Theorie De Comptabilite

‫ﺷﺒﻜﺔ اﻻﺑﺤﺎث واﻟﺪراﺳﺎت اﻻﻗﺘﺼﺎدﯾﺔ‬ WWW.RR4EE.NET

    1

‫‪‬‬

‫ﺃﻭﻻﹰ ‪ :‬ﻻ ﻴﻭﺠﺩ ﻨﻅﺭﻴﺔ ﻤﺤﺎﺴﺒﻴﺔ ﻭﻟﻥ ﺘﻜﻭﻥ ‪ ،‬ﻭﺘﺨﺘﻠﻑ ﺍﻟﻨﻅﺭﻴﺎﺕ ﺤﺴﺏ ﺒﻴﺌـﺔ ﻜـل‬ ‫ﺩﻭﻟﺔ ﻭﺍﻥ ﺃﺤﺴﻥ ﻤﺎ ﺘﻭﺼل ﺇﻟﻴﻪ ﻓﻲ ﺍﻟﻤﺤﺎﺴﺒﺔ ﻫﻭ ﺇﻴﺠﺎﺩ ﺃﻁﺎﺭ ﻤﻔﺎﻫﻴﻤﻲ ‪.‬‬ ‫ﺍﻟﻤﺤﺎﺴﺒﺔ ﺍﻟﺘﻘﻠﻴﺩﻴﺔ ﻫﻲ ﺍﻟﺘﻲ ﺘﻌﺘﻤﺩ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺘﻜﻠﻔﺔ ﺍﻟﺘﺎﺭﻴﺨﻴﺔ ﻭﻫﻲ ﻤﻀﻠﻠﺔ ﻓﻤﺜﻼﹰ ﻗﺩ‬ ‫ﺘﺸﺘﺭﻱ ﺸﺭﻜﺔ ﺍﺭﺽ ﺒﻘﻴﻤﺔ ) ‪ (5000‬ﺩﻴﻨﺎﺭ ﻭﺒﻌﺩ ﻋﺸﺭ ﺴﻨﻭﺍﺕ ﺘﺼﺒﺢ ﻗﻴﻤﺔ ﺍﻷﺭﺽ‬ ‫) ‪ ( 15000‬ﺩﻴﻨﺎﺭ ﻭﺘﺒﻘﻰ ﻤﺴﺠﻠﺔ ﻓﻲ ﺍﻟﺘﻜﻠﻔﺔ ﺍﻟﺘﺎﺭﻴﺨﻴﺔ ﻭﻫﺫﺍ ﺘﻀﻠﻴل ﻭﺍﻟﺤل ﻴﻜﻤﻥ ﻓﻲ‬ ‫ﻤﺎ ﻴﺴﻤﻰ ﻤﺤﺎﺴﺒﺔ ﺍﻟﺘﻀﺨﻡ ‪.‬‬ ‫ﻴﻭﺠﺩ ﻓﻲ ﻜل ﺒﻠﺩ‬

‫ﻤﺼﺎﺩﺭ ﻁﺎﻗﺔ‬ ‫ﻤﺎﺩﻴﺔ ﻭﺒﺸﺭﻴﺔ‬

‫ﺴﻠﻊ‬

‫ﺘﺤﻭل ﺇﻟﻰ‬

‫ﻭﺨﺩﻤﺎﺕ‬

‫ﻭﺍﻟﺘﻲ ﺘﻌﻤل ﻋﻠﻰ‬

‫ﺘﻤﻭﻴﻠﻬﺎ ﻋﻥ ﻁﺭﻴﻕ ﺍﻟﻤﺴﺘﺜﻤﺭﻴﻥ ﻭﺍﻟﺩﺍﺌﻨﻴﻥ ‪ .‬ﻭﻟﻜﻲ ﻴﺴﺘﻁﻴﻊ ﺍﻟﻤﺴﺘﺜﻤﺭﻭﻥ ﺍﻻﺴـﺘﺜﻤﺎﺭ‬ ‫ﻓﻲ ﻫﺫﻩ ﺍﻟﺸﺭﻜﺎﺕ ﺃﻡ ﻻ ﻭﺃﻴﻬﻤﺎ ﻴﺨﺘﺎﺭﻭﻥ ﻴﻌﺘﻤﺩﻭﻥ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻘﻭﺍﺌﻡ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻟﻬﺫﻩ ﺍﻟﺸﺭﻜﺎﺕ‬ ‫ﻭﻴﺠﺏ ﺃﻥ ﺘﻌﺩ ﻫﺫﻩ ﺍﻟﻘﻭﺍﺌﻡ ﺒﻨﻔﺱ ﺍﻷﺴﺱ ﺤﺘﻰ ﺘﺴﻬل ﺍﻟﻤﻘﺎﺭﻨﺔ ‪.‬‬ ‫ﺍﻟﻨﻅﺭﻴﺔ ‪ :‬ﻋﺒﺎﺭﺓ ﻋﻥ ﺠﻤﻠﺔ ﺃﻭ ﺠﻤل ﻴﺠﺏ ﺃﻥ ﺘﺤﻭﻱ ﺍﺤﺩ ﺍﻟﻔﺭﻀﻴﺎﺕ ‪،‬ﺘﺤﻭﻱ ﺍﻟﺠﻤﻠﺔ‬ ‫ﻓﺭﻀﻴﺔ ﺃﻭ ﺃﻜﺜﺭ ‪.‬‬ ‫ﻤﺎ ‪AAA‬‬

‫"‪"American Accounting Association‬‬ ‫‪Accounting theory is asset of basic assumption and concepts and their related‬‬ ‫‪principles that explain and grid the account action in identifying mean and‬‬ ‫‪communication economic information to interested parties .‬‬

‫‪ : ‬ﻫﻲ ﻤﺠﻤﻭﻋﺔ ﺍﻟﻔﺭﻀﻴﺎﺕ ﻭﺍﻟﻤﻔﺎﻫﻴﻡ ﺍﻷﺴﺎﺴـﻴﺔ ﺍﻟﻤـﺴﺘﻨﺒﻁﺔ‬ ‫ﻤﻨﻬﻤﺎ ﻤﺒﺎﺩﺉ ﺘﻘﻭﺩ ﺍﻟﻤﺤﺎﺴﺒﺔ ﻓﻲ ﻋﻤﻠﻴﺔ ﻟﺘﺸﺨﻴﺹ ﻭﻗﻴﺎﺱ ﻭﺍﻹﻓﺼﺎﺡ ﻋـﻥ ﺍﻟﻘـﻭﺍﺌﻡ‬ ‫ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻓﻲ ﻤﻨﺸﺄﺓ ﻤﺎ ‪ .‬ﻫﻨﺎﻙ ﺇﺠﻤﺎﻉ ﻋﻠﻰ ﺃﻥ ﻫﻴﻜل ﺍﻟﻨﻅﺭﻴـﺔ ﺍﻟﻤﺤﺎﺴـﺒﻴﺔ ﻴﺠـﺏ ﺃﻥ‬ ‫ﻴﻜﻭﻥ ﻤﻥ ﺃﺭﺒﻊ ﻤﺭﺍﺤل ) ﺃﺭﺒﻊ ﻤﺴﺘﻭﻴﺎﺕ ﻟﻠﻨﻅﺭﻴﺔ ( ‪.‬‬

‫‪2‬‬

‫اﻟﻬﺪف ‪objective‬‬ ‫ﺍﻟﻔﺭﻀﻴﺎﺕ‬

‫ﻤﻔﺎﻫﻴﻡ ﻨﻅﺭﻴﺔ ﻤﺤﺎﺴﺒﻴﺔ‬

‫ﻤﺒﺎﺩﺉ‬

‫ﺍﻟﻨﻅﺭﻴﺔ‬

‫ﺘﻁﺒﻴﻘﺎﺕ‬

‫ﺍﻟﺘﻨﻅﻴﺭ‬

‫ﻤﺩﺍﺨل ‪Approaches‬‬ ‫ﻤﺩﺍﺨل ﻨﻅﺭﻴﺔ‬ ‫ﻤﺩﺍﺨل ﺘﻘﻠﻴﺩﻴﺔ‬ ‫‪Traditional‬‬ ‫ﺍﺴﺘﻘﺭﺍﺌﻲ‬ ‫‪inductive‬‬ ‫ﺘﻨﺒﺅﻱ‬ ‫‪Predictive‬‬

‫ﻤﺩﺍﺨل ﻏﻴﺭ ﻨﻅﺭﻴﺔ‬ ‫ﻤﺩﺨل ﺴﻠﻁﻭﻱ ﻤﺩﺨل ﻋﻤﻠﻲ‬ ‫‪pragmatic Authoritarian‬‬

‫ﻤﺩﺍﺨل ﺩﺍﻋﻤﺔ‬ ‫‪Supportive‬‬ ‫ﺍﻟﻌﻠﻤﻲ‬ ‫ﺍﺴﺘﻨﺒﺎﻁﻲ‬ ‫‪scientific deductive‬‬

‫ﺍﺠﺘﻤﺎﻋﻲ‬ ‫ﺃﺨﻼﻗﻲ‬ ‫ﺍﻗﺘﺼﺎﺩﻱ‬ ‫ﺍﻟﺤﺩﺙ‬ ‫‪sociological ethical economical event‬‬

‫‪ ‬ﺍﻻﺴﺘﻨﺒﺎﻁﻲ ‪Approach deductive‬‬ ‫ﺍﻟﻤﺤﺎﺴﺒﺔ ﺘﻜﻭﻥ ﻤﻼﺌﻤﺔ ﻓﻲ ﺍﻟﺤﺎﻻﺕ ﺍﻟﻌﺎﺩﻴﺔ ﺃﻤﺎ ﻓﻲ ﺍﻟﺤﺎﻻﺕ ﺍﻟﺘـﻀﺨﻡ ﺘﻜـﻭﻥ‬ ‫ﻏﻴﺭ ﻤﻼﺌﻤﺔ ‪ ،‬ﻓﻼ ﺒﺩ ﻤﻥ ﺇﻴﺠﺎﺩ ﺍﻟﻤﺤﺎﺴﺒﺔ ﻤﺎ ﻴﺠﺏ ﺃﻥ ﺘﻜﻭﻥ ﻋﻠﻴﻪ ) ﺍﻟﺘﺼﻭﺭ ﺍﻟﻤﺜﺎﻟﻲ‬ ‫ﺃﻭ ﺍﻟﺤﻠﻭل ﺍﻟﻨﻅﺭﻴﺔ ﻟﻠﻤﺸﺎﻜل ﺍﻟﻤﺤﺎﺴﺒﻴﺔ ( ‪.‬‬ ‫ﻤﺜﺎل ‪ :‬ﺍﺭﺽ ﻤﺴﺠﻠﺔ ﺒﺎﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﺩﻓﺘﺭﻴﺔ ) ﺤﺎﻟﺔ ﻋﺎﺩﻴﺔ ( ﺒﻘﻴﻤﺔ ‪ 10000‬ﺩﻴﻨﺎﺭ ﻓﻲ ﻋﺎﻡ‬ ‫‪ 1990‬ﻭﻓﻲ ﻋﺎﻡ ‪ 2006‬ﺃﺼﺒﺤﺕ ﻗﻴﻤﺔ ﺍﻷﺭﺽ ‪ 5000‬ﺩﻴﻨﺎﺭ ﻓﻴﻌﺎﺩ ﺘﺴﺠﻴل ﺍﻷﺭﺽ‬ ‫ﺤﺴﺏ ﺍﻟﺴﻌﺭ ﺍﻟﺤﺎﻟﻲ ‪.‬‬ ‫ﺍﻟﻤﺩﺨل ﺍﻻﺴﺘﻨﺒﺎﻁﻲ ﻴﻌﺘﻤﺩ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻤﻨﻁﻕ ﻭﺤﺴﺏ ﺍﻵﺘﻲ ‪:‬‬

‫‪3‬‬

‫اﻟﻬﺪف‬ ‫‪objective‬‬

‫ﺃﻭﻻ ‪ :‬ﻭﻀﻊ ﺍﻷﻫﺩﺍﻑ ﺍﻟﻤﺤﺎﺴﺒﻴﺔ‬

‫اﻟﻔﺮﺿﯿﺎت‬

‫‪assumption‬‬

‫ﺜﺎﻨﻴﺎﹰ ‪ :‬ﻭﻀﻊ ﺍﻟﻔﺭﻀﻴﺎﺕ‬

‫اﻟﻤﺒﺎدئ‬

‫ﺜﺎﻟﺜﺎﹰ ‪ :‬ﺍﺴﺘﺨﺭﺝ ﻤﺒﺎﺩﺉ ﻤﺤﺎﺴﺒﻴﺔ‬

‫اﺳﺘﻨﺘﺎﺟﺎت‬ ‫وﺗﻄﺒﯿﻘﺎت‬

‫ﺭﺍﺒﻌﺎﹰ ‪ :‬ﺍﻟﺘﻁﺒﻴﻘﺎﺕ‬

‫ﺍﻟﺭﺒﺢ ‪ :‬ﻫﻭ ﻜل ﺯﻴﺎﺩﺓ ﻋﻠﻰ ﺭﺃﺱ ﺍﻟﻤﺎل ﻓﻲ ﻨﻬﺎﻴﺔ ﺍﻟﻤﺩﺓ ﻋﻤﺎ ﻜﺎﻥ ﻋﻠﻴﻪ ﻓﻲ ﺒﺩﺍﻴﺘﻪ‪.‬‬ ‫ﺍﻟﻤﺩﺨل ﺍﻻﺴﺘﻨﺒﺎﻁﻲ ﻴﺫﻫﺏ ﻤﻥ ﺍﻟﻌﺎﻡ ﺇﻟﻰ ﺍﻟﺨﺎﺹ ﻭﻴﻌﺒﺭ ﻋﻥ ﻭﺠﻬـﺔ ﻨﻅـﺭ‬ ‫ﺼﺎﺤﺒﻪ ﻭﻴﻌﺘﻤﺩ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻤﻨﻁﻕ ﻭﻴﻀﻊ ﺍﻟﻤﺤﺎﺴﺒﺔ ﻜﻤﺎ ﻴﺠﺏ ﺃﻥ ﺘﻜﻭﻥ ‪.‬‬ ‫ﻤﺜﺎل ﻋﻠﻰ ﺍﺴﺘﺨﺩﺍﻡ ﺍﻟﻤﺩﺨل ﺍﻻﺴﺘﻨﺒﺎﻁﻲ ﻫﻭ ﺍﻟﻤﻌﺎﻟﺠﺔ ﻓـﻲ ﻓﺘـﺭﺍﺕ ﺍﻟﺘـﻀﺨﻡ ﻓـﻲ‬ ‫ﺒﺭﻴﻁﺎﻨﻴﺎ ﺃﻟﺯﻤﺕ ﺍﻟﺸﺭﻜﺎﺕ ﺒﺈﻋﺩﺍﺩ ﻗﻭﺍﺌﻤﻬﺎ ﺒﻁﺭﻴﻘﺘﻴﻥ ﺒﺎﻟﺘﻜﻠﻔﺔ ﺍﻟﺘﺎﺭﻴﺨﻴـﺔ ﻭ ﺍﻟﻘﻴﻤـﺔ‬ ‫ﺍﻟﺠﺎﺭﻴﺔ ‪.‬‬ ‫ﻤﺜﺎل ‪ :‬ﻋﻠﻰ ﺍﻓﺘﺭﺍﺽ ﺃﻥ ﺴﻠﺔ ﻤﺸﺘﺭﻴﺎﺕ ﺘﺸﺘﺭﻯ ﺒﻤﺒﻠﻎ ‪ 150‬ﺩﻴﻨﺎﺭ ﻓﻲ ﻫﺫﻩ ﺍﻟـﺴﻨﺔ ‪،‬‬ ‫ﻓﻲ ﺍﻟﺴﻨﺔ ﺍﻟﻘﺎﺩﻤﺔ ﺇﺫﺍ ﺒﻘﻴﺕ ﺍﻷﺴﻌﺎﺭ ﻜﻤﺎ ﻫﻲ ﻋﻠﻴﻪ ﺴﺘﺸﺭﻱ ﻨﻔﺱ ﺴـﻠﺔ ﺍﻟﻤـﺸﺘﺭﻴﺎﺕ‬ ‫ﺒﻨﻔﺱ ﺍﻟﺴﻌﺭ ‪ ،‬ﻟﻜﻥ ﺇﺫﺍ ﺯﺍﺩﺕ ﺍﻷﺴﻌﺎﺭ ﺴﺘﺸﺘﺭﻱ ﺴﻠﺔ ﻤﺸﺘﺭﻴﺎﺕ ﺍﻗل ﺒﻨﻔﺱ ﺍﻟﺴﻌﺭ ‪.‬‬ ‫ﺍﺭﺘﻔﻌﺕ ﺍﻷﺴﻌﺎﺭ ‪150‬‬

‫‪150‬‬ ‫ﺜﺒﺎﺕ ﺍﻷﺴﻌﺎﺭ ‪150‬‬ ‫ﻟﺫﻟﻙ ﻴﺴﻌﻰ ﺍﻟﻤﺩﺨل ﺍﻻﺴﺘﻨﺒﺎﻁﻲ ﺇﻟﻰ ﺇﻴﺠﺎﺩ ﻤﺤﺎﺴﺒﺔ ﺘﺨﺩﻡ ﺍﻟﻤﺴﺘﺨﺩﻤﻴﻥ ﻭﺍﻟﻤﺴﺘﺜﻤﺭﻴﻥ‬ ‫ﻟﺫﺍ ﻴﺭﻯ ﻫﺫﺍ ﺍﻟﻤﺩﺨل ﺃﻥ ﺍﻟﻤﺤﺎﺴﺒﺔ ﺍﻟﺘﻘﻠﻴﺩﻴﺔ ﻏﻴﺭ ﺼﺤﻴﺤﺔ ﻭﻤﻀﻠﻠﺔ ﻻﻥ ﻤﺒﻠـﻎ ‪150‬‬ ‫ﺩﻴﻨﺎﺭ ﺃﻻﻥ ﻻ ﻴﺴﺎﻭﻱ ﻤﺒﻠﻎ ‪ 150‬ﺩﻴﻨﺎﺭ ﺍﻟﻌﺎﻡ ﺍﻟﻤﺎﻀﻲ ‪.‬‬

‫‪4‬‬

‫ﻤﺜﺎل ‪ :‬ﺍﻟﻔﺭﻀﻴﺔ ﺃﻥ ﺍﻟﺤﺼﺎﻥ ﻟﻪ ﺃﺭﺒﻊ ﺃﺭﺠل ‪ ،‬ﺠﻭﻥ ﻟﻪ ﺭﺠﻠﻴﻥ ﺍﻻﺴﺘﻨﺘﺎﺝ ﺃﻥ ﺠـﻭﻥ‬ ‫ﻟﻴﺱ ﺤﺼﺎﻥ ﻭﻫﺫﺍ ﻫﻭ ﺍﻟﻤﻨﻁﻕ ‪ .‬ﻭﻗﺩ ﺘﻜﻭﻥ ﺍﻟﻔﺭﻀﻴﺔ ﻏﻴﺭ ﺼـﺤﻴﺤﺔ ﻓﻤﻤﻜـﻥ ﺃﻥ‬ ‫ﻴﻜﻭﻥ ﺠﻭﻥ ﺤﺼﺎﻥ ﻭﻗﻁﻌﺕ ﺭﺠﻼﻩ ﻭﺒﺎﻟﺘﺎﻟﻲ ﺍﻻﺴﺘﻨﺘﺎﺝ ﻴﻜﻭﻥ ﻏﻴﺭ ﺼﺤﻴﺢ ﺃﻴﻀﺎ ‪.‬‬

‫‪ InductiveApproaches‬‬ ‫ﻴﺒﺩﺃ ﻤﻥ ﺍﻟﻤﺸﺎﻫﺩﺍﺕ ﻭ ﺍﻟﻤﻼﺤﻅﺎﺕ ﺤﻭل ﻋﻤﻠﻴﺎﺕ ﻭﻴﺠﻤﻊ ﺒﻴﺎﻨﺎﺕ ﺜﻡ ﻴﺤﻠﻠﻬﺎ ﻭﻴـﻀﻊ‬ ‫ﻓﺭﻀﻴﺎﺕ ﺜﻡ ﻴﺨﺘﺒﺭﻫﺎ ﺜﻡ ﻴﺴﺘﺨﺭﺝ ﺍﺴﺘﻨﺘﺎﺠﺎﺕ ﻭﻴﺤﻭﻟﻬﺎ ﺇﻟﻰ ﻓﺭﻀﻴﺎﺕ ﻴﻤﻜﻥ ﺘﻌﻤﻴﻤﻬﺎ‬ ‫ﻭﺘﻁﺒﻴﻘﻬﺎ ﻤﺜل ﺠﻤﻊ ﺒﻴﺎﻨﺎﺕ ﺤﻭل ﻋﻼﻗﺔ ﺃﺴﻌﺎﺭ ﺍﻷﺴﻬﻡ ﺒﺎﻟﺭﺒﺤﻴﺔ ‪.‬‬ ‫ﻫﺫﺍ ﺍﻟﻤﺩﺨل ﻴﺘﻌﺎﻤل ﻤﻊ ﺍﻟﻤﺤﺎﺴﺒﺔ ﻋﻠﻰ ﻤﺎ ﻫﻲ ﻋﻠﻴﻪ ‪.‬‬ ‫‪ : ‬ﻴﺫﻫﺏ ﻤﻥ ﺍﻟﺨﺎﺹ ﺇﻟـﻰ ﺍﻟﻌـﺎﻡ ﻭﻴﻌﺘﻤـﺩ ﻋﻠـﻰ‬ ‫ﺍﻟﻤﻼﺤﻅﺔ ﻭﺍﻟﻤﺸﺎﻫﺩﺓ ﻭﺠﻤﻊ ﺍﻟﺒﻴﺎﻨﺎﺕ ﻭﺘﺤﻠﻴﻠﻬﺎ ﻭﺘﺒﻭﻴﺒﻬـﺎ ﻭﺘﻘﻴﻤﻬـﺎ ﻭﻭﻀـﻊ‬ ‫ﻓﺭﻀﻴﺎﺕ ﻭﻤﻥ ﺜﻡ ﺍﺨﺘﺒﺎﺭﻫﺎ ﻭﻭﻀﻊ ﻓﺭﻀﻴﺎﺕ ﺒﻌﺩ ﺍﻻﺨﺘﺒﺎﺭ ﻭﺘﻁﺒﻴـﻕ ﻫـﺫﻩ‬ ‫ﺍﻻﺴﺘﻨﺘﺎﺠﺎﺕ ﻭﻴﻀﻊ ﺍﻟﻤﺤﺎﺴﺒﺔ ﻜﻤﺎ ﻫﻲ ﻋﻠﻴﻪ ‪.‬‬

‫‪5‬‬

‫ﻴﻤﻜﻥ ﺃﻥ ﻴﻜﻭﻥ ﻫﻨﺎﻙ ﺘﺤﻴﺯ ﺒﺎﻟﻤﺩﺨل ﺍﻻﺴﺘﻘﺭﺍﺌﻲ ﻭﻟﻜﻥ ﻻ ﻴﻭﺠﺩ ﺘﺤﻴـﺯ ﺒﺎﻟﻤـﺩﺨل‬ ‫ﺍﻻﺴﺘﻨﺒﺎﻁﻲ ‪.‬‬ ‫مﺸﺎﻫﺩﺍﺕ‬ ‫‪OBERVOTION‬‬

‫ﺟﻤﻊ اﻟﺒﯿﺎﻧﺎت‬

‫‪DATA COLLECTION‬‬

‫ﺨﺎﺹ‬

‫ﺗﺤﻠﯿﻞ وﺗﺒﻮﯾﺐ وﺗﻘﯿﻢ‬ ‫اﻟﺒﯿﺎﻧﺎت‬

‫ﻓﺭﻀﻴﺎﺕ ﻭﻤﺒﺎﺩﺉ ﻏﻴﺭ‬ ‫ﻤﺨﺘﺒﺭﺓ ﺃﻭ ﺍﺴﺘﻨﺘﺎﺠﺎﺕ‬ ‫ﻏﻴﺭ ﻤﺨﺘﺒﺭﺓ‬

‫ﺍﺨﺘﺒﺎﺭ‬ ‫ﻭﺼﻭﻻ ﺇﻟﻰ‬

‫ﻓﺭﻀﻴﺎﺕ ﻭﻤﺒﺎﺩﺉ‬ ‫ﻤﺨﺘﺒﺭﺓ ﺃﻭ ﺍﺴﺘﻨﺘﺎﺠﺎﺕ‬ ‫ﻤﺨﺘﺒﺭﺓ‬

‫ﻋﺎﻡ‬

‫ﺘﻁﺒﻴﻕ ﺍﻻﺴﺘﻨﺘﺎﺠﺎﺕ‬ ‫‪ v‬ﻤﻌﻅﻡ ﺃﺒﺤﺎﺙ ﺍﻟﻤﺤﺎﺴﺒﺔ ﺍﺴﺘﻨﺒﺎﻁﻴﺔ ‪.‬‬ ‫‪ v‬ﺍﻟﺫﻱ ﻴﻔﺼل ﺒﻴﻥ ﺍﻻﺴﺘﻘﺭﺍﺌﻲ ﻭﺍﻻﺴﺘﻨﺒﺎﻁﻲ ﻫﻭ ﺍﻟﺘﺤﻘﻕ ‪.‬‬ ‫‪ v‬ﺍﻟﺭﺒﺢ ﻫﻭ ﺍﻟﺯﻴﺎﺩﺓ ﺍﻟﺘﻲ ﺘﺤﺼل ﻋﻠﻰ ﺭﺃﺱ ﺍﻟﻤﺎل ‪.‬‬ ‫‪ v‬ﺍﻟﻔﺭﻀﻴﺔ ‪ :‬ﺤﻤﺎﻴﺔ ﺭﺃﺱ ﺍﻟﻤﺎل ﻭﺍﻟﺒﺎﻗﻲ ﺭﺒﺢ ‪.‬‬

‫‪6‬‬

‫‪ Scientific Approach‬‬ ‫اﻟﻬﺩﻑ ‪Objective‬‬

‫ﺍﺴﺘﻨﺒﺎﻁﻲ‬ ‫ﺍﻟﻔﺭﻀﻴﺎﺕ ‪assumption‬‬

‫ﺟﻤﻊ اﻟﺒﯿﺎﻧﺎت‬

‫‪DATA COLLECTION‬‬ ‫ﺍﺴﺘﻘﺭﺍﺌﻲ‬

‫ﺘﺤﻠﻴل ﻭﺘﺒﻭﻴﺏ ﻭﺘﻘﻴﻡ‬ ‫‪analyses ,classify , and‬‬ ‫‪volute‬‬

‫ﺍﺴﺘﻨﺘﺎﺠﺎﺕ ﺃﻭﻟﻴﺔ‬ ‫ﺍﻟﻤﺩﺨل ﺍﻟﻌﻠﻤﻲ ‪ :‬ﻴﻌﺘﻤﺩ ﻫﺫﺍ ﺍﻟﻤﺩﺨل ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻤﺩﺨل ﺍﻻﺴـﺘﻘﺭﺍﺌﻲ ﻭﺍﻟﻤـﺩﺨل‬ ‫ﺍﻻﺴﺘﻨﺒﺎﻁﻲ ﻤﻌﺎﹰ ‪ ،‬ﻴﻀﻊ ﺍﻷﻫﺩﺍﻑ ﺃﻭﻻ ﺜﻡ ﻴﻀﻊ ﺍﻟﻔﺭﻀﻴﺎﺕ ﺜﻡ ﻴﺠﻤﻊ ﺒﻴﺎﻨـﺎﺕ‬ ‫ﺤﻭل ﺍﻟﻔﺭﻀﻴﺎﺕ ﻭﻴﺼﻨﻔﻬﺎ ﻭﻴﻘﻴﻤﻬﺎ ﺜﻡ ﻴﺴﺘﺨﺭﺝ ﺍﺴﺘﻨﺘﺎﺠﺎﺕ ﺃﻭﻟﻴﺔ‪.‬‬ ‫ﻴﻌﺘﻤﺩ ﻫﺫﺍ ﺍﻟﻤﺩﺨل ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻤﺩﺨل ﺍﻻﺴﺘﻘﺭﺍﺌﻲ ﻭﺍﻟﻤﺩﺨل ﺍﻻﺴﺘﻨﺒﺎﻁﻲ ﻤﻌﺎﹰ ‪ ،‬ﻴﻀﻊ‬ ‫ﺍﻷﻫﺩﺍﻑ ﺃﻭﻻ ﺜﻡ ﻴﻀﻊ ﺍﻟﻔﺭﻀﻴﺎﺕ ﺜﻡ ﻴﺠﻤﻊ ﺒﻴﺎﻨﺎﺕ ﺤـﻭل ﺍﻟﻔﺭﻀـﻴﺎﺕ ﻭﻴـﺼﻨﻔﻬﺎ‬ ‫ﻭﻴﻘﻴﻤﻬﺎ ﺜﻡ ﻴﺴﺘﺨﺭﺝ ﺍﺴﺘﻨﺘﺎﺠﺎﺕ ﺃﻭﻟﻴﺔ ‪ .‬ﻭﺍﻟﻤﺩﺍﺨل ﺍﻟﻌﻤﻠﻴﺔ ﺍﺴﺘﻨﺘﺎﺠﺎﺘﻬﺎ ﻗﺎﺒﻠﺔ ﻟﻠﺘﻐﻴـﺭ‬ ‫ﻤﻊ ﺘﻐﻴﺭ ﺍﻟﻅﻭﺍﻫﺭ ﺍﻟﻤﻭﺠﻭﺩﺓ ‪ ،‬ﻭﻻﻥ ﻋﻠﻡ ﺍﻟﻤﺤﺎﺴﺒﺔ ﻋﻠﻡ ﺃﻨﺴﺎﻨﻲ ﻓﻬﻭ ﻴﺘﺒـﻊ ﺍﻟﻤـﺩﺨل‬ ‫ﺍﻟﻌﻠﻤﻲ ﻟﻠﺘﻘﺭﻴﺏ ﻻﻥ ﺍﻻﺴﺘﻨﺘﺎﺝ ﻴﻌﺘﻤﺩ ﻋﻠﻰ ﺍﻻﺴﺘﺩﻻل ﺍﻟﻤﻨﻁﻘﻲ ‪.‬‬ ‫ﺍﻟﻤﺸﻜﻠﺔ ﻓﻲ ﺍﻟﻤﺩﺨل ﺍﻟﻌﻠﻤﻲ ﻫﻲ ﻋﻤﻠﻴﺔ ﺠﻤﻊ ﺍﻟﺒﻴﺎﻨﺎﺕ ﺤﻭل ﺍﻟﻔﺭﻀﻴﺔ ﻭﺘﺤﻠﻴـل‬ ‫ﺘﻠﻙ ﺍﻟﺒﻴﺎﻨﺎﺕ ﻭﻤﻘﺎﺭﻨﺘﻬﺎ ﻤﻊ ﺍﻟﻬﺩﻑ ﻭﺍﻟﻔﺭﻀﻴﺔ ﻹﺜﺒﺎﺘﻬﺎ ‪ ،‬ﻓﺈﺫﺍ ﻟﻡ ﺘﺘﻁﺎﺒﻕ ﺍﻟﺘﺤﻠـﻴﻼﺕ‬ ‫ﻤﻊ ﺍﻟﻔﺭﻀﻴﺔ ﺴﻭﻑ ﺃﻗﻭﻡ ﺒﺘﻌﺩﻴل ﺍﻟﻔﺭﻀﻴﺔ ﻭﺒﺎﻟﺘﺎﻟﻲ ﻗﺩ ﺍﻀﻁﺭ ﺃﻥ ﺍﻋﺩل ﺍﻟﻬﺩﻑ ﻭﻤﻥ‬ ‫ﺜﻡ ﺍﺠﻤﻊ ﺒﻴﺎﻨﺎﺕ ﻭﻤﺸﺎﻫﺩﺍﺕ ﻤﻥ ﺠﺩﻴﺩ ﻭﻫﻜﺫﺍ ﺤﺘﻰ ﺘﺘﻁﺎﺒﻕ ﺍﻟﺒﻴﺎﻨﺎﺕ ﻤﻊ ﺍﻟﻔﺭﻀﻴﺔ ‪.‬‬ ‫ﺃﻫﻡ ﻤﺎ ﻴﻤﻴﺯ ﺍﻟﻤﺩﺨل ﺍﻟﻌﻠﻤﻲ ﻫﻭ ‪BACK MOVMENT‬‬ ‫ﻭﻴﻔﻬﻡ ﻤﻥ ﻫﺫﺍ ﺃﻨﻨﺎ ﻻ ﻨﺴﺘﻁﻴﻊ ﺃﻥ ﻨﺒﻨﻲ ﻨﻅﺭﻴﺔ ﻋﻠﻰ ﻤﺩﺨل ﺍﺴﺘﻘﺭﺍﺌﻲ ﺒﺤـﺕ‬ ‫ﺃﻭ ﻤﺩﺨل ﺍﺴﺘﻨﺒﺎﻁﻲ ﺒﺤﺙ ﻭﻟﻜﻥ ﻋﻠﻰ ﺍﻻﺜﻨﻴﻥ ﻤﻌﺎ ﻓﻴﺒﺩﺃ ﺒﺎﻟﻤﺩﺨل ﺍﻻﺴـﺘﻨﺒﺎﻁﻲ ﻓـﻲ‬ ‫ﻭﻀﻊ ﺍﻟﻬﺩﻑ ﻭﺍﻟﻔﺭﻀﻴﺔ ﺜﻡ ﻴﻌﺘﻤﺩ ﺒﻌﺩ ﺫﻟﻙ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻤﺩﺨل ﺍﻻﺴـﺘﻘﺭﺍﺌﻲ ﻓـﻲ ﺠﻤـﻊ‬ ‫ﺍﻟﺒﻴﺎﻨﺎﺕ ﻭﺍﻟﻤﻌﻠﻭﻤﺎﺕ ﻭﺘﺤﻠﻴﻠﻬﺎ ﻭﺍﺴﺘﺨﺭﺍﺝ ﺍﻟﻨﺘﺎﺌﺞ ‪.‬‬ ‫‪7‬‬

‫‪ ‬‬ ‫‪ .1‬ﻤﺩﺨل ﻋﻤﻠﻲ ‪.‬‬ ‫‪ .2‬ﻤﺩﺨل ﺴﻠﻁﻭﻱ ‪.‬‬

‫‪PRAGMATIC APPROACH‬‬

‫ﺍﻟﻤﺩﺨل ﺍﻟﻌﻤﻠﻲ ‪ :‬ﻫﻭ ﻋﻤﻠﻴﺔ ﺇﻴﺠﺎﺩ ﺤﻠﻭل ﻟﻠﻤﺸﺎﻜل ﺍﻟﻌﻤﻠﻴﺔ ﺍﻟﺘﻲ ﺘﺤـﺩﺙ ﻤـﻥ‬ ‫ﺨﻼل ﺍﻟﻤﺒﺎﺩﺉ ﺍﻟﻤﻘﺒﻭﻟﺔ ﻗﺒﻭﻻ ﻋﺎﻤﺎ ‪ .‬ﻭﻫﻲ ﺘﺭﻜﺯ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺩﻗﺔ ﻓﻲ ﺍﻟﻤﻌﻠﻭﻤـﺎﺕ‬ ‫ﻭﻻ ﺘﻌﻁﻲ ﻤﻌﻠﻭﻤﺎﺕ ﺫﺍﺕ ﻁﺒﻴﻌﺔ ﻨﻭﻋﻴﺔ ‪.‬‬ ‫ﻤﺸﻜﻠﺔ ﺘﺤﺘﺎﺝ ﺇﻟﻰ ﺤل‬ ‫ﺍﺨﺘﺭ ﻤﻥ ﺍﻟﻤﺒﺎﺩﺉ ﺍﻟﻤﻘﺒﻭﻟﺔ ﻗﺒﻭﻻ ﻋﺎﻤﺎﹰ ﺍﻟﺤل ﺍﻟﻤﻨﺎﺴﺏ‬ ‫ﺃﻭ ﺍﻟﻤﺒﺩﺃ ﺍﻟﻤﻨﺎﺴﺏ ) ﻤﺒﺩﺃ ﺠﺩﻴﺩ ﻤﻘﺒﻭل (‬

‫ﺍﺴﺘﻨﺘﺎﺠﺎﺕ ﻤﺅﻗﺘﺔ‬ ‫ﻓﺭﻀﻴﺎﺕ ﻭﻤﺒﺎﺩﺉ‬

‫ﺘﻁﺒﻴﻕ ﻋﻤﻠﻲ‬

‫ﺘﻁﺒﻴﻕ ﻋﻤﻠﻲ‬

‫ﻓﻤﻥ ﺍﻟﻭﺍﻗﻊ ﺍﻟﻌﻤﻠﻲ ‪:‬‬ ‫ﻅﻬﺭ ﺍﻟﻤﺩﻴﻥ ﻭﺍﻟﺩﺍﺌﻥ ﺃﻱ ﺍﻟﻘﻴﺩ ﺍﻟﻤﺯﺩﻭﺝ ‪.‬‬ ‫ﻤﻌﺎﺩﻟﺔ ﺍﻟﻤﻴﺯﺍﻨﻴﺔ ﺃﺼﻭل = ﺍﻻﻟﺘﺯﺍﻤﺎﺕ ‪ +‬ﺤﻘﻭﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ‪.‬‬ ‫ﻤﺒﺩﺃ ﺍﻟﺤﻴﻁﺔ ﻭﺍﻟﺤﺫﺭ ﻤﺜﺎل ﺫﻟﻙ ‪ :‬ﺍﻨﺨﻔﺎﺽ ﺍﻟﻤﺨﺯﻭﻥ ﺍﻟﺴﻠﻌﻲ ﻤﻥ ‪ 100‬ﺩﻴﻨﺎﺭ ﺇﻟﻰ ‪90‬‬ ‫ﻭﻨﻌﺘﺭﻑ ﺒﺨﺴﺎﺭﺓ ‪ 10‬ﺩﻨﺎﻨﻴﺭ ‪.‬‬ ‫‪100‬‬ ‫‪ 10‬ﺨﺴﺎﺭﺓ‬ ‫‪90‬‬ ‫‪8‬‬

‫ﻤﺸﻜﻠﺔ ﻜﻴﻔﻴﺔ ﻤﻌﺎﻟﺠﺔ ﺍﻷﺼﻭل ﻏﻴﺭ ﺍﻟﻤﻠﻤﻭﺴﺔ ﻓﻲ ﺍﻟﻭﺍﻗﻊ ﺍﻟﻌﻤﻠﻲ ؟‬ ‫ﺍﻟﺸﻬﺭﺓ ﻋﻨﺩﻤﺎ ﻴﺘﻡ ﺇﻁﻔﺎﺀﻫﺎ ﻓﻬﻲ ﻋﺒﺎﺭﺓ ﻋﻥ ﺘﺨﻔﻴﺽ ﻟﻠـﺭﺒﺢ ﺒﻘﻴﻤـﺔ ﺍﻹﻁﻔـﺎﺀ‬ ‫ﻭﺘﺨﻔﻴﺽ ﻟﻸﺼﻭل ‪ ،‬ﻭﺍﻟﻭﺍﻗﻊ ﺇﻥ ﺍﻟﺸﻬﺭﺓ ﻓﻲ ﺍﻟﻐﺎﻟﺏ ﺘﺯﺩﺍﺩ ﻟﺫﺍ ﺘﺒﻘﻰ ﺍﻟﺸﻬﺭﺓ ﺜﺎﺒﺘﺔ ﻓﻲ‬ ‫ﺍﻟﺩﻓﺎﺘﺭ ﺇﻻ ﻓﻲ ﺤﺎﻻﺕ ﺘﺩﻨﻲ ﻗﻴﻤﺔ ﺍﻷﺼﻭل ﻓﺘﺨﻔﺽ ﺍﻟﺸﻬﺭﺓ ﺒﻤﻘﺩﺍﺭ ﺫﻟﻙ ﺍﻟﺘﺩﻨﻲ ﻷﻨﻨﺎ‬ ‫ﻨﺸﺘﺭﻱ ﺍﻟﺸﺭﻜﺔ ﺃﺼﻼ ﻷﻨﻬﺎ ﺘﺤﻘﻕ ﺃﺭﺒﺎﺤﺎ ﻓﻬﻲ ﻜﺎﻷﺭﺽ ﻻ ﺘﻁﻔﺊ ﻭﻻ ﺘـﺴﺘﻬﻠﻙ ﻻﻥ‬ ‫ﻻ ﻋﻤﺭ ﺇﻨﺘﺎﺠﻲ ﻟﻬﺎ ‪.‬‬ ‫ﻤﺸﻜﻠﺔ ﻜﻴﻔﻴﺔ ﻤﻌﺎﻟﺠﺔ ﻤﺼﺎﺭﻴﻑ ﺍﻟﺒﺤﺙ ﻭﺍﻟﺘﻁﻭﻴﺭ ﻫل ﺘﺭﺴﻤل ﺃﻭ ﺘﻌﺘﺒﺭ ﻤـﺼﺭﻭﻓﺎ‬ ‫ﺍﻴﺭﺍﺩﻴﺎﹰ ﻓﻲ ﺍﻟﻭﺍﻗﻊ ﺍﻟﻌﻤﻠﻲ ؟‬ ‫ﻤﺜﺎل‪:‬ﺃﻨﻔﻘﻨﺎ ﻤﺒﻠﻎ ‪ 100000‬ﺩﻴﻨﺎﺭ ﺒﺤﻭﺙ ﻻﺴﺘﺨﺭﺍﺝ ﺼﺨﻭﺭ ﺴﻭﺩﺍﺀ ﻤﻥ ﺍﻷﺭﺩﻥ ‪.‬‬ ‫ﺒﺤﺙ‬ ‫‪10000‬‬

‫ﺘﻁﻭﻴﺭ‬ ‫‪20000 20000‬‬

‫ﺒﺭﺍﺀﺓ‬ ‫ﺍﺨﺘﺭﺍﻉ‬

‫ﻫل ﻤﻤﻜﻥ ﺍﺴﺘﺨﺭﺍﺝ ﺍﻟﺯﻴﻭﺕ ﺒﻜﻤﻴﺎﺕ ﺍﻗﺘﺼﺎﺩﻴﺔ ‪ .‬ﻭﺘﻭﺼﻠﻨﺎ ﺍﻨﻪ ﻨﻌﻡ ﻓﻬﻨﺎ ﻗﺩ ﻭﻟﺩ ﺃﺼل‬ ‫ﺍﺴﻤﻪ ﺒﺭﺍﺀﺓ ﺍﺨﺘﺭﺍﻉ ‪ ،‬ﻤﻌﻴﺎﺭ ﺍﻟﻤﺤﺎﺴﺒﺔ ﺍﻟﺩﻭﻟﻲ ﻴﺅﻴﺩ ﻭﻴﻔـﻀل ﺘـﺴﺠﻴل ﻤـﺼﺎﺭﻴﻑ‬ ‫ﺍﻟﺒﺤﺙ ﻭﺍﻟﺘﻁﻭﻴﺭ ﻜﻤﺼﺭﻭﻑ ﺇﻴﺭﺍﺩﻱ ‪.‬‬ ‫ﻤﺜﺎل ‪ :‬ﻤﺸﻜﻠﺔ ﻤﻌﺎﻟﺠﺔ ﺍﻟﻬﺒﺎﺕ ﺍﻟﺤﻜﻭﻤﻴﺔ ‪.‬‬ ‫ﺤﻴﺙ ﻜﺎﻨﺕ ﺘﺴﺠل ﺭﺃﺴﻤﺎل ﻋﻴﻨﻲ ‪ ،‬ﺃﻤﺎ ﺃﻻﻥ ﺃﺫﺍ ﻜﺎﻨﺕ ﻨﻘﺩﺍ ﺘﺴﺠل ﺇﻴﺭﺍﺩﺍ ﻭﺇﺫﺍ ﻜﺎﻨﺕ‬ ‫ﺃﺠﻬﺯﺓ ﻭﻤﻌﺩﺍﺕ ﺘﻘﻴﻡ ﺒﺎﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﻌﺎﺩﻟﺔ ‪.‬‬ ‫ﻋﻠﻰ ﺍﻓﺘﺭﺍﺽ ﺍﻨﻪ ﻟﺩﻯ ﺸﺭﻜﺔ ﻫﺒﺔ ﺤﻜﻭﻤﻴﺔ ﺒﻤﺒﻠﻎ ‪ 10000‬ﺩﻴﻨﺎﺭ ﻭﺴﺠﻠﺕ ﺍﻟﻘﻴـﺩ‬ ‫ﺍﻟﺘﺎﻟﻲ ‪:‬‬ ‫ﻤﻥ ﺤـ‪ /‬ﺍﻷﺠﻬﺯﺓ‬ ‫‪10000‬‬ ‫ﺇﻟﻰ ﺤـ‪ /‬ﺭﺃﺴﻤﺎل ﺍﻟﻤﻤﻨﻭﺡ‬ ‫‪10000‬‬ ‫ﻫﻨﺎ ﺯﺍﺩ ﺤﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ﻤﻊ ﺃﻥ ﺍﻟﻤﺎﻟﻜﻴﻥ ﻟﻡ ﻴﻘﺩﻤﻭﺍ ﺸﻲﺀ ‪ .‬ﻭﺘﻌﺎﻟﺞ ﻜﻤﺎ ﻴﻠﻲ‪:‬‬ ‫ﻤﻥ ﺤـ‪ /‬ﺃﺠﻬﺯﺓ‬ ‫‪10000‬‬ ‫ﺇﻟﻰ ﺤـ‪ /‬ﺇﻴﺭﺍﺩ ﻏﻴﺭ ﻤﺘﺤﻘﻕ‬ ‫‪10000‬‬ ‫ﻭﻜل ﺴﻨﺔ ﻴﺨﻔﺽ ﺍﻹﻴﺭﺍﺩ ﺍﻟﻐﻴﺭ ﻤﺘﺤﻘﻕ ﺒﺤﺴﺎﺏ ﺍﻹﻴﺭﺍﺩ ﻭﻓﻲ ﺍﻟﻤﻘﺎﺒل ﺘﺨﻔﺽ ﻗﻴﻤـﺔ‬ ‫ﺍﻷﺠﻬﺯﺓ ﺒﺎﻻﺴﺘﻬﻼﻙ ﻭﺒﻨﻔﺱ ﻗﻴﻤﺔ ﺘﺨﻔﻴﺽ ﺍﻹﻴﺭﺍﺩ ﺍﻟﻐﻴﺭ ﻤﺘﺤﻘﻕ ‪ .‬ﺃﻱ ﻜﺄﻨﻨﺎ ﻟﻥ ﻨﺴﺠل‬ ‫ﻻ ﺇﻴﺭﺍﺩ ﻭﻻ ﻤﺼﺭﻭﻑ ‪ .‬ﺇﺫﺍ ﻤﺎ ﺍﻟﻔﺎﺌﺩﺓ ﺍﻟﺘﻲ ﺘﺠﻨﻴﻬﺎ ﺍﻟﺸﺭﻜﺎﺕ ﻤﻥ ﺍﻟﻬﺒﺎﺕ ﺍﻟﺤﻜﻭﻤﻴـﺔ‬ ‫ﺒﻬﺫﻩ ﺍﻟﻁﺭﻴﻘﺔ ؟ ﺍﻟﻔﺎﺌﺩﺓ ﻫﻲ ﺍﻟﻌﻤﻠﻴﺎﺕ ﺍﻟﺘﺸﻐﻴﻠﻴﺔ ﺍﻟﺘﻲ ﺘﺤﻘﻕ ﺍﻹﻴﺭﺍﺩ ﻤﻥ ﺨﻼل ﺍﻷﺠﻬﺯﺓ‬ ‫ﺍﻟﻤﻘﺩﻤﺔ ‪.‬‬ ‫ﺍﻟﻬﺒﺔ ﺇﺫﺍ ﻜﺎﻨﺕ ﺍﺭﺽ ﻴﺴﺘﻬﻠﻙ ﺍﻹﻴﺭﺍﺩ ﺍﻟﻐﻴﺭ ﻤﺘﺤﻘﻕ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻌﻤﺭ ﺍﻹﻨﺘـﺎﺠﻲ ﻟﻸﺼـل‬ ‫ﺍﻟﻤﺒﻨﻲ ﻋﻠﻰ ﺍﻷﺭﺽ ‪.‬‬ ‫‪9‬‬

‫‪ AUTHORTIARN APPROACH‬‬ ‫ﺍﻟﻤﺩﺨل ﺍﻟﺴﻠﻁﻭﻱ ‪ :‬ﻋﺒﺎﺭﺓ ﻋﻥ ﺩﻤﺞ ﺒﻴﻥ ﺍﻟﻤﺩﺨل ﺍﻟﻌﻤﻠﻲ ﻭﺍﻟﻤﺩﺨل ﺍﻻﺴﺘﻘﺭﺍﺌﻲ‬ ‫ﻭﺍﻟﻤﺩﺨل ﺍﻻﺴﺘﻨﺒﺎﻁﻲ ﻭﺒﻌﺽ ﺍﻟﻤﺩﺍﺨل ﺍﻟﺩﺍﺌﻤﺔ ) ﺍﻟﻌﺩﺍﻟﺔ ‪ ،‬ﺍﻟﺤﺩﺙ ‪ ،‬ﺍﻻﻗﺘﺼﺎﺩﻱ‬ ‫‪ ،‬ﺍﻻﺠﺘﻤﺎﻋﻲ ( ‪.‬ﺃﻱ ﺃﻥ ﻫﻨﺎﻙ ﺴﻠﻁﺔ ﺘﺼﺩﺭ ﺍﻟﻤﻌﺎﻴﻴﺭ ﻭﻋﻠﻰ ﺍﻟﺠﻤﻴﻊ ﺘﻁﺒﻴﻘﻬﺎ ‪.‬‬ ‫ﺍﻟﺴﻠﻁﺔ ‪ :‬ﻫﻲ ﺍﻟﻠﺠﺎﻥ ﺍﻟﺘﻲ ﺘﺼﺩﺭ ﺍﻟﻤﻌﺎﻴﻴﺭ ﺍﻟﻤﺤﺎﺴـﺒﻴﺔ ﻤﺜـل ‪ :‬ﻤﺠﻠـﺱ ﻤﻌـﺎﻴﻴﺭ‬ ‫ﺍﻟﻤﺤﺎﺴﺒﺔ ﺍﻷﻤﺭﻴﻜﻴﺔ ‪ FASB‬ﻭﻤﺠﻠﻲ ﻤﻌﺎﻴﻴﺭ ﺍﻟﻤﺤﺎﺴﺒﺔ ﺍﻟﺩﻭﻟﻴـﺔ ‪ . IASB‬ﻤﺜـﺎل‬ ‫ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻤﻌﺎﻴﻴﺭ ﺍﻟﺩﻭﻟﻴﺔ ‪:‬‬ ‫‪ v‬ﻤﻌﻴﺎﺭ ﺩﻭﻟﻲ ﺭﻗﻡ ‪ 115‬ﻴﺠﺏ ﺍﺨﺫ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﻌﺎﺩﻟﺔ ﻓﻲ ﺍﻟﺒﻭﺭﺼﺔ ﻴﻭﻡ ‪ 12/31‬ﻋﻨﺩ‬ ‫ﺘﻘﻴﻡ ﺍﻷﺴﻬﻡ ‪.‬‬ ‫‪ v‬ﺍﻟﻤﻌﻴﺎﺭ ﺍﻷﻤﺭﻴﻜﻲ ﺭﻗﻡ ‪ 39‬ﺃﻴﻥ ﺘﺫﻫﺏ ﺍﻟﺯﻴﺎﺩﺓ ﻓﻲ ﺍﻷﺴﻬﻡ ﻋﻨﺩ ﺍﻟﺘﻘﻴﻴﻡ ﻫﺫﺍ ﻴﻌﺘﻤﺩ‬ ‫ﻋﻠﻰ ﻨﻭﻉ ﺍﻻﺴﺘﺜﻤﺎﺭ ﻓﺈﺫﺍ ﻜﺎﻥ ﺍﻷﺴﻬﻡ ﺒﻬﺩﻑ ﺍﻟﻤﺘﺎﺠﺭﺓ ﺘﺫﻫﺏ ﺍﻟﺯﻴﺎﺩﺓ ﺇﻟﻰ ﻗﺎﺌﻤـﺔ‬ ‫ﺍﻟﺩﺨل ﺃﻤﺎ ﺇﺫﺍ ﻜﺎﻨﺕ ﺍﻷﺴﻬﻡ ﻤﻌﺩﺓ ﻟﻠﺒﻴﻊ ﻓﺘﺫﻫﺏ ﺇﻟﻰ ﻗﺎﺌﻤﺔ ﺍﻟﻤﺭﻜﺯ ﺍﻟﻤﺎﻟﻲ ‪.‬‬ ‫‪ v‬ﺍﻟﺘﻌﺩﻴل ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺸﻬﺭﺓ ﺤﻴﺙ ﺃﻥ ﺍﻟﺸﻬﺭﺓ ﺍﻟﻤﻭﺠﺒﺔ ﻻ ﺘﻁﻔﺊ ﻭﻓﻕ ﺍﻟﻤﻌﺎﻴﻴﺭ ﺍﻟﺩﻭﻟﻴـﺔ‬ ‫ﻭﻭﻓﻕ ﺍﻟﻤﻌﻴﺎﺭ ﺍﻷﻤﺭﻴﻜﻲ ﺭﻗﻡ ‪ 141‬ﺃﻤﺎ ﺍﻟﺸﻬﺭﺓ ﺍﻟﺴﺎﻟﺒﺔ ﻓﻴﺘﻡ ﺘﺤﻭﻴﻠﻬﺎ ﺇﻟﻰ ﺇﻴـﺭﺍﺩ‬ ‫ﺴﻨﻭﻱ ‪.‬‬ ‫ﺍﻟﺤﺎﻟﺔ ﺍﻷﻭﻟﻰ ﻭﻫﻲ ﺍﻟﻤﺤﺎﺴﺒﺔ ﻜﻤﺎ ﻫﻲ ﻋﻠﻴﻪ ﺘﻁﺒﻕ ﺍﻟﺘﻜﻠﻔﺔ ﺍﻟﺘﺎﺭﻴﺨﻴﺔ ‪:‬‬ ‫ﻓﺭﻀﻴﺎﺕ ﻭﻤﺒﺎﺩﺉ‬

‫ﺍﺴﺘﻨﺘﺎﺠﺎﺕ ﻤﺅﻗﺘﺔ‬

‫ﺘﻁﺒﻴﻕ ﻋﻤﻠﻲ‬

‫ﻓﺭﻀﻴﺎﺕ ﻭﻤﺒﺎﺩﺉ‬

‫ﺍﻹﻁﺎﺭ ﺍﻟﻤﻔﺎﻫﻴﻤﻲ ﺃﻫﻡ ﺘﻁﻭﺭﺍﺕ ﺍﻟﻨﻅﺭﻴﺔ ﺍﻟﻤﺤﺎﺴﺒﻴﺔ ‪.‬‬ ‫? ‪HOW‬‬

‫اﻻﻋﺘﺮاف واﻟﻘﯿﺎس‬ ‫اﻟﺨﺼﺎﺋﺺ‬ ‫اﻟﻨﻮﻋﯿﺔ‬ ‫ﻟﻠﻤﻌﻠﻮﻣﺎت‬ ‫اﻟﻤﺤﺎﺳﺒﯿﺔ‬

‫ﻋﻨﺎﺻﺮ‬ ‫ﻗﺎﺋﻤﺔ‬ ‫اﻟﺪﺧﻞ‬

‫? ‪WHY‬‬

‫أﻫﺪاف‬ ‫‪10‬‬

‫ﻤﻥ ﺍﻟﻔﺭﻀﻴﺎﺕ ﻭﺍﻟﻤﺒﺎﺩﺉ‬ ‫ﺍﺴﺘﺨﺭﺠﺕ ﺍﻟﻤﻌﺎﻴﻴﺭ‬

‫ﺍﻟﻔﺭﻀﻴﺎﺕ ﺍﻟﻤﺤﺎﺴﺒﻴﺔ ﺘﺨﺘﻠﻑ ﺤﺴﺏ ﺒﻴﺌﺔ ﺩﻭﻟﺔ ‪ ..‬ﻟﻜﻥ ﻴﻭﺠﺩ ﻓﺭﻀﻴﺎﺕ ﻗﺎﺒﻠﺔ ﻟﻠﺘﻌﺩﻴل‬ ‫ﻟﺫﺍ ﻭﺠﺩﺕ ﺤﺴﺏ ﺍﻟﻤﻌﺎﻴﻴﺭ ﺍﻟﺩﻭﻟﻴﺔ ‪.‬‬ ‫ﺍﻟﻔﺭﻀﻴﺎﺕ‬ ‫ﺍﻟﻔﺭﻀﻴﺎﺕ‬

‫ﺘﻁﺒﻴﻘﺎﺕ‬

‫ﺘﻁﺒﻴﻘﺎﺕ‬

‫ﺘﻁﺒﻴﻘﺎﺕ‬

‫ﻤﺒﺩﺃ ﺍﻟﺤﻴﻁﺔ ﻭﺍﻟﺤﺫﺭ ﻭﻓﻕ ﺍﻟﻤﻌﺎﻴﻴﺭ ﺍﻟﻤﺤﺎﺴﺒﺔ ﻴﻌﺘﺭﻑ ﺒﺎﻟﺨﺴﺎﺭﺓ ﻭﻻ ﻴﻌﺘﺭﻑ ﺒﺎﻹﻴﺭﺍﺩ‬ ‫ﺍﻟﻐﻴﺭ ﻤﺘﺤﻘﻕ ‪ ،‬ﺍﻟﺘﻌﺩﻴل ﻫﻭ ﺍﻻﻋﺘﺭﺍﻑ ﺒﺎﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﻌﺎﺩﻟﺔ ‪.‬‬

‫‪11‬‬

‫‪Supportive Approaches‬‬ ‫‪‬‬ ‫‪Ethical Approach‬‬

‫ﻋﺩﺍﻟﺔ‬ ‫‪justice‬‬

‫ﻋﺎﺩﻟﺔ‬ ‫‪Fairness‬‬

‫ﺼﺎﺩﻗﺔ‬ ‫‪Truth‬‬

‫ﺍﻟﻌﺩﺍﻟﺔ ‪ : justice‬ﺃﻱ ﺃﻥ ﺘﻬﻴﺊ ﺍﻟﻘﻭﺍﺌﻡ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻟﺠﻤﻴﻊ ﻤﺴﺘﺨﺩﻤﻲ ﻫﺫﻩ ﺍﻟﻘﻭﺍﺌﻡ ﻭﻟﻴﺴﺕ‬ ‫ﻤﻭﺠﻬﺔ ﻟﻔﺌﺔ ﻤﻌﻴﻨﺔ ‪ ،‬ﺇﻟﻰ ﺠﻤﻴﻊ ﺍﻟﻤﺴﺘﻔﻴﺩﻴﻥ ﺩﻭﺕ ﺘﻤﻴﺯ ‪.‬‬ ‫ﺼﺤﻴﺤﺔ ﺼﺎﺩﻗﺔ ‪ : Truth‬ﺃﻱ ﺃﻥ ﺘﻜﻭﻥ ﺤﻘﻴﻘﻴﺔ ﻭﺨﺎﻟﻴﺔ ﻤﻥ ﺍﻷﺨﻁـﺎﺀ ﺍﻟﻤﻘـﺼﻭﺩﺓ‬ ‫ﻭﻏﻴﺭ ﺍﻟﻤﻘﺼﻭﺩﺓ ‪.‬‬ ‫ﻋﺎﺩﻟﺔ ‪ : Fairness‬ﺃﻱ ﺃﻥ ﺘﻌﺩ ﺍﻟﻘﻭﺍﺌﻡ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻋﻠﻰ ﺃﺴـﺱ ﺼـﺤﻴﺤﺔ ﺃﻱ ﻭﻓـﻕ‬ ‫ﺍﻟﻤﻌﺎﻴﻴﺭ ﺍﻟﺩﻭﻟﻴﺔ ﺍﻟﻤﻘﺒﻭﻟﺔ ﻗﺒﻭﻻ ﻋﺎﻤﺎﹰ ﻜﻤﺎ ﺤﺩﺩﻫﺎ ﺍﻟﻤﻌﻴﺎﺭ ﺍﻟـﺩﻭﻟﻲ ‪ .‬ﻤﺜـﺎل ﻋـﺭﺽ‬ ‫ﺍﻟﺒﻀﺎﻋﺔ ﺒﺎﻟﺘﻜﻠﻔﺔ ﺃﻭ ﺼﺎﻓﻲ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﺒﻴﻌﻴﺔ ﺃﻴﻬﻤﺎ ﺍﻗل ‪.‬‬ ‫‪ v‬ﻭﻤﺜﺎل ﻤﻌﻴﺎﺭ ﺭﻗﻡ ‪ 16‬ﺘﻘﻴﻴﻡ ﺍﻷﺼﻭل ﺤﺴﺏ ﺍﻟﺘﻜﻠﻔﺔ ﺍﻟﺘﺎﺭﻴﺨﻴﺔ ﻭﻴﺴﻤﺢ ﺒﺘﻘﻴﻴﻤﻬـﺎ‬ ‫ﺒﺎﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﻌﺎﺩﻟﺔ ﺤﺘﻰ ﻻ ﺍﻅﻬﺭ ﻤﺭﻜﺯ ﻤﺎﻟﻲ ﺃﻋﻠﻰ ﻤﻥ ﺤﺠﻤﻲ ﺍﻟﺤﻘﻴﻘﻲ ﻓﻠﻭ ﻜﺎﻨـﺕ‬ ‫ﻜﻠﻔﺔ ﺍﻟﺒﻀﺎﻋﺔ ﺘﺴﺎﻭﻱ ‪ 100‬ﺩﻴﻨﺎﺭ ﻭﻗﻴﻤﺘﻬﺎ ﻋﻨـﺩ ﺍﻟﺘﻘﻴـﻴﻡ ﺘـﺴﺎﻭﻱ ‪ 90‬ﺩﻴﻨـﺎﺭ‬ ‫ﻓﺄﻋﺘﺭﻑ ﺒـ ‪ 10‬ﺩﻨﺎﻨﻴﺭ ﻜﻤﺼﺭﻭﻑ ﻭ ‪ 10‬ﻤﺨﺼﺹ ﻫﺒﻭﻁ ﻭﻫﻨﺎ ﺍﻟﻌﺩﺍﻟﺔ ﺒﺈﻅﻬﺎﺭ‬ ‫ﺭﺒﺢ ﻗﻠﻴل ﻭ ﺃﺼﻭل ﻗﻠﻴﻠﺔ ‪.‬‬ ‫‪ v‬ﺇﺫﺍ ﻜﺎﻥ ﺍﻟﻤﺸﺭﻭﻉ ﻤﺴﺘﻤﺭ ﻨﻌﺭﺽ ﺍﻟﻘﻭﺍﺌﻡ ﺒﺎﻟﺘﻜﻠﻔﺔ ﺍﻟﺘﺎﺭﻴﺨﻴـﺔ ﻭﺃﻤـﺎ ﺇﺫﺍ ﻜـﺎﻥ‬ ‫ﻤﺸﺭﻭﻋﻙ ﻏﻴﺭ ﻤﺴﺘﻤﺭ ﺘﻌﺭﺽ ﺍﻟﻘﻭﺍﺌﻡ ﺒﺄﺴﻌﺎﺭ ﺍﻟﺘـﺼﻔﻴﺔ ﻭﻴﺠـﺏ ﺃﻥ ﺘﻨـﺴﺠﻡ‬ ‫ﺍﻟﻘﻭﺍﺌﻡ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻤﻊ ﺍﻟﻤﻌﺎﻴﻴﺭ ﺍﻟﺩﻭﻟﻴﺔ ‪.‬‬ ‫ﻭﺤﺘﻰ ﺘﻜﻭﻥ ﺍﻟﻘﻭﺍﺌﻡ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻋﺎﺩﻟﺔ ﻴﺠﺏ ﺃﻥ ﺘﻨﻁﺒﻕ ﻋﻠﻴﻬﺎ ﻫﺫﻩ ﺍﻟﺸﺭﻭﻁ ‪:‬‬ ‫‪ .1‬ﺘﻁﺒﻴﻕ ﺍﻟﻤﻌﺎﻴﻴﺭ ﺍﻟﻤﺤﺎﺴﺒﻴﺔ ﺍﻟﺩﻭﻟﻴﺔ ‪.‬‬ ‫‪ .2‬ﺍﻻﺴﺘﻤﺭﺍﺭﻴﺔ ‪.‬‬ ‫‪ .3‬ﺃﺴﺎﺱ ﺍﻻﺴﺘﺤﻘﺎﻕ ) ﻭﺠﻭﺩ ﺘﺴﻭﻴﺎﺕ ﺠﺭﺩﻴﺔ (‬ ‫‪ .4‬ﺍﻟﺜﺒﺎﺕ ﻓﻲ ﺍﻟﻌﺭﺽ ﻤﻥ ﺴﻨﺔ ﺇﻟﻰ ﺃﺨﺭﻯ ﻭﺒﻨﻔﺱ ﺍﻻﺘﺠﺎﻩ ‪.‬‬ ‫ﻤﺜﺎل ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺜﺒﺎﺕ ﻓﻲ ﺍﻟﻌﺭﺽ‬ ‫ﺍﻟﺘﺯﺍﻤﺎﺕ ﻤﺘﺩﺍﻭﻟﺔ‬ ‫ﺃﺼﻭل ﻤﺘﺩﺍﻭﻟﺔ‬ ‫ﺍﻟﺘﺯﺍﻤﺎﺕ ﻏﻴﺭ ﻤﺘﺩﺍﻭﻟﺔ‬

‫ﺃﺼﻭل ﻏﻴﺭ ﻤﺘﺩﺍﻭﻟﺔ‬

‫ﺤﻘﻭﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ‬

‫‪12‬‬

‫ﻋﺭﺽ ﺒﻁﺭﻴﻘﺔ ﺃﺨﺭﻯ‬ ‫ﺃﺼﻭل ﻤﺘﺩﺍﻭﻟﺔ‬ ‫ﺍﻟﺘﺯﺍﻤﺎﺕ ﻤﺘﺩﺍﻭﻟﺔ‬ ‫ﺭﺃﺱ ﺍﻟﻤﺎل ﺍﻟﻌﺎﻤل‬ ‫ﺃﺼﻭل ﻏﻴﺭ ﻤﺘﺩﺍﻭﻟﺔ‬

‫‪xxx‬‬ ‫‪xxx‬‬ ‫‪xxx‬‬ ‫‪xxx‬‬

‫ﺤﻘﻭﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ‬

‫‪ .5‬ﺍﻷﻫﻤﻴﺔ ﺍﻟﻨﺴﺒﻴﺔ ﻭﺍﻟﺠﻤﻊ ‪Materiality and Aggregation‬‬ ‫ﺍﻟﺠﻤﻊ ‪ :‬ﺍﻟﻌﻨﺎﺼﺭ ﺃﻟﻤﺘﺸﺎﺒﻬﻪ ﻤﻬﻤﺎ ﻜﺎﻨﺕ ﻗﻴﻤﺘﻬﺎ ﺘﺠﻤﻊ ﻭﺘﻅﻬﺭ ﻓﻲ ﺍﻟﻤﻴﺯﺍﻨﻴـﺔ‬ ‫ﻤﺜل ﺍﻵﻻﺕ ﺘﺠﻤﻊ ﺠﻤﻴﻌﻬﺎ ﺘﺤﺕ ﺒﻨﺩ ﺍﻵﻻﺕ ﻭﻜﺫﻟﻙ ﺍﻟﻤﻜﺎﺌﻥ ‪. ....‬‬ ‫ﺍﻷﻫﻤﻴﺔ ‪ :‬ﺍﻟﻌﻨﺼﺭ ﺍﻟﺫﻱ ﻴﺅﺜﺭ ﻓﻲ ﺍﺘﺨﺎﺫ ﺍﻟﻘﺭﺍﺭ ﻤﺜﺎل ﺴﻠﺔ ﺍﻟﻤﻬﻤﻼﺕ ﺃﺼـل‬ ‫ﺜﺎﺒﺕ ﻟﻜﻨﻬﺎ ﻻ ﺘﺅﺜﺭ ﻓﻲ ﺍﺘﺨﺎﺫ ﺍﻟﻘﺭﺍﺭ ﺴﻭﺍﺀ ﺃﻀﻴﻑ ﺇﻟﻰ ﺍﻷﺼﻭل ﺃﻭ ﺼـﻨﻑ‬ ‫ﻜﻤﺼﺭﻭﻑ ﺍﻴﺭﺍﺩﻴﺎ ﻭﻗﻔل ﻓﻲ ﻗﺎﺌﻤﺔ ﺍﻟﺩﺨل ‪.‬‬ ‫ﻗﺎﺋﻤﺔ اﻟﺪﺧﻞ‬

‫ﻣﺼﺮوف إﯾﺮادي‬

‫ﻣﺼﺮوف‬

‫ﺍﺴﺘﻬﻼﻙ‬ ‫اﻟﻤﯿﺰاﻧﯿﺔ‬

‫ﻣﺼﺮوف رأﺳﻤﺎﻟﻲ‬

‫أﺻﻞ‬

‫‪ .6‬ﺍﻟﺘﻘﺎﺹ ‪Offsetting‬‬ ‫ﻤﺜل ﺃﻥ ﻻ ﻨﻌﻤل ﺘﻘﺎﺹ ﺒﻴﻥ ﺍﻻﻟﺘﺯﺍﻤﺎﺕ ﻭﺃﺼﻭل ﻭﻜﺫﻟﻙ ﺒـﻴﻥ ﺍﻟﻤـﺼﺎﺭﻴﻑ‬ ‫ﻭﺍﻹﻴﺭﺍﺩﺍﺕ ﻭﻟﻜﻥ ﺍﻟﺘﻘﺎﺹ ﻴﻜﻭﻥ ﻤﻊ ﺍﻟﺤﺴﺎﺒﺎﺕ ﺫﺍﺕ ﺍﻟﻁﺒﻴﻌﺔ ﺍﻟﻭﺍﺤـﺩﺓ ﻤﺜـل‬ ‫ﺃﺭﺒﺎﺡ ﻭﺨﺴﺎﺌﺭ ﻋﻤﻼﺕ ﺃﺠﻨﺒﻴﺔ ﺒﺩﻻﹰ ﻤﻥ ﻓﺘﺢ ﺤﺴﺎﺏ ﻟﻜل ﻋﻤﻠﻴﺔ ﻭﻤﻌﺭﻓﺔ ﺭﺒﺤﺎ‬ ‫ﻭﺨﺴﺎﺌﺭﻫﺎ ﻜل ﻤﺭﺓ ﻨﺄﺨﺫ ﺍﻟﻌﻤﻠﻴﺎﺕ ﺒﺎﻹﺠﻤﺎﻟﻲ ﺭﺒﺤـﺎ ﺃﻭ ﺨـﺴﺎﺭﺓ ‪ .‬ﻭﻜـﺫﻟﻙ‬ ‫ﺃﺭﺒﺎﺡ ﻭﺨﺴﺎﺌﺭ ﺤﻴﺎﺯﺓ ﺍﻷﺴﻬﻡ ﻭﺍﻟﺴﻨﺩﺍﺕ ﻏﻴﺭ ﺍﻟﻤﺘﺤﻘﻘﺔ ‪.‬‬ ‫‪ .7‬ﺍﻟﻤﻘﺎﺭﻨﺔ ‪Comparability‬‬ ‫ﻤﻘﺎﺭﻨﺔ ﺒﻴﻥ ﺴﻨﻭﺍﺕ ﺃﻭ ﺸﺭﻜﺎﺕ ﻤﻥ ﻨﻔﺱ ﺍﻟﻘﻁﺎﻉ ﻭﻤﺩﻗﻕ ﺍﻟﺤﺴﺎﺒﺎﺕ ﻴﺸﻴﺭ ﺃﻥ‬ ‫ﺍﻟﻘﻭﺍﺌﻡ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺃﻋﺩﺕ ﺒﻌﺩﺍﻟﺔ ﻭﻓﻕ ﺍﻟﻤﻌﺎﻴﻴﺭ ﺍﻟﻤﺤﺎﺴﺒﻴﺔ ﺍﻟﺩﻭﻟﻴﺔ ‪.‬‬ ‫‪ v‬ﺍﻟﻤﺩﺨل ﺍﻷﺨﻼﻗﻲ ﻻ ﻴﺅﺩﻱ ﺇﻟﻰ ﻨﻅﺭﻴﺔ ﻟﻜﻥ ﻴﺴﺎﻋﺩ ﻭﻴﻌﺯﺯ ﻤﺩﺍﺨل ﺍﻟﻨﻅﺭﻴـﺔ‬ ‫ﺍﻟﻤﺤﺎﺴﺒﻴﺔ ‪.‬‬

‫‪13‬‬

‫‪Sociological Approach‬‬ ‫ﻴﺠﺏ ﺃﻥ ﺘﺄﺨﺫ ﺍﻟﻭﺍﻗﻌﻴﺔ ﺍﻻﺠﺘﻤﺎﻋﻴـﺔ ﺒﻨﻅـﺭ ﺍﻻﻋﺘﺒـﺎﺭ ﺃﻱ ﺃﻥ ﺍﻟﻁﺭﻴﻘـﺔ‬ ‫ﺍﻟﻤﺤﺎﺴﺒﻴﺔ ﺘﺅﺜﺭ ﻓﻲ ﺍﻟﻭﺍﻗﻊ ﺍﻻﺠﺘﻤﺎﻋﻲ ﻟﺒﻠﺩ ﻤﺎ ؟‬ ‫ﺸﺭﻜﺘﺎﻥ ﺍﻷﻭﻟﻰ ﺘﺤﺘﺴﺏ ﻤﺨﺯﻭﻥ ﺃﺨﺭ ﺍﻟﻤـﺩﺓ ﻋﻠـﻰ ﻁﺭﻴﻘـﺔ ‪LIFO‬‬ ‫ﺘﺴﺘﺨﺭﺝ ﺭﺒﺢ ﻗﻠﻴل ﻭﺍﻟﺜﺎﻨﻴﺔ ﺘﺴﺘﺨﺩﻡ ﻁﺭﻴﻘﺔ ‪ FIFO‬ﺴـﺘﺨﺭﺝ ﺭﺒـﺢ ﻜﺒﻴـﺭ‬ ‫ﻭﻤﺭﻜﺯ ﻤﺎﻟﻲ ﺠﻴﺩ ﻭﻫﻡ ﻴﻌﻤﻠﻭﻥ ﻓﻲ ﻨﻔﺱ ﺍﻟﻤﺠﺎل ‪.‬‬ ‫ﺍﻷﻭﻟﻰ ﺴﺘﺩﻓﻊ ﻀﺭﻴﺒﺔ ﻤﻨﺨﻔﻀﺔ ﻭﺒﺎﻟﺘﺎﻟﻲ ﺍﻨﻌﻜﺎﺴـﺎﺘﻬﺎ ﻋﻠـﻰ ﺍﻟﺨـﺩﻤﺎﺕ‬ ‫ﺍﻻﺠﺘﻤﺎﻋﻴﺔ ﺍﻟﻤﻘﺩﻤﺔ ﻤﻥ ﻗﺒل ﺍﻟﺩﻭﻟﺔ ﻭﺍﻟﺘﻲ ﻤﺼﺩﺭﻫﺎ ﺍﻟﻀﺭﻴﺒﺔ ﻗﻠﻴﻠﺔ ‪ .‬ﻭﺍﻟﺜﺎﻨﻴﺔ‬ ‫ﺴﺘﺩﻓﻊ ﻀﺭﻴﺒﺔ ﻤﺭﺘﻔﻌﺔ ﻭﺒﺎﻟﺘﺎﻟﻲ ﺘﺄﺜﻴﺭﻫﺎ ﺍﻻﻴﺠﺎﺒﻲ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻤﺠﺘﻤﻊ ﺴﻴﻜﻭﻥ ﺍﻜﺒﺭ‬ ‫ﻭﺨﺎﺼﺔ ﻓﻲ ﺃﻭﻗﺎﺕ ﺍﻟﺘﻀﺨﻡ ‪ .‬ﻭﻜﺫﻟﻙ ﺫﺍﺕ ﺍﻟﺭﺒﺢ ﺍﻟﻌﺎﻟﻲ ﻟﻬﺎ ﻋﻼﻗﺔ ﺒﺘﻭﺯﻴـﻊ‬ ‫ﺍﻷﺭﺒﺎﺡ ﻓﺎﻟﺸﺭﻜﺎﺕ ﺍﻟﺘﻲ ﺘﻭﺯﻉ ﺃﺭﺒﺎﺡ ﺠﻴﺩﺓ ﺴﻴﺭﺘﻔﻊ ﺴﻌﺭ ﺃﺴﻬﻤﻬﺎ ﻭﺒﺎﻟﺘـﺎﻟﻲ‬ ‫ﺍﻟﻤﺴﺎﻫﻤﻴﻥ ﺴﻴﺴﺘﻔﻴﺩﻭﻥ ﻤﻥ ﻓﺭﻕ ﺴﻌﺭ ﺍﻟﺴﻬﻡ ﺒﺎﻹﻀﺎﻓﺔ ﺇﻟﻰ ﺍﻷﺭﺒـﺎﺡ ﺍﻟﺘـﻲ‬ ‫ﻴﺤﻘﻘﻬﺎ ﺍﻟﺴﻬﻡ ‪ ،‬ﻓﻠﻭ ﺍﻓﺘﺭﻀﻨﺎ ﺃﻥ ﺍﻟﺒﻨﻙ ﺍﻟﻌﺭﺏ ﻜﺸﺭﻜﺔ ﻜﺒﻴﺭﺓ ﺘـﻭﺯﻉ ﻋﺎﺌـﺩ‬ ‫ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺴﻬﻡ ﺩﻴﻨﺎﺭ ﻭﺸﺭﻜﺔ ﺼﻐﻴﺭﺓ ﺘﻭﺯﻉ ﻨﻔﺱ ﺍﻟﻌﺎﺌﺩ ﻓﻼ ﻓﺭﻕ ﻟﺩﻯ ﺍﻟﻤﺴﺘﺜﻤﺭ‬ ‫ﺴﻭﺍﺀ ﺍﺴﺘﺜﻤﺭ ﻫﻨﺎ ﺃﻭ ﻫﻨﺎﻙ ‪ .‬ﻭﻜﺫﻟﻙ ﺴﺘﺅﺜﺭ ﻋﻠﻰ ﻤﺠﻠﺱ ﺇﺩﺍﺭﺘﻬﺎ ﻜـﻭﻥ ﺃﺩﺍﺀﻩ‬ ‫ﺠﻴﺩﺍ ‪.‬ﺍﻟﻤﺩﺨل ﺍﻻﺠﺘﻤﺎﻋﻲ ﺘﺄﺜﻴﺭﻩ ﻤﻥ ﺨﻼل ﺍﻷﺭﻗﺎﻡ ﺍﻟﻤﺤﺎﺴـﺒﻴﺔ ﻓﺎﻟـﺸﺭﻜﺎﺕ‬ ‫ﺍﻟﻔﺎﺸﻠﺔ ﺴﺘﺨﺭﺝ ﻤﻥ ﺍﻟﺴﻭﻕ ﻭﺒﺎﻟﺘﺎﻟﻲ ﺤـﺼﺘﻬﺎ ﺴـﺘﺘﻭﺯﻉ ﻋﻠـﻰ ﺍﻟـﺸﺭﻜﺎﺕ‬ ‫ﺍﻟﻨﺎﺠﺤﺔ‪.‬‬ ‫‪ v‬ﺃﻥ ﺍﺨﺘﻼﻑ ﺍﻟﻁﺭﻕ ﻓﻲ ﺍﻟﻤﺒﺎﺩﺉ ﺍﻟﻤﺤﺎﺴﺒﻴﺔ ﻴﺅﺜﺭ ﻓﻲ ﺍﻟﻭﺍﻗﻌﻴﺔ ﺍﻻﺠﺘﻤﺎﻋﻴﺔ ‪.‬‬ ‫‪ v‬ﺃﻥ ﺍﻟﺸﺭﻜﺔ ﺍﻟﺘﻲ ﺘﺤﻘﻕ ﺭﺒﺢ ﻋﺎﻟﻲ ﺩﻻﻟﺔ ﻋﻠﻰ ﻨﺠﺎﺡ ﺇﺩﺍﺭﺘﻬﺎ ﻭﻴـﺅﺩﻱ ﺇﻟـﻰ‬ ‫ﺒﻘﺎﺌﻬﺎ ﻭﺼﺭﻑ ﻤﻜﺎﻓﺂﺕ ﻟﻬﻡ ﻭﺍﻤﺘﻴـﺎﺯﺍﺕ ﺃﺨـﺭﻯ ﺩﻻﻟـﺔ ﻋﻠـﻰ ﺍﻟﺘـﺄﺜﻴﺭ‬ ‫ﺍﻻﺠﺘﻤﺎﻋﻲ‪.‬‬ ‫‪v‬‬ ‫‪Economic Approach‬‬ ‫ﺍﻟﻤﻌﺎﻴﻴﺭ ﺍﻟﻤﺤﺎﺴﺒﺔ ﺒﻬﺎ ﻤﺭﻭﻨﺔ ﻟﻠﺘﻌﺎﻤل ﻤﻊ ﺍﻟﻅﺭﻭﻑ ﺍﻻﻗﺘـﺼﺎﺩﻴﺔ ﻤﺜـل‬ ‫ﺍﻟﺘﻀﺨﻡ ﻓﻌﻨﺩ ﻭﻀﻊ ﺍﻟﻁﺭﻴﻘﺔ ﺍﻟﻤﺤﺎﺴﺒﻴﺔ ﻴﺠﺏ ﺍﺨﺫ ﺍﻟﻤﺩﺨل ﺍﻻﻗﺘﺼﺎﺩﻱ ﺒﻨﻅﺭ‬ ‫ﺍﻻﻋﺘﺒﺎﺭ ‪.‬‬ ‫ﺍﻟﻤﺩﺨل ﺍﻻﻗﺘﺼﺎﺩﻱ ﻴﻘﻴﻡ ﺒﺄﺤﺩ ﺜﻼﺙ ﻁﺭﻕ ﺍﻟﻘﻭﺍﺌﻡ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ‬ ‫ﺍﻟﺘﻜﻠﻔﺔ ﺍﻻﺴﺘﺒﺩﺍﻟﻴﺔ )ﺴﻌﺭ ﺍﻟﺸﺭﺍﺀ‬ ‫ﺘﺨﻀﻊ ﻟﻌﻤﻠﻴﺔ ﺇﻋﺎﺩﺓ ﺘﻘﻴﻡ ﻭﻟﻜﻥ‬ ‫ﺍﻟﻤﺸﻜﻠﺔ ﻓﻴﻤﻥ ﻴﻘﻴﻡ ﺩﻭﻥ ﺍﻨﺤﻴﺎﺯ‬ ‫ﻭﺒﺎﻟﺘﺎﻟﻲ ﺘﻔﺘﻘﺭ ﺇﻟﻰ ﺍﻟﻤﻭﻀﻭﻋﻴﺔ‬

‫( ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﺒﻴﻌﻴﺔ )ﺴﻌﺭ ﺍﻟﺒﻴﻊ( ﺍﻟﺘﻜﻠﻔﺔ ﺍﻟﺘﺎﺭﻴﺨﻴﺔ‬ ‫ﺘﺨﻀﻊ ﻟﻌﻤﻠﻴﺔ ﺇﻋﺎﺩﺓ ﺘﻘﻴﻡ ﻭﻟﻜﻥ ﺃﻜﺜﺭ ﻤﻭﻀﻭﻋﻴﺔ‬ ‫ﺍﻟﻤﺸﻜﻠﺔ ﻓﻴﻤﻥ ﻴﻘﻴﻡ ﺩﻭﻥ ﺍﻨﺤﻴﺎﺯ‬ ‫ﻭﺒﺎﻟﺘﺎﻟﻲ ﺘﻔﺘﻘﺭ ﺇﻟﻰ ﺍﻟﻤﻭﻀﻭﻋﻴﺔ‬

‫‪14‬‬

‫ﻤﺜﺎل ‪ :‬ﻋﻠﻰ ﺍﻓﺘﺭﺍﺽ ﺃﻥ ﺃﺼﻼ ﺘﻡ ﺸﺭﺍﺀﻩ ﺒﻤﺒﻠﻎ ‪ 100‬ﺩﻴﻨﺎﺭ ﻭﺒﻌﺩ ﺜـﻼﺙ ﺴـﻨﻭﺍﺕ‬ ‫ﺃﺼﺒﺢ ﺴﻌﺭﻩ ﻓﻲ ﺍﻟﺴﻭﻕ ‪ 300‬ﺩﻴﻨﺎﺭ ‪ .‬ﺍﻟﺫﻱ ﻴﻘﺭﺭ ﺇﻋﺎﺩﺓ ﺘﻘﻴﻤﻪ ﺒﻤﺒﻠﻎ ‪ 300‬ﺩﻴﻨﺎﺭ ﻫﻡ‬ ‫ﺨﺒﺭﺍﺀ ﻓﻲ ﻴﻌﻤﻠﻭﻥ ﻓﻲ ﻨﻔﺱ ﻤﺠﺎل ﺍﻷﺼل ‪.‬‬ ‫‪ v‬ﻟﻴﺱ ﺒﺴﻬﻭﻟﺔ ﺃﻥ ﻴﻘﺒل ﺍﻟﻤﺩﻗﻕ ﺇﻋﺎﺩﺓ ﺍﻟﺘﻘﻴﻴﻡ ﻷﻨﻪ ﻻ ﻴﻀﻤﻥ ﺍﻻﻨﺤﻴﺎﺯ ‪.‬‬ ‫ﻤﺜﺎل ‪ :‬ﻓﻲ ﺃﻤﺭﻴﻜﺎ ﻜﺎﻨﺕ ﺘﺘﺒﻊ ﺸﺭﻜﺎﺕ ﺍﻟﺘﻨﻘﻴﺏ ﻋﻥ ﺍﻟﻨﻔﻁ ﻁﺭﻴﻘـﺔ ﺍﻟﺭﺴـﻤﻠﺔ ﻓﻠـﻭ‬ ‫ﺍﻓﺘﺭﻀﻨﺎ ﺃﻥ ﺍﺤﺩ ﺍﻟﺸﺭﻜﺎﺕ ﻟﺩﻴﻬﺎ ﺴﺘﺔ ﺃﺒﺎﺭ ﺘﺤﺕ ﺍﻟﺘﻨﻘﻴﺏ ﻜﻤﺎ ﻴﻠﻲ ‪:‬‬ ‫‪2000000‬‬ ‫‪2000000‬‬ ‫‪2000000‬‬ ‫‪ X‬ﻻ ﻴﻭﺠﺩ ﻨﻔﻁ‬ ‫‪2000000‬‬

‫‪2000000‬‬

‫‪2000000‬‬

‫ﻴﻭﺠﺩ ﻨﻔﻁ‬ ‫ﻜﺎﻨﺕ ﺘﺴﺠل ﻋﻠﻰ ﻁﺭﻴﻘﺔ ﺍﻟﺭﺴﻤﻠﺔ‬ ‫ﻤﻥ ﺤـ‪ /‬ﺍﻷﺼﻭل‬ ‫‪12000000‬‬ ‫ﺇﻟﻰ ﺤـ‪ /‬ﺍﻟﻨﻘﺩ‬ ‫‪12000000‬‬ ‫ﺠﺎﺀ ﺍﻟﻤﻌﻴﺎﺭ ﺭﻗﻡ ‪ SFAS 19‬ﻭﻗﺎل ﺃﻥ ﻫﺫﻩ ﺍﻟﻁﺭﻴﻘﺔ ﻏﻴﺭ ﺼﺤﻴﺤﺔ ﻷﻨـﻪ ﻴﻭﺠـﺩ‬ ‫ﺴﻭﻯ ﺒﺌﺭﺍﻥ ﺍﺴﺘﺨﺭﺝ ﻤﻨﻬﻤﺎ ﺍﻟﻨﻔﻁ ﻓﺒﺘﺎﻟﻲ ﻨﺭﺴﻤل ﺍﻟﺒﺌﺭﺍﻥ ﻓﻘﻁ ﻭﺍﻷﺭﺒﻊ ﺃﺒﺎﺭ ﺍﻷﺨﺭﻯ‬ ‫ﺘﻌﺘﺒﺭ ﻜﻤﺼﺭﻭﻑ ﺇﻴﺭﺍﺩﻱ ﻭﺍﺴﺘﺩﻟﻭﺍ ﺒﺫﻟﻙ ﻋﻠﻰ ﺘﻌﺭﻑ ﺍﻷﺼل ﺒﺄﻨﻪ ﻤﻨﻔﻌﺔ ﻤـﺴﺘﻘﺒﻠﻴﺔ‬ ‫ﺍﻗﺘﺼﺎﺩﻴﺔ ﻤﺤﺘﻤﻠﺔ ) ﻤﺜﺎل ﺤﺴﺎﺏ ﺍﻟﻤﺩﻴﻨﻭﻥ ﻗﻴﻤﺘﻪ ‪ 10000‬ﺩﻴﻨﺎﺭ ﻤﻨﻔﻌﺔ ﻤﺎﻟﻴﺔ ﻤﺤﺘﻤﻠﺔ‬ ‫ﺇﺫﺍ ﺘﻭﻓﻲ ﻤﺩﻴﻥ ﻭﻗﻴﻤﺔ ﺩﻴﻨﻪ ‪ 1000‬ﺩﻴﻨﺎﺭ ﻭﻻ ﻴﻤﻜﻥ ﺘﺤﺼﻴﻠﻪ ﻤﻥ ﺍﻟﻭﺭﺜﺔ ﻴﻌﺘﺒﺭ ﻫـﺫﺍ‬ ‫ﺍﻟﺩﻴﻥ ﻤﺼﺭﻭﻓﺎ ﻷﻨﻪ ﻻ ﻴﻭﺠﺩ ﻤﻨﻪ ﻤﻨﻔﻌﺔ ﻤﺴﺘﻘﺒﻠﻴﺔ ﻤﺤﺘﻤﻠﺔ ( ‪.‬‬ ‫ﻭﺒﺎﻟﺘﺎﻟﻲ ﻴﺴﺠل ‪ 8000000‬ﺩﻴﻨﺎﺭ ﻜﻤﺼﺭﻭﻑ ﺇﻴﺭﺍﺩﻱ ﻓﻴﺼﺒﺢ ﻭﻀﻊ ﺍﻟـﺸﺭﻜﺔ‬ ‫ﺍﻻﺌﺘﻤﺎﻨﻲ ﻀﻌﻴﻑ ﻭﺴﻴﻔﺘﺢ ﺍﻟﻤﺠﺎل ﺃﻤﺎﻡ ﻤﺴﺘﺜﻤﺭﻴﻥ ﻤﻥ ﺩﻭل ﺃﺨـﺭﻯ ﻟـﺩﺨﻭل ﻫـﺫﻩ‬ ‫ﺍﻟﺼﻨﺎﻋﺔ ‪.‬‬ ‫ﺍﺸﺘﻜﺕ ﺍﻟﺸﺭﻜﺎﺕ ﺍﻷﻤﺭﻴﻜﻴﺔ ﺇﻟﻰ ﻫﻴﺌﺔ ﺍﻷﻭﺭﺍﻕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺍﻷﻤﺭﻴﻜﻴﺔ ﻭﺘﺩﺨﻠﺕ ﺍﻟﻬﻴﺌﺔ‬ ‫ﻓﻲ ﺘﻌﺩﻴل ﺍﻟﻤﻌﻴﺎﺭ ﺒﺤﻴﺙ ﺘﻌﻁﻲ ﺤﺭﻴﺔ ﺍﻻﺨﺘﻴﺎﺭ ﻟﻠـﺸﺭﻜﺎﺕ ﺇﻤـﺎ ﺒﺎﺨﺘﻴـﺎﺭ ﻁﺭﻴﻘـﺔ‬ ‫ﺍﻟﺭﺴﻤﻠﺔ ﺃﻭ ﺍﻋﺘﺒﺎﺭ ﺍﻵﺒﺎﺭ ﻏﻴﺭ ﺍﻟﻤﻨﺘﺠﺔ ﻤﺼﺭﻭﻓﺎﹰ ‪.‬‬ ‫‪ v‬ﺍﻟﻔﻜﺭﺓ ﻫﻨﺎ ﺍﻨﻙ ﺤﻴﻨﻤﺎ ﺘﺨﺘﺎﺭ ﺍﻟﻁﺭﻴﻘﺔ ﺍﻟﻤﺤﺎﺴﺒﻴﺔ ﻴﺠﺏ ﺃﻥ ﻻ ﺘـﺅﺜﺭ ﻋﻠـﻰ‬ ‫ﺍﻗﺘﺼﺎﺩ ﺍﻟﺒﻠﺩ ﻭﺍﻟﺸﺭﻜﺎﺕ ﺍﻟﻌﺎﻤﻠﺔ ﺒﻪ ‪.‬‬ ‫ﻤﺜﺎل ‪ :‬ﻟﻭ ﻓﺭﻀﻨﺎ ﺃﻥ ﺍﻟﻤﺒﻴﻌﺎﺕ ‪ 15‬ﺩﻴﻨﺎﺭ ﻭﺘﻜﻠﻔﺔ ﺍﻟﺒﻀﺎﻋﺔ ‪ 13‬ﻓﻬﻨﺎﻙ ﺭﺒﺢ ﺩﻴﻨﺎﺭﺍﻥ‬ ‫‪ .‬ﻭﺍﻥ ﻜﻠﻔﺔ ﺍﻟﺒﻀﺎﻋﺔ ﺍﺯﺩﺍﺩﺕ ﻗﺒل ﺘﻭﺯﻴﻊ ﺍﻷﺭﺒﺎﺡ ﻓﺄﺼﺒﺤﺕ ‪ 14‬ﻓﻬﻨـﺎ ﺍﻟﻤـﺼﻠﺤﺔ‬ ‫ﺍﻻﻗﺘﺼﺎﺩﻴﺔ ﺘﻔﺭﺽ ﻋﻠﻲ ﺘﻭﺯﻴﻊ ﺩﻴﻨﺎﺭﺍ ﻭﺍﺤﺩﺍﹰ ﺒﺩﻻﹰ ﻤﻥ ﺩﻴﻨﺎﺭﻴﻥ ﺤﺘـﻰ ﺍﺴـﺘﻁﻴﻊ ﺃﻥ‬ ‫ﺃﺩﻭﺭ ﺍﻟﺒﻀﺎﻋﺔ ﻭﺍﺴﺘﻌﻴﺩ ﻁﺎﻗﺘﻲ ﺍﻹﻨﺘﺎﺠﻴﺔ ﻭﻴﺒﻘﻰ ﺍﻻﻗﺘﺼﺎﺩ ﻤﺤﺎﻓﻅﺎﹰ ﻋﻠﻰ ﻭﻀﻌﻪ ‪.‬‬

‫‪15‬‬

‫‪ Event Approach‬‬

‫ﻋﺎﺩﺓ ﻤﺎ ﺘﻜﻭﻥ ﺍﻟﻘﻭﺍﺌﻡ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻤﺨﺘﺼﺭﺓ ﻻ ﺘﻌﻁﻲ ﺘﻔﺎﺼـﻴل ﻤﻔﻴـﺩﺓ ﻟﻤـﺴﺘﺨﺩﻤﻲ‬ ‫ﺍﻟﻤﻌﻠﻭﻤﺎﺕ ﺍﻟﻤﺤﺎﺴﺒﻴﺔ ﻷﻨﻬﺎ ﺘﻜﻭﻥ ﻤﺠﻤﻌﺔ ﺒﺎﻟﻜﺎﻤل ﻤﺜل ﺍﻷﺭﺍﻀـﻲ ﻴـﺘﻡ ﺸـﺭﺍﺀﻫﺎ‬ ‫ﺒﺘﻭﺍﺭﻴﺦ ﻤﺨﺘﻠﻔﺔ ﻟﺫﻟﻙ ﻋﻤﻠﻴﺔ ﺍﻟﺘﺠﺯﺌﺔ ﺘﻜﻭﻥ ﻓﻲ ﻏﺎﻴﺔ ﺍﻷﻫﻤﻴﺔ ﻟﻤﺘﺨﺫ ﺍﻟﻘﺭﺍﺭ ﺤـﺴﺏ‬ ‫ﺯﻤﻥ ﺍﻟﺤﺩﺙ ) ﺃﻭ ﺍﻟﻭﻗﺕ ( ﺍﻟﺘﻲ ﺘﻡ ﻓﻴﻪ ﺍﻟﺸﺭﺍﺀ ﻤﺜﺎل ‪:‬‬ ‫ﺃﺭﺍﻀﻲ‬ ‫‪20000‬‬ ‫ﺴﻨﺔ ‪1990‬‬ ‫‪20000‬‬ ‫ﺴﻨﺔ ‪1992‬‬ ‫‪30000‬‬ ‫ﺴﻨﺔ ‪1995‬‬ ‫‪ v‬ﻜﻠﻤﺎ ﻜﺎﻨﺕ ﺍﻟﻤﻌﻠﻭﻤﺎﺕ ﺘﻔﺼﻴﻠﻴﺔ ﻜﻠﻤﺎ ﻜﺎﻨﺕ ﺃﻓﻴﺩ ﻟﻤﺘﺨﺫ ﺍﻟﻘﺭﺍﺭ ‪.‬‬ ‫ﻤﺜﺎل ‪ :‬ﺍﻟﻤﺒﻴﻌﺎﺕ ﺘﺅﺨﺫ ﺒﺎﻹﺠﻤﺎﻟﻲ ﻭﻟﻜﻥ ﻴﻭﺠﺩ ﻤﺒﻴﻌﺎﺕ ﺩﺍﺨﻠﻴﺔ ﻭﻤﺒﻴﻌﺎﺕ ﺨﺎﺭﺠﻴـﺔ )‬ ‫ﺨﺎﺭﺝ ﺍﻟﺒﻠﺩ ( ﻭﻫﻨﺎ ﺍﻟﻘﺭﺍﺭ ﻴﺨﺘﻠﻑ ﺒﺎﻟﻨﺴﺒﺔ ﻟﻤﺘﺨﺫ ﺍﻟﻘﺭﺍﺭ ﺤﺴﺏ ﺤﺠﻡ ﻤﺒﻴﻌﺎﺘﻪ ﺍﻟﺩﺍﺨﻠﻴﺔ‬ ‫ﻭﺍﻟﺨﺎﺭﺠﻴﺔ ﻭﺍﻷﺴﻭﺍﻕ ﺍﻟﺘﻲ ﻴﺘﻌﺎﻤل ﻤﻌﻬﺎ ‪.‬‬ ‫ﻤﺜﺎل ‪ :‬ﺘﻜﻠﻔﺔ ﺍﻟﺒﻀﺎﻋﺔ ﺍﻟﻤﺒﺎﻋﺔ ﻜﻡ ﺤﻘﻘﻨﺎ ﺨﺼﻡ ﻭﻜﻡ ﻴﻭﺠﺩ ﻤﺭﺩﻭﺩﺍﺕ ﻤﺸﺘﺭﻴﺎﺕ ﻫﺫﻩ‬ ‫ﺃﺤﺩﺍﺙ ﺠﻤﻴﻌﻬﺎ ﺘﺤﺘﺎﺝ ﺇﻟﻰ ﺩﺭﺍﺴﺔ ﻤﺜﻼﹰ ﻫل ﻤﺭﺩﻭﺩﺍﺕ ﺍﻟﻤﺸﺘﺭﻴﺎﺕ ﻟﻌﻴﺏ ﻓﻲ ﺍﻟـﺴﻠﻌﺔ‬ ‫ﺃﻡ ﻷﻨﻬﺎ ﺍﻟﺼﻼﺤﻴﺔ ﺃﻡ ﺨﻁﺄ ﻓﻲ ﺍﻟﺘﺼﻨﻴﻊ ‪.‬‬ ‫‪ Predictive Approach‬‬

‫‪‬‬

‫‪‬‬

‫‪‬‬ ‫‪. ‬‬

‫‪‬‬ ‫‪ ‬‬

‫ﺍﻟﻤﺤﺎﺴﺒﺔ ﺘﺒﻨﻰ ﻋﻠﻰ ﻋﻤﻠﻴﺔ ﺍﺘﺨﺎﺫ ﻗﺭﺍﺭ ﻭﺍﻟﻘﺭﺍﺭ ﻟﻪ ﺒﻌﺩ ﺯﻤﻨﻲ ﻓـﻲ ﺍﻟﺤﺎﻀـﺭ‬ ‫ﻭﺍﻟﻤﺴﺘﻘﺒل ‪.‬‬ ‫‪ v‬ﻴﺴﺘﻨﺩ ﺍﻟﻤﺩﺨل ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻘﺩﺭﺓ ﺍﻟﺘﻨﺒﺅﻴﺔ ‪ Predictive Ability‬ﻭﺍﻟﻘﺩﺭﺓ ﺍﻟﺘﻨﺒﺅﻴﺔ‬ ‫ﺘﻌﺘﻤﺩ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻤﻼﺌﻤﺔ ﻭﺍﻥ ﺘﻜﻭﻥ ﺍﻟﻤﻌﻠﻭﻤﺎﺕ ﻤﻼﺌﻤﺔ ﺃﻱ ﻴﺠﺏ ﺃﻥ ﺘﻜﻭﻥ ﻟﻬـﺎ‬ ‫ﺘﻐﺫﻴﺔ ﻋﻜﺴﻴﺔ ﺃﻭ ﻗﻴﻤﺔ ﺘﻨﺒﺅﻴﺔ ‪.‬‬ ‫‪ v‬ﻭﺍﻟﻘﺩﺭﺓ ﺍﻟﺘﻨﺒﺅﻴﺔ ﻫﻲ ﻗﺩﺭﺓ ﺍﻟﺒﻴﺎﻨﺎﺕ ﺍﻟﻤﺤﺎﺴﺒﻴﺔ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺘﻔﺴﻴﺭ ﻟﻠﻭﺍﻗﻊ ﺃﻱ ﻤـﺎ‬ ‫ﻫﻭ ﻤﻭﺠﻭﺩ ﻭﺍﻟﺘﻨﺒﺅ ﺒﺎﻟﻤﺴﺘﻘﺒل ‪.‬‬ ‫‪ v‬ﻤﻤﻜﻥ ﺃﻥ ﺘﺘﻨﺒﺄ ﻭﻻ ﺘﺘﺨﺫ ﻗﺭﺍﺭﺍ ﻭﻟﻜﻥ ﻟﻴﺱ ﻤﻥ ﺍﻟﻤﻤﻜﻥ ﺃﻥ ﺘﺄﺨﺫ ﻗﺭﺍﺭﺍ ﺩﻭﻥ ﺘﻨﺒﺅ ‪.‬‬

‫‪16‬‬

‫‪ v‬ﻫﺫﺍ ﺍﻟﻤﺩﺨل ﻴﺄﺨﺫ ﺍﻟﻤﺤﺎﺴﺒﺔ ﻜﻤﺎ ﻫﻲ ﻋﻠﻴﻪ ﻷﻨﻪ ﻴﺄﺨﺫ ﺍﻟﻨﺴﺏ ﺍﻟﺘﺎﺭﻴﺨﻴﺔ ﻓﻤﺜﻼ‬ ‫ﺍﻟﻤﺒﻴﻌﺎﺕ ‪ /‬ﺍﻷﺼﻭل ﻭﻟﻜﻥ ﺍﻷﺼﻭل ﻓﻲ ﺍﻟﺴﻨﺔ ﺍﻟﺘﺎﻟﻴﺔ ﺘﻨﺨﻔﺽ ﻗﻴﻤﺘﻬﺎ ﺒﺴﺒﺏ‬ ‫ﺍﻻﻫﺘﻼﻙ ﻭﺘﺭﺘﻔﻊ ﺒﻬﺫﺍ ﺍﻟﺸﻜل ﺍﻟﻨﺴﺒﺔ ‪.‬‬ ‫‪ v‬ﺍﻟﺘﻐﺫﻴﺔ ﺍﻟﻌﻜﺴﻴﺔ ‪ :‬ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﻤﺎﻀﻴﺔ ) ﺍﻟﺩﺨل ( ﻭﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﺤﺎﻀﺭﺓ ) ﺍﻟﻤﺭﻜـﺯ‬ ‫ﺍﻟﻤﺎﻟﻲ ( ‪ Feed Back Value‬ﻭﺘﺴﺘﺨﺩﻡ ﺍﻟﻤﻌﻠﻭﻤﺎﺕ ﺍﻟﺘﺎﺭﻴﺨﻴﺔ ﻭﺍﻟﺤﺎﻀﺭﺓ‬ ‫ﻜﺤﺠﺭ ﺯﺍﻭﻴﺔ ﻓﻲ ﺍﻟﻌﻤﻠﻴﺔ ﺍﻟﺘﻨﺒﺅﻴﺔ ﻭﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﺘﺎﺭﻴﺨﻴﺔ ﻭﺍﻟﺤﺎﻀـﺭﺓ ﺘـﺼﺤﺢ‬ ‫ﺍﻟﻤﻌﻠﻭﻤﺎﺕ ﺃﻭ ﺘﺄﻜﻴﺩ ﺍﻟﻤﻌﻠﻭﻤﺎﺕ‪.‬‬ ‫ﺍﻟﻤﻼﺌﻤﺔ ‪relevant‬‬

‫ﺍﻟﻤﺩﺨل ﺍﻟﺘﻨﺒﺅﻱ ‪predictive approach‬‬

‫ﺍﻟﻘﺩﺭﺓ ﺍﻟﺘﻨﺒﺅﻴﺔ ‪predictive pliability‬‬ ‫ﺘﻌﺘﻤﺩ ﻋﻠﻰ‬ ‫ﺠﻤﻊ ﺍﻟﺒﻴﺎﻨﺎﺕ ‪data collection‬‬ ‫ﺠﻤﻊ ﺍﻟﺒﻴﺎﻨﺎﺕ ﺘﻌﻨﻲ ﻗﺩﺭﺓ ﺍﻟﺒﻴﺎﻨﺎﺕ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺘﻔﺴﻴﺭ ﻭﺍﻟﺘﻨﺒﺅ ﺒﺎﻷﺤﺩﺍﺙ ﺍﻻﻗﺘﺼﺎﺩﻴﺔ ﻭﺭﺩﻭﺩ‬ ‫ﻓﻌل ﺍﻟﺴﻭﻕ ﻋﻠﻴﻬﺎ ﻤﺜل ‪-:‬‬ ‫‪ .1‬ﺍﻟﺭﺒﺤﻴﺔ‬ ‫‪ .2‬ﺍﻹﻓﻼﺱ‬ ‫‪ .3‬ﺍﻻﻨﺩﻤﺎﺝ‬ ‫ﺍﻟﺭﺒﺤﻴﺔ ‪:‬‬ ‫‪ v‬ﻤﺎ ﺘﻘﻭﻡ ﺒﻪ ﺍﻹﺩﺍﺭﺓ ﻭﺍﻟﻤﺤﻠﻠﻭﻥ ﻤﻥ ﺘﻭﻗﻌﺎﺕ ﺤﻭل ﺍﻟﺭﺒﺤﻴﺔ ﻻ ﻴﻘـل ﺸـﺄﻨﺎﹰ ﻋـﻥ‬ ‫ﺍﻟﻨﻤﺎﺫﺝ ) ﺍﻟﻤﻌﺎﺩﻻﺕ ( ﺍﻟﺭﺒﺤﻴﺔ ﺍﻟﺘﻲ ﺍﻗﺘﺭﺤﻬﺎ ﺒﻌﺽ ﺍﻟﻤﺤﺎﺴﺒﻴﻥ ‪.‬‬ ‫‪ v‬ﻜﻠﻤﺎ ﻜﺎﻨﺕ ﺍﻟﺒﻴﺎﻨﺎﺕ ﺍﻟﻤﺘﻌﻠﻘﺔ ﺒﺎﻟﺭﺒﺤﻴﺔ ﺃﻜﺜﺭ ﺘﻔﺼﻴﻼ ﻜﻠﻤﺎ ﻜﺎﻨﺕ ﺍﻟﺒﺤﻭﺙ ﺍﻗﺭﺏ ﺇﻟﻰ ﺍﻟﺘﻨﺒﺅ ‪.‬‬ ‫‪ v‬ﻜﻠﻤﺎ ﻜﺎﻨﺕ ﻗﻭﺍﺌﻡ ﺍﻟﺩﺨل ﺃﻜﺜﺭ ﻨﺸﺭﺍﹰ ) ﺭﺒﻊ ﺴﻨﻭﻴﺔ ﺃﻭ ﻨﺼﻑ ﺴﻨﻭﻴﺔ ( ﻜﻠﻤﺎ ﻜﺎﻨـﺕ‬ ‫ﺃﻓﻀل ﻤﻥ ﺍﻟﻘﻭﺍﺌﻡ ﺍﻟﺴﻨﻭﻴﺔ ﻤﻥ ﺤﻴﺙ ﺍﻟﻘﺩﺭﺓ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺘﻔﺴﻴﺭ ﻭ ﺍﻟﺘﻨﺒﺅ ‪.‬‬ ‫‪ v‬ﻋﻨﺩ ﺍﺘﺨﺎﺫ ﻗﺭﺍﺭ ﺍﻻﺴﺘﺜﻤﺎﺭ ﻴﻬﻡ ﺍﻟﻤﺴﺘﺜﻤﺭ ﺍﻟﻌﺎﺌﺩ ﺍﻟﺫﻱ ﺴﻭﻑ ﻴﺤﻘﻘﻪ ﻭﻟﻴﺱ ﺤﺠـﻡ‬ ‫ﺍﻟﺭﺒﺢ ﻓﻲ ﺍﻟﻤﻨﺸﺎﺓ ‪.‬‬ ‫‪ v‬ﺍﻟﻤﺴﺘﺜﻤﺭ ﻴﻬﻤﻪ ﻤﻥ ﺍﺴﺘﺜﻤﺎﺭﻩ ﺃﻤﺭﻴﻥ ﺍﻟﻌﺎﺌﺩ ﺍﻟﻤﺘﻭﻗﻊ ﻭﻓﺭﻕ ﺴﻌﺭ ﺍﻟﺴﻬﻡ ﻓﻲ ﺍﻟﺴﻭﻕ‬ ‫ﻭﻫﺫﺍ ﻜﻠﻪ ﻨﺘﻴﺠﺔ ﺘﺤﻘﻴﻕ ﺍﻷﺭﺒﺎﺡ ﻭﺘﻭﺯﻴﻌﻬﺎ ‪.‬‬ ‫‪ v‬ﻟﻜﻥ ﻟﻭ ﺃﻥ ﺸﺭﻜﺔ ﻜﺒﺭﻯ ﺘﺤﻘﻕ ﺃﺭﺒﺎﺡ ﻭﻻ ﺘﻭﺯﻉ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻤﺴﺎﻫﻤﻴﻥ ﺃﻭ ﻜﺎﻥ ﺍﻟﻌﺎﺌـﺩ‬ ‫ﻤﻨﺨﻔﺽ ﺃﻋﻠﻰ ﻤﻥ ﺴﻌﺭ ﺍﻟﺴﻭﻕ ﺒﺸﻲﺀ ﺒﺴﻴﻁ ‪ ،‬ﻓﺎﻥ ﺍﻟﻤﺴﺘﺜﻤﺭ ﻴﻔﻀل ﺍﻻﺴـﺘﺜﻤﺎﺭ‬ ‫ﺒﺸﺭﻜﺔ ﺼﻐﻴﺭﺓ ﺘﻌﻁﻲ ﻋﺎﺌﺩ ﺍﻜﺒﺭ ﻷﻨﻪ ﺒﺎﻟﻨﻬﺎﻴﺔ ﻴﻬﻡ ﺍﻟﻤﺴﺘﺜﻤﺭ ﻜﻡ ﺴﻴﻘﺒﺽ ﻻ ﻜـﻡ‬ ‫ﺤﻘﻘﺕ ﺍﻟﺸﺭﻜﺔ ﻤﻥ ﺍﻷﺭﺒﺎﺡ ﻭﻜﻡ ﺃﺼﺒﺢ ﺴﻌﺭ ﺍﻟﺴﻬﻡ ﻓﻲ ﺍﻟﺴﻭﻕ ‪.‬‬ ‫‪17‬‬

‫ﺍﻹﻓﻼﺱ ‪:‬‬

‫‪18‬‬

‫ﻤﻭﺩﻴل ﺒﻴﻔﺭ ‪Beaver‬‬ ‫ﺃﻭل ﻤﻥ ﻭﻀﻊ ﻤﻭﺩﻴل ﻟﻺﻓﻼﺱ ﻫﻭ ﺒﻴﻔﺭ ﻭﻫﻭ ﻋﺒﺎﺭﺓ ﻭﻀﻊ ﻋﻼﻗﺔ ﺒﻴﻥ ﺤﺴﺎﺒﻴﻥ‬ ‫ﺒﻭﺍﺴﻁﺔ ﻤﺘﻐﻴﺭ ﻭﺍﺤﺩ ‪.‬‬ ‫ﻤﺜﺎل ‪ :‬ﻜﻠﻤﺎ ﺯﺍﺩ ﺍﻻﻟﺘﺯﺍﻤﺎﺕ ﻋﻠﻰ ﺤﻘﻭﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ﺘﺅﻭل ﺍﻟﺸﺭﻜﺔ ﺇﻟﻰ ﺍﻹﻓـﻼﺱ ﻻﻥ‬ ‫ﺍﻟﺩﻴﻭﻥ ﻤﺭﺘﻔﻌﺔ ﻭﺍﻷﺼﻭل ﻻ ﺘﺴﺘﻁﻴﻊ ﺘﻐﻁﻴﺔ ﺍﻻﻟﺘﺯﺍﻤﺎﺕ ‪.‬‬ ‫ﻤﺜﺎل ‪ :‬ﺍﻟﺘﺩﻓﻘﺎﺕ ﺍﻟﻨﻘﺩﻴﺔ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺩﻴﻭﻥ ﻭﺘﻌﻨﻲ ﻜﻠﻤﺎ ﻜﺎﻨﺕ ﺍﻟﺘﺩﻓﻘﺎﺕ ﺍﻟﻨﻘﺩﻴﺔ ﻋﻠﻰ ﺩﻴـﻭﻥ‬ ‫ﺍﻟﺸﺭﻜﺔ ﻗﻠﻴﻠﺔ ﻜﻠﻤﺎ ﺘﻌﺭﻀﺕ ﺍﻟﺸﺭﻜﺔ ﻟﻺﻓﻼﺱ ﺒﺴﺒﺏ ﻤﻁﺎﻟﺒﺔ ﺍﻟﺩﺍﺌﻨﻴﻥ ‪.‬‬ ‫ﻤﻭﺩﻴل ﺍﻟﺘﻤﻥ ‪Altman‬‬ ‫ﺍﺨﺫ ﺍﻟﺘﻤﻥ ﻋﺩﺓ ﻤﺘﻐﻴﺭﺍﺕ ﻭﺤﺎﻭل ﻭﻀﻌﻬﺎ ﻓﻲ ﻤﻌﺎﺩﻟﺔ ﻟﻴـﺴﺘﻨﺞ ﻭﻴﺘﻨﺒـﺄ ﺒﻔـﺸل‬ ‫ﺍﻟﺸﺭﻜﺎﺕ ﻭﺘﻌﺭﻀﻬﺎ ﻟﻠﺘﺼﻔﻴﺔ ‪.‬‬ ‫ﺍﺨﺫ ﺍﻟﺘﻤﻥ ﺨﻤﺱ ﻨﺴﺏ ﺭﺌﻴﺴﻴﺔ ﻭﺃﻋﻁﻰ ﻟﻜل ﻨﺴﺒﺔ ﻭﺯﻥ ‪-:‬‬ ‫‪ .1‬ﻨﺴﺒﺔ ﺭﺃﺱ ﺍﻟﻤﺎل ﺍﻟﻌﺎﻤل ‪ /‬ﻤﺠﻤﻭﻉ ﺍﻷﺼﻭل ﻭﻫﻲ ﺘﻌﻁﻰ ﺘﺼﻭﺭ ﺤﻭل ﺍﻟﻨﻘـﺩ‬ ‫ﻭﺇﻤﻜﺎﻨﻴﺔ ﺴﺎﺩ ﺍﻟﺩﻴﻭﻥ ﻗﺼﻴﺭﺓ ﺍﻷﺠل ‪.net working capital / total assets‬‬ ‫‪ .2‬ﺍﻷﺭﺒﺎﺡ ﺍﻟﻤﺤﺘﺠﺯﺓ ‪ /‬ﻤﺠﻤﻭﻉ ﺍﻷﺼﻭل ‪.retained earning / total assets‬‬ ‫‪ .3‬ﺍﻟﺭﺒﺢ ﻗﺒل ﺍﻟﻔﺎﺌﺩﺓ ﻭﺍﻟﻀﺭﻴﺒﺔ ‪ /‬ﻤﺠﻭﻉ ﺍﻷﺼﻭل‬ ‫‪Earning before interest and taxes / total assets‬‬ ‫‪ .4‬ﺴﻌﺭ ﺍﻟﺴﻬﻡ ‪ /‬ﻤﺠﻤﻭﻉ ﺍﻻﻟﺘﺯﺍﻤﺎﺕ‬ ‫‪Market privet share / liability‬‬ ‫‪ .5‬ﺍﻟﻤﺒﻴﻌﺎﺕ ‪ /‬ﻤﺠﻤﻭﻉ ﺍﻷﺼﻭل ﻓﺄﻋﻁﺎﻫﺎ ﻭﺯﻥ ﻜﺒﻴﺭ ﻭﻫﻲ ﻜﻡ ﺃﺼﻭﻟﻙ ﺘـﺴﺘﻁﻴﻊ‬ ‫ﺃﻥ ﺘﺩﻭﺭ ﻭﺘﻭﻟﺩ ﻤﺒﻴﻌﺎﺕ ‪. sales / total assets‬‬ ‫ﻓﺄﻋﻁﻰ ﺍﻟﻨﺴﺒﺔ ﺍﻷﻭﻟﻰ ‪ x1‬ﻭﺍﻟﺜﺎﻨﻴﺔ ‪ x 2‬ﻭﺍﻟﺜﺎﻟﺜﺔ ‪ x 3‬ﻭﺍﻟﺭﺍﺒﻌﺔ ‪ x 4‬ﻭﺍﻟﺨﺎﻤﺴﺔ ‪x 5‬‬ ‫‪Z = 0.12% x1 + 0.14% x2+0.33% x3 + 0.006% x3 + 0.999%x5‬‬ ‫‪ B‬ﻓﺈﺫﺍ ﻜﺎﻨﺕ ﻨﺘﻴﺠﺔ ﺍﻟﻤﻌﺎﺩﻟﺔ ‪2.99‬‬ ‫ﻤﺒﻴﻌﺎﺘﻬﺎ ﺠﻴﺩﺓ ﻭﺃﺼﻭﻟﻬﺎ ﺠﻴﺩﺓ ‪.‬‬

‫>‬

‫‪ 2‬ﻻ ﺘﻔﻠﺱ ﺃﺒـﺩﺍ ﺍﻟـﺸﺭﻜﺔ ‪ .‬ﻻﻥ‬

‫‪ B‬ﻭﺇﺫﺍ ﻜﺎﻨﺕ ‪ 1.81 > Z‬ﺍﻟﺸﺭﻜﺔ ﺴﻭﻑ ﺘﻔﻠﺱ ﻓﻲ ﺍﻟﺴﻨﺔ ﺍﻟﺜﺎﻨﻴﺔ ‪.‬‬ ‫‪ B‬ﻭﻤﺎ ﺒﻴﻨﻬﻤﺎ ﺃﻱ ﺒﻴﻥ ‪ 1.81‬ﻭ ‪ 2‬ﺒﻌﺩ ﺴﻨﺘﻴﻥ ﺃﻭ ﺜﻼﺙ ‪.‬‬ ‫ﻭﻫﺫﻩ ﻜﻠﻬﺎ ﺃﺭﺍﺀ ﺸﺨﺼﻴﺔ ﻗﺩ ﺘﻜﻭﻥ ﻤﻨﺤﺎﺯﺓ ﻓﻘﻁ ﺘﺨﺭﺝ ﻨﺘﻴﺠﺔ ﻻ ﺘﻌﺠﺒﻪ ﻓﻴﻌﺩل ﻓـﻲ‬ ‫ﺍﻷﻭﺯﺍﻥ ﻭﺍﻟﻨﺴﺏ ﺤﺘﻰ ﻴﺼل ﻟﻤﺒﺘﻐﺎﻩ ‪.‬‬ ‫ﻗﺩﺭﺓ ﺍﻟﺒﻴﺎﻨﺎﺕ ﺍﻟﻤﺤﺎﺴﺒﻴﺔ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺘﻔﺴﻴﺭ ﻭﺍﻟﺘﻨﺒﺅ ﺒﺭﺩﻭﺩ ﻓﻌل ﺍﻟﺴﻭﻕ‬ ‫‪Market reaction‬‬ ‫ﺍﻟﺴﻭﻕ ﺍﻟﻜﻔﺅ‬ ‫ﺍﻟﻌﻼﻗﺔ ﺒﻴﻥ ﺍﻟﻤﺨﺎﻁﺭﺓ ﻭﺭﺃﺱ ﺍﻟﻤﺎل‬ ‫ﻓﺭﻀﻴﺎﺕ ﺍﻟﺴﻭﻕ ﺍﻟﻜﻔﺅ‬ ‫ﻓﺭﻀﻴﺎﺕ ﺍﻟﺴﻭﻕ ﺍﻟﻜﻔﺅ‬ ‫ﻜﻴﻑ ﻴﺘﻔﺎﻋل ﺍﻟﺴﻭﻕ ﻤﻊ ﺍﻟﻤﻌﻠﻭﻤﺎﺕ ﺍﻟﻤﺤﺎﺴﺒﻴﺔ ﺍﻟﻤﻨﺸﻭﺭﺓ ﻓﻲ ﺍﻟﺴﻭﻕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻲ‬ ‫ﺴﻭﺍﺀ ﺃﻜﺎﻨﺕ ﻗﻭﺍﺌﻡ ﻨﻬﺎﺌﻴﺔ ﺃﻭ ﺩﻭﺭﻴﺔ ) ﺭﺒﻊ ﺴﻨﻭﻴﺔ ﺃﻭ ﻨﺼﻑ ﺴﻨﻭﻴﺔ ( ﻭﺍﻥ ﻜﺎﻨﺕ‬ ‫‪19‬‬

‫ﺍﻟﻘﻭﺍﺌﻡ ﺍﻟﺩﻭﺭﻴﺔ ﺃﻓﻀل ﻻﺘﺨﺎﺫ ﺍﻟﻘﺭﺍﺭﺍﺕ ﻭﻴﺸﺘﺭﻁ ﻓﻲ ﺍﻟﺴﻭﻕ ﺃﻥ ﻴﻜﻭﻥ ﻜﻔﺅً‪ .‬ﻭﺤﺘﻰ‬ ‫ﻴﻜﻭﻥ ﺍﻟﺴﻭﻕ ﻜﻔﺅ ﻴﺠﺏ ﺃﻥ ﺘﺘﻭﻓﺭ ﻓﻴﻪ ﺸﺭﻭﻁ ﺜﻼﺙ ‪-:‬‬ ‫‪ .1‬ﺍﻷﺴﻌﺎﺭ ﺘﺴﺘﺠﻴﺏ ﺼﻌﻭﺩﺍﹰ ﻭﻨﺯﻭﻻﹰ ﻤﻊ ﺍﻟﻤﻌﻠﻭﻤﺎﺕ ﺍﻟﺠﺩﻴﺩﺓ ﻓﻭﺭﺍﹰ ‪.‬‬ ‫‪ .2‬ﺃﻥ ﺘﻜﻭﻥ ﺍﻟﻤﻌﻠﻭﻤﺎﺕ ﻤﻌﻠﻨﺔ ﻭﻤﺘﺎﺤﺔ ﻟﻠﺠﻤﻴﻊ ) ﺇﺫﺍ ﻜﺎﻨﺕ ﻤﻌﻠﻨﺔ ﻓﻬﻲ ﻤﺘﺎﺤﺔ ( ‪.‬‬ ‫‪ .3‬ﻻ ﺍﺤﺩ ﻴﺴﺘﻁﻴﻊ ﺃﻥ ﻴﻜﺴﺏ ﻋﻠﻰ ﺤﺴﺎﺏ ﺍﻵﺨﺭﻴﻥ ﻻﻥ ﺍﻟﻤﻌﻠﻭﻤﺎﺕ ﻤﺘﺎﺤﺔ ﻟﻠﺠﻤﻴﻊ‬ ‫‪ ،‬ﺤﺘﻰ ﻟﻭ ﺃﻥ ﺍﺤﺩ ﻓﺴﺭ ﺍﻟﻤﻌﻠﻭﻤﺎﺕ ﻭﻜﺴﺏ ﻋﻠﻰ ﺤﺴﺎﺏ ﺍﻵﺨﺭﻴﻥ ﺴﺘﻌﻭﺩ‬ ‫ﻭﺘﻨﻜﺸﻑ ﻟﻶﺨﺭﻴﻥ ﻭﻫﻜﺫﺍ ‪.‬‬ ‫‪ v‬ﻤﺎ ﻴﺅﻜﺩ ﺍﻟﻔﺭﻀﻴﺔ ﺍﻷﻭﻟﻰ ﺃﻥ ﺍﻟﺒﺤﻭﺙ ﺃﺜﺒﺘﺕ ﺍﻨﻪ ﺒﻤﺠﺭﺩ ﻭﺭﻭﺩ ﻤﻌﻠﻭﻤﺔ ﺠﺩﻴﺩﺓ‬ ‫ﺘﺭﺘﻔﻊ ﺃﻭ ﺘﻨﺨﻔﺽ ﺃﺴﻌﺎﺭ ﺍﻷﺴﻬﻡ ﻤﺒﺎﺸﺭﺓ ‪ .‬ﺃﺨﺫﺕ ﻤﻥ ﺍﻟﻭﺍﻗﻊ ﺜﻡ ﻭﻀﻌﺕ‬ ‫ﺍﻟﻔﺭﻀﻴﺔ ‪.‬‬ ‫‪ v‬ﺍﻷﺒﺤﺎﺙ ﺃﺜﺒﺘﺕ ﺃﻥ ﺍﻟﻤﻌﻠﻭﻤﺔ ﺍﻟﻤﻌﻠﻨﺔ ﻻ ﻴﻬﻡ ﻤﻭﻗﻌﻬﺎ ﺴﻭﺍﺀ ﺃﻜﺎﻨﺕ ﻓﻲ ﺍﻟﻘﻭﺍﺌﻡ‬ ‫ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺃﻡ ﻓﻲ ﺍﻹﻴﻀﺎﺤﺎﺕ ‪.‬‬ ‫‪ v‬ﺃﺜﺒﺘﺕ ﺍﻟﺩﺍﺭﺴﺎﺕ ﺃﻥ ﺘﺤﻘﻴﻕ ﺍﻷﺭﺒﺎﺡ ﻋﻥ ﻁﺭﻴﻕ ﺘﻐﻴﺭ ﺍﻟﺴﻴﺎﺴﺔ ﺍﻟﻤﺤﺎﺴﺒﺔ ﻤﺜﻼ ﻤﻥ‬ ‫‪ LIFO‬ﺇﻟﻰ ‪ . FIFO‬ﻓﺎﻥ ﻫﺫﻩ ﺍﻟﻤﻌﻠﻭﻤﺎﺕ ﻻ ﺘﺅﺜﺭ ﻓﻲ ﺍﻷﺴﻭﺍﻕ ﺍﻟﻜﻔﺅﻩ ﻻﻥ‬ ‫ﺍﻟﺘﺄﻜﻴﺩ ﺩﺍﺌﻤﺎ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻌﺎﺌﺩ ﻋﻠﻰ ﺍﻻﺴﺘﺜﻤﺎﺭ ﺃﻱ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺘﺩﻓﻘﺎﺕ ﺍﻟﻨﻘﺩﻴﺔ ﺍﻟﻤﺘﻭﻗﻌﺔ ﻭﻟﻴﺱ‬ ‫ﻋﻠﻰ ﺤﺠﻡ ﺍﻷﺭﺒﺎﺡ ﺍﻟﻤﺤﻘﻘﺔ ﻻﻥ ﺍﻟﻤﺴﺘﺜﻤﺭ ﻴﻬﻤﻪ ﻓﻲ ﺍﻟﻨﻬﺎﻴﺔ ﺍﻟﻌﺎﺌﺩ ﺍﻟﺫﻱ ﻴﺤﻘﻘﻪ ﻤﻥ‬ ‫ﺨﻼل ﺍﺴﺘﺜﻤﺎﺭﺍﺘﻪ ﻓﻲ ﺍﻷﺴﻬﻡ ‪.‬‬ ‫ﻭﺒﻨﺎﺀ ﻋﻠﻰ ﻫﺫﻩ ﺍﻟﻔﺭﻀﻴﺎﺕ ﺍﻟﺜﻼﺙ ﻴﻭﺠﺩ ﺜﻼﺙ ﺃﻨﻭﺍﻉ ﻤﻥ ﺍﻟﺴﻭﻕ ﺍﻟﻜﻔﺅﺓ ﻭﻫﻲ ﺤﺴﺏ‬ ‫ﺘﻭﻓﺭ ﺍﻟﻤﻌﻠﻭﻤﺎﺕ ) ﺘﻔﺴﻴﺭ ﺍﻟﻤﻌﻠﻭﻤﺎﺕ ﺍﻟﻤﺘﺎﺤﺔ ﻟﻠﺠﻤﻴﻊ ( ‪:‬‬ ‫ﺘﺎﺭﻴﺨﻴﺔ ‪ -‬ﺤﺎﻀﺭﺓ ﻭﺘﺎﺭﻴﺨﻴﺔ ‪ -‬ﻤﺘﺎﺤﺔ ﻟﻠﺠﻤﻴﻊ ﺃﻭ ﺩﺍﺨﻠﻴﺔ ‪.‬‬ ‫ﺃﻨﻭﺍﻉ ﺍﻟﺴﻭﻕ ﺍﻟﻜﻔﺅﻩ‬ ‫‪WEAK FORM‬‬ ‫‪STEMIT STRONG STRONG FORM‬‬ ‫ﺴﻭﻕ ﻀﻌﻴﻑ‬ ‫ﺴﻭﻕ ﺸﺒﻪ ﺍﻟﻘﻭﻱ‬ ‫ﺴﻭﻕ ﻗﻭﻱ‬ ‫ﺍﻟﺴﻭﻕ ﺍﻟﻀﻌﻴﻑ ‪ :‬ﻫﻭ ﺍﻟﺴﻭﻕ ﺍﻟﺫﻱ ﻴﻌﺘﻤﺩ ﻋﻠﻰ ﺴﻌﺭ ﺍﻟﺴﻬﻡ ﺍﻟﺘﺎﺭﻴﺨﻲ ﻭﻴﻌﺘﺒﺭ ﻫـﺫﻩ‬ ‫ﺍﻟﻨﻘﻁﺔ ﻫﻲ ﻨﻘﻁﺔ ﺍﻟﺒﺩﺍﻴﺔ ﻟﻠﺘﻨﺒﺅ ‪ .‬ﻫل ﺍﻟﺴﻬﻡ ﻓﻲ ﺤﺎﻟﺔ ﺼﻌﻭﺩ ﺃﻡ ﻫﺒﻭﻁ‬ ‫ﺴﻌﺭ ﺍﻟﺴﻬﻡ ﻓﻲ ﺍﻟﻤﺴﺘﻘﺒل‬ ‫ﺴﻌﺭ ﺍﻟﺴﻬﻡ ﻓﻲ ﺍﻟﻤﺎﻀﻲ‬ ‫ﺍﻟﺴﻭﻕ ﺸﺒﻪ ﺍﻟﻘﻭﻱ ‪ :‬ﻫﻭ ﺍﻟﺴﻭﻕ ﺍﻟﺫﻱ ﻴﺄﺨﺫ ﺒﻨﻅﺭ ﺍﻻﻋﺘﺒﺎﺭ ﺍﻟﻤﻌﻠﻭﻤـﺔ ﺍﻟﺘﺎﺭﻴﺨﻴـﺔ‬ ‫ﻭﺍﻟﻤﻌﻠﻭﻤﺎﺕ ﺍﻟﺤﺎﻟﻴﺔ ‪.‬‬ ‫ﺍﻟﺴﻭﻕ ﺍﻟﻘﻭﻱ ‪ :‬ﻴﺸﺘﺭﻁ ﻓﻲ ﻫﺫﺍ ﺍﻟﻨﻭﻉ ﺃﻥ ﺘﻜﻭﻥ ﺍﻟﻤﻌﻠﻭﻤﺔ ﻤﺘﺎﺤﺔ ﻟﻠﺠﻤﻴـﻊ ‪ ،‬ﻟﻜـﻥ‬ ‫ﻴﻭﺠﺩ ﺒﻌﺽ ﺍﻟﻤﻌﻠﻭﻤﺎﺕ ﺍﻟﺩﺍﺨﻠﻴﺔ ﻗﺩ ﻻ ﺘﻜﻭﻥ ﻤﺘﺎﺤﺔ ﻟﻠﺠﻤﻴﻊ ﻭﻟﻜﻥ ﻋﻨﺩ ﻅﻬﻭﺭ ﻫـﺫﻩ‬ ‫ﺍﻟﻤﻌﻠﻭﻤﺔ ﺘﺼﺒﺢ ﻤﺘﺎﺤﺔ ﻟﻠﺠﻤﻴﻊ ‪.‬‬ ‫‪20‬‬

‫ﻤﺜﺎل ‪ :‬ﻋﻠﻰ ﺍﻓﺘﺭﺍﺽ ﺍﻨﻪ ﻴﻭﺠﺩ ﻤﻌﻠﻭﻤﺔ ﻟﺩﻯ ﺸﺭﻜﺔ ﺱ ﺒﺄﻨﻪ ﻴﻭﺠﺩ ﺴﻭﻕ ﻤﻌﻴﻥ ﺠﺩﻴﺩ‬ ‫ﻴﻤﻜﻥ ﺃﻥ ﻴﻀﻴﻑ ﻤﺒﻴﻌﺎﺕ ﺇﻀﺎﻓﻴﺔ ﻭﺒﺎﻟﺘﺎﻟﻲ ﺃﺭﺒﺎﺡ ‪ ،‬ﺃﻥ ﻫﺫﻩ ﺍﻟﻤﻌﻠﻭﻤﺔ ﺘﻌﻁﻲ ﺼﺎﺤﺒﻬﺎ‬ ‫ﻓﺭﺼﺔ ﺍﻟﻜﺴﺏ ﻋﻠﻰ ﺤﺴﺎﺏ ﺍﻵﺨﺭﻴﻥ ﻤﺜل ﺴﻭﻕ ﺍﻟﻌﺭﻕ ﻴﺤﺘﺎﺝ ﺇﻟـﻰ ﺘﻭﺭﻴـﺩ ﻤـﻭﺍﺩ‬ ‫ﻭﺼﻨﺎﻋﺎﺕ ﻤﺨﺘﻠﻔﺔ ﻭﺃﺨﺫﺕ ﺼﻔﻘﺔ ﻫﺫﻩ ﺍﻟﺘﻭﺭﻴﺩﺍﺕ ﺸﺭﻜﺔ ﻤﻌﻴﻨﺔ ﻓﺎﻟﻤﻌﻠﻭﻤﺎﺕ ﺩﺍﺨﻠﻴـﺔ‬ ‫ﺇﻟﻰ ﺃﻥ ﺘﺘﺴﺭﺏ ﻫﺫﻩ ﺍﻟﻤﻌﻠﻭﻤﺔ ﻓﺘﺭﺘﻔﻊ ﺃﺴﻌﺎﺭ ﺃﺴﻬﻡ ﻫﺫﻩ ﺍﻟﺸﺭﻜﺔ ﻟﺘﻭﻗﻊ ﻓﻲ ﺃﻥ ﺘﺤﻘـﻕ‬ ‫ﺃﺭﺒﺎﺡ ﺠﻴﺩﺓ ﺨﻼل ﺍﻟﺴﻨﺔ ‪.‬‬ ‫ﻤﺜﺎل ‪ :‬ﻋﻠﻰ ﺃﺴﻬﻡ ﺍﻟﺨﺯﻴﻨﺔ ‪Trigger stock‬‬ ‫ﻋﻠﻰ ﺍﻓﺘﺭﺍﺽ ﺃﻥ ﺸﺭﻜﺔ ﺍﺸﺘﺭﺕ ‪ 100000‬ﺴﻬﻡ ﺨﺯﻴﻨﺔ ﺒﺴﻌﺭ ‪ 5‬ﻗﺩ ﻴﺭﺘﻔﻊ ﺍﻟﺴﻬﻡ ﺇﻟﻰ‬ ‫‪ 7‬ﺒﻤﺠﺭﺩ ﺘﺴﺭﺏ ﺍﻟﺨﺒﺭ ﻭﺘﺼﺒﺢ ﺍﻟﻤﻌﻠﻭﻤﺔ ﻤﺘﺎﺤﺔ ﻟﻠﺠﻤﻴﻊ ‪ ،‬ﻤﻌﺎﻟﺠﺔ ﺍﻟﺩﻴﻨﺎﺭﻴﻥ ﻤـﻥ ‪5‬‬ ‫ﺇﻟﻰ ‪ 7‬ﺤﺴﺏ ﺍﻟﻤﻌﺎﻴﻴﺭ ﺍﻟﺩﻭﻟﻴﺔ ﻭ ﺍﻷﻤﺭﻴﻜﻴﺔ ﺘﺫﻫﺏ ﻫﺫﻩ ﺍﻟﺩﻴﻨﺎﺭﻴﻥ ﺤﻘﻭﻕ ﻤﻠﻜﻴﺔ‬ ‫‪ 700000‬ﻨﻘﺩ‬ ‫‪5000000‬ﺴﻬﻡ ﺨﺯﻴﻨﺔ‬ ‫ﻨﻘﺩ ‪ 5000000‬ﺃﺴﻬﻡ ﺨﺯﻴﻨﺔ‬ ‫‪5000000‬‬ ‫‪ 2000000‬ﺭﺃﺱ ﻤﺎل ﻤﺩﻓﻭﻉ ﻤﻥ ﺴﺎﻫﻡ ﺨﺯﻴﻨﺔ‬ ‫ﻭﻫﺫﻩ ﺍﻟﻤﻌﺎﻟﺠﺔ ﺤﺘﻰ ﻻ ﻨﺸﺠﻊ ﺍﻟﺸﺭﻜﺎﺕ ﻋﻠﻰ ﺘﺤﻘﻴﻕ ﺃﺭﺒﺎﺡ ﻏﻴﺭ ﺼﺤﻴﺤﺔ ﻭﺒﺎﻟﺘـﺎﻟﻲ‬ ‫ﺘﺭﺘﻔﻊ ﺃﺴﻬﻤﻬﺎ ‪ .‬ﻭﻨﻀﻌﻬﺎ ﻓﻲ ﺤﻘﻭﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ﻷﻨﻬﺎ ﺘﺼﺒﺢ ﻏﻴﺭ ﻗﺎﺒﻠﺔ ﻟﻠﺘﻭﺯﻴﻊ ‪.‬‬ ‫ﻨﻤﻭﺫﺝ ‪ CAPM‬ﻨﻤﻭﺫﺝ ﺘﺴﻌﻴﺭ ﺍﻷﺼﻭل ﺍﻟﺭﺃﺴﻤﺎﻟﻲ‬ ‫ﺇﺫﺍ ﺍﺴﺘﺜﻤﺭﺕ ﺃﻤﻭﺍﻟﻙ ﻓﻲ ﺃﺴﻬﻡ ) ﻤـﺴﺎﻫﻤﻴﻥ ( ﺃﻭ ﻜﻭﺒـﻭﻥ ) ﺸـﺭﺍﺀ ﺴـﻨﺩﺍﺕ‬ ‫ﻭﻗﺭﻭﺽ ﺩﺍﺌﻨﺔ ( ﻤﻥ ﺍﻟﺴﻭﻕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻲ ﻓﺎﻨﻙ ﺤﺴﺏ ﺍﻟﻌﺎﺌﺩ ﺍﻟﺫﻱ ﺴﻭﻑ ﺘﺤﺼل ﻋﻠﻴﻪ ﻤﻥ‬ ‫ﻫﺫﺍ ﺍﻻﺴﺘﺜﻤﺎﺭ ‪.‬‬ ‫ﻴﺘﻤﺜل ﺍﻟﻌﺎﺌﺩ ﺍﻟﺫﻱ ﺴﻭﻑ ﺘﺤﺼل ﻋﻠﻴﻪ ﻤﻥ ﺍﺴﺘﺜﻤﺎﺭﺍﺘﻙ ﻓﻲ ﺸﺭﻜﺔ ﺒﻤﺎ ﻴﻠﻲ ‪-:‬‬ ‫‪ .1‬ﻤﺎ ﻫﻲ ﺍﻷﺭﺒﺎﺡ ﻤﻥ ﺍﻟﺘﻭﺯﻴﻌﺎﺕ ﻟﻠﻤﺴﺎﻫﻡ ﻭﺍﻟﻔﺎﺌﺩﺓ ﻟﻠﻘﺭﺽ ‪.‬‬ ‫‪ .2‬ﻓﺭﻭﻗﺎﺕ ﺃﺴﻌﺎﺭ ﺍﺭﺘﻔﺎﻉ ﺴﻌﺭ ﺍﻟﺴﻬﻡ ‪.‬‬ ‫ﻤﺜﺎل ‪ :‬ﺇﺫﺍ ﺃﺭﺍﺩ ﺸﺨﺹ ﺍﻻﺴﺘﺜﻤﺎﺭ ﻓﻲ ﺍﻟﺒﻨﻙ ﺍﻟﻌﺭﺒﻲ ﻓﺎﻨﻪ ﻴﻨﻅﺭ ﺇﻟﻰ ﺃﻤـﺭﻴﻥ ﻤـﺎﺫﺍ‬ ‫ﺴﻴﻭﺯﻉ ﺍﻟﺒﻨﻙ ﺍﻟﻌﺭﺒﻲ ﻭﻜﻡ ﺃﺼﺒﺢ ﺴﻌﺭ ﺍﻟﺴﻬﻡ ﻓﻲ ﺍﻟﺴﻭﻕ ‪.‬‬ ‫ﻋﻠﻰ ﻓﺭﺽ ﺃﻥ ﻫﺫﺍ ﺍﻟﺸﺨﺹ ﺍﺴﺘﺜﻤﺭ ‪ 10000‬ﺩﻴﻨﺎﺭ ﻓﻲ ﺍﻟﺒﻨﻙ ﺍﻟﻌﺭﺒـﻲ ﻭﻭﺯﻉ‬ ‫ﺍﻟﺒﻨﻙ ﺍﻟﻌﺭﺒﻲ ﺃﺭﺒﺎﺡ ﻤﻘﺩﺍﺭﻫﺎ ‪ %6‬ﻭﻓﺭﻕ ﺴﻌﺭ ﺴﻬﻡ ﺍﻟﺒﻨﻙ ﻜﺎﻥ ﺃﻟﻑ ﺩﻴﻨﺎﺭ ‪.‬‬ ‫ﺍﺤﺴﺏ ﺍﻟﻌﺎﺌﺩ ﻋﻠﻰ ﺍﻻﺴﺘﺜﻤﺎﺭ ؟‬ ‫ﺍﻟﻌﺎﺌﺩ ﻋﻠﻰ ﺍﻻﺴﺘﺜﻤﺎﺭ = ‪165 = 1600 = 1000 + %6 × 10000‬‬ ‫‪10000‬‬ ‫‪10000‬‬ ‫ﻭﺸﺭﻜﺔ ﺃﺨﺭﻯ ﻤﺜﻼ ﻟﻡ ﺘﻭﺯﻉ ﺃﺭﺒﺎﺡ ﻭﺯﺍﺩ ﺴﻌﺭ ﺴﻬﻤﻬﺎ ﻓﻲ ﺍﻟﺴﻭﻕ ﺒﻤﻘﺩﺍﺭ ‪20000‬‬ ‫ﺍﻟﻌﺎﺌﺩ ﻋﻠﻰ ﺍﻻﺴﺘﺜﻤﺎﺭ = ‪%20 = 2000 + 0‬‬ ‫‪100000‬‬ ‫ﻓﻴﻔﻀل ﺍﻟﻤﺴﺘﺜﻤﺭ ﺍﻟﺸﺭﻜﺔ ﺍﻟﺜﺎﻨﻴﺔ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺒﻨﻙ ﺍﻟﻌﺭﺏ ﻷﻨﻪ ﻴﻬﻤﻪ ﻜﻡ ﺴﻴﺤـﺼل ﻋﻠـﻰ‬ ‫ﺘﺩﻓﻘﺎﺕ ﻨﻘﺩﻴﺔ ﻤﻥ ﺍﺴﺘﺜﻤﺎﺭﻩ ‪.‬‬ ‫‪21‬‬

‫‪ v‬ﻭﻨﺘﻴﺠﺔ ﺍﻟﻤﺨﺎﻁﺭﺓ ﺩﺍﺌﻤﺎﹰ ﻴﻁﻠﺏ ﺍﻟﻤﺴﺘﺜﻤﺭ ﻋﺎﺌﺩ ﺃﻋﻠﻰ ﻓﻠﻭ ﺍﻓﺘﺭﻀﻨﺎ ﺃﻥ ﺍﻟﻭﺩﻴﻌﺔ ﻓﻲ‬ ‫ﺍﻟﺒﻨﻙ ﺴﺘﺤﻘﻕ ﺴﻌﺭ ﻓﺎﺌﺩﺓ ﺨﺎﻟﻲ ﻤﻥ ﺍﻟﻤﺨﺎﻁﺭﺓ ‪ %5‬ﻓﺎﻥ ﺍﻟﻤﺴﺘﺜﻤﺭ ﺴﻴﻁﻠﺏ ﻋﺎﺌﺩ‬ ‫ﻋﻠﻰ ﺍﺴﺘﺜﻤﺎﺭﻩ ﺃﻋﻠﻰ ﻤﻥ ﺴﻌﺭ ﺍﻟﻔﺎﺌﺩﺓ ﺍﻟﺴﺎﺌﺩ ﻓﻲ ﺍﻟﺴﻭﻕ ﻭﻜﻠﻤﺎ ﺯﺍﺩﺕ ﺍﻟﻤﺨﺎﻁﺭﺓ‬ ‫ﻓﻲ ﺍﻻﺴﺘﺜﻤﺎﺭ ﺯﺍﺩ ﺍﻟﻌﺎﺌﺩ ﺍﻟﻤﻁﻠﻭﺏ ﻋﻠﻰ ﻫﺫﺍ ﺍﻻﺴﺘﺜﻤﺎﺭ ‪.‬‬ ‫‪ ‬‬ ‫‪ ‬‬ ‫‪Suppuration by frisk‬‬ ‫‪information‬‬ ‫ﺘﺴﺘﺨﺩﻡ ﻨﺴﺏ ﻤﻌﻴﻨﺔ ﻤﺜل‬ ‫ﻤﻌﺩل ﺩﻭﺭﺍﻥ ﺍﻟﺒـﻀﺎﻋﺔ‬ ‫ﻓﺈﺫﺍ ﻜﺎﻥ ﻋـﺎﻟﻲ ﺴـﺘﻜﻭﻥ‬ ‫ﺍﻟﻤﺒﻴﻌﺎﺕ ﻤﺭﺘﻔﻌﺔ ﻭﺴﺘﺤﻘﻕ‬ ‫ﺍﻟﻤﻨﺸﺎﺓ ﺭﺒﺢ ﻋﺎﻟﻲ ﻭﻤـﻊ‬ ‫ﻭﺠﻭﺩ ﻤـﺩﻴﻨﻴﻥ ﻴـﺴﺩﺩﻭﻥ‬ ‫ﺒﺸﻜل ﺠﻴـﺩ ﻓـﺎﻥ ﻨـﺴﺒﺔ‬ ‫ﺍﻷﺭﺒﺎﺡ ﻟﻠﻤﺒﻴﻌﺎﺕ ﺘﺘﺤﺴﻥ‬ ‫ﻭﻴﺘﺤﺴﻥ ﺍﻟﻨﻘﺩ ﻭﻫﺫﺍ ﻜﻠـﻪ‬ ‫ﻤــﻥ ﺨــﻼل ﺍﻟﻌﻤﻠﻴــﺎﺕ‬ ‫ﺍﻟﺘﺸﻐﻴﻠﻴﺔ‬

‫‪ ‬‬

‫‪ ‬‬

‫‪ ‬‬

‫‪Turning point prediction‬‬

‫‪Indirect prediction‬‬

‫‪direct prediction‬‬

‫ﻨﻘﻁﺔ ﺍﻟﺘﺤﻭل ﻫﻲ ﺩﺭﺠﺔ ﺍﻟﻤﺨﺎﻁﺭﺓ‬ ‫ﺍﻟﺘﻲ ﻤﻤﻜﻥ ﺃﻥ ﺘﻜﻭﻥ ﺒﺎﻟﺸﺭﻜﺔ ﺘﺅﺩﻱ‬ ‫ﺇﻟﻰ ﺨﺴﺎﺭﺓ ﺃﻤﻭﺍل ﺍﻟﻤﺴﺘﺜﻤﺭ ﻤﺜﻼ ‪:‬‬ ‫ﻤﺅﺸﺭ ﺍﻟﺩﻴﻭﻥ ‪ /‬ﺤﻘـﻭﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴـﺔ‬ ‫ﻤﺅﺸﺭ ﺃﺴﺎﺴﻲ ﻓﺈﺫﺍ ﻜﺎﻨﺕ ﺍﻟـﺩﻴﻭﻥ ‪/‬‬ ‫ﺤﻘﻭﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ﻋﺎﻟﻴﺔ ﻓﻤﻌﻨﻰ ﺫﻟﻙ ﺃﻥ‬ ‫ﺃﺼﻭل ﺍﻟﻤﻨﺸﺎﺓ ﻤﻤﻭﻟﺔ ﻤﻥ ﺍﻟـﺩﻴﻭﻥ‬ ‫ﺃﻜﺜﺭ ﻤﻥ ﺤﻘﻭﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴـﺔ ﻭﺒﺎﻟﺘـﺎﻟﻲ‬ ‫ﺤﺼﺘﻬﻡ ﻓﻲ ﺃﺼﻭل ﺍﻟﺸﺭﻜﺔ ﺍﻜﺒـﺭ‬ ‫ﻓﻌﻨﺩ ﺘﺤﻘﻴﻕ ﺍﻟﺸﺭﻜﺔ ﻷﺭﺒﺎﺡ ﺘﻜـﻭﻥ‬ ‫ﺍﻷﻭﻟﻴﺔ ﻓﻲ ﺴﺩﺍﺩ ﺍﻟـﺩﻴﻭﻥ ﻭﻟـﻴﺱ‬ ‫ﻟﻠﺘﻭﺯﻴﻌﺎﺕ ﻭﺒﺎﻟﺘﺎﻟﻲ ﻫـﺫﻩ ﺍﻟـﺩﻴﻭﻥ‬ ‫ﺃﺼﺒﺤﺕ ﻨﻘﻁﺔ ﺘﺤﻭل ﺃﻱ ﺍﻟﺘـﺩﻓﻘﺎﺕ‬ ‫ﺫﺍﻫﺒﺔ ﻟﻠـﺴﺩﺍﺩ ﺍﻟﻤﺴﺘﺜﻤﺭ ﺇﻟﻰ ﺸﺭﻜﺔ‬ ‫ﺃﺨﺭﻯ ﻴﻜﻭﻥ ﻫﺫﺍ ﺍﻟﻤﺅﺸﺭ ﺒﻬﺎ ﻨﺴﺒﺘﻪ‬ ‫ﺍﻗل ‪.‬‬

‫ـﺎﺕ‬ ‫ـﻰ ﺍﻟﻤﻌﻠﻭﻤـ‬ ‫ـﺩ ﻋﻠـ‬ ‫ﻴﻌﺘﻤـ‬ ‫ﺍﻟﺘﺎﺭﻴﺨﻴﺔ ﻜﻤﺎ ﻫﻭ ﻓﻲ ﺍﻟﺴﻭﻕ‬ ‫ﺍﻟﻀﻌﻴﻔﺔ ﻭﻴﻌﺘﺒﺭ ﺍﻟﻤﻌﻠﻭﻤﺎﺕ‬ ‫ﺍﻟﺘﺎﺭﻴﺨﻴﺔ ﻨﻘﻁﺔ ﺍﻻﻨﻁـﻼﻕ‬ ‫ﻻﺘﺨــﺎﺫ ﺍﻟﻘــﺭﺍﺭ ‪ ،‬ﻭﻫــﺫﻩ‬ ‫ﺍﻟﻁﺭﻴﻘﺔ ﺘﺴﺘﺨﺩﻡ ﻋﻠﻰ ﻨﻁﺎﻕ‬ ‫ﻭﺍﺴﻊ ‪.‬‬

‫ﻫل ﺘﺭﻴـﺩ ﺍﻻﺴـﺘﺜﻤﺎﺭ ﻓـﻲ‬ ‫ﺍﻟﻜﻬﺭﺒﺎﺀ ﺃﻡ ﻓﻲ ﺍﻟﻤﺎﺀ ﻴﻌﺘﻤﺩ‬ ‫ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺘﻭﻗﻌﺎﺕ ﻭﻫﻲ ﻤﻭﺠﻭﺩﺓ‬ ‫ﻟﺩﻯ ﺍﻟﻜل ﻭﻻ ﺘﺤﺘـﺎﺝ ﺇﻟـﻰ‬ ‫ﺩﺭﺍﺴﺔ ‪.‬‬

‫‪22‬‬

‫‪ ‬‬ ‫ﺍﻟﻨﻅﺭﻴﺔ ﺍﻟﻤﻌﻴﺎﺭﻴﺔ ‪ normative theory‬ﺍﻟﻨﻅﺭﻴﺔ ﺍﻻﻴﺠﺎﺒﻴﺔ ‪positive theory‬‬

‫‪ ‬‬ ‫ﺘﺭﺘﻜﺯ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻤﺩﺨل ﺍﻻﺴﺘﻨﺒﺎﻁﻲ ﺃﻱ ﺍﻟﻤﺤﺎﺴﺒﺔ ﻜﻤﺎ ﻫﻲ ﻋﻠﻴﻪ ﺃﻱ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺘﻜﻠﻔـﺔ‬ ‫ﺍﻟﺘﺎﺭﻴﺨﻴﺔ ‪ ،‬ﻭﺍﻟﺘﻜﻠﻔﺔ ﺍﻟﺘﺎﺭﻴﺨﻴﺔ ﻗﺩ ﺘﻜﻭﻥ ﻤﻀﻠﻠﺔ ﻓﻲ ﺤﺎﻻﺕ ﺍﻟﺘﻀﺨﻡ ﻓﻘﺩ ﺘﻜﻭﻥ ﻜﻠﻔﺔ‬ ‫ﺍﻟﺒﻀﺎﻋﺔ ﺍﻟﻤﺸﺘﺭﺍﺓ ‪ 50‬ﺩﻴﻨﺎﺭ ﻭﺴﻌﺭ ﺍﻟﺒﻴﻊ ‪ 100‬ﺩﻴﻨﺎﺭ ‪ ،‬ﻭﺒﻌﺩ ﺍﺭﺘﻔـﺎﻉ ﺍﻷﺴـﻌﺎﺭ‬ ‫ﺃﺼﺒﺤﺕ ﺍﻟﺘﻜﻠﻔﺔ ‪ 70‬ﺩﻴﻨﺎﺭ ‪ .‬ﻭﻫﺫﺍ ﺍﻻﺭﺘﻔﺎﻉ ﻟﻥ ﻴﻅﻬﺭ ﻓﻲ ﺍﻟﻘﻭﺍﺌﻡ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻭﺒﺎﻟﺘـﺎﻟﻲ‬ ‫ﻓﻠﻥ ﻴﻨﻌﻜﺱ ﻋﻠﻰ ﺴﻌﺭ ﺍﻷﺴﻬﻡ ﻻﻥ ﺍﻟﻘﻭﺍﺌﻡ ﻟﻡ ﺘﺴﺘﺠﺏ ﻟﻠﺘﻐﻴﺭ ﺒﺄﺴﻌﺎﺭ ﺍﻟﻜﻠﻔﺔ ‪.‬‬ ‫ﺘﺴﺘﺨﺩﻡ ﺍﻟﻨﻅﺭﻴﺔ ﺍﻟﻤﻌﻴﺎﺭﻴﺔ ﻓﻲ ﺤﺎﻻﺕ ﺍﻟﺘﻀﺨﻡ ﺃﻱ ﻨﺸﺭ ﺍﻟﻘﻭﺍﺌﻡ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺒﺎﻟﺘﻜﻠﻔﺔ‬ ‫ﺍﻟﺤﺎﻟﻴﺔ ﻭﻫﺫﻩ ﺍﻟﻁﺭﻴﻘﺔ ﻟﻌﺭﺽ ﺍﻟﻘﻭﺍﺌﻡ ﻟﻬﺎ ﺴﻠﺒﻴﺎﺕ ﻫﻲ ‪:‬‬ ‫‪ .1‬ﻏﻴﺭ ﻤﺨﺘﺒﺭﺓ ‪.‬‬ ‫‪ .2‬ﺼﻌﺒﺔ ﺍﻟﺘﻁﺒﻴﻕ ﻷﻨﻬﺎ ﻏﻴﺭ ﻤﻌﺭﻭﻓﺔ ‪.‬‬ ‫‪ v‬ﻜﻠﻤﺎ ﻜﺎﻨﺕ ﺍﻟﻨﻅﺭﻴﺔ ﻗﻭﻴﺔ ﻜﻠﻤﺎ ﻜﺎﻨﺕ ﺼﻌﺒﺔ ﺍﻟﺘﻁﺒﻴﻕ ‪.‬‬ ‫‪: ‬‬ ‫ﺘﻌﺘﻤﺩ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻤﺩﺨل ﺍﻻﺴﺘﻘﺭﺍﺌﻲ ‪.‬‬ ‫‪ ‬‬

‫ﺘﻘﺎﻁﻊ ﺍﻟﻤﺼﺎﻟﺢ ﻓﻲ ﺍﻟﺸﺭﻜﺔ‬ ‫ﺘﺄﻜﻴﺩﺍﺕ‬

‫‪‬‬

‫‪‬‬

‫ﺇﺨﻼﺀ ﻤﺴﺅﻭﻟﻴﺔ‬ ‫‪‬‬

‫‪‬‬ ‫‪‬‬ ‫‪‬‬

‫‪‬‬ ‫‪‬‬

‫‪23‬‬

‫‪‬‬

‫ﺃﻥ ﺍﻟﻤﺎﻟﻜﻴﻥ ﺍﻟﺫﻴﻥ ﻴﻤﻠﻜﻭﻥ ﺃﻤﻭﺍل ﺍﻟﻤﺸﺭﻭﻉ ﻟﻴﺱ ﻟﺩﻴﻬﻡ ﺍﻟﺨﺒﺭﺓ ﺍﻟﻜﺎﻓﻴـﺔ ﻹﺩﺍﺭﺓ‬ ‫ﻤﺸﺎﺭﻴﻌﻬﻡ ﻭﻴﺤﺘﺎﺠﻭﻥ ﺃﻨﺎﺴﺎﹰ ﺘﺘﻭﻓﺭ ﻟﺩﻴﻬﻡ ﺍﻟﺨﺒﺭﺓ ﻭﺍﻹﺩﺍﺭﺓ ﺍﻟﻼﺯﻤﺔ ﻫﺫﻩ ﺍﻟﻤـﺸﺎﺭﻴﻊ ‪،‬‬ ‫ﻭﻫﺫﻩ ﺍﻟﺨﺒﺭﺓ ﻭﺍﻹﺩﺍﺭﺓ ﺘﺤﺘﺎﺝ ﺒﺎﻟﻀﺭﻭﺭﺓ ﺇﻟﻰ ﺘﺩﺭﻴﺏ ﻭﺨﺒﺭﺓ ﻋﺎﻟﻴﺔ ﻟﺘﻨﻤﻴـﺔ ﺃﻤـﻭﺍل‬ ‫ﺍﻟﻤﺸﺭﻭﻉ ‪ ،‬ﻓﻴﺘﻡ ﺘﻌﻴﻥ ﻤﺩﺭﺍﺀ ﻤﻥ ﻏﻴﺭ ﺍﻟﻤﺎﻟﻜﻴﻥ ﺫﻭﻱ ﺨﺒﺭﺍﺕ ﻋﺎﻟﻴﺔ ﻭﺒﺎﻟﻐﺎﻟﺏ ﺘﻜﻭﻥ‬ ‫ﺭﻭﺍﺘﺒﻬﻡ ﻋﺎﻟﻴﺔ ﻭﻤﻊ ﺍﻟﺭﺍﺘﺏ ﻴﻁﻠﺏ ﻫﺅﻻﺀ ﺍﻟﻤﺩﺭﺍﺀ ﻨﺼﻴﺏ ﻤﻥ ﺍﻷﺭﺒـﺎﺡ ﻭﺒـﺫﻟﻙ‬ ‫ﻴﺤﺎﻭل ﻫﺫﺍ ﺍﻟﻤﺩﻴﺭ ﺘﻌﻅﻴﻡ ﻫﺫﻩ ﺍﻷﺭﺒﺎﺡ ﻋﻥ ﻁﺭﻴﻕ ﺍﺴﺘﺨﺩﺍﻡ ﻁﺭﻕ ﻤﺤﺎﺴﺒﻴﺔ ﺘﺴﺘﺨﺭﺝ‬ ‫ﻨﺘﺎﺌﺞ ﻤﺎﻟﻴﺔ ﻋﺎﻟﻴﺔ ﻜﺄﻥ ﻴﺴﺘﺨﺩﻡ ﻁﺭﻴﻘﺔ ‪ FIFO‬ﺒﺩﻻ ﻤﻥ ‪ LIFO‬ﻭﻫﺫﺍ ﻗـﺩ ﻴﻜـﻭﻥ‬ ‫ﻋﻠﻰ ﺤﺴﺎﺏ ﺍﻟﺸﺭﻜﺔ ‪ .‬ﺒﺎﻟﻤﺩﻴﺭ ﻴﺠﺏ ﻋﻠﻴﻪ ﺘﻌﻅﻴﻡ ﺍﻷﺭﺒـﺎﺡ ﻋـﻥ ﻁﺭﻴـﻕ ﺍﻟـﺭﺒﺢ‬ ‫ﺍﻟﺘﺸﻐﻴﻠﻲ ﻭﻟﻴﺱ ﻋﻥ ﻁﺭﻴﻕ ﺘﻐﻴﺭ ﺍﻟﻁﺭﻕ ﻭﺍﻟﺴﻴﺎﺴﺎﺕ ﺍﻟﻤﺤﺎﺴﺒﻴﺔ ﻻﻥ ﺘﻐﻴﺭ ﺍﻟﻁـﺭﻕ‬ ‫ﺍﻟﻤﺤﺎﺴﺒﻴﺔ ﻴﺅﺩﻱ ﺇﻟﻰ ﺘﺤﻘﻴﻕ ﺃﺭﺒﺎﺡ ﻟﻜﻥ ﻻ ﻴﻘﺎﺒل ﻫﺫﻩ ﺍﻷﺭﺒﺎﺡ ﺘﺩﻓﻘﺎﺕ ﻨﻘﺩﻴﺔ ﺒﻌﻜـﺱ‬ ‫ﺍﻟﺭﺒﺢ ﺍﻟﺘﺸﻐﻴﻠﻲ ﺍﻟﺫﻱ ﻴﻘﺎﺒﻠﻪ ﺘﺩﻓﻘﺎﺕ ﻨﻘﺩﻴﺔ ﻭﺒﺎﻟﺘﺎﻟﻲ ﺘﻌﻅﻴﻡ ﺃﻤﻭﺍل ﺃﺼﺤﺎﺏ ﺍﻟﻤﺸﺭﻭﻉ‬ ‫ﻭﺘﺤﻘﻴﻕ ﻓﺎﺌﺩﺓ ﺍﻟﻤﺩﺭﺍﺀ ﻋﻥ ﻁﺭﻴﻕ ﺍﻟﺒﻭﻨﺹ ﻭﺒﺎﻟﺘﺎﻟﻲ ﻨﻠﻐﻲ ﺃﻭ ﻨﺨﻔﻑ ﻤﻥ ﺘـﻀﺎﺭﺏ‬ ‫ﺍﻟﻤﺼﺎﻟﺢ ‪.‬‬ ‫ﻭﺤﺘﻰ ﺍﻟﻤﺎﻟﻜﻴﻥ ﻴﻀﻤﻨﻭﺍ ﺃﻥ ﺍﻹﺩﺍﺭﺓ ﻟﻡ ﺘﺴﺊ ﺇﺩﺍﺭﺓ ﺃﻤﻭﺍﻟﻬﻡ ‪ ،‬ﻴﻘﻭﻤﻭﺍ ﺒﺎﺴﺘﺨﺩﺍﻡ‬ ‫ﻤﺩﻗﻘﻲ ﺍﻟﺤﺴﺎﺒﺎﺕ ﺤﻴﺙ ﻴﺯﻭﺩ ﺍﻟﻤﺩﻗﻕ ﺍﻟﻤﺴﺎﻫﻤﻴﻥ ﺒﺘﻘﺭﻴﺭ ﺤـﻭل ﺍﻟﺤـﺴﺎﺒﺎﺕ ﻭﻫـﺫﺍ‬ ‫ﺍﻟﺘﻘﺭﻴﺭ ﻴﺨﻠﻲ ﻁﺭﻑ ﺍﻹﺩﺍﺭﺓ ﻤﻥ ﺍﻟﻤﺴﺎﺌﻠﺔ ﺃﻤﺎﻡ ﺍﻟﻬﻴﺌﺔ ﺍﻟﻌﺎﻤﺔ ﻭﺍﻥ ﺍﻹﺩﺍﺭﺓ ﻗﺎﻤﺕ ﺒﻤﺎ‬ ‫ﻫﻭ ﺼﺤﻴﺢ ‪ ،‬ﻭﻤﻥ ﺠﺎﻨﺏ ﺃﺨﺭ ﺘﺄﻜﻴﺩﺍﺕ ﻟﻠﻤﺎﻟﻜﻴﻥ ﺒﺎﻥ ﺇﺩﺍﺭﺓ ﺍﻟﺸﺭﻜﺔ ﻗﺎﻤﺕ ﺒـﺈﺩﺍﺭﺓ‬ ‫ﺍﻟﺸﺭﻜﺔ ﺒﺄﻤﺎﻨﺔ ﻭﻋﺩﺍﻟﺔ ‪ .‬ﻭﺍﻥ ﺍﻟﻤﺎﻟﻙ ﻴﺠﺏ ﺃﻥ ﻴﻌﺭﻑ ﺇﺫﺍ ﻤﺎ ﻜﺎﻥ ﻫﻨﺎﻙ ﻨﻅﺎﻡ ﺭﻗﺎﺒﻲ‬ ‫ﺩﺍﺨﻠﻲ ﻭﺍﻟﻁﺭﻕ ﺍﻟﻤﺤﺎﺴﺒﻴﺔ ﺍﻟﻤﺘﺒﻌﺔ ‪.‬‬

‫‪ ‬‬ ‫ﻴﺠﺏ ﺃﻥ ﺘﻜﻭﻥ ﺍﻟﻌﻘﻭﺩ ﻤﺤﻜﻭﻤﺔ ﺒﺄﺭﻗﺎﻡ ﻭﻴﺠﺏ ﺃﻥ ﻻ ﺘﺨﺭﺝ ﻋﻥ ﻫﺫﻩ ﺍﻷﺭﻗـﺎﻡ‬ ‫ﻭﻤﻥ ﻫﺫﻩ ﺍﻟﻌﻘﻭﺩ ﻋﻘﻭﺩ ﺍﻻﺌﺘﻤﺎﻥ ‪.‬‬ ‫ﻨﺴﺒﺔ ﺍﻟﻤﺩﻴﻭﻨﻴﺔ‬ ‫ﺤﻘﻭﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ‬ ‫ﺇﺫﺍ ﺯﺍﺩﺕ ﻨﺴﺒﺔ ﺍﻻﻟﺘﺯﺍﻤﺎﺕ ﻋﻠﻰ ﺤﻘﻭﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ﻗﺩ ﻴﺅﺩﻱ ﻫـﺫﺍ ﺇﻟـﻰ ﺇﻓـﻼﺱ‬ ‫ﺍﻟﺸﺭﻜﺔ ﺇﻓﻼﺱ ﻗﺎﻨﻭﻨﻲ ﻭﻟﻴﺱ ﺇﻓﻼﺱ ﻓﻌﻠﻲ ‪ ،‬ﺇﺫﺍ ﻋﻠﻰ ﺍﻹﺩﺍﺭﺓ ﺃﻥ ﺘﻌﻤـل ﺃﻥ ﺘﻜـﻭﻥ‬ ‫ﻨﺴﺒﺔ ﺍﻟﻤﺩﻴﻭﻨﻴﺔ ﺇﻟﻰ ﺤﻘﻭﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ﻓﻲ ﻤﻴﺯﺍﻨﻴﺘﻬﺎ ﻻ ﺘﺯﻴﺩ ﻋﻥ ﻭﺍﺤﺩ ﻋـﻥ ﻁﺭﻴـﻕ‬ ‫ﺍﻟﻁﺭﻕ ﺍﻟﻤﺤﺎﺴﺒﻴﺔ ﺍﻟﺘﻲ ﺍﺨﺘﻴﺎﺭﻫﺎ ﻴﻘﻊ ﻋﻠﻰ ﻋﺎﺘﻕ ﺍﻹﺩﺍﺭﺓ ﻤﻥ ﺨﻼل ﻤﺎ ﻴﻠﻲ ‪:‬‬ ‫‪ .1‬ﻁﺭﺡ ﺃﺴﻬﻡ ﻟﻼﻜﺘﺘﺎﺏ ﺍﻟﻌﺎﻡ ﻭﻤﻥ ﺨﻼل ﺍﻟﻤﺘﺤﺼﻼﺕ ﺍﻟﻨﻘﺩﻴﺔ ﻤﻥ ﻫﺫﻩ ﺍﻷﺴﻬﻡ ﻨﺴﺩﺩ‬ ‫ﺍﻟﺩﻴﻭﻥ ﻭﺃﺯﻴﺩ ﻓﻲ ﻨﻔﺱ ﺍﻟﻭﻗﺕ ﺤﻘﻭﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ﻭﺒﺫﻟﻙ ﺘﻘل ﺍﻟﻨﺴﺒﺔ ﻋﻥ ﻭﺍﺤﺩ ﺼﺤﻴﺢ‬ ‫‪.‬‬ ‫‪ .2‬ﺇﺘﺒﺎﻉ ﻁﺭﻕ ﻤﺤﺎﺴﺒﻴﺔ ﺘﺯﻴﺩ ﻤﻥ ﺍﻷﺭﺒﺎﺡ ﻤﺜل ‪ FIFO‬ﺒﺩﻻ ﻤﻥ ‪ LIFO‬ﻭﺒﺎﻟﺘﺎﻟﻲ‬ ‫ﺯﻴﺎﺩﺓ ﺍﻷﺭﺒﺎﺡ ﺍﻟﻤﺤﺘﺠﺯﺓ ﻷﻨﻪ ﻻ ﻤﺠﺎل ﻟﺘﻭﺯﻴﻊ ﻫﺫﻩ ﺍﻷﺭﺒﺎﺡ ﻜﻭﻨﻬﺎ ﻻ ﻴﻨﺘﺞ ﻋﻨﻬـﺎ‬ ‫ﺘﺩﻓﻘﺎﺕ ﻨﻘﺩﻴﺔ ‪.‬ﻭﺒﺎﻟﺘﺎﻟﻲ ﺘﺯﻴﺩ ﺤﻘﻭﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ﻭﺘﻘل ﺍﻟﻨﺴﺒﺔ ﻋﻥ ﻭﺍﺤﺩ ‪.‬‬ ‫‪ .3‬ﺭﺴﻤﻠﺔ ﻓﻭﺍﺌﺩ ﺍﻟﻘﺭﻭﺽ ﺃﻭ ﺍﻟﻤﺼﺎﺭﻴﻑ ﺍﻹﻋﻼﻨﻴﺔ ﻭﺒﺎﻟﺘﺎﻟﻲ ﻨﺨﻔـﺽ ﺍﻟﻤـﺼﺎﺭﻴﻑ‬ ‫ﻓﺘﺯﻴﺩ ﺍﻷﺭﺒﺎﺡ ﻭﺒﺎﻟﺘﺎﻟﻲ ﺘﺯﻴﺩ ﺍﻷﺭﺒﺎﺡ ﺍﻟﻤﺤﺘﺠﺯﺓ ﻭﺘﻘل ﺍﻟﻨﺴﺒﺔ ﻋﻥ ﻭﺍﺤﺩ ‪.‬‬ ‫‪24‬‬

‫ﻤﺜﺎل ﻋﻠﻰ ﻨﺴﺒﺔ ﺍﻟﻤﺩﻴﻭﻨﻴﺔ ﻭﻤﻘﺎﺭﻨﺘﻬﺎ ﻤﻊ ﺍﻟﻤﻌﻴﺎﺭ ﺍﻷﻤﺭﻴﻜﻲ ﻭﺍﻟﻤﻌﻴﺎﺭ ﺍﻟﺩﻭﻟﻲ ‪.‬‬ ‫ﺍﻟﺸﺭﻜﺎﺕ ﻋﺎﺩﺓ ﺘﻘﺘﺭﺽ ﻋﻥ ﻁﺭﻴﻕ ﺴﻨﺩﺍﺕ ﻭﻫﺫﻩ ﺍﻟﺴﻨﺩﺍﺕ ﺘﺒـﺎﻉ ﻓـﻲ ﺍﻟـﺴﻭﻕ‬ ‫ﻭﻴﻌﺘﻤﺩ ﺘﻘﻴﻤﻬﺎ ﻋﻠﻰ ﺴﻌﺭ ﺍﻟﻔﺎﺌﺩﺓ ﺍﻟﺴﺎﺌﺩ ﻓﻲ ﺍﻟﺴﻭﻕ ‪.‬‬ ‫ﻤﺜﺎل ‪ :‬ﻟﺩﻴﻨﺎ ‪ 500‬ﻗﻴﻤﺘﻬﺎ ﺍﻻﺴﻤﻴﺔ ‪ 1000‬ﺩﻴﻨﺎﺭ ﻟﻠﺴﻨﺩ ‪ .‬ﺇﺫﺍ ﻜﺎﻨـﺕ ﻨـﺴﺒﺔ ﺍﻟﻔﺎﺌـﺩﺓ‬ ‫ﺍﻟﺴﺎﺌﺩﺓ ﻓﻲ ﺍﻟﺴﻭﻕ ﺃﻋﻠﻰ ﻤﻥ ﻓﺎﺌﺩﺓ ﺍﻟﺴﻨﺩ ﺘﺒﺎﻉ ﺍﻟﺴﻨﺩ ﺒﺨﺼﻡ ﻓﻴﺒﺎﻉ ﺍﻟﺴﻨﺩ ﺒﻨﺴﺒﺔ ‪%96‬‬ ‫ﺃﻱ‬ ‫ﻗﻴﻤﺔ ﺍﻟﺴﻨﺩﺍﺕ = ‪500000 = 1000 × 500‬‬ ‫‪ 480000 = %96 × 500000‬ﺩﻴﻨﺎﺭ ﻨﻘﺩ ‪.‬‬ ‫‪ 20000 = 4800000 -500000‬ﺨﺼﻡ ‪.‬‬ ‫ﻨﻘﺩ‬ ‫‪480000‬‬ ‫ﺨﺼﻡ‬ ‫‪20000‬‬ ‫ﺴﻨﺩﺍﺕ‬ ‫‪500000‬‬ ‫ﺍﻟﺴﻨﺩﺍﺕ ﺘﺨﺘﻠﻑ ﻋﻥ ﺍﻟﺩﻴﻥ ﺍﻟﻌﺎﺩﻱ ﺃﻱ ﺃﻨﻬﺎ ﻗﺎﺒﻠﻭ ﻟﻠﺘﺤﻭﻴل ﺇﻟﻰ ﺃﺴﻬﻡ ﻭﻫﺫﺍ ﺠﻌﻠﻬﺎ ﺘﺒﺎﻉ‬ ‫ﺒﺩﻻﹰ ﻤﻥ ‪ %95‬ﺇﻟﻰ ‪ % 105‬ﻟﺘﺴﺘﻔﻴﺩ ﻤﻥ ﺘﺤﻭﻴﻠﻬﺎ ﺇﻟﻰ ﺃﺴﻬﻡ ‪.‬‬ ‫ﺍﻟﻤﻌﺎﻟﺠﺔ ﺍﻟﻤﺤﺎﺴﺒﻴﺔ ﺤﺴﺏ ﺍﻟﻤﻌﻴﺎﺭ ﺍﻷﻤﺭﻴﻜﻲ ‪-:‬‬ ‫ﻨﻘﺩ‬ ‫‪525000‬‬ ‫ﺴﻨﺩﺍﺕ‬ ‫‪500000‬‬ ‫ﻋﻼﻭﺓ ﺇﺼﺩﺍﺭ ‪.‬‬ ‫‪25000‬‬ ‫ﻭﺒﺎﻟﺘﺎﻟﻲ ﻤﻴﺯﺓ ﺍﻟﺘﺤﻭﻴل ﻻ ﻤﻌﻨﻰ ﻟﻬﺎ ‪.‬‬ ‫ﺍﻟﻤﻌﺎﻟﺠﺔ ﺍﻟﻤﺤﺎﺴﺒﻴﺔ ﻓﻲ ﺍﻟﻤﻌﻴﺎﺭ ﺍﻟﺩﻭﻟﻲ‬ ‫ﻁﺎﻟﻤﺎ ﺃﻥ ﺍﻟﺴﻨﺩ ﻗﺎﺒل ﻟﻠﺘﺤﻭﻴل ﻓﻬﻭ ﺩﻴﻥ ﻭﺤﻘﻭﻕ ﻤﻠﻜﻴﺔ ﻓﻲ ﺃﻥ ﻭﺍﺤﺩ ﻭﻴﻌﺎﻟﺞ ﻜﻤﺎ ﻴﻠﻲ ‪:‬‬ ‫ﻨﻘﺩ‬ ‫‪525000‬‬ ‫ﺨﺼﻡ ﺴﻨﺩﺍﺕ‬ ‫‪20000‬‬ ‫ﺨﺼﻡ ﺴﻨﺩﺍﺕ‬ ‫ﺴﻨﺩﺍﺕ‬ ‫‪500000‬‬ ‫ﻋﻼﻭﺓ ﺇﺼﺩﺍﺭ‬ ‫ﺭﺃﺱ ﻤﺎل ﻤﺩﻓﻭﻉ )ﺤﻘﻭﻕ ﺘﺤﻭﻴل(‬ ‫‪45000‬‬ ‫ﺍﻟﻤﻔﺎﻀﻠﺔ ﺒﻴﻥ ﺍﻟﻁﺭﻴﻘﺘﻴﻥ‬ ‫‪Us‬‬ ‫ﺍﻻﻟﺘﺯﺍﻤﺎﺕ‬ ‫ﺍﻟﺴﻨﺩﺍﺕ‬ ‫ﺨﺼﻡ ﺴﻨﺩﺍﺕ‬

‫‪500000‬‬

‫ﺤﻘﻭﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ‬ ‫ﺭﺃﺱ ﻤﺎل ﺃﺴﻬﻡ‬ ‫‪25‬‬

‫ﺍﻟﻤﻌﻴﺎﺭ ﺍﻟﺩﻭﻟﻲ‬ ‫‪500000‬‬ ‫‪20000‬‬ ‫‪480000‬‬

‫ﻋﻼﻭﺓ ﺇﺼﺩﺍﺭ‬

‫‪25000‬‬ ‫‪525000‬‬

‫‪26‬‬

‫‪45000‬‬ ‫‪525000‬‬

‫ﻴﺠﺏ ﺍﻟﻌﻤل ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻤﻌﻴﺎﺭ ﺍﻷﻤﺭﻴﻜﻲ ﺤﺘﻰ ﺍﺨﻔﺽ ﺤﻘﻭﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ﻭﻜﻤﺎ ﻴﻠﻲ ‪:‬‬ ‫ﺍﻟﻤﻌﻴﺎﺭ ﺍﻷﻤﺭﻴﻜﻲ‬ ‫ﺍﻟﻤﻌﻴﺎﺭ ﺍﻟﺩﻭﻟﻲ‬ ‫ﺴــــــــــﻨﺩﺍﺕ‬ ‫ﺍﻻﻟﺘﺯﺍﻤﺎﺕ‬ ‫‪500000‬‬ ‫‪500000‬‬ ‫ﺴﻨﺩﺍﺕ‬ ‫‪52500‬‬ ‫ﻋﻼﻭﺓ‬ ‫‪20000‬‬ ‫ﺨﺼﻡ‬ ‫‪480000‬‬ ‫‪525000‬‬ ‫ﺤﻘﻭﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ‬ ‫‪45000‬‬ ‫ﺭﺃﺱ ﻤﺎل ﺃﺴﻬﻡ‬ ‫ﻋﻠﻰ ﺍﻓﺘﺭﺍﺽ ﺃﻥ ﺍﻟﺴﻨﺩﺍﺕ ﻗﻴﻤﺘﻬﺎ ‪ 100000‬ﺩﻴﻨﺎﺭ ﻭﻨﺴﺒﺔ ﺍﻟﻔﺎﺌﺩﺓ ‪ ، %12‬ﻭﻋﻠـﻰ‬ ‫ﺍﻓﺘﺭﺍﺽ ﺍﻨﻪ ﻓﻲ ﻴﻭﻡ ﺍﻟﺒﻴﻊ ﺍﺭﺘﻔﻊ ﺴﻌﺭ ﺍﻟﻔﺎﺌﺩﺓ ﺇﻟﻰ ‪ %14‬ﻓﻲ ﺍﻟﺴﻭﻕ ﻓﺴﺘﺒﺎﻉ ﺍﻟﺴﻨﺩﺍﺕ‬ ‫ﺒﺨﺼﻡ ﻤﻘﺩﺍﺭﻩ ‪ 2‬ﺩﻴﻨﺎﺭ ‪ .‬ﻭﻴﻜﻭﻥ ﺍﻟﻘﻴﺩ ﻜﺎﻟﺘﺎﻟﻲ ‪:‬‬ ‫ﻨﻘﺩ‬ ‫‪93000‬‬ ‫ﺨﺼﻡ‬ ‫‪7000‬‬ ‫ﺴﻨﺩﺍﺕ‬ ‫‪100000‬‬ ‫ﻤﺼﺭﻭﻑ ﺍﻟﻔﺎﺌﺩﺓ = ‪ 13000 = %14 × 93000‬ﺩﻴﻨﺎﺭ ﺇﻟﻰ ﻗﺎﺌﻤﺔ ﺍﻟﺩﺨل‬ ‫ﻓﻲ ﺍﻟﺴﻨﺔ ﺍﻷﻭﻟﻰ ﻓﻲ ‪2006/12/31‬‬ ‫ﻤﺼﺭﻭﻑ ﻓﺎﺌﺩﺓ‬ ‫‪13000‬‬ ‫‪ 12000‬ﻨﻘﺩ‬ ‫‪ 1000‬ﺨﺼﻡ‬ ‫ﻋﻘﻭﺩ ﺍﻟﺘﻜﻠﻔﺔ ﺍﻟﺴﻴﺎﺴﻴﺔ‬ ‫ﺇﺫﺍ ﺃﻅﻬﺭﺕ ﺍﻟﺸﺭﻜﺔ ﺃﺭﺒﺎﺡ ﻋﺎﻟﻴﺔ ﻓﻲ ﻗﻭﺍﺌﻤﻬﺎ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺘﻠﻔـﺕ ﻨﻅـﺭ ﺍﻟﺤﻜﻭﻤـﺔ‬ ‫ﻜﻀﺭﻴﺒﺔ ﺍﻟﺩﺨل ﺃﻭ ﻨﻅﺭ ﺍﻟﻤﻨﺎﻓﺴﻴﻥ ﻭﺒﺎﻟﺘﺎﻟﻲ ﺘﺸﺠﻊ ﺍﻟﻤﻨﺎﻓﺴﻴﻥ ﻟﺩﺨﻭل ﺴﻭﻗﻬﺎ ﻭﺒﺎﻟﺘﺎﻟﻲ‬ ‫ﺍﻨﺨﻔﺎﺽ ﺤﺼﺘﻬﺎ ﺍﻟﺴﻭﻗﻴﺔ ﻭﻤﻥ ﺜﻡ ﺍﻨﺨﻔﺎﺽ ﺃﺭﺒﺎﺤﻬﺎ ‪ .‬ﻟﺫﺍ ﺘﻘﻀﻲ ﺍﻟﻀﺭﻭﺭﺓ ﺘﺨﻔﻴﺽ‬ ‫ﺍﻷﺭﺒﺎﺡ ﻟﻠﺤﺩ ﻤﻥ ﻟﻔﺕ ﻨﻅﺭ ﺍﻟﺤﻜﻭﻤﺔ ﻭﺍﻟﺤﺩﺓ ﻤﻥ ﺩﺨﻭل ﻤﻨﺎﻓﺴﻴﻥ ﺠﺩﺩ ﻟﻠﺴﻭﻕ ﻭﻟﻜـﻥ‬ ‫ﻜﻴﻑ ﻴﺘﻡ ﺫﻟﻙ ؟ ﻭ ﻴﺘﻡ ﺫﻟﻙ ﻋﻥ ﻁﺭﻴﻕ ﺇﺘﺒﺎﻉ ﻁﺭﻕ ﻤﺤﺎﺴﺒﻴﺔ ﻟﺘﺨﻔﻴﺽ ﺍﻟﺭﺒﺢ ﻤـﺜﻼ‬ ‫ﺍﻟﺘﺤﻭﻴل ﻤﻥ ‪ FIFO‬ﺇﻟﻰ ‪. LIFO‬‬

‫‪27‬‬

FASB ‫ﺍﻹﻁﺎﺭ ﺃﻟﻤﻔﺎﻫﻴﻤﻲ ﻟﻠﻨﻅﺭﻴﺔ ﺍﻟﺫﻱ ﺃﺼﺩﺭﺘﻪ‬ ‫ﻤﻔﺎﻫﻴﻡ ﺍﻟﻘﻴﺎﺱ ﻭﺍﻻﻋﺘﺭﺍﻑ‬ Recognition and Measurement Concepts Constrains ‫ﻗﻴﻭﺩ‬ ‫ﺍﻟﻤﻨﻔﻌــــﺔ‬/ ‫ﺍﻟﺘﻜﻠﻔــــﺔ‬ Cost/benefit ‫ﺍﻷﻫﻤﻴــــﺔ ﺍﻟﻨــــﺴﺒﻴﺔ‬ Materiality ‫ﻤﻤﺎﺭﺴـــﺔ ﺍﻟـــﺼﻨﺎﻋﺔ‬ Industry practice Conservatism ‫ﺍﻟﺘﺤﻔﻅ‬

.1 .2 .3

Principles ‫ﻤﺒﺎﺩﺉ‬ Historical cost ‫ﺍﻟﺘﻜﻠﻔﺔ ﺍﻟﺘﺎﺭﻴﺨﻴﺔ‬ Revenue ‫ﺍﻻﻋﺘﺭﺍﻑ ﺒﺎﻹﻴﺭﺍﺩ‬ Recognition Matching ‫ﺍﻟﻤﻘﺎﺒﻠﺔ‬ Full disclosure ‫ﺍﻹﻓﺼﺎﺡ ﺍﻟﻜﺎﻤل‬

.1 .2 .3 .4

assumptions ‫ﺍﻓﺘﺭﺍﻀﺎﺕ‬ economic ‫ﺍﻟﻭﺤﺩﺓ ﺍﻻﻗﺘﺼﺎﺩﻴﺔ‬ Entity Going Concern ‫ﺍﻻﺴﺘﻤﺭﺍﺭﻴﺔ‬ Monetary unit ‫وﺣﺪة اﻟﻨﻘﺪ‬

.2 .3

periodicity ‫اﻟﺪورﯾﺔ‬

.4

.4

Qualitative Characteristics ‫ﺍﻟﺨﺼﺎﺌﺹ ﺍﻟﻨﻭﻋﻴﺔ‬ Elements ‫ﻟﻌﻨﺎﺼﺭ‬ Primary qualities ‫ ﺨﺼﺎﺌﺹ ﺃﺴﺎﺴﻴﺔ‬: ‫أوﻻ‬ Assets ‫ﺍﻷﺼﻭل‬-1 Relevance ‫ ﺍﻟﻤﻼﺌﻤﺔ‬-1 Liabilities ‫ ﺍﻻﻟﺘﺯﺍﻤﺎﺕ‬-2 predictive value ‫ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﺘﻨﺒﺅﻴﺔ‬-‫ﺃ‬ Equity ‫ ﺤﻘﻭﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ‬-3 Feed back value ‫ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻻﺴﺘﺭﺠﺎﻋﻴﺔ‬-‫ﺏ‬ Investment by owners ‫ ﺍﺴﺘﺜﻤﺎﺭﺍﺕ ﺍﻟﻤﻼﻙ‬-4 Timelines ‫ ﺍﻟﺘﻭﻗﻴﺕ ﺍﻟﻤﻼﺌﻡ‬-‫ﺝ‬ Distribution to owners ‫ﺍﻟﺘﻭﺯﻴﻌﺎﺕ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻤﻼﻙ‬-5 Reliability ‫ ﺍﻟﻤﺼﺩﺍﻗﻴﺔ‬-2 comprehensive income ‫ﺍﻟﺩﺨل ﺍﻟﺸﺎﻤل‬-6 Verifiability ‫ ﺍﻟﻘﺎﺒﻠﻴﺔ ﻟﻠﺘﺤﻘﻕ‬-‫ﺃ‬ Revenues ‫ﺍﻹﻴﺭﺍﺩ‬-7 Representation faithfulness ‫ ﺍﻟﺼﺩﻕ ﻓﻲ ﺍﻟﻌﺭﺽ‬-‫ﺏ‬ Expenses ‫ ﺍﻟﻤﺼﺭﻭﻓﺎﺕ‬-8 Neutrality ‫ ﺍﻟﺤﻴﺎﺩ‬-‫ﺝ‬ Gains ‫ﺍﻟﻤﻜﺎﺴﺏ‬-9 Secondary qualities ‫ ﺨﺼﺎﺌﺹ ﺜﺎﻨﻭﻴﺔ‬: ‫ﺜﺎﻨﻴﺎ‬ Losses ‫ ﺍﻟﺨﺴﺎﺌﺭ‬-10 Comparability ‫ ﺍﻟﻘﺎﺒﻠﻴﺔ ﻟﻠﻤﻘﺎﺭﻨﺔ‬-1 Consistency ‫ ﺍﻟﺜﺒﺎﺕ‬-2

Objectives ‫ﺍﻷﻫﺩﺍﻑ‬ provide information ‫ﺘﻘﻴﺩ ﻤﻌﻠﻭﻤﺎﺕ‬ ‫ ﻤﻔﻴﺩﺓ ﻓﻲ ﻗﺭﺍﺭﺍﺕ ﺍﻻﺴﺘﺜﻤﺎﺭ ﻭﺍﻻﺌﺘﻤﺎﻥ‬-1 Useful in investment and credit decisions ‫ ﻤﻔﻴﺩﺓ ﻓﻲ ﺘﻘﺩﻴﺭ ﺍﻟﺘﺩﻓﻘﺎﺕ ﺍﻟﻨﻘﺩﻴﺔ ﺍﻟﻤﺴﺘﻘﺒﻠﻴﺔ‬-2 Useful in assessing future cash flows ‫ ﻋﻦ ﻣﻮارد اﻟﻤﻨﺸﺎة واﻟﺤﻘﻮق ﻋﻠﯿﻬﺎ واﻟﺘﻐﯿﺮات ﻓﯿﻬﺎ‬-3 About enterprise resources, claims to resources , and Changes in them

28

.1

‫ﺍﻹﻁﺎﺭ ﺃﻟﻤﻔﺎﻫﻴﻤﻲ‬ ‫ﻴﻌﺘﺒﺭ ﺍﻹﻁﺎﺭ ﺃﻟﻤﻔﺎﻫﻴﻤﻲ ﻨﻘﻁﺔ ﺍﻟﺒﺩﺍﻴﺔ ﻟﻠﻤﺤﺎﺴﺒﺔ ‪.‬‬ ‫ﻤﺎ ﻫﻲ ﺃﻫﺩﺍﻑ ﺍﻟﻤﺤﺎﺴﺒﺔ ؟ ‪.‬‬ ‫ﻜﻴﻑ ﻨﻘﻴﺱ ﻭﻨﻌﺘﺭﻑ ﺒﺎﻟﻌﻤﻠﻴﺎﺕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ؟ ‪.‬‬ ‫ﻤﺎ ﻫﻲ ﺍﻟﻭﺴﺎﺌل ﺍﻟﺘﻲ ﺒﻭﺍﺴﻁﺘﻬﺎ ﺘﻘﺩﻡ ﺍﻟﻘﻭﺍﺌﻡ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻟﻤﺴﺘﺨﺩﻤﻴﻬﺎ ﻭﺘﺤﻘﻕ ﺍﻟﻬﺩﻑ ؟ ‪.‬‬ ‫ﻫﺩﻑ ﺍﻟﻘﻭﺍﺌﻡ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺨﺩﻤﺔ ﻤﺴﺘﺨﺩﻤﻲ ﺍﻟﻘﻭﺍﺌﻡ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻤﻥ ﻤـﺴﺘﺜﻤﺭﻴﻥ ﻭﺩﺍﺌﻨـﻭﻥ‬ ‫ﻭﺒﺎﺤﺜﻴﻥ ﻭﺤﻜﻭﻤﺔ ‪.‬‬ ‫ﺍﻟﻤﺤﺎﺴﺒﺔ ﺍﻷﻤﺭﻴﻜﻴﺔ ﺘﺄﺜﺭﺕ ﺒﺎﻟﻤﺤﺎﺴﺒﺔ ﺍﻟﺒﺭﻴﻁﺎﻨﻴﺔ ﻋـﻥ ﻁﺭﻴـﻕ ﻤﻜﺎﺘـﺏ ﺍﻟﺘـﺩﻗﻴﻕ‬ ‫ﺍﻟﺒﺭﻴﻁﺎﻨﻴﺔ ﺍﻟﺘﻲ ﻜﺎﻨﺕ ﺘﻌﻤل ﻓﻲ ﺃﻤﺭﻴﻜﺎ ‪.‬‬ ‫ﻫﻴﺌﺔ ﺍﻷﻭﺭﺍﻕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ‪ : sec‬ﻟﻡ ﻴﻘﻡ ﺒﻭﻀﻊ ﺃﻱ ﻤﺒﺎﺩﺉ ﻤﺤﺎﺴﺒﻴﺔ ﺃﻭ ﺘﻌﻠﻴﻤﺎﺕ ﻟﻼﻥ‬ ‫ﻟﻜﻨﻬﺎ ﺨﻭﻟﺕ ‪ aicpa‬ﺒﻭﻀﻊ ﺍﻟﻤﻌﺎﻴﻴﺭ ﺍﻟﻤﺤﺎﺴﺒﻴﺔ ﻟﻠﻭﺼﻭل ﺇﻟﻰ ﺼﺎﻓﻲ ﺍﻟﺭﺒﺢ ‪.‬‬ ‫ﺍﻟﻤﻌﻬﺩ ﺍﻷﻤﺭﻴﻜﻲ ﻟﻠﻤﺤﺎﺴﺒﻴﻥ ﺍﻟﻘﺎﻨﻭﻨﻴﻴﻥ ) ‪( 1880‬‬ ‫‪American institutes of compile public accountant‬‬ ‫ﺍﺸﺘﻕ ﻋﻥ ﻫﺫﻩ ﺍﻟﻠﺠﻨﺔ ﻤﺎ ﻴﺴﻤﻰ ﺒﻠﺠﻨﺔ ﺤﻭل ﺍﻹﺠﺭﺍﺀﺍﺕ ﺍﻟﻤﺤﺎﺴﺒﻴﺔ ﻭﺃﺼـﺩﺭﺕ‬ ‫ﻫﺫﻩ ﺍﻟﻠﺠﻨﺔ ﻭﺍﺤﺩ ﻭﺨﻤﺴﻴﻥ ﻨﺸﺭﺓ ﻤﺤﺎﺴﺒﻴﺔ ﻜﻠﻬﺎ ﻜﺎﻨﺕ ﺘﻌﻨﻰ ﺒﺤل ﺍﻟﻤﺸﺎﻜل ﺍﻟﻤﺤﺎﺴﺒﻴﺔ‬ ‫ﻓﻜﻠﻤﺎ ﻅﻬﺭﺕ ﻤﺸﻜﻠﺔ ﻤﺤﺎﺴﺒﻴﺔ ﻴﺘﻡ ﺇﻴﺠﺎﺩ ﺍﻟﺤﻠﻭل ﺍﻟﺘﻲ ﺘﻨﺎﺴﺒﻬﺎ ﻤﺜﻼ ﻜﻴﻑ ﺘﻌﺩ ﻗـﻭﺍﺌﻡ‬ ‫ﻤﺎﻟﻴﺔ ﺜﻡ ﺒﻌﺩ ﻋﺎﻡ ‪ 1956‬ﺍﺴـﺘﺒﺩﻟﺕ ﺒﻤﺠﻠـﺱ ﺍﻟﻤﺒـﺎﺩﺉ ﺍﻟﻤﺤﺎﺴـﺒﻴﺔ ‪account‬‬ ‫‪. principal bord‬‬ ‫ﻤﺠﻠﺱ ﺍﻟﻤﺒﺎﺩﺉ ﺍﻟﻤﺤﺎﺴﺒﻴﺔ ‪ account principal bord‬ﻤﻥ ﻋﺎﻡ ‪1973-1953‬‬ ‫ﻭﻗﺩ ﺍﺼﺩﺭ ﺨﻼل ﻫﺫﻩ ﺍﻟﻔﺘﺭﺓ ) ‪ ( 31‬ﺭﺃﻴﺎ ﻭﺤﺎﻭل ﺍﻟﻤﺠﻠﺱ ﺃﻥ ﻴﻌﻤل ﺒﺩﺍﻴﺔ ﻨﺤﻭ‬ ‫ﺍﻟﻨﻅﺭﻴﺔ ﺍﻟﻤﺤﺎﺴﺒﻴﺔ ‪ ،‬ﺃﻱ ﻜﻴﻑ ﻴﺠﺏ ﺃﻥ ﺘﻜﻭﻥ ﺍﻟﻨﻅﺭﻴﺔ ‪ ،‬ﻭﻤﺎ ﺯﺍل ﺒﻌﺽ ﺃﺭﺍﺀ ﻫـﺫﺍ‬ ‫ﺍﻟﻤﺠﻠﺱ ﻤﻭﺠﻭﺩ ﺤﺘﻰ ﺍﻴﺎﻤﺎﻨﺎ ﻫﺫﻩ ﺭﻏﻡ ﻭﺠﻭﺩ ﻟﺠﻨﺔ ﺍﻟﻤﻌﺎﻴﻴﺭ ﺍﻟﺩﻭﻟﻴـﺔ ‪ ،‬ﻭﺍﻟﻤﻌـﺎﻴﻴﺭ‬ ‫ﺍﻟﺩﻭﻟﻴﺔ ﺃﻤﺎ ﺃﻥ ﺘﻌﺩل ﻋﻠﻰ ﻤﻌﺎﻴﻴﺭ ﺍﻟﻤﺠﻠﺱ ﺃﻭ ﺍﻟﻤﺠﻠﻲ ﻴﻌﺩل ﻤﻌﺎﻴﻴﺭﻩ ﻭﻓﻘـﺎ ﻟﻠﻤﻌـﺎﻴﻴﺭ‬ ‫ﺍﻟﺩﻭﻟﻴﺔ ﻟﻴﺘﻭﺍﻓﻕ ﻤﻌﻬﺎ ‪ .‬ﻤﺜل ﺍﻟﻤﻌﺎﻟﺠﺔ ﺍﻟﻤﺤﺎﺴﺒﻴﺔ ﻟﻠﻤﺒﺎﺩﻟﺔ ﻓﻼ ﻴﻭﺠﺩ ﻫﻨـﺎﻙ ﺃﺼـﻭل‬ ‫ﻤﺘﺸﺎﺒﻬﻪ ﻭﺃﺼﻭل ﻏﻴﺭ ﻤﺘﺸﺎﺒﻬﻪ ‪ ،‬ﻓﻴﺘﻡ ﺍﻻﻋﺘﺭﺍﻑ ﺒﺎﻟﺨﺴﺎﺭﺓ ﻓﻲ ﺍﻷﺼﻭل ﺍﻟﻤﺘـﺸﺎﺒﻬﺔ‬ ‫ﻭﻻ ﻴﻌﺘﺭﻑ ﺒﺎﻟﺭﺒﺢ ﻭﻴﺘﻡ ﻁﺭﺡ ﺍﻟﺨﺴﺎﺭﺓ ﻤﻨﻡ ﺍﻷﺼﻭل ﺍﻟﺠﺩﻴﺩﺓ ‪ ،‬ﻭﻓﻕ ﺍﻟﻤﻌﺎﻴﻴﺭ ﺍﻟﺩﻭﻟﻴﺔ‬ ‫ﺍﻟﺤﺩﻴﺜﺔ ﻴﻌﺘﺭﻑ ﺃﻴﻀﺎ ﺒﺎﻟﺭﺒﺢ ﺇﺫﺍ ﺍﺜﺭ ﻫﺫﺍ ﺍﻷﺼل ﻓﻲ ﺘﻐﻴـﺭ ﺍﻟﻭﻀـﻊ ﺍﻻﻗﺘـﺼﺎﺩﻱ‬ ‫ﻟﻠﺸﺭﻜﺔ ﻤﺜل ﺘﻐﻴﺭ ﺴﻴﺎﺭﺓ ﺒﺎﻟﻪ ﻭﻫﻨﺎ ﻨﻌﺘﺭﻑ ﺒﺎﻟﺭﺒﺢ ﺃﻭ ﺍﻟﺨﺴﺎﺭﺓ ﺒﺤﺎﻟـﺔ ﺍﻟﻤﺒﺎﺩﻟـﺔ ‪.‬‬ ‫ﻭﺍﻟﺸﻬﺭﺓ ﻜﺎﻨﺕ ﺘﺴﺘﻬﻠﻙ ﻋﻠﻰ ﻤﺩﺍﺭ ‪ 40‬ﻋﺎﻤﺎ ﺃﻤﺎ ﻭﻓﻕ ﺍﻟﻤﻌﻴﺎﺭ ﺍﻟـﺩﻭﻟﻲ ﻭﺍﻷﻤﺭﻴﻜـﻲ‬ ‫ﺍﻟﺤﺩﻴﺙ ﻓﺎﻟﺸﻬﺭﺓ ﻻ ﺘﻁﻔﺊ ﻭﺘﺨﻀﻊ ﻟﺨﺴﺎﺭﺓ ﺍﻟﺘﺩﻨﻲ ﺍﻋﺘﺒﺎﺭﺍ ﻤﻥ ﻋﺎﻡ ‪ 2002‬ﻤﻌﻴـﺎﺭ‬ ‫ﺭﻗﻡ ‪. 142‬‬ ‫‪ FINANCIAL ACCOUNT STANDARED BORD‬ﻤﻥ ﻋﺎﻡ ‪–1973‬ﺃﻻﻥ‬

‫ﻫﻭ ﺍﻟﺠﻬﺔ ﺍﻟﻤﺴﺅﻟﺔ ﻋﻥ ﺇﺼﺩﺍﺭ ﺍﻟﻤﻌﺎﻴﻴﺭ ﺍﻟﻤﺤﺎﺴﺒﻴﺔ ﻭﻟﻜﻥ ﻴﺒﻘـﻰ ‪ SEC‬ﺍﻟﺠﻬـﺔ‬ ‫ﺍﻟﻤﺸﺭﻓﺔ ﻓﻘﺩ ﺘﺭﻓﺽ ﻤﺎ ﻴﺄﺘﻲ ﻤﻥ ‪ FASB‬ﻤﺜل ﻤﻌﻴﺎﺭ )‪ (19‬ﻤﻌﺎﻟﺠﺔ ﺍﻵﺒﺎﺭ ﺍﻟﻨﻔﻁﻴﺔ‬ ‫ﻭﺇﻋﻁﺎﺀ ﺍﻟﺨﻴﺎﺭ ﻟﻠﺸﺭﻜﺎﺕ ﺃﻤﺎ ﺒﺭﺴﻤﻠﺔ ﺍﻵﺒﺎﺭ ﻏﻴﺭ ﺍﻟﻤﻨﺘﺠﺔ ﺃﻭ ﺍﻋﺘﺒﺎﺭﻫـﺎ ﻤـﺼﺭﻭﻓﺎ‬ ‫ﺍﻴﺭﺍﺩﻴﺎ‪.‬‬ ‫‪29‬‬

‫ﻭﻀﻊ ‪ FASB‬ﻭﻗﺒل ﺃﻥ ﻴﺼﺩﺭ ﺍﻟﻤﻌﺎﻴﻴﺭ ﺍﻟﻤﺤﺎﺴﺒﻴﺔ ﺍﻹﻁﺎﺭ ﺃﻟﻤﻔﺎﻫﻴﻤﻲ ﻭﺍﺼﺩﺭ‬ ‫ﺴﺒﻊ ﻗﻭﺍﺌﻡ ‪ .‬ﻓﺘﻡ ﺃﻭﻻ ﻭﻀﻊ ﺍﻹﻁﺎﺭ ﺃﻟﻤﻔﺎﻫﻴﻤﻲ ﻭﻤﻨﻪ ﺘﻡ ﺍﺴﺘﺨﺭﺍﺝ ﻤﻌﺎﻴﻴﺭ ﺍﻟﻤﺤﺎﺴـﺒﺔ‬ ‫ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻭﺍﻟﺘﻲ ﺼﺩﺭ ﻤﻨﻪ ﻟﻐﺎﻴﺔ ﺃﻻﻥ ‪ 155‬ﻤﻌﻴﺎﺭﺍ ‪.‬‬ ‫ﻭﻭﻀﻊ ﻋﺸﺭ ﻋﻨﺎﺼﺭ ﻴﺠﺏ ﺃﻥ ﺘﺸﻤﻠﻬﺎ ﺍﻟﻤﺤﺎﺴﺒﺔ ﻭﻫﺫﻩ ﺍﻟﻌﻨﺎﺼﺭ ﻀﻤﻥ ﺍﻟﻘﻭﺍﺌﻡ‬ ‫ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺍﻷﺭﺒﻌﺔ ) ﺍﻟﻤﻴﺯﺍﻨﻴﺔ ‪ ،‬ﻗﺎﺌﻤﺔ ﺍﻟﺩﺨل ‪ ،‬ﻗﺎﺌﻤﺔ ﺍﻟﺘﺩﻓﻘﺎﺕ ﺍﻟﻨﻘﺩﻴﺔ ‪ ،‬ﻗﺎﺌﻤﺔ ﺍﻟﺘﻐﻴﺭ‬ ‫ﻓﻲ ﺤﻘﻭﻕ ﺍﻟﻤﺴﺎﻫﻤﻴﻥ ( ﻭﻜل ﺸﺭﻁ ﻻ ﻴﻨﻁﺒﻕ ﻋﻠﻰ ﻫﺫﻩ ﺍﻟﻌﻨﺎﺼﺭ ﺍﻟﻌﺸﺭﺓ ﻻ ﺘـﺩﺨل‬ ‫ﻀﻤﻥ ﺍﻟﻘﻭﺍﺌﻡ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ‪.‬‬ ‫‪ v‬ﺍﻷﺼﻭل ‪ :‬ﻤﻨﺎﻓﻊ ﺍﻗﺘﺼﺎﺩﻴﺔ ﻤﺴﺘﻘﺒﻠﻴﺔ ﻤﺘﻭﻗﻌﺔ ﻤﻤﻠﻭﻜﺔ ﻤﻥ ﻗﺒل ﺍﻟﺸﺭﻜﺔ ﺃﻭ ﺘﺤـﺕ‬ ‫ﺴﻴﻁﺭﺘﻬﺎ ﺁﺘﻴﺔ ﻤﻥ ﻋﻤﻠﻴﺎﺕ ﺴﺎﺒﻘﺔ ‪.‬‬ ‫ﺍﻹﻴﺠﺎﺭ ﺍﻟﺘﻤﻭﻴﻠﻲ ‪ :‬ﻋﻘﺩ ﺒﻴﻥ ﺍﻟﻤﺴﺘﺄﺠﺭ ﻭﺍﻟﻤﺅﺠﺭ ﻭﺒﻤﻭﺠﺒﻪ ﺘﻨﺘﻘـل ﻜـل ﺍﻟﻤﺨـﺎﻁﺭ‬ ‫ﻭﺍﻟﻤﻨﺎﻓﻊ ﺇﻟﻰ ﺍﻟﻤﺴﺘﺄﺠﺭ ‪.‬‬ ‫ﺍﻟﺩﻴﻭﻥ ‪ :‬ﻤﻨﺎﻓﻊ ﻤﺴﺘﻘﺒﻠﻴﺔ ﻤﺎ ﻋﺎﺩﺍ ﺍﻟﺩﻴﻭﻥ ﺍﻟﻤﺸﻜﻭﻙ ﻓﻴﻬﺎ ﺘﻌﺘﺒﺭ ﻤﺼﺭﻭﻓﺎ ﻭﻴﻌﻤل ﺒﻬـﺎ‬ ‫ﻤﺨﺼﺹ ‪.‬‬ ‫‪ v‬ﺍﻻﻟﺘﺯﺍﻤـﺎﺕ ‪ :‬ﺘﻀﺤﻴﺔ ﺒﺎﻟﻤﻨﺎﻓﻊ ﺍﻻﻗﺘﺼﺎﺩﻴﺔ ﺍﻟﻤﺴﺘﻘﺒﻠﻴﺔ ﺴﺩﺍﺩﺍﹰ ﻻﻟﺘﺯﺍﻤﺎﺕ ﺍﻗﺘﺼﺎﺩﻴﺔ‬ ‫ﻤﺎﻟﻴﺔ ﻭﺍﺠﺒﺔ ﺍﻟﺩﻓﻊ ﺠﺎﺀﺕ ﻤﻥ ﻋﻤﻠﻴﺎﺕ ﺴﺎﺒﻘﺔ ‪.‬‬ ‫ﻤﺜل ﻟﻭ ﺘﻡ ﺘﺄﺠﻴﺭ ﻋﻘﺎﺭ ﺒﻘﻴﻤﺔ ﺴﻨﻭﻴﺔ ‪ 1200‬ﺩﻴﻨﺎﺭ ﺒﺘﺎﺭﻴﺦ ‪ 12/1‬ﻭﺘﻡ ﺘﺴﺠﻴل ﺍﻟﻘﻴﺩ‬ ‫ﺍﻟﺘﺎﻟﻲ ‪:‬‬ ‫ﻤﻥ ﺤـ‪ /‬ﻨﻘﺩ‬ ‫‪1200‬‬ ‫ﺇﻟﻰ ﺤـ‪ /‬ﺍﻹﻴﺠﺎﺭ ﻏﻴﺭ ﺍﻟﻤﺘﺤﻘﻕ‬ ‫‪1200‬‬ ‫ﻭﻓﻲ ‪ 12/31‬ﻴﻜﻭﻥ ﻗﺩ ﺘﺤﻘﻕ ﻤﻥ ﺍﻹﻴﺠﺎﺭ ‪ 100‬ﺩﻴﻨﺎﺭ ﻓﺜﺒﺘﻪ ﺒﺎﻟﻘﻴﺩ ﺍﻟﺘﺎﻟﻲ ‪:‬‬ ‫ﻤﻥ ﺤـ‪ /‬ﺍﻹﻴﺠﺎﺭ ﻏﻴﺭ ﺍﻟﻤﺘﺤﻘﻕ‬ ‫‪100‬‬ ‫ﺇﻟﻰ ﺤـ‪ /‬ﺍﻹﻴﺠﺎﺭ‬ ‫‪100‬‬ ‫‪ v‬ﺤﻘﻭﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ‪-:‬ﻋﺒﺎﺭﺓ ﻋﻥ ﺼﺎﻓﻲ ﺍﻷﺼﻭل ﻭﻴﻤﻜﻥ ﺃﻥ ﺘﺘﻤﺜل ﺒﺎﻟﻤﻌﺎﺩﻻﺕ ﺍﻟﺘﺎﻟﻴﺔ ‪-:‬‬ ‫ﺤﻘﻭﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ = ﺼﺎﻓﻲ ﺍﻷﺼﻭل ‪.‬‬ ‫ﺤﻘﻭﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ = ﺍﻷﺼﻭل – ﺍﻻﻟﺘﺯﺍﻤﺎﺕ‬ ‫ﺼﺎﻓﻲ ﺍﻷﺼﻭل = ﺍﻷﺼﻭل – ﺍﻻﻟﺘﺯﺍﻤﺎﺕ ‪.‬‬ ‫‪ v‬ﺍﻹﻴﺭﺍﺩﺍﺕ ‪ :‬ﻋﺒﺎﺭﺓ ﻋﻥ ﺍﻟﺘﺩﻓﻘﺎﺕ ﺍﻟﻨﻘﺩﻴﺔ ﺍﻟﺩﺍﺨﻠﺔ ﻟﻠﻤﻨﺸﺎﺓ ﻤﻥ ﻋﻤﻠﻴﺎﺘﻬﺎ ﺍﻟﺘﺸﻐﻴﻠﻴﺔ‬ ‫ﻭﻫﻲ ﺃﻤﺎ ﺃﻥ ﺘﺯﻴﺩ ﺍﻷﺼﻭل ﻟﺩﻯ ﺍﻟﻤﻨﺸﺎﺓ ﺃﻭ ﺘﻨﻘﺹ ﺍﻟﺘﺯﺍﻤﺎ ﻜﺴﺩﺍﺩ ﺍﻟﻤﺩﻴﻨﻴﻥ ‪.‬‬ ‫‪ v‬ﺍﻟﻤﺼﺎﺭﻴﻑ ‪ :‬ﻋﺒﺎﺭﺓ ﻋﻥ ﺍﻟﺘﺩﻓﻘﺎﺕ ﺍﻟﻨﻘﺩﻴﺔ ﺍﻟﺨﺎﺭﺠﺔ ﻤﻥ ﺍﻟﻤﻨﺸﺎﺓ ﻭﺍﻟﺘﻲ ﺴﺎﻫﻤﺕ‬ ‫ﻓﻲ ﺠﻠﺏ ﺍﻹﻴﺭﺍﺩ ﻭﻨﺸﺄﺕ ﺨﻼل ﺍﻟﺩﻭﺭﺓ ﺍﻟﻤﺤﺎﺴـﺒﻴﺔ ﻤـﻥ ﻋﻤﻠﻴـﺎﺕ ﺍﻟﻤﻨـﺸﺎﺓ‬ ‫ﺍﻟﺘﺸﻐﻴﻠﻴﺔ ‪ ،‬ﺃﻭ ﻨﻘﺼﺎﻥ ﻓﻲ ﺍﻷﺼﻭل ﺃﻭ ﺃﻱ ﺯﻴﺎﺩﺓ ﻓﻲ ﺍﻻﻟﺘﺯﺍﻤﺎﺕ ‪.‬‬ ‫‪ v‬ﺍﻟﻤﻜﺎﺴﺏ ‪ :‬ﺃﻱ ﺯﻴﺎﺩﺓ ﻓﻲ ﺤﻘﻭﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ) ﺯﻴﺎﺩﺓ ﺼﺎﻓﻲ ﺍﻷﺼﻭل ( ﺍﻟﻨﺎﺘﺠﺔ ﻋﻥ‬ ‫ﺃﺤﺩﺍﺙ ﻋﺭﻀﻴﺔ ‪ ،‬ﻤﺜل ﻤﻜﺎﺴﺏ ﺒﻴﻊ ﺍﻷﺼﻭل ﻭﺍﻟﺫﻱ ﻴﻨﺘﺞ ﻨﺘﻴﺠﺔ ﺍﻟﻔـﺭﻕ ﺒـﻴﻥ‬ ‫ﺍﻟﺘﺩﻓﻕ ﺍﻟﺩﺍﺨل ﻭﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﺩﻓﺘﺭﻴﺔ ﻟﻸﺼل ﺍﻟﻤﺒﺎﻉ ‪.‬‬ ‫‪ v‬ﺍﻟﺨﺴﺎﺌﺭ ‪ :‬ﺃﻱ ﻨﻘﺼﺎﻥ ﺤﻘﻭﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ) ﺍﻟﻨﻘﺼﺎﻥ ﻓﻲ ﺼﺎﻓﻲ ﺍﻷﺼﻭل ( ﻭﺍﻟﻨﺎﺘﺞ‬ ‫ﻋﻥ ﺃﺤﺩﺍﺙ ﻋﺭﻀﻴﺔ ﻭﻤﺜﺎل ﺫﻟﻙ ﺒﻴﻊ ﺃﺼل ﺒﺄﻗل ﻤﻥ ﻗﻴﻤﺘﻪ ﺍﻟﺩﻓﺘﺭﻴﺔ ‪.‬‬ ‫‪30‬‬

‫‪ v‬ﺍﺴﺘﺜﻤﺎﺭﺍﺕ ﺍﻟﻤﻼﻙ ‪ :‬ﺯﻴﺎﺩﺓ ﻓﻲ ﺼﺎﻓﻲ ﺍﻷﺼﻭل ﻋﻥ ﻁﺭﻴﻕ ﺇﺼﺩﺍﺭ ﺍﻷﺴﻬﻡ ﻭﻫﻲ‬ ‫ﻟﻴﺴﺕ ﻋﻤﻠﻴﺔ ﺘﺒﺎﺩﻟﻴﺔ ﺒل ﻋﻤﻠﻴﺔ ﺒﺎﺘﺠﺎﻩ ﻭﺍﺤﺩ ﻤﻥ ﺍﻟﻤﻼﻙ ﺇﻟﻰ ﺍﻟﻭﺤﺩﺓ ﺍﻻﻗﺘﺼﺎﺩﻴﺔ ‪.‬‬ ‫‪ v‬ﺘﻭﺯﻴﻌﺎﺕ ﺍﻟﻤﻼﻙ ‪ :‬ﻨﻘﺼﺎﻥ ﻓﻲ ﺤﻘﻭﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ﻭﻫﻲ ﻋﻤﻠﻴﺔ ﺒﺎﺘﺠﺎﻩ ﻭﺍﺤـﺩ ﻤـﻥ‬ ‫ﺍﻟﻭﺤﺩﺓ ﺇﻟﻰ ﺍﻟﻤﻼﻙ ‪.‬‬ ‫‪ ‬‬ ‫ﻜﻴﻑ ﺍﻋﺘﺭﻑ ﻭﻤﺘﻰ ﺍﻋﺘﺭﻑ ﻭﻜﻴﻑ ﺃﻗﻴﺱ ؟‬ ‫ﺍﻻﻋﺘﺭﺍﻑ ‪ :‬ﻫﻭ ﻋﻤﻠﻴﺔ ﻗﻴﺩ ﺍﻟﺘﺴﺠﻴل ﻓﻲ ﺍﻟﺩﻓﺎﺘﺭ ﻭ ﻨﻌﺘﺭﻑ ﺒﺎﻟﻘﻴﺩ ﺍﻟﻤﺤﺎﺴﺒﻲ ﺇﺫﺍ ﻜﺎﻨﺕ‬ ‫ﺃﻁﺭﺍﻓﻪ ﻀﻤﻥ ﺍﻟﻌﻨﺎﺼﺭ ﺍﻟﻌﺸﺭﺓ ﻭﻴﺠﺏ ﺃﻥ ﻴﻘﻭﻡ ﺍﻟﻌﻨﺼﺭ ﻗﺎﺒل ﻟﻠﻘﻴـﺎﺱ ﻭﻤﻭﺜـﻭﻕ‬ ‫ﻭﻤﻌﺘﻤﺩ ﻋﻠﻴﻪ ﻭﻤﻼﺌﻡ ﺤﺘﻰ ﻨﺴﺘﻁﻴﻊ ﺃﻥ ﻨﻌﺘﺭﻑ ﺒﺎﻟﻘﻴﺩ ﺍﻟﻤﺤﺎﺴﺒﻲ ‪.‬‬ ‫ﺍﻟﻘﻴﺎﺱ ‪ :‬ﻫﻭ ﻗﻴﺎﺱ ﺍﻟﻌﻤﻠﻴﺎﺕ ﺍﻟﻤﺤﺎﺴﺒﻴﺔ ﺒﻭﺤﺩﺓ ﺍﻟﻨﻘﺩ ﺃﻱ ﺇﻋﻁﺎﺀ ﺍﻟﺸﻲﺀ ﻗﻴﻤﺘﻪ‪ ،‬ﻤﺜل‬ ‫ﻗﻴﺎﺱ ﺍﻟﻤﺩﻴﻨﻭﻥ ﺒﺎﻟﻤﺒﻠﻎ ﺍﻟﻤﺘﻭﻗﻊ ﺘﺤﺼﻴﻠﻪ ﻤﻥ ﺍﻟﻤﺩﻴﻨﻴﻥ ‪ ،‬ﻭﺘﻘـﻴﻡ ﺍﻷﺼـﻭل ﺒﻘﻴﻤﻬـﺎ‬ ‫ﺍﻟﺘﺎﺭﻴﺨﻴﺔ ﻭﺘﻘﻴﻡ ﺍﻟﺩﻴﻭﻥ ﺒﺎﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﺤﺎﻟﻴﺔ ﻟﻠﺘﺩﻓﻘﺎﺕ ﺍﻟﻨﻘﺩﻴﺔ ‪ .‬ﻤﻼ ﻨﺴﺘﻁﻴﻊ ﺘﺴﺠﻴل ﺃﺼﻭل‬ ‫ﻁﺎﺭﺌﺔ ﺃﻭ ﺍﻟﺘﺯﺍﻤﺎﺕ ﻁﺎﺭﺌﺔ ﻤﺎ ﻟﻡ ﺘﻜﻥ ﻗﺎﺒﻠﻴﺔ ﻟﻠﻘﻴﺎﺱ ﺍﻟﻨﻘﺩﻱ ﻤﺜل ﺘﻭﻗﻊ ﺨﺴﺎﺭﺓ ﺩﻋـﻭﺓ‬ ‫ﻗﻀﺎﺌﻴﺔ ﻤﺘﺄﺘﻴﺔ ﻤﻥ ﻋﻤﻠﻴﺎﺕ ﺴﺎﺒﻘﺔ ﻭﺍﻟﺩﻓﻊ ﺴﻴﻜﻭﻥ ﻤﺴﺘﻘﺒﻼ ﻭﻻ ﺍﺴﺘﻁﻴﻊ ﻤﻌﺭﻓﺔ ﺍﻟﻤﺒﻠﻎ‬ ‫ﺍﻟﻭﺍﺠﺏ ﺩﻓﻌﻪ ‪ ،‬ﻓﻬﻨﺎ ﺒﻤﺎ ﺇﻨﻨﻲ ﻻ ﺍﺴﺘﻁﻴﻊ ﺍﻟﻘﻴﺎﺱ ﻓﻼ ﺃﺴﺠل ﺃﻱ ﺸﻲﺀ ﻭﻟﻜﻥ ﺃﻓـﺼﺢ‬ ‫ﻋﻥ ﺍﻟﺩﻋﻭﺓ ﻭﺤﺠﻤﻬﺎ ‪.‬‬ ‫ﻤﺜﺎل ‪ :‬ﻴﺠﺏ ﻤﻌﺭﻓﺔ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﺤﺎﻟﻴﺔ ﻟﻠﺩﻴﻥ ﻋﻥ ﻁﺭﻴﻕ ﺍﻟﺠﺩﺍﻭل ﺍﻟﺨﺎﺼﺔ ‪.‬‬ ‫‪100‬‬ ‫‪110‬‬ ‫‪121‬‬ ‫‪2000‬‬ ‫‪2001‬‬ ‫‪2002‬‬ ‫‪ v‬ﻤﺜﺎل ‪:‬ﺍﻻﻟﺘﺯﺍﻤﺎﺕ ﺩﺍﺌﻤﺎ ﺘﺩﻓﻊ ﺒﺎﻟﻤﺴﺘﻘﺒل ﻭﺩﻴﻨﺎﺭ ﺍﻟﻴﻭﻡ ﺍﻜﺒﺭ ﻤﻥ ﺩﻴﻨﺎﺭ ﺍﻟﻤﺴﺘﻘﺒل‪.‬‬ ‫ﺒﻀﺎﻋﺔ‬ ‫‪100‬‬ ‫ﺨﺼﻡ ﺃﻭﺭﺍﻕ ﺩﻓﻊ‬ ‫‪21‬‬ ‫ﺃﻭﺭﺍﻕ ﺍﻟﺩﻓﻊ‬ ‫‪121‬‬ ‫ﺃﻭﺭﺍﻕ ﺍﻟﺩﻓﻊ‬ ‫‪ 121‬ﺃ ‪ .‬ﺩ‬ ‫)‪ (21‬ﺨﺼﻡ ﺃ‪.‬ﺩ‬ ‫‪100‬‬ ‫‪ v‬ﻗﻴﺎﺱ ﺍﻷﺼﻭل ﺍﻟﺜﺎﺒﺘﺔ ﺒﺎﻟﻜﻠﻔﺔ ﻤﻁﺭﻭﺤﺎ ﻤﻨﻬﺎ ﻤﺠﻤﻊ ﺍﻻﻫﺘﻼﻙ ﻭﻤﻁﺭﻭﺤﺎ ﻤﻨﻬـﺎ‬ ‫ﺨﺴﺎﺭﺓ ﺍﻟﺘﺩﻨﻲ ‪-:‬‬ ‫‪50000‬‬ ‫ﻜﻠﻔﺔ ﺍﻟﺴﻴﺎﺭﺓ‬ ‫)‪(20000‬‬ ‫ﻤﺘﺭﺍﻜﻡ ﺇﻫﻼﻙ‬‫‪30000‬‬ ‫ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﺩﻓﺘﺭﻴﺔ‬ ‫)‪(15000‬‬ ‫ ﺨﺴﺎﺭﺓ ﺍﻟﺘﺩﻨﻲ‬‫‪31‬‬

‫‪15000‬‬ ‫ﺼﺎﻓﻲ ﺍﻟﺴﻴﺎﺭﺓ‬ ‫‪ v‬ﺍﻻﻟﺘﺯﺍﻤﺎﺕ ﻁﻭﻴﻠﺔ ﺍﻷﺠل ﺘﻘﺎﺱ ﻭﺘﻘﻴﻡ ﺒﺎﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﺤﺎﻟﻴﺔ ﻟﻠﺘﺩﻓﻘﺎﺕ ﺍﻟﻨﻘﺩﻴﺔ ‪-:‬‬ ‫ﻤﺜﺎل ‪ :‬ﺸﺭﺍﺀ ﺁﻟﺔ ﺒﺨﻤﺱ ﻜﻤﺒﻴﺎﻻﺕ ﻜل ﻜﻤﺒﻴﺎﻟﺔ ‪ 20000‬ﺩﻴﻨﺎﺭ ﻭﻜﺎﻥ ﺴﻌﺭ ﺍﻟﻔﺎﺌـﺩﺓ‬ ‫ﺍﻟﺴﺎﺌﺩ ﻓﻲ ﺍﻟﺴﻭﻕ ‪ %10‬ﻜﻡ ﺘﻜﻠﻔﺔ ﺍﻵﻟﺔ ؟‬ ‫ﺍﻟﺤل ‪:‬‬ ‫ﺍﻵﻟﺔ‬ ‫‪75820‬‬ ‫ﺨﺼﻡ ﺃ ‪ .‬ﺩ‬ ‫‪24180‬‬ ‫ﺤـ‪ /‬ﺃ ‪ .‬ﺩ‬ ‫‪100000‬‬ ‫= ‪1‬‬ ‫ﺍﻟﻘﺴﻁ‬ ‫ﻡ‬ ‫ﻕ‪.‬ﺡ‬ ‫‪1‬‬ ‫‪= 200000‬‬ ‫‪ 75820 = 3.791‬ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﺤﺎﻟﻴﺔ ﻟﻶﻟﺔ ﺒﺎﻟﺘﺩﻓﻘﺎﺕ ﺍﻟﻨﻘﺩﻴﺔ‬ ‫ﻕ ‪.‬ﺡ‬ ‫ﺃﻭﺭﺍﻕ ﺍﻟﺩﻓﻊ‬ ‫‪ 100000‬ﺃ ‪ .‬ﺩ‬ ‫)‪ (24180‬ﺨﺼﻡ ﺃ‪.‬ﺩ‬ ‫‪75820‬‬ ‫ﺍﻟﺨﺼﺎﺌﺹ ﺍﻟﻨﻭﻋﻴﺔ ﻟﻠﻤﻌﻠﻭﻤﺎﺕ ﺍﻟﻤﺤﺎﺴﺒﻴﺔ‬ ‫ﺤﺘﻰ ﺘﻜﻭﻥ ﺍﻟﻤﻌﻠﻭﻤﺔ ﻤﻔﻴﺩﺓ ﻴﺠﺏ ﺃﻥ ﺘﺘﻭﻓﺭ ﺒﻬﺎ ﺍﻟﺨﺼﺎﺌﺹ ﺍﻟﺘﺎﻟﻴﺔ ‪-:‬‬ ‫ﺨﺼﺎﺌﺹ ﺃﺴﺎﺴﻴﺔ‬ ‫‪ .1‬ﺍﻟﻤﻼﺌﻤﺔ ‪ -:‬ﺤﺘﻰ ﺘﻜﻭﻥ ﺍﻟﻤﻌﻠﻭﻤﺔ ﻤﻼﺌﻤﺔ ﻴﺠﺏ ﺃﻥ ﺘﻜﻭﻥ‬ ‫ﺃ‪ -‬ﻟﻬﺎ ﻗﻴﻤﺔ ﺘﻨﺒﺌﻭﻴﺔ ) ﻤﺴﺘﻘﺒﻠﻴﺔ ( ‪.‬‬ ‫ﺏ‪ -‬ﻓﻴﻬﺎ ﺘﻐﺫﻴﺔ ﺭﺍﺠﻌﺔ ‪.‬‬ ‫ﺝ‪ -‬ﺘﻜﻭﻥ ﻓﻲ ﺍﻟﻭﻗﺕ ﺍﻟﻤﻨﺎﺴﺏ ‪.‬‬ ‫‪ .2‬ﺍﻟﻤﻭﺜﻭﻗﻴﺔ ‪ -:‬ﻴﺠﺏ ﺃﻥ ﻴﺘﻀﻤﻥ ﺍﻟﻌﻨﺼﺭ ‪-:‬‬ ‫ﺃ‪ -‬ﺃﻥ ﺘﻜﻭﻥ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﻗﺎﺒﻠﺔ ﻟﻠﺘﺤﻘﻕ ‪.‬‬ ‫ﺏ‪ -‬ﺍﻟﺤﻴﺎﺩ ‪.‬‬ ‫ﺝ‪ -‬ﺼﺎﺩﻗﺔ ﺤﺩﺜﺕ ﻓﻌﻼ ‪.‬‬ ‫ﺩ‪ -‬ﺘﻌﻜﺱ ﺠﻭﻫﺭﻫﺎ ﻭﻟﻴﺱ ﺸﻜﻠﻬﺎ ﺍﻟﻘﺎﻨﻭﻨﻲ ‪.‬‬ ‫ﻩ‪ -‬ﺍﻟﺤﻴﻁﺔ ﻭﺍﻟﺤﺫﺭ ) ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺒﻀﺎﻋﺔ ( ‪.‬‬ ‫ﻤﺜﺎل ‪ :‬ﻟﻭ ﺃﻥ ﺸﺭﻜﺔ ﺍﺸﺘﺭﺕ ﺴﻴﺎﺭﺓ ﺒﻤﺒﻠﻎ ‪ 5000‬ﺩﻴﻨﺎﺭ ﻭﻟﻜﻥ ﺍﻟﻤﺤﺎﺴـﺏ ﺴـﺠﻠﻬﺎ‬ ‫ﺒﻤﺒﻠﻎ ‪ 15000‬ﺩﻴﻨﺎﺭ ﻓﻬﻨﺎ ﻨﺭﻯ ﺃﻥ ﺍﻟﻤﺤﺎﺴﺏ ﻓﻲ ﺘﺴﺠﻴﻠﻪ ﻟﻌﻨﺼﺭ )ﺍﻷﺼل( ﺍﻟﺴﻴﺎﺭﺓ‬ ‫‪-:‬‬ ‫ﺃ‪ -‬ﻀﻤﻥ ﺍﻟﻌﻨﺎﺼﺭ ﺍﻟﻌﺸﺭﺓ ‪.‬‬ ‫ﺏ‪ -‬ﺤﻘﻕ ﺍﻻﻋﺘﺒﺎﺭ ﺍﻷﻭل ﻭﻫﻭ ﺍﻻﻋﺘﺭﺍﻑ ) ﻤﻌﺘﺭﻑ ﺒﻬﺎ (‬ ‫‪32‬‬

‫ﺝ‪ -‬ﺤﻘﻕ ﺍﻻﻋﺘﺒﺎﺭ ﺍﻟﺜﺎﻨﻲ ﻭﻫﻭ ﺍﻟﻘﻴﺎﺱ ) ﺍﻟﻘﺎﺒﻠﻴﺔ ﻟﻠﻘﻴﺎﺱ ( ﺒﻭﺤﺩﺓ ﺍﻟﻨﻘﺩ ‪.‬‬ ‫ﺩ‪ -‬ﻟﻡ ﻴﺤﻘﻕ ﺍﻻﻋﺘﺒﺎﺭ ﺍﻟﺜﺎﻟﺙ ﻭﻫﻭ ﺍﻟﻤﻭﺜﻭﻗﻴﺔ ﻷﻨﻪ ﻟﻡ ﻴﻜﻥ ﻤﻭﻀﻭﻋﻴﺎ ‪.‬‬ ‫ﻭﺍﻟﻤﻼﺌﻤﺔ ﻫﻲ ﺃﺴﺎﺱ ﺍﻟﻤﺤﺎﺴﺒﺔ ﻟﻐﺎﻴﺎﺕ ﺍﺘﺨﺎﺫ ﺍﻟﻘﺭﺍﺭ ﻓﻘﺩ ﻨـﻀﺤﻲ ﺒﺎﻟﻤﻭﺜﻭﻗﻴـﺔ‬ ‫ﻤﻘﺎﺒل ﺍﻟﻤﻼﺌﻤﺔ ﻻﻥ ﺍﻟﻤﻌﻠﻭﻤﺔ ﺇﺫﺍ ﻟﻡ ﺘﻜﻥ ﻤﻼﺌﻤﺔ ﻓﺎﻥ ﺍﻟﻘﻭﺍﺌﻡ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺴﺘﻅﻬﺭ ﻤﺸﻭﻫﺔ ‪.‬‬ ‫ﺨﺼﺎﺌﺹ ﺜﺎﻨﻭﻴﺔ ‪:‬‬ ‫ﺍﻟﺜﺒﺎﺕ ‪.‬‬ ‫ﺍﻟﻘﺎﺒﻠﻴﺔ ﻟﻠﻤﻘﺎﺭﻨﺔ ‪ :‬ﻤﻘﺎﺭﻨﺔ ﻨﺘﺎﺌﺞ ﺍﻟﺸﺭﻜﺔ ﻤﻊ ﺸﺭﻜﺎﺕ ﺃﺨﺭﻯ ﺃﻭ ﻤﻊ ﻨﻔﺱ ﺍﻟـﺸﺭﻜﺔ‬ ‫ﺒﺴﻨﻭﺍﺕ ﺴﺎﺒﻘﺔ ﺃﻭ ﺍﻟﻤﺨﻁﻁ ﻤﻊ ﺍﻟﻔﻌﻠﻲ ‪.‬‬ ‫ﺤﻘﻭﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ﻭﺘﺄﺜﻴﺭ ﺍﻷﺭﺒﺎﺡ ﻭﺍﻟﻤﻜﺎﺴﺏ ﻋﻠﻴﻪ ‪-:‬‬ ‫ﻤﻔﻬﻭﻡ ﺤﻘﻭﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ‪-:‬ﺍﻟﻔﺭﻕ ﺒﻴﻥ ﺍﻷﺼﻭل ﻭﺍﻻﻟﺘﺯﺍﻤﺎﺕ ﻭﻴﻤﺜل ﺤﻕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻜﻴﻥ ﻓـﻲ‬ ‫ﺍﻟﺸﺭﻜﺔ ‪.‬‬ ‫ﺍﻹﻴﺭﺍﺩﺍﺕ ‪ :‬ﺍﻟﺘﺩﻓﻘﺎﺕ ﺍﻟﻨﻘﺩﻴﺔ ﺍﻟﺩﺍﺨﻠﻴﺔ ﻤﻥ ﺍﻟﻌﻤﻠﻴﺎﺕ ﺍﻟﺘﺸﻐﻴﻠﻴﺔ ‪ .‬ﻭﻻ ﻴﺅﺜﺭ ﻋﻠﻰ ﺤﻘﻭﻕ‬ ‫ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ‪.‬‬ ‫ﺍﻟﻤﻜﺎﺴﺏ ‪ :‬ﺍﻟﻔﺭﻕ ﺒﻴﻥ ﺴﻌﺭ ﺍﻟﺒﻴﻊ ﻭﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﺩﻓﺘﺭﻴﺔ ﻟﻸﺼل ﻭﻴـﺅﺜﺭ ﻋﻠـﻰ ﺤﻘـﻭﻕ‬ ‫ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ‪.‬‬ ‫‪ v‬ﻋﻨﺩﻤﺎ ﻴﺘﻡ ﺘﻭﺯﻴﻊ ﺃﺭﺒﺎﺡ ﺘﻭﺯﻉ ﻤﻥ ﺍﻷﺼﻭل ﺃﻱ ﻤﻥ ﺍﻟﻨﻘﺩ ﻭﻤـﻥ ﺜـﻡ ﺘـﻨﻘﺹ‬ ‫ﺍﻷﺼﻭل ﻭﺒﺎﻟﻀﺭﻭﺭﺓ ﻨﺘﻴﺠﺔ ﻟﻨﻘﺹ ﺍﻷﺼﻭل ﺴﺘﻨﻘﺹ ﺍﻷﺭﺒﺎﺡ ﺍﻟﻤﺤﺘﺠﺯﺓ ‪.‬‬

‫‪‬‬ ‫‪‬‬ ‫‪‬‬ ‫‪‬‬ ‫‪‬‬ ‫‪‬‬ ‫‪‬‬ ‫‪‬‬ ‫‪‬‬ ‫‪‬‬

‫‪33‬‬

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34

‫‪ ‬‬

‫ﺍﻟﺩﺨل ﺍﻟﺸﺎﻤل ‪ :‬ﻫﻭ ﺍﻟﺘﻐﻴﺭ ﻓﻲ ﺤﻘﻭﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ﻋﺩﺍ ﻤﺎ ﻴﻘﺩﻤﻪ ﺍﻟﻤﺴﺘﺜﻤﺭﻭﻥ ﻤـﻥ ﺭﺃﺱ‬ ‫ﻤﺎل ﺃﻭ ﻤﺎ ﻴﺘﻡ ﺴﺤﺒﻪ ﻤﻥ ﻗﺒﻠﻬﻡ ﻤﻥ ﺍﻷﺭﺒﺎﺡ ) ﺘﻭﺯﻴﻊ ﺍﻷﺭﺒﺎﺡ ( ‪.‬‬ ‫‪ B‬ﻜل ﻤﺎ ﻴﺩﺨل ﻓﻲ ﻗﺎﺌﻤﺔ ﺍﻟﺩﺨل ﻤﻥ ﺇﻴﺭﺍﺩﺍﺕ ﻭﻤﺼﺎﺭﻴﻑ ﺴﻴﻘﻔل ﻓﻲ ﻗﺎﺌﻤﺔ ﺍﻟﻤﺭﻜﺯ‬ ‫ﺍﻟﻤﺎﻟﻲ ﻓﻲ ﺒﻨﺩ ﺍﻷﺭﺒﺎﺡ ﺍﻟﻤﺤﺘﺠﺯﺓ ﻓﺄﻤﺎ ﺃﻥ ﻴﺯﻴﺩ ﺍﻷﺭﺒﺎﺡ ﺍﻟﻤﺤﺘﺠﺯﺓ ﻓـﻲ ﺤﺎﻟـﺔ‬ ‫ﺍﻟﺭﺒﺢ ﺃﻭ ﻴﺨﻔﻀﻬﺎ ﻓﻲ ﺤﺎﻟﺔ ﺍﻟﺨﺴﺎﺭﺓ ‪.‬‬ ‫ﻴﺸﺘﻤل ﺍﻟﺩﺨل ﺍﻟﺸﺎﻤل ﻋﻠﻰ‬ ‫‪ v‬ﺍﻷﺭﺒﺎﺡ ﻤﻥ ﺍﻟﻌﻤﻠﻴﺎﺕ ﺍﻟﺘﺸﻐﻴﻠﻴﺔ ‪-:‬‬ ‫ﻤﺜﺎل ‪ :‬ﻋﻠﻰ ﻓﺭﺽ ﺃﻥ ﺇﻴﺭﺍﺩﺍﺕ ﻋﺎﻡ ‪ 2006‬ﻜﺎﻨﺕ ‪ 10000‬ﺩﻴﻨﺎﺭ ﻭﻤﺼﺎﺭﻴﻑ ﻫﺫﻩ‬ ‫ﺍﻟﺴﻨﺔ ﻜﺎﻨﺕ ‪ 4000‬ﺩﻴﻨﺎﺭ ؟‬ ‫ﻤـﻥ ﺤــ‪ /‬ﻤﻠﺨـﺹ‬ ‫‪4000‬‬ ‫ﻤﻥ ﺤـ‪ /‬ﺇﻴﺭﺍﺩﺍﺕ‬ ‫‪10000‬‬ ‫ﺍﻟﺩﺨل‬ ‫‪ 4000‬ﺇﻟـﻰ ﺤــ‪/‬‬ ‫‪ 100000‬ﺇﻟﻰ ﺤــ‪ /‬ﻤﻠﺨـﺹ ﺍﻟـﺩﺨل‬ ‫ﺍﻟﻤﺼﺎﺭﻴﻑ‬ ‫ﺜﻡ ﻨﻘﻔل ﺤﺴﺎﺏ ﻤﻠﺨﺹ ﺍﻟﺩﺨل ﻓﻲ ﺍﻷﺭﺒﺎﺡ ﺍﻟﻤﺤﺘﺠﺯﺓ‬ ‫ﻤﻥ ﺤـ‪ /‬ﻤﻠﺨﺹ ﺍﻟﺩﺨل‬ ‫‪6000‬‬ ‫‪ 100000‬ﺇﻟﻰ ﺤـ‪ /‬ﺍﻷﺭﺒﺎﺡ ﺍﻟﻤﺤﺘﺠﺯﺓ‬ ‫ﺍﻹﻴﺭﺍﺩ‬ ‫‪10000‬‬ ‫‪10000‬‬ ‫ﺍﻟﻤﺼﺎﺭﻴﻑ‬ ‫‪4000‬‬ ‫‪4000‬‬ ‫ﻤﻠﺨﺹ ﺍﻟﺩﺨل‬ ‫‪10000‬‬ ‫‪4000‬‬ ‫‪6000‬‬ ‫ﻤﺜﺎل ﺫﻟﻙ ‪ :‬ﻓﺭﻭﻗﺎﺕ ﺘﺭﺠﻤﺔ ﺍﻟﻌﻤﻠﻴﺔ ﺍﻷﺠﻨﺒﻴﺔ‬ ‫ﺇﺫﺍ ﻜﺎﻥ ﺴﻌﺭ ﺍﻟﺼﺭﻑ ﻓﻲ ﺍﻟﺒﻠﺩ ﺍﻷﻡ ﻤﺭﺘﻔﻊ ﺴﺘﺘﺭﺠﻡ ﺍﻷﺼﻭل ﺒﻤﺒﻠﻎ ﻤﺭﺘﻔـﻊ ﻭﻫـﺫﺍ‬ ‫ﺍﻟﺤﺴﺎﺏ ﺴﻴﻜﻭﻥ ﺩﺍﺌﻥ ﻭﺇﺫﺍ ﻜﺎﻨﺕ ﺍﻗل ﻫﺫﺍ ﺍﻟﺤﺴﺎﺏ ﺴﻴﻜﻭﻥ ﻤﺩﻴﻥ ‪ ،‬ﻭﺴﻴﺫﻫﺏ ﻓﺭﻭﻗﺎﺕ‬ ‫ﺍﻟﺤﺴﺎﺏ ﺇﻟﻰ ﻗﺎﺌﻤﺔ ﺍﻟﺩﺨل ﺇﺫﺍ ﻜﺎﻥ ﺍﻟﻌﻤﻠﺔ ﺍﻟﻭﻅﻴﻔﻴﺔ ﻨﻔﺱ ﻋﻤﻠﺔ ﺍﻟﺒﻠﺩ ﺍﻷﻡ ‪.‬‬

‫‪35‬‬

‫‪ v‬ﺘﻭﺠﺩ ﺒﻌﺽ ﺍﻟﺤﺴﺎﺒﺎﺕ ﻻ ﺘﺫﻫﺏ ﺇﻟﻰ ﻗﺎﺌﻤﺔ ﺍﻟﺩﺨل ﻭﺘﺯﻴـﺩ ﺃﻭ ﺘـﻨﻘﺹ ﺤﻘـﻭﻕ‬ ‫ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ‪-:‬‬ ‫ﻤﺜﺎل ﺫﻟﻙ ‪ :‬ﻓﺭﻭﻗﺎﺕ ﺇﻋﺎﺩﺓ ﺍﻟﺘﻘﻴﻴﻡ ﺍﻷﺼﻭل‬ ‫ﺍﺭﺘﻔﻊ ﺍﻟﺴﻌﺭ ﻓﻲ ‪2001/12/30‬‬ ‫‪120000‬‬ ‫‪ 10000‬ﺸﺭﺍﺀ ﺃﺭﺍﻀﻲ ﻓﻲ‪2000/1/1‬‬ ‫‪ 2000‬ﻓﺎﺌﺽ ﺇﻋﺎﺩﺓ ﺘﻘﻴﻡ‬ ‫‪ 1000‬ﺨﺴﺎﺭﺓ ﺘﺩﻨﻲ‬ ‫ﺍﺴﺘﻌﺎﺩﺓ ﺨﺴﺎﺭﺓ‬ ‫‪1000‬‬ ‫‪ 9000‬ﺍﻨﺨﻔﺽ ﺍﻟﺴﻌﺭ ﻓﻲ‪2000/12/31‬‬ ‫‪ v‬ﻓﻲ ‪2000/1/1‬‬ ‫ﺇﺜﺒﺎﺕ ﺸﺭﺍﺀ ﺍﻷﺭﺽ‬ ‫‪ v‬ﻓﻲ ‪2000/12/30‬‬ ‫ﻤﻥ ﺤـ‪ /‬ﺨﺴﺎﺭﺓ ﺍﻷﺭﺍﻀﻲ‬ ‫‪1000‬‬ ‫ﺇﻟﻰ ﺤـ‪ /‬ﺍﻷﺭﺍﻀﻲ‬ ‫‪1000‬‬ ‫‪ v‬ﻓﻲ ‪2001/12/30‬‬ ‫ﻨﻌﺘﺒﺭ ‪ 1000‬ﺍﺴﺘﻌﺎﺩﺓ ﺨﺴﺎﺭﺓ ﻭ ‪ 2000‬ﻓﺭﻕ ﺇﻋﺎﺩﺓ ﺘﻘﻴﻡ‬ ‫ﻤﻥ ﺤـ‪ /‬ﺍﻷﺭﺍﻀﻲ‬ ‫‪3000‬‬ ‫ﺤـ‪ /‬ﺍﺴﺘﻌﺎﺩﺓ ﺨﺴﺎﺭﺓ‬ ‫‪1000‬‬ ‫ﺤـ‪ /‬ﺇﻋﺎﺩﺓ ﺘﻘﻴﻴﻡ‬ ‫‪2000‬‬ ‫ﺍﻷﺭﺍﻀﻲ‬ ‫‪1000‬‬ ‫‪10000‬‬ ‫‪90000‬‬ ‫‪3000‬‬ ‫‪12000‬‬ ‫ﻭﻓﺭﻕ ﺇﻋﺎﺩﺓ ﺍﻟﺘﻘﻴﻴﻡ ﻴﻌﺘﺒﺭ ﺠﺯﺀ ﻤﻥ ﺤﻘﻭﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ‬ ‫ﺍﻟﻤﻴﺯﺍﻨﻴﺔ‬ ‫‪ 12000‬ﺃﺭﺍﻀﻲ‬ ‫ﺤﻘﻭﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ‬ ‫‪ 2000‬ﺇﻋﺎﺩﺓ ﺘﻘﻴﻴﻡ‬

‫‪36‬‬

‫ﻟﻭ ﺫﻫﺏ ﺍﻟﻔﺎﺌﺽ ﺇﻟﻰ ﻗﺎﺌﻤﺔ ﺍﻟﺩﺨل ﻴﺘﺤﻭل ﺇﻟﻰ ﺤﺴﺎﺏ ﺍﻹﺭﺒﺎﺡ ﺍﻟﻤﺤﺘﺠﺯﺓ ﻭﻫﻲ‬ ‫ﻗﺎﺒﻠﺔ ﻟﻠﺘﻭﺯﻴﻊ ﻭﻫﺫﺍ ﺘﺂﻜل ﻟﺭﺃﺱ ﺍﻟﻤﺎل ﻻﻥ ﺍﻟﺭﺒﺢ ﻟﻡ ﻴﺄﺘﻲ ﻤﻥ ﺍﻟﻌﻤﻠﻴﺎﺕ ﺍﻟﺘﺸﻐﻴﻠﻴﺔ ﻭﻟﻡ‬ ‫ﻴﻨﺘﺞ ﻋﻨﻪ ﺘﺩﻓﻘﺎﺕ ﻨﻘﺩﻴﺔ ‪.‬‬ ‫‪ v‬ﺇﻋﺎﺩﺓ ﺘﻘﻴﻡ ﺃﺴﻬﻡ )ﻤﻜﺎﺴﺏ ﻭﺨﺴﺎﺌﺭ ﺃﺴﻬﻡ ﻤﻌﺩﺓ ﻟﻠﺒﻴﻊ ()ﺘـﺫﻫﺏ ﺇﻟـﻰ ﺤﻘـﻭﻕ‬ ‫ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ (‬ ‫ﻤﺜﺎل ‪:‬ﻓﻲ ‪ 2006/1/1‬ﺍﺸﺘﺭﺕ ﺸﺭﻜﺔ ﺍﺤﻤﺩ ‪ 1000‬ﺴﻬﻡ ﺒﻘﻴﻤﺔ ﺍﺴﻤﻴﺔ ﺩﻴﻨﺎﺭ ﻟﻠـﺴﻬﻡ‬ ‫ﻭﻓﻲ ‪ 2006/12/31‬ﺍﺭﺘﻔﻌﺕ ﻗﻴﻤﺔ ﺍﻷﺴﻬﻡ ﺇﻟﻰ ‪ 1250‬ﺩﻴﻨﺎﺭ ‪.‬‬ ‫ﺍﻟﺤل ‪ :‬ﻴﺠﺏ ﺯﻴﺎﺩﺓ ﻗﻴﻤﺔ ﺍﻷﺴﻬﻡ ﺒﻘﻴﻤﺔ ﺍﻜﺒﺭ ﻤﻥ ﻗﻴﻤﺘﻬﺎ ﺍﻟﺩﻓﺘﺭﻴﺔ ﺒﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﺯﻴـﺎﺩﺓ ﻭﺇﺫﺍ‬ ‫ﺘﺤﻘﻘﺕ ﺍﻟﺨﺴﺎﺭﺓ ﻴﺠﺏ ﺘﺨﻔﻴﺽ ﺍﻷﺴﻬﻡ ﺇﻟﻰ ﻗﻴﻤﺘﻬﺎ ﺍﻟﻌﺎﺩﻟﺔ ﺒﺎﻟﻘﻴﺩ ﺍﻟﺘﺎﻟﻲ ‪-:‬‬ ‫‪ 250‬ﺘﻌﺩﻴل ﺇﻟﻰ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﻌﺎﺩﻟﺔ‬ ‫ﺇﻟﻰ ﺤـ‪ /‬ﻤﻜﺎﺴﺏ ﺤﻴﺎﺯﺓ ﻏﻴﺭ ﻤﺘﺤﻘﻘﺔ ‪/‬ﺤﻘﻭﻕ ﻤﻠﻜﻴﺔ‬ ‫‪250‬‬ ‫ﺃﺼﻭل ﻤﻌﺩﺓ ﻟﻠﺒﻴﻊ‬ ‫‪1000‬‬ ‫ﺘﻌﺩﻴل ﺇﻟﻰ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﻌﺎﺩﻟﺔ‬ ‫‪250‬‬ ‫ﺤﻴﺎﺯﺓ ﻤﻜﺎﺴﺏ ﻭﺨﺴﺎﺌﺭ ﻏﻴﺭ ﻤﺘﺤﻘﻘﺔ‪/‬ﺤﻘﻭﻕ ﻤﻠﻜﻴﺔ‬ ‫‪250‬‬ ‫ﺍﻟﻤﻴﺯﺍﻨﻴﺔ‬ ‫‪ 1000‬ﺃﺼﻭل ﻤﺎﻟﻴﺔ ﻤﻌﺩﺓ ﻟﻠﺒﻴﻊ‬ ‫ﺤﻘﻭﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ‬ ‫‪ 250‬ﺘﻌﺩﻴل ﺇﻟﻰ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﻌﺎﺩﻟﺔ‬ ‫‪ 250‬ﻤﻜﺎﺴﺏ ﺨﺴﺎﺌﺭ ﺤﻴﺎﺯﺓ ﻏﻴﺭ ﻤﺘﺤﻘﻘﺔ‬ ‫‪1250‬‬

‫‪37‬‬

‫‪ ‬‬ ‫ﻫﻨﺎﻙ ﺃﺭﺒﻊ ﻓﺭﻀﻴﺎﺕ ‪-:‬‬ ‫ﺃﻭﻻ ‪ :‬ﻓﺭﺽ ﺍﻻﺴﺘﻤﺭﺍﺭﻴﺔ‬ ‫ﻻ ﻴﻭﺠﺩ ﻤﻭﻋﺩ ﻤﺤﺩﺩ ﺤﺘﻰ ﻴﻨﺘﻬﻲ ﻋﻤﺭ ﺍﻟﻤﺸﺭﻭﻉ ﻭﺇﻨﻤﺎ ﻭﺠﺩ ﺍﻟﻤﺸﺭﻭﻉ ﻟﻴﺴﺘﻤﺭ‬ ‫ﻤﻥ ﺨﻼل ﻤﺎ ﻴﻠﻲ ‪-:‬‬ ‫‪ .1‬ﺘﺤﻘﻴﻕ ﺍﻷﺭﺒﺎﺡ ‪.‬‬ ‫‪ .2‬ﺴﺩﺍﺩ ﺍﻻﻟﺘﺯﺍﻤﺎﺕ ﻋﻨﺩ ﺍﻻﺴﺘﺤﻘﺎﻕ ‪.‬‬ ‫ﻭﻫﺫﺍ ﻴﺠﻌل ﺍﻟﻤﻨﺸﺎﺓ ﺘﺼﻨﻑ ﺍﻟﻤﺼﺎﺭﻴﻑ ﺇﻟﻰ ﻗﺴﻤﻴﻥ ﺃﺼﻭل ﺘﺴﺘﺨﺩﻡ ﻷﻜﺜﺭ ﻤﻥ‬ ‫ﺴﻨﺔ ﻤﺎﻟﻴﺔ ﻭﻤﺼﺎﺭﻴﻑ ﺘﺴﺘﻨﻔﺫ ﻓﻲ ﻨﻔﺱ ﺍﻟﺴﻨﺔ ‪.‬‬ ‫ﻭﻨﺘﻴﺠﺔ ﻟﻔﺭﺽ ﺍﻻﺴﺘﻤﺭﺍﺭﻴﺔ ﻅﻬﺭ ‪-:‬‬ ‫‪ .1‬ﻤﺒﺩﺃ ﺍﻟﺘﻜﻠﻔﺔ ﺍﻟﺘﺎﺭﻴﺨﻴﺔ ‪ :‬ﻟﺘﺴﺠﻴل ﺍﻷﺼـﻭل ﺒﻜﻠﻔﺘﻬـﺎ ﺍﻟﺘﺎﺭﻴﺨﻴـﺔ ﻭﺍﺤﺘـﺴﺎﺏ‬ ‫ﺍﻻﻫﻼﻜﺎﺕ ﻋﻠﻴﻬﺎ ﻻﻥ ﺍﻟﺸﺭﻜﺔ ﻭﺠﺩﺕ ﻟﺘﺒﻘﻰ ﻭﺘﺴﺘﻤﺭ ﻭﻫـﺫﺍ ﻤﺒـﺭﺭ ﺍﺴـﺘﺨﺩﺍﻡ‬ ‫ﺍﻟﺘﻜﻠﻔﺔ ﺍﻟﺘﺎﺭﻴﺨﻴﺔ ‪.‬‬ ‫‪ .2‬ﻤﺒﺩﺃ ﺍﻟﺩﻭﺭﻴﺔ ‪ :‬ﻻﻥ ﺍﻟﺸﺭﻜﺔ ﻤﺴﺘﻤﺭﺓ ﻭﻷﻏﺭﺍﺽ ﺩﻓـﻊ ﺍﻟـﻀﺭﺍﺌﺏ ﻭﺘﻭﺯﻴـﻊ‬ ‫ﺍﻷﺭﺒﺎﺡ ﻭﻟﺒﻴﺎﻥ ﻭﻀﻊ ﺍﻟﺸﺭﻜﺔ ﻤﻥ ﺭﺒﺢ ﺃﻭ ﺨﺴﺎﺭﺓ ﻤﺭﺤﻠﻴﺎ ﺘـﻡ ﺘﻘـﺴﻴﻡ ﻋﻤـﺭ‬ ‫ﺍﻟﻤﺸﺭﻭﻉ ﺇﻟﻰ ﻓﺘﺭﺍﺕ ﻤﺎﻟﻴﺔ ﺃﻗﺼﺎﻫﺎ ﺴﻨﺔ ﻓﻴﻬﺎ ﻴﺘﻡ ﻤﻘﺎﺒﻠﺔ ﺍﻹﻴﺭﺍﺩﺍﺕ ﺒﺎﻟﻤﺼﺎﺭﻴﻑ‬ ‫ﻭﺍﻟﻔﺭﻕ ﻴﺫﻫﺏ ﺇﻟﻰ ﺭﺃﺱ ﺍﻟﻤﺎل ﺃﻭ ﺇﻟﻰ ﺤﺴﺎﺏ ﺍﻷﺭﺒﺎﺡ ﺍﻟﻤﺤﺘﺠﺯﺓ ﻭﻤﻥ ﺜﻡ ﺘﺒـﺩﺃ‬ ‫ﺴﻨﺔ ﺠﺩﻴﺩﺓ ﻭﻫﻜﺫﺍ ‪.‬‬ ‫ﺇﺫﺍ ﺸﻌﺭﺕ ﺍﻟﺸﺭﻜﺔ ﺃﻨﻬﺎ ﺘﺤﻘﻕ ﺨﺴﺎﺌﺭ ﻤﺘﺘﺎﻟﻴﺔ ﻭﻗﺩ ﻻ ﺘﺴﺘﻤﺭ ﻴﺠﺏ ﻋﻠﻴﻬﺎ ‪-:‬‬ ‫‪ .1‬ﺍﻹﻓﺼﺎﺡ ﻓﻲ ﻗﻭﺍﺌﻤﻬﺎ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ‪.‬‬ ‫‪ .2‬ﺍﻟﺘﺤﻭل ﻤﻥ ﻤﺒﺩﺃ ﺍﻟﺘﻜﻠﻔﺔ ﺍﻟﺘﺎﺭﻴﺨﻴﺔ ﺇﻟﻰ ﻤﺒﺩﺃ ﺍﻟﺘﻜﻠﻔﺔ ﺍﻟﺠﺎﺭﻴﺔ ‪.‬‬ ‫ﺜﺎﻨﻴﺎ ‪ :‬ﻓﺭﺽ ﺜﺒﺎﺕ ﺍﻟﻭﺤﺩﺓ ﺍﻟﻨﻘﺩﻴﺔ‬ ‫ﺃﻱ ﻋﻤﻠﻴﺔ ﻗﻴﺎﺱ ﺍﻟﻌﻨﺎﺼﺭ ﺍﻟﻌﺸﺭ ﺍﻟﺘﻲ ﺘﻅﻬﺭ ﻓﻲ ﺍﻟﻘﻭﺍﺌﻡ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺒﻭﺤﺩﺓ ﺍﻟﻨﻘﺩ ﻤﺜﻼ‬ ‫ﺍﻟﺩﻴﻨﺎﺭ ﻓﻲ ﺍﻷﺭﺩﻥ ﺃﻭ ﺍﻟﺩﻭﻻﺭ ﻓﻲ ﺃﻤﺭﻴﻜﺎ ﻭﻻ ﻴﻘﺎﺱ ﺒﺎﻷﻭﺯﺍﻥ ﺃﻭ ﺍﻟﻭﺤﺩﺍﺕ ‪ ،‬ﻭﻫﺫﻩ‬ ‫ﺍﻟﻔﺭﻀﻴﺔ ﺘﻌﺘﺒﺭ ﺃﻥ ﻗﻴﻤﺔ ﺍﻟﻨﻘﺩ ﺜﺎﺒﺘﺔ ﻭﻫﺫﺍ ﻋﻜﺱ ﺍﻟﻭﺍﻗﻊ ﻻﻥ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﻨﻘﺩﻴﺔ ﻟﻴﺴﺕ ﺜﺎﺒﺘﺔ‬ ‫) ﺍﻟﻘﻭﺓ ﺍﻟﺸﺭﺍﺌﻴﺔ ( ﻓﻜﻠﻤﺎ ﺍﺭﺘﻔﻌﺕ ﺍﻷﺴﻌﺎﺭ ﺍﻨﺨﻔﻀﺕ ﺍﻟﻘﻭﺓ ﺍﻟﺸﺭﺍﺌﻴﺔ ﻟﻠﻨﻘﺩ ‪.‬‬ ‫ﺜﺎﻟﺜﺎ ‪ :‬ﻓﺭﺽ ﺍﻟﻭﺤﺩﺓ ﺍﻻﻗﺘﺼﺎﺩﻴﺔ‬ ‫ﻭﻫﻭ ﻓﺭﺽ ﺍﻻﺴﺘﻘﻼﻟﻴﺔ ﺃﻱ ﺍﺴﺘﻘﻼل ﺍﻟﺫﻤﺔ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻟﻠﺸﺭﻜﺔ ﻋﻥ ﻤﻼﻜﻬﺎ ‪ ،‬ﻓﻤـﻥ‬ ‫ﻴﻤﻠﻙ ﺍﻷﺼﻭل ﺍﻟﻤﺎﻟﻙ ﺃﻡ ﺍﻟﺸﺭﻜﺔ ﻭﻫل ﻫﻨﺎﻙ ﻓﺼل ﺒﻴﻥ ﻤﻠﻜﻴﺔ ﺍﻷﺼـﻭل ﻟﻠـﺸﺭﻜﺔ‬ ‫ﻭﺒﻴﻥ ﺍﻟﻤﺴﺎﻫﻤﻴﻥ ‪ ،‬ﻭﻫﺫﺍ ﻴﻌﻨﻲ ﻓﻲ ﺤﺎل ﺇﻓﻼﺱ ﺍﻟﺸﺭﻜﺔ ﻋﻭﺩﺓ ﺍﻟﺩﺍﺌﻨﻭﻥ ﺇﻟﻰ ﺍﻟﺸﺭﻜﺔ‬ ‫ﻭﻟﻴﺱ ﻟﻠﻤﻼﻙ ‪.‬‬

‫‪38‬‬

‫ﻭﻫﺫﻩ ﺍﻟﻔﺭﻀﻴﺔ ﻓﺘﺤﺕ ﺍﻟﺘﺴﺎﺅل ﺤﻭل ﻤﻥ ﻴﻤﻠﻙ ﺃﺼﻭل ﺍﻟﺸﺭﻜﺔ ﺍﻟﻤﺎﻟﻜﻭﻥ ﺃﻡ ﺍﻟﺸﺭﻜﺔ‬ ‫؟ ﻭﻟﻺﺠﺎﺒﺔ ﻋﻠﻰ ﻫﺫﺍ ﺍﻟﺘﺴﺎﺅل ﻅﻬﺭﺕ ﻋﺩﺓ ﻨﻅﺭﻴﺎﺕ ﺤﻭل ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ﻭﻫﻲ ‪-:‬‬ ‫ﻨﻅﺭﻴﺔ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ﺍﻟﻤﺸﺘﺭﻜﺔ‬ ‫ﺤﻘﻭﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ = ﺍﻷﺼﻭل – ﺍﻻﻟﺘﺯﺍﻤﺎﺕ‬ ‫ﻭﻫﺫﻩ ﺍﻟﻤﻌﺎﺩﻟﺔ ﻤﻌﻨﺎﻫﺎ ﺃﻥ ﺍﻟﻤﺎﻟﻙ ﻫﻭ ﺍﻟﺫﻱ ﻴﻤﻠـﻙ ﺍﻷﺼـﻭل ﺘـﺯﺩﺍﺩ ﻤﻠﻜﻴﺘـﻪ‬ ‫ﺒﺎﻹﻴﺭﺍﺩﺍﺕ ﻭﺘﻨﺨﻔﺽ ﻤﻠﻜﻴﺘﻪ ﺒﺎﻟﻤﺼﺎﺭﻴﻑ ﻭﺍﻟﻤﺴﺤﻭﺒﺎﺕ ﻭﺘﻘﻴﺩ ﺍﻻﻟﺘﺯﺍﻤـﺎﺕ ﻋﻠﻴـﻪ‬ ‫ﻜﺄﺼل ﺴﺎﻟﺏ ﺃﻱ ﺇﺫﺍ ﻟﻡ ﻴﺴﺘﻁﻊ ﺃﻥ ﻴﺴﺩ ﺍﻟﺘﺯﺍﻤﺎﺘﻪ ﺴﻭﻑ ﺘﺭﺠﻊ ﺇﻟﻰ ﺃﻤﻭﺍﻟﻪ ﺍﻟﺨﺎﺼﺔ‬ ‫) ﺸﺭﻜﺎﺕ ﺍﻟﺘﻀﺎﻤﻥ ( ‪.‬‬ ‫ﻭ ﻴﻘﺼﺩ ﺒﺤﻘﻭﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ﺤﻤﻠﺔ ﺍﻷﺴﻬﻡ ﺍﻟﻌﺎﺩﻴﺔ ﻓﻘﻁ ﻭﻫﻨﺎ ﺤﻤﻠﺔ ﺍﻷﺴﻬﻡ ﺍﻟﻤﻤﺘﺎﺯﺓ ﻻ‬ ‫ﻴﻌﺘﺒﺭﻭﻥ ﻤﺎﻟﻜﻴﻥ ‪.‬‬ ‫ﺍﻟﻤﻴﺯﺍﻨﻴﺔ‬ ‫×××‬ ‫ﺍﻷﺼﻭل‬ ‫ ﺍﻻﻟﺘﺯﺍﻤﺎﺕ )×××(‬‫ﺤﻘﻭﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ×××‬ ‫×××‬ ‫ﺼﺎﻓﻲ ﺍﻷﺼﻭل‬

‫‪ B‬ﺃﻤﺎ ﻤﻥ ﺤﻴﺙ ﺸﻜل ﻗﺎﺌﻤﺔ ﺍﻟﺩﺨل ﻓﻬﻭ ﻜﻤﺎ ﻴﻠﻲ ‪-:‬‬ ‫×××‬ ‫ﺍﻹﻴﺭﺍﺩﺍﺕ‬ ‫)×××(‬ ‫ ﻤﺼﺎﺭﻴﻑ ﺘﺸﻐﻴﻠﻴﺔ‬‫×××‬ ‫ﺭﺒﺢ ﺘﺸﻐﻴﻠﻲ‬ ‫×××‬ ‫ﻤﺼﺭﻭﻑ ﻓﺎﺌﺩﺓ‬ ‫×××‬ ‫ﻤﺼﺭﻭﻑ ﻀﺭﻴﺒﺔ ﺩﺨل‬ ‫×××‬ ‫ﺘﻭﺯﻴﻌﺎﺕ ﺤﻤﻠﺔ ﺃﺴﻬﻡ ﻤﻤﺘﺎﺯﺓ‬ ‫)×××(‬ ‫ﻤﺠﻤﻭﻉ ﺍﻟﻤﺼﺎﺭﻴﻑ‬ ‫ﺍﻟﺭﺒﺢ ﻟﺤﻤﻠﺔ ﺍﻷﺴﻬﻡ ﺍﻟﻌﺎﺩﻴﺔ‬ ‫×××‬ ‫‪ E‬ﻓﻲ ﺍﻟﻤﻌﻴﺎﺭ ﺍﻟﺩﻭﻟﻲ ﻴﺠﺏ ﺇﻅﻬﺎﺭ ﻤﺼﺭﻭﻑ ﺍﻟﻀﺭﻴﺒﺔ ﻭﻤﺼﺭﻭﻑ ﺍﻟﻔﺎﺌﺩﺓ ﺒﺎﻟﻘﺎﺌﻤﺔ‬ ‫ﻤﻨﻔﺼﻠﻴﻥ ﻭﺇﻅﻬﺎﺭ ﺘﻭﺯﻴﻌﺎﺕ ﺍﻷﺴﻬﻡ ﺍﻟﻤﻤﺘﺎﺯﺓ ﻜﻤﺼﺭﻭﻑ ‪.‬‬ ‫‪ E‬ﻫﻨﺎ ﺤﻤﻠﺔ ﺍﻷﺴﻬﻡ ﺍﻟﻤﻤﺘﺎﺯﺓ ﻴﻌﺘﺒﺭﻭﻥ ﻜﺩﺍﺌﻨﻴﻥ ﻭﻫﺫﺍ ﻴﺘﻨﺎﺴﺏ ﻤﻊ ﺍﻟﻤﻔﻬﻭﻡ ﺍﻟﻤﺤﺎﺴﺒﻲ‬ ‫ﺍﻟﻴﻭﻡ ﻋﻨﺩ ﺍﺤﺘﺴﺎﺏ ﺍﻟﻌﺎﺌﺩ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺴﻬﻡ ﺍﻟﻭﺍﺤﺩ ‪-:‬‬ ‫ﺍﻟﻌﺎﺌﺩ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺴﻬﻡ ﺍﻟﻌﺎﺩﻱ = ﺼﺎﻓﻲ ﺍﻟﺭﺒﺢ ﻟﺤﻤﻠﺔ ﺍﻷﺴﻬﻡ ﺍﻟﻌﺎﺩﻴﺔ‬ ‫ﺍﻟﻤﻌﺩل ﺍﻟﻤﻭﺯﻭﻥ ﻟﻸﺴﻬﻡ ﺍﻟﻌﺎﺩﻴﺔ‬ ‫ﺼﺎﻓﻲ ﺍﻟﺭﺒﺢ ﺒﻌﺩ ﺍﻟﻔﺎﺌﺩﺓ ﻭﺍﻟﻀﺭﻴﺒﺔ – ﺘﻭﺯﻴﻌﺎﺕ ﺍﻷﺴﻬﻡ ﺍﻟﻤﻤﺘﺎﺯﺓ‬ ‫ﺍﻟﻤﻌﺩل ﺍﻟﻤﻭﺯﻭﻥ ﻟﻸﺴﻬﻡ ﺍﻟﻌﺎﺩﻴﺔ‬ ‫ﻻ ﻴﻅﻬﺭ ﺤﻤﻠﺔ ﺍﻷﺴﻬﻡ ﺍﻟﻤﻤﺘﺎﺯﺓ ﻀﻤﻥ ﺤﻘﻭﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ﻓﻲ ﺍﻟﻤﻴﺯﺍﻨﻴﺔ ﻭﺇﻨﻤﺎ ﻴﻅﻬﺭﻭﻥ‬ ‫ﻀﻤﻥ ﺍﻻﻟﺘﺯﺍﻤﺎﺕ ‪.‬‬ ‫‪39‬‬

‫ﺇﺫﺍ ﻟﻡ ﺘﻭﺯﻉ ﺍﻟﺸﺭﻜﺔ ﺃﺭﺒﺎﺤﺎ ﻴﻌﺘﺒﺭ ﺤﻕ ﺤﻤﻠﺔ ﺍﻷﺴﻬﻡ ﺍﻟﻤﻤﺘﺎﺯﺓ ﺩﻴﻥ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺸﺭﻜﺔ‬ ‫ﻭﻴﺘﺭﺍﻜﻡ ﻟﻠﺴﻨﻭﺍﺕ ﺍﻟﻘﺎﺩﻤﺔ ﺒﻌﻜﺱ ﺤﻤﻠﺔ ﺍﻷﺴﻬﻡ ﺍﻟﻌﺎﺩﻴﺔ ﺍﻟﺫﻴﻥ ﻻ ﻴﺄﺨﺫﻭﻥ ﺸﻲﺀ ‪.‬‬ ‫ﻨﻅﺭﻴﺔ ﺍﻟﻜﻴﺎﻥ ﺍﻻﻗﺘﺼﺎﺩﻱ‬ ‫ﻭﻫﺫﻩ ﺍﻟﻨﻅﺭﻴﺔ ﺘﺭﺘﻜﺯ ﻋﻠﻰ ﺃﻥ ﺃﺼﻭل ﺍﻟﺸﺭﻜﺔ ﻤﻠﻙ ﻟﻠﺸﺭﻜﺔ ﻭﻟﻴﺱ ﻤﻠﻙ ﻟﻤﺎﻟﻜﻴﻬﺎ‬ ‫ﻭﻓﻲ ﻫﺫﻩ ﺍﻟﺤﺎﻟﺔ ﻴﻤﺘﻠﻙ ﺍﻷﺼﻭل ﺍﻟﺩﺍﺌﻨﻴﻥ ﺍﻟﺨﺎﺭﺠﻴﻥ ﻭﺤﻘﻭﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ﺍﻟﺩﺍﺨﻠﻴﻥ ﻭﻟﻜـﻥ‬ ‫ﺤﻘﻭﻗﻬﻡ ﻤﺨﺘﻠﻔﺔ ﻭﺍﻥ ﺍﻟﻤﺎﻟﻜﻴﻥ ﻤﺴﺅﻭﻟﻴﺘﻬﻡ ﺘﺠﺎﻩ ﺍﻟﺩﺍﺌﻨﻴﻥ ﺒﻤﻘﺩﺍﺭ ﻤﺴﺎﻫﻤﺘﻬﻡ ﺒﺭﺃﺱ ﺍﻟﻤﺎل‬ ‫ﻭﻻ ﺘﺘﻌﺩﺍﻫﺎ ﺇﻟﻰ ﺃﻤﻭﺍﻟﻬﻡ ﺍﻟﺨﺎﺼﺔ ‪ ،‬ﻓﺎﻟﻤﺎﻟﻜﻭﻥ ﺍﻟﺩﺍﺨﻠﻴﻭﻥ ﻟﻬﻡ ﺤﻕ ﻓﻲ ﺍﻟـﺭﺒﺢ ‪ ،‬ﺃﻤـﺎ‬ ‫ﺃﻟﻤﺎﻟﻴﻜﻥ ﺍﻟﺨﺎﺭﺠﻴﻥ ﺍﻟﺩﺍﺌﻨﻴﻥ ﻓﻠﻬﻡ ﺤﻕ ﻤﺎ ﻗﺩﻤﻭﺍ ﻤﻀﺎﻓﺎ ﺇﻟﻴﻬﺎ ﺍﻟﻔﻭﺍﺌﺩ ﻭﻋﻠﻴـﻪ ﺘـﺼﺒﺢ‬ ‫ﺸﻜل ﺍﻟﻤﻴﺯﺍﻨﻴﺔ‬ ‫ﺍﻟﻤﻴﺯﺍﻨﻴﺔ‬ ‫×××‬ ‫ﺍﻟﺩﺍﺌﻨﻭﻥ‬ ‫×××‬ ‫ﺍﻷﺼﻭل‬ ‫ﺤﻘﻭﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ×××‬

‫ﻭﻤﻌﺎﺩﻟﺔ ﺍﻟﻤﻴﺯﺍﻨﻴﺔ ‪:‬‬ ‫ﺍﻷﺼﻭل = ﺍﻟﺘﺯﺍﻤﺎﺕ ‪ +‬ﺤﻘﻭﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ‬ ‫ﻭﻫﺫﺍ ﻴﻌﻨﻲ ﺃﻥ ﺘﻤﻭﻴل ﺍﻷﺼﻭل ﺠﺎﺀ ﻤﻥ ﻁﺭﻓﻴﻥ ﺍﻟﺩﺍﺌﻨﻭﻥ ﻜﺘﻤﻭﻴل ﺨـﺎﺭﺠﻲ ﺤﻘـﻭﻕ‬ ‫ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ﻜﺘﻤﻭﻴل ﺩﺍﺨﻠﻲ ‪.‬‬ ‫ﻭﺸﻜل ﻗﺎﺌﻤﺔ ﺍﻟﺩﺨل ﻜﻤﺎ ﻴﻠﻲ ‪:‬‬ ‫×××‬ ‫ﺍﻹﻴﺭﺍﺩﺍﺕ‬ ‫)×××(‬ ‫ ﻤﺼﺎﺭﻴﻑ ﺘﺸﻐﻴﻠﻴﺔ‬‫ﺭﺒﺢ ﺘﺸﻐﻴﻠﻲ‬ ‫×××‬ ‫ﻤﺼﺭﻭﻑ ﻓﺎﺌﺩﺓ‬ ‫×××‬ ‫ﻤﺼﺭﻭﻑ ﻀﺭﻴﺒﺔ ﺩﺨل‬ ‫×××‬ ‫ﻤﺠﻤﻭﻉ ﺍﻟﻤﺼﺎﺭﻴﻑ‬ ‫)×××(‬ ‫ﺍﻟﺭﺒﺢ ﻟﺤﻤﻠﺔ ﺍﻷﺴﻬﻡ ﺍﻟﻌﺎﺩﻴﺔ‬ ‫×××‬ ‫ﻭﺤﻤﻠﺔ ﺍﻷﺴﻬﻡ ﺍﻟﻤﻤﺘﺎﺯﺓ‬

‫ﺼﺎﻓﻲ ﺍﻟﺭﺒﺢ ﻴﻭﺯﻉ ﻋﻠﻰ ﺤﻤﻠﺔ ﺍﻷﺴﻬﻡ ﺍﻟﻌﺎﺩﻴﺔ ﻭﺤﻤﻠﺔ ﺍﻷﺴﻬﻡ ﺍﻟﻤﻤﺘـﺎﺯﺓ ﺒـﺼﻔﺘﻬﻡ‬ ‫ﻤﻼﻜﺎ ‪ .‬ﻭﻫﺫﺍ ﻫﻭ ﺍﻟﻤﻔﻬﻭﻡ ﺍﻟﺤﺩﻴﺙ ﻟﻠﻤﺤﺎﺴﺒﺔ ‪:‬‬ ‫ﻋﺎﺌﺩ ﺍﻟﺴﻬﻡ ﺍﻟﻌﺎﺩﻱ = ﺼﺎﻓﻲ ﺍﻟﺭﺒﺢ – ﺘﻭﺯﻴﻌﺎﺕ ﺍﻷﺴﻬﻡ ﺍﻟﻤﻤﺘﺎﺯﺓ‬ ‫ﻋﺩﺩ ﺍﻷﺴﻬﻡ ﺍﻟﻌﺎﺩﻴﺔ‬

‫‪40‬‬

‫ﺃﻤﺎ ﺍﻟﺭﺒﺢ ﺍﻟﺘﺸﻐﻴﻠﻲ ﻓﻴﻭﺯﻉ ﻜﻤﺎ ﻴﻠﻲ ‪-:‬‬ ‫ﺍﻟﺭﺒﺢ ﺍﻟﺘﺸﻐﻴﻠﻲ‬ ‫ﺍﻟﻤﺎﻟﻜﻭﻥ ﻭﻫﻡ‬ ‫ﺤﻤﻠﺔ ﺍﻷﺴﻬﻡ ﺍﻟﻤﻤﺘﺎﺯﺓ‬ ‫ﺤﻤﻠﺔ ﺍﻷﺴﻬﻡ ﺍﻟﻌﺎﺩﻴﺔ‬

‫ﺍﻟﺩﺍﺌﻨﻭﻥ ﻭﻫﻡ‬ ‫‪ E‬ﻡ ‪ .‬ﺍﻟﻔﺎﺌﺩﺓ‬ ‫‪ E‬ﻡ‪.‬ﺍﻟﻀﺭﻴﺒﺔ‬

‫ﻨﻅﺭﻴﺔ ﺍﻷﻤﻭﺍل ‪FUN Theory‬‬ ‫ﻫﻨﺎﻙ ﺍﻷﺼﻭل ﻻ ﻴﻤﻠﻜﻬﺎ ﺍﻟﻤﺎﻟﻜﻭﻥ ﻜﻤﺎ ﻓﻲ ﻨﻅﺭﻴـﺔ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴـﺔ ﺍﻟﻤـﺸﺘﺭﻜﺔ ﻭﻻ‬ ‫ﺍﻟﺸﺭﻜﺔ ﺘﻤﻠﻙ ﺍﻷﺼﻭل ﻜﻤﺎ ﻓﻲ ﻨﻅﺭﻴﺔ ﺍﻟﺸﺨﺼﻴﺔ ﺍﻟﻤﻌﻨﻭﻴﺔ ﻭﻟﻜﻥ ﺍﻷﺼﻭل ﻋﻠﻴﻬﺎ ﻗﻴﻭﺩ‬ ‫ﺃﻱ ﺘﻌﻠﻴﻤﺎﺕ ﻤﺤﺩﺩﺓ ﻟﻠﺼﺭﻑ ﻭﻫﺫﻩ ﺍﻟﻨﻅﺭﻴﺔ ﺘﻁﺒﻕ ﺒﺸﻜل ﺨـﺎﺹ ﻋﻠـﻰ ﺍﻟﻤﺤﺎﺴـﺒﺔ‬ ‫ﺍﻟﺤﻜﻭﻤﻴﺔ ﻭﺘﻜﻭﻥ ﻤﻌﺎﺩﻟﺔ ﺍﻟﻤﻴﺯﺍﻨﻴﺔ ﻓﻲ ﻫﺫﻩ ﺍﻟﻨﻅﺭﻴﺔ ‪:‬‬ ‫ﺍﻷﺼﻭل = ﻗﻴﻭﺩ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺘﺼﺭﻑ ﺒﺎﻷﻤﻭﺍل‬ ‫ﻤﺜﺎل ‪ :‬ﺘﺨﺼﻴﺹ ﻤﺒﻠﻎ ﻟﻭﺯﺍﺭﺓ ﺍﻟﻨﻘل ﺒﻘﻴﻤﺔ ﻤﻠﻴﻭﻨﺎ ﺩﻴﻨﺎﺭ ﻓﻬﺫﺍ ﺍﻟﻤﺒﻠﻎ ﻟﻪ ﺃﻭﺠﻪ ﺼﺭﻑ‬ ‫ﻤﻌﻴﻨﺔ ﻭﻴﻜﻭﻥ ﻫﻨﺎﻙ ﺭﻗﺎﺒﺔ ﻭﻗﻴﻭﺩ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺼﺭﻑ ‪.‬‬

‫‪41‬‬

‫‪ ‬‬ ‫‪‬‬

‫‪‬‬ ‫‪‬‬ ‫‪‬‬

‫‪‬‬

‫‪ ‬‬ ‫ﺃﻱ ﻴﺠﺏ ﺃﻥ ﻴﺴﺠل ﺍﻷﺼل ﺒﺘﻜﻠﻔﺔ ﻴﻭﻡ ﺸﺭﺍﺀﻩ ﻤﻀﺎﻓﺎ ﺇﻟﻴﻪ ﺃﻴﺔ ﻤﺼﺎﺭﻴﻑ ﺤﺘـﻰ‬ ‫ﻴﺼﺒﺢ ﺍﻷﺼل ﺠﺎﻫﺯﺍ ﻟﻠﺘﺸﻐﻴل ‪.‬‬ ‫‪ E‬ﻭﻫﺫﻩ ﺍﻟﻁﺭﻴﻘﺔ ﻤﻭﻀﻭﻋﻴﺔ ﻭﻗﺎﺒﻠﺔ ﻟﻠﺘﺤﻘﻕ ﻭﻗﺎﺒﻠﺔ ﻟﻼﻋﺘﻤـﺎﺩ ﻋﻠﻴﻬـﺎ ﻭﻤﻭﺜﻭﻗـﺔ‬ ‫ﻭﺘﺨﺩﻡ ﻓﻲ ﺘﻬﻴﺌﺔ ﺍﻟﻘﻭﺍﺌﻡ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻭﻗﺎﺌﻤﺔ ﺍﻟﺘﺩﻓﻘﺎﺕ ﺍﻟﻨﻘﺩﻴﺔ ‪.‬‬ ‫‪ E‬ﻟﻜﻥ ﻓﻲ ﺤﺎﻻﺕ ﺍﻟﺘﻀﺨﻡ ﺘﺼﺒﺢ ﻫﺫﻩ ﺍﻟﻁﺭﻴﻘﺔ ﻏﻴﺭ ﻗﺎﺒﻠﺔ ﻟﻠﻤﻘﺎﺭﻨﺔ ﻤـﻊ ﺍﻟﺘﻜﻠﻔـﺔ‬ ‫ﺍﻟﺠﺎﺭﻴﺔ ﻭﺘﺼﺒﺢ ﻏﻴﺭ ﻤﻼﺌﻤﺔ ﻻﺘﺨﺎﺫ ﺍﻟﻘﺭﺍﺭﺍﺕ ﻓﻤﻥ ﺍﻷﻓﻀل ﺇﻋﺎﺩﺓ ﺘﻘﻴﻡ ﺍﻷﺼﻭل‬ ‫ﻓﻲ ﺤﺎﻻﺕ ﺍﻟﺘﻀﺨﻡ ‪.‬‬ ‫‪ I‬ﻤﺒﺭﺭﺍﺕ ﺍﻻﻋﺘﺭﺍﺽ ﻋﻠﻰ ﺘﻘﻴﻡ ﺍﻷﺼﻭل ﺒﺎﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﻌﺎﺩﻟﺔ ‪ -:‬ﺍﻨﻪ ﻟﻴﺱ ﻫﻨﺎﻙ ﻤﻌﻴﺎﺭ‬ ‫ﻓﻲ ﺇﻋﺎﺩﺓ ﺘﻘﻴﻴﻡ ﺍﻷﺼﻭل ﻭﺒﺎﻟﺘﺎﻟﻲ ﻫﻭ ﺨﺎﻀﻊ ﻟﻶﺭﺍﺀ ﻭﺍﻻﺠﺘﻬﺎﺩﺍﺕ ﺍﻟﺸﺨﺼﻴﺔ ‪،‬‬ ‫ﻭﺒﺎﻟﺘﺎﻟﻲ ﺴﺘﻔﻘﺩ ﺍﻟﻤﻭﺜﻭﻗﻴﺔ ﻓﻲ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﻤﻘﺩﺭﺓ ﻭﻟﻥ ﺘﺠﺩ ﺠﻬﺔ ﺘﺘﺤﻤل ﻋﺒﺊ ﺼﺤﺔ‬ ‫ﺃﻭ ﻋﺩﻡ ﺼﺤﺔ ﺍﻟﺘﻘﺩﻴﺭ ‪ ،‬ﻭﻟﺫﻟﻙ ﻴﻠﺠﺎ ﺍﻟﻤﺤﺎﺴﺒﻴﻥ ﺇﻟﻰ ﺍﻟﺘﻜﻠﻔـﺔ ﺍﻟﺘﺎﺭﻴﺨﻴـﺔ ﺘﺠﻨﺒـﺎ‬ ‫ﻟﻠﻤﺴﺎﺌﻠﺔ ﺍﻟﻘﺎﻨﻭﻨﻴﺔ ‪.‬‬ ‫‪ I‬ﺍﻟﻤﻌﻴﺎﺭ ﺍﻟﻤﺤﺎﺴﺒﻲ ﺭﻗﻡ ‪ 16‬ﺃﻋﻁﻰ ﺍﻟﺨﻴﺎﺭ ﻓﻲ ﺘﺴﺠﻴل ﺭﺒﺢ ﻤﺒﺎﺩﻟﺔ ﺍﻷﺼﻭل ﻓـﻲ‬ ‫ﺤﺎل ﺍﺤﺩﺙ ﺘﻐﻴﺭ ﻓﻲ ﺍﻟﻤﺭﻜﺯ ﺍﻟﻤﺎﻟﻲ ‪ ،‬ﻭﺇﺫﺍ ﻟﻡ ﻴﺤﺩﺙ ﺘﻐﻴﺭ ﻓﻲ ﺍﻟﻤﺭﻜﺯ ﺍﻟﻤﺎﻟﻲ ﻴﺘﻡ‬ ‫ﺘﺨﻔﻴﻀﻪ ﻤﻥ ﻗﻴﻤﺔ ﺍﻷﺼل ‪-:‬‬ ‫ﻤﺜﺎل ‪ :‬ﺸﺭﻜﺔ ﺘﻤﻠﻙ ﺃﺼﻼ ﻗﻴﻤﺘﻪ ‪ 20000‬ﺩﻴﻨﺎﺭ ﺒﻠﻎ ﺍﻹﻫﻼﻙ ﺍﻟﻤﺘـﺭﺍﻜﻡ ‪13000‬‬ ‫ﺩﻴﻨﺎﺭ ‪ ،‬ﻭﻗﺩ ﺘﻡ ﺍﺴﺘﺒﺩﺍل ﺍﻷﺼل ﺒﺄﺼل ﻗﻴﻤﺘﻪ ﺍﻟﻌﺎﺩﻟﺔ ‪ 12000‬ﺩﻴﻨﺎﺭ ﻭﻜﺎﻨﺕ ﺍﻟﻘﻴﻤـﺔ‬ ‫ﺍﻟﻌﺎﺩﻟﺔ ﻟﻸﺼل ﺍﻟﺘﻲ ﺘﻤﻠﻜﻪ ﺍﻟﺸﺭﻜﺔ ‪ 1000‬ﺩﻴﻨﺎﺭ ﻭﻗﺩ ﺩﻓﻌﺕ ﻨﻘﺩﺍ ﺤﻴﻥ ﺇﺭﺠﺎﺀ ﺍﻟﻤﺒﺎﺩﻟﺔ‬ ‫‪ 2000‬ﺩﻴﻨﺎﺭ ‪ .‬ﺴﺠل ﻗﻴﺩ ﺍﻟﻤﺒﺎﺩﻟﺔ ﺍﻟﻼﺯﻡ ؟‬ ‫‪42‬‬

‫ﺍﻟﺤل ‪:‬‬ ‫‪12000‬‬ ‫‪13000‬‬

‫ﺤـ‪ /‬ﺍﻷﺼل‬ ‫ﺤـ‪ /‬ﻤﺘﺭﺍﻜﻡ ﺍﻹﻫﻼﻙ‬ ‫ﺤـ‪ /‬ﻨﻘﺩ‬ ‫‪2000‬‬ ‫ﺤـ‪ /‬ﺭﺒﺢ ﻤﺒﺎﺩﻟﺔ‬ ‫‪3000‬‬ ‫ﺤـ‪ /‬ﺍﻷﺼل‬ ‫‪20000‬‬

‫‪ ‬‬ ‫ﻨﻌﺘﺭﻑ ﺒﺎﻹﻴﺭﺍﺩ ﻋﻨﺩ ﺍﻟﻨﻘﺎﻁ ﺍﻟﺘﺎﻟﻴﺔ ‪-:‬‬ ‫ﺃﻭﻻ‪ :‬ﻋﻨﺩ ﻨﻘﻁﺔ ﺍﻟﺒﻴﻊ ‪ :‬ﻓﻲ ﺍﻟﻌﺎﺩﺓ ﻴﺘﻡ ﺍﻻﻋﺘﺭﺍﻑ ﺒﺎﻹﻴﺭﺍﺩ ﻋﻨﺩ ﻨﻘﻁﺔ ﺍﻟﺒﻴﻊ ﻋﻨﺩﻤﺎ ﺘﻨﻘل‬ ‫ﺍﻟﺒﻀﺎﻋﺔ ﻤﻥ ﺍﻟﺒﺎﺌﻊ ﺇﻟﻰ ﺍﻟﻤﺸﺘﺭﻱ ‪-:‬‬ ‫‪ I‬ﺃﻱ ﺍﻜﺘﻤﺎل ﻋﻤﻠﻴﺔ ﺍﻟﺒﻴﻊ ﺒﺎﻨﺘﻘﺎل ﺍﻟﺒﻀﺎﻋﺔ ﺇﻟﻰ ﺍﻟﻤﺸﺘﺭﻱ‬ ‫‪ I‬ﻭﺘﺤﻘﻕ ﺍﻟﻤﺒﻠﻎ ﺃﻭ ﻗﺎﺒﻠﻴﺘﻪ ﻟﻠﺘﺤﻘﻕ ‪.‬‬ ‫ﻨﻘﻁﺔ ﺍﻟﺒﻴﻊ ‪point of sail‬‬ ‫ﺍﻟﺒﺎﺌﻊ‬ ‫ﺘﻨﺘﻘل ﻤﻠﻜﻴﺔ ﺍﻟﺒﻀﺎﻋﺔ‬ ‫ﺇﻟﻰ‬ ‫ﺍﻟﻤﺸﺘﺭﻱ‬ ‫ﻭﻨﺴﺠل ﺍﻟﻘﻴﺩ ﺍﻟﺘﺎﻟﻲ ‪:‬‬ ‫ﻤﻥ ﺤـ‪ /‬ﺍﻟﻨﻘﺩ ﺃﻭ ﺍﻟﻤﺩﻴﻨﻭﻥ‬ ‫‪100‬‬ ‫‪ 100‬ﺇﻟﻰ ﺤـ‪ /‬ﺍﻟﻤﺒﻴﻌﺎﺕ‬ ‫ﻭﻋﻠﻴﻪ ﻓﺎﻥ ﺍﻹﻴﺭﺍﺩ ﺘﺤﻘﻕ ﺒﺎﻨﺘﻘﺎل ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ‪ ،‬ﻭﻴﺒﻘﻰ ﺍﻟﺴﺅﺍل ﻫل ﺍﻟﻤﺒﻠـﻎ ﻤﺘﺤـﺼل‬ ‫)ﻤﺘﺤﻘﻕ ( ﺃﻡ ﻤﻤﻜﻥ ﺘﺤﺼﻴﻠﻪ ) ﻗﺎﺒل ﻟﻠﺘﺤﻘﻕ( ﻭﺒﻤﺎ ﺃﻥ ﺍﻟﺠـﻭﺍﺏ ﻨﻌـﻡ ﻓـﺎﻟﺘﺤﻘﻕ ﺇﺫﺍ‬ ‫ﺍﺴﺘﻠﻤﻨﺎ ﻨﻘﺩﺍ ﻭﻗﺎﺒل ﻟﻠﺘﺤﻘﻕ ﺇﺫﺍ ﺒﻴﻌﻨﺎ ﻓﻲ ﺍﻟﺩﻴﻥ ﻓﺎﻟﻤﻌﻠﻭﻤﺔ ﺇﺫﺍ ‪ :‬ﻤﻭﺜﻭﻗﺔ ﻭﻤﻼﺌﻤﺔ ﻭﻗﺎﺒﻠﺔ‬ ‫ﻟﻠﻘﻴﺎﺱ ﻻﻥ ﺍﻟﻌﻤﻠﻴﺔ ﺘﻤﺕ ‪.‬‬ ‫ﺜﺎﻨﻴﺎ ‪ :‬ﺍﻻﻋﺘﺭﺍﻑ ﺒﺎﻹﻴﺭﺍﺩ ﻗﺒل ﻨﻘﻁﺔ ﺍﻟﺒﻴﻊ ﻷﻏﺭﺍﺽ ﺍﻟﻤﻼﺌﻤﺔ‬ ‫ﺒﻌﺽ ﺍﻟﻌﻤﻠﻴﺎﺕ ﺘﺴﺘﻐﺭﻕ ﻭﻗﺘﺎ ﻜﻲ ﺘﻨﺠﺯ ﻜﻤﺎ ﻫﻭ ﺍﻟﺤﺎل ﻓﻲ ﺍﻟﻤﻘﺎﻭﻻﺕ ﻓﺎﻟﻤﻠﻜﻴـﺔ ﻻ‬ ‫ﺘﻨﺘﻘل ﺇﻻ ﺒﻌﺩ ﺍﻨﺘﻬﺎﺀ ﻤﺩﺓ ﺍﻟﻤﻘﺎﻭﻟﺔ ﻭﺍﻟﺘﻜﻠﻔﺔ ﻴﺘﻡ ﺘﻘﺩﻴﺭﻫﺎ ﺘﻘﺩﻴﺭﺍ ﻓﺒﺎﻟﺘـﺎﻟﻲ ﻗـﺩ ﺍﻗـﺩﺭ‬ ‫ﺇﻴﺭﺍﺩﺍﺕ ﻤﻌﻴﻨﺔ ﺍﻜﺒﺭ ﺃﻭ ﺍﻗل ‪ .‬ﻓﻲ ﻫﺫﻩ ﺍﻟﺤﺎﻟﺔ ﻟﻠﻤﺎﻟﻙ ﺤﻕ ﺍﻻﻨﺠﺎﺯ ) ﻤﺎ ﺘـﻡ ﻨﻘﻠـﻪ (‬ ‫ﻭﻟﻠﻤﻘﺎﻭل ﺃﺘﻌﺎﺏ ﻋﻥ ﺍﻟﺠﺯﺀ ﺍﻟﻤﻨﺠﺯ ‪ .‬ﻟﻭ ﻓﺭﻀﻨﺎ ﺃﻥ ﻤﻘﺎﻭﻟﺔ ﺘﺴﺘﻐﺭﻕ ﺃﺭﺒﻊ ﺴـﻨﻭﺍﺕ‬ ‫ﻓﺎﻥ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ﻟﻥ ﺘﻨﺘﻘل ﺇﻟﻰ ﺒﻌﺩ ﺍﻷﺭﺒﻊ ﺴﻨﻭﺍﺕ ﻭﺍﻥ ﻫﻨﺎﻙ ﺍﻟﺘﺯﺍﻤﺎﺕ ﻏﻴﺭ ﻤﻌﺭﻭﻓﺔ ﻟﺤﻴﻥ‬ ‫ﺍﻨﺘﻬﺎﺀ ﺍﻟﻤﻘﺎﻭﻟﺔ ‪.‬‬ ‫ﻤﺜﺎل ‪ :‬ﻟﻭ ﻓﺭﻀﻨﺎ ﺃﻥ ﻫﻨﺎﻙ ﻤﻘﺎﻭﻟﺔ ﺒﺴﻌﺭ ‪ 4500000‬ﺩﻴﻨﺎﺭ ﻭﻗﺩﺭﺕ ﺍﻟﻜﻠﻔﺔ ﻟﻬـﺫﻩ‬ ‫ﺍﻟﻤﻘﺎﻭﻟﺔ ﺒﻤﺒﻠﻎ ‪ 4000000‬ﺩﻴﻨﺎﺭ ‪ ،‬ﻭﻟﻭ ﻓﺭﻀﻨﺎ ﺍﻨﻪ ﻓﻲ ﺍﻟﺴﻨﺔ ﺍﻷﻭﻟﻰ ﺘﻡ ﺭﺒﻊ ﺍﻟﻤﻘﺎﻭﻟﺔ‬

‫‪43‬‬

‫ﻭﺍﻥ ﻜﻠﻔﺔ ﺍﻟﺭﺒﻊ ﺍﻟﻤﻨﺠﺯ ﺒﻠﻐﺕ ‪ 1000000‬ﺩﻴﻨﺎﺭ ﻭﺍﻟﻤﻁﺎﻟﺒﺎﺕ ﺍﻟﻤﻘﺩﻤﺔ ﻤﻥ ﺍﻟﻤﻘـﺎﻭل‬ ‫ﺒﻠﻐﺕ ‪ 900000‬ﺩﻴﻨﺎﺭ ﻭﺘﻡ ﺘﺴﺩﻴﺩ ‪ 750000‬ﺩﻴﻨﺎﺭ ‪.‬‬ ‫ﺍﻟﺤل ‪:‬‬ ‫‪0.25 = 1000000‬‬ ‫=‬ ‫ﻨﺴﺒﺔ ﺍﻻﻨﺠﺎﺯ = ﺍﻟﻜﻠﻔﺔ ﻟﺤﻴﻨﻪ‬ ‫‪4000000‬‬ ‫ﺍﻟﻜﻠﻔﺔ ﺍﻟﻜﻠﻴﺔ ﺍﻟﻤﻘﺩﺭﺓ‬ ‫ﺃﻱ ﻴﺠﺏ ﺍﻻﻋﺘﺭﺍﻑ ﺒﻨﺴﺒﺔ ‪ %25‬ﻤﻥ ﺍﻹﻴﺭﺍﺩ‬ ‫ﺍﻹﻴﺭﺍﺩ ﻋﻥ ﺍﻟﺭﺒﻊ ﺍﻟﻤﻨﺠﺯ = ‪1125000 = %25 × 4500000‬‬ ‫ﻭﺘﻜﻭﻥ ﺍﻟﻘﻴﻭﺩ ﻜﻤﺎ ﻴﻠﻲ ‪:‬‬ ‫‪ ü‬ﻗﻴﺩ ﺇﺜﺒﺎﺕ ﺍﻟﺘﻜﺎﻟﻴﻑ ﻟﺤﻴﻨﻪ‬ ‫‪ 1000000‬ﺍﻟﺘﻜﻠﻔﺔ ﻟﺤﻴﻥ ﺍﻟﻤﻘﺎﻭﻟﺔ‬ ‫ﺍﻟﺩﺍﺌﻨﻭﻥ‬ ‫‪1000000‬‬ ‫‪ ü‬ﻗﻴﺩ ﺇﺜﺒﺎﺕ ﺍﻟﻤﻁﺎﻟﺒﺎﺕ‬ ‫ﺍﻟﻤﺩﻴﻨﻭﻥ‬ ‫‪900000‬‬ ‫ﻤﻁﺎﻟﺒﺎﺕ ﺘﺤﺕ ﺍﻻﻨﺠﺎﺯ‬ ‫‪900000‬‬ ‫‪ ü‬ﻗﻴﺩ ﺍﻟﺘﺴﺩﻴﺩﺍﺕ ﺍﻟﻤﺴﺘﻠﻤﺔ‬ ‫ﻤﻥ ﺤـ‪ /‬ﺍﻟﻨﻘﺩ‬ ‫‪750000‬‬ ‫‪ 750000‬ﺇﻟﻰ ﺤـ‪ /‬ﺍﻟﻤﺩﻴﻨﻭﻥ‬ ‫‪ ü‬ﻗﻴﺩ ﺘﺴﻭﻴﺔ ) ﺍﻻﻋﺘﺭﺍﻑ ﺒﺎﻹﻴﺭﺍﺩ ﺒﻨﺴﺒﺔ ﺍﻻﻨﺠﺎﺯ (‬ ‫ﻤﺼﺭﻭﻑ ﺍﻟﻤﻘﺎﻭﻟﺔ‬ ‫‪1000000‬‬ ‫ﻤﻘﺎﻭﻟﺔ ﺘﺤﺕ ﺍﻻﻨﺠﺎﺯ‬ ‫‪125000‬‬ ‫ﺇﻴﺭﺍﺩ ﺍﻟﻤﻘﺎﻭﻟﺔ‬ ‫‪1125000‬‬ ‫ﻗﺎﺌﻤﺔ ﺍﻟﺩﺨل‬ ‫‪1125000‬‬ ‫ﺇﻴﺭﺍﺩ ﺍﻟﻤﻘﺎﻭﻟﺔ‬ ‫)‪(100000‬‬ ‫ﺍﻟﺘﻜﻠﻔﺔ ﻟﺤﻴﻨﻪ‬ ‫‪125000‬‬ ‫ﻤﺠﻤل ﺍﻟﺭﺒﺢ‬ ‫ﺃﻭ‬ ‫‪4500000‬‬ ‫ﺴﻌﺭ ﺍﻟﻤﻘﺎﻭﻟﺔ‬ ‫)‪(4000000‬‬ ‫ﺍﻟﻜﻠﻔﺔ ﺍﻟﻤﻘﺩﺭﺓ‬‫ﻤﺠﻤل ﺍﻟﺭﺒﺢ ﺍﻟﻤﺘﻭﻗﻊ ﻟﻠﻤﻘﺎﻭﻟﺔ ‪500000‬‬ ‫ﻤﺠﻤل ﺍﻟﺭﺒﺢ ﻟﻠﺭﺒﻊ ﺍﻟﻤﻨﺠﺯ = ‪125000= %25 × 500000‬‬

‫‪44‬‬

‫ﻤﻁﺎﻟﺒﺎﺕ ﺘﺤﺕ ﺍﻻﻨﺠﺎﺯ‬ ‫‪ 900000‬ﺍﻟﺴﻨﺔ ﺍﻷﻭﻟﻰ‬ ‫ﻤﻘﺎﻭﻻﺕ ﺘﺤﺕ ﺍﻻﻨﺠﺎﺯ‬ ‫‪ 1000000‬ﻜﻠﻔﺔ‬ ‫‪ 125000‬ﻤﻘﺎﻭﻟﺔ‬

‫ﺍﻟﺴﻨﺔ‬ ‫ﺍﻷﻭﻟﻰ‬

‫ﺘﻜﺎﻟﻴﻑ ﺘﺤﺕ ﺍﻻﻨﺠﺎﺯ‬ ‫‪1000000‬‬ ‫‪125000‬‬ ‫‪1125000‬‬ ‫‪ 1125000‬ﺭﺼﻴﺩ ﻤﻨﻘﻭل‬ ‫‪900000‬‬ ‫‪900000‬‬ ‫‪ 1500000‬ﺭﺼﻴﺩ ﻤﻨﻘﻭل‬

‫‪1125000‬‬ ‫ﺍﻟﻤﺩﻴﻨﻭﻥ‬ ‫‪750000‬‬ ‫‪150000‬‬ ‫‪900000‬‬

‫ﺍﻟﻤﻁﺎﻟﺒﺎﺕ > ﺘﻜﺎﻟﻴﻑ ﺘﺤﺕ ﺍﻻﻨﺠﺎﺯ‬ ‫‪1125000 > 900000‬‬ ‫ﺍﻟﻔﺭﻕ = ‪ 225000 = 900000- 1125000‬ﺯﻴﺎﺩﺓ ﺍﻟﻤﻘﺎﻭﻟﺔ ﻋﻥ ﻗﻴﻤﺔ ﺍﻟﻤﻁﺎﻟﺒـﺔ‬ ‫ﻭﻫﻭ ﺃﺼل ﻴﻅﻬﺭ ﺍﻟﻤﻴﺯﺍﻨﻴﺔ ﻜﻤﺎ ﻴﻠﻲ ‪-:‬‬ ‫ﺍﻟﻤﻴﺯﺍﻨﻴﺔ‬ ‫ﻤﺩﻴﻨﻭﻥ‬ ‫‪150000‬‬ ‫ﺒﻀﺎﻋﺔ‬ ‫‪ 1125000‬ﺘﻜﺎﻟﻴﻑ ﺘﺤﺕ ﺍﻻﻨﺠﺎﺯ‬ ‫‪ 900000‬ﻤﻁﺎﻟﺒﺎﺕ ﺘﺤﺕ ﺍﻻﻨﺠﺎﺯ‬ ‫ﺯﻴﺎﺩﺓ ﺍﻟﻤﻘﺎﻭﻟﺔ ﻋﻥ ﺍﻟﻤﻁﺎﻟﺒﺔ‬ ‫‪225000‬‬ ‫ﺍﻟﻤﻁﺎﻟﺒﺎﺕ‬ ‫‪1900000‬‬

‫)‪(1000000+900000‬‬

‫> ﺘﻜﺎﻟﻴﻑ ﺘﺤﺕ ﺍﻻﻨﺠﺎﺯ‬ ‫> ‪1125000‬‬

‫‪45‬‬

‫ﺍﻟﻔﺭﻕ = ‪ 775000 = 1900000- 1125000‬ﺯﻴﺎﺩﺓ ﺍﻟﻤﻘﺎﻭﻟﺔ ﻋﻥ ﻗﻴﻤﺔ ﺍﻟﻤﻁﺎﻟﺒﺔ‬ ‫ﻭﻫﻭ ﺍﻟﺘﺯﺍﻡ ﻴﻅﻬﺭ ﺍﻟﻤﻴﺯﺍﻨﻴﺔ ﻜﻤﺎ ﻴﻠﻲ ‪-:‬‬ ‫ﺍﻟﻤﻴﺯﺍﻨﻴﺔ‬ ‫ﺍﻟﺘﺯﺍﻤﺎﺕ‬ ‫ﻤﺩﻴﻨﻭﻥ‬ ‫‪150000‬‬ ‫‪ 1900000‬ﻤﻁﺎﻟﺒﺎﺕ ﺘﺤﺕ ﺍﻟﺘﻨﻔﻴﺫ‬ ‫‪ 1125000‬ﺘﻜﺎﻟﻴﻑ ﺘﺤﺕ ﺍﻟﺘﻨﻔﻴﺫ‬ ‫‪ 775000‬ﺯﻴﺎﺩﺓ ﺍﻟﻤﻁﺎﻟﺒﺔ ﻋﻥ ﺍﻟﻤﻘﺎﻭﻟﺔ‬

‫ﻨﻬﺎﻴﺔ ﺍﻟﺴﻨﺔ ﺍﻟﺭﺍﺒﻌﺔ‬ ‫ﺘﻜﻭﻥ ﺍﻻﻨﺠﺎﺯﺍﺕ = ﺍﻟﻤﻁﺎﻟﺒﺎﺕ‬ ‫ﻤﻥ ﺤـ‪ /‬ﻤﻁﺎﻟﺒﺎﺕ ﺘﺤﺕ ﺍﻻﻨﺠﺎﺯ‬ ‫‪4500000‬‬ ‫‪ 4500000‬ﺇﻟﻰ ﺤـ‪ /‬ﺘﻜﺎﻟﻴﻑ ﺘﺤﺕ ﺍﻻﻨﺠﺎﺯ‬ ‫ﺘﻜﺎﻟﻴﻑ ﺘﺤﺕ ﺍﻻﻨﺠﺎﺯ‬ ‫‪1000000‬‬ ‫ﺍﻟﺴﻨﺔ ﺍﻷﻭﻟﻰ ‪1125000‬‬ ‫‪125000‬‬ ‫ﺍﻟﺴﻨﺔ ﺍﻟﺜﺎﻨﻴﺔ‬

‫‪1125000‬‬

‫‪1000000‬‬ ‫‪125000‬‬

‫ﺍﻟﺴﻨﺔ ﺍﻟﺜﺎﻟﺜﺔ‬

‫‪1125000‬‬

‫‪1000000‬‬ ‫‪125000‬‬

‫ﺍﻟﺴﻨﺔ ﺍﻟﺭﺍﺒﻌﺔ‬

‫‪1125000‬‬

‫‪1000000‬‬ ‫‪125000‬‬

‫ﺍﻟﻤﺠﻤﻭﻉ‬

‫‪4500000‬‬

‫‪ 4‬ﻨﻌﺘﺭﻑ ﺒﺎﻹﻴﺭﺍﺩ ﻗﺒل ﻨﻘﻁﺔ ﺍﻟﺒﻴﻊ ﻭﻗﺒل ﺍﻨﺘﻘﺎل ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ﻟﻠﻤﻼﺌﻤـﺔ ﻻﻥ ﺍﻟﻤﻼﺌﻤـﺔ‬ ‫ﺘﻐﻠﺏ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻤﻭﺜﻭﻗﻴﺔ ‪.‬‬

‫‪ ‬‬ ‫ﻓﻲ ﺤﺎل ﻋﺩﻡ ﺍﻟﺘﺄﻜﺩ ﻤﻥ ﺴﺩﺍﺩ ﺍﻟﻤﺩﻴﻨﻴﻥ ﺍﻟﺘﺯﺍﻤﺎﺘﻬﻡ ﻭ ﺭﻏﻡ ﺃﻥ ﻋﻤﻠﻴﺔ ﺍﻟﺒﻴﻊ ﺘﻤـﺕ‬ ‫ﻭﺍﻨﺘﻘﻠﺕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ﻻ ﺍﻋﺘﺭﻑ ﺒﺎﻹﻴﺭﺍﺩ ﻤﺎ ﻟﻡ ﺍﻗﺒﺽ ﻓﺈﻨﻨﺎ ﻨﻌﺘﺭﻑ ﺒﺎﻹﻴﺭﺍﺩ ﺒﻌـﺩ ﻨﻘﻁـﺔ‬ ‫ﺍﻟﺒﻴﻊ ‪.‬‬ ‫‪46‬‬

‫ﻤﺜﺎل ﺫﻟﻙ ﺍﻟﻤﺒﻴﻌﺎﺕ ﺒﺎﻷﻗﺴﺎﻁ ﺩﻭﻥ ﻀﻤﺎﻨﺎﺕ ﻭﺩﻓﻊ ﺃﻭل ﻗﺴﻁ ﺒﻌﺩ ﻓﺘﺭﺓ ﻤﺜﻼ ﺴﻨﺔ ‪:‬‬ ‫ﻓﻲ ﻫﺫﻩ ﺍﻟﺤﺎﻟﺔ ﻻ ﻨﻌﺘﺭﻑ ﺒﺎﻟﺭﺒﺢ ﻷﻨﻪ ﻻ ﻴﻭﺠﺩ ﻤﻭﺜﻭﻗﻴﺔ ﺒﺎﻟﺘﺤﺼﻴل ﻓﺎﻹﻴﺭﺍﺩ ﻴﻌﺘﻤﺩ‬ ‫ﻋﻠﻰ ﺍﻷﻗﺴﺎﻁ ﺍﻟﻤﺴﺩﺩﺓ ‪.‬‬ ‫ﺇﺫﺍ ﻜﺎﻨﺕ ﺍﻟﻤﺒﻴﻌﺎﺕ ﺒﺎﻷﻗﺴﺎﻁ ‪ 200000‬ﻭﺘﻜﻠﻔﺔ ﺍﻟﺒﻀﺎﻋﺔ ﺍﻟﻤﺒﺎﻋﺔ ‪ 150000‬ﻭﻜﺎﻨـﺕ‬ ‫ﺘﺴﺩﻴﺩﺍﺕ ﺍﻟﻤﺩﻴﻨﻭﻥ ‪ 60000‬ﺩﻴﻨﺎﺭ ﺍﺜﺒﺕ ﺍﻟﻘﻴﻭﺩ ﺍﻟﻼﺯﻤﺔ ؟‬ ‫ﺍﻟﺤل ‪:‬‬ ‫‪ ü‬ﻗﻴﺩ ﺇﺜﺒﺎﺕ ﺒﻴﻊ ﺍﻷﻗﺴﺎﻁ‬ ‫ﻤﻥ ﺤـ‪ /‬ﻤﺩﻴﻨﻭﻥ ﺒﺎﻷﻗﺴﺎﻁ‬ ‫‪200000‬‬ ‫ﺇﻟﻰ ﺤـ‪ /‬ﻤﺒﻴﻌﺎﺕ ﺍﻷﻗﺴﺎﻁ‬ ‫‪200000‬‬ ‫‪ ü‬ﻗﻴﺩ ﺇﺜﺒﺎﺕ ﻜﻠﻔﺔ ﺍﻟﺒﻀﺎﻋﺔ ﺍﻟﻤﺒﺎﻋﺔ‬ ‫ﻤﻥ ﺤـ‪ /‬ﺘﻜﻠﻔﺔ ﺍﻟﺒﻀﺎﻋﺔ ﺍﻟﻤﺒﺎﻋﺔ‬ ‫‪150000‬‬ ‫ﺇﻟﻰ ﺤـ‪ /‬ﺍﻟﺒﻀﺎﻋﺔ‬ ‫‪150000‬‬ ‫‪ ü‬ﻗﻴﺩ ﺘﺴﺩﻴﺩ ﺍﻟﻤﺩﻴﻨﻭﻥ‬ ‫ﻤﻥ ﺤـ‪ /‬ﺍﻟﻨﻘﺩ‬ ‫‪60000‬‬ ‫ﺇﻟﻰ ﺤـ‪ /‬ﺍﻟﻤﺩﻴﻨﻴﻥ‬ ‫‪60000‬‬ ‫ﺍﻻﻋﺘﺭﺍﻑ ﺒﺎﻟﺭﺒﺢ‬ ‫‪200000‬‬ ‫ﻤﺒﻴﻌﺎﺕ ﺍﻷﻗﺴﺎﻁ‬ ‫ ﺘﻜﻠﻔﺔ ﺍﻟﺒﻀﺎﻋﺔ ﺍﻟﻤﺒﺎﻋﺔ )‪(150000‬‬‫‪50000‬‬ ‫ﻤﺠﻤل ﺭﺒﺢ ﻤﺅﺠل‬ ‫‪ ü‬ﻨﺴﺒﺔ ﻤﺠﻤل ﺍﻟﺭﺒﺢ ﺇﻟﻰ ﺍﻟﻤﺒﻴﻌﺎﺕ = ﻤﺠﻤل ﺍﻟﺭﺒﺢ ﺍﻟﻤﺅﺠل= ‪%25 = 50000‬‬ ‫‪200000‬‬ ‫ﺍﻟﻤﺒﻴﻌﺎﺕ‬ ‫‪ ü‬ﺍﻟﺭﺒﺢ ﺍﻟﻤﺘﺤﻘﻕ = ﻨﺴﺒﺔ ﻤﺠﻤل ﺍﻟﺭﺒﺢ × ﺍﻟﻤﺒﻠﻎ ﺍﻟﻤﺴﺩﺩ ﻤﻥ ﺍﻟﻤﺩﻴﻨﻴﻥ‬ ‫× ‪60000‬‬ ‫‪%25‬‬ ‫=‬ ‫= ‪ 15000‬ﺩﻴﻨﺎﺭ ﺍﻟﺭﺒﺢ ﺍﻟﻤﺘﺤﻘﻕ‬ ‫‪ ü‬ﺍﻟﺭﺒﺢ ﺍﻟﻐﻴﺭ ﺍﻟﻤﺘﺤﻘﻕ = ‪35000 = 15000 – 50000‬‬ ‫ﻭﻫﺫﺍ ﺍﻟﺭﺒﺢ ﻴﺘﻡ ﺍﻻﻋﺘﺭﺍﻑ ﺒﻪ ﻋﻨﺩ ﺍﻟﺘﺤﻘﻕ ‪.‬‬ ‫‪ ü‬ﻗﻴﺩ ﺇﺜﺒﺎﺕ ﻤﺠﻤل ﺍﻟﺭﺒﺢ ﺍﻟﻤﺅﺠل‬ ‫ﻤﻥ ﺤـ‪ /‬ﺍﻟﻤﺒﻴﻌﺎﺕ‬ ‫‪200000‬‬ ‫ﺤـ‪ /‬ﺘﻜﻠﻔﺔ ﺍﻟﺒﻀﺎﻋﺔ ﺍﻟﻤﺒﺎﻋﺔ‬ ‫‪150000‬‬ ‫ﺤـ‪ /‬ﻤﺠﻤل ﺍﻟﺭﺒﺢ ﺍﻟﻤﺅﺠل‬ ‫‪50000‬‬ ‫‪ ü‬ﻗﻴﺩ ﺇﺜﺒﺎﺕ ﺍﻟﺭﺒﺢ ﺍﻟﻤﺘﺤﻘﻕ‬ ‫‪47‬‬

‫ﻤﻥ ﺤـ‪ /‬ﻤﺠﻤل ﺭﺒﺢ ﻤﺅﺠل‬ ‫‪15000‬‬ ‫ﺇﻟﻰ ﺤـ‪ /‬ﻤﺠﻤل ﺍﻟﺭﺒﺢ ﺍﻟﻤﺘﺤﻘﻕ‬ ‫‪15000‬‬ ‫ﻗﺎﺌﻤﺔ ﺍﻟﺩﺨل‬ ‫‪200000‬‬ ‫ﺍﻟﻤﺒﻴﻌﺎﺕ‬ ‫ﺘﻜﻠﻔﺔ ﺒﻀﺎﻋﺔ ﻤﺒﺎﻋﺔ ) ‪( 150000‬‬‫‪500000‬‬ ‫ﻤﺠﻤل ﺭﺒﺢ ﻤﺅﺠل‬ ‫ﻤﺠﻤل ﺭﺒﺢ ﻤﺘﺤﻘﻕ‬‫)‪(15000‬‬ ‫ﻤﺠﻤل ﺍﻟﺭﺒﺢ ﺍﻟﻤﺅﺠل ‪35000‬‬

‫‪15000‬‬

‫ﺭﺒﺢ ﻤﺘﺤﻘﻕ‬

‫ﺍﻟﺭﺒﺢ ﺍﻟﻤﺅﺠل‬ ‫‪50000‬‬ ‫‪35000‬‬

‫‪ ‬‬ ‫ﺠﺎﺀ ﻫﺫﺍ ﺍﻟﻤﺒﺩﺃ ﻤﻥ ﺃﺴﺎﺱ ﺍﻻﺴﺘﺤﻘﺎﻕ ﺃﻱ ﺃﻥ ﺍﻟﺘﺩﻓﻘﺎﺕ ﺍﻟﻨﻘﺩﻴﺔ ﺍﻟﺩﺍﺨﻠـﺔ ﻴﻭﺠـﺩ‬ ‫ﻤﻘﺎﺒﻠﻬﺎ ﻤﺼﺭﻭﻓﺎﺕ ﻭﻴﺠﺏ ﺃﻥ ﻨﻌﺘﺭﻑ ﺒﺎﻟﻤﺼﺭﻭﻓﺎﺕ ﺒﻨﻔﺱ ﺍﻟﻔﺘﺭﺓ ﺍﻟﺘﻲ ﺤﻘـﻕ ﺒﻬـﺎ‬ ‫ﺍﻹﻴﺭﺍﺩ ‪ ،‬ﻓﺎﻟﻤﺼﺭﻭﻓﺎﺕ ﺘﺘﺒﻊ ﺍﻹﻴﺭﺍﺩ ﻭﻫﺫﺍ ﻴﻌﻁﻲ ﺃﺭﺒﻊ ﺃﻨﻭﺍﻉ ﻤﻥ ﺍﻟﻤﺼﺎﺭﻴﻑ ‪-:‬‬ ‫‪ .1‬ﻤﺼﺭﻭﻓﺎﺕ ﻤﺒﺎﺸﺭﺓ ‪ :‬ﺃﻱ ﻋﻼﻗﺔ ﻤﺒﺎﺸﺭﺓ ﺒـﻴﻥ ﺍﻹﻴـﺭﺍﺩ ﻭﺍﻟﻤـﺼﺭﻭﻓﺎﺕ ﻤﺜـل‬ ‫ﺍﻟﻤﺒﻴﻌﺎﺕ ﻭﺘﻜﻠﻔﺔ ﺍﻟﻤﺒﻴﻌﺎﺕ ‪.‬‬ ‫‪ .2‬ﻤﺼﺭﻭﻓﺎﺕ ﻏﻴﺭ ﻤﺒﺎﺸﺭﺓ ‪ :‬ﻤﺼﺎﺭﻴﻑ ﺇﺩﺍﺭﻴﺔ ‪/‬ﺭﻭﺍﺘﺏ ‪.‬‬ ‫‪ .3‬ﻤﺼﺎﺭﻴﻑ ﺘﻭﺯﻉ ﻋﻠﻰ ﻓﺘﺭﺍﺕ ‪ :‬ﻤﺜل ﺍﻻﻫﻼﻜﺎﺕ ‪ /‬ﻤﺼﺎﺭﻴﻑ ﻤﺩﻓﻭﻋﺔ ﻤﻘﺩﻤﺎ ‪.‬‬ ‫‪ .4‬ﻤﺼﺎﺭﻴﻑ ﻨﻌﺘﺭﻑ ﺒﻬﺎ ﻓﻲ ﻫﺫﻩ ﺍﻟﻔﺘﺭﺓ ﻭﺃﺜﺭﻫﺎ ﺍﻻﻴﺭﺍﺩﻱ ﻤﺴﺘﻘﺒﻠﻲ ‪ :‬ﻤـﺼﺭﻭﻑ‬ ‫ﺍﻹﻋﻼﻥ ‪ /‬ﺍﻟﻜﻬﺭﺒﺎﺀ ﻭﺍﻟﻤﺎﺀ ‪.‬‬ ‫‪ ‬‬ ‫ﺃﻱ ﺃﻥ ﺍﻟﻤﻌﻠﻭﻤﺎﺕ ﻓﻲ ﺍﻟﻘﻭﺍﺌﻡ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻴﺠﺏ ﺃﻥ ﺘﻜﻭﻥ ﻏﻴﺭ ﻤﻨﺤـﺎﺯﺓ ﺃﻱ ﻤﺘﺎﺤـﺔ‬ ‫ﻭﻤﺘﻭﻓﺭﺓ ﻟﻠﺠﻤﻴﻊ ‪ ،‬ﻭﻴﺠﺏ ﺃﻥ ﺘﻅﻬﺭ ﺍﻟﻤﻌﻠﻭﻤﺎﺕ ﺍﻟﺘﻲ ﺘﺅﺜﺭ ﻋﻠﻰ ﺍﺘﺨﺎﺫ ﺍﻟﻘﺭﺍﺭ ﺃﻤﺎ ﻓﻲ‬ ‫ﺍﻟﻘﻭﺍﺌﻡ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺃﻭ ﻓﻲ ﺍﻹﻴﻀﺎﺤﺎﺕ ‪ ،‬ﻭ ﺇﺫﺍ ﻜﺎﻨﺕ ﺍﻟﻤﻌﻠﻭﻤﺔ ﻤﻬﻤﺔ ﻭﻟﻡ ﺘﻅﻬﺭ ﻓﻲ ﺍﻟﻘﻭﺍﺌﻡ‬ ‫ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻓﺎﻨﻪ ﻻ ﻴﻭﺠﺩ ﺇﻓﺼﺎﺡ ﺘﺎﻡ ‪.‬‬ ‫‪ ü‬ﺍﻷﺼل ﺍﻨﻪ ﻻ ﺘﻭﺠﺩ ﻤﻌﻠﻭﻤﺔ ﻤﻬﻤﺔ ﻏﻴﺭ ﻅﺎﻫﺭﺓ ﻓﻲ ﺍﻟﻘﻭﺍﺌﻡ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻭﺍﻹﻴـﻀﺎﺤﺎﺕ‬ ‫ﻤﺜل ﺒﻀﺎﻋﺔ ﻜﻠﻔﺘﻬﺎ ‪ 10000‬ﺩﻴﻨﺎﺭ ﻭﺴﻌﺭﻫﺎ ﻓﻲ ﺍﻟﺴﻭﻕ ‪ 9000‬ﺩﻴﻨﺎﺭ ﻓﺘﻅﻬﺭ ﺃﻤﺎ‬ ‫ﻓﻲ ﺍﻟﻘﻭﺍﺌﻡ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺃﻭ ﻓﻲ ﺍﻹﻴﻀﺎﺤﺎﺕ ﺴﻌﺭ ﺍﻟﺴﻭﻕ ‪ ،‬ﻭﻜﺫﻟﻙ ﺍﻷﺴﻬﻡ ﺍﻟﻌﺎﺩﻴﺔ ﻟﻭ ﺃﻥ‬

‫‪48‬‬

‫ﻗﻴﻤﺘﻬﺎ ﺍﻻﺴﻤﻴﺔ ‪ 100000‬ﺩﻴﻨﺎﺭ ﺒﺴﻌﺭ ﺩﻴﻨﺎﺭ ﻟﻠـﺴﻬﻡ ﺍﻟﻭﺍﺤـﺩ ﻭﺃﻨـﺕ ﻤﺨـﻭل‬ ‫ﺒﺈﺼﺩﺍﺭﻫﺎ ﺒﻤﺒﻠﻎ ‪ 600000‬ﺩﻴﻨﺎﺭ ﻟﻠﻐﻴﺭ ‪.‬‬ ‫‪ ü‬ﻴﻭﺠﺩ ﻤﻌﻠﻭﻤﺎﺕ ﻤﻬﻤﺔ ﺠﺩﺍ ﻤﺜل ﺍﻻﻟﺘﺯﺍﻤﺎﺕ ﺍﻟﻁﺎﺭﺌﺔ ﺩﻋﻭﺓ ﻗﻀﺎﺌﻴﺔ ﻋﻠﻰ ﺍﻟـﺸﺭﻜﺔ‬ ‫ﻭﺍﻟﻤﺤﻜﻤﺔ ﻟﻡ ﺘﺒﺙ ﺒﻬﺎ ﻴﺠﺏ ﺇﻅﻬﺎﺭﻫﺎ ﻓﻲ ﺍﻹﻴﻀﺎﺤﺎﺕ ‪.‬‬ ‫‪ ü‬ﻓﻲ ﺤﺎﻻﺕ ﺍﻟﺘﻀﺨﻡ ﺇﻅﻬﺎﺭ ﺍﻟﻘﻭﺍﺌﻡ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺒﺎﻟﻜﻠﻔﺔ ﺍﻟﺘﺎﺭﻴﺨﻴﺔ ﻭﻗﻭﺍﺌﻡ ﺃﺨﺭﻯ ﺒﺎﻟﻜﻠﻔﺔ‬ ‫ﺍﻟﺴﻭﻗﻴﺔ ‪.‬‬

‫‪ ‬‬ ‫ﺍﻟﻤﺩﺨل ﺍﻻﺴﺘﻘﺭﺍﺌﻲ ﻴﺄﺨﺫ ﺍﻟﻤﺤﺎﺴﺒﺔ ﻜﻤﺎ ﻫﻲ ﻋﻠﻴﻪ ﺃﻱ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺘﻜﻠﻔـﺔ ﺍﻟﺘﺎﺭﻴﺨﻴـﺔ‬ ‫ﻭﻟﻜﻥ ﻓﻲ ﺤﺎﻻﺕ ﺍﻟﺘﻀﺨﻡ ﻻ ﻴﻜﻭﻥ ﻤﻼﺌﻤﺎ ﻻﺘﺨﺎﺫ ﺍﻟﻘﺭﺍﺭﺍﺕ ﻭﻟﻌﺩﺍﻟﺔ ﺍﻟﻘﻭﺍﺌﻡ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴـﺔ‬ ‫ﻟﺫﻟﻙ ﻨﺄﺨﺫ ﺍﻟﻤﺤﺎﺴﺒﺔ ﻜﻤﺎ ﻴﺠﺏ ﺃﻥ ﺘﻜﻭﻥ ‪.‬‬ ‫ﺤﻴﻨﻤﺎ ﺘﺭﺘﻔﻊ ﺍﻷﺴﻌﺎﺭ ﺘﻨﺨﻔﺽ ﺍﻟﻘﻭﺓ ﺍﻟﺸﺭﺍﺌﻴﺔ ﻟﻠﻨﻘﺩ ﻤﺜﻼ ﺍﻟﺩﻴﻨﺎﺭ ﻓﺴﻠﺔ ﺍﻟﻤﻭﺍﺩ ﺍﻟﺘﻲ‬ ‫ﺘﺤﺘﻭﻱ ﻋﻠﻰ ‪ 5‬ﻗﻁﻊ ﺘﺸﺘﺭﻯ ﻓﻲ ﺍﻟﺤﺎﻻﺕ ﺍﻟﻌﺎﺩﻴﺔ ‪ 100‬ﺩﻴﻨﺎﺭ ﻭﻟﻜﻥ ﻓﻲ ﺤﺎل ﺍﺭﺘﻔﺎﻉ‬ ‫ﺍﻷﺴﻌﺎﺭ ﻓﺈﻨﻨﺎ ﺴﻭﻑ ﻨﺸﺘﺭﻱ ﻨﻔﺱ ﺍﻟﺴﻠﺔ ﻭﻟﻜﻥ ‪ 200‬ﺩﻴﻨﺎﺭ ‪.‬‬ ‫‪200‬‬ ‫ﺍﺭﺘﻔﺎﻉ ﺍﻷﺴﻌﺎﺭ‬

‫‪100‬‬ ‫‪ ü‬ﺍﻟﻤﺤﺎﺴﺒﺔ ﺘﻌﺘﻤﺩ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻨﻘﺩ ﻓﻲ ﺍﻟﻘﻴﺎﺱ ﻋﻠﻰ ﺃﺴﺎﺱ ﺍﻨﻪ ﺜﺎﺒﺕ ﻭﻟﻜﻥ ﺍﻷﺴﻌﺎﺭ ﻏﻴـﺭ‬ ‫ﺜﺎﺒﺘﺔ ﺘﺭﺘﻔﻊ ﻓﻲ ﺤﺎﻻﺕ ﺍﻟﺘﻀﺨﻡ ﻭﻟﺫﻟﻙ ﻓﺎﻥ ﺍﻟﻤﺤﺎﺴـﺒﺔ ﺍﻟﺘﻘﻠﻴﺩﻴـﺔ ﻓـﻲ ﺤـﺎﻻﺕ‬ ‫ﺍﻟﺘﻀﺨﻡ ﻟﻥ ﺘﻌﺒﺭ ﻋﻥ ﺤﻘﻴﻘﻴﺔ ﺍﻟﻤﺭﻜﺯ ﺍﻟﻤﺎﻟﻲ ﻟﻠﻤﻨﺸﺎﺓ ‪.‬‬

‫‪49‬‬

‫ﺃﻭﻻ ‪ :‬ﻓﻲ ﻓﺘﺭﺍﺕ ﺍﻟﺘﻀﺨﻡ ﺴﺘﻅﻬﺭ ﺍﻷﺼﻭل ﺒﺄﻗل ﻤﻤﺎ ﻫﻲ ﻋﻠﻴﻪ ﻓﻌﻠﻴﺎ ‪:‬ﻋﻠﻰ ﻓـﺭﺽ‬ ‫ﺃﻥ ﻤﺅﺴﺴﺔ ﺘﺄﺴﺴﺕ ﻭﺍﺴﺘﻤﺭﺕ ﻭﺍﺸﺘﺭﺕ ﺃﺼﻭﻟﻬﺎ ﻋﻠﻰ ﻓﺘﺭﺍﺕ ﻤﺨﺘﻠﻔـﺔ ﻭﺒﺘﻜـﺎﻟﻴﻑ‬ ‫ﻤﺨﺘﻠﻔﺔ ﻭﻻﺭﺘﻔﺎﻉ ﺍﻷﺴﻌﺎﺭ ﺒﺎﺴﺘﻤﺭﺍﺭ ﺴﺘﻅﻬﺭ ﻫﺫﻩ ﺍﻷﺼﻭل ﺒﻜﻠﻔﺔ ﻗﻠﻴﻠﺔ ﻓﻲ ﺍﻟﻤﻴﺯﺍﻨﻴـﺔ‬ ‫ﻭﺍﺴﺘﻬﻼﻜﺎﺘﻬﺎ ﺴﺘﻜﻭﻥ ﻗﻠﻴﻠﺔ ‪.‬‬ ‫ﻋﺎﺌﺩ ﺍﻋﻠﻲ ﻤﻀﻠل‬ ‫ﺃﺼﻭل ﺴﺘﻅﻬﺭ ﺒﺴﻌﺭ ﺍﻗل ﺘﺤﻘﻕ ﺃﺭﺒﺎﺡ ﺍﻋﻠﻲ‬ ‫ﻷﻨﻨﺎ ﻨﺸﺘﺭﻱ ﻤﻥ ﺨﻼل ﺍﻷﺼﻭل ﺒﻀﺎﻋﺔ ﻭﺘﺘﺤﻭل ﻫﺫﻩ ﺍﻟﺒﻀﺎﻋﺔ ﺇﻟﻰ ﻤﺒﻴﻌـﺎﺕ‬ ‫ﻭﺘﻌﻭﺩ ﻫﺫﻩ ﺍﻟﻤﺒﻴﻌﺎﺕ ﺇﻟﻰ ﺃﺼﻭل ﻤﺭﺓ ﺃﺨﺭﻯ ﻟﻜﻥ ﺒﻘﻴﻤﺔ ﺍﻜﺒﺭ ﻭﻫﺫﻩ ﺍﻟﻌﻤﻠﻴـﺔ ﻋﻤﻠﻴـﺔ‬ ‫ﺩﻭﺭﺍﻥ ﺍﻷﺼﻭل ﻟﺘﺤﻘﻴﻕ ﺍﻟﻤﺒﻴﻌﺎﺕ ﻓﻜﻠﻤﺎ ﻜﺎﻥ ﻤﻌﺩل ﺩﻭﺭﺍﻥ ﺍﻷﺼﻭل ﻜﺒﻴﺭ ﻜﻠﻤﺎ ﻜﺎﻨﺕ‬ ‫ﺍﻟﻤﺒﻴﻌﺎﺕ ﺍﻜﺒﺭ ‪ .‬ﻓﻲ ﺤﺎﻻﺕ ﺍﻟﺘﻀﺨﻡ ﺴﻴﻅﻬﺭ ﺍﻟﺩﺨل ﻤﺭﺘﻔﻊ ﺇﺫﺍ ﻜﺎﻥ ﺩﻭﺭﺍﻥ ﺍﻷﺼﻭل‬ ‫ﻤﺭﺘﻔﻊ ﻭﻟﻜﻥ ﺍﻷﺼﻭل ﺴﺘﻅﻬﺭ ﺒﻘﻴﻤﺔ ﻤﻨﺨﻔﻀﺔ ﻭﺒﺎﻟﺘﺎﻟﻲ ﺴﺘﻜﻭﻥ ﺍﻟﺘﺤﻠـﻴﻼﺕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴـﺔ‬ ‫ﺩﻭﺭﺍﻥ ﺍﻷﺼﻭل‬ ‫ﺍﻟﺘﻲ ﻴﺒﻨﻰ ﻋﻠﻴﻬﺎ ﺍﻟﻘﺭﺍﺭ ﻤﻀﻠﻠﺔ ‪:‬‬ ‫ﺍﻟﻤﺒﻴﻌﺎﺕ‬ ‫ﻤﺘﻭﺴﻁ ﺍﻷﺼﻭل‬

‫× ﺍﻟﺩﺨل‬ ‫ﺍﻟﻤﺒﻴﻌﺎﺕ‬

‫‪‬‬

‫= ﺍﻟﻌﺎﺌﺩ ﻋﻠﻰ ﺍﻻﺴﺘﺜﻤﺎﺭ‬

‫‪/‬‬

‫ﺍﻻﺴﺘﺜﻤﺎﺭ‬ ‫ﺜﺎﻨﻴﺎ ‪ :‬ﺴﺘﻅﻬﺭ ﻗﺎﺌﻤﺔ ﺍﻟﺩﺨل ﺃﺭﺒﺎﺤﺎ ﻋﺎﻟﻴﺔ ﻭﺒﺎﻟﺘﺎﻟﻲ ﻴﻨﺘﺞ ﻋﻨﻪ ﻋﺎﺌﺩ ﻋﻠﻰ ‪‬‬ ‫ﻤﺭﺘﻔﻊ ﻭﻫﻭ ﻤـﻀﻠل ‪ :‬ﻓﻤﺜﻼ ﻟﻭ ﺍﺸﺘﺭﻴﻨﺎ ﺒﻀﺎﻋﺔ ﺒﺘﺎﺭﻴﺦ ﻤﻌﻴﻥ ﻭﺒﻌﺩ ﻓﺘﺭﺓ ﺍﺭﺘﻔﻌـﺕ‬ ‫ﺍﻷﺴﻌﺎﺭ ﻓﺴﺘﻘﻭﻡ ﺍﻟﺸﺭﻜﺔ ﺒﺭﻓﻊ ﺴﻌﺭ ﺍﻟﺒﻴﻊ ﻭﻜﻠﻤﺎ ﺍﺭﺘﻔﻌﺕ ﺍﻟﺘﻜﻠﻔﺔ ﺍﺭﺘﻔﻊ ﺴﻌﺭ ﺍﻟﺒﻴـﻊ‬ ‫ﻭﺒﺎﻟﺘﺎﻟﻲ ﺘﺤﻘﻴﻕ ﺭﺒﺢ ﻤﺭﺘﻔﻊ ﻻﻥ ﻜﻠﻔﺔ ﺍﻟﺒﻀﺎﻋﺔ ﻤﻨﺨﻔﻀﺔ ‪-:‬‬ ‫‪30‬‬

‫ﺘﺎﺭﻴﺦ ﺍﻟﺸﺭﺍﺀ‬ ‫‪10‬‬

‫‪20‬‬ ‫‪ 20 = 10-30‬ﺭﺒﺢ ﻋﺎﻟﻲ ﺒﺴﺒﺏ ﺍﺭﺘﻔﺎﻉ ﺍﻷﺴﻌﺎﺭ‬ ‫ﺜﺎﻟﺜﺎ‪ :‬ﺍﻟﻤﻜﺎﺴﺏ ﻭﺍﻟﺨﺴﺎﺌﺭ ﻋﻠﻰ ﺍﻷﺼﻭل ﺍﻟﻨﻘﺩﻴﺔ ﻭﺍﻟﺨﺴﺎﺌﺭ ﺍﻟﻨﻘﺩﻴﺔ ‪:‬‬ ‫ﻴﻌﻨﻲ ﺃﻥ ﺍﻟﻌﻘﻭﺩ ﺜﺎﺒﺘﺔ ﻻ ﺘﺴﺘﻁﻴﻊ ﺘﻐﻴﺭ ﺍﻟﺭﻗﻡ ﻜﺎﻟﻨﻘﺩ ‪.‬‬ ‫‪ Monterey assets‬ﺍﻷﺼﻭل ﺍﻟﻨﻘﺩﻴﺔ‬ ‫‪ NOT'S /R‬ﺃﻭﺭﺍﻕ ﺍﻟﻘﺒﺽ‬ ‫‪AR‬ﺍﻟﻤﺩﻴﻨﻭﻥ‬ ‫‪ Cash‬ﺍﻟﻨﻘﺩ‬ ‫ﻤﺜﺎل ‪ :‬ﺸﺭﻜﺔ ﺘﻤﻠﻙ ﻨﻘﺩﺍ ﻓﻲ ﺍﻟﺒﻨﻙ ﻗﻴﻤﺘﻪ ‪ 1000‬ﺩﻴﻨﺎﺭ ﻓﻲ ﺒﺩﺍﻴﺔ ﺍﻟﺴﻨﺔ ‪ ،‬ﻓـﻲ ﻨﻬﺎﻴـﺔ‬ ‫ﺍﻟﺴﻨﺔ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺍﺭﺘﻔﻌﺕ ﺍﻟﻤﺅﺸﺭ ﺍﻟﻌﺎﻡ ﻟﻸﺴﻌﺎﺭ ﺇﻟﻰ ﺍﻟﻀﻌﻑ ﻭﻜﺎﻨﺕ ﺍﻟﺩﻴﻨﺎﺭ ﺍﻟﺫﻱ ﻗﻴﻤﺘﻪ‬ ‫‪ 100‬ﺩﻴﻨﺎﺭ ﺃﺼﺒﺢ ‪ 200‬ﺩﻴﻨﺎﺭ ﻭﺍﻟﻤﺒﻠﻎ ﺴﻴﺒﻘﻰ ﺜﺎﺒﺕ ﻓﻲ ﺍﻟﺒﻨﻙ ﻭﻻ ﻨﻨﻅﺭ ﺇﻟﻰ ﺍﻟﻘـﻭﺓ‬ ‫ﺍﻟﺸﺭﺍﺌﻴﺔ ﻟﻠﺩﻴﻨﺎﺭ ﺃﻭ ﺍﻟﻤﺩﻴﻨﻭﻥ ﺃﻭ ﺃﻭﺭﺍﻕ ﺍﻟﻘﺒﺽ ‪.‬‬ ‫‪200‬‬ ‫‪50‬‬

‫‪100‬‬ ‫ﺍﺭﺘﻔﻌﺕ ﺍﻷﺴﻌﺎﺭ ﻭﻟﻜﻥ ﺍﻟﻨﻘﺩ ﺴﻴﺒﻘﻰ ﻜﻤﺎ ﻫﻭ ﻭﺒﺎﻟﺘﺎﻟﻲ ﺴﻴﻜﻭﻥ ﻗﺩ ﺨﺴﺭ ﺍﻟﻨﻘـﺩ ﻗﻭﺘـﻪ‬ ‫ﺍﻟﺸﺭﺍﺌﻴﺔ ﻭﻜﻤﺎ ﻴﻠﻲ ‪:‬‬ ‫ﺍﻟﻨﻘﺩ‬ ‫ﺒﺩﺍﻴﺔ ﺍﻟﺴﻨﺔ‬ ‫‪1000‬‬ ‫ﻨﻬﺎﻴﺔ ﺍﻟﺴﻨﺔ‬ ‫‪1000‬‬ ‫ﻤﺜﺎل ‪:‬‬ ‫ﻭﻟﻭ ﻟﺩﻴﻨﺎ ﺒﻀﺎﻋﺔ ﻗﻴﻤﺘﻬﺎ ‪ 1000‬ﺩﻴﻨﺎﺭ ﻭﺍﺭﺘﻔﻊ ﺍﻟﻤﺅﺸﺭ ﺍﻟﻌﺎﻡ ﻤﻥ ‪ 100‬ﺇﻟﻰ ‪200‬‬ ‫ﻨﺴﺘﻁﻴﻊ ﺃﻥ ﻨﻐﻴﺭ ﻗﻴﻤﺔ ﺍﻟﺒﻀﺎﻋﺔ ﺇﻟﻰ ‪ 2000‬ﺒﺩﻻ ﻤﻥ ‪ 1000‬ﻜﻲ ﺒﻌﻜﺱ ﺍﻟﻨﻘﺩ ﺍﻟـﺫﻱ‬ ‫ﺒﻘﻴﻤﺘﻪ ﺜﺎﺒﺘﺔ ‪-:‬‬ ‫ﺍﻟﺒﻀﺎﻋﺔ‬ ‫ﺒﺩﺍﻴﺔ ﺍﻟﺴﻨﺔ‬ ‫‪1000‬‬ ‫ﻨﻬﺎﻴﺔ ﺍﻟﺴﻨﺔ‬ ‫‪2000‬‬ ‫ﻤﺜﺎل ‪:‬‬ ‫ﻟﻭ ﺍﺸﺘﺭﻯ ﺍﺤﻤﺩ ﻤﻥ ﺒﺎﺴﻡ ﺸﻘﺔ ﻗﻴﻤﺘﻬﺎ ‪ 100000‬ﺩﻴﻨﺎﺭ ﻭﻗﺎﻤﺕ ﺤﺭﺏ ﻭﺃﺼـﺒﺤﺕ‬ ‫ﺍﻟﺸﻘﺔ ﺘﺴﺎﻭﻱ ‪ 300000‬ﺩﻴﻨﺎﺭ ﻓﺎﻥ ﺍﺤﻤﺩ ﺴﻴﺴﺩﺩ ﺇﻟﻰ ﺒﺎﺴﻡ ﻓﻘـﻁ ‪ 100000‬ﺩﻴﻨـﺎﺭ‬ ‫ﻭﺍﻟﺒﺎﻗﻲ ﻴﻌﺘﺒﺭ ﺭﺒﺤﺎ ﻷﺤﻤﺩ ﻭﺒﺎﻟﺘﺎﻟﻲ ﺍﻟﻤﺸﺘﺭﻱ ﺭﺒﺢ ﻤﻥ ﺸﺭﺍﺀ ﺍﻟﺘـﻀﺨﻡ ) ﺍﺭﺘﻔـﺎﻉ‬ ‫ﺍﻷﺴﻌﺎﺭ ( ﻭﺍﻟﺒﺎﺌﻊ ﺨﺴﺭ ‪.‬‬ ‫‪ ‬‬

‫‪ ‬ﻭﻫﻲ ﻤﺎ ﻴـﺴﻤﻰ‬ ‫ﺒﺭﺃﺱ ﺍﻟﻤﺎل ﺍﻻﺴﻤﻲ ﻭﻫﻭ ﺃﺴﺎﺱ ﺍﻟﻤﺤﺎﺴﺒﺔ ﺍﻟﺘﻘﻠﻴﺩﻴﺔ ﺃﻱ ﺍﻟﻤﺤﺎﻓﻅﺔ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻌﺩﺩ ﺍﻟﻨﻘﺩﻱ‬ ‫ﻟﺭﺃﺱ ﺍﻟﻤﺎل‪.‬‬ ‫ﻤﺜﺎل ‪ :‬ﺒﺩﺃﺕ ﺸﺭﻜﺔ ﺍﻟﻌﻤل ﺒﺭﺃﺱ ﻤﺎل ﻗﺩﺭﻩ ‪ 1000‬ﺩﻴﻨﺎﺭ ﻭﻓﻲ ﻨﻬﺎﻴﺔ ﺍﻟﻌـﺎﻡ ﺃﺼـﺒﺢ‬ ‫ﺭﺃﺴﻤﺎﻟﻬﺎ ‪ . 1200‬ﺇﺫﺍ ﻓﻘﺩ ﺤﻘﻘﺕ ﺍﻟﺸﺭﻜﺔ ﺭﺒﺤﺎ ﻗﺩﺭﻩ ‪ 200‬ﺩﻴﻨﺎﺭ ﻭﻗﺩ ﺘﻡ ﺤﻤﺎﻴﺔ ﺭﺃﺱ‬ ‫ﺍﻟﻤﺎل ﻜﻌﺩﺩ ﻭﻫﻭ ‪ 1000‬ﺩﻴﻨﺎﺭ ﻭﻤﺎ ﺯﺍﺩ ﻋﻠﻴﻪ ﻓﻬﻭ ﺭﺒﺢ ‪.‬‬ ‫ﻓﻲ ﺃﻭﻗﺎﺕ ﺍﻟﺘﻀﺨﻡ ﺘﻨﺨﻔﺽ ﺍﻟﻘﻭﺓ ﺍﻟﺸﺭﺍﺌﻴﺔ ﻟﻠﻨﻘﺩ ﻭﻟﺫﻟﻙ ﻴﺠﺏ ﺤﻤﺎﻴﺔ ﻗﻴﻤﺔ ﺍﻟﺩﻨﺎﻨﻴﺭ‬ ‫) ﺍﻟﻘﻭﺓ ﺍﻟﺸﺭﺍﺌﻴﺔ ( ﻭﻟﻴﺱ ﻋﺩﺩ ﺍﻟﺩﻨﺎﻨﻴﺭ ‪.‬‬ ‫‪ 1200‬ﻓﻲ ‪12/31‬‬ ‫ﻤﺎ ﺯﺍﺩ ﻋﻥ ‪ 1000‬ﺭﺒﺢ‬ ‫‪1000‬‬ ‫ﺒﺩﺍﻨﺎ‪1/1‬‬

‫‪51‬‬

‫‪: ‬‬ ‫ﺃﻱ ﺭﺃﺱ ﺍﻟﻤﺎل ﻤﻌﺒﺭﺍ ﻋﻨﻪ ﺒﺎﻟﻘﻭﺓ ﺍﻟﺸﺭﺍﺌﻴﺔ ) ﻗﻴﻤﺔ ( ‪.‬‬ ‫ﻤﺜﺎل ‪ :‬ﻓﻲ ﺒﺩﺍﻴﺔ ‪ 1/1‬ﺍﺴﺘﺜﻤﺭ ﺸﺨﺹ ‪ 100000‬ﺩﻴﻨﺎﺭ ‪ ،‬ﻓﻲ ﻨﻬﺎﻴﺔ ﺍﻟﻌﺎﻡ ﺃﺼﺒﺢ ﻟﺩﻴﻪ‬ ‫‪ 240000‬ﺩﻴﻨﺎﺭ ﻭﻜﺫﻟﻙ ﺍﺭﺘﻔﻊ ﻤﺅﺸﺭ ﺍﻷﺴﻌﺎﺭ ﺃﺭﺒﻌﺔ ﺃﻀﻌﺎﻑ ‪.‬‬ ‫‪ ü‬ﻓﻲ ﺍﻟﻤﺤﺎﺴﺒﺔ ﺍﻟﺘﻘﻠﻴﺩﻴﺔ ﺤﻤﺎﻴﺔ ﺭﺃﺱ ﺍﻟﻤﺎل ﺍﻟﻨﻘﺩﻱ ﻜﻌﺩﺩ ‪ 100000‬ﺩﻴﻨﺎﺭ ﻓﻴـﺼﺒﺢ‬ ‫ﺍﻟﺭﺒﺢ ‪ 140000‬ﺩﻴﻨﺎﺭ ﻭﻜﺫﻟﻙ ﺍﺭﺘﻔﻊ ﻤﺅﺸﺭ ﺍﻷﺴﻌﺎﺭ ﺃﺭﺒﻌﺔ ﺃﻀﻌﺎﻑ‪.‬‬ ‫‪ ü‬ﻓﻲ ﺤﻤﺎﻴﺔ ﺍﻟﻘﻭﺓ ﺍﻟﺸﺭﺍﺌﻴﺔ ﻟﻠﺩﻴﻨﺎﺭ ) ﺤﻤﺎﻴﺔ ﻗﻴﻤﺔ ﺭﺃﺱ ﺍﻟﻤﺎل ( ‪:‬‬ ‫ﻓﻲ ‪ 1/1‬ﺭﺃﺱ ﺍﻟﻤﺎل ‪ 1000000‬ﺩﻴﻨﺎﺭ‬ ‫ﻓﻲ ‪(4×100000) = 100000 12/31‬‬ ‫‪400000 = 100000‬‬ ‫ﺇﺫﺍ ﺍﻟﺸﺭﻜﺔ ﺘﺨﺴﺭ ‪ (160000) = 400000 -240000‬ﺨﺴﺎﺭﺓ ‪.‬‬ ‫ﻭﺫﻟﻙ ﻻﻥ ﺍﻷﺴﻌﺎﺭ ﺍﺭﺘﻔﻌﺕ ﺃﺭﺒﻊ ﺃﻀﻌﺎﻑ ﻭﺒﺎﻟﺘﺎﻟﻲ ‪ 100000‬ﺩﻴﻨﺎﺭ ﺍﻟﻴﻭﻡ ﺘـﺴﺎﻭﻱ‬ ‫‪ 400000‬ﺩﻴﻨﺎﺭ ﻓﻲ ﻨﻬﺎﻴﺔ ﺍﻟﻌﺎﻡ ﻓﺎﻟﻤﺴﺘﺜﻤﺭ ﺤﻘﻕ ﺨﺴﺎﺭﺓ ﺒـﺴﺒﺏ ﺍﻨﺨﻔـﺎﺽ ﺍﻟﻘـﻭﺓ‬ ‫ﺍﻟﺸﺭﺍﺌﻴﺔ ﻟﻠﺩﻴﻨﺎﺭ ﻷﻨﻪ ﻻ ﺘﻭﺠﺩ ﺘﻭﺤﻴﺩ ﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﺩﻴﻨﺎﺭ ﻭﻟﻴﺱ ﻟﻌﺩﺩ ﺍﻟﺩﻨﺎﻨﻴﺭ ‪.‬‬ ‫‪ 240000‬ﻓﻲ ‪12/31‬‬ ‫‪ 100000‬ﻓﻲ‪1/1‬‬

‫‪ ‬‬ ‫‪ ü‬ﻓﻜل ﺃﺼل ﺃﺒﻴﻌﻪ ﺍﺸﺘﺭﻱ ﻤﺎ ﻴﻌﻭﺽ ﺇﻨﺘﺎﺠﻪ ﻤﺭﺓ ﺃﺨﺭﻯ ﻭﻜـل ﺃﺼـل ﺍﺴـﺘﻬﻠﻜﻪ‬ ‫ﺍﺤﺘﺠﺯ ﻤﻥ ﺍﻹﻴﺭﺍﺩ ﻤﺒﻠﻎ ﺒﻘﻴﻤﺔ ﺴﻭﻗﻴﺔ ﻭﺒﺫﻟﻙ ﻨﺴﺘﻁﻴﻊ ﺍﻟﺤﻔـﻅ ﻋﻠـﻰ ﺍﻟﻁﺎﻗـﺔ‬ ‫ﺍﻹﻨﺘﺎﺠﻴﺔ ‪.‬‬ ‫ﻤﺜﺎل ‪ :‬ﺇﺫﺍ ﻜﺎﻥ ﻟﺩﻯ ﺸﺭﻜﺔ ﺇﻨﺘﺎﺝ ﻋﺸﺭﺓ ﻭﺤﺩﺍﺕ ﻓﻲ ﺒﺩﺍﻴﺔ ﺍﻟﻤﺩﺓ ‪ ،‬ﻴﺠﺏ ﺃﻥ ﺘﺤـﺎﻓﻅ‬ ‫ﻋﻠﻰ ﺍﻷﺼﻭل ﺤﺘﻰ ﺍﺴﺘﻁﻴﻊ ﺃﻥ ﺃﻨﺘﺞ ﻋﺸﺭﺓ ﻭﺤﺩﺍﺕ ﻓﻲ ﺃﺨﺭ ﺍﻟﻤﺩﺓ ‪ ،‬ﻓـﺈﺫﺍ ﺍﻨﺘﻬـﺕ‬ ‫ﺍﻟﺴﻨﺔ ﻭﻟﺩﻱ ﻓﻘﻁ ‪ 6‬ﻭﺤﺩﺍﺕ ﻭﻗﺩ ﺘﻡ ﺒﻴﻊ ﺃﺭﺒﻊ ﻭﺤﺩﺍﺕ ﻭﻟﺩﻱ ﻤﺎﺌﺔ ﺩﻴﻨﺎﺭ ﻨﻘـﺩ ﺜﻤـﻥ‬ ‫ﺍﻟﻭﺤﺩﺍﺕ ﺍﻷﺭﺒﻌﺔ ‪.‬‬ ‫ﺍﻟﺤل ‪ :‬ﺇﺫﺍ ﻜﺎﻨﺕ ﺍﻟﻤﺎﺌﺔ ﺩﻴﻨﺎﺭ ﻟﻴﺩﻫﺎ ﺍﻟﻘﻭﺓ ﺍﻟﺸﺭﺍﺌﻴﺔ ﻟﺸﺭﺍﺀ ﺃﺭﺒﻊ ﻭﺤﺩﺍﺕ ﻓﻘﻁ ﺤﻘﻘـﺕ‬ ‫ﺭﺒﺤﺎ ﻭﺇﺫﺍ ﻗﺩﺭﺘﻬﺎ ﺍﻟﺸﺭﺍﺌﻴﺔ ﺜﻼﺙ ﻭﺤﺩﺍﺕ ﺃﻭ ﺍﻗل ﻓﻘﻁ ﺤﻘﻘﺕ ﺨﺴﺎﺭﺓ ‪.‬‬ ‫ﻤﺜﺎل ‪:‬‬ ‫ﺘﻡ ﺸﺭﺍﺀ ﺃﺼل ﺒﻤﺒﻠﻎ ‪ 10‬ﺩﻨﺎﻨﻴﺭ ﻭﺒﻌﺩ ﺴﺘﺔ ﺸﻬﻭﺭ ﺘﻡ ﺒﻴﻌـﻪ ﺒﺜﻼﺜـﻴﻥ ﺩﻴﻨـﺎﺭ ‪،‬‬ ‫ﻓﺎﻟﺭﺒﺢ ﻓﻲ ﺍﻟﻭﻀﻊ ﺍﻟﻌﺎﺩﻱ ‪ 20‬ﺩﻴﻨﺎﺭ ‪ .‬ﺒﻴﻨﻤﺎ ﻋﻠﻰ ﻁﺭﻴﻘﺔ ﺍﻟﺤﻔـﺎﻅ ﻋﻠـﻰ ﺍﻟﻁﺎﻗـﺔ‬ ‫ﺍﻹﻨﺘﺎﺠﻴﺔ ﻜﻡ ﻤﻤﻜﻥ ﺃﻥ ﺍﺸﺘﺭﻱ ﺍﻷﺼل ﻴﻭﻡ ﺍﻟﺒﻴﻊ ﻓﺈﺫﺍ ﺍﺸـﺘﺭﻴﻨﺎﻩ ﺒﻘﻴﻤـﺔ ‪ 22‬ﺩﻴﻨـﺎﺭ‬ ‫ﻓﺎﻟﺭﺒﺢ ﺴﻴﻜﻭﻥ ‪ 8‬ﺩﻨﺎﻨﻴﺭ ﻭﺘﺤﻔﻅ ﻜﺎﺤﺘﻴﺎﻁ ﻭﻻ ﺘﻭﺯﻉ ‪.‬‬ ‫ﻤﺜﺎل ‪ :‬ﻤﺒﻴﻌﺎﺕ ﺸﺭﻜﺔ ‪ 12‬ﺩﻴﻨﺎﺭ ﻭﻜﻠﻔﺔ ﻫﺫﻩ ﺍﻟﺒﻀﺎﻋﺔ ‪ 10‬ﺩﻨـﺎﻨﻴﺭ ‪ ،‬ﺍﻟﻔـﺭﻕ ﺒـﻴﻥ‬ ‫ﺍﻟﻤﺒﻴﻌﺎﺕ ﻭﻜﻠﻔﺔ ﺍﻟﻤﺒﻴﻌﺎﺕ ﺩﻴﻨﺎﺭﺍﻥ ‪ ،‬ﻭﻗﺩ ﺘﻡ ﺼﺭﻑ ﺍﻟﺩﻴﻨﺎﺭﺍﻥ ﻭﺒﻘﻲ ﻟـﺩﻱ ﻋـﺸﺭﺓ‬ ‫‪52‬‬

‫ﺩﻨﺎﻨﻴﺭ ‪ ،‬ﻭﺍﺸﺘﺭﻴﺕ ﺒﻀﺎﻋﺔ ﺃﺨﺭﻯ ﺒﻘﻴﻤﺔ ‪ 10‬ﺩﻨﺎﻨﻴﺭ ﻭﺒﻌﺘﻬﺎ ﺒﻤﺒﻠﻎ ‪ 12‬ﺩﻴﻨﺎﺭ ﻭﺭﺒﺤﺕ‬ ‫ﺃﻴﻀﺎ ﺩﻴﻨﺎﺭﺍﻥ ‪ ،‬ﻭﺼﺭﻓﺕ ﺍﻟﺩﻴﻨﺎﺭﺍﻥ ‪.‬‬ ‫ﻓﻲ ﻴﻭﻡ ﺍﻟﺒﻴﻊ ﻜﺎﻨﺕ ﻗﺩ ﺍﺭﺘﻔﻌﺕ ﻜﻠﻔﺔ ﺍﻟﺒﻀﺎﻋﺔ ﺇﻟﻰ ‪ 11‬ﺩﻴﻨﺎﺭ ﻓﻬﻨﺎ ﺇﻨﺎ ﻻ ﺍﺴﺘﻁﻴﻊ‬ ‫ﺘﻌﻭﻴﺽ ﺍﻟﻁﺎﻗﺔ ﺍﻹﻨﺘﺎﺠﻴﺔ ﻓﺎﻷﺼل ﺃﻥ ﺃﻗﻭل ‪ 1=11-12‬ﺩﻴﻨﺎﺭ ﻭﺍﺤﺩ ﺭﺒﺤﻲ ﺤـﺴﺏ‬ ‫ﺍﻟﻁﺎﻗﺔ ﺍﻹﻨﺘﺎﺠﻴﺔ ‪ .‬ﻭﻟﻴﺱ ‪ 2 = 10-12‬ﺩﻴﻨﺎﺭﺍﻥ ‪.‬‬ ‫‪2 = 10-12 ü‬‬ ‫‪2=10-12 û‬‬ ‫‪10=11-12 ü‬‬ ‫‪ ‬‬ ‫ﻟﻡ ﻴﺴﺘﻁﻊ ﻋﻠﻤﺎﺀ ﺍﻟﻤﺤﺎﺴﺒﺔ ﺍﻟﺩﻤﺞ ﺒﻴﻥ ﺍﻟﻘﻭﺓ ﺍﻟﺸﺭﺍﺌﻴﺔ ﻭﺍﻟﻁﺎﻗﺔ ﺍﻹﻨﺘﺎﺠﻴﺔ ﻜﻤﻔﻬـﻭﻡ‬ ‫ﻭﺍﺤﺩ ﻟﺭﺃﺱ ﺍﻟﻤﺎل ﻭﺫﻟﻙ ﻻﻥ ﺍﻟﻘﻭﺓ ﺍﻟﺸﺭﺍﺌﻴﺔ ﺘﻘﻴﻡ ﺍﻟﻨﻘـﺩ ﻭﺍﻟﻁﺎﻗـﺔ ﺍﻹﻨﺘﺎﺠﻴـﺔ ﺘﻘـﻴﻡ‬ ‫ﺍﻷﺼﻭل ﻭﻫﻨﺎﻙ ﻓﺭﻕ ﻜﺒﻴﺭ ﺒﻴﻥ ﺍﻟﺘﻘﻴﻴﻤﻴﻥ ‪ ،‬ﻭﻫﺫﺍ ﺃﺩﻯ ﺇﻟﻰ ﺍﻨﺸﻘﺎﻕ ﺍﻟﻤﺤﺎﺴﺒﻴﻥ ﺇﻟـﻰ‬ ‫ﻗﺴﻤﻴﻥ ﻗﺴﻡ ﻴﻘﻴﻡ ﺍﻷﺼﻭل ﻭﻗﺴﻡ ﻴﻘﻴﻡ ﺍﻟﻨﻘﻭﺩ ‪.‬‬ ‫‪ û‬ﻤﺜﺎل ‪:‬‬ ‫‪–on dec .1 1000 unit are inarches at 10 each‬‬ ‫‪- on dec. 31 the 1000 units are sold at 15 each .‬‬ ‫‪- on dec .31 the GP1 increased from 120 to 144 .‬‬ ‫اﻟﺤﻞ ‪-:‬‬ ‫‪Productive campsite‬‬

‫‪real‬‬

‫‪Nominal‬‬

‫‪15000‬‬ ‫‪15000‬‬ ‫‪15000‬‬ ‫‪sales‬‬ ‫‪10000‬‬ ‫‪+12000‬‬ ‫‪-13000‬‬ ‫‪Cost of gold sold‬‬ ‫‪profit‬‬ ‫‪5000‬‬ ‫‪3000‬‬ ‫‪2000‬‬ ‫‪And the cost per unit on dec 31 is now 13 .‬‬ ‫_)‪10000 * GP1 (NOW‬‬ ‫)‪GP1 (PAST‬‬ ‫‪+ 10000 *( 144/120) = 12000‬‬ ‫‪- 10000 * 13‬‬ ‫‪= 13000‬‬ ‫‪ Real û‬ﻟﻮ ﺻﺮف ‪ 5000‬ﺑﺪﻻ ﻣﻦ ‪ 3000‬ﺳﯿﺨﺴﺮ ‪ 2000‬ﻻن ‪ 2000‬ﺗﻌﺘﺒﺮ رﺑﺢ‬ ‫ﺧﯿﺎﻟﻲ ‪. fictions profit‬‬ ‫‪ 5000 Productive û‬ﺑﺪﻻ ﻣﻦ ‪ 2000‬ﺳﺘﺨﺴﺮ ‪ 3000‬وﯾﻜﻮن اﻟﺮﺑﺢ اﻟﺨﯿﺎﻟﻲ ﻫﻮ‬ ‫‪ . 3000‬واﻟﻔﺮق ﯾﺠﺐ أن ﯾﺬﻫﺐ إﻟﻰ ﺣﻘﻮق اﻟﻤﻠﻜﯿﺔ ‪.‬‬ ‫‪ û‬ﻣﺜﺎل ‪:‬‬ ‫‪ABC CO was formed on Jan .1 .1980 by investment 5000‬‬ ‫‪cash and 25000 in delivery trucks . The GP moved as follows :‬‬‫‪Date‬‬ ‫‪GP‬‬ ‫‪53‬‬

Jan 1 .1980 130 Jan 1.1981 150 Average for 1981 160 Dec . 31 1981 168 Additional information 1- land costing 12000 was acquired in dec 31.1980 2-The useful life trucks is 5 years wit salvage value (scrap) value 5000 . 3- N/P was issued on dec 31.1980 . 4-Revenuse and expensive occurred evenly throughout the year . Blanc sheet 1981 1980 Cash 8000 30000 Trucks 25000 Acc.Dep (4000) 21000 17000 Land 12000 12000 41000 59000 N/P 5000 5000 stock 30000 30000 R/E 6000 24000 41000 59000 H.C Income statement for the year ended dec .31.1981 Revenue 100000 -Depr.ex 4000 -other exp 78000 82000 income 18000 GPI ‫ إﻋﺪاد ﻗﻮاﺋﻢ ﻣﺎﻟﯿﺔ ﻣﻦ ﺧﻼل‬: ‫اﻟﻤﻄﻠﻮب‬

54

‫أوﻻ ‪ :‬رﺑﺢ أو ﺧﺴﺎرة اﻷﺻﻮل واﻻﻟﺘﺰاﻣﺎت اﻟﻨﻘﺪﯾﺔ‬ ‫‪CPP Gain or Loss‬‬ ‫‪CPP‬‬ ‫‪H.C‬‬ ‫‪GP I‬‬ ‫‪gain loss‬‬

‫‪Montry ASSETS‬‬

‫‪=H .C*Gpi‬‬

‫‪960‬‬ ‫‪5000‬‬ ‫‪3900‬‬

‫‪8960‬‬ ‫‪105000‬‬ ‫‪81900‬‬

‫‪168/150‬‬ ‫‪168/160‬‬ ‫‪168/160‬‬

‫‪8000‬‬ ‫‪100000‬‬ ‫‪78000‬‬

‫‪600‬‬

‫‪5600‬‬

‫‪168/150‬‬

‫‪5000‬‬

‫‪1460‬‬

‫‪‬‬ ‫‪‬ﺘﺫﻫﺏ ﺇﻟﻰ ﻗﺎﺌﻤﺔ ﺍﻟﺩﺨل‬ ‫‪GP I‬‬ ‫‪CPP‬‬ ‫‪105000‬‬ ‫)‪(5169‬‬ ‫)‪(81900‬‬ ‫‪1793‬‬ ‫‪1460‬‬ ‫‪16471‬‬

‫‪168/160‬‬ ‫‪168/130‬‬ ‫‪168/160‬‬

‫‪Cash‬‬ ‫‪Revenue‬‬ ‫‪Expensive‬‬ ‫‪Montry liabilities‬‬ ‫‪N/P‬‬ ‫‪CCP LOSS‬‬

‫‪H.C‬‬ ‫‪100000‬‬ ‫)‪(4000‬‬ ‫)‪(78000‬‬ ‫‪18000‬‬

‫‪Revenue‬‬ ‫‪Depr . ex‬‬ ‫‪Other .ex‬‬ ‫‪CPP LOSS‬‬

‫ﺛﺎﻟﺜﺎ ‪ :‬اﻟﻤﯿﺰاﻧﯿﺔ ‪-:‬‬ ‫‪CPP‬‬ ‫‪30000‬‬ ‫‪21969‬‬ ‫‪13440‬‬ ‫‪65409‬‬ ‫‪5000‬‬ ‫‪38769‬‬ ‫‪21640‬‬ ‫‪65409‬‬

‫‪GP I‬‬ ‫‬‫‪168/130‬‬ ‫‪168/150‬‬ ‫‬‫‪168/130‬‬

‫‪H.C‬‬ ‫‪30000‬‬ ‫‪17000‬‬ ‫‪12000‬‬ ‫‪59000‬‬ ‫‪5000‬‬ ‫‪30000‬‬ ‫‪24000‬‬ ‫‪59000‬‬

‫‪CASH‬‬ ‫‪TRACKS‬‬ ‫‪LAND‬‬ ‫‪N/P‬‬ ‫‪C.S‬‬ ‫‪R.E‬‬

‫‪ ü‬ﻟﻭ ﻋﻨﺩﻨﺎ ‪ AR‬ﻴﺠﺏ ﺃﻥ ﺘﺤﻠل‬ ‫‪ ü‬ﺍﻹﻴﺭﺍﺩﺍﺕ ﺘﺨﺴﺭ ) ﺘﺸﻤل ﺍﻟﻤﺒﻴﻌﺎﺕ (‬ ‫‪ ü‬ﺍﻟﺼﻨﺩﻭﻕ ﻴﺨﺴﺭ ‪.‬‬ ‫‪ ü‬ﺍﻟﻤﺼﺎﺭﻴﻑ ﺍﻟﻨﻘﺩﻴﺔ ﻴﺴﺘﺜﻨﻰ ﻤﻨﻬﺎ ﺍﻹﻫﻼﻙ ) ﺭﺒﺢ (‬ ‫‪ ü‬ﻜل ﺍﻟﺘﺯﺍﻤﺎﺕ ﻴﺠﺏ ﺃﻥ ﺘﺴﺩﺩ ) ﺭﺒﺢ (‬ ‫‪ ü‬ﻟﻭ ﻓﺭﻀﻨﺎ ﻓﻲ ﺍﻟﻤﺜﺎل ﺍﻟﺴﺎﺒﻕ ﺃﻨﻨﺎ ﺍﺸﺘﺭﻴﻨﺎ ﺍﻷﺭﺽ ﺒﻤﺒﻠﻎ ‪ 6000‬ﺩﻴﻨﺎﺭ ﺃﻭل ﺍﻟـﺴﻨﺔ‬ ‫ﻭﺍﻟﻤﺅﺸﺭ ﻋﻨﺩ ﺴﻌﺭ ‪ 150‬ﻨﻘﺩﺍ ﻭﺍﺸﺘﺭﻴﻨﺎ ﺍﺭﺽ ﺜﺎﻨﻴﺔ ﻓﻲ ﻨـﺼﻑ ﺍﻟـﺴﻨﺔ ﺒﻤﺒﻠـﻎ‬ ‫‪ 6000‬ﺩﻴﻨﺎﺭ ﻭﺍﻟﻤﺅﺸﺭ ﻋﻨﺩ ‪ 160‬ﺃﻭﺭﺍﻕ ﺩﻓﻊ ﻴﺼﺒﺢ ﺍﻟﺤل ﻜﻤﺎ ﻴﻠﻲ ‪-:‬‬ ‫)‪6000 * ( 168/150‬‬ ‫‪55‬‬

‫)‪6000 * ( 168/160‬‬ ‫‪168‬‬ ‫‪CASH‬‬ ‫‪N/P 160‬‬ ‫‪150 155‬‬ ‫‪130‬‬ ‫‪ ü‬ﻟﻭ ﺍﻓﺘﺭﻀﻨﺎ ﺃﻨﻨﺎ ﺍﺸﺘﺭﻴﻨﺎ ﺍﺭﺽ ﺒﻤﺒﻠﻎ ‪ 10000‬ﺩﻴﻨﺎﺭ ﺒـﺄﻭﺭﺍﻕ ﺩﻓـﻊ ‪ ،‬ﻫﻨـﺎ‬ ‫ﺍﻷﺭﺽ ﺘﺭﺒﺢ ﻷﻨﻪ ﻟﻴﺱ ﻨﻘﺩ ﻭﺃﻭﺭﺍﻕ ﺍﻟﺩﻓﻊ ﺘﺭﺒﺢ ﻷﻨﻬﺎ ﺍﻟﺘﺯﺍﻡ ‪.‬ﻴﻜﻭﻥ ﺍﻟﻘﻴﺩ ‪:‬‬ ‫‪Land‬‬ ‫‪100000‬‬ ‫‪N/P‬‬ ‫‪100000‬‬ ‫‪ ü‬ﻟﻭ ﺘﻡ ﺘﻭﺯﻴﻊ ﺃﺭﺒﺎﺡ ﻋﻨﺩ ‪ 166 gpi‬ﺩﻴﻨﺎﺭ ﻭﻭﺯﻋﺕ ‪ 5000‬ﺩﻴﻨﺎﺭ‬ ‫ﻴﻜﻭﻥ ﺍﻟﻘﻴﺩ‬ ‫‪R.E‬‬ ‫‪5000‬‬ ‫‪CASH 5000‬‬ ‫‪ ER‬ﻴﺭﺒﺢ ﻷﻨﻪ ﻟﻴﺱ ‪ MONTRY‬ﻭﺍﻟﺘﻭﺯﻴﻌﺎﺕ ﺍﻟﻤﺴﺘﺤﻘﺔ ﺃﻭ ﺍﻟﻨﻘﺩ ﺘﺭﺒﺢ ﻷﻨﻨـﺎ‬ ‫ﺘﺨﻠﺼﻨﺎ ﻤﻨﻪ ﺩﻭﻥ ﺃﻥ ﻴﻜﻭﻥ ﻫﻨﺎﻙ ﻤﻘﺎﺒل ‪.‬‬ ‫‪ ü‬ﻋﻨﺩ ﺇﺼﺩﺍﺭ ﺭﺃﺱ ﻤﺎل ﺇﻀﺎﻓﻲ ﻨﺨﺴﺭ ﻷﻨﻪ ﺴﻴﺩﺨل ﻋﻠﻴﻨﺎ ﻨﻘـﺩ ﺩﻭﻥ ﺃﻥ ﻴﻜـﻭﻥ‬ ‫ﻫﻨﺎﻙ ﻤﺼﺭﻭﻑ ‪.‬‬

‫‪56‬‬

‫‪Curran Cost Accounting‬‬ ‫‪Capital Maintenance concept‬‬ ‫) ‪ Predictive capacity (Assets‬ﺤﻤﺎﻴﺔ ﺍﻟﻁﺎﻗﺔ ﺍﻹﻨﺘﺎﺠﻴﺔ‬ ‫ﻫﻭ ﺒﻘﺎﺀ ﻤﻌﺩل ﺍﻹﻨﺘﺎﺝ ﻜﻤﺎ ﻫﻭ ﻁﻭﺍل ﺍﻟﻌﺎﻡ ﻤﻊ ﺍﻟﺤﻔﺎﻅ ﻋﻠﻰ ﻗﻴﻤﺔ ﺍﻷﺼﻭل ﻜﻤـﺎ‬ ‫ﻫﻲ ) ﺍﻟﻁﺎﻗﺔ ﺍﻹﻨﺘﺎﺠﻴﺔ ( ‪ ،‬ﺃﻱ ﺍﻟﺒﻀﺎﻋﺔ ﺍﻟﺘﻲ ﺘﺒﺎﻉ ﺃﻗﻭﻡ ﺒﺸﺭﺍﺌﻬﺎ ﻭﺍﻷﺼل ﺍﻟﺫﻱ ﺃﺒﻴﻌﻪ‬ ‫ﺃﻗﻭﻡ ﺒﺸﺭﺍﺀ ﺃﺼل ﻴﻌﻭﺽ ﻋﻨﻪ ‪ ،‬ﻭﻫﺫﺍ ﻴﻌﻨﻲ ﺇﻨﻨﻲ ﺴﺄﺴﺘﻘﻁﻊ ﻤﺎ ﻴﻠﻲ ‪:‬‬ ‫ﺘﻜﻠﻔﺔ ﺍﻟﺒﻀﺎﻋﺔ ﺍﻟﻤﺒﺎﻋﺔ ﻴﻭﻡ ﺍﻟﺒﻴﻊ ‪ +‬ﺍﻻﺴﺘﻬﻼﻜﺎﺕ ﻋﻠﻰ ﺍﻷﺼﻭل‬ ‫ﺤﺘﻰ ﺍﺴﺘﻁﻴﻊ ﺍﻟﺤﻔﺎﻅ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻁﺎﻗﺔ ﺍﻹﻨﺘﺎﺠﻴﺔ ‪.‬‬ ‫ﻤﺜﺎل ‪ :‬ﺘﻡ ﺸﺭﺍﺀ ﺒﻀﺎﻋﺔ ﺒﻜﻠﻔﺔ ‪ 10‬ﺩﻨﺎﻨﻴﺭ ﻭﺍﺭﺘﻔﻌﺕ ﺍﻷﺴﻌﺎﺭ ﻭﺒﺎﻟﺘﺎﻟﻲ ﺍﺭﺘﻔﻊ ﺴـﻌﺭ‬ ‫ﺍﻟﺒﻴﻊ ﻭﺒﺎﻟﻤﻘﺎﺒل ﺍﺭﺘﻔﻌﺕ ﺍﻟﻜﻠﻔﺔ ﻜﻤﺎ ﻓﻲ ﺍﻟﻤﺨﻁﻁ ‪-:‬‬ ‫ﺧﻂ اﻟﺒﯿﻊ ‪20‬‬ ‫‪14‬‬ ‫ﺧﻂ اﻟﺘﻜﻠﻔﺔ‬ ‫‪10‬‬ ‫‪4‬‬ ‫ﻓﻲ ﺍﻟﻭﻀﻊ ﺍﻟﻌﺎﺩﻱ ﺍﻟﺭﺒﺢ ‪ 20-10=10‬ﺩﻨﺎﻨﻴﺭ ﻭﻫﺫﺍ ﻓﻲ ﺤﺎل ﺒﻘﻴﺔ ﺍﻟﺘﻜﻠﻔﺔ ﺜﺎﺒﺘﺔ ﻓﺎﻥ‬ ‫ﺍﻟﺒﻀﺎﻋﺔ ﺍﻟﻤﺒﺎﻋﺔ ﻴﻭﻡ ﺍﻟﺒﻴﻊ ﺴﺄﺸﺘﺭﻴﻬﺎ ﺒﻨﻔﺱ ﺍﻟﻜﻠﻔﺔ ‪.‬‬ ‫ﻟﻜﻥ ﻟﻭ ﺍﺭﺘﻔﻌﺕ ﺍﻟﺘﻜﻠﻔﺔ ﺇﻟﻰ ‪ 14‬ﺩﻴﻨﺎﺭ ﻜﻲ ﻨﺤﺎﻓﻅ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻁﺎﻗﺔ ﺍﻹﻨﺘﺎﺠﻴﺔ ﻨﺄﺨﺫ ﺍﻟﺘﻜﻠﻔﺔ‬ ‫ﻴﻭﻡ ﺍﻟﺒﻴﻊ ﻭﻫﻲ ‪ 14‬ﻭﻨﻁﺭﺤﻬﺎ ﻤﻥ ﺍﻟﻤﺒﻴﻌﺎﺕ ﻓﻴﺼﺒﺢ ﺍﻟﺭﺒﺢ ‪ 20-14=6‬ﻭﺍﻟﻔﺭﻕ ﺒـﻴﻥ‬ ‫ﺍﻟﻜﻠﻔﺘﻴﻥ ‪ 14-10=4‬ﺍﺤﺘﻴﺎﻁﻲ ﻟﺭﺃﺱ ﺍﻟﻤﺎل ﻭﻫﺫﻩ ﺍﻷﺭﺒﺎﺡ ﺠﻤﻴﻌﻬﺎ ﻤﺘﺤﻘﻘﺔ ‪.‬‬ ‫ﺃﺭﺒﺎﺡ ﺍﻟﺤﻴﺎﺯﺓ ‪Holding Gain‬‬ ‫‪URHG‬‬ ‫‪UN Realized Gain‬‬ ‫ﺍﻟﻔﺭﻕ ﺒﻴﻥ ﺍﻟﻜﻠﻔﺔ ﻭﺴﻌﺭ ﺍﻟﺴﻭﻕ‬ ‫ﺘﻌﺩﻴل ‪DEP reaction Adj‬‬ ‫‪CC – HC‬‬

‫‪RHG‬‬ ‫‪Realized Gain‬‬ ‫ﺘﻌﺩﻴل ‪C.O.G.S Adjustment‬‬ ‫ﺃﻱ ﺒﺩل ﺍﺨﺫ ﻜﻠﻔﺔ ﺍﻟﺒﻀﺎﻋﺔ ﺒﻤﺒﻠﻎ ‪ 10‬ﺍﺨﺫ ‪14‬‬ ‫‪CC - HC‬‬ ‫‪14-10 = 4‬‬

‫ﻋﻠﻰ ﻓﺭﺽ ﻓﻲ ﺍﻟﻤﺜﺎل ﺍﻟﺴﺎﺒﻕ ﺃﻥ ﺍﻟﺒﻀﺎﻋﺔ ﺍﻟﺘﻲ ﻜﻠﻔﺘﻬﺎ ‪ 10‬ﺩﻨﺎﻨﻴﺭ ﻟﻡ ﺘﺒﺎﻉ ﻓﻲ ﺃﺨـﺭ‬ ‫ﺍﻟﺴﻨﺔ ﻭﺍﺭﺘﻔﻌﺕ ﺍﻷﺴﻌﺎﺭ ﻭﺃﺼﺒﺤﺕ ﺍﻟﻜﻠﻔﺔ ‪ 14‬ﺩﻴﻨﺎﺭ ﺃﻱ ﺃﻥ ﻫﻨﺎﻙ ﺭﺒـﺢ ﻭﻗـﺩﺭﻩ ‪4‬‬ ‫ﺩﻨﺎﻨﻴﺭ ﻟﻡ ﻴﺘﺤﻘﻕ ﻭﺴﻴﺘﺤﻘﻕ ﻓﻲ ﺍﻟﺴﻨﺔ ﺍﻟﺜﺎﻨﻴﺔ ﻋﻨﺩ ﺍﻟﺒﻴﻊ ‪ ،‬ﺃﻱ ﺃﻥ ﻓﺭﻭﻗﺎﺕ ﺍﻷﺴﻌﺎﺭ ﺒﻴﻥ‬ ‫ﺍﻟﻜﻠﻔﺘﻴﻥ ﺃﻭ ﺍﻟﻜﻠﻔﺔ ﻭﺍﻟﺒﻴﻊ ﻻ ﺘﻌﺘﺒﺭ ﺭﺒﺤﺎ ﺒل ﺍﺤﺘﻴﺎﻁﻲ ﺭﺃﺱ ﻤﺎل ‪.‬‬ ‫‪57‬‬

-: ‫ﻤﺜﺎل‬ ABC co. was organ iced on Jan 1.2000 by investment 10000 , of which 5000 in delivery tracks . and 100 unit at 40 each . The useful life of tracks is 5 years . - on July 1 the 100 units are sold for 7000 . - on July 1 110 unit purchased at 50 each . The financial statement in Dec 31.2000 are on folouns . Balance sheet Cash 2500 Capital stock 10000 Inventory 5500 R / E 2000 Tracks 5000 Acc .Depr (1000) 4000 12000 12000 Income statement Revenue 7000 C OF G S 4000 -Depr.ex 1000 (5000) income 2000 * * ON DCC 31:- THE CURRENT COST OF TRACKS IS 7000 . - THE CURRENT COST PER UNIT IS 55 .

58

‫ﺍﻟﺤل ‪:‬‬ ‫ﻗﻴﺩ ﺇﺜﺒﺎﺕ ﺭﺃﺱ ﺍﻟﻤﺎل‬ ‫‪‬‬ ‫‪RHC‬‬

‫‪CC‬‬

‫‪H.C‬‬

‫‬‫‪1000‬‬ ‫‪200‬‬ ‫‪1200‬‬

‫‪7000‬‬ ‫)‪(5000‬‬ ‫)‪(1200‬‬ ‫‪800‬‬

‫‪7000‬‬ ‫)‪(4000‬‬ ‫)‪(1000‬‬ ‫‪2000‬‬

‫‪SALES‬‬ ‫‪C.OF.G.S‬‬ ‫‪Depr . ex‬‬ ‫‪INCOME‬‬

‫ﺘﺤﻘﻕ ﺒﺎﻻﺴﺘﻬﻼﻙ‬ ‫ﺘﺤﻘﻕ ﺒﺎﻟﺒﻴﻊ‬ ‫ﻤﻌﻨﺎﻩ ‪ CC‬ﺇﻨﻨﺎ ﺤﺠﺯﻨﺎ ﻤﻥ ﺍﻹﻴﺭﺍﺩ ﻤﺎ ﻴﻜﻔﻲ ﻟﺸﺭﺍﺀ ﺍﻟﺒﻀﺎﻋﺔ ﺍﻟﻤﺒﺎﻋﺔ ‪ +‬ﺍﻻﺴﺘﻬﻼﻙ‬ ‫ﺃﻱ ﺤﺎﻓﻅﻨﺎ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻁﺎﻗﺔ ﺍﻹﻨﺘﺎﺠﻴﺔ ﻟﻸﺼل‪.‬‬ ‫ﺛﺎﻧﯿﺎ اﻟﻤﯿﺰاﻧﯿﺔ ‪-:‬‬ ‫‪H.C CC‬‬ ‫‪10000‬‬ ‫‪800‬‬ ‫‪1200‬‬ ‫‪2150‬‬

‫‪10000‬‬ ‫‪2000‬‬

‫‪14150‬‬

‫‪12000‬‬

‫‪CC‬‬ ‫‪2500 Capital stock‬‬ ‫‪6050 RE‬‬ ‫‪7000‬‬ ‫‪RHG‬‬ ‫‪(1400) 5600 URHG‬‬ ‫‪14150‬‬

‫‪H.C‬‬ ‫‪2500‬‬ ‫‪5500‬‬ ‫‪5000‬‬ ‫‪(1000) 4000‬‬

‫‪Cash‬‬ ‫‪Inventory‬‬ ‫‪Tracks‬‬ ‫‪Acc . Dep‬‬

‫‪12000‬‬

‫ﻤﺼﺭﻭﻑ ﺍﻻﺴﺘﻬﻼﻙ ﻓـﻲ ﻫـﺫﻩ ﺍﻟﻁﺭﻴﻘـﺔ ﻻ ﻴـﺴﺎﻭﻱ ﻤﺠﻤـﻊ ﺍﻻﺴـﺘﻬﻼﻙ‬ ‫‪7000*1/5=1400‬‬ ‫‪ RE‬ﻣﻦ ﻗﺎﺋﻤﺔ اﻟﺪﺧﻞ واﻟﺮﺑﺢ اﻟﻤﺘﺤﻘﻖ وﻏﯿﺮ اﻟﻤﺘﺤﻘﻖ ﻓﻲ ﻗﺎﺋﻤﺔ اﻟﻤﺮﻛﺰ اﻟﻤﺎﻟﻲ ‪.‬‬ ‫‪URHG = CC – HC‬‬ ‫‪INVENORY = 6050-5500 = 550‬‬ ‫‪TRACKS = 5600-4000 = 1600‬‬ ‫‪2150‬‬ ‫‪ RHG‬ﻣﻦ ﻗﺎﺋﻤﺔ اﻟﺪﺧﻞ اﻟﻔﺮق ﺑﯿﻦ ‪HC – CC‬‬

‫‪59‬‬

‫ﻟﻤﺰﯾﺪ ﻣﻦ اﻟﻜﺘﺐ ﺷﺒﻜﺔ اﻻﺑﺤﺎث واﻟﺪراﺳﺎت‬ ‫اﻻﻗﺘﺼﺎدﯾﺔ‬ ‫‪WWW.RR4EE.NET‬‬

‫ﺟﻤﯿﻊ اﻟﺤﻘﻮق ﻣﺤﻔﻮﻇﺔ ﻟﻠﺸﺒﻜﺔ ﻧﺖ‬ ‫ﺗﺎرﯾﺦ اﻟﻨﺸﺮﻋﻠﻰ ﺷﺒﻜﺔ اﻻﻧﺘﺮﻧﯿﺖ ﯾﻮم‬ ‫‪2005/02/23‬‬ ‫اﻋﺎدة اﻟﺮﻓﻊ ﯾﻮم ‪2008/3/12‬‬ ‫‪60‬‬