2010 大崩壞 The Great Depression Ahead 20090621 彥宏
哈利鄧 特二 世 (Harry Dent) 畢業於南加大,主修經濟學 攻讀哈佛
MBA ,學習商品生命週期等相關知
識 Harry Dent 預測道瓊會上漲到四萬點 , 之後 又修正到二萬點 預測大多頭會在 2007 年發生 在財經報導網站 MAXFunds 中, Harry Dent 被冠上吹牛大王的名號。 重要著作 : 十年好光景 (The Roaring 2000s Inversto)
2010 年的 下一波 大蕭 條 , 因為世代消費趨勢 , 股市和經濟 會出現一波高點
每隔四十年
Ex:1929,1968,next??
每隔三十年
, 石油價格和商品價格會創新高
Ex:1920,1951,1980,next??
四十年 一世 代 每隔四十年有一個新世代出生
46~50 歲達到消費高峰
預期壽命越長 , 消費高峰平均年齡越高 低出生率 , 及家庭型態改變會不會改變消費潮 ?
1921~1924
鮑伯 . 霍伯世代 1957~1961 戰後嬰兒潮 1990&2007 回聲潮 .. 平均是 1998
< 加入圖 2.1>
嬰兒潮消費在
2009 達到頂點 , 然後走跌至
2020
如同 1930 ~ 1942 如同 1968 ~ 1982 ( 鮑伯 . 霍伯世代的 48 歲 ) 如同 日本 1990 ~ 2003
放圖
2.3
人口
消費
技術生 命週 期的 四階段 放圖
2.9
以行動 電話 產業 為例 放圖
2.13
八十年 一輪 的經 濟週期 + 技術的四階段生命週期 由二個世代交替完成 改良康狄夫長波週期 (60 年 ) 放圖 2.16 四十年一個世代
創新期
通貨膨脹嚴重 , 消費潮下滑 , 1969 ~ 1982 嬰兒潮世代剛進入職場 , 社會要付出較高成本來訓 練新人 , 成本無法降低 人數眾多的年輕人較能創造新事物 , 並突破問題 小型股在此階段的投資報酬率會較好
Intel , Dell, Apple, Microsoft… 微晶片、個人電腦
成長期
1983 ~ 2009
提升生產力和消費力 , 從 10% 邁向 90% 通膨率下滑或維持低通膨率 大型股會比小型股有更好的表現 新科技達到飽和 , 泡沫不斷的成長
淘汰期
1930 ~ 1940 , 2010 ~ 2020 房市、股市和商品市場價格下跌,引起通貨緊縮 長期債券是較好的投資標的 只有少數的最佳應用與經營模式可以倖存 1930 ~ 1933 大幅衰退 2010 ~ 2013 1933 ~ 1937 大幅反彈 2013 ~ 2017 1937 ~ 1941 向下再次修正 2017 ~ 2021
成熟榮景期
1942 ~ 1968, 2022 ~ 2048 回聲潮 (1990,2007) 消費力達到高峰 留下的企業 , 會有更多的新技術讓生產力及價格達 到極致
其他 的短 週期
30 年的石 油及 商品週 期 石油
2008 飆漲到 147 美元 預測 2009 中 至 2010 中至少會回測此高點 , 然 後 2010 下半開始崩跌
黃金
2008 飆漲到 1030 美元
放圖
3.5
32 年至 36 年的 地緣政 治週 期 , 此週期影響更甚商品週期 高峰分別出現在 1929, 1965, 2000, next ? 2035 己開發國家
2000 ~ 2018 下坡 , 全球局勢和恐佈主義會更糟
十年週 期 企業規劃的自然週期
年代結束前為了達到目標 , 不斷的擴張 進入新的年代 , 必須經歷合併或淘汰 , 並且定下新 目標 十年一個世代來看 , 頭一兩年會進行修正 , 最後兩 年會遠到高點
Ex: 1960 ~ 1962, 1970, 1980 ~ 1982, 1990, 2000 ~ 2002
圖 3.12
四年週 期 美國大選為每四年一次 現任政府為了要振奮人心和選票
, 在最後期間
會丟出大利多 , 提升股市 上任後第二年 , 投資人發現當選人的選票沒有 兌現 , 所以股市開始重挫
Ex: 1986, 1990, 1994, 1998, 2002, 2006, 2010??
預測美 國股 市 2008 年底 因為救援計劃開始奏效 , 2009/04 ~ 2009/09 會有一波反彈 2010 年底 ~ 2012 年中 , 回測 3800 圖 3.18 第一波崩盤到
房市 房地產是銀行房貨款的最大擔保品
房價不好 , 將引發銀行體系破產倒閉
2008
房市己出現第一個溫和下跌週期 2009 年底至 2010 年中 , 將會出現隨著景氣 下滑而進入更嚴重下跌的週期 以日本為例 , 房市泡沫的頂點在 1989 , 之後 房市及股市泡沫破滅
日本 4.5 放圖 4.6 放圖 4.7 放圖
房地產 的購 買週 期 圖
4.8
圖
4.14
首購
Other 經濟前景與人口遷移
vs 老化中的西方國家 傳統資產配置策略將一敗塗地 如何在景氣寒冬中獲利 下一波大蕭條對政治及社會經濟之衝擊 崛起中的新興國家
Taiwan
台灣 出生人 數 1976 ~ 1982
萬
45 40
2000
35 1959 ~ 301966
數列1
25 20
『黃 金十年 』 (1965~1974)
19 63 19 68 19 73 19 78 19 83 19 88 19 93 19 98 20 03 20 08
19
58
15
台灣人 口 2.50%
32 57
2.00% 1.50%
67
1.00% 0.50%
0 歲 8 歲 16 歲 24 歲 32 歲 40 歲 48 歲 56 歲 64 歲 72 歲 80 歲 88 歲
0.00%
2008 台北市 2008 台北縣 2008 台灣
中華民國臺灣
97 年至 145 年人口推計簡報
表一、戶籍登記現住人口數按年齡分 年齡結構百分比 (%)
戶籍人口登記數 年底別
人數
民國88年底 民國89年底 民國90年底 民國91年底 民國92年底
22,092,387 22,276,672 22,405,568 22,520,776 22,604,550
民國93年底 民國94年底 民國95年底 民國96年底 民國97年底
22,689,122 22,770,383 22,876,527 22,958,360 23,037,031
總增加 自然增 社會增 率( ‰ ) 加率( ‰ ) 加率( ‰ ) 7.44 7.16 0.28 8.31 8.08 0.22 5.77 5.94 -0.17 5.13 5.29 -0.16 3.71 4.27 -0.55 3.73 3.58 4.65 3.57 3.42
3.59 2.92 3.01 2.76 2.40
0.14 0.65 1.64 0.81 1.02
21.43 21.11 20.81 20.42 19.83
70.13 70.26 70.39 70.56 70.94
8.44 8.62 8.81 9.02 9.24
104.95 104.66 104.36 104.08 103.84
42.60 42.32 42.07 41.72 40.97
30.56 30.05 29.56 28.94 27.95
12.04 12.27 12.51 12.78 13.02
老化 指數 ( %) 39.40 40.85 42.33 44.17 46.58
19.34 18.70 18.12 17.56 16.95
71.19 71.56 71.88 72.24 72.62
9.48 9.74 10.00 10.21 10.43
103.53 103.16 102.72 102.28 101.89
40.48 39.74 39.12 38.43 37.70
27.16 26.14 25.21 24.30 23.34
13.31 13.60 13.91 14.13 14.36
49.02 52.05 55.17 58.13 61.51
性比例 扶養比 0- 14歲 15- 64歲 65歲以上 ( 女=100) ( %) 扶幼比 扶老比
資料來源:本部戶政司。 說 明:1.自然增加率=(出生人數-死亡人數)÷年中人口數×1,000。 2.社會增加率=(遷入人口數-遷出人口數)÷年中人口數×1,000。 3.總增加率=自然增加率+社會增加率。 4.性比例=(男性人口數/女性人口數)*100。 5.扶養比=(0-14歲人口+65歲以上人口)/(15-64歲人口)*100。 6.扶幼比=(0-14歲人口)/(15-64歲人口)*100。 7.扶老比=(65歲以上人口)/(15-64歲人口)*100。 8.老化指數=(65歲以上人口)/(0-14歲人口)*100。
表二、97年底扶養比、老化指數國際比較 年齡結構百分比 (%) 國
別
全世界 巳開發 開發中 中華民國① 美國 加拿大 英國 法國 德國 日本 南韓 大陸 新加坡 馬來西亞 菲律賓 澳洲 紐西蘭
0- 14歲 28 17 34 17 20 17 18 18 14
15- 64歲
65歲以上
65 67 61 73 67 69 66
7 16 5 10 13 14
扶養比 ( %)
老化 指數 ( %)
53.85 49.25
25.00 94.12
63.93 37.70 49.25
14.71 61.51 65.00
44.93 51.52
82.35 88.89
53.85 49.25
94.44 135.71
65 67
16 17 19
13 18
65 72
22 10
53.85 38.89
169.23 55.56
19 19 32
73
36.99
42.11
72 64
8 9 4
38.89 56.25
47.37 12.50
35 19
61 68
4 13
63.93 47.06
11.43 68.42
21
66
13
51.52
61.90
資料來源:2008年世界人口估計要覽。 說 明:同表一、5, 8。 附 註:①我國扶養比及老化指數係採實數計算。
台北縣 市總 人口 變化 350 300 250 200 150 100 50 19 60 19 69 19 74 19 79 19 84 19 89 19 94 19 99 20 04
萬
400
台北市 台北縣
台北縣 市房 價降 不降 ?? 需求
?
1976 ~ 1982 , 首購潮約在 35 歲開始 , 也就是 2011 ~ 2017
需求者的資金有多高
?
世界經濟狀況 台灣經濟經濟狀況 1959 ~ 1966 , 消費潮約在 47 歲開始 , 2006 ~ 2013
以日本為借鏡
日本相 關新 聞 日本房價跌落
24 年最低 經濟衰退惡化
(2009/03/26) 日本入衰退期 東京房產賤價求現 (2008/11/18) 次貸橫掃 日本住宅區地價連 17 年下滑 (2008/09/23) 三年內日本房地產財務出問題的公司 迷信房價“只漲不跌”危險 日本房市是前車 之鑒 (2007/03/30)
Reference 行政院經濟建設委員會
http://www.cepd.gov.tw/ 內政部戶政司 http://www.ris.gov.tw/ 內政部統計處 http://www.moi.gov.tw/stat/index.asp 行政院主計處 http://www.dgbas.gov.tw 中華民國統計資訊網 http://www.stat.gov.tw/ 經濟部統計處 http://210.69.121.6/gnweb 台北市政府民政局 http://www.ca.taipei.gov.tw/civil/page.htm
Backup Slide
台北市 消費 統計 每人
總平均
未滿 30 歲
可支 配所 得
752,013
498,552
30 ~ 34 35 ~ 39 40 ~ 44 45 ~ 54 55 ~ 64 歲 歲 歲 歲 歲 647, 681
800,805
854 ,000
88 7,093
832,9 13
65 歲以 上 629, 609
每戶
總平均
未滿 30 歲
30 ~ 34 歲
35 ~ 39 歲
40 ~ 44 歲
45 ~ 54 歲
55 ~ 64 歲
65 歲以 上
家庭 戶數
941, 991
63,754
67,85 0
108,373
130,4 06
290,1 26
149, 627
131 ,854
平均 每戶 人數
3. 31
3.32
3. 43
3.61
3. 78
3. 65
3. 05
2.06
可支 配所 得
1, 287,8 03
1, 187 ,91 3
1, 23 8,65 8
1, 367,50 2
1,371 ,33 1
1, 422 ,82 6
1, 385,45 5
805 ,364
營建署「住宅及不動產數位資料庫」暨全國住宅資訊 入口網
由具有不動產領域豐富經驗與專業之「財團法人國土規劃及 不動產資訊中心」得標,預定於 98 年 8 月完成資料庫與網 站建置
一、將公務資料轉化為具政策意涵之住宅統計資 訊 二、成為住宅及不動產資料取得、資訊發佈、住 宅政策、研究彙整平台 三、提供民眾申請各項居住品質政策資源與購屋 、租屋輔助資訊 四、提供各地方政府擬定住宅計畫之參考資訊
青年購 屋低利貸款 者基本資 料分析 申請青年購屋低利
貸款者年齡在 20 至 29 歲的占四成 , 30 歲以上的占 六成;女性申貸者 平均年齡 31.3 歲較 男性之 30.7 歲略高。 <2008>
台北縣 人口 年齡 分佈變 化 2.50% 2.00% 2008 2003 1998
1.50% 1.00% 0.50%
77 歲 84 歲
56 歲 63 歲 70 歲
35 歲 42 歲 49 歲
14 歲 21 歲 28 歲
0 歲 7 歲
0.00%
台北市 人口 年齡 分佈變 化 2.00% 1.50%
2008
1.00%
2003 1998
0.50%
0 歲 7 歲 14 歲 21 歲 28 歲 35 歲 42 歲 49 歲 56 歲 63 歲 70 歲 77 歲 84 歲
0.00%