10 Steps Planning

10 Steps To Good Personal Financial Planning  Provided by Newstalk 106‐108fm and Eamon Porter, Aspire Wealth Management  The following steps are not intended as a replacement for independent financial advice but instead constitute the main  issues that need to be addressed before and during any financial plan can be drawn up. All financial advice should only  be taken from regulated advisers, a full list of which can be obtained from the Financial Regulators website  www.financialregulator.ie 

1 

2 

3 

What To Do  Identify what assets you have  and who owns them. 

What Does This Mean  Useful Tips  ·  Assets include family home,  ·  Check online at any property site  investment property, shares,  such as www.myhome.ie or  unit funds, guaranteed funds,  www.daft.ie  to get a broad valuation  pension funds, Post Office  of property  Certificates and bank deposits.  ·  For values of Irish shares go to  www.ise.ie  ·  Also review unusual items such  as artwork or jewellery with a  ·  For values of insurance based  high value which might be  products ring insurance companies  antique.  directly and ask if they can provide  you with a PIN facility for future use  ·  Get a member benefit statement  from the trustees of a company  based pension plan. For self  employed pensions, ring the insurer  directly  Identify what liabilities you have  ·  Liabilities include mortgages,  ·  Check the last received statement for  personal loans, credit cards,  the balance. If you don’t have  credit union loans  anything of recent date, ring the  financial institution.  List all your life assurance,  ·  Include any life assurance  ·  Check your bank statements for  serious illness, income  policy that was used to secure  insurance premium direct debits and  protection and payment  a mortgage. These are usually  if they don’t match up against  protection policies and get full  referred to as mortgage  documents in your possession ring  details of what is covered and  protection policies and are  the insurer involved  when as well as how much the  probably assigned to the  ·  If you have a company pension from  monthly premiums are.  lender  your current employer or a previous  employer, get a copy of the last  available member benefit statement  ·  Many people move houses and if you  are contacting insurance companies  checking up on old policies make  sure to tell them of all of your  addresses

4 

Sit down with your life partner,  if relevant, and discuss what is  most important to you both in  life and death 

5 

Decide on what you would like  to achieve in the future 

6 

If you have a business or have  ·  Ask your bank for a list of what  ·  If the guarantee is no longer relevant  borrowed for personal purposes  guarantees either on your own,  arrange with the lender to have the  and given a lender a guarantee  for third parties or arranged on  guarantee reversed or reduced.  for payment, determine the  a joint & several basis  extent of the guarantees  Draw up a Will and, where  ·  A Will deals with the disposal  ·  For Guardianship considerations such  relevant, Guardianship  of assets.  as schooling, religious values, life  arrangements.  experiences might be relevant.  ·  In a family context a  Guardianship Arrangement is  ·  If you have any assets abroad such as  used mainly for guidance to  property you should have a Will  third parties to use with  established in that country as well.  orphans in the event of the  death of the parents  If you have a business in  ·  How will the business be  ·  Engage a solicitor to draft up a  ownership with a third party  valued at any time  Shareholders Agreement  determine how the business will  ·  How will disagreements in  ·  Arrange life assurance as a source of  be passed on in the event of  valuations be resolved  funding  death of any party.  ·  Where will the funds come  from  Review bank balances and  ·  Ensure that any large bank  ·  Consider transferring any large  signatory or ATM access  balances are in accounts that  balances into a joint account are accessible by both parties  in the event that one account  holder dies or is incapacitated. 

7 

8 

9 

·  Ask yourselves how would you  cope financially if either of you  or any dependents were  severely ill, unable to work or if  the other died?  ·  How much is available to the  family unit and how long would  the money last?  ·  Are any assumptions made on  values of assets or continuance  of employment that may not  be available in the future  Examples might be:  ·  Prioritise yourselves and think  beyond the current moment  ·  Physical – get fit, lose weight,  cut cholesterol  ·  Think about all the thinks you say  ·  Emotional – experience a  that you would want to do when you  particular event  retire but keep long fingering now.  Carpe Diem – plan for it now and do  ·  Intellectual – return to college,  it sooner.  upgrade your skill sets  ·  Material – acquire holiday  home or investment property  ·  Professional – get a new job or  start a business  ·  Adventure – visit a country that  you have always wanted to  ·  Financial – clear credit card  debt or start an investment  portfolio or educational savings  arrangement. 

10 

When all this information is  Choose a fee based adviser from the  ·  An independent adviser can  gathered, consult an  look at matters dispassionately  Financial Regulator website  independent financial adviser to  www.financialregulator.ie  and give arms length advice  help identify whether you are  ·  They will be experienced in  properly insured, have the best  dealing with similar problems  deal on your mortgage, have  and client aspirations  your thoughts clear on what is  important to you and your  family both emotionally and  financially 

Eamon Porter can be contacted at:  Office Address  Office Phone  Email  Website 

207 New Street Mall, New Street, Malahide, Co. Dublin  01‐8455827  eporter@aspire‐wealth.com  www.aspire‐wealth.com 

Recommended Reading  “The Dream Manager” by Matthew Kelly