Cpf Performance And Risk Monitoring Report Q4 08

  • Uploaded by: System Administrator
  • 0
  • 0
  • May 2020
  • PDF

This document was uploaded by user and they confirmed that they have the permission to share it. If you are author or own the copyright of this book, please report to us by using this DMCA report form. Report DMCA


Overview

Download & View Cpf Performance And Risk Monitoring Report Q4 08 as PDF for free.

More details

  • Words: 14,188
  • Pages: 38
FOURTH QUARTER 2008  PERFORMANCE & RISK‐ MONITORING REPORT 

For CPFIS‐Included Unit Trusts & Investment‐Linked  Insurance Products     

  December 2008 

Thomson Reuters—Lipper     

 

FOURTH QUARTER 2008 PERFORMANCE & RISK‐MONITORING REPORT   

  CONTENTS  1

INTRODUCTION...............................................................................................................................3

2

UPDATES ON CPFIS‐INCLUDED FUNDS ...........................................................................................4

3

MARKET DEVELOPMENTS IN Q4 2008 ............................................................................................6 3.1

Equity Markets.......................................................................................................................6

3.2

Bond Markets ........................................................................................................................ 8

4

PERFORMANCE OF WORLDWIDE INDICES IN SGD..........................................................................9

5

SUMMARY OF PERFORMANCE OF CPFIS‐INCLUDED FUNDS ........................................................10

6

SUMMARY OF RISK‐ADJUSTED PERFORMANCE ...........................................................................15

7

6.1

Lipper Leader Rating for CPFIS‐Included Unit Trusts...........................................................16

6.2

Lipper Leader Rating for CPFIS‐Included ILPs ......................................................................20

Appendices....................................................................................................................................25 7.1

Complete List of Funds ........................................................................................................25

7.1.1

Full List of CPFIS‐Included Unit Trusts.............................................................................25

7.1.2

Full List of CPFIS–Included ILPs .......................................................................................29

7.2

Lipper Leader Rating Methodology .....................................................................................33

7.3

Investment Terminology Definitions ...................................................................................35

     

 

Page 2 

FOURTH QUARTER 2008 PERFORMANCE & RISK‐MONITORING REPORT   

1 INTRODUCTION  Lipper has been appointed by Investment Management Association of Singapore (IMAS) and Life  Insurance Association of Singapore (LIAS) to monitor the performance of all unit trusts and  investment‐linked insurance products included under the CPF Investment Scheme (CPFIS). This  report shows Lipper’s findings for the three months ended December 31, 2008. 

                                                       

  Important Disclaimers:  The data shown in this report is information for investors and is not a solicitation to buy, sell, or hold  any fund. Past performance is not an indicator of future performance. Past performance is no  guarantee of future return. This report should not be used as the sole basis for any investment  decision. Before investing in any fund, investors should carefully read the prospectus or other  necessary information about the fund. Lipper has used reasonable efforts in preparing this report  based on data collected from the contributing asset management companies. However, Lipper  doesn’t guarantee the accuracy of the data contained herein and will not bear any responsibility for  investment decisions of investors or for any loss arising on using the data presented in this report.  

 

Page 3 

FOURTH QUARTER 2008 PERFORMANCE & RISK‐MONITORING REPORT   

2 UPDATES ON CPFIS­INCLUDED FUNDS  As of December 31, 2008, there were 170 unit trusts and 180 investment‐linked insurance products  (ILPs) included under the CPFIS1. During fourth quarter 2008, there were two new unit trusts and  two new ILPs added into the CPFIS, while five unit trusts and seven ILPs under the CPFIS were  delisted.  ƒ

Total number of CPFIS‐included funds: 

  Table 1  Number of CPFIS‐Included Funds   

As of Q4 2008 

As of Q3 2008 

170  180  350 

173  185  358 

Unit Trust  ILP  Total 

Source: Central Provident Fund Board   

ƒ  

New products: 

Table 2  New Products    Unit Trust 

CPFIS Risk  Classification   

Fidelity Funds ‐ Emerging Markets A  SGD  Legg Mason Value A Dis A USD 

ILP  (HSBC Insurance) HSBC‐Link Global  Bond Fund  (HSBC Insurance) HSBC‐Link Global  Equity Fund 

CPFIS Focus   

 

Higher Risk 

Narrowly Focused 

Higher Risk 

Narrowly Focused 

 

 

Low to Medium  Risk   Higher Risk   

  Emerging  Markets  North America 

 

Broadly  Diversified  Broadly  Diversified 

Lipper Global  Classification 

Detail 

Equity Emerging  Mkts Global  Equity North  America   

N/A 

Bond Global 

N/A 

Equity Global 

Source: Central Provident Fund Board   

                                                             1

 More information about unit trusts and investment‐linked insurance products (ILPs) included under the CPF  Investment Scheme, please visit http://mycpf.cpf.gov.sg/Members/Gen‐Info/Sch‐Svc/Asset_Enhancement.htm  

 

Page 4 

FOURTH QUARTER 2008 PERFORMANCE & RISK‐MONITORING REPORT   

ƒ  

Delisted: 

Table 3  Delisted Products    Unit Trust 

CPFIS Risk  Classification   

 

ABN AMRO Europe Equity A EUR 

Higher Risk

ABN AMRO Information Technology  A EUR  ABN AMRO Japan Equity A USD 

Higher Risk 

First State GEM Leaders SGD 

Higher Risk

First State Singapore Growth SGD 

Higher Risk

ILP  (HSBC Insurance) Global  Communications Fund  (HSBC Insurance) Global Diversified  Funds – Balanced  (HSBC Insurance) Global Diversified  Funds – Conservative (HSBC Insurance) Global Diversified  Funds – Growth (HSBC Insurance) Global Diversified  Funds – High Growth (HSBC Insurance) Global Diversified  Funds – Stable (HSBC Insurance) Global Strategic  50 Fund 

CPFIS Focus 

Higher Risk 

  Narrowly  Focused Narrowly  Focused  Narrowly  Focused  Narrowly  Focused Narrowly  Focused

  Europe

Equity Europe 

Technology 

Equity Sector  Information Tech  Equity Japan 

Japan Emerging  Markets Singapore

 

 

 

Higher Risk 

Narrowly  Focused  Broadly  Diversified Broadly  Diversified Broadly  Diversified  Broadly  Diversified  Broadly  Diversified  Broadly  Diversified 

Technology 

Medium to High Risk  Low to Medium Risk Medium to High Risk  Higher Risk Medium to High Risk Higher Risk

Lipper Global  Classification 

Detail 

N/A N/A N/A  N/A  N/A  N/A

Equity Emerging  Mkts Global  Equity  Malaysia/Singapore 

  Equity Sector Tech  Media&Tele  Mixed Asset SGD  Balanced  Bond Global  Mixed Asset SGD  Aggressive Equity Global Mixed Asset SGD  Conservative Equity Global

Source: Central Provident Fund Board                                       

 

Page 5 

FOURTH QUARTER 2008 PERFORMANCE & RISK‐MONITORING REPORT   

3 MARKET DEVELOPMENTS IN Q4 2008  3.1 Equity Markets  In fourth quarter 2008 global bourses slumped after a loss of confidence by investors and the public  in the strength of major financial institutions and markets, especially after the failure of Lehman  Brothers. The worry of global recession spread widely as the U.S. economy–the world’s largest  economy–fell into recession; according to the National Bureau of Economic Research, the U.S.  economy started into recession in December 2007; GDP figures turned a negative 0.5% quarter over  quarter in third quarter 2008. To save U.S. financial markets, in October the Troubled Asset Relief  Program (TARP) legislation was passed, and US$125 billion of the US$700‐billion program were  injected into the system to recapitalize troubled banks. For example, Bank of America, JP Morgan,  Citigroup, and Wells Fargo received US$25 billion each, while Goldman Sachs and Morgan Stanley  got US$10 billion each. Besides bank recapitalization, some of the US$700‐billion program was  shared to aid car manufacturers after the automobile markets stagnated as employment continued  to worsen. U.S. employment fell for 12 consecutive months. Under global financial and economic  fragility, the S&P 500 in the fourth quarter suffered its worst quarterly decline of 22.4% and was  down for the fifth consecutive quarter, while the Dow Jones Industrial Average—listing the world’s  strongest fundamental conglomerates—lost a relatively lower 19.1%.   The Eurozone went into recession after two successive declines in quarterly economic growth,  explained by falling exports in line with the global economic slowdown and declining industrial  output. The U.K. GDP contracted 0.6% quarter over quarter in third quarter 2008. With economic  recession and financial market vulnerability, the FTSE 100 index, the DAX, and the CAC ended in the  red 9.6%, 17.5%, and 20.2%, respectively. Economic recession was not contained within the U.S. and  European economies but affected the Japanese economy as well. Japanese economic growth in the  third quarter was down 0.5%. With its impaired economy and strong yen hitting exporters hard, the  Nikkei index touched 7,162—its lowest point since 1982—and finally closed down 21.3%.   Emerging markets investors dreamed they could decouple from the crisis and be safe from the  market fallout. In fact, they could not avoid the crisis; some bourses fell more acutely than the  developed markets. BRIC theme‐wise, the Shanghai Composite index lost 20.6%, the Brazil BOVESPA  went down 24.2%, and the India BSE 30 plunged 25.0%. The Russia RTS declined a sharp 47.9% after  a loss of investor confidence in the Russian economy and weakening of the ruble. ASEAN‐ wise, the  Kuala Lumpur SE Composite lost the least in the region, down 13.9%, while the Philippine PSE  Composite went down 27.1%. The Thai SET index dipped 24.6% after internal political disputes  heightened. The Jakarta Composite Index of the natural resources‐rich country shrank 26.0%,  following the fallout of crude oil prices. In the third quarter the Brent crude oil price retreated  61.49% from the quarter before on weakening of global energy demand. The Singapore bourse was  also hit hard by the global crisis and economic slowdown. The Straits Times index lost a sharp  25.32% in line with the regional markets; meanwhile, Singapore’s lower‐liners index—the UOB  SESDAQ Index—fell 25.44% for the quarter.            

 

Page 6 

FOURTH QUARTER 2008 PERFORMANCE & RISK‐MONITORING REPORT    Table 4  Major Stock Market Indices  Price   Name 

% Growth  

% Growth  

3M 30/09/2008 

6M 30/06/2008 

9M 31/03/2008   1Y 31/12/2007 

% Growth  

% Growth  

3Y 30/12/2005 

% Growth   To 31/12/2008 

Country 

31/12/2008 

To 31/12/2008  

To 31/12/2008  

To 31/12/2008  

To 31/12/2008 

Bombay SE Sensex (BSE 30) 

India 

9,647.31 

‐24.98 

‐28.33 

‐38.33 

‐52.45 

2.65 

BOVESPA (Ibovespa) 

Brazil 

37,550.31 

‐24.20 

‐42.25 

‐38.41 

‐41.22 

12.24 

CAC 40  

‐31.75 

France 

3,217.97 

‐20.19 

‐27.44 

‐31.64 

‐42.68 

Dow Jones Industrial Average 

US 

8,776.39 

‐19.12 

‐22.68 

‐28.43 

‐33.84 

‐18.11 

FTSE 100  

UK 

4,434.17 

‐9.55 

‐21.18 

‐22.24 

‐31.33 

‐21.08  48.05 

Hang Seng China Enterprise 

Hong Kong 

7,891.80 

‐12.99 

‐33.74 

‐34.69 

‐51.06 

Hang Seng 

Hong Kong 

14,387.50 

‐20.14 

‐34.90 

‐37.03 

‐48.27 

‐3.29 

Jakarta Composite Index 

Indonesia 

1,355.41 

‐26.04 

‐42.30 

‐44.62 

‐50.64 

16.58 

Korean SE KOSPI Composite 

Korea 

1,124.47 

‐22.35 

‐32.86 

‐34.01 

‐40.73 

‐18.48 

Kuala Lumpur SE Composite 

Malaysia 

876.75 

‐13.93 

‐26.11 

‐29.72 

‐39.33 

‐2.56 

US 

1,577.03 

‐24.27 

‐31.22 

‐30.80 

‐40.54 

‐28.49 

Japan 

8,859.56 

‐21.32 

‐34.28 

‐29.27 

‐42.12 

‐45.01 

Philippines 

1,872.85 

‐27.12 

‐23.87 

‐37.25 

‐48.29 

‐10.65 

Russia 

631.89 

‐47.86 

‐72.57 

‐69.24 

‐72.41 

‐43.86 

US 

903.25 

‐22.56 

‐29.43 

‐31.71 

‐38.49 

‐27.64 

NASDAQ Composite  Nikkei 225  Philippine PSE Composite  Russia RTS  S&P 500   S&P/ASX 200 

Australia 

3,722.30 

‐19.09 

‐28.63 

‐30.50 

‐41.29 

‐21.86 

Shanghai Composite 

China 

1,820.81 

‐20.62 

‐33.45 

‐47.57 

‐65.39 

56.82 

Shenzhen Composite 

China 

553.30 

‐9.89 

‐30.24 

‐49.63 

‐61.76 

98.50 

Singapore Straits Time 

Singapore 

1,761.56 

‐25.32 

‐40.24 

‐41.43 

‐49.17 

‐22.76 

Singapore UOB SESDAQ 

Singapore 

76.11 

‐25.96 

‐46.24 

‐48.91 

‐64.74 

‐13.61 

Switzerland 

5,534.53 

‐16.84 

‐20.46 

‐23.39 

‐34.77 

‐27.02 

Taiwan Weighted Price  

Taiwan 

4,591.22 

‐19.72 

‐38.98 

‐46.44 

‐46.03 

‐29.89 

Thailand SET  

Thailand 

449.96 

‐24.57 

‐41.46 

‐44.93 

‐47.56 

‐36.96 

Japan 

859.24 

‐20.98 

‐34.91 

‐29.16 

‐41.77 

‐47.92 

Germany 

4,810.20 

‐17.51 

‐25.06 

‐26.39 

‐40.37 

‐11.06 

Swiss Market Index 

Topix   Xetra DAX  

Source: Lipper     

 

Page 7 

FOURTH QUARTER 2008 PERFORMANCE & RISK‐MONITORING REPORT   

3.2 Bond Markets  Mounting concerns on the financial crisis and global economic slowdown forced central banks  around the globe to adopt more aggressive monetary tools to fight economic recession. In the fourth  quarter the Federal Reserve reduced interest rates from 2.00% in the third quarter, targeting an  interest rate between 0.00% and 0.25% for the first time. With a series of policy rate cuts the U.S.  Treasury bill traded close to zero as fixed income investment flooded into the most secure securities  on high investor risk‐aversion. The one‐month U.S. government bond yield at the end of 2008 was at  just 0.035%, down from 0.375% at the end of September, while the ten‐year U.S. government bond  yield retreated 159 basis points to close at 2.224% in December. The Singapore bond market was  also affected by several policy rate reductions across the region and a domestic economic slowdown  as Singapore bond yields fell in line with the global interest rate trend. The Singapore ten‐year  government bond yield slipped 116 basis points to 2.049%, while the Singapore two‐year  government bond yield fell 101 basis points to 0.589% at the end of 2008.  Figure 1  U.S. Government Bond Yield  a. Ten‐year bond yield  Daily QUS1 0 YT= RR

b. Bond yield at the end of Q3 and Q4 2008 

31/12/2007 - 31/12/2008 (UTC) Yield

YC, 0#USBMK= Historical(30/09/2008) 30Y, 4.312 YC, 0#USBMK= Historical(31/12/2008) 30Y, 2.680

3.9

As of Sep 3.6 3.3

3

Line, QUS10YT=RR, 21/01/2009, 2.4175

As of Dec

2.7 2.4 2.1

J

F

M

A

Q1 2008

M

J

J

A

Q2 2008

S

O

Q3 2008

N

D

J

Q4 2008 1M

6M

2Y 3Y

5Y

10Y

30Y

Source: Thomson Reuters   

Figure 2  Singapore Government Bond Yield    a. Ten‐year bond yield  Daily QSG1 0 YT= RR

b. Bond yield at the end of Q3 and Q4 2008 

31/12/2007 - 31/12/2008 (UTC) Yield

Line, QSG10YT=RR, 21/01/2009, 1.710

3.6

YC, 0#SGBMK= Historical(30/09/2008) 20Y, 3.559 YC, 0#SGBMK= Historical(31/12/2008) 20Y, 2.578

3.3

As of Sep

3 2.7

As of Dec 2.4 2.1

J

F

M

Q1 2008

A

M

J

Q2 2008

J

A

S

Q3 2008

O

N

D

Q4 2008

J 1M 3M

1Y 2Y

5Y

7Y

10Y

15Y

Source: Thomson Reuters 

 

Page 8 

20Y

FOURTH QUARTER 2008 PERFORMANCE & RISK‐MONITORING REPORT   

4 PERFORMANCE OF WORLDWIDE INDICES IN SGD  Table 5  Worldwide Indices’ Performance in SGD 

Name   Citigroup WGBI TR  Dow Jones Stoxx 50 CR 

% Growth  

% Growth  

% Growth  

% Growth  

% Growth  

3M 30/09/2008 

6M 30/06/2008 

9M 31/03/2008  

1Y 31/12/2007  

3Y 30/12/2005  

To 31/12/2008  

To 31/12/2008  

To 31/12/2008  

To 31/12/2008  

To 31/12/2008  

9.65 

11.96 

5.71 

10.99 

13.12 

‐21.14 

‐32.92 

‐36.68 

‐46.17 

‐36.47 

MSCI AC Asia ex Japan TR 

‐20.87 

‐35.80 

‐41.69 

‐52.18 

‐22.21 

MSCI EM (Emerging Markets) TR 

‐27.00 

‐43.81 

‐45.05 

‐53.14 

‐24.82 

MSCI World TR 

‐21.05 

‐29.51 

‐31.49 

‐40.28 

‐31.66 

SIBOR SGD 3 Months  Singapore Straits Time CR  UOB Singapore Government Securities All 1+ Years 

0.31 

0.61 

0.96 

1.42 

7.90 

‐25.32 

‐40.24 

‐41.43 

‐49.17 

‐22.76 

6.37 

8.84 

4.51 

7.35 

17.51 

Source: Lipper    The above indices represent the benchmarks for various major financial markets, as follows: 

  Indices  Citigroup WGBI TR  Dow Jones Stoxx 50 CR  MSCI AC Asia ex Japan TR  MSCI EM (Emerging Markets) TR  MSCI World TR  SIBOR SGD 3 Months  Singapore Straits Time CR  UOB Singapore Government Securities All 1+ Years   

Financial Markets  Global bond markets  European equities  Asian ex‐Japan equities  Emerging markets equities  Global equities  Singapore money markets  Singapore equities  Singapore bond markets 

The minimum annual interest rate paid by the CPF board for the various accounts is as follows:  ƒ

Ordinary: 2.5% 

ƒ

Special: 4.0% 

ƒ

Medisave: 4.0% 

ƒ

Retirement: 4.0% 

For more information about CPF interest rates, please visit   http://mycpf.cpf.gov.sg/Members/Gen‐Info/Int‐Rates/Int‐Rates.htm 

 

Page 9 

FOURTH QUARTER 2008 PERFORMANCE & RISK‐MONITORING REPORT   

5

SUMMARY OF PERFORMANCE OF CPFIS‐INCLUDED FUNDS 

The average return2 of CPFIS‐included funds, unit trusts, and investment‐linked insurance products is  shown below:    Figure 3  Average Performance of CPFIS‐Included Funds for Fourth Quarter 2008 (% in SGD)  % 0.00 ‐5.00 ‐10.00 ‐15.00 ‐20.00

‐16.82 ‐17.97‐15.71

‐18.67

‐20.73

‐25.00

‐23.10

‐30.00 ‐35.00 ‐36.06 ‐38.13 ‐40.24

‐40.00 ‐45.00 Past Quarter All CPF

Past 1 Year Unit Trusts

Past 3 Years ILPs

  Source: Lipper    In fourth quarter 2008 the overall performance of CPFIS‐included funds showed a loss of 16.82% on  average, a17.97% loss of CPFIS‐included unit trusts, and a15.71% loss of CPFIS‐included investment‐ linked insurance products.     For the one‐year period both CPFIS‐included unit trusts and CPFIS‐included investment‐linked  insurance products closed in the negative zone and kept the average return of all CPFIS‐included  funds down 38.13%. CPFIS‐included unit trusts retreated 40.24% on average, while CPFIS‐included  investment‐linked products ended with a loss of 36.06% on average.    For the three‐year period CPFIS‐included funds registered a negative 20.73% growth on average,  accounted for by a loss of 23.10% on average from CPFIS‐included unit trusts and a loss of 18.67% on  average from CPFIS‐included investment‐linked insurance products.   

                                                             2

 Average performance is calculated by a summation of all returns of funds in the group divided by the number  of funds. 

 

Page 10 

FOURTH QUARTER 2008 PERFORMANCE & RISK‐MONITORING REPORT    The average return of CPFIS‐included unit trusts by asset class3 is shown below:    Figure 4  Average Performance of CPFIS‐Included Unit Trusts for Fourth Quarter 2008 by Asset  Class (% in SGD)  %

10.00

4.50

1.88

‐0.14

0.00 ‐10.00 ‐11.50 ‐20.00

‐17.88 ‐21.41

‐30.00

‐27.68

‐28.26

‐40.00 ‐50.00

‐47.21

‐60.00 Past Quarter Bond

Past 1 Year Equi ty

Past 3 Years Mi xed As s ets

    Source: Lipper    In fourth quarter 2008 the best performing profit class was bond funds, with a 1.88% gain on  average. Meanwhile, equity portfolios suffered losses as equity funds and mixed‐asset funds had  negative returns of 21.41% and 11.50% on average, respectively.     For the 12‐month period to December 2008 all classes ended in negative territory. Bond funds  suffered a marginally negative return of 0.14% on average, while equity funds went down 47.21% on  average. Mixed‐asset funds registered a 28.26% loss on average.     For the three‐year period bond funds posted positive returns of 4.50% on average. Meanwhile,  portfolios investing in equities showed a loss; equity funds registered a negative 27.68% on average,  while mixed‐asset funds suffered a retreat of 17.88% on average. 

                                                             3

 Definition of asset types is as follows:  ‐ Equity : Funds with the primary investment objective of investing in stock markets  ‐ Bond : Funds with the primary investment objective of investing in fixed income markets with an average  maturity > 1 year  ‐ Mixed‐asset : Funds with the primary investment objective of investing in a strategic mix of equities and fixed  income securities  ‐ Money market : Funds with the primary investment objective of investing in fixed income markets with an  average residual life to maturity < 12 months   

 

Page 11 

FOURTH QUARTER 2008 PERFORMANCE & RISK‐MONITORING REPORT    The average return of CPFIS‐included investment‐linked insurance products by asset class is shown  below:    Figure 5  Average Performance of CPFIS‐Included ILPs for Fourth Quarter 2008 by Asset Class   (% in SGD)  %

10.00 2.67

‐0.04

6.78

4.59

1.57

0.32

0.00 ‐10.00 ‐10.35

‐13.48

‐20.00 ‐21.55 ‐30.00

‐27.47

‐27.4

‐40.00 ‐50.00

‐47.78

‐60.00 Past Quarter Bond

Past 1 Year Equi ty

Mi xed As s ets

Past 3 Years Money Ma rket

    Source: Lipper    In the fourth quarter bond funds was the only class ending in positive territory, with a 2.67% gain on  average. Money market funds were ranked as the second highest returning class, with a marginal  loss of 0.04% on average. Equity funds and mixed‐asset funds posted losses of 21.55% and 10.35%  on average, respectively.     For the one‐year period under review bond funds outperformed the other asset classes, delivering a  1.57% gain on average. The other class keeping positive growth was money market funds, showing a  return of 0.32% on average. Equity funds and mixed‐asset funds lost 47.78%, and 27.47%,  respectively.     The outperforming class over the three‐year period was money market funds, gaining 6.78% on  average. Bond funds registered the second best return, with a positive return of 4.59%. The rest of  the classes suffered negative growth; equity funds lost 27.40%, while mixed‐asset funds posted a  negative return13.48% on average.                  The average return of CPFIS‐included Unit Trusts by Lipper Global Classification4 is shown below:                                                               4

 

 For more information, please  go to Section 7.3—Investment Terminology Definition. 

Page 12 

FOURTH QUARTER 2008 PERFORMANCE & RISK‐MONITORING REPORT      Table 6  Average Performance of CPFIS‐Included Unit Trusts by Lipper Global Classification (%  Growth in SGD)    % Growth  

% Growth  

% Growth  

% Growth  

% Growth  

3M 30/09/2008 

6M 30/06/2008 

9M 31/03/2008 

1Y 31/12/2007  

3Y 30/12/2005 

To 31/12/2008  

To 31/12/2008  

To 31/12/2008  

To 31/12/2008  

To 31/12/2008 

Bond Asia Pacific Average (1) 

‐5.89 

‐5.11 

‐6.23 

‐5.27 

N/A 

Bond Global Average (5) 

2.94 

4.14 

‐0.07 

1.94 

4.62 

Bond SGD Average (6) 

‐0.26 

‐0.14 

‐1.73 

‐1.26 

5.69 

Name  

Bond USD Average (2) 

9.5 

9.4 

4.68 

0.54 

‐3.14 

Equity Asia Pacific Average (3) 

‐15.85 

‐32.3 

‐35.59 

‐48.44 

‐39.72 

Equity Asia Pacific Ex Japan Average (17) 

‐18.87 

‐34.95 

‐40.05 

‐50.41 

‐20.79 

Equity Asia Pacific Sm&Mid Cap Average (2) 

‐21.86 

‐34.52 

‐39.1 

‐48.12 

N/A 

Equity China Average (4) 

‐12.61 

‐30.11 

‐33.24 

‐50.03 

15.22 

Equity Emerging Mkts Europe Average (1) 

‐41.44 

‐60.01 

‐57.41 

‐65.75 

‐47.35 

Equity Emerging Mkts Far East Average (1) 

‐21.84 

‐32.38 

‐40.29 

‐57.63 

‐6.21 

Equity Emerging Mkts Global Average (5) 

‐25.97 

‐43.85 

‐44.2 

‐53.32 

‐19.7 

Equity Europe Average (10) 

‐26.03 

‐42.01 

‐43.82 

‐51.28 

‐35.69 

Equity Europe ex UK Average (2) 

‐21.94 

‐36.39 

‐41.14 

‐48.31 

‐34.24 

Equity Global Average (21) 

‐22.05 

‐32.8 

‐35.03 

‐43.63 

‐33.16 

Equity Global Income Average (1) 

‐20.83 

‐26.62 

‐34.6 

‐45.91 

N/A 

Equity Global Sm&Mid Cap Average (2) 

‐27.98 

‐37.88 

‐40.06 

‐48.68 

‐32.94 

Equity Greater China Average (8) 

‐13.56 

‐30.51 

‐34.45 

‐48.66 

1.44 

Equity India Average (4) 

‐27.2 

‐35.44 

‐46.94 

‐61.5 

‐24.24 

Equity Indonesia Average (1) 

‐24.43 

‐31.71 

‐37.92 

‐44.76 

‐1.82 

Equity Japan Average (10) 

‐10.55 

‐24.56 

‐23.92 

‐34.02 

‐46.43 

Equity Korea Average (2) 

‐27.3 

‐42.31 

‐47.04 

‐58.27 

‐42.35 

Equity Malaysia Average (3) 

‐11.52 

‐24.07 

‐30.63 

‐39.53 

‐5.03 

Equity Malaysia/Singapore Average (2) 

‐22.63 

‐40.07 

‐44.09 

‐59.16 

‐23.98 

Equity North America Average (8) 

‐25.57 

‐31.59 

‐35.13 

‐46.81 

‐44.85 

Equity Sector Banks&Financial Average (1) 

‐34.99 

‐33.73 

‐42.82 

‐50 

‐46.12 

Equity Sector Biotechnology Average (1) 

‐10.71 

‐1.09 

3.42 

‐9.12 

N/A 

Equity Sector Cyc Goods & Svs Average (1) 

‐21.06 

‐29.16 

‐35.68 

‐44.51 

N/A 

Equity Sector Information Tech Average (7) 

‐22.52 

‐32.65 

‐32.67 

‐44.49 

‐39.33 

Equity Sector Natural Resource Average (1) 

‐30.5 

‐59.62 

‐54.89 

‐57.82 

‐27.12 

Equity Sector Pharma&Health Average (2) 

‐13.87 

‐11.47 

‐12.24 

‐24.94 

‐18.98 

Equity Sector Real Est Europe Average (1) 

‐35.79 

‐46.96 

‐55.47 

‐56.58 

‐54.81 

Equity Sector Real Est Global Average (4) 

‐33.3 

‐36.94 

‐43.29 

‐48.04 

‐41.88 

Equity Sector Real Est Other Average (1) 

‐13.08 

‐30.01 

‐36.6 

‐49.16 

N/A 

Equity Singapore Average (8) 

‐25.05 

‐40.02 

‐41.04 

‐49.27 

‐16.76 

Equity Taiwan Average (1) 

‐22.78 

‐39.9 

‐47.35 

‐44.64 

‐41.18 

Equity Thailand Average (3) 

‐27.08 

‐39.91 

‐47.75 

‐48.07 

‐27.49 

Mixed Asset Other Flexible Average (1) 

‐4.49 

‐10.72 

‐13.56 

‐16.43 

‐7.86 

Mixed Asset SGD Aggressive Average (2) 

‐15.82 

‐28.66 

‐29.59 

‐37.27 

‐25.85 

Mixed Asset SGD Balanced Average (10) 

‐11.37 

‐22.1 

‐23.54 

‐29.17 

‐13.92 

Mixed Asset USD Bal ‐ Global Average (3) 

‐16.07 

‐23.47 

‐27.41 

‐34.79 

‐35.68 

   

Name  

 

% Growth  

% Growth  

% Growth  

% Growth  

% Growth  

3M 30/09/2008 

6M 30/06/2008 

9M 31/03/2008 

1Y 31/12/2007  

3Y 30/12/2005 

To 31/12/2008  

To 31/12/2008  

To 31/12/2008  

To 31/12/2008  

To 31/12/2008 

Page 13 

FOURTH QUARTER 2008 PERFORMANCE & RISK‐MONITORING REPORT    Mixed Asset USD Conservative Average (3) 

‐8.22 

‐11.61 

‐14.89 

‐20.84 

‐22.79 

Protected Average (1) 

0.35 

1.5 

1.68 

2.14 

14.93 

Target Maturity Average (8) 

‐10.97 

‐18.32 

‐20.47 

‐26.67 

‐14.92 

Total Average (180) 

‐17.97 

‐28.88 

‐31.88 

‐40.24 

‐23.1 

Source: Lipper  Remark: An average calculation includes the different share classes of the funds.    The average return of CPFIS‐included investment‐linked insurance products by Lipper Global  Classification is shown below:    Table 7  Average Performance of CPFIS‐Included ILPs by Lipper Global Classification (% Growth in  SGD)    % Growth  

% Growth  

% Growth  

% Growth  

% Growth  

3M 30/09/2008  

6M 30/06/2008  

9M 31/03/2008  

1Y 31/12/2007  

3Y 30/12/2005  

To 31/12/2008  

To 31/12/2008  

To 31/12/2008  

To 31/12/2008  

To 31/12/2008  

Bond Global Average (11) 

2.80 

3.66 

0.16 

1.63 

2.77 

Bond SGD Average (3) 

2.25 

3.87 

‐0.12 

1.39 

10.68 

Equity Asia Pacific Average (3) 

‐16.98 

‐34.59 

‐37.78 

‐50.33 

‐41.78 

Equity Asia Pacific Ex Japan Average (20) 

‐19.06 

‐33.90 

‐38.99 

‐49.64 

‐19.82 

Equity Asia Pacific Sm&Mid Cap Average (2) 

‐19.81 

‐41.26 

‐49.25 

‐59.67 

‐32.35 

Equity China Average (3) 

‐12.44 

‐29.49 

‐33.88 

‐50.08 

28.64 

Name  

Equity Emerging Mkts Europe Average (1) 

‐37.52 

‐49.61 

‐51.46 

‐60.35 

‐31.33 

Equity Emerging Mkts Far East Average (2) 

‐21.28 

‐34.90 

‐41.25 

‐55.60 

‐17.17 

Equity Emerging Mkts Global Average (5) 

‐28.01 

‐42.85 

‐44.00 

‐52.43 

‐34.90 

Equity Europe Average (6) 

‐25.73 

‐39.63 

‐42.12 

‐50.10 

‐35.54 

Equity Europe ex UK Average (1) 

‐25.11 

‐37.23 

‐42.50 

‐49.42 

‐38.18 

Equity Global Average (24) 

‐21.20 

‐32.19 

‐34.07 

‐43.54 

‐34.43 

Equity Greater China Average (4) 

‐12.94 

‐30.28 

‐35.12 

‐50.06 

10.24 

Equity India Average (6) 

‐23.95 

‐33.51 

‐46.39 

‐59.72 

‐24.71 

Equity Japan Average (6) 

‐16.73 

‐30.04 

‐30.00 

‐39.67 

‐49.17 

Equity Malaysia/Singapore Average (1) 

‐18.57 

‐39.14 

‐43.96 

‐62.41 

‐32.70  ‐41.77 

Equity North America Average (1) 

‐20.29 

‐28.17 

‐30.76 

‐40.61 

Equity Sector Basic Industries Average (1) 

‐30.07 

‐47.93 

‐44.18 

‐47.14 

 N/A 

Equity Sector Information Tech Average (4) 

‐26.58 

‐35.32 

‐32.92 

‐46.21 

‐43.12 

Equity Sector Natural Resource Average (1) 

‐31.23 

‐59.64 

‐56.62 

‐59.31 

 N/A 

Equity Sector Pharma&Health Average (4) 

‐16.03 

‐13.58 

‐14.71 

‐27.03 

‐29.84 

Equity Sector Real Est Global Average (3) 

‐33.86 

‐38.35 

‐44.93 

‐48.50 

‐38.47 

Equity Singapore Average (8) 

‐24.65 

‐38.16 

‐39.28 

‐46.19 

‐16.21 

Mixed Asset SGD Aggressive Average (11) 

‐14.43 

‐25.23 

‐28.52 

‐36.23 

‐17.28 

Mixed Asset SGD Balanced Average (31) 

‐10.20 

‐18.52 

‐21.66 

‐27.76 

‐13.62 

Mixed Asset SGD Conservative Average (8) 

‐3.09 

‐5.95 

‐9.45 

‐12.26 

‐4.82 

Money Market SGD Average (6) 

‐0.04 

‐0.31 

‐0.12 

0.32 

6.78 

Protected Average (2) 

‐18.53 

‐20.38 

‐18.98 

‐22.87 

‐13.11 

Target Maturity Average (3) 

‐13.98 

‐22.84 

‐24.65 

‐30.85 

‐18.07 

Total Average (181) 

‐15.67 

‐25.42 

‐28.53 

‐36.04 

‐18.55 

Source: Lipper  Remark: An average calculation includes the different share classes of the funds.   

 

Page 14 

FOURTH QUARTER 2008 PERFORMANCE & RISK‐MONITORING REPORT   

6 SUMMARY OF RISK­ADJUSTED PERFORMANCE  The Lipper Leader rating methodology consists of four metrics that rate funds’ success in meeting  certain goals:     ƒ Total Return: Ability of a fund to provide superior total return compared to its peers  ƒ

Consistent Return: Ability of a fund to provide relatively superior consistency and risk‐ adjusted return compared to its peers 

ƒ

Preservation: Ability of a fund to demonstrate superior preservation of capital in a variety  of markets compared with other funds in its asset class 

ƒ

Expense: Ability of a fund to successfully manage to keep its expenses low relative to its  peers and within its load structure 

Funds are ranked against their Lipper peer group classifications for a three‐year period. In other  words, if a fund doesn’t have at least three years of historical performance and it is not in a group  with more than five funds, it is not rated by Lipper. The rating is based on an equal‐weighted  average of percentile ranks of the four Lipper Leader metrics.    For each metric:     The top 20% of funds receive a rating of ‘5’ and are named Lipper Leaders.     The next 20% of funds receive a rating of ‘4.’     The middle 20% of funds receive a rating of ‘3.’     The next 20% of funds receive a rating of ‘2.’     The lowest 20% of funds receive a rating of ‘1.’   

 

Page 15 

FOURTH QUARTER 2008 PERFORMANCE & RISK‐MONITORING REPORT   

6.1 Lipper Leader Rating for CPFIS­Included Unit Trusts  Figure 6  Venn Diagram of CPFIS–Included Unit Trusts With Lipper Leader Rating (Rating of ‘5’) 

CPFIS – Unit Trust

36

5 30

27

36  

Source: Lipper  As of the end of December 2008 the number of CPFIS‐included unit trusts in the top 20% of funds,  receiving a rating of ‘5’ and named Lipper Leaders in each metric, were as follows:  ƒ

Total Return: 36 funds 

ƒ

Consistent Return: 36 funds 

ƒ

Preservation: 30 funds 

ƒ

Expense: 27 funds 

There were only five CPFIS‐included unit trusts receiving a rating of ‘5’ (Lipper Leader) in all four  metrics.     

 

Page 16 

FOURTH QUARTER 2008 PERFORMANCE & RISK‐MONITORING REPORT    Table 8  Full List of CPFIS‐Included Unit Trusts With Lipper Leader Ratings   Name 

3 Years Lipper Rating  Lipper Global Classification 

 Consistent Total  Return   Expense   Preservation  Return

DWS Lion Bond SGD 

Bond Global 

Leader 

Leader 

Leader 

Leader

Henderson Global Bond A 

Bond Global 





Leader 



Legg Mason Global Bond Trust 

Bond Global 

Leader 



Leader 

Leader

SIS International Fixed Interest 

Bond Global 





Leader 



AIG International Funds ‐ Singapore Bond 

Bond SGD 





Leader 



DBS Enhanced Income SGD 

Bond SGD 



Leader 

Leader 



Legg Mason Singapore Bond A 

Bond SGD 





Leader 



LionGlobal Singapore Fixed Income Investment A 

Bond SGD 





Leader 



United Singapore Bond Fund 

Bond SGD 





Leader 



UOB Optimix SGD Fund 

Bond SGD 





Leader 



SGAM Total Return Bond SGD 

Bond USD 









Schroder Pan Asia 

Equity Asia Pacific 









United Asia Top 50 Fund 

Equity Asia Pacific 









United Regional Growth Fund 

Equity Asia Pacific 



Leader 





Aberdeen Pacific Equity SGD 

Equity Asia Pacific Ex Japan 



Leader 





APS Alpha SGD 

Equity Asia Pacific Ex Japan 



Leader 





DWS Asia Premier Trust SGD 

Equity Asia Pacific Ex Japan 









Fidelity Funds ‐ Asian Special Sits A 

Equity Asia Pacific Ex Japan 

Leader 





Leader

Fidelity Funds ‐ South East Asia A USD 

Equity Asia Pacific Ex Japan 

Leader 





Leader

First State Asian Growth SGD 

Equity Asia Pacific Ex Japan 

Leader 



Leader 

Leader

First State Dividend Advantage SGD 

Equity Asia Pacific Ex Japan 

Leader 



Leader 

Leader

Henderson Pacific Dragon 

Equity Asia Pacific Ex Japan 









Legg Mason Asian Enterprise Trust 

Equity Asia Pacific Ex Japan 









Legg Mason Southeast Asia Special Sits Trust 

Equity Asia Pacific Ex Japan 









LionGlobal Asia Pacific SGD 

Equity Asia Pacific Ex Japan 

Leader 





Leader

Schroder Asian Equity Yield 

Equity Asia Pacific Ex Japan 









Schroder Asian Growth SGD 

Equity Asia Pacific Ex Japan 









United Asia Fund 

Equity Asia Pacific Ex Japan 

Leader 







Aberdeen China Opportunities SGD 

Equity China 









DWS China Equity A SGD 

Equity China 

Leader 

Leader 



Leader

Schroder Emerging Europe 

Equity Emerging Mkts Europe 









PRU Dragon Peacock 

Equity Emerging Mkts Far East 

Leader 





Leader

Aberdeen Global Emerging Markets SGD 

Equity Emerging Mkts Global 

Leader 





Leader

Schroder Emerging Markets 

Equity Emerging Mkts Global 









Aberdeen European Opportunities 

Equity Europe 









ABN AMRO Star Europe Equity 

Equity Europe 









Fidelity Funds ‐ European Aggressive A EUR 

Equity Europe 









Fidelity Funds ‐ European Growth A EUR 

Equity Europe 









Infinity European Stock Index SGD 

Equity Europe 



Leader 

Leader 



PRU Pan European 

Equity Europe 









Schroder European Equity Alpha 

Equity Europe 









Schroder European Large Cap Equity 

Equity Europe 





Leader 



Henderson European 

Equity Europe ex UK 









DBS Horizon European Equity SGD 

Equity Europe ex UK 









Aberdeen Global Opportunities SGD 

Equity Global 

Leader 



Leader 

Leader

Schroder The Accumulator 

Equity Global 

Leader 

Leader 

Leader 

Leader

AllianceBernstein‐Global Equity Blend Pf A SGD 

Equity Global 









DBS Eight Portfolio E 

Equity Global 



Leader 

Leader 



 

Page 17 

FOURTH QUARTER 2008 PERFORMANCE & RISK‐MONITORING REPORT    3 Years Lipper Rating  Name 

Lipper Global Classification 

 Consistent Total  Return   Expense   Preservation  Return

Fidelity Funds ‐ FPS Global Growth A USD 

Equity Global 









Fidelity Funds ‐ Global Focus A USD 

Equity Global 



First State Global Opportunities SGD 

Equity Global 











Leader 

DBS Horizon Global Equity SGD 

Equity Global 





Leader 

Leader 



Infinity Global Stock Index SGD 

Equity Global 





Leader 



PRU Global Basics SGD 

Equity Global 







Leader

DBS Shenton Global Opportunities 

Equity Global 

Leader 





Leader

SIS High Growth Fund 

Equity Global 



Leader 





SIS International Equity 

Equity Global 









United International Growth Fund 

Equity Global 

Leader 

Leader 

Leader 

Leader

Schroder Global Smaller Companies 

Equity Global Sm&Mid Cap 

Leader 







Fidelity Funds ‐ Greater China A USD 

Equity Greater China 









First State Regional China SGD 

Equity Greater China 









LionGlobal China Growth SGD 

Equity Greater China 

Leader 

Leader 



Leader

Schroder Greater China 

Equity Greater China 









SGAM Golden China SGD 

Equity Greater China 









United Greater China Fund 

Equity Greater China 









Aberdeen India Opportunities SGD 

Equity India 









DWS India Equity A SGD 

Equity India 









LionGlobal India SGD 

Equity India 



Leader 



Leader N/A 

Aberdeen Indonesia Equity SGD 

Equity Indonesia 

N/A 

N/A 



Aberdeen Japan Equity 

Equity Japan 









DBS Japan Growth 

Equity Japan 

Leader 





Leader

Fidelity Funds ‐ Japan A JPY 

Equity Japan 









Henderson Japanese Equity 

Equity Japan 

Leader 



Leader 

Leader

DBS Horizon Japanese Equity SGD 

Equity Japan 









LionGlobal Japan Growth SGD 

Equity Japan 









LionGlobal Japan SGD 

Equity Japan 









Schroder Japanese Equity Alpha 

Equity Japan 









Fidelity Funds ‐ Korea A USD 

Equity Korea 









Aberdeen Malaysian Equity SGD 

Equity Malaysia 





Leader 

Leader

DBS Malaysia Equity SGD 

Equity Malaysia 









LionGlobal Malaysia SGD 

Equity Malaysia 



Leader 





LionGlobal Singapore/Malaysia SGD 

Equity Malaysia/Singapore 

Leader 







UniFund 

Equity Malaysia/Singapore 



Leader 





Fidelity Funds ‐ America A USD 

Equity North America 









DBS Horizon US Equity SGD 

Equity North America 









Infinity US 500 Stock Index SGD 

Equity North America 





Leader 



Legg Mason Value A Dis A USD 

Equity North America 









United Global Capital Fund 

Equity Sector Banks&Financial 

Leader 





Leader

Aberdeen Global Technology 

Equity Sector Information Tech 









ABN AMRO Star Global Technology 

Equity Sector Information Tech 









Allianz Glo Investors PF‐Global Internet 

Equity Sector Information Tech 









Henderson Global Technology 

Equity Sector Information Tech 

Leader 





Leader

PRU Global Technology 

Equity Sector Information Tech 









United Global Technology Fund 

Equity Sector Information Tech 

Leader 





Leader

First State Global Resources SGD 

Equity Sector Natural Resource 

Leader 







United Global Healthcare Fund 

Equity Sector Pharma&Health 

Leader 



Leader 

Leader

Henderson European Property Securities 

Equity Sector Real Est Europe 

N/A 

N/A 



N/A 

 

Page 18 

FOURTH QUARTER 2008 PERFORMANCE & RISK‐MONITORING REPORT    3 Years Lipper Rating  Name  DBS Global Property Securities SGD 

Lipper Global Classification  Equity Sector Real Est Global 

 Consistent Total  Return   Expense   Preservation  Return 4 







Henderson Global Property Equities 

Equity Sector Real Est Global 

Leader 





Leader

United Global Real Estate Securities Fund 

Equity Sector Real Est Global 

Leader 





Leader

Aberdeen Singapore Equity SGD 

Equity Singapore 









DWS Singapore Equity 

Equity Singapore 

Leader 







LionGlobal Singapore Trust SGD 

Equity Singapore 

Leader 







Schroder Singapore Trust Class A 

Equity Singapore 

Leader 





Leader

SGAM Singapore Dividend Growth 

Equity Singapore 







Leader

DBS Shenton Thrift 

Equity Singapore 



Leader 





United Growth Fund 

Equity Singapore 



Leader 





Fidelity Funds ‐ Taiwan A USD 

Equity Taiwan 



N/A 



3  Leader

Aberdeen Thailand Equity SGD 

Equity Thailand 







LionGlobal Thailand SGD 

Equity Thailand 

Leader 

Leader 





LionGlobal SGD Income Plus 

Mixed Asset Other Flexible 



Leader 

Leader 

Leader

DBS Eight Portfolio D 

Mixed Asset SGD Aggressive 



Leader 





United Millennium III 

Mixed Asset SGD Aggressive 









AIG International Funds ‐ Acorns of Asia Balanced 

Mixed Asset SGD Balanced 









DWS Premier Select Trust SGD 

Mixed Asset SGD Balanced 









First State Bridge 

Mixed Asset SGD Balanced 



Leader 





First State Global Balanced SGD 

Mixed Asset SGD Balanced 



Leader 





Henderson Global Balanced 

Mixed Asset SGD Balanced 









LionGlobal Singapore Balanced SGD 

Mixed Asset SGD Balanced 

Leader 





Leader

United Millennium I 

Mixed Asset SGD Balanced 







Leader

United Millennium II 

Mixed Asset SGD Balanced 

Leader 





Leader

PRU Asian Balanced 

Mixed Asset SGD Balanced 









AllianceBernstein‐Global Balanced Portfolio A SGD 

Mixed Asset USD Bal ‐ Global 









SIS Growth 

Mixed Asset USD Bal ‐ Global 



Leader 





AllianceBernstein‐Global Conservative Pf A SGD 

Mixed Asset USD Conservative 









AllianceBernstein‐Global Conservative Pf A2 SGD 

Mixed Asset USD Conservative 









SIS Defensive Growth 

Mixed Asset USD Conservative 



Leader 





PRU Protected Global Titans SGD 

Protected 

Leader 

N/A 

Leader 

Leader

Fidelity Funds ‐ Fid TargetTM 2010 A USD 

Target Maturity 









Fidelity Funds ‐ Fid TargetTM 2020 A USD 

Target Maturity 









United GrowthPath 2010 

Target Maturity 

Leader 

Leader 

Leader 

Leader

United GrowthPath 2020 

Target Maturity 





Leader 



United GrowthPath 2030 

Target Maturity 









United GrowthPath 2040 

Target Maturity 









United GrowthPath Today 

Target Maturity 

Leader 

Leader 

Leader 

Leader

 Source: Lipper

 

Page 19 

FOURTH QUARTER 2008 PERFORMANCE & RISK‐MONITORING REPORT   

6.2 Lipper Leader Rating for CPFIS­Included ILPs  Figure 7  Venn Diagram of CPFIS‐Included ILPs With Lipper Leader Rating (Rating of ‘5’) 

CPFIS – Insurance

41

1 41

4

40

Source: Lipper  As of the end of December 2008 the number of CPFIS‐included ILPs in the top 20% of funds,  receiving a rating of ‘5’ and named Lipper Leaders in each metric, were as follows:  ƒ

Total Return: 41 funds 

ƒ

Consistent Return: 40 funds 

ƒ

Preservation: 41 funds 

ƒ

Expense: 4 funds 

There was only one CPFIS‐included ILP receiving a rating of ‘5’ (Lipper Leader) in all four metrics.   

 

Page 20 

FOURTH QUARTER 2008 PERFORMANCE & RISK‐MONITORING REPORT    Table 9  Full List of CPFIS‐Included ILPs With Lipper Leader Ratings  3 Years Lipper Rating 

Name 

Lipper Global Classification 

  Consistent  Return  

Expense   Preservation 

AXA Inspire ‐ Global Defensive Fund 

Bond Global 



N/A 

Leader 



GE GreatLink Global Bond Fund 

Bond Global 



N/A 

Leader 



GE GreatLink Stable Bond Fund 

Bond Global 

Leader 

N/A 

Leader 

Leader 

(HSBC Insurance) HSBC‐Link Singapore Bond Fund 

Bond Global 

Leader 

N/A 

Leader 

Leader 

John Hancock Worldwide Bond Fund 

Bond Global 

Leader 

N/A 

Leader 

Leader 

Aviva Legg Mason Global Bond Trust (SP) 

Bond Global 





Leader 



Manulife Golden International Bond Fund 

Bond Global 

Leader 

N/A 

Leader 

Leader 

NTUC Global Bond Fund 

Bond Global 



N/A 

Leader 



PruLink Global Bond Fund 

Bond Global 

Leader 

N/A 

Leader 

Leader 

PruLink International Bond Fund 

Bond Global 



N/A 

Leader 



AIA Regional Fixed Income Fund 

Bond SGD 



N/A 

Leader 



Manulife Singapore Bond Fund 

Bond SGD 



N/A 

Leader 



NTUC Singapore Bond Fund 

Bond SGD 

Leader 

N/A 

Leader 

Leader 

GE GreatLink Pan Asia Fund 

Equity Asia Pacific 



N/A 





UOB Life FOF Asia Top 50 Fund 

Equity Asia Pacific 









UOB Life FOF Regional Growth Fund 

Equity Asia Pacific 



Leader 





Asia Life Asia Regional Asian Equity Fund 

Equity Asia Pacific Ex Japan 



N/A 





AXA Asian Growth Fund 

Equity Asia Pacific Ex Japan 



N/A 



Leader  Leader 

AXA Investor’s Choice‐AXA Value Growth Fund 

Equity Asia Pacific Ex Japan 



N/A 



Aviva Capital Growth Fund (SP) 

Equity Asia Pacific Ex Japan 



N/A 





GE GreatLink ASEAN Growth Fund 

Equity Asia Pacific Ex Japan 

Leader 

N/A 



Leader 

GE GreatLink Enhancer Fund 

Equity Asia Pacific Ex Japan 

Leader 

N/A 



Leader 

GE GreatLink Far East ex Japan Equities Fund 

Equity Asia Pacific Ex Japan 

Leader 

N/A 



Leader 

(HSBC Insurance) HSBC‐Link Asia Equity Fund 

Equity Asia Pacific Ex Japan 



N/A 





(HSBC Insurance) HSBC‐Link Ethical Asia Equity Fund 

Equity Asia Pacific Ex Japan 



N/A 





John Hancock Pacific Equity Fund 

Equity Asia Pacific Ex Japan 



N/A 





Manulife Golden S.E.A. Special Situations Fund 

Equity Asia Pacific Ex Japan 



N/A 





Aviva MM Capital Growth Fund 

Equity Asia Pacific Ex Japan 



N/A 





PruLink Asian Equity Fund 

Equity Asia Pacific Ex Japan 



N/A 





UOB LifeLink Asia Fund 

Equity Asia Pacific Ex Japan 



N/A 





UOB Life FOF Asia Fund 

Equity Asia Pacific Ex Japan 

Leader 







Aviva Legg Mason Asian Enterprise Trust (SP) 

Equity Asia Pacific Sm&Mid Cap 









Manulife Golden Asia Growth Fund 

Equity Asia Pacific Sm&Mid Cap 

Leader 

N/A 





(HSBC Insurance) HSBC‐Link China Equity Fund 

Equity China 



N/A 





Manulife Golden Regional China Fund 

Equity China 

Leader 

N/A 



Leader 

Aviva EU Convergence Growth Fund (SP) 

Equity Emerging Mkts Europe 

Leader 

N/A 



Leader 

AIA Regional Equity Fund 

Equity Emerging Mkts Far East 



N/A 





Prulink China‐India Fund 

Equity Emerging Mkts Far East 

Leader 

N/A 



Leader 

Aviva Emerging Countries Growth Fund (SP) 

Equity Emerging Mkts Global 



N/A 





PruLink Emerging Markets Fund 

Equity Emerging Mkts Global 



N/A 





GE GreatLink European Equity Fund 

Equity Europe 



N/A 





(HSBC Insurance) HSBC‐Link Europe Equity Fund 

Equity Europe 



N/A 





John Hancock European Equity Fund 

Equity Europe 



N/A 





Manulife European Equity Fund 

Equity Europe 



N/A 





NTUC Europe Equity Fund 

Equity Europe 



N/A 





PruLink Pan European Fund 

Equity Europe 



N/A 





 

 

Total  Return 

Page 21 

FOURTH QUARTER 2008 PERFORMANCE & RISK‐MONITORING REPORT    3 Years Lipper Rating 

Name 

Lipper Global Classification 

  Consistent  Return  

Expense   Preservation 

Aviva Henderson European Fund (SP) 

Equity Europe ex UK 









AIA Portfolio 100 

Equity Global 



N/A 

Leader 



AXA Inspire ‐ Global High Growth Portfolio 

Equity Global 



N/A 





(HSBC Insurance) Global Leaders Fund 

Equity Global 



N/A 





GE GreatLink Global Equity Fund 

Equity Global 



N/A 





GE GreatLink Global Growth Trends Portfolio 

Equity Global 



N/A 





GE GreatLink Global Intersection Fund 

Equity Global 



N/A 





GE GreatLink Global Value Equity Fund 

Equity Global 



N/A 

Leader 



GE GreatLink LifeStyle Dynamic Portfolio 

Equity Global 

Leader 

N/A 





(HSBC Insurance) HSBC‐Link Ethical Capital Protected Fund 

Equity Global 



N/A 

Leader 

Leader 

(HSBC Insurance) HSBC‐Link Ethical Global Equity Fund 

Equity Global 



N/A 





John Hancock Worldwide Equities Fund 

Equity Global 



N/A 

Leader 



Manulife Lifestyle Portfolios ‐ Aggressive 

Equity Global 

Leader 

N/A 



Leader 

Manulife Golden Worldwide Equity Fund 

Equity Global 

Leader 

N/A 

Leader 



NTUC Amanah Equity Fund 

Equity Global 

Leader 

N/A 

Leader 

Leader 

NTUC Global Equity Fund 

Equity Global 



N/A 

Leader 



NTUC Takaful Fund 

Equity Global 

Leader 

N/A 

Leader 

Leader 

PruLink Global Equity Fund 

Equity Global 



N/A 

Leader 



UOB LifeLink Global Fund 

Equity Global 

Leader 

N/A 

Leader 

Leader 

UOB Life FOF International Growth Fund 

Equity Global 

Leader 

Leader 

Leader 

Leader 

AIA Greater China Equity Fund 

Equity Greater China 



N/A 





John Hancock Greater China Fund 

Equity Greater China 

Leader 

N/A 



Leader 

UOB Life FOF Greater China Fund 

Equity Greater China 









AIA India Opportunities Fund 

Equity India 



N/A 





(HSBC Insurance)HSBC‐Link India Equity Fund 

Equity India 



N/A 





Aviva LionGlobal India (SP) 

Equity India 



N/A 



Leader 

Manulife India Equity Fund 

Equity India 



N/A 





John Hancock Japan Growth Fund 

Equity Japan 



N/A 





Aviva LionGlobal Japan Growth (SP) 

Equity Japan 



N/A 





Manulife Japan Growth Fund 

Equity Japan 



N/A 





UOB Life FOF UniFund 

Equity Malaysia/Singapore 



Leader 





PruLink America Fund 

Equity North America 



N/A 





AIA Global Technology Fund 

Equity Sector Information Tech 



N/A 





GE GreatLink Global Technology Fund 

Equity Sector Information Tech 



N/A 





NTUC Technology Fund 

Equity Sector Information Tech 



N/A 





PruLink Global Technology Fund 

Equity Sector Information Tech 



N/A 





AIA International Health Care Fund 

Equity Sector Pharma&Health 



N/A 

Leader 



John Hancock Life Sciences Fund 

Equity Sector Pharma&Health 



N/A 

Leader 



Manulife Golden Life Sciences Fund 

Equity Sector Pharma&Health 



N/A 

Leader 



UOB Life FOF Global Healthcare Fund 

Equity Sector Pharma&Health 

Leader 



Leader 

Leader 

GE GreatLink Global Real Estate Securities Fund 

Equity Sector Real Est Global 

Leader 

N/A 



Leader 

AXA Fortress A 

Equity Singapore 



N/A 





AXA Fortress B 

Equity Singapore 



N/A 



Leader 

GE GreatLink Singapore Equities Fund 

Equity Singapore 

Leader 

N/A 



Leader 

Manulife Golden Singapore Growth Fund 

Equity Singapore 



N/A 





NTUC Singapore Equity Fund 

Equity Singapore 



N/A 





UOB LifeLink Growth Fund 

Equity Singapore 



N/A 





   

 

Total  Return 

Page 22 

FOURTH QUARTER 2008 PERFORMANCE & RISK‐MONITORING REPORT    3 Years Lipper Rating 

Name 

Lipper Global Classification 

  Consistent  Return  

Expense   Preservation 

UOB Life FOF Growth Fund 

Equity Singapore 



Leader 





AIA Growth Fund 

Mixed Asset SGD Aggressive 

Leader 

N/A 



Leader 

AIA Portfolio 70 

Mixed Asset SGD Aggressive 



N/A 





AXA Inspire ‐ Global Growth Fund 

Mixed Asset SGD Aggressive 



N/A 





GE GreatLink LifeStyle Progressive Portfolio 

Mixed Asset SGD Aggressive 



N/A 





John Hancock Adventurous Portfolio 

Mixed Asset SGD Aggressive 



N/A 





John Hancock Pacific Harvest Fund 

Mixed Asset SGD Aggressive 



N/A 



Leader 

Manulife Lifestyle Portfolios ‐ Growth 

Mixed Asset SGD Aggressive 

Leader 

N/A 





NTUC Enhanced Fund 

Mixed Asset SGD Aggressive 

Leader 

N/A 



Leader 

NTUC Growth Fund 

Mixed Asset SGD Aggressive 



N/A 





PruLink Singapore Managed Fund 

Mixed Asset SGD Aggressive 

Leader 

N/A 



Leader 

UOB Life FOF Millennium Trust III 

Mixed Asset SGD Aggressive 









AIA Acorns of Asia Fund 

Mixed Asset SGD Balanced 



N/A 





AIA Global Balanced Fund 

Mixed Asset SGD Balanced 



N/A 





AIA Greater China Balanced Fund 

Mixed Asset SGD Balanced 



N/A 





AIA India Balanced Fund 

Mixed Asset SGD Balanced 



N/A 





AIA Portfolio 50 

Mixed Asset SGD Balanced 



N/A 





AXA Inspire ‐ Global Balanced Fund 

Mixed Asset SGD Balanced 



N/A 





Aviva Balanced Growth Fund (SP) 

Mixed Asset SGD Balanced 



N/A 





GE GreatLink Global Optimum Fund 

Mixed Asset SGD Balanced 



N/A 





GE GreatLink Global Supreme Fund 

Mixed Asset SGD Balanced 



N/A 

Leader 



GE GreatLink LifeStyle Balanced Portfolio 

Mixed Asset SGD Balanced 



N/A 





GE GreatLink LifeStyle Steady Portfolio 

Mixed Asset SGD Balanced 



N/A 

Leader 



(HSBC Insurance) HSBC‐Link Premium Balanced Fund 

Mixed Asset SGD Balanced 



N/A 





John Hancock Balanced Portfolio 

Mixed Asset SGD Balanced 



N/A 





John Hancock Global Balanced Fund 

Mixed Asset SGD Balanced 



N/A 





John Hancock Money Growth Plan 

Mixed Asset SGD Balanced 

Leader 

N/A 



Leader 

Manulife Lifestyle Portfolios ‐ Moderate 

Mixed Asset SGD Balanced 

Leader 

N/A 





Manulife Lifestyle Portfolios ‐ Secure 

Mixed Asset SGD Balanced 



N/A 

Leader 

Leader 

Manulife Golden Balanced Growth Fund 

Mixed Asset SGD Balanced 

Leader 

N/A 



Leader 

Manulife Golden Global Balanced Fund 

Mixed Asset SGD Balanced 



N/A 





Aviva MM Balanced Growth Fund 

Mixed Asset SGD Balanced 

Leader 

N/A 





NTUC Balanced Fund 

Mixed Asset SGD Balanced 



N/A 





NTUC Prime Fund 

Mixed Asset SGD Balanced 

Leader 

N/A 



Leader 

NTUC Trust Fund 

Mixed Asset SGD Balanced 

Leader 

N/A 



Leader 

PruLink Asian Reach Managed Fund 

Mixed Asset SGD Balanced 



N/A 





PruLink Global Managed Fund 

Mixed Asset SGD Balanced 



N/A 

Leader 



Aviva Templeton Global Balanced (SP) 

Mixed Asset SGD Balanced 



N/A 





UOB Life FOF Millennium Trust I 

Mixed Asset SGD Balanced 







Leader 

UOB Life FOF Millennium Trust II 

Mixed Asset SGD Balanced 

Leader 





Leader 

AIA Portfolio 30 

Mixed Asset SGD Conservative 



N/A 

Leader 



AXA Inspire ‐ Global Secure Fund 

Mixed Asset SGD Conservative 



N/A 

Leader 



GE GreatLink LifeStyle Secure Portfolio 

Mixed Asset SGD Conservative 

Leader 

N/A 

Leader 



Aviva Income Growth Fund (SP) 

Mixed Asset SGD Conservative 



N/A 

Leader 



John Hancock Cautious Portfolio 

Mixed Asset SGD Conservative 



N/A 

Leader 

Leader 

Manulife Lifestyle Portfolios ‐ Conservative 

Mixed Asset SGD Conservative 

Leader 

N/A 

Leader 

Leader 

Aviva MM Income Growth Fund 

Mixed Asset SGD Conservative 

Leader 

N/A 

Leader 

Leader 

   

 

Total  Return 

Page 23 

FOURTH QUARTER 2008 PERFORMANCE & RISK‐MONITORING REPORT    3 Years Lipper Rating 

Name 

Lipper Global Classification 

  Consistent  Return  

Expense   Preservation 

NTUC Conservative Fund 

Mixed Asset SGD Conservative 



N/A 

Leader 



GE GreatLink Choice (Oct 2010) 

Protected 



N/A 





PruLink Protected Global Titans Fund 

Protected 

Leader 

N/A 

Leader 

Leader 

PruLink Adapt 2015 

Target Maturity 



N/A 





PruLink Adapt 2025 

Target Maturity 



N/A 





PruLink Adapt 2035 

Target Maturity 



N/A 





Source: Lipper   

 

Total  Return 

Page 24 

FOURTH QUARTER 2008 PERFORMANCE & RISK‐MONITORING REPORT   

7 Appendices  7.1 Complete List of Funds  7.1.1 Full List of CPFIS­Included Unit Trusts  Name   Aberdeen Asian Smaller Companies SGD  Aberdeen China Opportunities SGD  Aberdeen European Opportunities  Aberdeen Global Emerging Markets SGD  Aberdeen Global Opportunities SGD  Aberdeen Global Technology  Aberdeen India Opportunities SGD  Aberdeen Indonesia Equity SGD  Aberdeen Japan Equity  Aberdeen Malaysian Equity SGD  Aberdeen Pacific Equity SGD 

Lipper Global  

CPFIS Risk 

CPF Focus 

Equity Asia Pacific Sm&Mid Cap 

Higher Risk   

Narrowly Focused 

Detail  Asia  

Equity China 

Higher Risk   

Narrowly Focused 

Greater China 

Equity Europe 

Higher Risk   

Narrowly Focused 

Europe  

Equity Emerging Mkts Global 

Higher Risk   

Narrowly Focused 

Emerging Markets 

Equity Global 

Higher Risk   

Broadly Diversified 

N/A 

Equity Sector Information Tech 

Higher Risk   

Narrowly Focused 

Technology 

Equity India 

Higher Risk   

Narrowly Focused 

Country ‐ Others 

Equity Indonesia 

Higher Risk   

Narrowly Focused 

Country ‐ Others 

Equity Japan 

Higher Risk   

Narrowly Focused 

Japan  

Equity Malaysia 

Higher Risk   

Narrowly Focused 

Country ‐ Others 

Equity Asia Pacific Ex Japan 

Higher Risk   

Narrowly Focused 

Asia  

Aberdeen Singapore Equity SGD 

Equity Singapore 

Higher Risk   

Narrowly Focused 

Singapore  

Aberdeen Thailand Equity SGD 

Equity Thailand 

Higher Risk   

Narrowly Focused 

Country ‐ Others 

ABN AMRO Star Europe Equity 

Equity Europe 

Higher Risk   

Narrowly Focused 

Europe  

Equity Sector Information Tech 

Higher Risk   

Narrowly Focused 

Technology 

ABN AMRO Star Global Technology  Schroder The Accumulator  AIG International Funds ‐ Acorns of Asia Balanced  AIG International Funds ‐ Singapore Bond 

Equity Global  Mixed Asset SGD Balanced  Bond SGD 

Low to Medium Risk    Broadly Diversified  Medium to High Risk 

Narrowly Focused 

N/A  Regional 

Low to Medium Risk    Broadly Diversified 

N/A 

AllianceBernstein‐Asian Technology Portfolio A SGD 

Equity Sector Information Tech 

Higher Risk   

Narrowly Focused 

Technology 

AllianceBernstein‐Global Balanced Portfolio A SGD 

Mixed Asset USD Bal ‐ Global 

Medium to High Risk 

Broadly Diversified 

N/A 

AllianceBernstein‐Global Conservative Pf A SGD 

Mixed Asset USD Conservative 

Medium to High Risk 

Broadly Diversified 

N/A 

AllianceBernstein‐Global Conservative Pf A2 SGD 

N/A 

Mixed Asset USD Conservative 

Medium to High Risk 

Broadly Diversified 

AllianceBernstein‐Global Equity Blend Pf A SGD 

Equity Global 

Higher Risk   

Broadly Diversified 

N/A 

AllianceBernstein‐Global Growth Trends Pf A SGD 

Equity Global 

Higher Risk   

Broadly Diversified 

N/A 

AllianceBernstein‐International Health Care A SGD 

Equity Sector Pharma&Health 

Higher Risk   

Narrowly Focused 

Healthcare 

Allianz Glo Investors PF‐Global Internet 

Equity Sector Information Tech 

Higher Risk   

Narrowly Focused 

Technology 

Allianz Glo Investors PF‐RCM Glo High Payout SGD  APS Alpha SGD  DBS Enhanced Income SGD  DBS Global Property Securities SGD  DBS Japan Growth  DBS Malaysia Equity SGD  DWS Asia Premier Trust SGD  DWS Asian Small/Mid Cap A SGD 

Equity Global 

Higher Risk   

Broadly Diversified 

N/A 

Equity Asia Pacific Ex Japan 

Higher Risk   

Narrowly Focused 

Asia  

Bond SGD 

Low to Medium Risk   

Narrowly Focused 

Sector 

Equity Sector Real Est Global 

Higher Risk   

Narrowly Focused 

Sector‐Others 

Equity Japan 

Higher Risk   

Narrowly Focused 

Japan   Country ‐ Others 

Equity Malaysia 

Higher Risk   

Narrowly Focused 

Equity Asia Pacific Ex Japan 

Higher Risk   

Narrowly Focused 

Asia  

Equity Asia Pacific Sm&Mid Cap 

Higher Risk   

Narrowly Focused 

Asia   Country ‐ Others 

DWS China Equity A SGD 

Equity China 

Higher Risk   

Narrowly Focused 

DWS Global Themes Equity A SGD 

Equity Global 

Higher Risk   

Broadly Diversified 

N/A 

Equity India 

Higher Risk   

Narrowly Focused 

Country ‐ Others 

DWS India Equity A SGD  DWS Lion Bond SGD  DWS Premier Select Trust SGD 

Bond Global 

Low to Medium Risk    Broadly Diversified 

N/A 

Mixed Asset SGD Balanced 

Medium to High Risk 

Broadly Diversified 

N/A 

DWS Singapore Equity 

Equity Singapore 

Higher Risk   

Narrowly Focused 

Singapore  

DBS Eight Portfolio D 

Mixed Asset SGD Aggressive 

Higher Risk   

Broadly Diversified 

N/A 

DBS Eight Portfolio E 

Equity Global 

Higher Risk   

Broadly Diversified 

N/A 

Fidelity Funds ‐ America A SGD 

Equity North America 

Higher Risk   

Narrowly Focused 

North America  

Fidelity Funds ‐ America A USD 

Equity North America 

Higher Risk   

Narrowly Focused 

North America  

 

 

Page 25 

FOURTH QUARTER 2008 PERFORMANCE & RISK‐MONITORING REPORT    Name  

Lipper Global  

CPFIS Risk 

CPF Focus 

Detail 

Fidelity Funds ‐ Asian Special Sits A 

Equity Asia Pacific Ex Japan 

Higher Risk   

Narrowly Focused 

Asia 

Fidelity Funds ‐ Asian Special Sits A SGD 

Equity Asia Pacific Ex Japan 

Higher Risk   

Narrowly Focused 

Asia 

Equity China 

Higher Risk   

Narrowly Focused 

Greater China  Emerging Markets 

Fidelity Funds ‐ China Focus A SGD  Fidelity Funds ‐ Emerging Markets A SGD 

Equity Emerging Mkts Global 

Higher Risk   

Narrowly Focused 

Fidelity Funds ‐ European Aggressive A EUR 

Equity Europe 

Higher Risk   

Narrowly Focused 

Europe 

Fidelity Funds ‐ European Aggressive A SGD 

Equity Europe 

Higher Risk   

Narrowly Focused 

Europe 

Fidelity Funds ‐ European Growth A EUR 

Equity Europe 

Higher Risk   

Narrowly Focused 

Europe 

Fidelity Funds ‐ Fid TargetTM 2010 A USD 

Target Maturity 

Medium to High Risk 

Broadly Diversified 

N/A 

Fidelity Funds ‐ Fid TargetTM 2020 A SGD 

Target Maturity 

Higher Risk   

Broadly Diversified 

N/A 

Fidelity Funds ‐ Fid TargetTM 2020 A USD 

Target Maturity 

Higher Risk   

Broadly Diversified 

N/A 

Fidelity Funds ‐ FPS Global Growth A USD 

Equity Global 

Higher Risk   

Broadly Diversified 

N/A 

Fidelity Funds ‐ Global Focus A USD 

Equity Global 

Higher Risk   

Broadly Diversified 

N/A 

Fidelity Funds ‐ Greater China A USD 

Equity Greater China 

Higher Risk   

Narrowly Focused 

Greater China 

Fidelity Funds ‐ Greater China SGD 

Greater China 

Equity Greater China 

Higher Risk   

Narrowly Focused 

Fidelity Funds ‐ International Bond II A 

Bond Global 

Low to Medium Risk  

Broadly Diversified 

N/A 

Fidelity Funds ‐ Japan A JPY 

Equity Japan 

Higher Risk   

Narrowly Focused 

Japan 

Fidelity Funds ‐ Japan A SGD 

Equity Japan 

Higher Risk   

Narrowly Focused 

Japan 

Fidelity Funds ‐ Korea A USD 

Equity Korea 

Higher Risk   

Narrowly Focused 

Country ‐ Others 

Fidelity Funds ‐ South East Asia A SGD 

Equity Asia Pacific Ex Japan 

Higher Risk   

Narrowly Focused 

Asia 

Fidelity Funds ‐ South East Asia A USD 

Equity Asia Pacific Ex Japan 

Higher Risk   

Narrowly Focused 

Asia 

Fidelity Funds ‐ Taiwan A USD 

Equity Taiwan 

Higher Risk   

Narrowly Focused 

Country ‐ Others 

First State Asian Growth SGD 

Equity Asia Pacific Ex Japan 

Higher Risk   

Narrowly Focused 

Asia 

First State Bridge 

Mixed Asset SGD Balanced 

Medium to High Risk 

Narrowly Focused 

Regional 

First State Dividend Advantage SGD 

Equity Asia Pacific Ex Japan 

Higher Risk   

Narrowly Focused 

Asia 

First State Global Balanced SGD 

Mixed Asset SGD Balanced 

Medium to High Risk 

Broadly Diversified 

N/A 

Equity Global 

Higher Risk   

Broadly Diversified 

N/A 

First State Global Opportunities SGD  First State Global Resources SGD  First State Regional China SGD  Franklin Biotechnology Discovery A Acc SGD  Franklin US Government A Mdis SGD‐H1  Franklin US Opportunities A Acc SGD  United GrowthPath 2010 

Equity Sector Natural Resource 

Higher Risk   

Narrowly Focused 

Sector‐Others 

Equity Greater China 

Higher Risk   

Narrowly Focused 

Greater China 

Equity Sector Biotechnology 

Higher Risk   

Narrowly Focused 

Biotechnology 

Bond USD 

Low to Medium Risk  

Narrowly Focused 

Country 

Equity North America 

Higher Risk   

Narrowly Focused 

North America 

Target Maturity 

Medium to High Risk 

Broadly Diversified 

N/A 

United GrowthPath 2020 

Target Maturity 

Medium to High Risk 

Broadly Diversified 

N/A 

United GrowthPath 2030 

Target Maturity 

Medium to High Risk 

Broadly Diversified 

N/A 

United GrowthPath 2040 

Target Maturity 

Medium to High Risk 

Broadly Diversified 

N/A 

United GrowthPath Today  Henderson Asia Pacific Properties Equities  Henderson European  Henderson European Property Securities  Henderson Global Balanced  Henderson Global Bond A  Henderson Global Property Equities  Henderson Global Technology  Henderson Japanese Equity  Henderson Pacific Dragon  DBS Horizon European Equity SGD 

Target Maturity 

Low to Medium Risk  

Broadly Diversified 

N/A 

Equity Sector Real Est Other 

Higher Risk   

Narrowly Focused 

Sector‐Others 

Equity Europe ex UK 

Higher Risk   

Narrowly Focused 

Europe 

Equity Sector Real Est Europe 

Higher Risk   

Narrowly Focused 

Sector‐Others 

Mixed Asset SGD Balanced 

Medium to High Risk 

Broadly Diversified 

N/A 

Bond Global 

Low to Medium Risk  

Broadly Diversified 

N/A 

Equity Sector Real Est Global 

Higher Risk   

Narrowly Focused 

Sector‐Others 

Equity Sector Information Tech 

Higher Risk   

Narrowly Focused 

Technology 

Equity Japan 

Higher Risk   

Narrowly Focused 

Japan 

Equity Asia Pacific Ex Japan 

Higher Risk   

Narrowly Focused 

Asia  Europe 

Equity Europe ex UK 

Higher Risk   

Narrowly Focused 

DBS Horizon Global Equity SGD 

Equity Global 

Higher Risk   

Broadly Diversified 

N/A 

DBS Horizon Japanese Equity SGD 

Equity Japan 

Higher Risk   

Narrowly Focused 

Japan  North America 

DBS Horizon US Equity SGD 

Equity North America 

Higher Risk   

Narrowly Focused 

HSBC Amanah Global Equity ZD SGD 

Equity Global 

Higher Risk   

Broadly Diversified 

N/A 

HSBC GIF Chinese Equity AD SGD 

Equity China 

Higher Risk   

Narrowly Focused 

Greater China 

 

Page 26 

FOURTH QUARTER 2008 PERFORMANCE & RISK‐MONITORING REPORT    Name  

Lipper Global  

CPFIS Risk 

CPF Focus 

Detail 

HSBC GIF Indian Equity AD SGD 

Equity India 

Higher Risk   

Narrowly Focused 

Country ‐ Others 

HSBC GIF Japanese Equity PD SGD 

Equity Japan 

Higher Risk   

Narrowly Focused 

Japan 

Infinity European Stock Index SGD 

Equity Europe 

Higher Risk   

Narrowly Focused 

Europe 

Infinity Global Stock Index SGD 

Equity Global 

Higher Risk   

Broadly Diversified 

N/A 

Infinity US 500 Stock Index SGD 

Equity North America 

Higher Risk   

Narrowly Focused 

North America 

Legg Mason Asian Enterprise Trust  Legg Mason Global Bond Trust  Legg Mason Singapore Bond A 

Equity Asia Pacific Ex Japan 

Higher Risk   

Narrowly Focused 

Asia 

Bond Global 

Low to Medium Risk  

Broadly Diversified 

N/A 

Bond SGD 

Low to Medium Risk  

Broadly Diversified 

N/A 

Legg Mason Singapore Opportunities Trust A 

Equity Singapore 

Higher Risk   

Narrowly Focused 

Singapore 

Legg Mason Southeast Asia Special Sits Trust 

Equity Asia Pacific Ex Japan 

Higher Risk   

Narrowly Focused 

Asia 

Legg Mason Value A Acc SGD 

Equity North America 

Higher Risk   

Narrowly Focused 

North America 

Legg Mason Value A Acc USD 

Equity North America 

Higher Risk   

Narrowly Focused 

North America 

Legg Mason Value A Dis A USD 

Equity North America 

Higher Risk   

Narrowly Focused 

North America 

LionGlobal Asia Pacific SGD 

Equity Asia Pacific Ex Japan 

Higher Risk   

Narrowly Focused 

Asia 

Equity Greater China 

Higher Risk   

Narrowly Focused 

Greater China 

LionGlobal India SGD 

Equity India 

Higher Risk   

Narrowly Focused 

Country ‐ Others 

LionGlobal Japan Growth SGD 

Equity Japan 

Higher Risk   

Narrowly Focused 

Japan 

LionGlobal Japan SGD 

Equity Japan 

Higher Risk   

Narrowly Focused 

Japan 

Equity Malaysia 

Higher Risk   

Narrowly Focused 

Country ‐ Others 

LionGlobal China Growth SGD 

LionGlobal Malaysia SGD  LionGlobal SGD Income Plus 

Mixed Asset Other Flexible 

Medium to High Risk 

Narrowly Focused 

Regional 

LionGlobal Singapore Balanced SGD 

Mixed Asset SGD Balanced 

Medium to High Risk 

Narrowly Focused 

Country 

Bond SGD 

Low to Medium Risk  

Broadly Diversified 

N/A 

Equity Singapore 

Higher Risk   

Narrowly Focused 

Singapore 

LionGlobal Singapore Fixed Income Investment A  LionGlobal Singapore Trust SGD  LionGlobal Singapore/Malaysia SGD 

Equity Malaysia/Singapore 

Higher Risk   

Narrowly Focused 

Country ‐ Others 

Equity Thailand 

Higher Risk   

Narrowly Focused 

Country ‐ Others 

Mixed Asset SGD Balanced 

Medium to High Risk 

Broadly Diversified 

N/A 

United Millennium II 

Mixed Asset SGD Balanced 

Medium to High Risk 

Broadly Diversified 

N/A 

United Millennium III 

Mixed Asset SGD Aggressive 

Higher Risk   

Broadly Diversified 

N/A 

PRU Asian Balanced 

Mixed Asset SGD Balanced 

Medium to High Risk 

Narrowly Focused 

Regional 

PRU Dragon Peacock 

Equity Emerging Mkts Far East 

Higher Risk   

Narrowly Focused 

Country ‐ Others 

PRU Global Balanced 

Mixed Asset SGD Balanced 

Medium to High Risk 

Broadly Diversified 

N/A 

Equity Global 

Higher Risk   

Narrowly Focused 

Sector‐Others 

LionGlobal Thailand SGD  United Millennium I 

PRU Global Basics SGD  PRU Global Leaders  PRU Global Technology  PRU Pan European  PRU Protected Global Titans SGD 

Equity Global 

Higher Risk   

Broadly Diversified 

N/A 

Equity Sector Information Tech 

Higher Risk   

Narrowly Focused 

Technology 

Equity Europe 

Higher Risk   

Narrowly Focused 

Europe 

Protected 

Low to Medium Risk  

Broadly Diversified 

N/A 

Schroder Asian Equity Yield 

Equity Asia Pacific Ex Japan 

Higher Risk   

Narrowly Focused 

Asia 

Schroder Asian Growth SGD 

Equity Asia Pacific Ex Japan 

Higher Risk   

Narrowly Focused 

Asia 

Bond Asia Pacific 

Low to Medium Risk  

Narrowly Focused 

Regional  Emerging Markets 

Schroder Asian Premium Bond  Schroder BRIC 

Equity Emerging Mkts Global 

Higher Risk   

Narrowly Focused 

Schroder Emerging Europe 

Equity Emerging Mkts Europe 

Higher Risk   

Narrowly Focused 

Europe 

Schroder Emerging Markets 

Equity Emerging Mkts Global 

Higher Risk   

Narrowly Focused 

Emerging Markets 

Schroder European Equity Alpha 

Equity Europe 

Higher Risk   

Narrowly Focused 

Europe 

Schroder European Large Cap Equity 

Equity Europe 

Higher Risk   

Narrowly Focused 

Europe 

Schroder Global Smaller Companies 

Equity Global Sm&Mid Cap 

Higher Risk   

Narrowly Focused 

Small Cap 

Schroder Greater China  Schroder Japanese Equity Alpha  Schroder Pan Asia  Schroder Quantum Advantage  Schroder Singapore Trust Class A  SGAM Global Luxury & Lifestyle SGD 

 

Equity Greater China 

Higher Risk   

Narrowly Focused 

Greater China 

Equity Japan 

Higher Risk   

Narrowly Focused 

Japan 

Equity Asia Pacific 

Higher Risk   

Narrowly Focused 

Asia 

Equity Global 

Higher Risk   

Broadly Diversified 

N/A 

Equity Singapore 

Higher Risk   

Narrowly Focused 

Singapore 

Equity Sector Cyc Goods & Svs 

Higher Risk   

Narrowly Focused 

Sector‐Others 

Page 27 

FOURTH QUARTER 2008 PERFORMANCE & RISK‐MONITORING REPORT    Name   SGAM Golden China SGD  SGAM Singapore Dividend Growth  SGAM Total Return Bond SGD  DBS Shenton Global Opportunities 

Lipper Global  

CPFIS Risk 

CPF Focus 

Detail 

Equity Greater China 

Higher Risk   

Narrowly Focused 

Greater China 

Equity Singapore 

Higher Risk   

Narrowly Focused 

Singapore 

Bond USD 

Low to Medium Risk  

Narrowly Focused 

Regional 

Equity Global 

Higher Risk   

Broadly Diversified 

N/A 

Equity Singapore 

Higher Risk   

Narrowly Focused 

Singapore 

Mixed Asset USD Conservative 

Medium to High Risk 

Broadly Diversified 

N/A 

Mixed Asset USD Bal ‐ Global 

Medium to High Risk 

Broadly Diversified 

N/A 

SIS High Growth Fund 

Equity Global 

Higher Risk   

Broadly Diversified 

N/A 

SIS International Equity 

Equity Global 

Higher Risk   

Broadly Diversified 

N/A 

SIS International Fixed Interest 

Bond Global 

Low to Medium Risk  

Broadly Diversified 

N/A  Sector‐Others 

DBS Shenton Thrift  SIS Defensive Growth  SIS Growth 

SIS International Property Securities 

Equity Sector Real Est Global 

Higher Risk   

Narrowly Focused 

Templeton Asian Growth A Acc SGD 

Equity Asia Pacific Ex Japan 

Higher Risk   

Narrowly Focused 

Asia 

Equity Greater China 

Higher Risk   

Narrowly Focused 

Greater China 

Templeton China A Acc SGD  Templeton Emerging Markets A Acc SGD 

Equity Emerging Mkts Global 

Higher Risk   

Narrowly Focused 

Emerging Markets 

Templeton European A Acc SGD 

Equity Europe 

Higher Risk   

Narrowly Focused 

Europe 

Templeton Global A Acc SGD 

Equity Global 

Higher Risk   

Broadly Diversified 

N/A 

Mixed Asset USD Bal ‐ Global 

Medium to High Risk 

Broadly Diversified 

N/A 

Equity Global Income 

Higher Risk   

Broadly Diversified 

N/A 

Equity Global Sm&Mid Cap 

Higher Risk   

Narrowly Focused 

Small Cap 

Templeton Global Balanced A Acc SGD  Templeton Global Equity Income A Qdis SGD  Templeton Global Smaller Companies A Acc SGD  Templeton Korea A Acc SGD 

Equity Korea 

Higher Risk   

Narrowly Focused 

Country ‐ Others 

Equity Thailand 

Higher Risk   

Narrowly Focused 

Country ‐ Others 

UniFund 

Equity Malaysia/Singapore 

Higher Risk   

Narrowly Focused 

Singapore 

United Asia Fund 

Equity Asia Pacific Ex Japan 

Higher Risk   

Narrowly Focused 

Asia 

Templeton Thailand A Acc SGD 

United Asia Top 50 Fund 

Equity Asia Pacific 

Higher Risk   

Narrowly Focused 

Asia 

United Global Capital Fund 

Equity Sector Banks&Financial 

Higher Risk   

Narrowly Focused 

Sector‐Others 

United Global Healthcare Fund 

Equity Sector Pharma&Health 

Higher Risk   

Narrowly Focused 

Healthcare  Sector‐Others 

United Global Real Estate Securities Fund  United Global Technology Fund  United Greater China Fund  United Growth Fund  United International Growth Fund  United Regional Growth Fund 

Equity Sector Real Est Global 

Higher Risk   

Narrowly Focused 

Equity Sector Information Tech 

Higher Risk   

Narrowly Focused 

Technology 

Equity Greater China 

Higher Risk   

Narrowly Focused 

Greater China 

Equity Singapore 

Higher Risk   

Narrowly Focused 

Singapore 

Equity Global 

Higher Risk   

Broadly Diversified 

N/A 

Equity Asia Pacific 

Higher Risk   

Narrowly Focused 

Asia 

United Singapore Bond Fund 

Bond SGD 

Low to Medium Risk  

Broadly Diversified 

N/A 

UOB Optimix SGD Fund 

Bond SGD 

Low to Medium Risk  

Broadly Diversified 

N/A 

 

Source: Central Provident Fund Board and Lipper 

 

Page 28 

FOURTH QUARTER 2008 PERFORMANCE & RISK‐MONITORING REPORT   

7.1.2 Full List of CPFIS–Included ILPs  Lipper Global  

CPFIS Risk 

CPF Focus 

Aviva Aberdeen Pacific Equity (SP) 

Name (CPF) 

Equity Asia Pacific Ex Japan 

Higher Risk   

Narrowly Focused 

Asia 

AIA Acorns of Asia Fund 

Mixed Asset SGD Balanced 

Medium to High Risk 

Narrowly Focused 

Asia 

AIA Emerging Markets Balanced Fund 

Detail 

Mixed Asset SGD Balanced 

Medium to High Risk 

Narrowly Focused 

Regional ‐ Others 

Equity Emerging Mkts Global 

Higher Risk   

Narrowly Focused 

Emerging Markets 

AIA Global Balanced Fund 

Mixed Asset SGD Balanced 

Medium to High Risk 

Broadly Diversified 

N/A 

AIA Global Resources Fund 

Equity Sector Natural Resource 

Higher Risk   

Narrowly Focused 

Sector ‐ Others 

AIA Global Technology Fund 

Equity Sector Information Tech 

Higher Risk   

Narrowly Focused 

Technology 

Mixed Asset SGD Balanced 

Medium to High Risk 

Narrowly Focused 

Greater China  Greater China 

AIA Emerging Markets Equity Fund 

AIA Greater China Balanced Fund  AIA Greater China Equity Fund  AIA Growth Fund  AIA India Balanced Fund  AIA India Opportunities Fund  AIA International Health Care Fund  AIA Japan Balanced Fund  AIA Japan Equity Fund 

Equity Greater China 

Higher Risk   

Narrowly Focused 

Mixed Asset SGD Aggressive 

Medium to High Risk 

Narrowly Focused 

Singapore 

Mixed Asset SGD Balanced 

Medium to High Risk 

Narrowly Focused 

Country ‐ Others  Country ‐ Others 

Equity India 

Higher Risk   

Narrowly Focused 

Equity Sector Pharma&Health 

Higher Risk   

Narrowly Focused 

Healthcare 

Mixed Asset SGD Balanced 

Medium to High Risk 

Narrowly Focused 

Country ‐ Others 

Equity Japan 

Higher Risk   

Narrowly Focused 

Japan  N/A 

AIA Portfolio 100 

Equity Global 

Higher Risk   

Broadly Diversified 

AIA Portfolio 30 

Mixed Asset SGD Conservative 

Low to Medium Risk   

Broadly Diversified 

N/A 

AIA Portfolio 50 

Mixed Asset SGD Balanced 

Medium to High Risk 

Broadly Diversified 

N/A 

AIA Portfolio 70  AIA Regional Equity Fund  AIA Regional Fixed Income Fund  AIA S$ Money Market Fund  Asia Life Asia Global Balanced Fund  Asia Life Asia Global Equity Fund  Asia Life Asia Regional Asian Equity Fund  Aviva AllianceBernstein Global Growth Trends (SP)  AXA Asian Growth Fund  AXA China Growth Fund 

Mixed Asset SGD Aggressive 

Medium to High Risk 

Broadly Diversified 

N/A 

Equity Emerging Mkts Far East 

Higher Risk   

Narrowly Focused 

Asia 

Bond SGD 

Low to Medium Risk   

Broadly Diversified 

N/A  Singapore 

Money Market SGD 

Lower Risk 

Narrowly Focused 

Mixed Asset SGD Balanced 

Medium to High Risk 

Broadly Diversified 

N/A 

Equity Global 

Higher Risk   

Broadly Diversified 

N/A  Asia 

Equity Asia Pacific Ex Japan 

Higher Risk   

Narrowly Focused 

Equity Global 

Higher Risk   

Broadly Diversified 

N/A 

Equity Asia Pacific Ex Japan 

Higher Risk   

Narrowly Focused 

Asia  Greater China 

Equity China 

Higher Risk   

Narrowly Focused 

AXA Fortress A 

Equity Singapore 

Higher Risk   

Narrowly Focused 

Singapore 

AXA Fortress B 

Equity Singapore 

Higher Risk   

Narrowly Focused 

Singapore 

Mixed Asset SGD Balanced 

Medium to High Risk 

Broadly Diversified 

N/A 

AXA Inspire ‐ Global Defensive Fund 

Bond Global 

Low to Medium Risk   

Broadly Diversified 

N/A 

AXA Global Equity Blend 

Equity Global 

Higher Risk   

Broadly Diversified 

N/A 

Mixed Asset SGD Aggressive 

Medium to High Risk 

Broadly Diversified 

N/A 

AXA Inspire ‐ Global Balanced Fund 

AXA Inspire ‐ Global Growth Fund  AXA Inspire ‐ Global High Growth Portfolio 

Equity Global 

Higher Risk   

Broadly Diversified 

N/A 

AXA Inspire Global Property Fund 

Equity Sector Real Est Global 

Higher Risk   

Narrowly Focused 

Sector ‐ Others 

AXA Inspire ‐ Global Secure Fund 

Mixed Asset SGD Conservative 

Low to Medium Risk   

Broadly Diversified 

N/A 

AXA India Fund 

Equity India 

Higher Risk   

Narrowly Focused 

Country ‐ Others 

AXA Japan Growth Fund 

Equity Japan 

Higher Risk   

Narrowly Focused 

Japan 

AXA Pacific Equity Fund 

Equity Asia Pacific Ex Japan 

Higher Risk   

Narrowly Focused 

Asia 

AXA Singapore Equity Fund 

Equity Singapore 

Higher Risk   

Narrowly Focused 

Singapore 

AXA Investor’s Choice‐AXA Value Growth Fund 

Equity Asia Pacific Ex Japan 

Higher Risk   

Narrowly Focused 

Asia 

Aviva Balanced Growth Fund (SP) 

Mixed Asset SGD Balanced 

Medium to High Risk 

Narrowly Focused 

Asia 

Aviva Capital Growth Fund (SP) 

Equity Asia Pacific Ex Japan 

Higher Risk   

Narrowly Focused 

Asia 

Money Market SGD 

Low to Medium Risk   

Narrowly Focused 

Sector 

Aviva Emerging Countries Growth Fund (SP) 

Equity Emerging Mkts Global 

Higher Risk   

Narrowly Focused 

Emerging Markets 

Aviva EU Convergence Growth Fund (SP) 

Equity Emerging Mkts Europe 

Higher Risk   

Narrowly Focused 

Emerging Markets 

Aviva DBS Enhanced Income (SP) 

 

 

Page 29 

FOURTH QUARTER 2008 PERFORMANCE & RISK‐MONITORING REPORT    Name (CPF)  (HSBC Insurance) Global Leaders Fund  GE GreatLink ASEAN Growth Fund  GE GreatLink Cash Fund  GE GreatLink Choice (Oct 2010)  GE GreatLink Enhancer Fund  GE GreatLink European Equity Fund 

Lipper Global  

CPFIS Risk 

CPF Focus 

Detail 

Equity Global 

Higher Risk   

Broadly Diversified 

N/A 

Equity Asia Pacific Ex Japan 

Higher Risk   

Narrowly Focused 

Asia 

Money Market SGD 

Lower Risk 

Broadly Diversified 

N/A 

Protected 

Low to Medium Risk   

Broadly Diversified 

N/A 

Equity Asia Pacific Ex Japan 

Higher Risk   

Narrowly Focused 

Asia 

Equity Europe 

Higher Risk   

Narrowly Focused 

Europe 

Equity Asia Pacific Ex Japan 

Higher Risk   

Narrowly Focused 

Asia 

GE GreatLink Global Bond Fund 

Bond Global 

Low to Medium Risk   

Broadly Diversified 

N/A 

GE GreatLink Global Equity Fund 

Equity Global 

Higher Risk   

Broadly Diversified 

N/A 

GE GreatLink Global Growth Trends Portfolio 

Equity Global 

Higher Risk   

Broadly Diversified 

N/A  N/A 

GE GreatLink Far East ex Japan Equities Fund 

GE GreatLink Global Intersection Fund  GE GreatLink Global Optimum Fund  GE GreatLink Global Real Estate Securities Fund  GE GreatLink Global Supreme Fund 

Equity Global 

Higher Risk   

Broadly Diversified 

Mixed Asset SGD Balanced 

Medium to High Risk 

Broadly Diversified 

N/A 

Equity Sector Real Est Global 

Higher Risk   

Narrowly Focused 

Sector ‐ Others 

Mixed Asset SGD Balanced 

Medium to High Risk 

Broadly Diversified 

N/A 

GE GreatLink Global Technology Fund 

Equity Sector Information Tech 

Higher Risk   

Narrowly Focused 

Technology 

GE GreatLink Global Value Equity Fund 

Equity Global 

Higher Risk   

Broadly Diversified 

N/A 

GE GreatLink LifeStyle Balanced Portfolio 

Mixed Asset SGD Balanced 

Medium to High Risk 

Broadly Diversified 

N/A 

GE GreatLink LifeStyle Dynamic Portfolio 

Equity Global 

Higher Risk   

Broadly Diversified 

N/A 

Mixed Asset SGD Aggressive 

Higher Risk   

Broadly Diversified 

N/A 

GE GreatLink LifeStyle Progressive Portfolio  GE GreatLink LifeStyle Secure Portfolio 

Mixed Asset SGD Conservative 

Medium to High Risk 

Broadly Diversified 

N/A 

GE GreatLink LifeStyle Steady Portfolio 

Mixed Asset SGD Balanced 

Medium to High Risk 

Broadly Diversified 

N/A 

GE GreatLink Lion Asian Balanced Fund 

Equity Asia Pacific Ex Japan 

Medium to High Risk 

Broadly Diversified 

N/A 

Equity Greater China 

Higher Risk   

Narrowly Focused 

Asia 

GE GreatLink China Growth Fund  GE GreatLink Lion India Fund 

Equity India 

Higher Risk   

Narrowly Focused 

Country ‐ Others 

GE GreatLink Lion Japan Growth Fund 

Equity Japan 

Higher Risk   

Narrowly Focused 

Japan 

GE GreatLink Pan Asia Fund 

Equity Asia Pacific 

Higher Risk   

Narrowly Focused 

Asia 

GE GreatLink Singapore Equities Fund 

Equity Singapore 

Higher Risk   

Narrowly Focused 

Singapore 

Bond Global 

Low to Medium Risk   

Broadly Diversified 

N/A 

Equity Europe ex UK 

Higher Risk   

Narrowly Focused 

Europe 

GE GreatLink Stable Bond Fund  Aviva Henderson European Fund (SP)  (HSBC Insurance) HSBC‐Link Asia Equity Fund  (HSBC Insurance) HSBC‐Link China Equity Fund  (HSBC Insurance) HSBC‐Link Emerging Markets   Equity Fund 

Equity Asia Pacific Ex Japan 

Higher Risk   

Narrowly Focused 

Asia 

Equity China 

Higher Risk   

Narrowly Focused 

Equity Emerging Mkts Global 

Higher Risk   

Narrowly Focused 

Greater China  Emerging  Markets 

Equity Asia Pacific Ex Japan 

Higher Risk   

Narrowly Focused 

Asia 

Equity Global 

Medium to High Risk 

Broadly Diversified 

N/A 

(HSBC Insurance) HSBC‐Link Ethical Global Equity Fund 

Equity Global 

Higher Risk   

Broadly Diversified 

N/A 

(HSBC Insurance) HSBC‐Link Europe Equity Fund 

Equity Europe 

Higher Risk   

Narrowly Focused 

Europe 

(HSBC Insurance) HSBC‐Link Global Bond Fund 

Bond Global 

Low to Medium Risk   

Broadly Diversified 

N/A 

(HSBC Insurance) HSBC‐Link Global Equity Fund 

Equity Global 

Higher Risk   

Broadly Diversified 

N/A 

Equity India 

Higher Risk   

Narrowly Focused 

Country ‐ Others 

Mixed Asset SGD Balanced 

Medium to High Risk 

Broadly Diversified 

N/A 

Bond Global 

Low to Medium Risk   

Broadly Diversified 

N/A 

(HSBC Insurance) HSBC‐Link Ethical Asia Equity Fund  (HSBC Insurance) HSBC‐Link Ethical Capital   Protected Fund 

(HSBC Insurance)HSBC‐Link India Equity Fund  (HSBC Insurance) HSBC‐Link Premium Balanced Fund  (HSBC Insurance) HSBC‐Link Singapore Bond Fund  Aviva Income Growth Fund (SP) 

Mixed Asset SGD Conservative 

Medium to High Risk 

Narrowly Focused 

Asia 

Mixed Asset SGD Aggressive 

Medium to High Risk 

Broadly Diversified 

N/A 

John Hancock Balanced Portfolio 

Mixed Asset SGD Balanced 

Medium to High Risk 

Broadly Diversified 

N/A 

John Hancock Cautious Portfolio 

John Hancock Adventurous Portfolio 

Mixed Asset SGD Conservative 

Medium to High Risk 

Broadly Diversified 

N/A 

John Hancock European Equity Fund 

Equity Europe 

Higher Risk   

Narrowly Focused 

Europe 

John Hancock Global Balanced Fund 

Mixed Asset SGD Balanced 

Medium to High Risk 

Broadly Diversified 

N/A  Country ‐ Others 

John Hancock Greater China Fund 

Equity Greater China 

Higher Risk   

Narrowly Focused 

John Hancock Japan Growth Fund 

Equity Japan 

Higher Risk   

Narrowly Focused 

Japan 

John Hancock Life Sciences Fund 

Equity Sector Pharma&Health 

Higher Risk   

Narrowly Focused 

Healthcare 

 

Page 30 

FOURTH QUARTER 2008 PERFORMANCE & RISK‐MONITORING REPORT    Name (CPF) 

Lipper Global  

CPFIS Risk 

CPF Focus 

Detail 

John Hancock Money Growth Plan 

Mixed Asset SGD Balanced 

Medium to High Risk 

Narrowly Focused 

Singapore 

John Hancock Pacific Equity Fund 

Equity Asia Pacific Ex Japan 

Higher Risk   

Narrowly Focused 

Asia 

John Hancock Pacific Harvest Fund 

Mixed Asset SGD Aggressive 

Medium to High Risk 

Narrowly Focused 

Asia 

John Hancock Singapore Cash Fund 

Money Market SGD 

Lower Risk 

Broadly Diversified 

N/A 

Bond Global 

Low to Medium Risk  

Broadly Diversified 

N/A 

John Hancock Worldwide Bond Fund  John Hancock Worldwide Equities Fund 

Equity Global 

Higher Risk   

Broadly Diversified 

N/A 

Equity Asia Pacific Sm&Mid Cap 

Higher Risk   

Narrowly Focused 

Asia 

Aviva Legg Mason Global Bond Trust (SP) 

Bond Global 

Low to Medium Risk  

Broadly Diversified 

N/A 

Aviva LionGlobal India (SP) 

Equity India 

Higher Risk   

Narrowly Focused 

Country ‐ Others 

Aviva LionGlobal Japan Growth (SP) 

Equity Japan 

Higher Risk   

Narrowly Focused 

Japan  N/A 

Aviva Legg Mason Asian Enterprise Trust (SP) 

Manulife Lifestyle Portfolios ‐ Aggressive  Manulife Lifestyle Portfolios ‐ Conservative  Manulife Lifestyle Portfolios ‐ Growth 

Equity Global 

Higher Risk   

Broadly Diversified 

Mixed Asset SGD Conservative 

Medium to High Risk 

Broadly Diversified 

N/A 

Mixed Asset SGD Aggressive 

Higher Risk   

Broadly Diversified 

N/A 

Manulife Lifestyle Portfolios ‐ Moderate 

Mixed Asset SGD Balanced 

Medium to High Risk 

Broadly Diversified 

N/A 

Manulife Lifestyle Portfolios ‐ Secure 

Mixed Asset SGD Balanced 

Medium to High Risk 

Broadly Diversified 

N/A 

Manulife Asia Premier Trust Fund 

Equity Asia Pacific Ex Japan 

Higher Risk   

Narrowly Focused 

Asia 

Manulife European Equity Fund  Manulife Global Emerging Markets Fund  Manulife Golden Asia Growth Fund 

Equity Europe 

Higher Risk   

Narrowly Focused 

Europe 

Equity Emerging Mkts Global 

Higher Risk   

Narrowly Focused 

Emerging Markets 

Equity Asia Pacific Sm&Mid Cap 

Higher Risk   

Narrowly Focused 

Asia 

Manulife Golden Balanced Growth Fund 

Mixed Asset SGD Balanced 

Medium to High Risk 

Narrowly Focused 

Singapore 

Manulife Golden Global Balanced Fund 

Mixed Asset SGD Balanced 

Medium to High Risk 

Broadly Diversified 

N/A 

Bond Global 

Low to Medium Risk  

Broadly Diversified 

N/A 

Equity Sector Pharma&Health 

Higher Risk   

Narrowly Focused 

Healthcare 

Manulife Golden International Bond Fund  Manulife Golden Life Sciences Fund  Manulife Golden Regional China Fund  Manulife Golden Singapore Growth Fund  Manulife Golden S.E.A. Special Situations Fund  Manulife Golden Worldwide Equity Fund 

Equity China 

Higher Risk   

Narrowly Focused 

Country ‐ Others 

Equity Singapore 

Higher Risk   

Narrowly Focused 

Singapore 

Equity Asia Pacific Ex Japan 

Higher Risk   

Narrowly Focused 

Asia 

Equity Global 

Higher Risk   

Broadly Diversified 

N/A 

Manulife India Equity Fund 

Equity India 

Higher Risk   

Narrowly Focused 

Country ‐ Others 

Manulife Japan Growth Fund 

Equity Japan 

Higher Risk   

Narrowly Focused 

Japan 

Manulife Pacific Equity Fund 

Equity Asia Pacific Ex Japan 

Higher Risk   

Narrowly Focused 

Asia 

Manulife Singapore Bond Fund 

Bond SGD 

Low to Medium Risk  

Broadly Diversified 

N/A 

Manulife Singapore Cash Fund 

Money Market SGD 

Lower Risk 

Broadly Diversified 

N/A 

Aviva MM Balanced Growth Fund 

Mixed Asset SGD Balanced 

Medium to High Risk 

Narrowly Focused 

Asia 

Aviva MM Capital Growth Fund 

Equity Asia Pacific Ex Japan 

Higher Risk   

Narrowly Focused 

Asia 

Aviva MM Income Growth Fund 

Mixed Asset SGD Conservative 

Medium to High Risk 

Narrowly Focused 

Asia 

NTUC Amanah Equity Fund  NTUC Balanced Fund  NTUC Conservative Fund  NTUC Enhanced Fund  NTUC Europe Equity Fund 

Equity Global 

Higher Risk   

Broadly Diversified 

N/A 

Mixed Asset SGD Balanced 

Medium to High Risk 

Broadly Diversified 

N/A 

Mixed Asset SGD Conservative 

Medium to High Risk 

Broadly Diversified 

N/A 

Mixed Asset SGD Aggressive 

Medium to High Risk 

Narrowly Focused 

Asia 

Equity Europe 

Higher Risk   

Narrowly Focused 

Europe 

NTUC Global Bond Fund 

Bond Global 

Low to Medium Risk  

Broadly Diversified 

N/A 

NTUC Global Equity Fund 

Equity Global 

Higher Risk   

Broadly Diversified 

N/A 

Mixed Asset SGD Aggressive 

Medium to High Risk 

Broadly Diversified 

N/A 

Mixed Asset SGD Balanced 

Medium to High Risk 

Narrowly Focused 

Asia 

NTUC Singapore Bond Fund 

Bond SGD 

Low to Medium Risk  

Broadly Diversified 

N/A 

NTUC Singapore Equity Fund 

Equity Singapore 

Higher Risk   

Narrowly Focused 

Singapore 

Equity Global 

Higher Risk   

Broadly Diversified 

N/A 

Equity Sector Information Tech 

Higher Risk   

Narrowly Focused 

Technology 

Mixed Asset SGD Balanced 

Medium to High Risk 

Narrowly Focused 

Singapore 

Target Maturity 

Medium to High Risk 

Broadly Diversified 

N/A 

NTUC Growth Fund  NTUC Prime Fund 

NTUC Takaful Fund  NTUC Technology Fund  NTUC Trust Fund  PruLink Adapt 2015 

 

 

Page 31 

FOURTH QUARTER 2008 PERFORMANCE & RISK‐MONITORING REPORT    Name (CPF) 

Lipper Global  

CPFIS Risk 

CPF Focus 

Detail 

PruLink Adapt 2025 

Target Maturity 

Medium to High Risk 

Broadly Diversified 

N/A 

PruLink Adapt 2035 

Target Maturity 

Higher Risk   

Broadly Diversified 

N/A 

Equity North America 

Higher Risk   

Narrowly Focused 

North America 

PruLink America Fund  PruLink Asian Equity Fund 

Equity Asia Pacific Ex Japan 

Higher Risk   

Narrowly Focused 

Asia 

PruLink Asian Reach Managed Fund 

Mixed Asset SGD Balanced 

Medium to High Risk 

Narrowly Focused 

Asia 

Equity Emerging Mkts Far East 

Higher Risk   

Narrowly Focused 

PruLink Emerging Markets Fund 

Equity Emerging Mkts Global 

Higher Risk   

Narrowly Focused 

Country ‐ Others  Emerging  Markets 

PruLink Global Basics Fund 

Equity Sector Basic Industries 

Higher Risk   

Narrowly Focused 

Sector ‐ Others 

PruLink Global Bond Fund 

Bond Global 

Low to Medium Risk  

Broadly Diversified 

N/A 

PruLink Global Equity Fund 

Equity Global 

Higher Risk   

Broadly Diversified 

N/A 

PruLink Global Leaders Fund 

Equity Global 

Higher Risk   

Broadly Diversified 

N/A 

Prulink China‐India Fund 

PruLink Global Managed Fund  PruLink Global Property Securities Fund  PruLink Global Technology Fund  PruLink International Bond Fund  PruLink Pan European Fund  PruLink Protected Global Titans Fund  PruLink Singapore Cash Fund 

Mixed Asset SGD Balanced 

Medium to High Risk 

Broadly Diversified 

N/A 

Equity Sector Real Est Global 

Higher Risk   

Narrowly Focused 

Sector ‐ Others 

Equity Sector Information Tech 

Higher Risk   

Narrowly Focused 

Technology 

Bond Global 

Low to Medium Risk  

Broadly Diversified 

N/A 

Equity Europe 

Higher Risk   

Narrowly Focused 

Europe 

Protected 

Low to Medium Risk  

Broadly Diversified 

N/A 

Money Market SGD 

Lower Risk 

Broadly Diversified 

N/A 

Mixed Asset SGD Aggressive 

Medium to High Risk 

Narrowly Focused 

Singapore 

Aviva Templeton Global Balanced (SP) 

Mixed Asset SGD Balanced 

Medium to High Risk 

Broadly Diversified 

N/A 

UOB LifeLink Asia Fund 

Asia 

PruLink Singapore Managed Fund 

Equity Asia Pacific Ex Japan 

Higher Risk   

Narrowly Focused 

UOB LifeLink Global Fund 

Equity Global 

Higher Risk   

Broadly Diversified 

N/A 

UOB LifeLink Growth Fund 

Equity Singapore 

Higher Risk   

Narrowly Focused 

Singapore 

UOB Life FOF UniFund 

Equity Malaysia/Singapore 

Higher Risk   

Narrowly Focused 

Singapore 

UOB Life FOF Asia Fund 

Equity Asia Pacific Ex Japan 

Higher Risk   

Narrowly Focused 

Asia 

Equity Asia Pacific 

Higher Risk   

Narrowly Focused 

Asia 

Equity Sector Pharma&Health 

Higher Risk   

Narrowly Focused 

Healthcare 

UOB Life FOF Asia Top 50 Fund  UOB Life FOF Global Healthcare Fund  UOB Life FOF Greater China Fund 

Equity Greater China 

Higher Risk   

Narrowly Focused 

Greater China 

Equity Singapore 

Higher Risk   

Narrowly Focused 

Singapore 

Equity Global 

Higher Risk   

Broadly Diversified 

N/A 

UOB Life FOF Millennium Trust I 

Mixed Asset SGD Balanced 

Medium to High Risk 

Broadly Diversified 

N/A 

UOB Life FOF Millennium Trust II 

Mixed Asset SGD Balanced 

Medium to High Risk 

Broadly Diversified 

N/A 

UOB Life FOF Millennium Trust III 

Mixed Asset SGD Aggressive 

Higher Risk   

Broadly Diversified 

N/A 

Equity Asia Pacific 

Higher Risk   

Narrowly Focused 

Asia 

UOB Life FOF Growth Fund  UOB Life FOF International Growth Fund 

UOB Life FOF Regional Growth Fund 

  Source: Central Provident Fund Board and Lipper 

 

Page 32 

FOURTH QUARTER 2008 PERFORMANCE & RISK‐MONITORING REPORT   

7.2 Lipper Leader Rating Methodology  Unlike many competing quantitative measures, the strength of the Lipper Leader rating system is  that it uses investor‐centered criteria and not asset‐ or style/strategy‐ based criteria. These investor‐ centered criteria deliver clear, straightforward descriptions of a fund’s success in meeting certain  goals, such as preserving capital or building wealth through consistent, strong returns. 

Investor‐centered measures of fund performance and suitability  The Lipper Leader rating system consists of four metrics that provide clear, straightforward  descriptions of a fund’s success in meeting certain goals for constructing individualized portfolios. 

Total Return  Consistent Return  Preservation  Expense  Determine whether you are investing in funds that fit your investment goals  Lipper Leaders provide context and perspective for making informed investment decisions but do  not predict future performance. Funds are ranked against their Lipper peer group classifications  each month for three‐, five‐, and ten‐year periods and for the overall period. These are based on an  equal‐weighted average of percentile ranks of the four Lipper Leader metrics.  For each metric:  The top 20% of funds receive a rating of ‘5’ and are named Lipper Leaders.  The next 20% of funds receive a rating of ‘4.’  The middle 20% of funds receive a rating of ‘3.’  The next 20% of funds receive a rating of ‘2.’  The lowest 20% of funds receive a rating of ‘1.’

 

 

Page 33 

FOURTH QUARTER 2008 PERFORMANCE & RISK‐MONITORING REPORT   

Lipper Leader Metrics    Total Return  The Lipper Leader rating for Total Return denotes a fund that has provided superior total return  (income from dividends and interest as well as capital appreciation) compared to a group of similar  funds. A Lipper Leader for Total Return may be the best fit for investors who want the best historical  return, without looking at risk. This measure alone may not be suitable for investors who want to  avoid downside risk. For more risk‐averse investors the Total Return ratings can be used with  Preservation and/or Consistent Return ratings to make an appropriate selection that balances risk  and return. 

Expense  The Lipper Leader rating for Expense identifies a fund that has successfully managed to keep its  expenses low relative to its peers and within its load structure. A Lipper Leader for Expense may be  the best fit for investors who want to minimize their total costs. This measure can be used in  conjunction with Total Return or Consistent Return to identify funds with above‐average  performance and lower‐than‐average cost.

Consistent Return  The Lipper Leader rating for Consistent Return identifies a fund that has provided relatively superior  consistency and risk‐adjusted returns compared to a group of similar funds. Funds that achieve high  ratings for Consistent Return may be the best fit for investors who value a fund’s year‐to‐year  consistency relative to other funds in a particular peer group.  Investors are cautioned that some peer groups are inherently more volatile than others, and even  Lipper Leaders for Consistent Return in the most volatile groups may not be well suited to shorter‐ term goals or less risk‐tolerant investors. 

Preservation  The Lipper Leader rating for Preservation is a fund that has demonstrated a superior ability to  preserve capital in a variety of markets compared with other funds in its asset class.  Choosing a Lipper Leader for Preservation may help to minimize downside risk relative to other fund  choices in the same asset class. Investors are cautioned that equity funds have historically been  more volatile than mixed‐equity or fixed income funds, and that even a Lipper Leader for  Preservation in more volatile asset classes may not be well suited to shorter‐term goals or less risk‐ tolerant investors. 

 

Page 34 

FOURTH QUARTER 2008 PERFORMANCE & RISK‐MONITORING REPORT   

7.3  Investment Terminology Definitions  CPFIS Risk Classification  The CPFIS Risk Classification System splits the investment risk associated with an investment into  two broad components: equity risk and focus risk 5. For example, a fund with a higher number of  more volatile equities in its portfolio will have a greater level of equity risk. Further information on  the CPFIS Risk Classification System may be found under “CPFIS Risk Classification System—Investing  to Match Your Risk Profile” at http://ask‐us.cpf.gov.sg/explorefaq.asp?category=21634. 

Lipper Global Classification  The Lipper Global Classification (LGC) is the unique fund classification system developed by Lipper to  assist fund information users in comparing fund performance within a reasonable peer group. Its  purpose is to create homogeneous groups of funds with comparable investment objectives. We  refine our existing classifications to ensure meaningful peer groups and add new classifications in  response to client requests and market trends.  For more information, please visit http://www.lipperweb.com/services/definitions.asp. 

  Quantitative Analysis  ƒ

Return 

All returns are calculated on a NAV‐to‐NAV basis in Singapore dollars with dividends reinvested. The  gain or loss of a particular fund in a particular period is calculated with the following formula:  

 

      ƒ

Return Relative to Benchmark 

Relative return is a measure of fund performance relative to benchmark performance. It is calculated  as the difference between fund return and the benchmark return over a given period. Higher relative  return means better fund performance relative to benchmark performance.                                                                5

For more information, please visit  http://ask‐us.cpf.gov.sg/Home/Hybrid/themes/CPF/Uploads/Investment/INV_Components%20under%20Risk%20Class%20System.pdf  

 

Page 35 

FOURTH QUARTER 2008 PERFORMANCE & RISK‐MONITORING REPORT   

    ƒ

Expense Ratio 

Expense ratio expresses the management, trustee, and certain other expenses of a managed fund as  a proportion of the net asset value of the fund. The expense ratio expresses the sum of all operating  expenses charged on an ongoing basis to the fund’s assets as a percentage of the fund’s average net  asset value and is calculated using the following formula: 

  For more info, see http://www.imas.org.sg/loadhtml.php?sid=eb53409575c66343628eb7  faa41a4e20&where=imas&what=rc_industry_best_practice.php. 

  ƒ

Information Ratio 

Information ratio is a risk‐adjusted measure of fund performance relative to benchmark  performance. The fund benchmark can be found in the supplementary document Return  Performance Review. The information ratio is given by the ratio of average relative return (excess  return) and tracking error. Tracking error or tracking risk refers to the volatility or standard deviation  of the investment manager’s excess return over benchmark return. A higher information ratio means  better fund performance relative to benchmark performance on a risk‐adjusted basis.  

          ƒ

Sharpe Ratio 

Sharpe ratio is a risk‐adjusted measure of performance developed by William F. Sharpe; it is also  known as the reward‐to‐volatility ratio. It is calculated as the average subperiod excess return  divided by the standard deviation of subperiod excess return over a given period. Subperiod excess  return is the difference between the investment return and CPFIS‐OA guaranteed interest rate for a  subperiod. A higher Sharpe ratio means better fund performance relative to the risk‐free rate on a  risk‐adjusted basis. Sharpe ratio is a special form of information ratio where the risk‐free rate is the  benchmark.  

 

Page 36 

FOURTH QUARTER 2008 PERFORMANCE & RISK‐MONITORING REPORT      Formula: 

  ƒ

Standard Deviation 

Standard deviation is a measure of investment risk or volatility in subperiod returns. It is calculated  as the square root of variance, which is the average of subperiod squared deviations over a given  period. Higher standard deviation means higher risk.  

  ƒ

Max Gain 

Maximum gain is the most positive monthly return over a given period.  

    ƒ

Max Loss 

Maximum loss is the most negative monthly return over a given period.  

  ƒ

Return/Risk 

Return to risk is a measure of risk‐adjusted performance. It is calculated as the average return  divided by the standard deviation of subperiod returns over a given period. Higher return/risk means  better fund performance relative to fund volatility on a risk‐adjusted basis.  

 

Page 37 

FOURTH QUARTER 2008 PERFORMANCE & RISK‐MONITORING REPORT   

 

 

Page 38 

Related Documents


More Documents from "Paola Diaz"