Empresa Editora El Comercio Avance 1ero.docx

2017-2

TRABAJO FINAL SECCIÓN PROFEOR INTEGRANTES

[EVALUACIÓN DE PROYECTOS] .

El Comercio Evaluación de Proyectos

Contenido 1.

RESUMEN EJECUTIVO ............................................................................................................. 2

2.

RESEÑA DE LA EMPRESA ........................................................................................................ 3

3.

MARCO DE REFERENCIA ......................................................................................................... 6

4.

ANÁLISIS ECONÓMICO-FINANCIERO ..................................................................................... 6

4.1

ESTRUCTURA DE LAS INVERSIONES EN ACTIVOS FIJOS Y DETERMINACIÓN DE

CAPITAL DE TRABAJO ...................................................................................................................... 6 4.2

FINANCIAMIENTO .................................................................................................................. 8

4.3

DETERMINACIÓN COK Y WACC .......................................................................................... 8

4.4

CONSTRUCCIÓN DE FCLD Y FCNI ...................................................................................... 9

4.5

DETERMINACIÓN E INTERPRETACIÓN DEL VPN DEL FCLD Y FCNI ............................ 10

5.

CONCLUSIONES Y RECOMENDACIONES ............................................................................ 11

6.

BIBLIOGRAFÍA .......................................................................................................................... 12

7.

ANEXOS .................................................................................................................................... 13

1

El Comercio Evaluación de Proyectos

EMPRESA EDITORA EL COMERCIO S.A.

1.

RESUMEN EJECUTIVO

La Empresa Editora El Comercio S.A. es una sociedad dedicada principalmente a la edición, publicación y distribución del diario "El Comercio". Además se dedica a la edición, publicación y distribución de libros, folletos, diarios y semanarios y a todo tipo de publicaciones gráficas; a la producción y distribución de noticias y servicios informativos y de entretenimiento en cualquiera de sus formas y a través de cualquier medio de comunicación, así como a las inversiones en medios de comunicación radiales o televisivos. En base a ello se ha propuesta atender a un segmento particular que es la Microempresa que se enfocara en informar y desarrollar una producción editorial diariamente para abastecer el mercado insatisfecho. Se proyectaran los flujos por 10 años teniendo análisis del 2013 al 2015.

2

El Comercio Evaluación de Proyectos

2.

RESEÑA DE LA EMPRESA

Fundado el 4 de mayo de 1839, el diario El Comercio se ha convertido, por el esfuerzo de sus trabajadores y el reconocimiento del público, en el medio de comunicación de mayor credibilidad en el país Fundadores y Directores Sus fundadores fueron el chileno Manuel Amunátegui y el argentino Alejandro Villota, quienes tuvieron a su cargo la dirección hasta 1861, en que la muerte del segundo dejó a Amunátegui sólo al frente del diario. En 1875 éste último entregó la dirección a José Antonio Miró Quesada, quien hasta entonces se había desempeñado como un brillante periodista y corresponsal del diario en el Callao y como redactor del “South Pacific Times”. Este se asoció con Luis Carranza, sobrino político de Amunátegui y destacado médico y periodista ayacuchano, que lo acompañó en la consolidación de la empresa periodística hasta su muerte, ocurrida en 1898. Desde en tonces y hasta 1905, José Antonio Miró Quesada afianzó el Diario, lo modernizó dotándolo de mejores equipos y convocó a las mejores plumas periodísticas y literarias. No por nada se le ha llamado ‘el segundo fundador de El Comercio’. En 1905 asume la dirección Antonio Miró Quesada de la Guerra, hijo de José Antonio Miró Quesada, quien no sólo realizó una gran labor en la conducción del diario, sino que además descolló como político y diplomático. A su muerte, ocurrida por su vil asesinato y el de su esposa por un fanático en mayo de 1935, asumió la dirección su hermano Aurelio Miró Quesada de la Guerra, cuya gestión anterior como administrador del Diario legó a las futuras generaciones uno de sus títulos de gloria: su local principal, uno de los edificios más representativos de la ciudad de Lima. En 1940 se suma a la dirección del Diario su hermano, Luis Miró Quesada de la Guerra, quien quedaría como único director a la muerte de Aurelio ocurrida en 1950, hasta 1974, en que sucede uno de los capítulos más vergonzosos de la historia peruana contemporánea. Entre los años de 1974 y 1980, los dueños de los medios de comunicación sufrieron la confiscación de sus diarios, televisoras y radios a manos de la Junta Militar de Gobierno. Sólo con el retorno a la democracia, en julio de 1980, se repararía este atropello con la devolución del decano de la prensa nacional a sus legítimos dueños, asumiendo entonces la dirección general don Oscar Miró Quesada de la Guerra, Racso, (Don Luis había muerto en marzo de 1976), por un breve periodo ya que moriría al año siguiente. Desde aquella fecha, El Comercio tendría, nuevamente, dos directores, Don Aurelio Miró Quesada Sosa y Don Alejandro Miró Quesada Garland. Luego de la muerte del doctor Aurelio en, 1998, quedarían como directores generales el segundo de ellos y Don Francisco Miró Quesada Cantuarias, y, desde 1999, Alejandro Miró Quesada Cisneros es el director.

3

El Comercio Evaluación de Proyectos Los locales de El Comercio La historia de El Comercio es también la historia de sus locales. Su primer número del 4 de mayo de 1839 se imprimió en el taller de la calle Arzobispo Nº 47, hoy cuadra 2 del Jr. Junín, a media cuadra de Palacio de Gobierno. En este primer local, al que se le conoció como la casa de “la pila”, el diario funcionó tan sólo 24 días, imprimiéndose en el mismo 21 ediciones. Desde el 28 de mayo funcionó en el local ubicado en la calle San Pedro Nº 63, cuadra 3 del Jr. Ucayali, llegándose a imprimir en este local 686 ediciones en los poco más de dos años en que funcionó el diario allí. Desde el 9 de octubre de 1841 empezó a publicarse en la Imprenta de la calle de la Rifa Nro. 68, que se localizaba en la esquina de San Antonio y la Rifa, antes Cañafe e Híjar y hoy Jr. Antonio Miró Quesada. Este tercer local fue conocido como “la casa del pino”, debido a un pino sembrado por el propio Amunátegui en el patio central del local. En 1919 comenzaron las obras para dar paso a la cuarta sede del diario El Comercio, cuya construcción se inició en 1920. El 4 de mayo de 1923, el nuevo edificio estaba casi terminado, se caracteriza por tener líneas sólidas, gruesas rejas de fierro, frisos decorados, escaleras de mármol y un vitral importado de Bélgica el cual es el techo del hall central. Los encargados de la construcción de esta importante obra fueron los arquitectos Felipe Gonzales del Riego, Enrique Romero Tremouille y el ingeniero Aurelio Miró Quesada de la Guerra. El 23 de Julio de 1980, el local central de El Comercio fue declarado Monumento Histórico, mediante RM 0928-80-ED. En 1991, conmemorando los 150 años del diario en su sede actual, se develó una placa conmemorativa del acontecimiento como un recordatorio de su fructífera y continuada historia. La placa, colocada en el ingreso del Diario, reza textualmente "En este solar se edita El Comercio desde el 9 de octubre de 1841".

4

El Comercio Evaluación de Proyectos

Visión

¿

Servimos al País entregando a las personas información, entretenimiento y educación a través de contenidos generados por gente comprometida y talentosa. Que nuestras marcas son reconocidas por su credibilidad, excelencia e innovación. Facilitamos el intercambio comercial entre nuestras audiencias y nuestros anunciadores Aspiramos a ser la primera opción y referencia editorial para los peruanos.

Misión Somos el principal Grupo Multimedia del Perú comprometido con el servicio al País y el bienestar de las personas, que mantiene sus principios y valores desde su origen en 1839 cuando nace el diario El Comercio. Desarrollamos con pasión y entregamos contenidos que satisfacen expectativas de las diferentes audiencias. Para ello estamos en proceso continuo de entender las necesidades de la gente, el comportamiento del mercado y las nuevas oportunidades que la tecnología y los medios nos brindan. Fomentamos relaciones mutuamente beneficiosas y de largo plazo con nuestros clientes, basado en el valor que podemos agregar a través de la excelencia de los servicios y productos que proveemos. Nos preocupamos porque nuestra gente cuente con el ambiente y los espacios que estimulen sus destrezas y talentos.

Competencias Identificación con los valores y principios del Grupo. Orientación al cliente. Orientación a resultados. Excelencia. Trabajo en equipo. Soluciones creativas Liderazgo Comunicación Adaptabilidad (al cambio) Valores Compromiso con el Perú Independencia Veracidad Objetividad Respeto Lealtad Vocación de servicio Proactividad e innovación Búsqueda de la excelencia

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El Comercio

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Evaluación de Proyectos OBJETIVO DEL PROYECTO Incrementar el portafolio de Clientes que tiene la empresa enfocándose a un segmento insatisfecho que no viene siendo atendido Microempresa.

3.

MARCO DE REFERENCIA

La información referente al Marco de Referencia se puede visualizar en el ANEXO N° 01.

4.

ANÁLISIS ECONÓMICO-FINANCIERO 4.1

ESTRUCTURA DE LAS INVERSIONES EN ACTIVOS FIJOS Y DETERMINACIÓN DE CAPITAL DE TRABAJO

Para la determinación de las inversiones en ampliar y mejorar la infraestructura actual que tenemos en centro de lima realizaremos lo siguiente: INVERSIONES ( Expresado en Miles de Soles)

INVERSIÓN

VIDA ÚTIL (AÑOS)

TASA DE DEPRECIACIÓN

DEPRECIACIÓN ANUAL

VALOR CONTABLE AÑO 10

VALOR DE MERCADO AÑO 10

VALOR DE RESCATE AÑO 10

Maquinarias y equipo para la impresión

2,000.00

5.00

20%

400.00

0.00

400.00

292.00

Muebles y Enseres

5,000.00

4

0.25

1,250.00

0.00

1,000.00

730.00

Construcción Infraestructura

25,000.00

33.00

3%

757.58

0.00

0.00

0.00

Equipos diversos para la Gestión

7,500.00

10.00

10%

750.00

0.00

1,500.00

1,095.00

3,157.58

0.00

2,900.00

2,117.00

Inversión Activos Fijos

39,500.00

El Comercio

7

Evaluación de Proyectos

DETERMINACIÓN DEL CAPITAL DE TRABAJO En la determinación del capital de trabajo hemos considerado lo proyectado en las ventas que se realizara en base al crecimiento del PBI.

Para Ello tenemos un proyecto de ventas a 10 años los cuales se han basado en los estados financieros auditados 2013 al 2015. INGRESOS PROYECTADOS Incremento de Ventas

0

1

2016

2017

30%

2

3

4

5

6

7

8

9

10

2018

2019

2020

2021

2022

2023

2024

2025

2026

4.90%

4.90%

4.90%

4.90%

4.90%

4.90%

4.90%

4.90%

4.90%

631,717.82 189,515.35 198,801.60 208,542.88 218,761.48 229,480.79 240,725.35 252,520.89 264,894.41 277,874.24 291,490.08

Por lo tanto el capital de trabajo requerido neto será de: STOCK DE CTN

2016

Requerimiento de capital de trabajo neto -18,951.53

2017

2018

2019

2020

2021

2022

2023

2024

2025

2026

18,951.53 19,880.16 20,854.29 21,876.15 22,948.08 24,072.53 25,252.09 26,489.44 27,787.42 29,149.01 -928.63

-974.13

-1,021.86

-1,071.93

-1,124.46

-1,179.55

-1,237.35

-1,297.98

-1,361.58 29,149.01

El Comercio Evaluación de Proyectos

4.2

FINANCIAMIENTO

La estructura de financiamiento se está tomando el histórico del 2013 al 2015 siendo lo siguiente: 2013

2014

2015

Total Pasivos

505,211.00

525,372.00

629,768.00

Total Patrimonio

661,236.00

745,481.00

747,917.00

Ratio endeudamiento

0.76

0.70

0.84

D/E

0.77

D

43.51%

E

56.49%

Total Inversión

Total financiamiento

25,433.12

Aporte Accionistas

33,018.42

58,451.53

ENTIDAD FINANCIERA Total financiamiento

4.3

25,433.12

BCP BANBIF

%

TEA

MONTO

80% 20%

6.43% 7.64%

20,346.49 5,086.62

DETERMINACIÓN COK Y WACC

Para la determinación del costo de oportunidad del accionista hemos considerado lo establecido por el requerimiento que se ha realizado en anteriores proyectos y que los accionistas exigían un 18% como tasa. En base a ello y a las fuentes de financiamiento calcularemos el wacc:

WACC

% PARTICIPACIÓN BCP 34.81% BBVA CONTINENTAL 8.70% Patrimonio 56.49% Total 100.00%

MONTO 20,346.49 5,086.62 33,018.42 58,451.53

COSTO 6.43% 7.64% 18.00%

Tx 27% 27%

WACC 1.63% 0.49% 10.17% WACC 12.29%

8

El Comercio Evaluación de Proyectos

4.4

CONSTRUCCIÓN DE FCLD Y FCNI

Para la construcción del flujo de caja libre descontado y neto del inversionista hemos considerado los costos y gastos del análisis histórico de la empresa como un marco referencial. Siendo en resumen lo siguiente: COSTOS Y GASTOS DEL PROYECTO Costo de Ventas/ Gastos de Ventas y Distribución Gastos de Administración

-44.87% -24.96% -11.57%

Para ello estructuraremos los ingresos menos los costos y gastos que permitirán identificar si operativamente estamos generando un margen operativo.

9

El Comercio

10

Evaluación de Proyectos

4.5

DETERMINACIÓN E INTERPRETACIÓN DEL VPN DEL FCLD Y FCNI EMPRESA EDITORA EL COMERCIO

Expresado en Miles de Soles Ingresos Costo de ventas (-) Utilidad Bruta GASTOS VENTAS Y DISTRIBUCIÓN (-) GASTOS ADMINISTRACIÓN (-) Depreciación (-) EBIT Impuestos (-) = 27% Depreciación (+) FEO Inversión en Activo Fijos CTN Inversión total FCLD Financiamiento Bancario Amortización Intereses Escudo fiscal de los intereses FCNI VPN(FCL) VPN(FCNI)

2016

(39,500.00) (18,951.53) (58,451.53) (58,451.53) 20,346.49

(38,105.04)

2017 189,515.35 (85,027.67) 104,487.68 (47,307.54) (21,924.46) (3,157.58) 32,098.10 (8,666.49) 3,157.58 26,589.19

2018 198,801.60 (89,194.02) 109,607.57 (49,625.61) (22,998.76) (3,157.58) 33,825.63 (9,132.92) 3,157.58 27,850.28

2019 208,542.88 (93,564.53) 114,978.35 (52,057.26) (24,125.70) (3,157.58) 35,637.80 (9,622.21) 3,157.58 29,173.17

2020 218,761.48 (98,149.19) 120,612.28 (54,608.07) (25,307.86) (3,157.58) 37,538.78 (10,135.47) 3,157.58 30,560.88

(928.63)

(974.13)

(1,021.86)

25,660.56

26,876.16

(4,621.47) (1,308.28) 353.24 20,084.05

(4,918.63) (1,011.12) 273.00 21,219.41

2022 240,725.35 (108,003.47) 132,721.88 (60,090.77) (27,848.80) (3,157.58) 41,624.73 (11,238.68) 3,157.58 33,543.63

2023 252,520.89 (113,295.64) 139,225.25 (63,035.22) (29,213.39) (3,157.58) 43,819.07 (11,831.15) 3,157.58 35,145.49

2024 264,894.41 (118,847.13) 146,047.29 (66,123.95) (30,644.84) (3,157.58) 46,120.92 (12,452.65) 3,157.58 36,825.85

2025 277,874.24 (124,670.63) 153,203.61 (69,364.02) (32,146.44) (3,157.58) 48,535.57 (13,104.60) 3,157.58 38,588.54

(1,071.93)

2021 229,480.79 (102,958.50) 126,522.29 (57,283.86) (26,547.95) (3,157.58) 39,532.90 (10,673.88) 3,157.58 32,016.59 (2,000.00) (1,124.46)

(1,179.55)

(1,237.35)

(1,297.98)

(1,361.58)

2026 291,490.08 (130,779.50) 160,710.58 (72,762.86) (33,721.62) (3,157.58) 51,068.53 (13,788.50) 3,157.58 40,437.60 2,117.00 29,149.01

28,151.31

29,488.95

28,892.14

32,364.08

33,908.14

35,527.87

37,226.96

71,703.61

(5,234.90) (694.85) 187.61 22,409.17

29,488.95

28,892.14

32,364.08

33,908.14

35,527.87

37,226.96

71,703.61

121,228.73 89,810.91

El proyecto bajo las condiciones indicadas genera una ganancia adicional para el inversionista de 121,228.73 y para el Accionista de 89,810.91 lo que permite incrementar la ganancia y asimismo atender un segmento que esta siendo desantedido actualmente.

El Comercio Evaluación de Proyectos

5.

CONCLUSIONES Y RECOMENDACIONES 

Concluimos que el proyecto genera valor y ganancia al inversionista y accionista.



Su realización permitirá abrir un nuevo segmento por atender y generar incremento de ventas.



El financiamiento con dos bancos nos permite poder generar un impacto en la base imponible del impuesto a la renta pagando menos impuestos.



Se recomienda identificar ingresos adicionales tales como capacitaciones y descuentos a las microempresas en universidades prestigiosas del País.



Recomendamos un mayor control de costos y gastos del proyecto.

11

El Comercio Evaluación de Proyectos

6.

BIBLIOGRAFÍA

BOLSA DE VALORES DE LIMA http://www.bvl.com.pe/inf_corporativa29401_RUxDT01FSTE.html EMPRESA EDITORA EL COMERCIO http://grupoelcomercio.com.pe/info.php?t=3

12

El Comercio Evaluación de Proyectos

7.

ANEXOS

 ESTADOS FINANCIEROS Estado Financiero Anual Individual del Año 2016 (En miles de nuevos soles) EMPRESA EDITORA EL COMERCIO S.A.

ESTADO DE RESULTADOS / INCOME STATEMENT

31/12/2013

31/12/2014

31/12/2015

2D01ST

Ingresos de Actividades Ordinarias/

757,967

674,337

635,896

2D0201

Costo de Ventas/

-352,000

-285,600

-291,271

405,967

388,737

344,625

-159,206

-161,238

-190,592

2D02ST

Ganancia (Pérdida) Bruta/

2D0302

Gastos de Ventas y Distribución/

2D0301

Gastos de Administración/

-74,851

-84,579

-78,141

2D0403

Otros Ingresos Operativos/

0

0

6,045

2D0404

Otros Gastos Operativos/

8,494

6,282

-25,212

2D0412

Otras Ganancias (Pérdidas)/

-11,020

-7,260

60,512

2D03ST

Ganancia (Pérdida) Operativa/

169,384

141,942

117,237

2D0407

Ganancia (Pérdida) de la Baja en Activos Financieros medidos al Costo Amortizado/

0

0

0

2D0401

Ingresos Financieros/

80,124

75,916

5,653

0

0

-17,135

-17,277

2D0415

2D0402

Ingresos por Intereses calculados usando el Metodo de Interes Efectivo/ Gastos Financieros/

-25,034

13

El Comercio Evaluación de Proyectos

2D0416

Ganancia (Pérdida) por Deterioro de Valor (Pérdidas Crediticias Esperadas o Reversiones)/

230

4,862

2D0414

Otros Ingresos (Gastos) de las Subsidiarias, Asociadas y Negocios Conjuntos/

0

0

0

2D0410

Diferencias de Cambio Neto/

0

0

7,074

2D0411

Ganancias (Pérdidas) por Reclasificación de Activos Financieros a Valor Razonable con cambios en Resultados antes medidos al Costo Amortizado/

0

0

0

2D0417

Ganancia (Pérdida) Acumulada en Otro Resultado Integral por Activos Financieros medidos a Valor Razonable reclasificados como cambios en Resultados/

2D0418

Ganancias (Pérdidas) por Cobertura de un Grupo de Partidas con posiciones de Riesgo Compensadoras/

0

0

0

232,603

205,443

104,930

2D0413

2D04ST

Diferencia entre el Importe en Libros de los Activos Distribuidos y el Importe en Libros del Dividendo a pagar/ Ganancia (Pérdida) antes de Impuestos/

2D0502

Ingreso (Gasto) por Impuesto/

-55,593

-45,019

-9,164

2D0503

Ganancia (Pérdida) Neta de Operaciones Continuadas/

177,010

160,424

95,766

14

El Comercio Evaluación de Proyectos

Ganancia (Pérdida) procedente de Operaciones Discontinuadas, neta de Impuesto/

2D0504

2D07ST

Ganancia (Pérdida) Neta del Ejercicio/

0

0

0

177,010

160,424

95,766

Estado Financiero Anual Individual del Año 2016 (En miles de nuevos soles) EMPRESA EDITORA EL COMERCIO S.A.

ESTADO DE SITUACION FINANCIERA / STATEMENT OF FINANCIAL POSITION 1DT001

Activos/

1DT004

Activos Corrientes/ Efectivo y Equivalentes al Efectivo/

1D0109

31/12/2013

31/12/2014

31/12/2015

35,930

13,981

14,342

0

0

44,963

1D0114

Otros Activos Financieros/

1D0121

Cuentas por Cobrar Comerciales y Otras Cuentas por Cobrar/

157,686

212,420

192,418

1D0103

Cuentas por Cobrar Comerciales/

108,156

79,977

72,740

1D0104

Cuentas por Cobrar a Entidades Relacionadas/

8,770

23,685

81,959

1D0105

Otras Cuentas por Cobrar/

40,760

108,758

37,719

1D0107

Anticipos/

0

0

0

1D0106

Inventarios/

68,361

44,916

34,537

1D0112

Activos Biológicos/

0

0

0

1D0117

Activos por Impuestos a las Ganancias/

3,799

6,162

0

1D0113

Otros Activos no Financieros/

0

0

3,364

15

El Comercio Evaluación de Proyectos

1D0122

Activos Corrientes Distintos al Efectivo Pignorados como Garantía Colateral/

1D01ST

Total Activos Corrientes Distintos de los Activos no Corrientes o Grupos de Activos para su Disposición Clasificados como Mantenidos para la Venta o para Distribuir a los Propietarios/ Activos no Corrientes o Grupos de Activos para su Disposición Clasificados como Mantenidos para la Venta o como Mantenidos para Distribuir a los Propietarios/ Total Activos Corrientes/

1DT005

Activos No Corrientes/

1D0118

1D0115

1D0217

1D0221

1D0219

1D0201

1D0202

Otros Activos Financieros/ Inversiones en Subsidiarias, Negocios Conjuntos y Asociadas/ Cuentas por Cobrar Comerciales y Otras Cuentas por Cobrar/ Cuentas por Cobrar Comerciales/ Cuentas por Cobrar a Entidades Relacionadas/

1D0203

Otras Cuentas por Cobrar/

1D0220

Anticipos/

1D0222

Inventarios/

265,776

277,479

0

0

0

289,624

0

0

0

265,776

277,479

289,624

0

0

0

276,762

558,274

704,595

167,808

56,112

1,100

0

0

0

0

1,100

0

0

0

167,808

56,112

0

0

0

0

16

El Comercio Evaluación de Proyectos

1D0216

Activos Biológicos/

0

0

0

1D0211

Propiedades de Inversión/

0

0

0

1D0205

Propiedades, Planta y Equipo/

443,444

366,706

368,779

1D0206

Activos Intangibles Distintos de la Plusvalía/

12,657

12,282

13,587

0

0

0

0

0

0

1D0207

1D0223

Activos por Impuestos Diferidos/ Activos por Impuestos Corrientes, no Corrientes/

1D0212

Plusvalía/

0

0

0

1D0208

Otros Activos no Financieros/

0

0

0

0

0

0

1D02ST

Activos no Corrientes Distintos al Efectivo Pignorados como Garantía Colateral/ Total Activos No Corrientes/

1D020T

TOTAL ACTIVOS/

1DT002

Pasivos y Patrimonio/

1DT006

Pasivos Corrientes/

1D0224

900,671

993,374

1,088,061

1,166,447

1,270,853

1,377,685

1D0309

Otros Pasivos Financieros/

107,493

142,457

230,456

1D0316

Cuentas por Pagar Comerciales y Otras Cuentas por Pagar/

132,822

155,719

165,093

1D0302

Cuentas por Pagar Comerciales/

27,523

20,246

26,014

1D0303

Cuentas por Pagar a Entidades Relacionadas/

77,612

56,436

89,317

1D0304

Otras Cuentas por Pagar/

16,465

68,633

49,762

11,222

10,404

0

0

0

0

1D0317

1D0313

Ingresos Diferidos/ Provisión por Beneficios a los Empleados/

17

El Comercio Evaluación de Proyectos

1D0310

Otras Provisiones/

0

0

0

1D0311

Pasivos por Impuestos a las Ganancias/

0

0

0

1D0314

Otros Pasivos no Financieros/

0

0

0

1D0315

Total Pasivos Corrientes Distintos de Pasivos Incluidos en Grupos de Activos para su Disposición Clasificados como Mantenidos para la Venta/

240,315

298,176

395,549

1D0312

Pasivos incluidos en Grupos de Activos para su Disposición Clasificados como Mantenidos para la Venta/

0

0

0

240,315

298,176

395,549

1D03ST

Total Pasivos Corrientes/

1DT007

Pasivos No Corrientes/

1D0401

Otros Pasivos Financieros/

196,564

184,224

201,213

1D0411

Cuentas por Pagar Comerciales y Otras Cuentas por Pagar/

0

0

0

1D0407

Cuentas por Pagar Comerciales/

0

0

0

1D0402

Cuentas por Pagar a Entidades Relacionadas/

0

0

0

1D0408

Otras Cuentas por Pagar/

0

0

0

1D0403

Ingresos Diferidos/

0

0

0

1D0409

Provisión por Beneficios a los Empleados/

0

0

0

18

El Comercio Evaluación de Proyectos

1D0406

Otras Provisiones/

0

0

0

1D0404

Pasivos por Impuestos Diferidos/

68,332

42,972

33,006

1D0412

Pasivos por Impuestos Corrientes, no Corriente/

0

0

0

1D0410

Otros Pasivos no Financieros/

1D04ST

Total Pasivos No Corrientes/

264,896

227,196

234,219

1D040T

Total Pasivos/

505,211

525,372

629,768

1DT003

Patrimonio/ 236,373

236,373

236,374

-9,323

-9,323

-9,323

0

1D0701

Capital Emitido/

1D0702

Primas de Emisión/

1D0703

Acciones de Inversión/

116,004

116,004

116,004

1D0711

Acciones Propias en Cartera/

-13,040

-13,040

-13,037

1D0712

Otras Reservas de Capital/

67,195

75,530

75,529

1D0707

Resultados Acumulados/

188,507

240,096

242,529

1D0708

Otras Reservas de Patrimonio/

75,520

99,841

99,841

661,236

745,481

747,917

1,166,447

1,270,853

1,377,685

1D07ST 1D070T

Total Patrimonio/ TOTAL PASIVOS Y PATRIMONIO/

19