Trabajo De Finanzas Eq 4

UNIVERSIDAD NACIONAL AUTÓNOMA DE MÉXICO FACULTAD DE CONTADURÍA Y ADMINISTRACIÓN

AGUILAR FLORES ROBERTO GUADALUPE AHUMADA ESCALONA CAROLINA LAZCANO ORTIZ ANALLELY MEDINA REYNA JUAN MANUEL RIVERA MEDINA JULIO CESAR VELASCO PINACHO KESSIA MARIA KARINA

1555 FINANZAS

EQUIPO 4

FINANZAS Y SU RELACIÓN CON LA ADMINISTRACIÓN

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INDICE

INTRODUCCION

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1. CONCEPTOS FUNDAMENTALES Y ADMINISTRACIÓN FINANCIERA

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1.1La empresa y sus objetivos

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1.2Conceptos de empresa

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1.3Características de los conceptos holísticos.

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1.4La empresa como centro de actividades interrelacionadas.

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1.5Algunas preguntas relevantes

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1.6Un enfoque integrado

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2. EVOLUCIÓN DE LA ADMINISTRACIÓN FINANCIERA

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2.1Problemas con los primeros gigantes industriales

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2.2Primeras actitudes administrativas

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2.3Problemas principales

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2.4La administración financiera hasta 1940

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2.5Desarrollo reciente

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3. DEFINICIÓN DE ADMINISTRACIÓN FINANCIERA

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3.1Distinción entre administración de finanzas y administración de recursos financieros

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3.2Fines u objetivos de la administración financiera

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3.3estudio de la administración financiera

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CUESTIONARIO

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BIBLIOGRAFIA

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INTRODUCCIÓN 2

Una organización puede visualizarse, en un momento determinado en tiempo, como una agregación de fondos, recursos que provienen de muy diversas fuentes: inversionistas que compran acciones, acreedores que le otorgan crédito y utilidades acumuladas en ejercicios fiscales anteriores. Los fondos mencionados tienen múltiples usos: en activos fijos para la producción de bienes y servicios, en inventarios para garantizar la producción y las ventas, en cuentas por cobrar y en caja o valores negociables para asegurar las transacciones y la liquidez necesaria. Los fondos de la organización son estáticos, en un momento dado, aunque el conjunto cambie con el tiempo, cambios que se conocen como flujos de fondos. En un negocio en marcha, los fondos fluyen de manera continua a través de toda la organización. El concepto de "Gerencia Financiera" o "Administración Financiera" implica que los flujos descritos se manejen de acuerdo con algún plan pre-establecido. La Administración Financiera estudia precisamente, todo lo relacionado con el manejo de los flujos de fondos en las organizaciones. La Administración Financiera tiene como principal objetivo, conocer el origen y evolución de las finanzas enfocar los conceptos y técnicas básicos de manera clara. Aunque los conceptos de la Administración Financiera no han cambiado drásticamente, la aplicación de estos se ha visto significativamente influenciada por un ambiente mundialmente competitivo y por cambios significativos en los mercados financieros generando fusiones creando el mercado de control corporativo donde se han hecho adquisiciones estratégicas que han fortalecido a organizaciones a nivel mundial. En el desarrollo del tema se tratan situaciones en las organizaciones de las cuales es responsable el Gerente Financiero, mismas que se han generado como funciones principales del mismo como ser: (1) Determinar el monto apropiado de fondos que debe manejar la organización, (2) definir el destino de los fondos hacia activos específicos de manera eficiente y (3) obtener fondos en las mejores condiciones posibles. La Administración Financiera esta enfocada al análisis y la toma de decisiones financieras, es importante reconocer que en este trabajo también se enfatiza ampliamente en "el uso de la Administración Financiera para alcanzar los objetivos generales de las organizaciones".

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CONCEPTOS FUNDAMENTALES Y ADMINISTRACIÓN FINANCIERA La empresa y sus objetivos La administración financiera estudia las decisiones administrativas que conducen a la adquisición y al financiamiento de activos para la empresa. Como tal, se ocupa de situaciones que necesitan de la selección de activos específicos (o combinación de activos), de la selección de pasivos específicos (o combinación de pasivos) así como de los problemas relativos al tamaño y crecimiento de la empresa. El análisis de estas decisiones de basa en los flujos esperados de ingresos y egresos de fondos y de sus efectos sobre los objetivos administrativos que la empresa se propone alcanzar. Sin embargo, los objetivos administrativos no son fáciles de delinear y definir. Y lo que es quizá más importante, los objetivos administrativos reales ocasionalmente divergen de las metas que la empresa se ha trazado. Quizá la mejor forma de entender el problema de objetivos administrativos sea ubicar la controversia en una perspectiva histórica. El interés principal por las discusiones sobre metas administrativas ha surgido como resultado de importantes críticas al objetivo tradicional de maximización de utilidades. Es decir, se ha discutido ampliamente que el objetivo de maximización de utilidades no es operacionalmente significativo al menos por tres razones: 1) es ambiguo y limitado en términos de las opciones que ofrece entre cursos alternativos de acción, 2) ignora los beneficios cualitativos asociados con los diversos cursos de acción, y 3) ignora el comportamiento dinámico que existe en las organizaciones de nuestros días. Una explicación parcial del desacuerdo acerca de objetivos administrativos apropiados se encuentra talvez en la variedad de disciplinas que han intentado elaborar una teoría unificada de la empresa. El tema que ha sido estudiado ampliamente por gran número de científicos, desde economistas hasta sociólogos, y sus opiniones están, en cierto modo, condicionadas por la perspectiva particular que adquirieron durante su preparación en sus respectivas disciplinas. Conceptos de empresa Los conceptos de empresa pueden ser calificados en dos amplias categorías: holístico y conductistas. La palabra “Holística” proviene del griego “holos”, para dar significado de: todo, entero, completo, integro, organizado.El marco conceptual de una “empresa holística”, parte del “pensamiento sistémico” que plantea el uso de 4

herramientas y conocimientos con el objeto de poner una “mirada en los patrones totales”, para que el planteo de soluciones resulte con mayor claridad. Es decir, el enfoque de la teoría general de los sistemas propone la comprensión, de manera totalizada, de las funciones de una organización, que deben ser vistas como un “todo”, comprendiendo simultáneamente la “independencia de las partes”. El concepto holístico, se basa en la postura filosófica que asegura que todos los aspectos deben ser analizados y entendidos en función a su unidad orgánica e integradora y no solo según sus partes. El pensamiento holístico en la empresa, requiere de una actitud de apertura a los acontecimientos, contextos, ideas y situaciones, relacionando e integrando las experiencias, los conocimientos, las diferentes interpretaciones y deducciones. Es decir, el tratamiento del «holos» en la organización necesita del establecimiento de una «acción sinérgica», producto de relacionar estos distintos aspectos que producen efectos diferentes y más ventajosos, que en la actuación de estos aspectos de manera individual. Definiremos en forma más sencilla al concepto holístico como aquello que consideran a la empresa y sus actos en tanto entidad con comportamiento homogéneo. Algunas de las disciplinas que conciben a la empresa de esta forma son la economía, la mercadotecnia, la contabilidad y las finanzas, así como la teoría de juegos, la teoría de la decisión estadística y la cibernética. Los conceptos conductistas conciben los actos de la empresa como una corriente de actividades interrelacionadas y están representados principalmente por dos criterios: el burocrático y el organizacional. La teoría conductista cuyos principales representantes son Simon, Cyert y March, éstos consideran que el conjunto de objetivos de la empresa es el resultado de las negociaciones entre las personas y los grupos que la componen, fijándose para cada objetivo un mínimo a alcanzar, con lo cual se abandona el principio de maximización. Naturalmente, uno podría preguntarse porque existen tantos conceptos de empresa. La respuesta es sencilla. El administrador financiero contempla la empresa como una entidad generadora y consumidora de flujos financieros, el sociólogo lo contempla desde el punto de vista de relaciones de grupo, el psicólogo desde el punto de vista de la conducta individual, el antropólogo como una institución cultural, y así sucesivamente. Debido a que el campo de la administración de negocios ha traído a profesionistas de muy diversas disciplinas, sus conceptos de empresa difieren radicalmente de acuerdo a su marco de referencia. Características de los conceptos holísticos. 5

Son aquellos que consideran a la empresa y sus actos en tanto entidad con comportamiento homogéneo. Se distinguen por las siguientes características fundamentales: 1) Destacan la acción de una colectividad más que a los actores individuales en la misma. Se enfocan de una manera grupal, es más importante el resultado de sus acciones en conjunto. 2) Patrones predeterminados de conducta racional. Basan los patrones de manejo en su razonamiento. 3) Proponen una clara y bien definida orientación de metas por parte de la empresa. 4) Suponen que la necesidad de acción es reactiva y generada por el medio externo, el mercado. El accionar de la empresa depende de las condiciones en que se encuentre el mercado al momento de las decisiones. La empresa como centro de actividades interrelacionadas. Desde una visión conductista las actividades interrelacionadas de una empresa se distinguen por las siguientes características: 1) La suposición básica de que den los actores dentro de una empresa, más que la empresa en sí misma, quienes actúan. 2) El comportamiento del actor dentro la empresa está condicionado tanto por los factores de la personalidad como por el medio amiente. 3) Los procesos de comportamiento que suelen encontrarse en una empresa incluyen, entre otros aspectos, conocimiento, percepción, convicciones y la personalidad de los actores individuales. 4) Las recompensas o metas son, en la mayor parte de las ocasiones, muy complejas y no pueden ser atrasadas simple e inequivocadamente. Suponen también que el comportamiento del actor individual está determinado por los factores de: Personalidad; Las acciones de otros actores en la empresa y; Por medio ambiente en general. De este modo, la determinación del comportamiento de los actores individuales conduce a la determinación del comportamiento de la empresa. En conclusión hay un gran contraste con los conceptos holísticos, los cuales suponen que la empresa tiene orientaciones de metas y patrones de comportamiento que pueden diferir del patrón de los componentes dentro de ella. De mayor importancia el resultado global de la empresa a los resultados individuales dentro de la misma. ALGUNAS PREGUNTAS RELEVANTES Con respecto a lo anterior, resulta obvio que antes que podamos abordar los problemas de la administración financiera, debemos dar respuesta a algunas preguntas interesantes. Podemos plantear algunas interrogantes que 6

consideramos suelen ser de suma importancia, ya que para hablar de la administración financiera debemos comenzar por preguntarnos ¿qué es la administración financiera? A la que respondemos, que es el área de la Administración que cuida de los recursos financieros de la empresa. La Administración Financiera se centra en dos aspectos importantes de los recursos financieros como son la rentabilidad y la liquidez. Concepto de rentabilidad La rentabilidad financiera relaciona el beneficio económico con los recursos necesarios para obtener ese lucro. A nivel empresa, muestra el retorno para los accionistas de la misma, que son los únicos proveedores de capital que no tienen ingresos fijos. La rentabilidad puede verse como una medida de cómo una compañía invierte fondos para generar ingresos. Concepto de Liquidez. La liquidez representa la cualidad de los activos para ser convertidos en dinero efectivo de forma inmediata sin pérdida significativa de su valor. De tal manera que cuanto más fácil es convertir un activo en dinero más líquido se dice que es. Como un simple y claro ejemplo de un activo muy líquido se encuentra un depósito en un banco que su titular en cualquier momento puede acudir a su entidad y retirar el mismo o incluso también puede hacerlo a través de un cajero automático. Por el contrario un bien o activo poco líquido puede ser un inmueble en el que desde que se decide venderlo o transformarlo en dinero hasta que efectivamente se obtiene el dinero por su venta puede haber transcurrido un tiempo prolongado. Como preguntas complementarias debemos plantear ¿cuáles son las funciones principales de la administración financiera? A la cual respondemos de la siguiente manera: Las funciones más básicas que desarrolla la Administración Financiera son: La Inversión, El Financiamiento y las decisiones sobre los dividendos de una organización. Inversión La inversión es el acto mediante el cual se cambia una satisfacción inmediata, por una esperanza, que se adquirirá a cambio de una adecuada compensación. La inversión se hace con la esperanza de una recompensa en el futuro. La inversión se refiere al empleo de un capital en algún tipo de actividad o negocio con el objetivo de incrementarlo. Dicho de otra manera, consiste en posponer al futuro un posible consumo en el presente. Financiamiento Aportar el dinero necesario para una empresa para que pueda realizar el fin para el cual fue creada. 7

Dividendos Es el pago hecho por una empresa a sus dueños, ya sea en efectivo o en acciones. Al poseer una acción de una empresa se es propietario, en esa cantidad de sus activos, como su planta, equipo, terrenos, activos financieros, etc. Al poseer una acción se posee un activo financiero, ya que se adquiere el derecho a cobrar una cantidad en el futuro, en este caso un dividendo. Como pregunta final podemos plantear ¿si sería posible definir los objetivos de la administración financiera sin especificar los objetivos generales de la empresa? a lo cual respondemos, que no es posible, ya que en una organización la base principal es la filosofía de la misma (misión, visión y objetivos) y al no establecer los objetivos generales de la empresa no serían claros los objetivos de la administración financiera.

UN ENFOQUE INTEGRADO Las decisiones financieras son parte fundamental, ya que una empresa experimenta la reacción del mercado hacia algún satisfactor que planea comercializar y vender regularmente. La producción de este satisfactor requiere de un desembolso para invertir en planta y/o equipo (medios de producción), sin estos medios de producción no es posible que una empresa subsista. La inversión en capacidad productiva pone de relieve la necesidad de fondos para financiar tales proyectos. De este modo, la demanda que existe en el mercado por los productos de una empresa da lugar a una demanda derivada de fondos para financiar los proyectos de inversión cuya finalidad será satisfacer la demanda original de los productos de la empresa. La valuación es uno de los temas centrales de la administración financiera, la valuación o también llamada valoración es el proceso de estimar el valor de un activo (por ejemplo: acciones, empresas o activos intangibles tales como patentes y marcas registradas) o de un pasivo (por ejemplo: títulos de deuda de una compañía).

EVOLUCIÓN DE LA ADMINISTRACIÓN FINANCIERA. La administración financiera ha evolucionado a través de los años como una rama autónoma de la economía. Los orígenes históricos de la disciplina coincidieron generalmente con el surgimiento de los mercados nacionales y el gran movimiento de fusiones a finales del siglo anterior y a principios del presente. Es decir, después del frenesí por las combinaciones industriales. Los administradores de las nuevas empresas enfrentaron las complejidades de presupuestar y financiar las operaciones de estos gigantes empresariales. Algo 8

de importancia particular en esta época fue el tamaño y la composición de las estructuras de capital de los nuevos gigantes industriales, lo cual, según Arthur S. Dewing, parecía ser el factor determinante para el éxito o fracaso de la empresa combinada. La administración financiera surgió en el siglo XX, el interés se centraba en los aspectos legales de las fusiones, en la creación de nuevas compañías y en varios tipos de acciones que las compañías podían emitir para obtener capital. En la depresión de los años treinta su interés se trasladó a la quiebra y la reorganización, a la liquidez de las empresas y a la regulación de los mercados accionarios. En la década de los cuarenta y principios de los cincuenta los, las finanzas siguieron enseñándole como una materia descriptiva e institucional. La transición del análisis teórico se dio a fines de la década de los cincuenta, y el interés se centro en las decisiones gerenciales tendientes a maximizar el valor de la empresa. Actualmente la globalización de las empresas y el uso creciente de la tecnología de la información ofrecen magníficas oportunidades de acrecentar la rentabilidad y de aminorar los riesgos, pero también crean más competencia y otros riesgos. Problemas con los primeros gigantes industriales Arthur Stone Dewing, publicó en 1914 una obra clásica sobre finanzas (Fusiones y reorganizaciones empresarias). El trabajo de Dewing fue suscitado por el movimiento de combinaciones industriales que tuvo lugar a principios de la década de 1900 y por el fracaso de muchos de los entes surgidos del proceso de fusiones. Arthur Stone Dewing refleja esta visión tradicional de las Finanzas basada en una metodología positiva, que describe la realidad, con excesivo énfasis en aspectos externos, legales e institucionales, así como en procesos excepcionales para las empresas como quiebras, fusiones, absorciones y consolidaciones. Aunque este autor mostrase cierta inquietud a cerca de la estructura financiera y la política del reparto de dividendos, vemos que es una visión poco preocupada por las decisiones financieras. En efecto, Dewing indica que las razones del auto número de fracasos empresariales en estados unidos al comienzo del siglo actual, son atribuibles fundamentalmente a dos causas: 1.- una excesiva confianza en los bonos más que en las acciones, particularmente en las empresas de nueva creación, esta preferencia por deudas a largo plazo produjo fuertes cargos fijos para las empresas, las cuales tuvieron que enfrentarse a las fluctuaciones económicas del mercado y a los ciclos de los negocios sin los beneficios de una política nacional estabilizadora. 2.- los pagos no garantizados de dividendos, aun durante periodos de utilidades debilito aun más la viabilidad de las empresas.

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La obra erudita de Dewing es La política financiera de las sociedades, en 1920 con un enfoque tradicional de las finanzas donde la demanda de fondos y sus aplicaciones son planteadas y decididas por otras áreas de la organización, adjudicándole a la gerencia financiera la tarea más limitada de reunir los fondos necesarios del modo más económico. Primeras actitudes administrativas Interesa destacar algunas observaciones que resultan del análisis de los primeros gigantes industriales, primero, la excesiva preocupación por una administración financiera normativa que parecía sobrevivir, lo cual es evidente por las actitudes conservadoras de los analistas de aquella época. Segundo, la actitud hacia las deudas, particularmente a lo largo plazo, parecía ser decididamente adversa. Tercero, la actitud hacia los dividendos revestía más bien las características de un pago de naturaleza residual. La reacción general fue que los así llamados “monopolios industriales” derivaron su fuerza del uso prudente del financiamiento de capital, lo que protegió al precio del mercado de sus valores durante periodos de condiciones económicas adversa. De este modo, en medio de fuertes polémicas y controversias, eruditos de aquella época, tales como Dewing, fueron capaces de delinear los problemas principales que han preocupado a las disciplinas de la administración financiera desde sus orígenes hasta los tiempos modernos. Problemas principales Estos problemas son: el tamaño y la composición de pasivos de la empresa, la mejor (optima) combinación de pasivos y capital contable, las políticas de dividendo de la empresa, el tamaño y la composición de los activos de la empresa, y la valuación de mercado de los valores de la empresa. Aunque una gran cantidad de investigación y práctica se ha dirigido hacia estos problemas permanecen aun insolubles.

La administración financiera hasta 1940 El desarrollo de la administración financiera durante las cuatro primeras décadas del siglo XX estuvo más o menos condicionado por los cambios que se observaron, tanto en el medio socioeconómico como en el legal del país. Durante la segunda década de este siglo estados unidos presencio un surgimiento interseptivo de nuevas industrias, por ejemplo, el radio, la química, el acero y el automóvil, el nacimiento de campañas publicitarias a nivel nacional y el mejoramiento de los sistemas de distribución, así como la euforia por márgenes de utilidad alto. El impacto de este desarrollo sobre la administración financiera se manifestó en un mejoramiento de los métodos de planeación y control, preocupación por la liquidez y por un mayor interés en las ventajas e implicaciones de la estructura financiera. Entonces llegaron los años treinta, que trajeron consigo una severa depresión económica. La reorganización resultante en los negocios y la legislación del New Deal 10

dirigieron la atención de la disciplina hacia los problemas de liquidez, solvencia y estructura financiera. En los 30´s la administración financiera dio el énfasis en las bancarrotas y en las reorganizaciones para obtener liquidez corporativa y de las regulaciones del mercado de valores. En los 40´s la atención de la administración financiera se centró en las decisiones administrativas de la elección de activos y pasivos que maximizarán el valor de la empresa hasta que el análisis comenzó a incluir a la inflación y su influencia en las decisiones de negocios, en la desregularización de las instituciones financieras, el avance tecnológico para la actividad financiera y la importancia de los mercados globales y la operación de negocios. También durante esta década de los 40´s hasta principios de 50´s, se siguió un enfoq1ue tradicional que se desarrollo de 1920 a 1930. Analizaban a la organización desde un punto de vista ajeno a la misma, como pudiera ser un inversionista, pero no ponían énfasis alguno en la toma de decisiones dentro de la misma. Desarrollo reciente Sin embargo, no fue si no hasta la década de los cincuenta que la administración financiera dirigió su atención hacia nuevas metas y al desarrollo de algunas metodologías importantes. Es decir, conforme los hombres de negocio observaron la expansión de la pos guerra y el restablecimiento de una política monetaria de paz, el interés cambio del análisis de productividad a la generación de flujo de efectivo con un resultante desinterés por el antes favorecido análisis de razones financieras. Al mismo tiempo, en los estudios se consideraron los procedimientos y controles internos de administración, tales como presupuesto de efectivo, antigüedad de las cuentas por cobrar y administración de los inventarios. En perspectiva, este periodo fue testigo de un cambio definido en las apreciaciones que realizaba el analista externo para conocer a la empresa y el más funcional papel de administrador interno. Fue también durante este periodo específicamente en el año 1952, que los conceptos de selección de un portafolio de inversiones y de diversificación fueron expuestos formalmente por primera vez. El periodo 1950 – 1960 vio progresar la disciplina a pasos gigantescos. Como respuestas al mejoramiento de las oportunidades nacionales e internacionales, al tremendo progreso tecnológico y al gran interés que los inversionistas del mercado pusieron en el crecimiento, la administración financiera continúo evolucionando mediante el mejoramiento de su metodología y la definición de sus problemas principales. Por ejemplo las oportunidades de inversión y los medios de financiamiento fueron visualizados como componentes integrales del proceso de valuación de mercado. En efecto la profesión pasó por una serie de desafiantes debates relativos a cuestiones tales como el costo de capital y sobre el valor de mercado de la empresa. En concordancia con el desarrollo analítico la administración financiera se enriqueció con la disponibilidad de medios computacionales a gran escala, que permitieron a quienes tomaban decisiones utilizar bases masivas de datos al probar técnicas tales como modelos para la selección de portafolio de inversiones, programación matemática y simulación. Este periodo también fue testigo de un notable 11

interés en las finanzas y negocios internacionales y de una renovada preocupación por los efectos de las funciones de empresas y de instituciones financieras de gran magnitud sobre las variaciones del nivel de precios. Finalmente, el periodo comprendido entre la segunda mitad de los años sesenta y la década de los setenta se caracterizo por ciertos números de interesantes avances. En el área administrativa y en el mercado se observo una renovada preocupación por la liquidez y por los márgenes de utilidad. La corta pero nefasta recesión en el mercado de acciones aterrorizo en la misma forma a los administradores y a los inversionistas vista la fragilidad del sistema económico y produjo un alto número de despojo, reorganizaciones y bancarrotas. Al mismo tiempo, las fronteras analíticas y empíricas de la disciplina fueron también redefinidas y rediseñadas mediante un conjunto de estudios bien establecidos, la profesión académica se vio forzada a reflexionar sobre importante problemas, tales como el comportamiento individual agregado de los precios de las acciones, la eficiencia empírica de las reglamentaciones comerciales, la productividad de los inversionistas institucionales y la efectividad empírica y analítica de diversos criterios para la selección de portafolio de inversiones. En la década de 1980, grandes avances intelectuales de la valuación de las organizaciones en un mundo donde reina la incertidumbre. El papel de los impuestos personales en conexión con los impuestos de la organización ha sido un área que ha rendido frutos provechosos. La información económica permite obtener una mejor comprensión del comportamiento que en el mercado tienen los documentos financieros. En los años noventa, las finanzas han tenido una función vital y estratégica en las organizaciones. El gerente financiero, se ha convertido en parte activa en la generación de riqueza, para determinar si genera riqueza debe conocerse quienes aportan el capital que la organización requiere para tener utilidades. Los factores externos influyen cada día más en el administrador financiero. La evolución de las finanzas ha tenido gran repercusión sobre el papel y la importancia de la administración financiera. Las finanzas han evolucionado del estudio descriptivo que eran antes; ahora incluyen análisis rigurosos y teorías normativas. La administración financiera es un campo de continuo crecimiento y cambio. Los individuos que día con día practican esta disciplina no sólo emplean nuevas y mejores técnicas contables y de planeación, sino que acuden a programas de cómputo altamente sofisticados que les permiten ser más exitosos y certeros en las decisiones que deben tomar. El Internet se ha convertido en un espacio abierto para la compra y venta de acciones y sobre todo, en una alternativa más de las empresas para conseguir capital. De manera alterna, los investigadores financieros han logrado importantes avances en las áreas de valuación de opciones, las estrategias de apoyo y la política de dividendos. El acceso generalizado a los contenidos de los diferentes sitios electrónicos han logrado que la información financiera este disponible de manera más oportuna y rápida a clientes, inversionistas y administradores financieros. 12

El futuro promete ser una oportunidad aún más provechosa para los profesionales en finanzas. De hecho, los administradores financieros han vuelto a enfocar sus esfuerzos en su objetivo primario: aumentar la riqueza de los accionistas. Aquellos que actúan en contra de los intereses de los accionistas enfrentan el riesgo de un futuro incierto, de una reestructuración de su empresa, de mayor presión por parte de la competencia extranjera, o bien, de los mismos grupos de accionistas o inversionistas.

DEFINICIÓN DE ADMINISTRACIÓN FINANCIERA. Se encarga de ciertos aspectos específicos de una organización que varían de acuerdo con la naturaleza de cada una de estas funciones, las funciones más básicas que desarrolla la Administración Financiera son: La Inversión, El Financiamiento y las decisiones sobre los dividendos de una organización. La Administración financiera es el área de la Administración que cuida de los recursos financieros de la empresa. La Administración Financiera se centra en dos aspectos importantes de los recursos financieros como lo son la rentabilidad y la liquidez. Esto significa que la Administración Financiera busca hacer que los recursos financieros sean lucrativos y líquidos al mismo tiempo. Es una fase de la administración general que tiene por objeto maximizar el patrimonio de una empresa, mediante la obtención de recursos financieros por aportaciones de capital u obtención de créditos, su correcto manejo y aplicación, así como la coordinación eficiente del capital de trabajo, inversiones, resultados, mediante la presentación e interpretación de información para tomar decisiones acertadas. Distinción entre administración de finanzas y administración de recursos financieros. Es necesario clasificar en dos secciones el mismo concepto de administración financiera: 1. Administración de finanzas: se refiere concretamente a la función financiera. 2. Administración de recursos financieros: se refiere al trabajo de coordinación que lleva a cabo el administrador financiero de la empresa. Fines u Objetivos de la administración financiera. •

Obtener fondos y recursos financieros.

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Manejar correctamente los fondos y recursos financieros.

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Destinarlos o aplicarlos correctamente a los sectores productivos.

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Administrar el capital de trabajo.

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Administrar las inversiones.

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Administrar los resultados.

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Presentar e interpretar la información financiera.

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Tomar decisiones acertadas.

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Maximizar utilidades.

Estudio de la administración financiera. La administración financiera para su estudio se divide en tres partes: a. Análisis financiero: estudia y evalúa los conceptos y cifras del pasado de una empresa. b. Planeación financiera: estudia y evalúa los conceptos y cifras que prevalecerán en el futuro de una empresa. c. Control financiero: estudia y evalúa simultáneamente el análisis y la planeación financiera para corregir las desviaciones y alcanzar los objetivos propuestos de la empresa mediante la acertada toma de decisiones.

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CUESTIONARIO 1. ¿Cuál es tu propia definición de empresa? 2. ¿Qué disciplinas conciben a la empresa de manera holística? 3. ¿Factores que determinan el comportamiento individual? 4. Menciona las diferencias entre conceptos conductuales y holísticos 5. ¿Cuáles son las características de los conceptos holísticos? 6. ¿Cuáles son los principales problemas de la administración financiera? Menciona 3

7. ¿En qué dio énfasis la administración financiera en la década de los 30 ´s?

8. ¿Por qué estuvo condicionado el desarrollo de la administración financiera en las primeras cuatro décadas el siglo XX?

9. Define administración financiera.

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10.¿Cuál es la distinción entre administración de finanzas y administración de recursos financieros?

11.¿Cuáles son los fines u objetivos de la administración financiera?

12.¿En qué siglo apareció la administración financiera?

13.¿Cuáles son las obras de Arthur Stone Dewing?

14.Indica que las razones del auto número de fracasos empresariales en Estados Unidos al comienzo del siglo actual.

15.¿Cuáles son los dos aspectos importantes en que se centra la Administración financiera?

BIBLIOGRAFIA PERDOMO, A. Moreno. Elementos básicos de la administración financiera. Ed ECASA. México D.F. 1994. Pp. 11-14 MOYER, R. Charles. Administración financiera contemporánea. Ed. Thomson. 2005. 9° edición. Pp. XXI-XXIII

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