ELWISAM SE MM
KESEIMBANGAN PASAR BARANG & UANG: MODEL IS-LM The Economic Problem
ELWISAM
ekonomi makro
1
MODEL IS-LM • Mempelajari interaksi antara pasar barang (Y = AE ) dengan pasar uang ( Md = Ms ) dalam menentukan tingkat pendapatan nasional dan suku bunga keseimbangan dalam perekonomian, serta kebijakan makro ekonomi terhadap keseimbangan pasar barang dan pasar uang. ELWISAM
ekonomi makro
2
MODEL IS-LM INCOME
PASAR BARANG
PASAR UANG
SUKU BUNGA
KEBIJAKAN MONETER ELWISAM
KEBIJAKAN FISKAL ekonomi makro
3
PASAR BARANG & KURVA IS • INVESTASI DAN SUKU BUNGA
• Persamaan Investasi
I = Io – ĝr
Dalam model 4 sektor Dimana (perekonomian terbuka) I = investasi yg diinginkan pengeluaran investasi Io= investasi otonom (inv’t merupakan variabel eksogen (investasi yg tidak dipengaruhi otonom). Dalam model IS pendapatan & suku bunga (pasar barang) investasi r = suku bunga adalah variabel endogen ĝ = ΔI/Δr, mengukur respons yang dipengaruhi oleh perubahan investasi akibat suku bunga. perubahan suku bunga ELWISAM
ekonomi makro
4
KURVA INVESTASI r
Jika r
maka
I
Jika r
maka
I
A
r1
Kurva Ī1 ke Ī2 jika Investasi otonom naik & sebaliknya
Δr r2
ΔI
B Ī1
0 ELWISAM
I1
I2 ekonomi makro
Ī2
I 5
PASAR BARANG : DATA MAKRO • • • • • •
FUNGSI KONSUMSI C = a + b Yd FUNGSI INVESTASI I = Io - ĝ r PEMBELIAN PEMERINTAH G = Go PAJAK Tax = Txo + t Y TRANSFER Tr = Tro EKSPOR BERSIH (X-M) NX = NXo
AE = C + I + G + NX Y = AE ELWISAM
ekonomi makro
6
KURVA IS • Kurva IS adalah kurva yang menunjukkan kombinasi antara suku bunga dengan pendapatan nasional dimana pasar barang (Y=AE) berada dalam kesimbangan • Persamaan kurva IS Y = (1/1-b+bt+m) x (Ao – gr) dimana Ao adalah pengeluaran agregat otonom ELWISAM
ekonomi makro
7
CARA MENURUNKAN KURVA IS AE =Y
AE
r I AE
Y
AE=C +I (r2 )+G + NX
AE =C +I (r1 )+G + NX
I r
Y1
Y
Y2
r1
r2
IS Y1
ELWISAM
ekonomi makro
Y2
Y 8
Kenapa kurva IS mempunyai slope negatif • Turunnya suku bunga akan mendorong perusahaan-perusahaan untuk meningkatkan investment spending ( I ), dengan demikian pengeluaran agregat ( AE ) juga akan meningkat. • Naiknya AE akan mendorong output ( Y ) naik. • Hal sebaliknya terjadi jika suku bunga naik.
ELWISAM
ekonomi makro
9
KEMIRINGAN (slope) KURVA IS • Kemiringan kurva IS tergantung kepada – ĝ : sejauh mana pengeluaran investasi sensitif terhadap perubahan suku bunga. *Jika ĝ adalah besar maka kurva IS akan sangat datar. *Jika ĝ kecil maka kurva IS akan curam – Nilai multiplier (1/1-b+bt+m) *Semakin besar nilai multiplier makin datar kurva IS. Dan sebaliknya ELWISAM
ekonomi makro
10
Kurva IS : Pendekatan Matematis
ELWISAM
ekonomi makro
11
Contoh Soal •
Diketahui data makro sbb: – C = 500 + 0,7 Yd – I = 300 – 100 r – G = 250 – Tax = 20 + 0,1 Y – Tr = 20 – X = 150 – M = 100 + 0,1 Y a) Cari persamaan AE & IS b) Gambarkan kurva IS, jika r1=10% & r2=20 % c) Jika Pemerintah menaikkan G sebesar ∆G=47, cari persamaan IS yang baru dan gambarkan
ELWISAM
ekonomi makro
12
Contoh Soal •
Diketahui data makro sbb: – – – – – – – a) b)
ELWISAM
C = 108 + 0,8 Yd I = 50 – 100 r G = 100 Tax = 25 Tr = 10 X = 50 M = 40 Cari persamaan AE & IS Gambarkan kurva IS, jika r1=10% & r2=20 % ekonomi makro
13
• AE = C + I + G + (X-M) • AE =108+0,8(Y-25+15)+50-100r+100+(50-40) AE = 108 + 0,8(Y-10) + 50 - 100r + 100 + 10 AE = 108 + 0,8Y – 8 + 50 - 100r + 100 + 10 AE = 260 + 0,8Y – 100r (Persamaan AE) • Y = AE Y = 260 + 0,8Y – 100r Y – 0,8Y = 260 – 100r Y = 1/0,2 (260 – 100r) Y = 1050 – 500r ELWISAM
ekonomi makro
(Persamaan IS) 14
Y = 1050 – 500r Jika r1=30% maka Y1=900 Jika r2=20% Maka Y2=950
r
30 20
IS 900
ELWISAM
ekonomi makro
950
Y
15
Pergeseran kurva IS: G AE
E =Y
Pada r tertentu, G AE Y …shg kurva IS akan bergeser ke kanan.
AE =C +I (r1 )+G2 + NX AE=C +I (r1)+G1 + NX
r
Y1
Y
Y2
r1
Y
Y1 ELWISAM
ekonomi makro
IS1
Y2
IS2 Y 16
Pergeseran kurva IS • Kurva IS akan bergeser ke kanan jika: 1. Go naik 2. Io naik 3. Txo turun 4. Tro naik 5. Xo naik 6. Mo turun ELWISAM
• Kurva IS akan bergeser ke kiri jika: 1. Go 2. Io 3. Txo 4. Tro 5. Xo 6. Mo ekonomi makro
turun turun naik turun turun naik 17
Contoh Soal •
Diketahui data makro sbb: – C = 108 + 0,8 Yd – I = 50 – 100 r – G = 100 – Tax = 25 – Tr = 10 – X = 50 – M = 40 a) Cari persamaan IS b) Jika G naik sebesar ∆G=50 Cari persamaan IS yang baru c) Gambarkan kondisi tersebut diatas
ELWISAM
ekonomi makro
18
PASAR UANG • Keseimbangan pasar uang tercipta pada saat permintaan akan uang sama dengan penawaran akan uang (Md = Ms). • Suku bunga keseimbangan di pasar uang diperoleh pada saat Md=Ms. ELWISAM
ekonomi makro
19
PERMINTAAN & PENAWARAN AKAN UANG
• Demand for money Adalah jumlah total kekayaan dalam bentuk uang yang dipegang oleh masyarakat untuk bermacam keperluan • Supply for money Jumlah total uang yang beredar dalam suatu perekonomian pada saat tertentu ELWISAM
ekonomi makro
20
Permintaan akan uang dan penawaran akan uang • 3 motif masyarakat memegang uang (Keynes) – Motif transaksi – Motif berjaga-jaga – Motif spekulasi
: Mt = f ( Y ) : Ma = f ( r )
Md = kY - hr • Penawaran akan uang (jumlah uang beredar) Msriil = Msn / P Dimana P = tingkat harga (ass; given) Msn= jumlah uang beredar nominal ELWISAM
ekonomi makro
21
Penawaran akan uang r
Penawaran akan uang adalah otonom dan di tentukan oleh bank sentral.
interest rate
Ms riil
M P ELWISAM
ekonomi makro
real money balances 22
Permintaan akan uang r
Demand for real money balances:
interest rate
M
P
s
Md = kY - hr Md M P ELWISAM
ekonomi makro
M/P real money balances 23
KESEIMBANGAN PASAR UANG r interest rate
ri adalah suku bunga keseimbangan pasar uang (Md=Ms riil).
M
P
r1
Md M P
ELWISAM
s
ekonomi makro
M/P real money balances 24
Pergeseran kurva penawaran akan uang r
Jika bank sentral mengurangi jumlah uang beredar dari M1 ke M2 maka suku bunga keseimbangan akan naik
interest rate
r2 r1
Md M2 P
ELWISAM
ekonomi makro
M1 P
M/P real money balances 25
PERGESERAN KURVA Md Pasar Uang
r
Kurva Md akan bergeser ke kanan jika Y naik & sebaliknya
r2 L (r , Y2 )
Y naik
Mt naik
r1 L (r , Y1 ) M1 P ELWISAM
M/P ekonomi makro
26
KURVA LM Kurva LM adalah kurva yang menunjukkan kombinasi antara tingkat suku bunga dengan tingkat pendapatan nasional dimana pasar uang (Md=Ms) berada dalam keseimbangan. Persamaan kurva LM adalah: Y = 1/k ((Msn/P + hr) ELWISAM
ekonomi makro
27
Menurunkan kurva LM (b) Kurva LM
(a) Pasar Uang
r
r LM
r2
r2
L (r , Y2 )
r1
r1
L (r , Y1 ) M1 P ELWISAM
M/P ekonomi makro
Y1
Y2
Y 28
KEMIRINGAN (slope) KURVA LM • Kurva LM akan semakin curam Jika respon permintaan akan uang dengan motif transaksi dan berjaga-jaga besar (nilai k besar) dan respon permintaan uang untuk motif spekulasi rendah (nilai h kecil) • Kurva LM akan mendatar jika nilai k adalah kecil dan nilai h adalah besar. ELWISAM
ekonomi makro
29
Kurva LM : Pendekatan Matematis
ELWISAM
ekonomi makro
30
Contoh • Diketahui data makro sebagai berikut Penawaran Uang riil (Ms/P) = 240 Permintaan Uang (Md = Mt + Ma) Motif transaksi & jaga2 Mt = 0,2 Y Motif spekulasi Ma = 50 – 100 r a) Cari persamaan LM b) Gambarkan kurva LM jika r1=10% dan r2 = 20 % ELWISAM
ekonomi makro
31
• Persamaan LM ( Md = Ms/P ) 0,2 Y + 50 – 100r = 240 0,2 Y = 240 – 50 + 100r Y = 1/0,2 (190 + 100r) Y = 950 + 500r Persamaan LM
ELWISAM
ekonomi makro
32
Y = 950 + 500r Jika r1=10% maka Y1= 1000 Jika r2=20% maka
Y2= 1050
r
LM
r2
r1
Y1 Y2
ELWISAM
ekonomi makro
Y
33
Bagaimana M mengeser kurva LM (b) Kurva LM
(a) Pasar Uang
r
r
LM2 LM1
r2
r2
r1
r1
L ( r , Y1 ) M2 P
ELWISAM
M1 P
M/P ekonomi makro
Y1
Y 34
Keseimbangan IS-LM Keseimbangan IS-LM akan tercapai pada saat kurva IS berpotongan dengan kurva LM.
r LM
IS
Y Suku bunga keseimbangan
ELWISAM
ekonomi makro
Pendapatan nasional keseimbangan 35
Keseimbangan IS-LM: secara matematis • Pers IS • Pers LM
Y = 1050 – 500r Y = 950 + 500r IS = LM 1050 – 500r = 950 + 500r 1050 – 950 = 500r + 500r 100 = 1000r 100/1000 = r 10 % = r Suku bunga keseimbangan
• Y = 950 + 500(0,1) = 1000 Pendapatan nasional keseimbangan ELWISAM
ekonomi makro
36
Analisa kebijakan fiskal dan moneter dengan IS -LM model Kita dapat mengunakan model IS-LM untuk menganalisa dampak dari : • fiscal policy: G and/or Tx
r
r1
• monetary policy: Ms
ELWISAM
LM
IS Y1
ekonomi makro
Y
37
Kebijakan fiskal ekspansif : G naik 1. G naik maka kurva r IS kekanan shg output & income naik r2 2. Terjadi Excess Demand of Money, 2. r1 shg suku bunga naik… 3. …naiknya r akan mengurangi investasi, shg akhirnya income berubah ke Y2 ELWISAM
ekonomi makro
LM
IS2
1.
IS1 Y1 Y2
Y
3.
38
Penurunan pajak tetap 1. Turunnya pajak tetap r akan meningkatkan pendapatan disposibel, shg konsumsi akan naik r2 dan kurva IS akan 2. kekanan r1 2. …shg suku bunga akan naik dan akhirnya Y naik. Ctt: Naiknya Y akibat turunnya pajak akan lebih kecil dari akibat naiknya G ELWISAM
ekonomi makro
LM
1.
IS2
IS1 Y1 Y2
Y
2.
39
Kebijakan moneter ekspansif: Ms naik 1. Ms naik maka kurva LM akan bergeser ke kanan
r
LM1 LM2
2. …shg suku bunga r1 akan turun r2 3. …maka investasi akan naik, menyebabkan output & income naik.
IS Y1 Y2
Y
Hasil akhir Y naik ke Y2 dan r turun ke r2 ELWISAM
ekonomi makro
40
Interaksi antara kebijakan fiskal dan moneter • Model: Variabel-variabel kebijakan fiskal & moneter (Ms, Go, and Txo ) adalah eksogen. • Real world: Bank sentral sebagai pelaksana kebijakan moneter dapat memakai Ms untuk merespon dampak kebijakan fiskal,atau sebaliknya. • Interaksi kebijakan ini dapat merubah hasil akhir kebijakan makro tsb . ELWISAM
ekonomi makro
41
Respon Bank Sentral atas kenaikan G • Misalkan pemerintah menaikkan G. • Ada 3 kemungkinan respos Bank sentral 1. mempertahankan Ms konstan
2. Mempertahankan r konstan 3. Mempertahankan Y konstan
• Dalam setiap respon, pengaruh dari kenaikan G terhadap keseimbangan ISLM akan berbeda: ELWISAM
ekonomi makro
42
Respon 1: Mempertahankan Ms konstan Jika G naik, maka kurva IS r akan kekanan.
LM1
Jika BI mempertahankan r2 Ms konstan (tidak berubah), maka kurva LM r1 tetap tidak bergeser. maka:
IS2 IS1
Y Y 2 Y1 r r2 r1
ELWISAM
Y1 Y2
Y
Terjadi crowding-out effect ekonomi makro
43
Respon 2: mempertahankan r konstan Jika G naik, maka kurva IS kekanan.
r
Untuk mempertahankan r tetap, BI menaikkan Ms shg kurva LM bergeser kekanan.
r 0 ELWISAM
LM2
r2 r1 IS2 IS1
Maka:
Y Y 3 Y1
LM1
Y1 Y2 Y3
Y
Sekarang crowding-out effect hilang dan pengaruhnya terhadap output jadi lebih besar. ekonomi makro
44
Respon 3: Mempertahankan Y konstan Jika G naik, maka kurva IS kekanan.
LM2 LM1
r
Untuk mempertahankan r3 Y konstan, BI akan r2 mengurangi Ms, shg r1 kurva LM kekiri.
IS2 IS1
Hasilnya:
Y 0 r r3 r1
ELWISAM
Y1 Y2
Y
Terjadi full crowding-out effect, dimana kenaikan suku bunga menghilangkan stimulus fiskal tsb. ekonomi makro
45
CONTOH SOAL 1.
Diketahui data makroekonomi sektor sebagai berikut : Konsumsi C = 52 + 0,9 Yd Investasi I = 80 – 232 r Pengeluaran Pemerintah G = 75,5 Pajak Tax = 10 + 0,1 Y Transfer Tr = 30 Ekspor X = 70 Impor M = 20 + 0,1 Y Permintaan uang spekulatif Ma = 140 – 105 r Permintaan uang transaksi dan berjaga-jaga Mt = 0,15 Y Jumlah Uang beredar riil Ms = 260 Note : Yd adalah disposable income dan r adalah suku bunga Dari data di atas tentukanlah : a) Pendapatan nasional keseimbangan (Y eq) dan suku bunga keseimbangan (r eq). Gambarkan keseimbangan tersebut secara grafik. b) Hitung konsumsi dan tabungan keseimbangan. c) Bagaimana kondisi saldo anggaran dan trade balance pada saat pendapatan nasional keseimbangan tersebut (surplus, defisit atau seimbang). d) Jika pengeluaran pemerintah naik sebesar ΔG = 29, hitung tingkat pendapatan nasional dan suku bunga yang baru. Gambarkan . ELWISAM
ekonomi makro
46
CONTOH SOAL 1.
Diketahui data makroekonomi sektor sebagai berikut : Konsumsi C = 138 + 0,6 Yd Investasi I = 50 – 600 r Pengeluaran Pemerintah G = 70 Pajak Tax = 60 Transfer Tr = 30 Ekspor X = 140 Impor M = 0,2 Y Permintaan uang spekulatif Ma = 175 – 250 r Permintaan uang transaksi dan berjaga-jaga Mt = 0,25 Y Jumlah Uang beredar riil Ms = 300 Note : Yd adalah disposable income dan r adalah suku bunga Dari data di atas tentukanlah : a) Pendapatan nasional keseimbangan (Y eq) dan suku bunga keseimbangan (r eq). Gambarkan keseimbangan tersebut secara grafik. b) Hitung konsumsi dan tabungan keseimbangan. c) Bagaimana kondisi saldo anggaran dan trade balance pada saat pendapatan nasional keseimbangan tersebut (surplus, defisit atau seimbang). d) Jika pengeluaran pemerintah naik sebesar ΔG = 30, hitung tingkat pendapatan nasional dan suku bunga yang baru. Gambarkan . ELWISAM
ekonomi makro
47