Balanza Comercial (2).docx
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ESCUELA POLITÉCNICA NACIONAL MACROECONOMÍA APLICADA ANÁLISIS DEL PIB DEL ECUADOR
CIENCIAS ECONÓMICAS Y FINANCIERAS OÑA VICTOR
- HEREDIA ARACELY
BALANZA COMERCIAL 1. INTRODUCCIÓN La Balanza Comercial es una cuenta de la Balanza de Pagos, que contempla las importaciones y exportaciones de mercancías o bines tangibles. Se utiliza para para conocer el equilibrio o desequilibrio en el que se encuentran estas transacciones respecto al exterior y se expresan en déficit o superávit; el primero cuando son mayores las importaciones y el segundo cuando son mayores las exportaciones. 𝑩𝑪 = 𝑿 − 𝑴
Formula
𝐵𝐶 = Balanza Comercial 𝑋 = Exportaciones 𝑀 = Importaciones Exportaciones (FOB): Corresponde al valor FREE ON BORD (FOB), de las mercancías vendidas a los agentes económicos no residentes. Importaciones (FOB): Se refiere al FOB de las mercaderías que ingresan legalmente al país desde el exterior. Balanza comercial total: Es la diferencia entre las exportaciones e importaciones totales, valoradas en términos FOB.
2. BALANZA COMERCIAL ECUADOR 2.1.1. ANTES DE LA DOLARIZACIÓN Los datos disponibles de las exportaciones de Ecuador, se registra desde el año de 1927 hasta 2017. En el presente estudio se hace una comparación entre los periodos antes de la dolarización y después de la misma. Como se puede apreciar en la siguiente gráfica, presenta las exportaciones en términos FOB antes de la dolarización que comprende cifras desde 1927-2000. Figura 1. Exportaciones en términos FOB antes de la dolarización 6,000.00 5,000.00 4,000.00 3,000.00 2,000.00 1,000.00 0.00 1920
1930
1940
1950
1960
1970
1980
1990
Fuente: Banco Central del Ecuador Elaborado por: Los Autores
2000
2010
En el gráfico anterior, las exportaciones desde la década de los 20 hasta la década de los 70 presenta cifras que bordean los 68 millones de dólares. Es a partir del año 1972 que las exportaciones tienen un vertiginoso crecimiento, esto se da por el boom petrolero de aquella época, en promedio las exportaciones bordean los 2.600 millones de dólares. Figura 2. Tasa de Variación Anual Exportaciones 120% 100% 80% 60% 40% 20% 0% 1920 -20%
1930
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1960
1970
1980
1990
2000
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-40% -60%
Fuente: Banco Central del Ecuador Elaborado por: Los Autores Como muestra la figura 2, entre la década de los 30 y los 40 hasta la variación de anual de las exportaciones oscila entre los -20% y 40%. Entre la década de los 40 y 50 se observa una variación del 100% en 1950, debido al cese de las guerras mundiales, y su efecto en la economía mundial, el Ecuador inicia con sus exportaciones bananeras. Su expansión tiene un alto crecimiento entre 1949 y 1965. La producción de banano entre 1965 y 1976 decae, lo que genera la crisis bananera, que tuvo su origen por una caída de las exportaciones hacia Estados Unidos. Hasta 1971 las exportaciones petroleras no superaban el 6% de del total de las exportaciones, ya que la explotación de petróleo fue de autoconsumo. A partir de 1972 inicia las explotaciones en el Oriente Ecuatoriana, lo que muestra en la gráfica una variación del 100 por ciento. En 1977, inicia una campaña agresiva de la explotación nororiente.
Figura 3. Importaciones FOB 6,000.00 5,000.00 4,000.00 3,000.00 2,000.00 1,000.00 0.00 1920
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Fuente: Banco Central del Ecuador Elaborado por: Los Autores Como se puede apreciar en la grafica 2, la evolución de las importaciones presenta un comportamiento similar al de las exportaciones, se puede ver que en la década de los 20 hasta la década de los 70 que el promedio de importaciones es de USD 64 millones. A partir de la década de los 70 se presenta una tendencia crecente en las importaciones, hasta el año de 1998 se presenta un crecimiento en las importaciones, en el año de 1999 se da la crisis financiera, y se puede mostrar que partir de este año hay una caída en las importaciones. Figura 4. Tasa de Variación Anual Importaciones 100% 80% 60% 40% 20% 0% 1920 -20%
1930
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1970
1980
-40% -60%
Fuente: Banco Central del Ecuador Elaborado por: Los Autores
1990
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Figura 5. Balanza comercial 2,000.00 1,500.00 1,000.00 500.00 0.00 1920
1930
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-500.00 -1,000.00 -1,500.00
Fuente: Banco Central del Ecuador Elaborado por: Los Autores Como se puede apreciar en la figura 5, el saldo de la Balanza Comercial es negativo desde 1927 hasta inicios de la década de los 70. A partir de la década de los 70 la balanza comercial tiene un saldo positivo. Entre 1982 y 1983 se registra una caída en la Balanza Comercial, debido a una caída en la producción y una inadecuada política salarial, la inflación se agudizo alanzando el 16 por ciento en promedio en 1982, y 32 por ciento en 1984. Las deficientes políticas fiscales condujeron al aumento del endeudamiento externo. A partir de 1987, se presenta un incremento de la balanza comercial y presenta un saldo positivo hasta 1996.En el año 1996, se presenta shocks externos como: el conflicto bélico con Perú, crisis políticas y energéticas. Lo que resulto en déficit de la balanza comercial. A finales de 1998 los shocks externos debilitaron la estructura económica de Ecuador. En 1999, debido a la crisis financiera internacional, se reducen las fuentes externas de financiamiento. 2.2.2 BALANZA COMERCIAL DESPUÉS DE LA DOLARIZACIÓN Una vez adoptado el esquema de la dolarización, el desempeño del sector externo se vuelve más importante en la medida en que se convierte en el sector que genera el circulante para dinamizar la actividad productiva. En este contexto, los factores que impacten fuertemente en los ingresos de divisas de país afectarán directamente al grado de liquidez de la economía, incidiendo de esta manera en los niveles de producción, empleo y bienestar de la población. De ahí que es importante contar con instrumentos de política económica que permitan hacer frente a eventuales problemas de liquidez (BCE, 2010). 2.2.2.1 BALANZA COMERCIAL La Balanza Comercial en el año 2016, registró un superávit de USD 1,247.0 millones, resultado que responde principalmente a la disminución de las importaciones. Registró un superávit de USD 89.2 millones al cierre del año 2017 resultado de una recuperación
en valor FOB de las exportaciones petroleras y de un crecimiento de las exportaciones no petroleras. En el período enero – noviembre de 2018, cerró con un déficit de USD -514.8 millones, USD 539.3 millones menos que el resultado obtenido en el mismo perió do del año 2017 en el que se registró un superávit de USD 24.5 millones. La Balanza Comercial Petrolera, entre enero y diciembre de 2016 mostró un saldo favorable de USD 2,969.1 millones; superávit mayor al obtenido en el mismo período de 2015 (USD 2,757.0 millones), como consecuencia de la disminución de las importaciones petroleras y, a pesar de, la caid́ a en el valor unitario promedio del barril exportado de crudo. Durante el año 2017, mostró un saldo favorable de USD 3,713.9 millones; superávit mayor en USD 744.8 millones si se compara con el resultado comercial obtenido en el año 2016. Registró un saldo favorable de USD 4,192.7 millones en el período enero – noviembre de 2018; superávit mayor en USD 821 millones si se compara con el resultado comercial obtenido en el mismo período del año 2017. En 2017 y 2018 este superavit se tiene como consecuencia del aumento en el valor unitario promedio del barril exportado de crudo. Por su parte la balanza comercial no petrolera a noviembre 2017 aumentó su déficit en 40.6% frente al valor registrado entre los meses de enero y noviembre 2018 al pasar de USD -3,347.2 millones a USD -4,707.5 millones. A diciembre 2017 aumentó su déficit (110.5%) frente al valor registrado en el año 2016, al pasar de USD – 1,722.0 millones a USD – 3,624.7millones. En diciembre 2016 disminuyó su déficit (64.8 %) frente al resultado contabilizado en el mismo perió do de 2015, al pasar de USD - 4,886.6 millones a USD -1,722.0 millones. Figura 6. Balanza Comercial Ecuador 2000.00 1500.00 1000.00 500.00 0.00 2000 -500.00
2002
2004
2006
2008
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2012
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-1000.00 -1500.00 -2000.00 -2500.00
Fuente: Banco Central del Ecuador Elaborado por: Los Autores
2016
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2.2.2.2. EXPORTACIONES Figura 7. Exportaciones de Ecuador 30000.00 25000.00 20000.00 15000.00 10000.00 5000.00 0.00 2000
2002
2004
2006
2008
2010
2012
2014
2016
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Fuente: Banco Central del Ecuador Elaborado por: Los Autores Figura 8. Variación Anual de las exportaciones de Ecuador 40% 30% 20% 10% 0% 2000 -10%
2002
2004
2006
2008
2010
2012
2014
2016
2018
-20% -30% -40%
Fuente: Banco Central del Ecuador Elaborado por: Los Autores Durante el año 2016 las exportaciones totales alcanzaron USD 16,797.7 millones. En términos relativos fueron menores en – 8.4 % (USD 1,532.9 millones) con relación al año anterior (USD 18,330.6 millones). En el año 2017, alcanzaron USD 19,122.5 millones. En términos relativos fueron mayores en 13.8% (USD 2,324.8 millones) con relación al año 2016. Entre los meses de enero y noviembre de 2018, alcanzaron USD 19,900.2 millones. En términos relativos fueron mayores en 14.6% (USD 2,540.2 millones) con relación a los mismos meses de 2017.
Las exportaciones petroleras, en volumen, durante el período de análisis (enero – diciembre 2016), disminuyeron en 0.3 % comparado con el resultado registrado en los doce meses de 2015, al pasar de 22,156 miles de toneladas métricas a 22,079 miles de toneladas métricas. En valor FOB, las ventas externas petroleras experimentaron una disminución de 18 % (USD – 1,201.2 millones), pasando de USD 6,660.3 millones a USD 5,459.2 millones. El valor unitario promedio del barril exportado de petróleo y sus derivados disminuyó en – 18 %; de USD 41.9 a USD 34.4. Durante los doce meses del año 2017 disminuyeron en -1.3% frente a lo registrado entre enero – diciembre de 2016, al pasar de 31,942 miles de toneladas métricas a 31,533 miles de toneladas métricas. En valor FOB, las ventas externas petroleras experimentaron un aumento de 26.6% (USD 1,454.4 millones), pasando de USD 5,459.2 millones a USD 6,913.6 millones. La variación del valor unitario promedio del barril exportado de petróleo y sus derivados, en perió dos enero – diciembre 2016 y 2017 fue de 30.9% al pasar de USD 34.4 a USD 45.0. A noviembre 2018, disminuyeron en -4.7% frente a lo registrado en similar periodo de 2017, al pasar de 19,702 miles de toneladas métricas (141.9 MM de barriles) a 18,780 miles de toneladas métricas (135.3 MM de barriles). En valor FOB, las ventas externas petroleras experimentaron un aumento de 31.2% (USD 1,954.4 millones), pasando de USD 6,270.8 millones a USD 8,225.2 millones. La variación del valor unitario promedio del barril exportado de petróleo y sus derivados en el periodo de estudio fue de 37.6% al pasar de USD 44.2 a USD 60.8. LAS EXPORTACIONES NO PETROLERAS Registradas en 2016 fueron de USD 11,338.5 millones, monto inferior en 2.8 % (USD 331.8 millones) respecto al año 2015, que fue de USD 11,670.3 millones. Este grupo de productos registró un aumento en volumen (toneladas métricas) de 3.6 %, entre los dos perió dos. En el perió do enero – diciembre de 2017 fueron de USD 12,208.9 millones, monto superior en 7.7% (USD 870.4 millones) respecto a similar período del año de 2016. Este grupo de productos registró un aumento en volumen (toneladas métricas) de 3.6%, entre los dos perió dos (de 9,863 a 10,217 miles de TM). Para los meses de enero y noviembre de 2018 fueron de USD 11,675 millones, monto superior en 5.3% (USD 585.8 millones) respecto a mismo período del año 2017. Este grupo de productos registró un aumento en volumen (toneladas métricas) de 2.5%, entre los dos perió dos (de 9,301 a 9,535 miles de TM). Al 2016 las exportaciones no petroleras tradicionales totalizaron USD 6,457.3 millones, valor superior al registrado en enero – diciembre de 2015 en 2.4 % (USD 152.8 millones). Al 2017 totalizaron USD 7,123.3 millones, valor superior al registrado en enero – diciembre de 2016 en 10.3% (USD 666 millones). Por su parte, en 2018 totalizaron USD 6,904.1 millones, valor superior en 6.9%; respecto al registrado en enero – noviembre de 2017 (USD 6,460.7 millones) Mientras que las no tradicionales a 2016 alcanzaron USD 4,881.2 millones, (USD -484.6 millones), 9 % menos que las ventas efectuadas en el mismo período de 2015, para 2017 alcanzaron USD 5,085.6 millones, 4.2% (USD 204.4 millones), más que las ventas
efectuadas en el mismo período de 2016. Y para 2018 alcanzaron USD 4,770.9 millones, 3.1% (USD 142.4 millones) más que las ventas efectuadas en el mismo período de 2017 2.2.2.3. IMPORTACIONES
Figura 9. Importaciones de Ecuador
30000.00 25000.00 20000.00 15000.00 10000.00 5000.00 0.00 2000
2002
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2012
2014
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2018
Fuente: Banco Central del Ecuador Elaborado por: Los Autores Figura 10. Variación Anual de las Importaciones de Ecuador
Variación Anual Importaciones 50% 40% 30% 20% 10% 0% 2000 -10%
2002
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-20% -30%
Fuente: Banco Central del Ecuador Elaborado por: Los Autores
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Al finalizar el año 2016, las importaciones totales en valor FOB alcanzaron USD 15,550.6 millones, nivel inferior en USD 4,909.6 millones en relación con las compras externas realizadas durante enero y diciembre de 2015 (USD 20,460.2 millones), lo cual representó una disminución de – 24 %. A diciembre 2017 se alcanzó un total de USD 19,033.2 millones, nivel superior en USD 3,482.6 millones en relación con las compras externas realizadas en enero – diciembre de 2016, lo cual representó un aumento de 22.4%. Durante el perió do enero – noviembre de 2018, las importaciones totales fueron de USD 20,415 millones, nivel superior en USD 3,079.5 millones en relación con las compras externas realizadas en similar período de 2017, lo cual representó un aumento de 17.8%. De acuerdo a la Clasificación Económica de los Productos por Uso o Destino Económico (CUODE), al comparar los años 2015 y 2016, las importaciones de todos los grupos de productos, en valor FOB, fueron menores: combustibles y lubricantes (- 37 %), bienes de capital (- 26.2 %); materias primas (- 17.3 %); bienes de consumo (- 20.1 %); y, productos diversos (- 2.3 %). Al comparar los períodos enero – diciembre de 2016 y de 2017, las importaciones en valor FOB, fueron mayores en los grupos de: bienes de consumo (30.8%), combustibles y lubricantes (27.8%), bienes de capital (18.8%); y, materias primas (18%); mientras que los productos diversos disminuyeron en (-13.3%). Al comparar los períodos enero – noviembre 2017 y 2018, las importaciones en valor FOB, fueron mayores en los grupos de: combustibles y lubricantes (39.2%); bienes de consumo (15.5%); bienes de capital (13.2%); materias primas (12.1%); y, productos diversos (49.3%).
2.2.2.4. DESTINO DE LAS EXPORTACIONES POR PRODUCTO PRINCIPAL En cuanto a las exportaciones petroleras, los principales países destino son Estados Unidos (49.9%), Perú (15.9%), Chile (14.7%), Panamá (7%) y China(6,5%) . Mientras que Panamá es el principal destino exportador de derviados. Figura 11. Destino de las Exportaciones Petroleras 2018 China, Panamá, 6.50% 7%
Chile, 14.70% EEUU, 49.90%
Perú, 15.90%
Fuente: Banco Central del Ecuador Elaborado por: Los Autores
Respecto a las exportaciones no petroleras, los productos tradicionales a noviembre 2018. El 38% del camarón se exporta a Vietman, el 16,7% a China y el 16,2% a E.E. U.U. El 17.4% del cacao y sus elaborados se envía a Estados Unidos, el 14,7% a Malasia, el 14,4% a Indonesia y el 10,5% a Holanda. El principal destino de exportación del café es Alemania con el 43,7% seguido por Rusia con 13,7% y Colombia con 10,8%. Se envía el 63,9% del atún y pescado se envía a Estados Unidos, y el 10,3% a España. El 20,3% de banano y plátano se envía a Rusia, el 13,9% a Estados Unidos y el 8,3% a Italia.
2.2.2.5. PROCEDENCIA DE LA IMPORTACIONES 2.2.2.5.1. BIENES DE CONSUMO DURADERO El 20,8% de los vehículos de transporte particular se los importa desde Corea del Sur, y el 17,7% de China. El país de donde se importa la mayor cantidad de muebles de hogar, máquinas y aparatos de uso doméstico, utensillos domésticos y objetos de adorno, de uso personal e instrumentos musicales es China, este tiene un porcentaje de participación de 40% en promedio, se podría concluir que es nuestro principal país importador de bienes de consumo duradero. Unicamente no es el principal en cuanto a armas y equipo militar se refiere, en este ítem el principal es México con un 40,9% de participación. BIENES DE CONSUMO NO DURADERO Colombia es nuestro principal importador de productos farmacéuticos,de tocador, vestuario, confecciones textiles con un 25% de participación en promedio; y de tabaco tiene un 74.9% de participación. El 21,6% de los productos alimenticios se importan de Chile mientras que el 15,9% de Colombia. Las bebidas de importan del Reino Unido principalmente, un 24,8%. En otros bienes de consumo no duradero tenemos a China con la mayor participación que es de 23,6%. COMBUSTIBLES Y LUBRICANTES El principal importador de combustibles y lubricantes es Estados Unidos, en combustibles tiene una participación de 52,7%, en lubricantes tiene el 69,1% del total, y en Diversos ítems cuenta con el 29,3%
3. MODELO ECONOMÉTRICO En el presente trabajo académico, se busca ver la relación que existe entre los precios del petróleo y su influencia en la balanza comercial. Por ello, para abordar el problema se hace uso de la metodología VAR y observar cual es la incidencia del precio del petróleo en la balanza comercial del Ecuador. 3.1 DATOS Los datos para el estudio son series temporales desde 1986 hasta 2017. Para tomar en cuenta el precio del petróleo se hace uso del indicador West Texas Intermediate (WTI). Estos datos son tomados de Federal Reserve Bank of St. Louis. Los datos de Balanza Comercial, Importaciones y Exportaciones son tomados del Banco Central del Ecuador. 3.2 METODOLOGÍA Para abordar el estudio se emplea la estimación del modelo VAR. Las variables incluidas son seleccionadas de acuerdo con la relevancia del modelo económico. Sims (1980) y Sims, Stock, & Watson (1990) argumentan que el objetivo del análisis VAR es determinar la interrelación entre las variables. BALANZA COMERCIAL DE ECUADOR Figura 12. Grafica de BC, y WTI
Elaborado por: Los autores Fuente: Banco Central del Ecuador y Bank of St. Louis. Como se puede observar en grafica 5, las exportaciones evolucionan conjuntamente lo que implica que ambas series pueden estar correlacionadas. Para verificar si las variables están correlacionadas se emplea el estadístico de Johansen.
3.3. RESULTADOS Figura 13. Impulso Respuesta de WTI
Elaborado por: Los autores Como se puede observar en la figura 6, una desviación estándar en el precio del petróleo produce una respuesta estadísticamente significativa en la balanza comercial dos periodos después (Figura Figura 14. Descomposición de la Varianza
La descomposición de la varianza es otra manera de evaluar como interactúan las variables. En la figura 6, en la primera gráfica.
CONCLUSIONES Como muestra el presente trabajo académico, los shocks que surgen en el precio del petróleo afecta a la balanza comercial. Es necesario implementar políticas que brinden fortalecimiento a otros sectores que sean no petroleros, y a su vez las exportaciones de productos agrícolas brindar valor agregado. Otra política importante es generar una cultura que promueva el consumo local de productos elaborados dentro del territorio, y de la misma manera seleccionar a los mejores para brindar oportunidades para exportar a mercados internacionales.
Por otro lado, es necesario implementar un cambio en las ramas de educación superior del país, impulsar carreras que estén enfocadas en la invasión y desarrollo tecnológica, políticas implementadas como los países asiáticos, donde lo primordial es la educación. Establecer una cultura de ideas, que fomenten el desarrollo empresarial local con perspectivas hacia mercados internacionales. Así, las exportaciones serán mayores y la balanza comercial ecuatoriana no sufrirá déficits.
BIBLIOGRAFÍA Alvarado, R., & Iglesias, S. (2017). Sector externo, restricciones y crecimiento económico en Ecuador. Problemas del Desarrollo, 48(191), 83-106. Alvarado-Vélez, J. A. (2014). Evolución macroeconómica del Ecuador. Economía y Negocios, 5(2), 5-15. Asteriou, D., Masatci, K., & Pilbeam, K. (2016). Exchange rate volatility and international trade: International evidence from the MINT countries. Economic Modelling, 58, 133-140. Johansen, S. (1998). Statistical Analysis of Cointegrating Vectors. Journal of Economic Dynamics and Control, Vol. 12(2, 3). Mera, P. R. M., Escobar, L. R. I., Duran, M. V. I., & García, M. C. M. (2018). ANÁLISIS DE LA EVOLUCIÓN DE LA BALANZA COMERCIAL DEL ECUADOR, PERÍODO 2009-2016. Mikarimin. Revista Científica Multidisciplinaria. eISSN 2528-7842, 4(2), 73-82.
ANEXOS Descripción de las Variables En la tabla se muestran las estadísticas descriptivas de las variables de estudio balanza comercial (BC) de Ecuador, y precio del petróleo (WTI). Tabla 1. Estadísticos Descriptivos Estadísticos BC WTI Observaciones 32 32 Valores Perdidos 0 0 Mínimo -2116,2 14.42 1er Cuartil -266,5 19.57 Mediana 622,1 28.30 Promedio 337,3 43.16 3er Cuartil 1088,7 62.98 Máximo 1714,2 99.67 Desviación Estándar 974,53 29,18 Elaborado por: Los Autores Identificación del modelo Los resultados de cointegración del Test de Johansen, presenta que existe al menos un vector de cointegración entre ambas series, es decir existe una relación de equilibrio a largo plazo entre los precios del petróleo y la balanza comercial de Ecuador. Tabla 2. Test de Johansen Rezago 0 1 2 3 4
LL
LR
-365.60 -339.80 -338.90 -338.40 -335.40
df
p
AIC
26.26 51.64 4 0.00* 24.70 * 1.89 4 0,75 24.92 0.85 4 0,93 25.17 6.05 4 0,2 25.24 Elaborado por: Los autores
HQIC
SBIC
26.29 24.79* 25.06 25.38 25.50
26,35 25.00* 25,36 25,84 26,1
Estimación del modelo En la tabla 3 se muestra la estimación del modelo VAR. Y a continuación se presenta la gráfica Impulso Respuesta del modelo VAR, y la descomposición de la varianza. Tabla 3. Estimación del Modelo VAR Coeficientes BC BC
Errores Estándar
z
P>|z|
L2.
-0.06
0.16
-0.36
0.72
WTI L2.
-20.25
5.27
-3.84
0.00
1224.94
288.57
4.24
0.00
BC L2,
-0.03 0.76
0.03 0,1128
-0,42 6,78
0,67 0
constante
12.48
6.17
2.02
0.04
constante WTI
Elaborado por: Los autores
CIENCIAS ECONÓMICAS Y FINANCIERAS OÑA VICTOR
- HEREDIA ARACELY
BALANZA COMERCIAL 1. INTRODUCCIÓN La Balanza Comercial es una cuenta de la Balanza de Pagos, que contempla las importaciones y exportaciones de mercancías o bines tangibles. Se utiliza para para conocer el equilibrio o desequilibrio en el que se encuentran estas transacciones respecto al exterior y se expresan en déficit o superávit; el primero cuando son mayores las importaciones y el segundo cuando son mayores las exportaciones. 𝑩𝑪 = 𝑿 − 𝑴
Formula
𝐵𝐶 = Balanza Comercial 𝑋 = Exportaciones 𝑀 = Importaciones Exportaciones (FOB): Corresponde al valor FREE ON BORD (FOB), de las mercancías vendidas a los agentes económicos no residentes. Importaciones (FOB): Se refiere al FOB de las mercaderías que ingresan legalmente al país desde el exterior. Balanza comercial total: Es la diferencia entre las exportaciones e importaciones totales, valoradas en términos FOB.
2. BALANZA COMERCIAL ECUADOR 2.1.1. ANTES DE LA DOLARIZACIÓN Los datos disponibles de las exportaciones de Ecuador, se registra desde el año de 1927 hasta 2017. En el presente estudio se hace una comparación entre los periodos antes de la dolarización y después de la misma. Como se puede apreciar en la siguiente gráfica, presenta las exportaciones en términos FOB antes de la dolarización que comprende cifras desde 1927-2000. Figura 1. Exportaciones en términos FOB antes de la dolarización 6,000.00 5,000.00 4,000.00 3,000.00 2,000.00 1,000.00 0.00 1920
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Fuente: Banco Central del Ecuador Elaborado por: Los Autores
2000
2010
En el gráfico anterior, las exportaciones desde la década de los 20 hasta la década de los 70 presenta cifras que bordean los 68 millones de dólares. Es a partir del año 1972 que las exportaciones tienen un vertiginoso crecimiento, esto se da por el boom petrolero de aquella época, en promedio las exportaciones bordean los 2.600 millones de dólares. Figura 2. Tasa de Variación Anual Exportaciones 120% 100% 80% 60% 40% 20% 0% 1920 -20%
1930
1940
1950
1960
1970
1980
1990
2000
2010
-40% -60%
Fuente: Banco Central del Ecuador Elaborado por: Los Autores Como muestra la figura 2, entre la década de los 30 y los 40 hasta la variación de anual de las exportaciones oscila entre los -20% y 40%. Entre la década de los 40 y 50 se observa una variación del 100% en 1950, debido al cese de las guerras mundiales, y su efecto en la economía mundial, el Ecuador inicia con sus exportaciones bananeras. Su expansión tiene un alto crecimiento entre 1949 y 1965. La producción de banano entre 1965 y 1976 decae, lo que genera la crisis bananera, que tuvo su origen por una caída de las exportaciones hacia Estados Unidos. Hasta 1971 las exportaciones petroleras no superaban el 6% de del total de las exportaciones, ya que la explotación de petróleo fue de autoconsumo. A partir de 1972 inicia las explotaciones en el Oriente Ecuatoriana, lo que muestra en la gráfica una variación del 100 por ciento. En 1977, inicia una campaña agresiva de la explotación nororiente.
Figura 3. Importaciones FOB 6,000.00 5,000.00 4,000.00 3,000.00 2,000.00 1,000.00 0.00 1920
1930
1940
1950
1960
1970
1980
1990
2000
2010
Fuente: Banco Central del Ecuador Elaborado por: Los Autores Como se puede apreciar en la grafica 2, la evolución de las importaciones presenta un comportamiento similar al de las exportaciones, se puede ver que en la década de los 20 hasta la década de los 70 que el promedio de importaciones es de USD 64 millones. A partir de la década de los 70 se presenta una tendencia crecente en las importaciones, hasta el año de 1998 se presenta un crecimiento en las importaciones, en el año de 1999 se da la crisis financiera, y se puede mostrar que partir de este año hay una caída en las importaciones. Figura 4. Tasa de Variación Anual Importaciones 100% 80% 60% 40% 20% 0% 1920 -20%
1930
1940
1950
1960
1970
1980
-40% -60%
Fuente: Banco Central del Ecuador Elaborado por: Los Autores
1990
2000
2010
Figura 5. Balanza comercial 2,000.00 1,500.00 1,000.00 500.00 0.00 1920
1930
1940
1950
1960
1970
1980
1990
2000
2010
-500.00 -1,000.00 -1,500.00
Fuente: Banco Central del Ecuador Elaborado por: Los Autores Como se puede apreciar en la figura 5, el saldo de la Balanza Comercial es negativo desde 1927 hasta inicios de la década de los 70. A partir de la década de los 70 la balanza comercial tiene un saldo positivo. Entre 1982 y 1983 se registra una caída en la Balanza Comercial, debido a una caída en la producción y una inadecuada política salarial, la inflación se agudizo alanzando el 16 por ciento en promedio en 1982, y 32 por ciento en 1984. Las deficientes políticas fiscales condujeron al aumento del endeudamiento externo. A partir de 1987, se presenta un incremento de la balanza comercial y presenta un saldo positivo hasta 1996.En el año 1996, se presenta shocks externos como: el conflicto bélico con Perú, crisis políticas y energéticas. Lo que resulto en déficit de la balanza comercial. A finales de 1998 los shocks externos debilitaron la estructura económica de Ecuador. En 1999, debido a la crisis financiera internacional, se reducen las fuentes externas de financiamiento. 2.2.2 BALANZA COMERCIAL DESPUÉS DE LA DOLARIZACIÓN Una vez adoptado el esquema de la dolarización, el desempeño del sector externo se vuelve más importante en la medida en que se convierte en el sector que genera el circulante para dinamizar la actividad productiva. En este contexto, los factores que impacten fuertemente en los ingresos de divisas de país afectarán directamente al grado de liquidez de la economía, incidiendo de esta manera en los niveles de producción, empleo y bienestar de la población. De ahí que es importante contar con instrumentos de política económica que permitan hacer frente a eventuales problemas de liquidez (BCE, 2010). 2.2.2.1 BALANZA COMERCIAL La Balanza Comercial en el año 2016, registró un superávit de USD 1,247.0 millones, resultado que responde principalmente a la disminución de las importaciones. Registró un superávit de USD 89.2 millones al cierre del año 2017 resultado de una recuperación
en valor FOB de las exportaciones petroleras y de un crecimiento de las exportaciones no petroleras. En el período enero – noviembre de 2018, cerró con un déficit de USD -514.8 millones, USD 539.3 millones menos que el resultado obtenido en el mismo perió do del año 2017 en el que se registró un superávit de USD 24.5 millones. La Balanza Comercial Petrolera, entre enero y diciembre de 2016 mostró un saldo favorable de USD 2,969.1 millones; superávit mayor al obtenido en el mismo período de 2015 (USD 2,757.0 millones), como consecuencia de la disminución de las importaciones petroleras y, a pesar de, la caid́ a en el valor unitario promedio del barril exportado de crudo. Durante el año 2017, mostró un saldo favorable de USD 3,713.9 millones; superávit mayor en USD 744.8 millones si se compara con el resultado comercial obtenido en el año 2016. Registró un saldo favorable de USD 4,192.7 millones en el período enero – noviembre de 2018; superávit mayor en USD 821 millones si se compara con el resultado comercial obtenido en el mismo período del año 2017. En 2017 y 2018 este superavit se tiene como consecuencia del aumento en el valor unitario promedio del barril exportado de crudo. Por su parte la balanza comercial no petrolera a noviembre 2017 aumentó su déficit en 40.6% frente al valor registrado entre los meses de enero y noviembre 2018 al pasar de USD -3,347.2 millones a USD -4,707.5 millones. A diciembre 2017 aumentó su déficit (110.5%) frente al valor registrado en el año 2016, al pasar de USD – 1,722.0 millones a USD – 3,624.7millones. En diciembre 2016 disminuyó su déficit (64.8 %) frente al resultado contabilizado en el mismo perió do de 2015, al pasar de USD - 4,886.6 millones a USD -1,722.0 millones. Figura 6. Balanza Comercial Ecuador 2000.00 1500.00 1000.00 500.00 0.00 2000 -500.00
2002
2004
2006
2008
2010
2012
2014
-1000.00 -1500.00 -2000.00 -2500.00
Fuente: Banco Central del Ecuador Elaborado por: Los Autores
2016
2018
2.2.2.2. EXPORTACIONES Figura 7. Exportaciones de Ecuador 30000.00 25000.00 20000.00 15000.00 10000.00 5000.00 0.00 2000
2002
2004
2006
2008
2010
2012
2014
2016
2018
Fuente: Banco Central del Ecuador Elaborado por: Los Autores Figura 8. Variación Anual de las exportaciones de Ecuador 40% 30% 20% 10% 0% 2000 -10%
2002
2004
2006
2008
2010
2012
2014
2016
2018
-20% -30% -40%
Fuente: Banco Central del Ecuador Elaborado por: Los Autores Durante el año 2016 las exportaciones totales alcanzaron USD 16,797.7 millones. En términos relativos fueron menores en – 8.4 % (USD 1,532.9 millones) con relación al año anterior (USD 18,330.6 millones). En el año 2017, alcanzaron USD 19,122.5 millones. En términos relativos fueron mayores en 13.8% (USD 2,324.8 millones) con relación al año 2016. Entre los meses de enero y noviembre de 2018, alcanzaron USD 19,900.2 millones. En términos relativos fueron mayores en 14.6% (USD 2,540.2 millones) con relación a los mismos meses de 2017.
Las exportaciones petroleras, en volumen, durante el período de análisis (enero – diciembre 2016), disminuyeron en 0.3 % comparado con el resultado registrado en los doce meses de 2015, al pasar de 22,156 miles de toneladas métricas a 22,079 miles de toneladas métricas. En valor FOB, las ventas externas petroleras experimentaron una disminución de 18 % (USD – 1,201.2 millones), pasando de USD 6,660.3 millones a USD 5,459.2 millones. El valor unitario promedio del barril exportado de petróleo y sus derivados disminuyó en – 18 %; de USD 41.9 a USD 34.4. Durante los doce meses del año 2017 disminuyeron en -1.3% frente a lo registrado entre enero – diciembre de 2016, al pasar de 31,942 miles de toneladas métricas a 31,533 miles de toneladas métricas. En valor FOB, las ventas externas petroleras experimentaron un aumento de 26.6% (USD 1,454.4 millones), pasando de USD 5,459.2 millones a USD 6,913.6 millones. La variación del valor unitario promedio del barril exportado de petróleo y sus derivados, en perió dos enero – diciembre 2016 y 2017 fue de 30.9% al pasar de USD 34.4 a USD 45.0. A noviembre 2018, disminuyeron en -4.7% frente a lo registrado en similar periodo de 2017, al pasar de 19,702 miles de toneladas métricas (141.9 MM de barriles) a 18,780 miles de toneladas métricas (135.3 MM de barriles). En valor FOB, las ventas externas petroleras experimentaron un aumento de 31.2% (USD 1,954.4 millones), pasando de USD 6,270.8 millones a USD 8,225.2 millones. La variación del valor unitario promedio del barril exportado de petróleo y sus derivados en el periodo de estudio fue de 37.6% al pasar de USD 44.2 a USD 60.8. LAS EXPORTACIONES NO PETROLERAS Registradas en 2016 fueron de USD 11,338.5 millones, monto inferior en 2.8 % (USD 331.8 millones) respecto al año 2015, que fue de USD 11,670.3 millones. Este grupo de productos registró un aumento en volumen (toneladas métricas) de 3.6 %, entre los dos perió dos. En el perió do enero – diciembre de 2017 fueron de USD 12,208.9 millones, monto superior en 7.7% (USD 870.4 millones) respecto a similar período del año de 2016. Este grupo de productos registró un aumento en volumen (toneladas métricas) de 3.6%, entre los dos perió dos (de 9,863 a 10,217 miles de TM). Para los meses de enero y noviembre de 2018 fueron de USD 11,675 millones, monto superior en 5.3% (USD 585.8 millones) respecto a mismo período del año 2017. Este grupo de productos registró un aumento en volumen (toneladas métricas) de 2.5%, entre los dos perió dos (de 9,301 a 9,535 miles de TM). Al 2016 las exportaciones no petroleras tradicionales totalizaron USD 6,457.3 millones, valor superior al registrado en enero – diciembre de 2015 en 2.4 % (USD 152.8 millones). Al 2017 totalizaron USD 7,123.3 millones, valor superior al registrado en enero – diciembre de 2016 en 10.3% (USD 666 millones). Por su parte, en 2018 totalizaron USD 6,904.1 millones, valor superior en 6.9%; respecto al registrado en enero – noviembre de 2017 (USD 6,460.7 millones) Mientras que las no tradicionales a 2016 alcanzaron USD 4,881.2 millones, (USD -484.6 millones), 9 % menos que las ventas efectuadas en el mismo período de 2015, para 2017 alcanzaron USD 5,085.6 millones, 4.2% (USD 204.4 millones), más que las ventas
efectuadas en el mismo período de 2016. Y para 2018 alcanzaron USD 4,770.9 millones, 3.1% (USD 142.4 millones) más que las ventas efectuadas en el mismo período de 2017 2.2.2.3. IMPORTACIONES
Figura 9. Importaciones de Ecuador
30000.00 25000.00 20000.00 15000.00 10000.00 5000.00 0.00 2000
2002
2004
2006
2008
2010
2012
2014
2016
2018
Fuente: Banco Central del Ecuador Elaborado por: Los Autores Figura 10. Variación Anual de las Importaciones de Ecuador
Variación Anual Importaciones 50% 40% 30% 20% 10% 0% 2000 -10%
2002
2004
2006
2008
2010
2012
2014
-20% -30%
Fuente: Banco Central del Ecuador Elaborado por: Los Autores
2016
2018
Al finalizar el año 2016, las importaciones totales en valor FOB alcanzaron USD 15,550.6 millones, nivel inferior en USD 4,909.6 millones en relación con las compras externas realizadas durante enero y diciembre de 2015 (USD 20,460.2 millones), lo cual representó una disminución de – 24 %. A diciembre 2017 se alcanzó un total de USD 19,033.2 millones, nivel superior en USD 3,482.6 millones en relación con las compras externas realizadas en enero – diciembre de 2016, lo cual representó un aumento de 22.4%. Durante el perió do enero – noviembre de 2018, las importaciones totales fueron de USD 20,415 millones, nivel superior en USD 3,079.5 millones en relación con las compras externas realizadas en similar período de 2017, lo cual representó un aumento de 17.8%. De acuerdo a la Clasificación Económica de los Productos por Uso o Destino Económico (CUODE), al comparar los años 2015 y 2016, las importaciones de todos los grupos de productos, en valor FOB, fueron menores: combustibles y lubricantes (- 37 %), bienes de capital (- 26.2 %); materias primas (- 17.3 %); bienes de consumo (- 20.1 %); y, productos diversos (- 2.3 %). Al comparar los períodos enero – diciembre de 2016 y de 2017, las importaciones en valor FOB, fueron mayores en los grupos de: bienes de consumo (30.8%), combustibles y lubricantes (27.8%), bienes de capital (18.8%); y, materias primas (18%); mientras que los productos diversos disminuyeron en (-13.3%). Al comparar los períodos enero – noviembre 2017 y 2018, las importaciones en valor FOB, fueron mayores en los grupos de: combustibles y lubricantes (39.2%); bienes de consumo (15.5%); bienes de capital (13.2%); materias primas (12.1%); y, productos diversos (49.3%).
2.2.2.4. DESTINO DE LAS EXPORTACIONES POR PRODUCTO PRINCIPAL En cuanto a las exportaciones petroleras, los principales países destino son Estados Unidos (49.9%), Perú (15.9%), Chile (14.7%), Panamá (7%) y China(6,5%) . Mientras que Panamá es el principal destino exportador de derviados. Figura 11. Destino de las Exportaciones Petroleras 2018 China, Panamá, 6.50% 7%
Chile, 14.70% EEUU, 49.90%
Perú, 15.90%
Fuente: Banco Central del Ecuador Elaborado por: Los Autores
Respecto a las exportaciones no petroleras, los productos tradicionales a noviembre 2018. El 38% del camarón se exporta a Vietman, el 16,7% a China y el 16,2% a E.E. U.U. El 17.4% del cacao y sus elaborados se envía a Estados Unidos, el 14,7% a Malasia, el 14,4% a Indonesia y el 10,5% a Holanda. El principal destino de exportación del café es Alemania con el 43,7% seguido por Rusia con 13,7% y Colombia con 10,8%. Se envía el 63,9% del atún y pescado se envía a Estados Unidos, y el 10,3% a España. El 20,3% de banano y plátano se envía a Rusia, el 13,9% a Estados Unidos y el 8,3% a Italia.
2.2.2.5. PROCEDENCIA DE LA IMPORTACIONES 2.2.2.5.1. BIENES DE CONSUMO DURADERO El 20,8% de los vehículos de transporte particular se los importa desde Corea del Sur, y el 17,7% de China. El país de donde se importa la mayor cantidad de muebles de hogar, máquinas y aparatos de uso doméstico, utensillos domésticos y objetos de adorno, de uso personal e instrumentos musicales es China, este tiene un porcentaje de participación de 40% en promedio, se podría concluir que es nuestro principal país importador de bienes de consumo duradero. Unicamente no es el principal en cuanto a armas y equipo militar se refiere, en este ítem el principal es México con un 40,9% de participación. BIENES DE CONSUMO NO DURADERO Colombia es nuestro principal importador de productos farmacéuticos,de tocador, vestuario, confecciones textiles con un 25% de participación en promedio; y de tabaco tiene un 74.9% de participación. El 21,6% de los productos alimenticios se importan de Chile mientras que el 15,9% de Colombia. Las bebidas de importan del Reino Unido principalmente, un 24,8%. En otros bienes de consumo no duradero tenemos a China con la mayor participación que es de 23,6%. COMBUSTIBLES Y LUBRICANTES El principal importador de combustibles y lubricantes es Estados Unidos, en combustibles tiene una participación de 52,7%, en lubricantes tiene el 69,1% del total, y en Diversos ítems cuenta con el 29,3%
3. MODELO ECONOMÉTRICO En el presente trabajo académico, se busca ver la relación que existe entre los precios del petróleo y su influencia en la balanza comercial. Por ello, para abordar el problema se hace uso de la metodología VAR y observar cual es la incidencia del precio del petróleo en la balanza comercial del Ecuador. 3.1 DATOS Los datos para el estudio son series temporales desde 1986 hasta 2017. Para tomar en cuenta el precio del petróleo se hace uso del indicador West Texas Intermediate (WTI). Estos datos son tomados de Federal Reserve Bank of St. Louis. Los datos de Balanza Comercial, Importaciones y Exportaciones son tomados del Banco Central del Ecuador. 3.2 METODOLOGÍA Para abordar el estudio se emplea la estimación del modelo VAR. Las variables incluidas son seleccionadas de acuerdo con la relevancia del modelo económico. Sims (1980) y Sims, Stock, & Watson (1990) argumentan que el objetivo del análisis VAR es determinar la interrelación entre las variables. BALANZA COMERCIAL DE ECUADOR Figura 12. Grafica de BC, y WTI
Elaborado por: Los autores Fuente: Banco Central del Ecuador y Bank of St. Louis. Como se puede observar en grafica 5, las exportaciones evolucionan conjuntamente lo que implica que ambas series pueden estar correlacionadas. Para verificar si las variables están correlacionadas se emplea el estadístico de Johansen.
3.3. RESULTADOS Figura 13. Impulso Respuesta de WTI
Elaborado por: Los autores Como se puede observar en la figura 6, una desviación estándar en el precio del petróleo produce una respuesta estadísticamente significativa en la balanza comercial dos periodos después (Figura Figura 14. Descomposición de la Varianza
La descomposición de la varianza es otra manera de evaluar como interactúan las variables. En la figura 6, en la primera gráfica.
CONCLUSIONES Como muestra el presente trabajo académico, los shocks que surgen en el precio del petróleo afecta a la balanza comercial. Es necesario implementar políticas que brinden fortalecimiento a otros sectores que sean no petroleros, y a su vez las exportaciones de productos agrícolas brindar valor agregado. Otra política importante es generar una cultura que promueva el consumo local de productos elaborados dentro del territorio, y de la misma manera seleccionar a los mejores para brindar oportunidades para exportar a mercados internacionales.
Por otro lado, es necesario implementar un cambio en las ramas de educación superior del país, impulsar carreras que estén enfocadas en la invasión y desarrollo tecnológica, políticas implementadas como los países asiáticos, donde lo primordial es la educación. Establecer una cultura de ideas, que fomenten el desarrollo empresarial local con perspectivas hacia mercados internacionales. Así, las exportaciones serán mayores y la balanza comercial ecuatoriana no sufrirá déficits.
BIBLIOGRAFÍA Alvarado, R., & Iglesias, S. (2017). Sector externo, restricciones y crecimiento económico en Ecuador. Problemas del Desarrollo, 48(191), 83-106. Alvarado-Vélez, J. A. (2014). Evolución macroeconómica del Ecuador. Economía y Negocios, 5(2), 5-15. Asteriou, D., Masatci, K., & Pilbeam, K. (2016). Exchange rate volatility and international trade: International evidence from the MINT countries. Economic Modelling, 58, 133-140. Johansen, S. (1998). Statistical Analysis of Cointegrating Vectors. Journal of Economic Dynamics and Control, Vol. 12(2, 3). Mera, P. R. M., Escobar, L. R. I., Duran, M. V. I., & García, M. C. M. (2018). ANÁLISIS DE LA EVOLUCIÓN DE LA BALANZA COMERCIAL DEL ECUADOR, PERÍODO 2009-2016. Mikarimin. Revista Científica Multidisciplinaria. eISSN 2528-7842, 4(2), 73-82.
ANEXOS Descripción de las Variables En la tabla se muestran las estadísticas descriptivas de las variables de estudio balanza comercial (BC) de Ecuador, y precio del petróleo (WTI). Tabla 1. Estadísticos Descriptivos Estadísticos BC WTI Observaciones 32 32 Valores Perdidos 0 0 Mínimo -2116,2 14.42 1er Cuartil -266,5 19.57 Mediana 622,1 28.30 Promedio 337,3 43.16 3er Cuartil 1088,7 62.98 Máximo 1714,2 99.67 Desviación Estándar 974,53 29,18 Elaborado por: Los Autores Identificación del modelo Los resultados de cointegración del Test de Johansen, presenta que existe al menos un vector de cointegración entre ambas series, es decir existe una relación de equilibrio a largo plazo entre los precios del petróleo y la balanza comercial de Ecuador. Tabla 2. Test de Johansen Rezago 0 1 2 3 4
LL
LR
-365.60 -339.80 -338.90 -338.40 -335.40
df
p
AIC
26.26 51.64 4 0.00* 24.70 * 1.89 4 0,75 24.92 0.85 4 0,93 25.17 6.05 4 0,2 25.24 Elaborado por: Los autores
HQIC
SBIC
26.29 24.79* 25.06 25.38 25.50
26,35 25.00* 25,36 25,84 26,1
Estimación del modelo En la tabla 3 se muestra la estimación del modelo VAR. Y a continuación se presenta la gráfica Impulso Respuesta del modelo VAR, y la descomposición de la varianza. Tabla 3. Estimación del Modelo VAR Coeficientes BC BC
Errores Estándar
z
P>|z|
L2.
-0.06
0.16
-0.36
0.72
WTI L2.
-20.25
5.27
-3.84
0.00
1224.94
288.57
4.24
0.00
BC L2,
-0.03 0.76
0.03 0,1128
-0,42 6,78
0,67 0
constante
12.48
6.17
2.02
0.04
constante WTI
Elaborado por: Los autores
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