l t
wICEPRZEWoDNICZ CA oGoLNoPoLsKIEC'o PoRoZt]NfIENI ZwI ZKow zAwoDowYCH WIES AWA TARANoWSKA
Do druku nr 1830 Warszawa,20 kwietnia2009 r.
oPzf-zzwTt56109/AS
Pan Lech Czapla Zast pca Szefa KancelariiSejmu u|.Wiejska 618 00-902Warszawa
W odpowiedzina pismoPs-57/09z dnia 31 marca 2009 roku,ogólnopolskie Porozumienie Zwi zkow Zawodowychzg|asza nast puj ceuwagi do rz dowego projektu ustawy o zmianie ustawy o organizacji i funkcjonowaniufunduszy emerytalnych funduszy oraz usiawyo zmianieustavvyo organizacjiifunkcjonowaniu emerytaInych oraz niektórychinnychustaw. Proponujemy A ' 134 ust.1 nada nast puj ce brzmienie: '''|. otwarty fundusz emerytalny mo e pobiera op aty wy cznie w formie potr ceniaokre |onej kwo z wp aconychsk adek,nie wi kszejni 3 %,z tym e potr cenia dokonuje si pzed prze|iczeniem sk adek na jednostki rozrachunkowe'od 2011 r. potr caneop atynie mog by wi ksze ni z2,5 o/o kwo z wp aconychsk adek.''.
oGoLNoPoLsKIE PoRozUMIfN|E zwt ZKÓw Z woDowTcH 00-92JwarszalT.r.ul. Kopernik. 36/ 0 tel.:02255155 16.fa\;02255155 27 e-mail: taranoriskaiopzz.org.pl- r\-rrv: http:IIopzz,orgpl
Uzasadnienie Wi kszo Óotwartych funduszy emerytalnychpobiera obecnie op atyod kwoty wp aconychsk adekw wysoko ci7 %. Maksymalnewynagrodzenieza zarz dzanie okre |one w statuachfunduszywynosi 0,045% miesi cznie(nie |icz c rodków zgromadzonych na rachunkupremiowym). Stan ten oznacza, e nie ma praktycznie konkurencji mi dzyPTE' Podobny charakter dzia a|no co ci fundusze emeMa|ne prowadz fundusze inwestycyjne o'az fundusze kapita owezak adów ubezpiecze . Produktem zabezpieczeniaemeryta|nego (PPE), s równie pracowniczeprogramyemeryta|ne w ramach których rodkis inwestowanew otwa efunduszeinwestycyjne. Maksyma|nypoziomop ati wynagrodzeniaza zarz dzaniew otwartychfunduszach inwestycyjnych. koszty w szczegó|no w ci PPE, jest znacz coni szynii ana|ogiczne w otwa ychfunduszachemerfa|nych' poziomop atmanipulacyjnych W akcyjnychfunduszachinwestycyjnych maksyma|ny na poziomie od 3,5 % do 5'5 %' natomiastwynagrodzenieza zaz dzanie kszta tujesi na poziomie 4,5 o/owa o ci aktpvÓw w ska|i roku. si na poziomieok' 2 o/o, W funduszachobligacjimaksyma|nypoziom kszta tuje
kszta tujesi
a wynagrodzenie za zarz dzanie na poziomie do 2 o/o wa o ci aktywów. W przypadkufunduszyrunkupieni nego najcz ciej op atymanipu|acyjne nie s pobierane,a wynagrodzenieza zaE. dzanieksztattujesi na poziomiedo. 1'5 %. Maksyma|nypoziomop atobowi zujeprzy najgorszymscenariuszuinwestowania' tj.d|a ma ychkwoti na krótkiokres czasu. powszechnieobowi zujepraktyka. eop atymalej W funduszachinwestycyjnych 1) przywi kszychwp atach, 2) p y wi kszejwa o ciju wp aconych rodków, 3) przy d ugim okresieinwestowania; co oznacza w praktyce' e op atymanipu|acyjne oraz wynagrodzenieza zarz dzan|e s znacz co ni sze. D|a uczestników posiadaj cychznaczne
rodkiw funduszu oraz utzymuj cychte jest ponadtotzw. rodkiprzez danyokres na podstawieodr bnejumowy,wyp acane
wiadczeniedodatkoweprzez TF| z op aIyza zarz dzanie,co oznacza, e koszty ponoszoneprzeztychuczestnikówfunduszys jeszczemniejsze' pobierane,a Wnagrodzenie za zarz dzaniekszta tujesi d|afunduszy akcyjnychna poziomieod 2o/odo 3o/o ' a d|a funduszypapierówd u nych na poziomieok. 1 %.
W PPE cz sto op atymanipu|acyjnenie s
rodkiw gromadzonew PPE s obci oneni szymikosztami ni rodkizgromadzonew ofe. Wysoko cop atpobieranychw ofe od sk adek praktycznie mo e oznacza , ie przez rok kwota sk adkinie zarabia, poniewa Stan ten oznac,za,ie
jednostkirozrachunkowe przydzie|one , wynikupotr ceniaop aty za dan skladk w wynagrodzenia za za dzanie, najcz sk adkidopieropo roku.
ciejmog osi gna wa o
wp aconej
jest fakt' e pracownicymaj Przyczyn takiego stanu rzeczy najprawdopodobniej ci ofe,a PPE s dobrowolne. ustawowypzymus pzyna|e no do Bior cpod uwag wielko
aktywówzgromadzonychw ofe w porównaniuz PPE, koszty cz onkostwa
w ofe powinnyby ni szeni w PPE. uczestnikaw PPE oraz, e co najmniej60 % Bior c pod uwag ,Wysoko kosztów c w aktpów ofe stanowi papieryd u ne,a maksyma|nypoziom zaanga owania akcje stanowi40 % aktywówfunduszu' op atapobieranaod sk adekw ofe mog aby poniewa kszta towasi na poziomieok. 1,5 o/o, 60 % - 1 %o+40 o/o* 2,2 o/o= 1,48%,gdzie a) 1 % stanowiwysoko op atydo cz b) 2,2 % stanowiwysoko op atydo cz
cipapierówd u nych'1 ciakcyjnejofe,
Popieraj c projekt ustawy w zakresie obni enia op|at uwa amy' ze przedstawione powy ej argumenty w pe ni uzasadniaj aby w da|szej perspektywie czasowej op ataod sk adek zosta aobni ona poni ej 3' 5 %' np. poczynaj cod 2011roku. do 2,5o/o '1.Papiery bezpo rednio, co d u ne ich kupowanie kupowane s od banków. powinnosi umo |iwiÓ pozwo|ina wye|iminowanie po rednika i obni enie kosztów
Poorawka 2. A . 136 ust' 2a otzymuje brzmienie: ''2a. otwa y fundusz mo e pokrywa bezpo rednioze swoich aktywów tak e koszty zarz dzania funduszem przez towarzystwo wed ug stawki usta|onejw statucie,jednak nieprzekraczaj cejkwot ob|iczonych wed ug nast puj cejskali: Wysoko óaktywów Miesi czna op ataza zarz dzanie otwartymfunduszem od netto{wm|nz ) akWwów netto wynosi: Ponad do I 0 0 0 0'035% wa o ciaktywównettow skali miesi ca I 000 20000 2'8 m|nz + 0,030% nadwy kiponad 8 000 mInz wa o ci aktywów netto,w skaIi miesi ca 20 000 35 000 6'4 mln z + o,o25o/onadwy kiponad 20 000 m|nz wa o ciaktywów netto,w skali miesi ca 35 000 50 000 10'15mln z + 0'015% nadwy kiponad 35 000 m|nz wa o ciaKywów netto,w ska|i miesi ca 50 000 65 000 12'4 mln z + 0,008o/onadwy kiponad 50 000m|nz wa o ciaKywów netto,w skali miesi ca 65 000 13'6 mln z + 0,005o/onadwy kiponad 65 000m|nz wa o ciaKywów netto,w ska|i miesi ca
Kwota ta jest obliczana na ka dydzie ustalaniawa o ciaktywów netto funduszu i p atnaw ostatnim dniu roboczym ka degomiesi ca.'' Poorawka 3. Dodajesi nowy artykul182bw nast puj cymbrzmieniu. ''1. otwa y fundusz przekazuje ze swoich aktywów na rachunek motywacyjny rodkiw kwocie nie wy szej w skali miesi ca ni 0'008 % wa o ci zarz dzanych aktywów netto funduszu. Kwota ta jest ob|iczana na ka dy dzie
ustalania wa o ci aktywów netto funduszu i p|atna w
ostatnim dniu roboczym ka dego miesi ca. Powszechne towarzystwo nie pó niej ni w pienrszym dniu roboczym ko|ejnego miesi ca dokonuje wp atytej kwoty na rachunek mo wacyjny' 2. otwarty fundusz otwiera rachunek mo wacyjny, na którym s przechowywane rodki,o których mowa w ust. 1. rodki te stanowi cz aktywów funduszu i s peeliczane na jednostki rozrachunkowe.
3. Je eli stopa zwrotu z jednostki rozrachunkowejza ka dy rok w okresie ostatnich trzech |at by a wy sza co najmniejo 5 % ni podana przez organ nadzoru do publicznej wiadomo ci redniarentowno
ob|igacji
Skarbu Pa stwa ka dego roku badanego okresu, to towa ystwo zarz dzaj ce funduszem
nabywa
uprawnienie
do
rodków
zgromadzonychna rachunku motywacyjnymza pienrrszyrok badanego okresu, w przeciwnym wypadku towarzystwo zarz dzaj ce funduszem przekazuje niezw ocznie te rodki do otwa ego funduszu. rodki z rachunku mo wacyjnego przenoszone s niezw|ocznieodpowiednio na rachunektowarzystwaa|bo do otwa egofunduszu'''' Uzasadnrenie Poprawki 2 i 3 wprowadzaj mechanizm motywuj cyd|a PTE do efektyivnego wynagrodzenie z tytu u wyników zarz dzania' Je e|i zarobili' to wówczas zysk dla PTE jest uzasadniony'
zarz dzania istanowi czlonkowie oFE
Zaproponowanerozwi zaniepzez Rz d ograniczeniaudzia uw rynkudu ychofe, co .jestzrozumia eze wzg{ dówsystemowych,nie powinnoodbywac si kosztem cz onkówofe, negatywnymwp ywemnajako
zarz dzania. Zaproponowanew tabe|iop atys ni szeod zawa ychw projekcieustawy.Wynika to jednakprzedewszystkimz dwÓch powodóW,a mianowicie. któryw pewnymStopniu 1. Zaproponowanego odpisuna rachunekmotywacyjny, równowa ypropozycj ni szychop at 2. Nie ograniczaniakwotowegoop atw ostatnim(najwyzszym)przedzjaleop at emeryta|nymda|szyzysk od wysoko ci aktywów,co zapewnitowarzystwom i motywacj do pozyskiwanianowychcz onków Reasumuj c'ogó|nopo|skiePorozumienieZwi4zkówZawodowychw pe nipopiera za ide obni eniakosztów dziala|no ci
zaproponowanezmiany maj na ce|u
do |epszego zwi kszeniekonkurencyjno mi ci dzyfunduszami,ich motywowanie zarz dzaniaaktywamia tak ekonsumujepostulatcz onkówfunduszyo konieczno ci od uzyskiwanych wynikówfinansowych. uza|e nienia dochodówtowarzystw
Z powa aniem \'
\
iJ''-\'
L v-.'-'