Chuong 1
This document was uploaded by user and they confirmed that they have the permission to share it. If you are author or own the copyright of this book, please report to us by using this DMCA report form. Report DMCA
Overview
Download & View Chuong 1 as PDF for free.
More details
- Words: 3,799
- Pages: 52
KHOA KINH TEÁ ÑAÏI HOÏC QUOÁC GIA TP. HCM MOÂN HOÏC
THANH TOAÙN QUOÁC TEÁ GV:Th.S NGUYEÃN TIEÁN DUÕNG Chuong 1
1
CHÖÔNG I
THANH TOAÙN QUOÁC TEÁ VAØ VAI TROØ CUÛA THANH TOAÙN QUOÁC TEÁ TRONG NEÀN KINH TEÀ
Chuong 1
2
CHÖÔNG I 1.1. Cô sôû hình thaønh thanh toaùn quoác teá 1.2. Khaùi nieäm thanh toaùn quoác teá 1.3. Vai troø cuûa TTQT trong neàn kinh teá 1.4. Heä thoáng vaên baûn phaùp lyù ñieàu chænh hoaït ñoäng thanh toaùn quoác teá Chuong 1
3
1.1. Cô sôû hình thaønh thanh toùan quoác teá 1.1. Cô sôû hình thaønh thanh toaùn quoác teá -Hoaït ñoäng kinh teá ñoái ngoaïi vôùi nghóa heïp laø hoaït ñoäng ngoaïi thöông -Caùc khoaûn phaûi thu, phaûi traû phaùt sinh -Nghieäp vuï thanh toaùn cuûa caùc heä thoáng ngaân haøng Chuong 1
4
1.2. Khaùi nieäm thanh toùan quoác teá 1.2. Khaùi quoác teá
nieäm
Thanh
toaùn
Thanh toaùn quoác teá?
Chuong 1
5
1.2 Khaùi nieäm thanh toùan quoác teá 1.2. Khaùi nieäm Thanh toaùn quoác teá Thanh toaùn quoác teá laø vieäc thöïc hieän caùc nghóa vuï chi traû vaø quyeàn höôûng lôïi veà tieàn teä phaùt sinh treân cô sôû caùc hoïat ñoäng kinh teá vaø phi kinh teá giöõa caùc toå chöùc, caù nhaân nöôùc naøy vôùi caùc toå chöùc, caù nhaân nöôùc khaùc hay giöõa caùc Chuong 1
6
1.2. Khaùi nieäm thanh toùan quoác teá 1.2. Khaùi nieäm Thanh toaùn quoác teá THANH TOAÙN
QUOÁC TEÁ
MAÄU DÒCH
NOÄI ÑÒA
P. MAÄUDÒCH
Chuong 1
MAÄU DÒCH
P. MAÄUDÒCH
7
1.3.Vai troø cuûa thanh toùan quoác teá 1.3. Vai troø cuûa TTQT trong neàn kinh teá 1.3.1. Ñoái vôùi neàn kinh teá THUÙC ÑAÃY XNK THUÙC ÑAÅY ÑTNN TTQT ÑOÁI VÔÙI NEÀN KINH TEÁ
THUÙC ÑAÅY PT D VUÏ THU HUÙT KIEÀU HOÁI PHAÙT TRIEÅN TT TAØI CHÍNH vaø HN QTEÁ Chuong 1
8
1.3.Vai troø cuûa thanh toùan quoác teá 1.3. Vai troø cuûa TTQT trong neàn kinh teá 1.3.2. Ñoái vôùi ngaân haøng Doanh thu vaø lôïi nhuaän thöông maïi Hoã trôï KD ngoaïi teä TTQT ÑOÁI VÔÙI NH T.MAÏI
Hoã trôï HÑoäng tín duïng Hoã trôï HÑoäng XNK Hoã trôï caùc Hñoäng khaùc Naâng cao öu tín NH Chuong 1
9
1.3.Vai troø cuûa thanh toùan quoác teá 1.3. Vai troø cuûa TTQT trong neàn kinh teá 1.3.3. Ñoái vôùi doanh nghieäp Trôï giuùp HÑvaø SX-KD caù nhaân Taêng nhanh voøng voán Tieát giaûm chi phí
TTQT ñoái vôùi DN vaø CN
Haïn cheá ruûi ro Naâng cao hieäu quaû Chuong 1
Taêng khaû naêng caïnh tranh 10
1.4.Caùc vaên baûn phaùp lyù trong thanh toùan quoác teá 1.4. Heä thoáng vaên baûn phaùp lyù ñieàu chænh hoaït ñoäng thanh Coâng öôùc vaø ñieàu öôùc quoác toaùn quoác teá. teá
Hieäp ñònh song phöông, ña phöông Caùc boä luaät quoác gia Thoâng leä vaø taäp quaùn quoác teá Chuong 1
11
1.4.Caùc vaên baûn phaùp lyù trong thanh toùan quoác thoáng vaên baûn teá phaùp lyù ñieàu
1.4. Heä chænh hoaït ñoäng thanh toaùn quoác teá. -Phaùp leänh ngoaïi hoái do UB TV Quoác hoäi thoâng qua ngaøy 14/06/2005 -Luaät thoáng nhaát veà Hoái phieáu vaø Kyø phieáu thuoäc coâng öôùc GENEVA 1930 (ULB 1930) -Luaät caùc coâng cuï chuyeån nhöôïng ñöôïc Quoác hoäi Vieät Nam thoâng qua ngaøy 29/12/2005 vaø coù hieäu löïc töø ngaøy 1/7/2006 - Quy cheá cung öùng vaø söû duïng Seùc theo Luaät CCCCN VN -Quy taéc thoáng nhaát baûo laõnh theo yeâu caàu Chuong 1 12 (Soá 458 cuûa Phoøng Thöông maïi Quoác teá ICC.
1.4.Caùc vaên baûn phaùp lyù trong thanh toùan quoác nguyeân taéc thoáng nhaátteá veà nhôø thu Soá
-Caùc 522 cuûa Phoøng Thöông maïi Quoác teá ICC. 1995 coù hieäu löïc 1/1/1996 (The Uniform Rules fro Collections 1995 Revision ICC Publication No.522 -URC 522 ICC 1995) -Caùc quy taéc vaø thöïc haønh thoáng nhaát veà tín duïng chöùng töø cuûa Phoøng Thöông maïi Quoác teá ICC. 2007 coù hieäu löïc 1/7/2007 Uniform Customs and Pratise for Documentary Credits, 2007 Revision, ICC Publication No.600-UCP600 ICC 2007 -Taäp quaùn ngaân haøng tieâu chuaån quoác teá kieåm tra chöùng töø soá 645 naêm 2003 do ICC – 1 ISBP 645 2003 ICC cho Chuong UCP 500 vaø ICC-ISBP 13 681
1.5. Caùc ñieàu kieän thanh toùan quoác teá 1.5. Caùc ñieàu kieän thanh toaùn quoác teá trong hôïp ñoàng thöông maïi quoác teá 1.5.1. Ñieàu kieän tieàn teä 1.5.2. Ñieàu kieän ñòa ñieåm 1.5.3. Ñieàu kieän thôøi gian 1.5.4. Ñieàu kieän phöông thöùc Chuong 1
14
1.5. Caùc ñieàu kieän thanh toùan quoác teá 1.5. Caùc ñieàu kieän thanh toaùn quoác teá trong hôïp ñoàng thöông maïi quoác teá 1.5.1. Ñieàu kieän tieàn teä Nhằm xaùc ñònh caùc vaán ñeà sau: -Ñoàng tieàn tính toaùn -Ñoàng tieàn thanh toaùn Chuong 1
15
1.5. Caùc ñieàu kieän thanh toùan quoác teá 1.5.1. Ñieàu kieän tieàn teä -Ñoàng tieàn tính toùan -Ñoàng tieàn thanh toaùn Neáu ñoàng tieàn tính toaùn vaø thanh toaùn laø 2 ñoàng tieàn khaùc nhau thì caàn phaûi xaùc ñònh tyû giaù quy ñoåi giữa hai ñồng tiền. Vaäy tyû giaù quy ñổi laø gì ? Chuong 1
16
“ Tyû giaù hoái ñoaùi laø quan heä so
1.5.1. Khaùi nieäm tyû giaù hoái ñoùai • Ñònh nghóa tæ giaù: • *Trong cheá ñoä tyû giaù thaû noåi ngaøy nay, caùi chung ñoù laø söùc mua cuûa caùc ñoàng tieàn so vôùi haøng hoùa. • Nhö vaäy coù theå ñònh nghóa • “Tæ giaù hoái ñoaùi laø giaù caû cuûa moät ñôn vò ñoàng tieàn naøy ñöôïc bieåu thò baèng moät soá ñôn vò cuûa ñoàng tieàn khaùc” • Ví duï: • •
1USD = 16.480 VNÑ 1EURO = 1,8 USD Chuong 1
17
1.5.1. Yeát giaù tyû giaù hoái ñoaùi • 2.2 Phöông phaùp yeát giaù • Yeát giaù tröïc tieáp: laø phöông phaùp quy ñònh gía ngoaïi teä khi nieâm yeát ñöôïc theå hieän tröïc tieáp ra beân ngoaøi baèng ñoàng noäi teä. ngoaïi teä laø ñoàng yeát giaù noäi teä laø ñoàng tieàn ñònh giaù 1 ñoàng ngoaïi teä baèng bao nhieâu ñoàng noäi teä • Ví duï - 1 USD = 16.520 -16.540 VND • - E(VND/USD)= 16.520/16.540 • - E (VND/USD)= 16.520/40 hoaëc = 20/40 • Tyû giaù naøy aùp duïng haàu heát ôû caùc nöôùc Chuong 1 18 ngoaïi tröø Myõ, Anh, Uùc, New zealand, EMU…
1.5.1. Yeát giaù tyû giaù hoái ñoùai • 2.2. Phöông phaùp yeát giaù • Yeát giaù giaùn tieáp: laø phöông phaùp quy ñònh gía noäi teä khi nieâm yeát ñöôïc theå hieän thoâng qua ngoaïi teä. ngoaïi teä laø ñoàng ñònh giaù noäi teä laø ñoàng tieàn yeát giaù 1 ñoàng noäi teä baèng bao nhieâu ñoàng ngoaïi teä • Ví duï: taïi Anh - 1 GBP = 1,5544 -1,5530 USD - E(GBP/USD)= 1,5544/1,5530 • • Tyû giaù naøy aùp duïng ôû caùc nöôùc nhö Myõ, Anh, Uùc, New zealand, EMU…
Chuong 1
19
1.5.1. Caùc loaïi tyû giaù hoái ñoaùi Tyû giaù giöõa GBP vaø USD ñöôïc theå hieän nhö sau: mua baùn ñ/tieàn yeát giaù Taïi Myõ: 1 GBP =1,8236 -1,8240 USD baùn mua ñ/tieàn ñònh giaù Taïi Anh: 1GBP = 1,8236 -1,8240 USD 2.3.3.Phaân loaïi tæ giaù hoái ñoaùi: + Tyû giaù mua (BID rate) Chuong 1 + Tyû giaù baùn (ASK rate)
20
1.5.1. Caùc loaïi tyû giaù hoái ñoaùi 2.3.3.Moät soá loaïi tæ giaù hoái ñoaùi thoâng duïng: + Tyû giaù mua (BID rate) + Tyû giaù baùn (ASK rate)
• Tæ giaù mua, tæ giaù baùn vaø cheânh leäch tæ giaù • - Ví duï: E(VND/USD) = (16200-16210) -16200 VND laø tæ giaù ngaân haøng mua 1USD -16210 VND laø tæ giaù ngaân haøng baùn 1 USD + Löu yù: -Mua vaøo baùn ra laø treân quan ñieåm ngaân haøng - Ñoàng tieàn mua baùn laø ñoàng tieàn yeát giaù
Chuong 1
21
1.5.1. Caùc loaïi tyû giaù hoái ñoaùi • +Tæ giaù cheùo (Cross rates) • Khaùi nieäm: • “tæ giaù giöõa hai ñoàng tieàn baát kyø ñöôïc xaùc ñònh bôûi ñoàng tieàn thöù 3 goïi laø tæ giaù cheùo” • Ví duï: • E(X/Z)=(a, b) vaø E(Y/Z) = (c, d) • tæ giaù E(X/Y) goïi laø tæ giaù cheùo + Löu yù: ñoàng USD thöôøng laø ñoàng tieàn trung taâm ñeå tính tæ giaù cheùo Chuong 1
22
1.5.1. Caùc loaïi tyû giaù hoái ñoaùi • +Tæ giaù cheùo (Cross rates) • Tæ giaù cheùo ñôn giaûn: • “tæ giaù cheùo trong tröôøng hôïp khoâng toàn taïi cheânh leäch tæ giaù mua vaø baùn goïi laø tæ giaù cheùo ñôn giaûn (hay spread = 0)” • +Ví duï: • E(VND/USD)= 16000 • E(CHF/USD)= 0,80 • E(VND/CHF) = 16000/0,80=20000 Chuong 1
23
1.5.1. Caùc loaïi tyû giaù hoái ñoaùi Tyû giaù cheùo phöùc taïp - Trường hợp 1: Ñoàng tieàn trung gian laø ñoàng tieàn yeát giaù trong caû 2 tyû giaù E(VND/USD)=(a,b) vaø E(SGD/USD)=(c,d) Vaäy E(VND/SGD) =(x,y) x=? Vaø y=? y = b/c và x = a/d
Chuong 1
24
1.5.1. Caùc loaïi tyû giaù hoái ñoaùi Tyû giaù cheùo phöùc taïp - Trường hợp 2: Ñoàng tieàn trung gian vöøa laø ñoàng tieàn yeát giaù vöøa laø ñoàng tieàn ñònh giaù E(VND/USD)=(a,b) vaø E(USD/GBP)=(c,d) Vaäy E(VNÑ/GBP)= (a.c,b.d) - Trường hợp 3: Ñoàng tieàn trung gian laø ñoàng tieàn ñònh giaù trong caû 2 tyû giaù E(USD/AUD)=(a,b) vaø E(USD/GBP)=(c,d) Vaäy E(AUD/GBP)= (c/b,d/a) Chuong 1
25
1.5.1. Caùc loaïi tyû giaù hoái ñoaùi + Tæ giaù giao ngay (Spot rate) là tỷ giá áp dụng trong các giao dịch mua bán ngoại tệ giao ngay. Ngaøy giaù trò laø ngaøy caùc beân lieân quan tieán haønh thöïc hieän caùc thoûa thuaän trong hôïp ñoàng. Thông thường ngày giá trị của giao dịch giao ngay là T+2 +Tæ giaù kyø haïn (Forward rate) Chuong 1
26
1.5.1. Caùc loaïi tyû giaù hoái ñoaùi
+ Tæ giaù kyø haïn (F): laø tæ giaù kyø haïn laø tyû giaù aùp duïng trong giao dòch mua baùn ngoaïi teä coù kyø haïn, laø tyû giaù ñöôïc xaùc ñònh trong ngaøy kyù keát hôïp ñoàng laøm cô sôû cho vieäc trao ñoåi tieàn teä taïi moät thôøi ñieåm xaùc ñònh trong töông lai • Ñieåm kyø haïn (P): cheânh leäch giöõa tæ giaù kyø haïn vaø tæ giaù giao ngay goïi laø ñieåm kyø haïn (Forward Points)
Ρ= F−S⇒ F =Ρ+S
(1)
- P> 0: ñieåm kyø haïn taêng (Forward Premium) - P< 0: ñieåm kyø haïn giaûm (Forward Discount) Theo tæ leä %: p (%) = F − S 100 % Chuong 1
S
27
1.5.1. Caùc loaïi tyû giaù hoái ñoaùi • A/ Tỷ gía kyø haïn ñôn giaûn
F
( RT − RC ).t = S +S (1 + RC t )
RT > RC ⇒ P > ñieåm 0
( RT − RC ).t ⇒P = S (1 + RC t )
kyø haïn taêng
RT < RC ⇒ Pñieåm <0 kyø haïn giaûm (khaáu tröø)
( RT − RC ).t F−S 100% = 100% (3) Bieåu dieãn baèng %:p = (1 + RC .t ) S
ì t vaø Rc quaù nhoû neân(3) töông ñöông:
P ≈ ( RT − RC )t Chuong 1
28
1.5.1. Caùc loaïi tyû giaù hoái ñoaùi • B/ Tyû giaù kyø haïn phöùc hôïp: Goïi: Thôøi haïn hôïp ñoàng kyø haïn: t tính theo naêm Tyû giaù giao ngay : S(VND/USD) =Sb –So Laõi suaát naêm VND : RVND = Rtb –Rto Laõi suaát naêm USD : RUSD =Rcb -Rco Tyû giaù kyø haïn : F(VND/USD) = Fb – Fo
Chuong 1
29
1.5.1. Caùc loaïi tyû giaù hoái ñoaùi • Tyû giaù kyø haïn phöùc tạp
( Rtb − Rco ).t Fb = Sb + Sb (1 + Rcot ) Daïng gaàn ñuùng:
(2)
Fb ≈ Sb + Sb( Rtb − Rco ).t Chuong 1
30
1.5.1. Caùc loaïi tyû giaù hoái ñoaùi • Tyûgiaù kyø haïn phöùc tạp
( Rto − Rcb ).t Fo = So + So (1 + Rcbt )
(2)
Daïng gaàn ñuùng
Fo ≈ So + So ( Rto − Rcb ).t Chuong 1
31
1.5.1. Caùc loaïi tyû giaù hoái ñoaùi • Tyû giaù kyù haïn phöùc taïp Ñieåm kyø haïn baùn
Ñieåm kyø haïn mua
( Rto − Rcb ) .t Fo = So + Po ⇒ Po = So (1 + Rcbt ) Po ≈ So ( Rto − Rcb ).t ( Rtb − Rco ) .t Fb = Sb + Pb ⇒ Pb = Sb (1 + Rcot ) Pb ≈ Sb ( Rtb − Rco ).t Chuong 1
32
1.5.1. Các loại tiền trong TTQT Phân loại tiền trong TTQT 1. Căn cứ vào phạm vi sử dụng tiền + Tiền quốc gia + Tiền quốc tế + Tiền thế giới 2. Căn cứ vào khả năng chuyển đổi + Tiền tệ chuyển đổi tự do + Tiền tệ chuyển đổi từng phần + Tiền tệ không chuyển đổi 3. Căn cứ vào tình trạng tiền tệ +Tiền mặt + Tiền tệ chuyển khỏan Chuong 1 + Tiền tệ clearing
33
1.5.1. Ñaûm baûo hoái ñoùai Nhö vaäy trong ñieàu kieän tieàn teä caàn choïn ñoàng tieàn tính toaùn laø ñoàng tieàn oån ñònh, ñoàng tieàn thanh toaùn laø ñoàng tieàn söû duïng thanh toaùn thoâng duïng treân cô sôû ñoù xaùc ñònh tyû giaù hôïp lyù ñeå khoâng bò thieät thoøi khi coù söï bieán ñoäng cuûa tyû giaù mang laïi ñeán thôøi ñieåm thanh toaùn Chuong 1
34
1.5.1. Nghieäp vuï mua baùn ngoaïi teä kyø haïn • Ñaûm baûo hoái ñoaùi thoâng qua caùc nghieäp vuï mua bán ngoại tệ treân thò tröôøng ngoaïi hoái Nghieäp vuï mua baùn ngoaïi teä kyø haïn: • “laø coâng cuï taøi chính ñeå mua hoaëc ñeå baùn moät soá löôïng tieàn nhaát ñònh, bằng moät tæ giaù nhaát ñònh, taïi moät thôøi ñieåm xaùc ñònh trong töông lai” • -Thôøi haïn kyø haïn coù theå laø một vaøi ngaøy, 1 thaùng, 3 thaùng, 9 thaùng vaø moät naêm….
Chuong 1
35
1.5.1. Nghieäp vuï mua baùn ngoaïi teä kyø haïn • * Ứng dụng của nghieäp vuï mua baùn ngoaïi teä kỳ hạn • +Baûo hieåm khoûan thanh toùan cuûa nhaø nhaäp khaåu: • Thoâng qua hôïp ñoàng kyø haïn ñeå baûo hieåm khoûan tieàn maø nhaø nhaäp khaåu seõ phaûi traû trong töông lai, nhaø nhaäp khaåu coù theå mua moät phaàn hay toøan boä trò giaù caàn phaûi thanh toùan • +Baûo hieåm khoûan thu xuaát khaåu • Thoâng qua hôïp ñoàng kyø haïn ñeå baûo hieåm khoûan tieàn maø nhaø xuaát khaåu seõ nhaän ñöôïc trong töông lai, nhaø xuaát khaåu coù theå baùn moät phaàn hay toøan boä giaù trò haøng hoùa nhaän ñöôïc.
Chuong 1
36
1.5.1. Nghieäp vuï quyeàn choïn mua vaø baùn • Nghieäp vuï quyeàn choïn (option) laø coâng cuï taøi chính mang laïi cho ngöôøi sôû höõu noù quyeàn ñöôïc mua (call) hoaëc baùn (put) moät soá tieàn nhaát ñònh vaøo moät ngaøy ñònh saün vôùi tyû giaù nhaát ñònh nhöng khoâng coù nghóa vuï baét buoäc • Löu yù: • - Ñeå sôû höõu ñöôïc quyeàn choïn mua hoaëc baùn thì ngöôøi sôû höõu noù phaûi traû cho ngöôøi baùn hoaëc mua moät khoaûn phí thoaû thuaän • - Option Myõ coù theå thöïc hieän baát kyø luùc naøo cho tröôùc ngaøy ñeán haïn, trong khi option Chaâu AÂu phaûi ñôïi ñeán ngaøy ñaùo haïn môùi thöïc hieän ñöôïc
Chuong 1
37
1.5.1. Nghieäp vuï quyeàn choïn mua vaø baùn
• + Hôïp ñoàng quyeàn choïn mua tieàn teä laø thoûa thuaän trong ñoù ngöôøi mua hôïp ñoàng coù quyeàn mua moät ñoàng tieàn nhaát ñònh • + Hôïp ñoàng quyeàn choïn baùn tieàn teä laø thoûa thuaän trong ñoù ngöôøi mua hôïp ñoàng coù quyeàn baùn moät ñoàng tieàn nhaát ñònh • + Trong moãi giao dòch bao giôø cuõng coù 1ñoàng tieàn ñöôïc mua vaø 1 ñoàng tieàn ñöôïc baùn, mua baùn ôû ñaây ñöôïc laø ñoàng tieàn yeát giaù • + Tyû giaù trong hôïp ñoàng quyeàn choïn laø tyû giaù quyeàn choïn • + Ñeå coù ñöôïc quyeàn choïn ngöôøi mua quyeàn choïn phaûi traû moät möùc phí goïi laø phí hôïp ñoàng quyeàn choïn, laø khoûan tieàn khoâng truy ñoøi vaø thoâng thöôøng ñöôïc traû 1 laànChuong khi 1kyù keát hôïp ñoàng. 38
1.5.1. Nghieäp vuï quyeàn choïn mua vaø baùn */ Söû duïng quyeàn choïn tieàn teä trong baûo hieåm tyû giaù • Ñoái vôùi nhaø nhaäp khaåu - Nhaø nhaäp khaåu baûo hieåm ruûi ro tyû giaù thoâng qua + Mua quyeàn choïn mua VD: Nhaø nhaäp khaåu caàn moät khoûan tieàn thanh toùan trong töông lai hoï coù theå kyù hôïp ñoàng kyø haïn hoaëc mua quyeàn choïn mua. Tröôøng hôïp: mua hôïp ñoàng quyeàn choïn mua ta coù X tyû giaù quyeàn choïn, C phí quyeàn choïn, Se/t39tyû Chuong 1 giaù giao ngay (thôøi ñieåm)
1.5.1.Nghieäp vuï quyeàn choïn mua vaø baùn
• Ví duï: mua hôïp ñoàng quyeàn choïn mua
Chi phí mua NT
Thöïc hieän quyeàn choïn
X+C
Se/t+C
C
Khoâng thöïc hieän quyeàn choïn X
Chuong 1
Tuyeán kyø haïn
Se/t
40
1.5.1. Nghieäp vuï quyeàn choïn mua vaø baùn
• Neáu Se/t>X Nhaø nhaäp khaåu seõ choïn thöïc hieän quyeàn choïn mua taïi tyû giaù X vôùi möùc chi phí laø X+C/ 1 ñv ngoaïi teä. • Neáu Se/t<X nhaø nhaäp khaåu seõ khoâng thöïc hieän quyeàn choïn mua, maø seõ mua ngoaïi teä treân thò tröôøng giao ngay vôùi möùc chi phí laø Se/t+C thaáp hôn X+C • Mua quyeàn choïn mua cho pheùp nhaø nhaäp khaåu bieát ñöôïc chi phí toái ña ñeå mua ngoaïi teä • Thoâng thöôøng nhaø nhaäp khaåu choïn caùch naøy ñeå baûo hieåm khoûan ngoaïi teä coù nhu caàu trong töông lai, vaø coù quyeàn thöïc hieän hôïp ñoàng hoaëc khoâng thöïc hieän khi tyû giaù hôïp lyù Chuong 1
41
1.5.1.. Nghieäp vuï quyeàn choïn mua vaø baùn */ Söû duïng quyeàn choïn tieàn teä trong baûo hieåm tyû giaù • Ñoái vôùi nhaø xuaát khaåu - Nhaø xuaát khaåu baûo hieåm ruûi ro tyû giaù thoâng qua + Mua quyeàn choïn baùn VD: Nhaø xuaát khaåu coù moät khoûan tieàn thanh toùan trong töông lai hoï coù theå kyù hôïp ñoàng kyø haïn hoaëc mua quyeàn choïn baùn. Tröôøng hôïp: mua hôïp ñoàng quyeàn choïn baùn ta coù X tyû giaù quyeàn choïn, C phí quyeàn choïn, Se/t42tyû Chuong 1 giaù giao ngay (thôøi ñieåm )
1.5.1. Nghieäp vuï quyeàn choïn mua vaø baùn
• Ví duï: mua hôïp ñoàng quyeàn choïn baùn Se/t - C
Chi phí baùn NT
Khoâng thöïc hieän quyeàn choïn
X-C
Thöïc hieän quyeàn choïn X
Chuong 1
Se/t
43
1.5.1. Nghieäp vuï quyeàn choïn mua vaø baùn • Neáu Se/t<X nhaø xuaát khaåu seõ thöïc hieän quyeàn choïn baùn taïi tyû giaù vôùi möùc thu nhaäp laø X-C/ 1 ñoàng ngoaïi teä • Neáu Se/t>X nhaø xuaát khaåu seõ khoâng thöïc hieän quyeàn choïn baùn maø seõ baùn ngoaïi teä treân thò tröôøng giao ngay vôùi thu nhaäp laø Se/t-C/ 1 ñoàng ngoaïi teä • Taïi mua quyeàn choïn baùn cho pheùp nhaø xuaát khaåu bieát ñöôïc möùc thu nhaäp toái thieåu khi baùn ngoaïi teä, chính vì vaäy noù ñöôïc söû duïng roäng raõi trong thöïc teá. */ Tröôøng hôïp nhaø xuaát khaåu baùn hôïp ñoàng quyeàn choïn mua, nhaø xuaát khaåu khoâng ñöôïc pheùp töï huõy hôïp ñoàng baùn quyeàn choïn, töùc laø coù moät beân laø ngöôøi mua quyeàn choïn mua. Chuong 1
44
1.5.2.Ñòa ñieåm thanh toaùn 1.5.2.Ñòa ñieåm thanh toaùn Laø nôi ngöôøi baùn nhaän ñöôïc tieàn vaø ngöôøi mua traû tieàn Vieäc quy ñònh nghóa vuï thanh toaùn seõ dieãn ra ôû ñaâu ñieàu naøy phuï thuoäc *Töông quan löïc löôïng giöõa beân baùn vaø mua +Nöôùc nhaø XK +Nöôùc nhaø NK Chuong 1 45 +Nöôùc thöù ba
1.5.3. Thôøi gian thanh toaùn 1.5.3. Thôøi gian thanh toaùn Laø thôøi haïn maø nhaø nhaäp khaåu phaûi traû tieàn cho nhaø xuaát khaåu Neáu laáy thôøi ñieåm giao haøng ( Chuyeån quyeàn sôû höõu haøng hoùa) laøm moác thì thôøi gian thanh toaùn coù theå laø: * Traû tröôùc * Traû ngay Chuong 1 46 * Traû sau
1.5.3. Thôøi gian thanh toaùn a/ Traû tröôùc Ngöôøi mua traû moät phaàn hoaëc toaøn boä soá tieàn haøng cho ngöôøi baùn tröôùc khi ngöôøi baùn giao haøng cho ngöôøi mua -Cung caáp tín duïng chi ngöôøi baùn hoaëc -ÖÙng tieàn tröôùc ñaûm baûo khaû naêng thöïc hieän hôïp ñoàng cuûa ngöôøi mua Chuong 1 47
1.5.3. Thôøi gian thanh toaùn Coâng thöùc lieân quan ñeán tín duïng V=A(1+r.t) hoaëc V = A(1 + R) t V-trò giaù hoøan traû A-trò giaù tín duïng r -laõi suaát ñôn theo thôøi haïn tín duïng (%) R-laõi suaát gheùp theo thôøi haïn tín duïng(%) t -thôøi haïn tín duïng trung bình
Chuong 1
48
1.5.3. Thôøi gian thanh toaùn b/ Traû ngay Laø vieäc thanh toaùn ñöôïc tieán haønh ngay sau khi -Ngöôøi Xuaát khaåu hoaøn thaønh nghóa vuï giao haøng nhöng chöa giao leân phöông tieän vaän taûi taïi nôi chæ ñònh (caùc ñieàu kieän EXW,FAS,DAFIncoterms2000) - Ngöôøi Xuaát khaåu hoaøn thaønh nghóa vuï giao haøng treân phöông tieän vaän taûi taïi nôi chæ ñònh Chuong 1 49 (caùc ñieàu kieän FOB,CFR,CIF,FCA,CPT,CIP)
1.5.3. Thôøi gian thanh toaùn
c/ Traû sau Ngöôøi mua traû moät phaàn hoaëc toaøn boä soá tieàn haøng cho ngöôøi baùn sau khi ñaõ nhaän haøng sau moät khoaûng thôøi gian nhaát ñònh. -Cung caáp tín duïng cho ngöôøi mua hoaëc -Ñi keøm vôùi caùc dòch vuï haäu maõi Caùch tính toång giaù trò thanh toaùn theo coâng thöùc lieân quan ñeán tín duïng
Trong thöïc teá ngöôøi ta coù theå keát hôïp Chuong 1 50 caû 3 caùch traû tieàn treân trong cuøng moät
1.5.4. Ñieàu kieän phöông thöùc thanh toaùn 1.5.4. Ñieàu kieän phöông thöùc thanh toaùn
Laø caùch thöùc thoâng qua ñeå caùc chuû theå tieán haønh thu tieàn vaø traû tieàn Phaân loaïi PTTT a/Caên cöù vaøo keøm chöùng töø hay khoâng keøm + Caùc phöông thöùc khoâng keøm chöùng töø: Chuyeån tieàn, ghi soå, nhôø thu phieáu trôn + Caùc phöông thöùc keøm chöùng töø:
Nhôø thu keøm chöùng töø, tín duïng chöùng töø, traû tieàn ñoåi chöùng töø. Chuong 1 51
1.5.4. Ñieàu kieän phöông thöùc thanh toaùn a/Caên cöù vaøo vai troø cuûa NH trong TTQT +Phöông thöùc thanh toùan tröïc tieáp: Chuyeån tieàn, ghi soå, nhôø thu. +Phöông thöùc thanh toùan giaùn tieáp: Tín duïng chöùng töø, traû tieàn ñoåi chöùng töø Noäi dung caùc phöông thöùc thanh toùan seõ ñöôc nghieân cöùu trong chöông 3. Chuong 1
52
THANH TOAÙN QUOÁC TEÁ GV:Th.S NGUYEÃN TIEÁN DUÕNG Chuong 1
1
CHÖÔNG I
THANH TOAÙN QUOÁC TEÁ VAØ VAI TROØ CUÛA THANH TOAÙN QUOÁC TEÁ TRONG NEÀN KINH TEÀ
Chuong 1
2
CHÖÔNG I 1.1. Cô sôû hình thaønh thanh toaùn quoác teá 1.2. Khaùi nieäm thanh toaùn quoác teá 1.3. Vai troø cuûa TTQT trong neàn kinh teá 1.4. Heä thoáng vaên baûn phaùp lyù ñieàu chænh hoaït ñoäng thanh toaùn quoác teá Chuong 1
3
1.1. Cô sôû hình thaønh thanh toùan quoác teá 1.1. Cô sôû hình thaønh thanh toaùn quoác teá -Hoaït ñoäng kinh teá ñoái ngoaïi vôùi nghóa heïp laø hoaït ñoäng ngoaïi thöông -Caùc khoaûn phaûi thu, phaûi traû phaùt sinh -Nghieäp vuï thanh toaùn cuûa caùc heä thoáng ngaân haøng Chuong 1
4
1.2. Khaùi nieäm thanh toùan quoác teá 1.2. Khaùi quoác teá
nieäm
Thanh
toaùn
Thanh toaùn quoác teá?
Chuong 1
5
1.2 Khaùi nieäm thanh toùan quoác teá 1.2. Khaùi nieäm Thanh toaùn quoác teá Thanh toaùn quoác teá laø vieäc thöïc hieän caùc nghóa vuï chi traû vaø quyeàn höôûng lôïi veà tieàn teä phaùt sinh treân cô sôû caùc hoïat ñoäng kinh teá vaø phi kinh teá giöõa caùc toå chöùc, caù nhaân nöôùc naøy vôùi caùc toå chöùc, caù nhaân nöôùc khaùc hay giöõa caùc Chuong 1
6
1.2. Khaùi nieäm thanh toùan quoác teá 1.2. Khaùi nieäm Thanh toaùn quoác teá THANH TOAÙN
QUOÁC TEÁ
MAÄU DÒCH
NOÄI ÑÒA
P. MAÄUDÒCH
Chuong 1
MAÄU DÒCH
P. MAÄUDÒCH
7
1.3.Vai troø cuûa thanh toùan quoác teá 1.3. Vai troø cuûa TTQT trong neàn kinh teá 1.3.1. Ñoái vôùi neàn kinh teá THUÙC ÑAÃY XNK THUÙC ÑAÅY ÑTNN TTQT ÑOÁI VÔÙI NEÀN KINH TEÁ
THUÙC ÑAÅY PT D VUÏ THU HUÙT KIEÀU HOÁI PHAÙT TRIEÅN TT TAØI CHÍNH vaø HN QTEÁ Chuong 1
8
1.3.Vai troø cuûa thanh toùan quoác teá 1.3. Vai troø cuûa TTQT trong neàn kinh teá 1.3.2. Ñoái vôùi ngaân haøng Doanh thu vaø lôïi nhuaän thöông maïi Hoã trôï KD ngoaïi teä TTQT ÑOÁI VÔÙI NH T.MAÏI
Hoã trôï HÑoäng tín duïng Hoã trôï HÑoäng XNK Hoã trôï caùc Hñoäng khaùc Naâng cao öu tín NH Chuong 1
9
1.3.Vai troø cuûa thanh toùan quoác teá 1.3. Vai troø cuûa TTQT trong neàn kinh teá 1.3.3. Ñoái vôùi doanh nghieäp Trôï giuùp HÑvaø SX-KD caù nhaân Taêng nhanh voøng voán Tieát giaûm chi phí
TTQT ñoái vôùi DN vaø CN
Haïn cheá ruûi ro Naâng cao hieäu quaû Chuong 1
Taêng khaû naêng caïnh tranh 10
1.4.Caùc vaên baûn phaùp lyù trong thanh toùan quoác teá 1.4. Heä thoáng vaên baûn phaùp lyù ñieàu chænh hoaït ñoäng thanh Coâng öôùc vaø ñieàu öôùc quoác toaùn quoác teá. teá
Hieäp ñònh song phöông, ña phöông Caùc boä luaät quoác gia Thoâng leä vaø taäp quaùn quoác teá Chuong 1
11
1.4.Caùc vaên baûn phaùp lyù trong thanh toùan quoác thoáng vaên baûn teá phaùp lyù ñieàu
1.4. Heä chænh hoaït ñoäng thanh toaùn quoác teá. -Phaùp leänh ngoaïi hoái do UB TV Quoác hoäi thoâng qua ngaøy 14/06/2005 -Luaät thoáng nhaát veà Hoái phieáu vaø Kyø phieáu thuoäc coâng öôùc GENEVA 1930 (ULB 1930) -Luaät caùc coâng cuï chuyeån nhöôïng ñöôïc Quoác hoäi Vieät Nam thoâng qua ngaøy 29/12/2005 vaø coù hieäu löïc töø ngaøy 1/7/2006 - Quy cheá cung öùng vaø söû duïng Seùc theo Luaät CCCCN VN -Quy taéc thoáng nhaát baûo laõnh theo yeâu caàu Chuong 1 12 (Soá 458 cuûa Phoøng Thöông maïi Quoác teá ICC.
1.4.Caùc vaên baûn phaùp lyù trong thanh toùan quoác nguyeân taéc thoáng nhaátteá veà nhôø thu Soá
-Caùc 522 cuûa Phoøng Thöông maïi Quoác teá ICC. 1995 coù hieäu löïc 1/1/1996 (The Uniform Rules fro Collections 1995 Revision ICC Publication No.522 -URC 522 ICC 1995) -Caùc quy taéc vaø thöïc haønh thoáng nhaát veà tín duïng chöùng töø cuûa Phoøng Thöông maïi Quoác teá ICC. 2007 coù hieäu löïc 1/7/2007 Uniform Customs and Pratise for Documentary Credits, 2007 Revision, ICC Publication No.600-UCP600 ICC 2007 -Taäp quaùn ngaân haøng tieâu chuaån quoác teá kieåm tra chöùng töø soá 645 naêm 2003 do ICC – 1 ISBP 645 2003 ICC cho Chuong UCP 500 vaø ICC-ISBP 13 681
1.5. Caùc ñieàu kieän thanh toùan quoác teá 1.5. Caùc ñieàu kieän thanh toaùn quoác teá trong hôïp ñoàng thöông maïi quoác teá 1.5.1. Ñieàu kieän tieàn teä 1.5.2. Ñieàu kieän ñòa ñieåm 1.5.3. Ñieàu kieän thôøi gian 1.5.4. Ñieàu kieän phöông thöùc Chuong 1
14
1.5. Caùc ñieàu kieän thanh toùan quoác teá 1.5. Caùc ñieàu kieän thanh toaùn quoác teá trong hôïp ñoàng thöông maïi quoác teá 1.5.1. Ñieàu kieän tieàn teä Nhằm xaùc ñònh caùc vaán ñeà sau: -Ñoàng tieàn tính toaùn -Ñoàng tieàn thanh toaùn Chuong 1
15
1.5. Caùc ñieàu kieän thanh toùan quoác teá 1.5.1. Ñieàu kieän tieàn teä -Ñoàng tieàn tính toùan -Ñoàng tieàn thanh toaùn Neáu ñoàng tieàn tính toaùn vaø thanh toaùn laø 2 ñoàng tieàn khaùc nhau thì caàn phaûi xaùc ñònh tyû giaù quy ñoåi giữa hai ñồng tiền. Vaäy tyû giaù quy ñổi laø gì ? Chuong 1
16
“ Tyû giaù hoái ñoaùi laø quan heä so
1.5.1. Khaùi nieäm tyû giaù hoái ñoùai • Ñònh nghóa tæ giaù: • *Trong cheá ñoä tyû giaù thaû noåi ngaøy nay, caùi chung ñoù laø söùc mua cuûa caùc ñoàng tieàn so vôùi haøng hoùa. • Nhö vaäy coù theå ñònh nghóa • “Tæ giaù hoái ñoaùi laø giaù caû cuûa moät ñôn vò ñoàng tieàn naøy ñöôïc bieåu thò baèng moät soá ñôn vò cuûa ñoàng tieàn khaùc” • Ví duï: • •
1USD = 16.480 VNÑ 1EURO = 1,8 USD Chuong 1
17
1.5.1. Yeát giaù tyû giaù hoái ñoaùi • 2.2 Phöông phaùp yeát giaù • Yeát giaù tröïc tieáp: laø phöông phaùp quy ñònh gía ngoaïi teä khi nieâm yeát ñöôïc theå hieän tröïc tieáp ra beân ngoaøi baèng ñoàng noäi teä. ngoaïi teä laø ñoàng yeát giaù noäi teä laø ñoàng tieàn ñònh giaù 1 ñoàng ngoaïi teä baèng bao nhieâu ñoàng noäi teä • Ví duï - 1 USD = 16.520 -16.540 VND • - E(VND/USD)= 16.520/16.540 • - E (VND/USD)= 16.520/40 hoaëc = 20/40 • Tyû giaù naøy aùp duïng haàu heát ôû caùc nöôùc Chuong 1 18 ngoaïi tröø Myõ, Anh, Uùc, New zealand, EMU…
1.5.1. Yeát giaù tyû giaù hoái ñoùai • 2.2. Phöông phaùp yeát giaù • Yeát giaù giaùn tieáp: laø phöông phaùp quy ñònh gía noäi teä khi nieâm yeát ñöôïc theå hieän thoâng qua ngoaïi teä. ngoaïi teä laø ñoàng ñònh giaù noäi teä laø ñoàng tieàn yeát giaù 1 ñoàng noäi teä baèng bao nhieâu ñoàng ngoaïi teä • Ví duï: taïi Anh - 1 GBP = 1,5544 -1,5530 USD - E(GBP/USD)= 1,5544/1,5530 • • Tyû giaù naøy aùp duïng ôû caùc nöôùc nhö Myõ, Anh, Uùc, New zealand, EMU…
Chuong 1
19
1.5.1. Caùc loaïi tyû giaù hoái ñoaùi Tyû giaù giöõa GBP vaø USD ñöôïc theå hieän nhö sau: mua baùn ñ/tieàn yeát giaù Taïi Myõ: 1 GBP =1,8236 -1,8240 USD baùn mua ñ/tieàn ñònh giaù Taïi Anh: 1GBP = 1,8236 -1,8240 USD 2.3.3.Phaân loaïi tæ giaù hoái ñoaùi: + Tyû giaù mua (BID rate) Chuong 1 + Tyû giaù baùn (ASK rate)
20
1.5.1. Caùc loaïi tyû giaù hoái ñoaùi 2.3.3.Moät soá loaïi tæ giaù hoái ñoaùi thoâng duïng: + Tyû giaù mua (BID rate) + Tyû giaù baùn (ASK rate)
• Tæ giaù mua, tæ giaù baùn vaø cheânh leäch tæ giaù • - Ví duï: E(VND/USD) = (16200-16210) -16200 VND laø tæ giaù ngaân haøng mua 1USD -16210 VND laø tæ giaù ngaân haøng baùn 1 USD + Löu yù: -Mua vaøo baùn ra laø treân quan ñieåm ngaân haøng - Ñoàng tieàn mua baùn laø ñoàng tieàn yeát giaù
Chuong 1
21
1.5.1. Caùc loaïi tyû giaù hoái ñoaùi • +Tæ giaù cheùo (Cross rates) • Khaùi nieäm: • “tæ giaù giöõa hai ñoàng tieàn baát kyø ñöôïc xaùc ñònh bôûi ñoàng tieàn thöù 3 goïi laø tæ giaù cheùo” • Ví duï: • E(X/Z)=(a, b) vaø E(Y/Z) = (c, d) • tæ giaù E(X/Y) goïi laø tæ giaù cheùo + Löu yù: ñoàng USD thöôøng laø ñoàng tieàn trung taâm ñeå tính tæ giaù cheùo Chuong 1
22
1.5.1. Caùc loaïi tyû giaù hoái ñoaùi • +Tæ giaù cheùo (Cross rates) • Tæ giaù cheùo ñôn giaûn: • “tæ giaù cheùo trong tröôøng hôïp khoâng toàn taïi cheânh leäch tæ giaù mua vaø baùn goïi laø tæ giaù cheùo ñôn giaûn (hay spread = 0)” • +Ví duï: • E(VND/USD)= 16000 • E(CHF/USD)= 0,80 • E(VND/CHF) = 16000/0,80=20000 Chuong 1
23
1.5.1. Caùc loaïi tyû giaù hoái ñoaùi Tyû giaù cheùo phöùc taïp - Trường hợp 1: Ñoàng tieàn trung gian laø ñoàng tieàn yeát giaù trong caû 2 tyû giaù E(VND/USD)=(a,b) vaø E(SGD/USD)=(c,d) Vaäy E(VND/SGD) =(x,y) x=? Vaø y=? y = b/c và x = a/d
Chuong 1
24
1.5.1. Caùc loaïi tyû giaù hoái ñoaùi Tyû giaù cheùo phöùc taïp - Trường hợp 2: Ñoàng tieàn trung gian vöøa laø ñoàng tieàn yeát giaù vöøa laø ñoàng tieàn ñònh giaù E(VND/USD)=(a,b) vaø E(USD/GBP)=(c,d) Vaäy E(VNÑ/GBP)= (a.c,b.d) - Trường hợp 3: Ñoàng tieàn trung gian laø ñoàng tieàn ñònh giaù trong caû 2 tyû giaù E(USD/AUD)=(a,b) vaø E(USD/GBP)=(c,d) Vaäy E(AUD/GBP)= (c/b,d/a) Chuong 1
25
1.5.1. Caùc loaïi tyû giaù hoái ñoaùi + Tæ giaù giao ngay (Spot rate) là tỷ giá áp dụng trong các giao dịch mua bán ngoại tệ giao ngay. Ngaøy giaù trò laø ngaøy caùc beân lieân quan tieán haønh thöïc hieän caùc thoûa thuaän trong hôïp ñoàng. Thông thường ngày giá trị của giao dịch giao ngay là T+2 +Tæ giaù kyø haïn (Forward rate) Chuong 1
26
1.5.1. Caùc loaïi tyû giaù hoái ñoaùi
+ Tæ giaù kyø haïn (F): laø tæ giaù kyø haïn laø tyû giaù aùp duïng trong giao dòch mua baùn ngoaïi teä coù kyø haïn, laø tyû giaù ñöôïc xaùc ñònh trong ngaøy kyù keát hôïp ñoàng laøm cô sôû cho vieäc trao ñoåi tieàn teä taïi moät thôøi ñieåm xaùc ñònh trong töông lai • Ñieåm kyø haïn (P): cheânh leäch giöõa tæ giaù kyø haïn vaø tæ giaù giao ngay goïi laø ñieåm kyø haïn (Forward Points)
Ρ= F−S⇒ F =Ρ+S
(1)
- P> 0: ñieåm kyø haïn taêng (Forward Premium) - P< 0: ñieåm kyø haïn giaûm (Forward Discount) Theo tæ leä %: p (%) = F − S 100 % Chuong 1
S
27
1.5.1. Caùc loaïi tyû giaù hoái ñoaùi • A/ Tỷ gía kyø haïn ñôn giaûn
F
( RT − RC ).t = S +S (1 + RC t )
RT > RC ⇒ P > ñieåm 0
( RT − RC ).t ⇒P = S (1 + RC t )
kyø haïn taêng
RT < RC ⇒ Pñieåm <0 kyø haïn giaûm (khaáu tröø)
( RT − RC ).t F−S 100% = 100% (3) Bieåu dieãn baèng %:p = (1 + RC .t ) S
ì t vaø Rc quaù nhoû neân(3) töông ñöông:
P ≈ ( RT − RC )t Chuong 1
28
1.5.1. Caùc loaïi tyû giaù hoái ñoaùi • B/ Tyû giaù kyø haïn phöùc hôïp: Goïi: Thôøi haïn hôïp ñoàng kyø haïn: t tính theo naêm Tyû giaù giao ngay : S(VND/USD) =Sb –So Laõi suaát naêm VND : RVND = Rtb –Rto Laõi suaát naêm USD : RUSD =Rcb -Rco Tyû giaù kyø haïn : F(VND/USD) = Fb – Fo
Chuong 1
29
1.5.1. Caùc loaïi tyû giaù hoái ñoaùi • Tyû giaù kyø haïn phöùc tạp
( Rtb − Rco ).t Fb = Sb + Sb (1 + Rcot ) Daïng gaàn ñuùng:
(2)
Fb ≈ Sb + Sb( Rtb − Rco ).t Chuong 1
30
1.5.1. Caùc loaïi tyû giaù hoái ñoaùi • Tyûgiaù kyø haïn phöùc tạp
( Rto − Rcb ).t Fo = So + So (1 + Rcbt )
(2)
Daïng gaàn ñuùng
Fo ≈ So + So ( Rto − Rcb ).t Chuong 1
31
1.5.1. Caùc loaïi tyû giaù hoái ñoaùi • Tyû giaù kyù haïn phöùc taïp Ñieåm kyø haïn baùn
Ñieåm kyø haïn mua
( Rto − Rcb ) .t Fo = So + Po ⇒ Po = So (1 + Rcbt ) Po ≈ So ( Rto − Rcb ).t ( Rtb − Rco ) .t Fb = Sb + Pb ⇒ Pb = Sb (1 + Rcot ) Pb ≈ Sb ( Rtb − Rco ).t Chuong 1
32
1.5.1. Các loại tiền trong TTQT Phân loại tiền trong TTQT 1. Căn cứ vào phạm vi sử dụng tiền + Tiền quốc gia + Tiền quốc tế + Tiền thế giới 2. Căn cứ vào khả năng chuyển đổi + Tiền tệ chuyển đổi tự do + Tiền tệ chuyển đổi từng phần + Tiền tệ không chuyển đổi 3. Căn cứ vào tình trạng tiền tệ +Tiền mặt + Tiền tệ chuyển khỏan Chuong 1 + Tiền tệ clearing
33
1.5.1. Ñaûm baûo hoái ñoùai Nhö vaäy trong ñieàu kieän tieàn teä caàn choïn ñoàng tieàn tính toaùn laø ñoàng tieàn oån ñònh, ñoàng tieàn thanh toaùn laø ñoàng tieàn söû duïng thanh toaùn thoâng duïng treân cô sôû ñoù xaùc ñònh tyû giaù hôïp lyù ñeå khoâng bò thieät thoøi khi coù söï bieán ñoäng cuûa tyû giaù mang laïi ñeán thôøi ñieåm thanh toaùn Chuong 1
34
1.5.1. Nghieäp vuï mua baùn ngoaïi teä kyø haïn • Ñaûm baûo hoái ñoaùi thoâng qua caùc nghieäp vuï mua bán ngoại tệ treân thò tröôøng ngoaïi hoái Nghieäp vuï mua baùn ngoaïi teä kyø haïn: • “laø coâng cuï taøi chính ñeå mua hoaëc ñeå baùn moät soá löôïng tieàn nhaát ñònh, bằng moät tæ giaù nhaát ñònh, taïi moät thôøi ñieåm xaùc ñònh trong töông lai” • -Thôøi haïn kyø haïn coù theå laø một vaøi ngaøy, 1 thaùng, 3 thaùng, 9 thaùng vaø moät naêm….
Chuong 1
35
1.5.1. Nghieäp vuï mua baùn ngoaïi teä kyø haïn • * Ứng dụng của nghieäp vuï mua baùn ngoaïi teä kỳ hạn • +Baûo hieåm khoûan thanh toùan cuûa nhaø nhaäp khaåu: • Thoâng qua hôïp ñoàng kyø haïn ñeå baûo hieåm khoûan tieàn maø nhaø nhaäp khaåu seõ phaûi traû trong töông lai, nhaø nhaäp khaåu coù theå mua moät phaàn hay toøan boä trò giaù caàn phaûi thanh toùan • +Baûo hieåm khoûan thu xuaát khaåu • Thoâng qua hôïp ñoàng kyø haïn ñeå baûo hieåm khoûan tieàn maø nhaø xuaát khaåu seõ nhaän ñöôïc trong töông lai, nhaø xuaát khaåu coù theå baùn moät phaàn hay toøan boä giaù trò haøng hoùa nhaän ñöôïc.
Chuong 1
36
1.5.1. Nghieäp vuï quyeàn choïn mua vaø baùn • Nghieäp vuï quyeàn choïn (option) laø coâng cuï taøi chính mang laïi cho ngöôøi sôû höõu noù quyeàn ñöôïc mua (call) hoaëc baùn (put) moät soá tieàn nhaát ñònh vaøo moät ngaøy ñònh saün vôùi tyû giaù nhaát ñònh nhöng khoâng coù nghóa vuï baét buoäc • Löu yù: • - Ñeå sôû höõu ñöôïc quyeàn choïn mua hoaëc baùn thì ngöôøi sôû höõu noù phaûi traû cho ngöôøi baùn hoaëc mua moät khoaûn phí thoaû thuaän • - Option Myõ coù theå thöïc hieän baát kyø luùc naøo cho tröôùc ngaøy ñeán haïn, trong khi option Chaâu AÂu phaûi ñôïi ñeán ngaøy ñaùo haïn môùi thöïc hieän ñöôïc
Chuong 1
37
1.5.1. Nghieäp vuï quyeàn choïn mua vaø baùn
• + Hôïp ñoàng quyeàn choïn mua tieàn teä laø thoûa thuaän trong ñoù ngöôøi mua hôïp ñoàng coù quyeàn mua moät ñoàng tieàn nhaát ñònh • + Hôïp ñoàng quyeàn choïn baùn tieàn teä laø thoûa thuaän trong ñoù ngöôøi mua hôïp ñoàng coù quyeàn baùn moät ñoàng tieàn nhaát ñònh • + Trong moãi giao dòch bao giôø cuõng coù 1ñoàng tieàn ñöôïc mua vaø 1 ñoàng tieàn ñöôïc baùn, mua baùn ôû ñaây ñöôïc laø ñoàng tieàn yeát giaù • + Tyû giaù trong hôïp ñoàng quyeàn choïn laø tyû giaù quyeàn choïn • + Ñeå coù ñöôïc quyeàn choïn ngöôøi mua quyeàn choïn phaûi traû moät möùc phí goïi laø phí hôïp ñoàng quyeàn choïn, laø khoûan tieàn khoâng truy ñoøi vaø thoâng thöôøng ñöôïc traû 1 laànChuong khi 1kyù keát hôïp ñoàng. 38
1.5.1. Nghieäp vuï quyeàn choïn mua vaø baùn */ Söû duïng quyeàn choïn tieàn teä trong baûo hieåm tyû giaù • Ñoái vôùi nhaø nhaäp khaåu - Nhaø nhaäp khaåu baûo hieåm ruûi ro tyû giaù thoâng qua + Mua quyeàn choïn mua VD: Nhaø nhaäp khaåu caàn moät khoûan tieàn thanh toùan trong töông lai hoï coù theå kyù hôïp ñoàng kyø haïn hoaëc mua quyeàn choïn mua. Tröôøng hôïp: mua hôïp ñoàng quyeàn choïn mua ta coù X tyû giaù quyeàn choïn, C phí quyeàn choïn, Se/t39tyû Chuong 1 giaù giao ngay (thôøi ñieåm)
1.5.1.Nghieäp vuï quyeàn choïn mua vaø baùn
• Ví duï: mua hôïp ñoàng quyeàn choïn mua
Chi phí mua NT
Thöïc hieän quyeàn choïn
X+C
Se/t+C
C
Khoâng thöïc hieän quyeàn choïn X
Chuong 1
Tuyeán kyø haïn
Se/t
40
1.5.1. Nghieäp vuï quyeàn choïn mua vaø baùn
• Neáu Se/t>X Nhaø nhaäp khaåu seõ choïn thöïc hieän quyeàn choïn mua taïi tyû giaù X vôùi möùc chi phí laø X+C/ 1 ñv ngoaïi teä. • Neáu Se/t<X nhaø nhaäp khaåu seõ khoâng thöïc hieän quyeàn choïn mua, maø seõ mua ngoaïi teä treân thò tröôøng giao ngay vôùi möùc chi phí laø Se/t+C thaáp hôn X+C • Mua quyeàn choïn mua cho pheùp nhaø nhaäp khaåu bieát ñöôïc chi phí toái ña ñeå mua ngoaïi teä • Thoâng thöôøng nhaø nhaäp khaåu choïn caùch naøy ñeå baûo hieåm khoûan ngoaïi teä coù nhu caàu trong töông lai, vaø coù quyeàn thöïc hieän hôïp ñoàng hoaëc khoâng thöïc hieän khi tyû giaù hôïp lyù Chuong 1
41
1.5.1.. Nghieäp vuï quyeàn choïn mua vaø baùn */ Söû duïng quyeàn choïn tieàn teä trong baûo hieåm tyû giaù • Ñoái vôùi nhaø xuaát khaåu - Nhaø xuaát khaåu baûo hieåm ruûi ro tyû giaù thoâng qua + Mua quyeàn choïn baùn VD: Nhaø xuaát khaåu coù moät khoûan tieàn thanh toùan trong töông lai hoï coù theå kyù hôïp ñoàng kyø haïn hoaëc mua quyeàn choïn baùn. Tröôøng hôïp: mua hôïp ñoàng quyeàn choïn baùn ta coù X tyû giaù quyeàn choïn, C phí quyeàn choïn, Se/t42tyû Chuong 1 giaù giao ngay (thôøi ñieåm )
1.5.1. Nghieäp vuï quyeàn choïn mua vaø baùn
• Ví duï: mua hôïp ñoàng quyeàn choïn baùn Se/t - C
Chi phí baùn NT
Khoâng thöïc hieän quyeàn choïn
X-C
Thöïc hieän quyeàn choïn X
Chuong 1
Se/t
43
1.5.1. Nghieäp vuï quyeàn choïn mua vaø baùn • Neáu Se/t<X nhaø xuaát khaåu seõ thöïc hieän quyeàn choïn baùn taïi tyû giaù vôùi möùc thu nhaäp laø X-C/ 1 ñoàng ngoaïi teä • Neáu Se/t>X nhaø xuaát khaåu seõ khoâng thöïc hieän quyeàn choïn baùn maø seõ baùn ngoaïi teä treân thò tröôøng giao ngay vôùi thu nhaäp laø Se/t-C/ 1 ñoàng ngoaïi teä • Taïi mua quyeàn choïn baùn cho pheùp nhaø xuaát khaåu bieát ñöôïc möùc thu nhaäp toái thieåu khi baùn ngoaïi teä, chính vì vaäy noù ñöôïc söû duïng roäng raõi trong thöïc teá. */ Tröôøng hôïp nhaø xuaát khaåu baùn hôïp ñoàng quyeàn choïn mua, nhaø xuaát khaåu khoâng ñöôïc pheùp töï huõy hôïp ñoàng baùn quyeàn choïn, töùc laø coù moät beân laø ngöôøi mua quyeàn choïn mua. Chuong 1
44
1.5.2.Ñòa ñieåm thanh toaùn 1.5.2.Ñòa ñieåm thanh toaùn Laø nôi ngöôøi baùn nhaän ñöôïc tieàn vaø ngöôøi mua traû tieàn Vieäc quy ñònh nghóa vuï thanh toaùn seõ dieãn ra ôû ñaâu ñieàu naøy phuï thuoäc *Töông quan löïc löôïng giöõa beân baùn vaø mua +Nöôùc nhaø XK +Nöôùc nhaø NK Chuong 1 45 +Nöôùc thöù ba
1.5.3. Thôøi gian thanh toaùn 1.5.3. Thôøi gian thanh toaùn Laø thôøi haïn maø nhaø nhaäp khaåu phaûi traû tieàn cho nhaø xuaát khaåu Neáu laáy thôøi ñieåm giao haøng ( Chuyeån quyeàn sôû höõu haøng hoùa) laøm moác thì thôøi gian thanh toaùn coù theå laø: * Traû tröôùc * Traû ngay Chuong 1 46 * Traû sau
1.5.3. Thôøi gian thanh toaùn a/ Traû tröôùc Ngöôøi mua traû moät phaàn hoaëc toaøn boä soá tieàn haøng cho ngöôøi baùn tröôùc khi ngöôøi baùn giao haøng cho ngöôøi mua -Cung caáp tín duïng chi ngöôøi baùn hoaëc -ÖÙng tieàn tröôùc ñaûm baûo khaû naêng thöïc hieän hôïp ñoàng cuûa ngöôøi mua Chuong 1 47
1.5.3. Thôøi gian thanh toaùn Coâng thöùc lieân quan ñeán tín duïng V=A(1+r.t) hoaëc V = A(1 + R) t V-trò giaù hoøan traû A-trò giaù tín duïng r -laõi suaát ñôn theo thôøi haïn tín duïng (%) R-laõi suaát gheùp theo thôøi haïn tín duïng(%) t -thôøi haïn tín duïng trung bình
Chuong 1
48
1.5.3. Thôøi gian thanh toaùn b/ Traû ngay Laø vieäc thanh toaùn ñöôïc tieán haønh ngay sau khi -Ngöôøi Xuaát khaåu hoaøn thaønh nghóa vuï giao haøng nhöng chöa giao leân phöông tieän vaän taûi taïi nôi chæ ñònh (caùc ñieàu kieän EXW,FAS,DAFIncoterms2000) - Ngöôøi Xuaát khaåu hoaøn thaønh nghóa vuï giao haøng treân phöông tieän vaän taûi taïi nôi chæ ñònh Chuong 1 49 (caùc ñieàu kieän FOB,CFR,CIF,FCA,CPT,CIP)
1.5.3. Thôøi gian thanh toaùn
c/ Traû sau Ngöôøi mua traû moät phaàn hoaëc toaøn boä soá tieàn haøng cho ngöôøi baùn sau khi ñaõ nhaän haøng sau moät khoaûng thôøi gian nhaát ñònh. -Cung caáp tín duïng cho ngöôøi mua hoaëc -Ñi keøm vôùi caùc dòch vuï haäu maõi Caùch tính toång giaù trò thanh toaùn theo coâng thöùc lieân quan ñeán tín duïng
Trong thöïc teá ngöôøi ta coù theå keát hôïp Chuong 1 50 caû 3 caùch traû tieàn treân trong cuøng moät
1.5.4. Ñieàu kieän phöông thöùc thanh toaùn 1.5.4. Ñieàu kieän phöông thöùc thanh toaùn
Laø caùch thöùc thoâng qua ñeå caùc chuû theå tieán haønh thu tieàn vaø traû tieàn Phaân loaïi PTTT a/Caên cöù vaøo keøm chöùng töø hay khoâng keøm + Caùc phöông thöùc khoâng keøm chöùng töø: Chuyeån tieàn, ghi soå, nhôø thu phieáu trôn + Caùc phöông thöùc keøm chöùng töø:
Nhôø thu keøm chöùng töø, tín duïng chöùng töø, traû tieàn ñoåi chöùng töø. Chuong 1 51
1.5.4. Ñieàu kieän phöông thöùc thanh toaùn a/Caên cöù vaøo vai troø cuûa NH trong TTQT +Phöông thöùc thanh toùan tröïc tieáp: Chuyeån tieàn, ghi soå, nhôø thu. +Phöông thöùc thanh toùan giaùn tieáp: Tín duïng chöùng töø, traû tieàn ñoåi chöùng töø Noäi dung caùc phöông thöùc thanh toùan seõ ñöôc nghieân cöùu trong chöông 3. Chuong 1
52
