Comparison Of The Ireland Economy And The New Zealand Economy

   

   

 

 

Comparison of the Ireland  economy and the New  Zealand economy       

 

Table of Contents  1 Introduction ............................................................................................................................................... 3  2 Performance criteria .................................................................................................................................. 3  2.1 Economic ............................................................................................................................................. 3  2.1.1 GDP per capita and Economic growth ......................................................................................... 3  2.1.2 Efficiency ...................................................................................................................................... 4  2.2 Economic security ............................................................................................................................... 7  2.2.1 Income distribution ...................................................................................................................... 7  3 Lessons learned .......................................................................................................................................... 9  3.1 Monopolies and Low corporate tax rate ............................................................................................ 9  3.2 Welfare system ................................................................................................................................. 10  3.2.1 Health care ................................................................................................................................. 10  3.3 Education .......................................................................................................................................... 10  4 Conclusions .............................................................................................................................................. 11  5 References ............................................................................................................................................... 12  6 Appendix .................................................................................................................................................. 13   

               

2   

1 Introduction  Ireland was one of the poorest countries in Western Europe with high emigration. In 1950s, the  protectionist economy opened up and later Ireland joined the European community. After an economic  crisis in the late 1980s Ireland stated to reform. Regulation and tax had been reduced dramatically to  stimulate economic growth. In recent years, Ireland has transformed from an agricultural focused  economy to a modern knowledge economy, focusing on high‐tech and services industries and low tax on  investment.   Over the last 10 years, Ireland has made remarkable economic progress. In that period, there have been  two different phases to Ireland’s economic growth. From 1997 to 2000, high economic growth (GDP  growth about 10% per annum) let many to call the country the Celtic Tiger. From 2000, Ireland’s  national competitiveness declined due to global economic slowdown, particular in the high‐tech export  sector.   After the economic slowdown, Irish economic growth began to accelerate again in 2003. Compare to  other developed countries, Irish economy performs very well. In 2006, the World Bank measured  Ireland’s GNI per head was $44,830 – the 7th highest in the world. Also the Economist found Ireland has  the best quality of life in the world (Economist, 2005).  This paper will study the economic performance of Ireland over the last 10 years. Number of  performance criteria that have been selected to evaluate the economic performance. 

2 Performance criteria  2.1 Economic  2.1.1 GDP per capita and Economic growth  Economic growth is the most widely use indicator of economic performance, increases in the volume of  real output that an economy generates over time or in output per capita (Gregory & Stuart, 2004).  Output is an important criterion for evaluating economic performance because material welfare can be  measured approximated by the volume of goods and services per capita.   From 1997 to 2000, economic growth in Ireland averaged 10%, and 5% from 2001 to 2007. And Ireland  was ranked to have the 4th highest GDP per capita (PPP) in the world and the 3rd highest in the Europe by  the United Nation Development Programme (UNDP, 2005). But measuring Ireland’s GDP per capita is a  complicated issue, many economists believe GDP per capita is an inappropriate measure of national  income for Ireland, as it neglects the fact that much of its income generated belongs to multinational  corporations and eventually goes offshore (NCC, 2007). So they believe GNP per capita is a more  appropriate mean of measuring the national income for Ireland.   There may be a positive link between the growth of output and increases in quality of life. Ireland was  rated the highest in the Economist Intelligence Unit’s quality of life index. And GDP per capita is also one 

3   

of the highest in the world, which implicates a positive relationship between quality of life and GDP per  capita.   The quality of life index measured material wellbeing, health, political stability and security, family life,  community life, climate and geography, job security, political freedom and gender equality. As the GDP  per capita (material wellbeing) is a single variable that has already included in the quality of life index,  which may be a better approach to represent a country’s overall performance.   2.1.2 Efficiency  Efficiency is the effectiveness with a system utilizes its available resources at a particular time (static  efficiency) or through time (dynamic efficiency) (Gregory & Stuart, 2004).    2.1.2.1 Static efficiency  A situation is said to be static efficient if there is no way to arrange things to make at least one person  better off without making anyone worse off. In this situation, resources are fully utilized to give their  best potential.   Figure 1 is static efficiency of Ireland from 97 to 05, which has budget constrains connect capital and  labour. The budget constrains have given a set of input combinations that capable of producing a  particular amount of outputs. The slopes of the budget constrains represent the marginal change in the  quantity of one input factor L employed relative to the other input factor K such that total output Q  remains constant. In this case of factor inputs which are perfect substitutes, the budget constrain is  linear, and MRS LK  is constant.  

Static efficiency (Ireland)

Capital (K in $) 54320979968

Scale expansion path (SEP)

45308542976 37427765248

05

27954356224 24606263296 24131287040 23549861888 20971626496 17675143168

Q05 01 Q01 BC01

97 1554381

1630625 1700288

1758856 1797499 1846046 1883405

BC05 1978441 2050386 Labour (L)

 Figure 1 Static efficiency (Ireland) (WDI, 2008) 

4   

To prove this by math, imaging each additional worker raise output by MPL and firm hires ∆L additional  workers, total output increase by ∆L * MPL. As more labours are being employed, there must be few  capitals have employed. So MPL * ∆L + MPK *∆K = 0, rearrange get ‐∆K/∆L = MPL/MPK. We know MRS LK  = ‐∆K/∆L, so MRS LK  = MPL/MPK  Over the last ten years in Ireland, the inputs of capital and labour had been rising continuously. The  output scale expansion path (SEP) shows as the budget constraints shift to the right with increasing  output.  One of the reasons for the Ireland’s economy growth is due to an extensive growth (inputs  accumulation). Investment has increased dramatically over the last 10 years. Many large technology  companies have invested in Ireland, such as IBM, Google, Microsoft etc, who have Ireland an excellent  investment location. The heavy investment stimulated Ireland economy and brought jobs: increased  workforce.   In figure 2 shows, labour increase is a factor of economic growth. NCC found Ireland growth of labour  supply has played a key role in Ireland’s economic development over the past decade. Labour supply  continues to grow strongly, driven both by natural increases in the Irish‐born population and growing  levels of inward migration. 

  Figure 2 Labour Force (Employment & Unemployment), Ireland 000s, 2000‐2007 (NCC, 2007) 

5   

2.1.2.2 Dynamic efficiency  Dynamic efficiency involves the allocation of resources over time to maximize long‐run sustainable  growth without an increase in capital and labour inputs (Rosser & Rosser, 2004). Dynamic efficiency is  expressed by shifting the frontier outward from AB (point E) to CD (point F) (Figure 3); the distance of  this movement indicates the efficiency change. Dynamic efficiency is calculated by the ratio of the  growth of output to the growth of inputs (Gregory & Stuart, 2004).  The Ireland’s economy growth attribute to intensive growth (by increasing efficiency). As a developed  state, that economy has reached higher levels of economic development, growth of output is  increasingly deprived from intensive economic growth. Mature economies no longer experience the  increases in population and saving rates necessary for extensive economic growth (Gregory & Stuart,  2004). The economic growth was highly attributed to the technological increase. Ireland is the largest  exporter of software related goods and services in the world. In fact, a lot of foreign software is filtered  through the country to take advantage of Ireland’s non‐taxing of royalties from copyrighted goods.  Moreover, Ireland has become a gateway of the whole Europe. Many large computer corporations have  built massive infrastructures in Ireland, in order to connect the network between the Europe and the  North America. This implicated that technology is one of the key factors caused the economic growth in  Ireland.  2.1.2.3 Production possibilities frontier  The concept of efficiency can be illustrated by the production possibilities frontier (PPF). The initial  frotier: (K97 and L97) illustrates all feasible combinations of producer and consumer goods that a  particular economic system is capable of producing at a particular time by using available resources at  maximal efficiency (Gregory & Stuart, 2004). Output combinations beyond K97L97 are impossible;  combination inside K97L97 is feasible but inefficient(Gregory & Stuart, 2004). Points E and F are both  efficient. Same on the static efficient diagram (figure 1), all the points are efficient points where scale  expansion path across each budget constrain, such as points 97, 01 and 05.   The shift of the frontier from K97L97 to K07L07 from E to F largely attributed to technological progress.  The distance of this movement indicates the change in efficiency.   

6   

Production possibilities frontier of Ireland Capital (K) 

K07 

F K97  E 

L97

L07

Labour (L)   

 Figure 3 Production possibilities frontier of Ireland (WDI, 2008) 

2.2 Economic security  2.2.1 Income distribution  The fairness of income distribution among households in an economic system is measured by Lorenz  curve and Gini coefficient.   2.2.1.1 Lorenz curve  Lorenz curve is a good way of showing income distribution in a country. The percentage of income is  plotted on the Y axis and the percentage of population is plotted on the X axis. The curve shows a  relationship between percentage of income and percentage of population. As the curve moves away  from the diagonal 45‐degree line, income becomes more unequally distributed. The 45 degree line  divides by the total area into half. If there is not income inequality, all the points should be on the 45  degree line.  On the Lorenz curve, the poorest 10% of people in Ireland receive 2.9% of the total income; the poorest  20% of the population earn 7.2% of the total income; the richest 20% population owns 42% of the total  income and the richest 10% owns 27.2% of the national income. Obviously Ireland income is not perfect  distributed, but by how much? The Gini index can tell about it.  Table 1 Inequality in income or expenditure (Ireland in 2000) (UNDP, 2005) 

7   

Inequality in income or expenditure (Ireland in 2000) Share of income (%) Inequality measures Poorest 10% Poorest 20% Richest 20% Richest 10% Richest 10% to poorest 10% Richest 20% to poorest 20% 2.9 7.2 42 27.2 9.4 5.6

Gini index 34.3

 

  Figure 4 Lorenz curve of Ireland (UNDP, 2005)  Note: 58=100‐42, 72.8=100‐27.2  2.2.1.2 Gini index  Gini index is used to measure of inequality of income distribution. It is defined as a ratio with values  between 0 and 1. A high index indicates more unequal distribution; Vice versa, a low index indicates a  less unequal distribution of income.   Ireland Gini index is marginally more unequal than the EU 15 average. Ireland with most other European  countries have experienced an increase in relative inequality since 2000 based on this measure (NCC,  2007). The relative at risk of poverty gap has widen, also indicating a disimprovement in the extent of  overall inequality (Figure 5) (CSO, 2004).   

8   

   Figure 5 Levels of income inequality (Gini coefficient), 2000 and 2005 (NCC, 2007) 

3 Lessons learned  3.1 Monopolies and Low corporate tax rate   Ireland’s GDP per capita (PPP) in 2006 was $40,268, the 4th highest in the world and the 3rd highest in  the Europe, whereas New Zealand’s GDP per capita (PPP) in 2006 was $25,517, ranked about 20th in the  world. The data showed a big gap between Ireland’s GDP per capita and New Zealand’s GDP per capita.  In the next paragraphs, different policies have been explained based on the two countries.   New Zealand’s economy is too protected, whereas Ireland has opened its market to the global investors.  Many of the NZ companies are still monopolies, like Telecom and Air NZ. Like Telecom, they charge high  prices and provide technologies that are lagging years behind other developed countries. That is not all;  the major reason for low NZ GDP per capita is the government did not really try hard to stimulate the  economy. The government of Ireland has implemented several policies to stimulate that economy.  Since 1997, the government of Ireland has favored low taxation policy to encourage foreign investment  in Ireland. The current corporate tax rate is 12.5%, whereas in NZ it is 33%. Many global corporations  9   

have invested in Ireland, including Microsoft, IBM and Google; they have found Ireland an excellent  investment location. Now Ireland is the largest exporter of software related goods in the world. In fact, a  lot of foreign software and music are filtered through the country to take advantage of Ireland’s non‐ taxing of royalties from copyright goods. Actually, Ireland’s corporate tax is one of the lowest in the  Europe.  

3.2 Welfare system  Both Ireland and New Zealand are welfare state in which welfare expenditure is relatively large.  Comparing the Western European countries with the United States, the EU countries have relatively  stronger safety nets. Though Ireland and New Zealand are both welfare states, they still have differences  in their policies.  3.2.1 Health care  Everyone living in Ireland, including visitors who hold a European health insurance card, are entitled to  free maintenance and treatment in public hospital (Citizensinformation.ie, 2008). Residents can also  apply for a medical card, which entitles holders to free hospital care, GP visits, dental care, optical  services, aural services, prescription drugs and medical appliances (Citizensinformation.ie, 2008). In  contrast, in New Zealand people can only get treatment in public hospital for free, but the other services  like GP visits, dental care, optical services, aural services, and prescription drugs are not free.   In Ireland there is a maximum amount each individual can spend on prescription drugs every month;  over that amount, all medications are free. In Ireland, for each medical card holder the maximum  amount spent on prescription drugs is $90 (Citizensinformation.ie, 2008). In New Zealand, there is no  maximum spending on drugs and the government only subsidizes the least expensive drugs in some  categories. This can be very bad for some NZ patients, like cancer patients, spending about $2000 to  $5000 each month for the drugs to keep them alive. Many patients are heavily in debt, struggling to  survive financially.   Many Western Europe countries have similar health care systems, slightly different from country to  country, such as in Germany the health care is the least expensive of all EU countries. Germans pay only  about $10 euro for half a year to the government, and they can get all the services for free, including GP  visits, dental services, optical services, aural services, prescription drugs and hospital care.   The EU countries have better welfare systems because they have high GDP and better policies toward  welfare. (Barr, 2004) stated the welfare spending of NZ is 18.5% of the total GDP which is relatively low  in welfare states, but in Scandinavian countries, such as Sweden,  welfare spending is about 30% of the  total output. 

3.3 Education  The educational system in Ireland is similar to other western countries. There are three levels of  education in Ireland: primary, secondary and tertiary, and all levels are free of charge. 

10   

The government of Ireland knew the education is important for the economy and the society as a whole,  so it made the education free from primary to tertiary for all EU citizens. This gives everyone a chance to  study in the university without worrying about the loan they have to pay back after graduation.   There is a great freedom in choosing the type of school the child will attend. There is no such thing like  school district; children can attend any school in any area, not just the schools in their own districts. This  results in a greater variety of choices and gives the children an opportunity to study in the top schools.   

4 Conclusions  Ireland has one of the highest GDP per capita (PPP) in the world. From 1997 to 2000, its GDP growth was  about 10% per annum. From 2000, Ireland’s national competitiveness declined due to global economic  slowdown, but Irish economic growth began to accelerate again in 2003.   Ireland has the highest quality of life which measured by the Economist Intelligence Unit, the index  contains material wellbeing, health, political stability and security, family life, community life, climate  and geography, job security, political freedom and gender equality.   Ireland economy growth attributes to both intensive growth (by increasing efficiency), as well as  extensive growth (by increasing inputs). Over the last 10 years, labour and capital both increased, as  well as technology increase. This had led to Ireland’s production possibility frontier shift outwards.   Ireland income distribution is skewed. The Gini index is marginally more unequal than the EU 15 average.  It caused the government fear the risk of poverty gap has widened.  Since 1997, the government of Ireland has favored low taxation policy to encourage foreign investment  in Ireland. Many global corporations have invested in Ireland due to its low corporate tax rate of 12.5%.  In contrast, corporate tax rate in NZ is more than double of that, it is 33%. This is a big discourage of  global investment. New Zealand government should consider reduce the rate in order to attract more  investors and also the regulatory issues of Telecom and Air NZ need to be solved.  European countries have much better polices in health care. In Ireland, people whom have medical card  are entitled to have free hospital care, GP visits, dental care, optical services, aural services, prescription  drugs and medical appliances. Whereas in NZ, people can only have free hospital care, and the rest  services are either charged or subsidized partially.   In Ireland all levels of education are free of charge, same as some other EU countries. This has reduced  students’ financial burden after graduation. In Ireland, students can choose any school to attend without  the restriction in school district.      

11   

5 References  Barr, N. (2004). Economics of the welfare state: New York: Oxford University Press.  Citizensinformation.ie. (2008). Medical cards.   Retrieved August 13, 2008,  from http://www.citizensinformation.ie/categories/health/entitlement‐to‐health‐ services/medical_card/  CSO. (2004). EU Survey on Income and Living Conditions (EU‐SILC) [Electronic Version]. Retrieved August  9, 2008,  from http://www.cso.ie/releasespublications/documents/labour_market/current/eusilc.pdf  Economist. (2005). The Economist Intelligence Unit's quality‐of‐life index [Electronic Version]. Retrieved  July 30, 2008, from http://www.economist.com/media/pdf/QUALITY_OF_LIFE.pdf  Gregory, P. R., & Stuart, R. C. (2004). Comparing economic systems in the twenty‐first century (7th ed.).  Boston: Houghton Mifflin.  NCC. (2007). Annual competitiveness report [Electronic Version]. Retrieved August 1, 2008,  from http://www.forfas.ie/ncc/reports/ncc_annual_07/files/ncc071129_acr_report_2007.pdf  Rosser, J. B., & Rosser, M. V. (2004). Comparative economics in a transforming world economy (2nd ed.).  Cambridge, Mass.: MIT Press.  UNDP. (2005). Ireland: The Human Development Index ‐ going beyond income.   Retrieved August 1,  2008, from http://hdrstats.undp.org/countries/country_fact_sheets/cty_fs_IRL.html  WDI. (2008). The world bank database.   Retrieved August 15, 2008                                                     

12   

6 Appendix    Table 6 (WDI, 2008)  YR1997

Series Name

YR1998

Ireland

NZ

Ireland

NZ

GDP per capita, PPP (current international $)

21432.542

17761.946

23273.541

17878.175

GDP per capita growth (annual %)

10.563

0.198

7.396

‐0.452

Inflation, consumer prices (annual %)

1.401

1.187

2.425

1.266

Gross domestic savings (% of GDP)

34.873

22.303

35.620

20.608

Income share held by fourth 20%

..

22.608

..

..

Gross capital formation (% of GDP)

21.749

21.878

23.768

20.316

Unemployment, total (% of total labor force)

10.300

6.600

7.800

7.400

GINI index

..

36.172

..

..

Literacy rate, adult total (% of people ages 15 and above)

..

..

..

..

Income share held by highest 20%

..

43.759

..

..

Income share held by lowest 20%

..

6.449

..

..

School enrollment, tertiary (% gross)

..

..

..

..

Income share held by second 20%

..

11.373

..

..

Income share held by third 20%

..

15.811

..

..

General government final consumption expenditure (% of GDP)

14.935

18.078

14.179

18.033

Military expenditure (% of GDP)

0.915

1.323

0.819

1.318

Health expenditure, total (% of GDP)

..

..

..

..

Gross capital formation (annual % growth)

..

‐0.503

..

‐3.935

GDP (current US$)

81,269,342,208

67,170,590,720

88,234,606,592

55,363,346,432

Gross capital formation (current US$)

17,675,143,168

14,695,582,720

20,971,626,496

11,247,457,280

Labor force, total

1,554,381

1,895,537

1,630,625

1,904,922

CO2 emissions (metric tons per capita)

9.945

8.014

10.314

7.712

GDP growth (annual %)

11.680

1.525

8.525

0.433

 

13   

YR1999

 

YR2000

YR2001

Ireland

NZ

Ireland

NZ

Ireland

NZ

25848.230

18991.421

28504.979

19703.766

30410.261

20787.250

9.481

4.714

7.926

1.538

4.175

3.017

1.640

‐0.114

5.565

2.615

4.872

2.626

38.445

21.496

38.622

23.247

39.240

24.688

..

..

21.929

..

..

..

24.394

22.266

25.052

21.575

23.551

22.349

5.700

6.800

4.300

5.900

3.700

5.300

..

..

34.277

..

..

..

..

..

..

..

..

..

..

..

42.049

..

..

..

..

..

7.443

..

..

..

45.892

64.339

48.643

66.398

50.467

67.870

..

..

12.264

..

..

..

..

..

16.314

..

..

..

13.859

18.352

13.783

17.505

14.561

17.413

0.747

1.258

0.702

1.226

0.715

1.146

..

..

..

..

6.900

8.300

..

16.802

..

‐1.063

..

6.745

96,539,951,104

58,052,284,416

96,326,606,848

52,674,342,912

104,480,088,064

52,395,872,256

23,549,861,888

12,926,068,736

24,131,287,040

11,364,408,320

24,606,263,296

11,709,979,648

1,700,288

1,920,188

1,758,856

1,938,033

1,797,499

1,975,328

10.814

7.987

10.857

8.372

11.346

8.724

10.722

5.266

9.374

2.139

5.846

3.624

 

14   

YR2002

 

YR2003

YR2004

Ireland

NZ

Ireland

NZ

Ireland

NZ

32263.974

21734.914

33816.366

22505.052

35625.862

23643.381

4.271

2.761

2.625

1.383

2.445

2.160

4.652

2.677

3.480

1.754

2.195

2.291

39.942

23.871

39.911

23.754

39.605

23.566

..

..

..

..

..

..

22.859

22.154

23.867

23.688

24.728

24.624

4.200

5.200

4.400

4.600

4.400

3.900

..

..

..

..

..

..

..

..

..

..

..

..

..

..

..

..

..

..

..

..

..

..

..

..

53.569

69.152

55.494

70.915

58.058

85.664

..

..

..

..

..

..

..

..

..

..

..

..

15.011

17.290

15.098

17.427

15.724

17.687

0.647

1.080

0.610

1.057

0.576

1.026

7.100

8.500

7.300

8.400

7.500

8.500

..

6.478

..

14.400

..

7.972

122,291,453,952

60,441,542,656

156,818,505,728

80,681,435,136

183,224,729,600

98,418,376,704

27,954,356,224

13,390,435,328

37,427,765,248

19,111,434,240

45,308,542,976

24,234,174,464

1,846,046

2,034,487

1,883,405

2,072,737

1,978,441

2,136,869

11.017

8.432

10.520

8.030

10.401

7.717

6.033

4.561

4.292

3.404

4.310

3.690

 

15   

YR2005

Average

YR2006

Ireland

NZ

Ireland

NZ

Ireland

NZ

37886.474

24566.078

40268.403

25517.383

30933.063

21308.937

3.223

0.852

3.005

0.665

5.511

1.684

2.432

3.037

3.939

3.365

3.260

2.070

39.790

22.088

..

..

38.450

22.847

..

..

..

..

21.929

22.608

27.103

24.769

..

..

24.119

22.624

4.300

3.700

..

..

5.456

5.489

..

..

..

..

34.277

36.172

..

..

..

..

..

..

..

..

..

..

42.049

43.759

..

..

..

..

7.443

6.449

58.158

82.243

..

..

52.897

72.369

..

..

..

..

12.264

11.373

..

..

..

..

16.314

15.811

15.850

18.312

..

..

14.778

17.789

0.569

1.003

0.531

1.001

0.683

1.144

8.200

8.900

..

..

7.400

8.520

..

3.328

..

..

..

5.580

200,426,307,584

109,754,982,400

220,137,078,784

104,518,918,144

134,974,867,046

73,947,169,178

54,320,979,968

27,185,453,056

..

..

30,660,647,367

16,207,221,532

2,050,386

2,175,249

2,127,930

2,219,464

1,832,786

2,027,282

..

..

..

..

10.652

8.123

5.523

1.997

5.700

1.900

7.201

2.854

 

16