Unidad 3 Analisis De Estados Financieros.pdf

16/01/2019

Unidad 3. Análisis de estados financieros

Objetivo

Aplicación de razones financieras a estados financieros generados por las organizaciones que permitan conocer e interpretar las características financieras de la empresa, para ayudar en la toma de decisiones.

1

16/01/2019

Contenido 2.1 Características de los estados financieros básicos 2.2 Análisis vertical y horizontal de estados financieros 2.3 Uso de las razones financieras

Estados financieros

Los estados financieros son informes a través de los cuales los usuarios de la información financiera perciben la realidad de las empresas y, en general, de cualquier organización económica.

2

16/01/2019

Los estados financieros que más se utilizan para llevar a cabo el análisis financiero son:

Estado de resultados

Estado de situación financiera

Estado de resultados Identificado también con el nombre de Estado de pérdidas y ganancias, resume los resultados de las operaciones de la compañía referentes a las cuentas de ingresos y gastos de un determinado periodo, arrojando si hubo utilidad o pérdida en éste.

3

16/01/2019

Estructura del Estado de resultados Ingresos o ventas netas ( - ) Costo de ventas (=) Utilidad o pérdida bruta ( - ) Gastos de administración ( - ) Gastos de ventas (=) Utilidad o pérdida antes de intereses e impuestos ( - ) Gastos financieros (=) Utilidad o pérdida neta antes de impuestos ( - ) Impuestos (=) Utilidad o pérdida neta después de impuestos ( - ) Dividendos de accionistas (=) Utilidad retenida

Estado de situación financiera Conocido igualmente como el Balance general, resume la situación financiera de la empresa en un momento específico. Muestra el monto de activo, pasivo y capital, es decir, los recursos con que cuenta la empresa, lo que debe a sus acreedores y el capital aportado por los dueños.

4

16/01/2019

Estructura del Estado de situación financiera

Activo corriente

Pasivo corriente Pasivo no corriente

Activo no corriente Patrimonio

Total activos

Total pasivo y patrimonio

¿Qué es el análisis financiero? Análisis financiero

Consiste

Análisis histórico o real de la empresa

Objetivo

Conocer la situación de la empresa y poder emitir un juicio u opinión al respecto p

5

16/01/2019

Métodos de análisis Métodos  verticales,   estáticos o de  una muestra  representativa

Métodos de  análisis  financiero Métodos  horizontales,   dinámicos o    de series  temporales

Se aplican  para analizar un  estado financiero a una fecha  fija, o correspondiente a un  periodo determinado: • Razones financieras • Apalancamiento • Porcentajes integrales Se aplican para analizar dos o  mas estados financieros de la  misma empresa a fechas  o  periodos distintos: • Variaciones  • Tendencias

Aplicación de razones financieras ¿Qué son las razones financieras?

Son índices que relacionan dos números contables y se obtienen dividiendo una cifra entre otra

6

16/01/2019

Tipo de comparación de razones Análisis de una muestra representativa

Análisis de series temporales

Comparación de las razones financieras de diferentes empresas en un mismo periodo.

Evalúa el desempeño financiero de la empresa con el paso del tiempo.

Liquidez

Miden la capacidad de una empresa para cumplir con sus obligaciones a corto plazo.

Actividad

Miden la rapidez con la que diversas cuentas se convierten en ventas o efectivo.

Endeudamiento

Rentabilidad

Mercado

Permiten conocer el grado en que las empresas son financiadas con dinero de otras personas Permiten evaluar las utilidades con respecto a un nivel determinado de ventas, activos o la inversión de los propietarios. Relacionan el valor de mercado de una empresa, con ciertos valores contables.

7

16/01/2019

Razón

Descripción

Fórmula

Liquidez corriente

Mide la capacidad de una empresa para cubrir sus pasivos corrientes con sus activos corrientes

Activo corriente Pasivo corriente

Liquidez rápida (Prueba ácida)

Mide la capacidad de la empresa para cubrir sus pasivos corrientes con sus activos más líquidos (disponibles)

Activos cte. - inventarios Pasivos corriente

Capital de trabajo

Razón Rotación del inventario

Mide la capacidad del fondo de maniobra del ciclo operativo a corto plazo después de cubrir sus obligaciones corrientes

Descripción Indica el número de veces que el inventario se ha vendido a lo largo del año

Número promedio de días que Periodo promedio de se requieren para vender el inventario (PPI) inventario.

Activo cte. – Pasivo cte.

Fórmula Costo de bienes vendidos Inventario 365 Rotación del inventario

Rotación de las cuentas por cobrar

Indica el número de veces que se han convertido las cuentas por cobrar en efectivo durante el año

Ventas Cuentas x cobrar

Periodo promedio de cobro (PPC)

Número promedio de días que se requieren para cobrar las cuentas.

365 Rotación de C x C

8

16/01/2019

Razón

Descripción

Fórmula

Rotación de las cuentas por pagar

Indica el número de veces que se han pagado las cuentas por pagar durante el año

Compras Cuentas x pagar

Periodo promedio de pago (PPP)

Número promedio de días que se requieren para pagar las cuentas

365 Rotación de C x P

Rotación de los activos totales

Indica la eficiencia con la que la empresa utiliza sus activos para generar ventas

Ventas Activos totales

Razón

Descripción

Fórmula

Razón de endeudamiento

Mide la proporción de los activos totales que financian los acreedores de la empresa

Pasivos totales Activos totales

Razón de deuda–capital

Mide la proporción relativa de los pasivos totales y del capital accionarios utilizados para financiar los activos totales

Pasivo totales Capital en acciones comunes

Razón de cargos de interés fijo

Mide la capacidad de la empresa para realizar pagos de intereses contractuales

Utilidad antes de intereses e impuestos Intereses

9

16/01/2019

Razón

Descripción

Fórmula

Margen de utilidad bruta

Mide el porcentaje que queda de cada UM de ventas después de que la empresa pagó sus bienes.

Utilidad bruta Ventas

Margen de utilidad operativa

Mide el porcentaje que queda de cada UM de ventas después de que se dedujeron todos los costos y gastos, excluyendo intereses, imptos. y dividendos de acc. preferentes.

Utilidad operativa Ventas

Margen de utilidad neta

Mide el porcentaje que queda de cada UM de ventas después de que se dedujeron todos los costos y gastos, incluyendo intereses, imptos. y dividendos de acc. preferentes.

Utilidad Neta Después Impuestos Ventas

Razón

Descripción

Fórmula

Ganancia por acción (GPA)

Representan el monto en UM obtenido durante el periodo para cada acción común en circulación.

Utilidad Neta Después Impuestos No. acc. com. en circulación

Rendimiento sobre los activos totales (RSA)

Mide la eficacia integral para generar utilidades con los activos disponibles

Utilidad Neta Después Impuestos Activos totales

Mide el rendimiento ganado sobre la inversión de los accionistas comunes

Utilidad Neta Después Impuestos Capital accionistas

Rendimiento sobre el patrimonio (RSP)

10

16/01/2019

Razón

Descripción

Fórmula

Razón precio/ganancia (P/G)

Mide la cantidad que los inversionistas están dispuestos a pagar por cada UM de las ganancias de una empresa

Precio mercado acc. com. Ganancia por acción

Razón mercado/libro (M/L)

Permite hacer una evaluación de cómo los inversionistas ven el desempeño de la empresa

Precio mercado acc. com. Valor libros acc. comun

11