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EXPLORACIÓN DE LOS MERCADOS BURSÁTILES
JULIANA MARÍA HUERTAS MORA - JUAN ANDRÉS ANGULO RINCÓN UNIVERSIDAD NACIONAL DE COLOMBIA FINANZAS GRUPO-1 Nov-2018
EXPLORACIÓN DE MERCADOS BURSÁTILES 1. MARCO TEÓRICO 1.1 ANÁLISIS FUNDAMENTAL DE UN ACTIVO EN UN MERCADO VALORES Es el análisis de toda la información disponible de una empresa, con el propósito de obtener una valoración objetiva de la misma. La finalidad es saber si una compañía está “cara” o “barata” de acuerdo a dicha información, con la intención de que esa conclusión sea decisiva en la toma de decisiones de inversión. ● A partir de la estructura económica de la compañía, determinar la situación de la misma así como las variables que la afectan y, en su caso, realizar predicciones sobre la evolución de la compañía en el futuro. ● Permite, entre otros factores, estimar la situación del ciclo económico y cómo evolucionan las principales variables micro y macroeconómicas que afectan a la vida de la compañía en el presente y futuro. “El análisis fundamental consiste en una investigación detallada sobre la historia, situación actual y perspectivas de las empresas, tomando en cuenta los siguientes aspectos: Cifras del balance general y estado de resultados, situación financiera, dimensiones de la empresa, administración, penetración del mercado, productos, grado de desarrollo tecnológico, situación sectorial, posición respecto a empresas similares nacionales e internacionales, riesgos, valuación de mercado. A partir de la aplicación de diferentes técnicas, el análisis fundamental define las tendencias de las acciones, su rendimiento estimado y bursatilidad, ponderando también las afectaciones reales o probables que se deriven de los cambios en las variables macroeconómicas” 1.2 ANÁLISIS TÉCNICO DE UN ACTIVO EN UN MERCADO DE VALORES
El análisis técnico se caracteriza por estudiar cualquier mercado como por ejemplo, acciones, divisas, índices, materias primas. Estudia el precio del activo y el volumen negociado.(Sosvilla, Andrada y Fernández, 1999). Su objetivo principal es predecir la evolución futura de la cotización de un activo basándose en el comportamiento que ha tenido dicha cotización en el pasado. Este no estudia el valor fundamental del activo que analiza, no intenta estimar si la acción, índice o materia prima que estudia está cara o barata desde el punto de vista fundamental, sólo intenta predecir la evolución futura de su precio, no de su valor. El precio es
el punto donde se encuentran los vendedores y los compradores de un activo determinado en un instante concreto. No es el valor de dicho activo. 1.3 TEORÍA DE LA EFICIENCIA DE LOS MERCADOS DE VALORES Y SU IMPLICACIÓN AL MOMENTO DE CONFORMAR UN PORTAFOLIO DE INVERSIÓN Se dice que los mercados financieros son eficientes cuando son capaces de trasladar a los precios de los activos, en cualquier momento, todos los datos relevantes de estos activos. Es decir que el precio de estos activos refleja en todo momento toda la información disponible sobre todos los valores y lo hace de manera insesgada. Se entiende por información relevante a toda aquella que se refiere a las condiciones económicas generales y particulares de cada empresa y que pueden influir de manera evidente en el precio del activo. La teoría de la eficiencia del mercado distingue tres grados de eficiencia. La forma más débil es aquella en la que cada título refleja totalmente la información contenida en la serie histórica de precios, por tanto, sólo refleja la información pasada. La propia teoría determina que ningún inversor podrá conseguir un rendimiento superior al del promedio del mercado si analiza exclusivamente la información pasada y si lo logra será sólo gracias al azar. El grado de eficiencia intermedio se produce cuando los precios reflejan tanto la información pasada como toda la información relevante hecha pública acerca de la empresa o de su entorno. Si la eficiencia del mercado se ajusta a este grado, la persona que emplee el análisis fundamental para intentar lograr un rendimiento superior a la media del mercado no será capaz de lograrlo ya que la cotización de los títulos ya refleja exactamente su valor teórico. Por último, un mercado fuertemente eficiente es aquel en el que los precios reflejan absolutamente toda la información relevante de los valores, ya sea pasada, pública o privada. Esta es un caso extremo que prácticamente es imposible de cumplir ya que implicaría que ese mercado sería perfecto y eso es una utopía. La eficiencia de los mercados está siempre en entredicho, la propia teoría asume que los mercados (y por ende los inversores) actúan siempre de manera racional o que no hay factores externos que intervienen en las cotizaciones. La práctica nos dice que nada de eso suele ocurrir, el comportamiento de los inversores no siempre se ajusta a los cánones del análisis fundamental o del análisis técnico y él factor psicológico interviene en dicho comportamiento. Por otro lado, la manipulación de los precios bien sea a través de estrategias especulativas, bien por rumores interesados que pueden no llegar a confirmarse o por otros medios, pueden tener
tanta o más influencia en los precios como la propia información relevante, por lo que al final la eficiencia del mercado siempre es dudosa.
1.4 PORTAFOLIO DE INVERSIÓN Los portafolios de inversión son vehículos jurídicos mediante los cuales se canalizan y administran recursos de uno o más sujetos económicos para la realización de inversión. (Varón J. C., Fundamentos Portafolios de Inversión, 1998) Por otro lado, se encuentra que un portafolio de inversión es una colección de bienes de propiedad de un individuo o una institución. Un portafolio puede incluir bienes inmuebles o barras en oro. Pero la mayoría de los portafolios de inversión se componen principalmente en valores como los bonos, las acciones, 17 los fondos mutuos, los fondos de mercado monetario y los fondos cotizados en la bolsa. Los mejores portafolios de inversiones son aquellos en los que no se utiliza la diversificación o la combinación de diferentes tipos de inversión. Esta diversificación en el portafolio de inversión reduce el riesgo de pérdidas y maximiza las potenciales ganancias. (Gyzel Amezcua & Samano Celorio, 2004)
1.5 CONTRATO POR DIFERENCIA CFD Un Contrato por Diferencia (CFD) es un instrumento de inversión que permite a los operadores participar en el movimiento de precio de acciones o índices sin la necesidad de contar con la propiedad completa del instrumento subyacente. El precio del CFD está, pues, sencillamente vinculado al precio de la acción o el índice subyacente. En el caso de los índices, por ejemplo, si un inversor compra 1 CFD de DAX a 6.492 puntos, es como si comprara el índice una vez. Esto significa que, por cada punto que se mueve el índice del DAX, uno tendrá ganancias o pérdidas de 1€. Si compra 10 CFDs de DAX, entonces, por cada cambio de un punto en el índice, sus ganancias o pérdidas serán de 10€. Los CFDs son productos over the counter (OTC) y consisten en un contrato entre dos partes que intercambian la diferencia entre el precio de entrada y el de salida, multiplicado por el número de acciones o índices que se acordaron. Las ganancias o pérdidas derivan de la diferencia entre el precio al que fueron comprados y al que fueron vendidos. En términos prácticos, la inversión en acciones a través de CFDs ofrece unas oportunidades de ganancias y pérdidas similares a las derivadas de la negociación tradicional de acciones. No obstante, existen ciertas ventajas importantes que hay que tener en cuenta:
Apalancamiento: Los CFDs son productos con margen, por lo que el inversor tan sólo debe depositar la cantidad requerida como seguridad para poder proceder con el intercambio del derivado. De esta forma, los CFDs permiten apalancar una operación hasta 10 veces más que en condiciones normales. Cuanto mayor sea el nivel de apalancamiento, mayor será la ganancia o la pérdida. Por esta razón, los inversores deben tener claro el riesgo que implica operar con valores apalancados. De hecho, si el depósito está completamente apalancado, se puede duplicar o perder la inversión con un movimiento del 10% en el índice o el valor subyacente. Por lo tanto, es importante escoger cuidadosamente el nivel de apalancamiento y tomar sólo el riesgo de inversión que se pueda permitir perder. Negociación sin papeles: Las operaciones con CFDs son electrónicas, por lo que no se necesita la mediación de papeles tales como certificados de valores, formularios de transferencia o tasas de custodia. Así pues, su negociación resulta rápida y eficiente, a diferencia de lo que sucede en muchos de los mercados bursátiles internacionales, donde se necesitan una serie de trámites para que el inversor dé cuenta de la propiedad de cotizaciones de acciones en un mercado Venta en corto: Se define como venta en corto el acto de vender un valor que no se posee, y es algo que resulta especialmente eficaz en el caso de los CFDs. Si invierte en un CFD, el inversor sólo tiene que hacer clic en el botón de venta y comprar de nuevo el CFD al cabo de un periodo de tiempo. Negociación Instantánea: Los CFDs se caracterizan por una negociación rápida y simple puesto que los inversores tienen acceso a precios de mercado instantáneos para la mayoría de los valores principales. Además, todas las plataformas ofrecen la posibilidad de disponer inmediatamente del precio cuando éste alcanza el nivel que ellos desean, así como de recibir una confirmación inmediata de la operación a dicho nivel. Esto se pudo observar haciendo uso de la plataforma PLUS 500 con la que se realizó este trabajo. Cobertura de riesgos de cartera: Los CFDs se pueden utilizar para cubrir el riesgo de una cartera de valores existente. En lugar de liquidar o vender la cartera física de valores durante un periodo de caída de los precios, los inversores pueden cubrir rápidamente los riesgos potenciales vendiendo la posición equivalente con CFDs durante un periodo de tiempo, y conseguir, de este modo, proteger sus inversiones en valores con un coste mínimo o incluso inexistente. Duración: los CFDs no tienen fecha de expiración.
1.6 MECANISMOS, PLATAFORMAS E INSTRUMENTOS EXISTENTES PARA REALIZAR UN CONTRATO DE CFD EN COLOMBIA PLATAFORMAS: xStation, xTaB, xOption, Metatrader 4, IQ Option, Sirix webtrader, Markets, Web Trader, Markets Mobile Trader (Movil App), eTorO, Metatrader 5, Plus 500. MECANISMOS: - Los agentes del exterior autorizados para realizar operaciones de derivados de manera profesional con los residentes son los no residentes que hayan realizado operaciones de derivados en el año calendario inmediatamente anterior a la operación por un valor nominal superior a mil millones de dólares de los Estados Unidos ele América (USD 1.000.000.000). Es responsabilidad de los residentes la adecuada evaluación del riesgo de sus contrapartes. - La liquidación de las operaciones de derivados entre residentes y agentes del exterior autorizados con cumplimiento financiero (NDF) peso-divisa o divisa-divisa, se harán con cumplimiento en divisas. Las operaciones podrá tener cumplimiento efectivo (DF) y las partes podrán intercambiar moneda legal colombiana y divisas, o divisas, según corresponda, exclusivamente cuando se presenten los siguientes eventos: • Exista una operación subyacente obligatoriamente canalizable a través del mercado cambiado. • Exista una obligación de pago con el exterior derivada de la compra de bienes de usuarios de las zonas francas o de residentes no usuarios que hagan depósitos de mercancía en las zonas francas. • Exista una obligación o un derecho con el exterior derivado de operaciones de envío y recepción de giros y remesas en moneda extranjera de sociedades de intermediación cambiaría y de servicios financieros especiales. 2. Según la información suministrada, los productos “CFD”, por sus siglas en inglés, son contratos en los que se pacta que el comprador deberá entregar al vendedor la diferencia entre el precio de un activo (por ejemplo: acciones o índices bursátiles) en el momento de apertura del contrato y su precio en el momento del cierre del mismo. Estos instrumentos son liquidados en efectivo, no hay entrega física ni generan la trasmisión de la propiedad del activo subyacente. Estas operaciones se llevan a cabo por una base de margen, que implica la entrega de dinero en forma regular al agente para continuar negociando.
Teniendo en cuenta lo señalado con anterioridad, estas operaciones “CFD” corresponden a la definición de derivados financieros establecida en la regulación cambiaria colombiana. En este orden, los residentes pueden realizar estas operaciones únicamente con las contrapartes del exterior autorizadas y deben ser canalizadas por el mercado cambiario e informadas al Banco de la República en la forma establecida en la Circular Reglamentaria Externa DODM – 144. 1.7 VENTA EN CORTO (SHORT SELLING) La venta corta de acciones consiste en la venta de títulos bursátiles en la Bolsa de acciones que el inversor no posee, o también en aquella en que la liquidación de la transacción se realiza con títulos obtenidos en préstamo (usualmente prestadas por una Corredora de Bolsa) y sobre las cuales existe un compromiso de restitución. En una venta corta, el prestatario (también conocido como vendedor en corto) apuesta a que el precio de una acción va a caer, por lo que decide conseguirla en préstamo, venderla, para finalmente volver a comprarla a un precio inferior que el que obtuvo en la venta. Después de esto devuelve la acción al prestamista o corredora. Los préstamos de acciones pueden ser liquidados anticipadamente en caso de que cualquiera de las partes lo solicite. Además, el prestatario debe entregar al prestamista los beneficios y variaciones de capital que devenguen las acciones prestadas durante la vigencia del préstamo como, por ejemplo, los dividendos. Un punto esencial para tener en cuenta respecto a la venta corta de una acción, es tener claro que nos enfrentamos a un acto de especulación financiera. No existe absolutamente ninguna certeza de que el precio de la acción vaya a bajar, por lo que la venta corta podría resultar en una pérdida de dinero. No existen garantías de que una jugada de este tipo vaya a ser rentable. Los riesgos asociados al préstamo de acciones corresponden a la eventualidad que el vendedor corto no restituya las acciones en los plazos acordados, cuestión que se ve mitigada con el otorgamiento de garantías. El Vendedor Corto por su parte, se ve expuesto al riesgo de variación de precio de la acción vendida en corto, el cual se ve incrementado por la posibilidad de apalancarse sobre el monto enterado en garantía y de los instrumentos entregados en garantía.
1.8 CÁLCULO DE LA VOLATILIDAD DE UN INSTRUMENTO Y LA RENTABILIDAD ESPERADA DE UN PORTAFOLIO DE INVERSIONES. Cálculo de la volatilidad de un instrumento:
La fórmula resta a cada rendimiento su rendimiento medio, es decir, la distancia. El rendimiento medio en series financieras es habitualmente muy cercano a cero. La fórmula lo que hace es sumar todas esas distancias y dividirlo por la cantidad de datos para hallar la distancia promedio. Como hay "distancias" positivas y negativas, al sumarlas se compensarán, por eso se eleva al cuadrado, pero como el resultado estaría expresado en puntos porcentuales al cuadrado y sería casi imposible interpretarlos por eso se hace la raíz cuadrada. Se divide por la cantidad de datos menos 1. Es decir utilizamos una media muestral en vez de la media poblacional. Rentabilidad esperada de un portafolio de inversiones: El enfoque más común es tomar en cuenta el rendimiento esperado de los diferentes tipos de activos que incluye un portafolio, con base en datos históricos. Aunque rendimientos pasados no garantizan rendimientos futuros, los datos nos dan una referencia de lo que han pagado, en el tiempo, las diferentes alternativas de inversión. El rendimiento esperado es un promedio ponderado de esos rendimientos y se expresa como un rendimiento anual. Por lo mismo, al ser un promedio basado en la historia, este es un enfoque de largo plazo (no funciona para obtener el rendimiento esperado de un portafolio con horizonte de inversión a un mes). Pero sí para determinar el rendimiento esperado de un portafolio de inversión enfocado al retiro (plazos superiores a 10 años). Como siempre, se recomienda hacerlo tomando en cuenta rendimientos reales, es decir por arriba de la inflación. En general se supone que existe “n” escenarios posibles, cada uno con unas probabilidades de ocurrencia p1, p2,….,pn y con unos rendimientos r1, r2,….,rn (en el ejemplo anterior tenemos n=4) entonces el rendimiento esperado por la inversión p1 = 20%, p2 = 45%, p3 = 25%, p4 = 10%, r1 = 35%, r2 = 15%, r3 = 5%, r4 = -10%. Entonces el rendimiento esperado de la inversión se calcula.
La expresión anterior es denominada formalmente Esperanza matemática de los rendimientos o Valor Esperado de los rendimientos. También sirve para calcular en general el resultado esperado de un suceso incierto. Además hay que destacar que las probabilidades tienen dos restricciones: 1- Todas las probabilidades sean positivas. 2- Que sumen 1. El rendimiento esperado de una inversión no es, sin embargo, una medida suficiente que permita comparar dos inversiones.
2. ESTRATEGIA DE INVERSIÓN
2.1 INSTRUMENTOS DE INVERSIÓN Los siguientes, fueron los instrumentos elegidos clasificados según su tipo. - Índice: ÍNDICE DE VOLATILIDAD - VIX - Materia Prima: GAS NATURAL - Criptomoneda: BITCOIN CASH - Instrumento Norteamericano: IBM - Instrumento Europeo: VALEO - Instrumento Asiático : BANCO DE CHINA - Otros: - ALEMANIA 30 - PETROBRAS- USA 30
2.2 DESCRIPCIÓN INSTRUMENTOS DE INVERSIÓN - BITCOIN CASH (Criptomoneda) Bitcoin Cash es dinero electrónico de usuario a usuario a través de Internet. Es completamente descentralizado; no existe ningún banco central y funciona sin requerir confianza en ningún tercero. Surgió como resultado de una bifurcación dura programada que fue ejecutada el 1 de agosto de 2017 y que tuvo como consecuencia la separación de la cadena de bloques original de bitcoin en dos cadenas de bloques diferenciadas y coexistentes.1 Su irrupción en el ecosistema es el fruto de un prolongado desacuerdo sobre cómo lograr la escalabilidad de bitcoin.2 Bitcoin Cash tiene actualmente capacidad para procesar bloques de datos de 32 MB cada aproximadamente 10 minutos (30 MB más que la versión más popular de Bitcoin) A continuación se muestra el histórico de bitcoin cash (Julio 2017 - Noviembre 2018)
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GAS NATURAL (Commodity) El gas natural en el sector industrial y petroquímico puede ser utilizado como combustible o materia prima. Como combustible se emplea en varios tipos de equipos, por ejemplo: hornos, secadores y calderas. En las industrias de cerámicas, cemento, metales, y otras donde se requieren hornos, el aprovechamiento energético y el ahorro en el consumo son notorios cuando se utiliza gas natural.
Como materia prima se utiliza en las industrias que requieren metano (principal componente del gas natural) en sus procesos. Algunos de los subproductos del metano son: Monóxido de carbono, Hidrógeno, Metanol, Ácido acético, Anhídrido acético, entre otros. A continuación se muestra el histórico de Gas Natural (2011 - 2018)
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ÍNDICE DE VOLATILIDAD - VIX Este índice está diseñado para medir la volatilidad que existe en los mercados de Estados Unidos. Fue creado por el Chicago Board of Options Exchange en 1993. Por su metodología, también, demuestra la volatilidad esperada en un rango de 30 días. El comportamiento del índice de volatilidad se comporta de manera inversa al S&P 500. Debido a esto, si el S&P se desploma el “VIX” subirá y, de modo contrario, cuando el S&P tienda a subir el “VIX” disminuirá. Este índice también es conocido como “el barómetro del miedo” debido a que recopila las percepciones de los inversionistas sobre los mercados accionarios en un periodo de 30 días. Así, cuando esta es positiva los mercados accionarios comienzan a subir y, de modo contrario, el índice de volatilidad comienza a disminuir. Lo mismo sucede de modo contrario: cuando la confianza de los inversionistas disminuye, el “VIX” aumenta. A continuación se muestra el histórico de VIX (Febrero 2016 - Noviembre 2018)
- VALEO (Empresa Europea - Francia) Valeo comenzó en 1923 en un taller en Saint-Ouen, a las afueras de París, Francia. Más de 90 años después, ahora es un proveedor mundial de automóviles líder en el mundo que opera en 33 países y se asocia con fabricantes de automóviles de todo el mundo. A continuación se muestra el histórico de Valeo (2012 - 2018)
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International Business Machines Corporation - IBM (Empresa Norteamericana) Desde su fundación en Estados Unidos en 1914 y su establecimiento en México en 1927, IBM se ha mantenido a la vanguardia de la tecnología. La Compañía sigue siendo en la actualidad, tanto a nivel mundial como en el mercado mexicano, una empresa líder del sector. Sus actividades incluyen la investigación, desarrollo, fabricación y comercialización de tecnologías, productos
de hardware y software, así como servicios de TI, outsourcing, integración de sistemas, financiamiento y servicios de consultoría de negocio. International Business Machines (IBM), es una empresa dedicada a proporcionar a las empresas soluciones para la mejora de sus procesos de negocio. Así, IBM facilita a sus clientes los métodos para hacer frente a los problemas empresariales mediante una adecuada utilización de las tecnologías de la información. La oferta de hardware, software, servicios y financiamiento de IBM es la más completa del mercado, lo que permite a la Compañía ofrecer soluciones tecnológicas a cualquier tipo de cliente, desde usuarios particulares hasta instituciones y grandes empresas de cualquier sector de actividad. A continuación se muestra el histórico de IBM (2012 - 2018)
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BANCO DE CHINA (Empresa Asiática) Es uno de los cuatro bancos comerciales propiedad del estado más grandes de la República Popular China. Fue fundado en 1912 por el Gobierno de la República de China, en sustitución del Banco de Gobierno de la China Imperial. Es el banco más antiguo de China. Desde su creación hasta 1942, emitió billetes a nombre del Gobierno de la República de China, junto con los "Cuatro Grandes" bancos de la época: el Banco central de la República de China, el Banco Ganadero de China y el Banco de las Comunicaciones. Aunque en un principio funcionaba como el banco central de China, en 1948 el Banco Popular Chino, reemplazó esa función. Posteriormente, el Bank of China se convirtió en un banco puramente comercial. A continuación se muestra el histórico del Banco de China (2011 - 2018)
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PETROBRAS (Petróleo) El Petróleo Brasileiro S.A. (conocido simplemente como Petrobras) es una empresa petrolera brasileña de naturaleza semi-pública de propiedad mayoritariamente estatal y con participación extranjera privada. Petrobras opera en forma activa en el mercado internacional de petróleo como así también a través del intercambio de una importante diversidad de productos relacionados con la industria hidrocarburífera. Entre otras cosas, Petrobras se destaca por utilizar alta tecnología en operaciones de exploración y producción de petróleo en aguas abiertas (off shore) contando con el récord de la planta de producción de crudo más profunda del mundo. Petrobras, al ser una empresa integrada, realiza actividades que van desde la exploración de petróleo y gas, producción, transporte, refinación, comercialización de distribución de petróleo, gas y sus derivados, hasta la generación, transporte y distribución de energía eléctrica. A continuación se muestra el histórico de Petrobras (2012 - 2018)
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ALEMANIA 30 (DAX 30) El DAX 30 es un índice bursátil que representa a los 30 blue chips más grandes y con mejor rendimiento de Alemania que cotizan en la Bolsa de Frankfurt. Este índice está compuesto por las siguientes 30 compañías alemanas:
A continuación se muestra el histórico de Alemania 30 (2012 - 2018)
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USA 30
CFD de futuros de EE.UU. 30, basado en los futuros de Dow Jones. El Dow Jones Industrial Average hace el rastreo de 30 compañías blue chip estadounidenses. El índice está compuesto por las siguientes 30 compañías estadounidenses:
A continuación se muestra el histórico de USA 30 (2012 - 2018)
2.3 ESTRATEGIA DE INVERSIÓN Inicialmente se decide que las inversiones se realizarán en la mañana antes de que se abra el mercado (se harán órdenes), que en la mayoría de casos se da a las 8:30am (Colombia) - y seguidamente como las inversiones son en corto plazo , se mira si se ha tenido una suficiente ganancia y se cierra el mercado, si no se espera a que, en el intervalo de los 15 días, este o vuelva al valor en que se compró/vendió o se trata de minimizar la pérdida, y en caso de ganancias mayores en los días finales del juego se pondrá un tope a cada instrumento esperando que al finalizar el día 9 de noviembre este límite se haya alcanzado y el mercado se haya cerrado automáticamente. Por otra parte, cabe anotar que no todos los instrumentos elegidos se pondrán en juego el primer día (22 de Octubre), puesto que en esta estrategia de inversión algunos se pondrán en funcionamiento la segunda o tercera semana según nuestras predicciones. A continuación se menciona el tipo de transacción de los instrumentos elegidos y un pronóstico de este, de acuerdo a los fenómenos que se pueden presentar durante los días de transacción.
● BITCOIN CASH Compra de 10 Contratos ● GAS NATURAL Compra de 2000 Contratos ● VIX Compra de 0,5 contratos ● VALEO Compra de 100 acciones ● IBM Compra de 36 acciones ● BANCO DE CHINA Compra de 500 acciones ● PETROBRAS Venta de 120 acciones ● ALEMANIA 30 Compra de 50 contratos ● USA 30 Venta de 145 contratos También se mencionará el tipo de transacción que se realizó con cada uno de los instrumentos (COMPRA/VENTA).
3. RESULTADOS Y ANÁLISIS DE RESULTADOS
A continuación se mostrará el comportamiento que tuvo cada instrumento seleccionado durante los 15 días en que se realizó el juego de simulación de inversión. - BITCOIN CASH (Criptomoneda) Compra de 10 Contratos
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GAS NATURAL (Commodity) Compra de 2000 Contratos
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ÍNDICE DE VOLATILIDAD - VIX Compra de 0,5 contratos
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VALEO (Empresa Europea - Francia) Compra de 100 acciones
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International Business Machines Corporation - IBM Compra de 36 acciones
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BANCO DE CHINA Compra de 500 acciones
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PETROBRAS Venta de 120 acciones
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ALEMANIA 30 Compra de 50 contratos
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USA 30 Venta de 145 contratos
3.1 Análisis de Resultados - Juliana María Huertas Mora ● BITCOIN CASH (Criptomoneda) Compra de 10 Contratos
Decidimos invertir en Bitcoin cash ya que la criptomoneda bitcoin es demasiado inestable y creímos que así reduciríamos el riesgo. Por tal razón el día 22 de octubre iniciamos el juego de
simulación con la compra de 10 contratos de BITCOIN CASH, sin embargo, inmediatamente el precio de esta empezó a caer, dejamos pasar una semana esperando que el precio de este subiera, pero no sucedió. Lo que provocó la baja de la criptomoneda fue reacción a la baja que presentó el dólar estadounidense. Así el día 30 de octubre decidimos cerrar el mercado con pérdidas creyendo que este instrumento seguiría disminuyendo; La estrategia aquí utilizada fue comprar otro instrumento (ALEMANIA 30) el cual generó rápidamente ganacias, incluso mayor a la pérdida generada por bitcoin cash, y se decide cerrar ambos mercados sin generar pérdidas. Más adelante, sin poder predecirlo bitcoin tuvo un alza impresionante. Como análisis de lo hecho y del comportamiento durante los 15 días creo que la mejor opción hubiese sido dejar el mercado abierto un poco más (hasta el momento del alza) y así poder tener una buena ganancia o por otra parte en vez de haber comprado este instrumento lo hubiésemos vendido, ya que como se observa en la gráfica, en la semana que se dejó el mercado abierto,bitcoin cash disminuyó su precio, así hubiésemos podido también generar ganancias. ● GAS NATURAL (Commodity) Compra de 2000 Contratos
La decisión de escoger GAS NATURAL como el instrumento “Commodity” fue la noticia que vimos en la cual decía que esta materia prima era fundamental al momento de iniciar la temporada fría en Estados Unidos con lo cual se haría uso de calentadores y otros aparatos que funcionan con Gas. Esto implicaría que el precio del Gas Natural aumentaría y así fue, nuestra predicción fue correcta y por tal razón el mercado fue dejado abierto hasta el día de hoy generando una ganancia de más de 3 millones.
● ÍNDICE DE VOLATILIDAD - VIX Compra de 0,5 contratos
Este instrumento es un poco complejo ya que es un índice de volatilidad del mercado y que implica que su cálculo depende de muchas variables por esta razón al invertir en VIX y darnos cuenta de que empezó a generar pérdidas decidimos colocar un límite en el cual generamos ganancias y el cual al día siguiente alcanzó, obteniendo así 1 millón en rentabilidad. Sin embargo, debimos haber esperado más o colocar un límite mayor ya que como se observa en la gráfica en los días siguientes tuvo considerables alzas que hubiesen permitido generar mayor rentabilidad. Por otra parte, también fue acertado dejar el mercado abierto poco tiempo, pues, como se observa en la gráfica, VIX, tuvo una fuerte caída. También se hubiese podido vender. ● VALEO (Empresa Europea - Francia) Compra de 100 acciones
Observando el histórico de Valeo y al ver la caída que tuvo el día anterior (28 de octubre) se decide comprar 100 acciones de esta importante empresa de automóviles francesa haciendo el supuesto de que en los días siguientes su valor subiría como sucedió y al observar este comportamiento se deja el mercado abierto hasta el momento, colocando en los últimos días un límite el cual no alcanzó antes del 10 de noviembre, razón por la cual no se ha cerrado la posición. En este momento hay una pérdida insignificante pero el lunes cuando se abra nuevamente el mercado estamos seguros de que alcanzará el tope puesto. ● International Business Machines Corporation - IBM Compra de 36 acciones
La compra de IBM se dio puesto que esta empresa norteamericana de tecnología realizó una riesgosa compra de RED HAT lo que supusimos generaría una baja en el precio y sería el momento para adquirir sus acciones ya que también inferimos que sus acciones subirian poco a poco, lo cual se observa en la gráfica, después de que se compraron las acciones su precio bajo más, sin embargo la última semana volvió en alza y continua subiendo; al igual que el anterior instrumento, el límite que se colocó no se ha alcanzado por tal razón aún no se ha cerrado la posición. Considero que por el momento en el que está IBM y su adquisición de RED HAT, no era conveniente invertir, sin embargo, al hacerlo y ver el resultado final, no generó mayor ganancia, pero lo más importante para nosotros era que no generara perdidas.
● BANCO DE CHINA Compra de 500 acciones
Escoger la empresa asiática en la que se invertiría implicó el ver la noticia de que las acciones europeas cayeron a su nivel más bajo desde 2016 lo que generó un alza en las empresas Chinas, y nosotros decidimos invertir en el Banco de China. Efectivamente, las acciones empezaron a subir y, como se ve en la figura genero ciertas alzas y no se ha cerrado la posición ya que el límite que se puso no se alcanzó antes de 9 de noviembre. ● PETROBRAS Venta de 120 acciones
Decidimos vender acciones de PETROBRAS el 29 de octubre de 2108, ya que ese día se anunciaría el nuevo presidente de Brasil, lo cual tiene un fuerte impacto en el precio del petróleo, generalmente, bajas. Inicialmente no fue así, pero en la siguiente semana sí se observó y al haber vendido acciones y estas comenzarán a bajar empezamos a obtener las ganancias. Considero que al haber evaluado y estudiado bien la situación que presentaba el país en esos días fue una buena inversión, aunque se debió haber vendido una mayor cantidad de acciones.
● ALEMANIA 30 Compra de 30,5 contratos – Posteriormente 10 contratos
Alemania 30 inicialmente se compró como estrategia para no tener pérdidas considerables con bitcoin cash, con respecto al histórico este índice frecuenta considerables ganancias, y finalmente funcionó al comprar 30,5 contratos se llegó a tener ganancias por encima de 3 millones, pero se decidió cerrarla en el momento de no tener una pérdida superior a 1,5 millones en bitcoin cash. Días después, al estudiar el comportamiento, se deciden comprar 10 contratos y dejar la posición abierta hasta que se terminara el juego, sin embargo, días antes de que se terminaran las dos semanas de transacciones se puso límite y hasta el 10 de noviembre no se había llegado por tal razón aún se encuentra abierta la posición. Considero que esta fue una muy buena estrategia, primero por revertir la pérdida que se tenía con bitcoin cash y, mejor, generar un poco de ganancia. Por otra parte, al invertir solo con el objetivo de tener ganancias, ¡generarlas! Se llegó a tener hasta 7 millones de rentabilidad.
Como conclusión, considero que a medida que pasaron las semanas las inversiones cada vez fueron más acertadas, sin embargo, no se dejó de tener siempre tensión al saber que la transacción podría generar pérdidas considerables. También se decidió no hacer inversiones con inmensas cantidades de dinero precisamente por el tema de la incertidumbre de saber que, o se podría ganar mucho o por otro lado, perderlo todo. Fue un juego realmente interesante.
RENTABILIDAD - Juliana Huertas
Puesto que realicé una transacción de prueba, con esta tuve una pérdida de -$1.662.568,00 por ende mi saldo inicial fue de $148.337.432,00. La siguiente rentabilidad se hace con respecto al capital inicial. Saldo Inicial (22 de Octubre): $148.337.432,00 Saldo Final (10 de Noviembre): $155.480.746,35 Mi ganancia: $ 155.480.746,35 - $148.337.432,00 = +$7.143.314,35
Rentabilidad= $7.143.314,35 / $148.337.432,00 = 0,048155 x 100 = 4,81% Nota 1: Puesto que no se hizo el uso de todo el dinero al invertirlo, voy a calcular la rentabilidad con lo que realmente invertí en los instrumentos. Ganancia: +$7.143.314,35 Valor invertido en los instrumentos: $9.326.280,21 Rentabilidad: $7.143.314,35/$9.326.280,21 = 0,765 x 100 = 76,5% Lo que implica que recuperé el 76,5% de lo invertido Nota 2: Todas mis jugadas se realizaron entre los días 22 de Octubre y 10 de Noviembre, por tal razón varios de los mercados no se alcanzaron a cerrar y los cálculos se realizaron con los datos que se mostraban el día 10 de noviembre.
3.2 Análisis de Resultados - Juan Andrés Ángulo Rincón ● BITCOIN CASH (Criptomoneda) Compra de 10 Contratos
Invertimos en Bitcoin cash ya que era una de los instrumentos exigidos durante el trabajo, sabíamos que esta criptomoneda era un poco volátil y esperábamos obtener muchas ganancias en poco tiempo. Por tal razón el día 22 de octubre iniciamos el juego de simulación con la compra de 10 contratos de BITCOIN CASH, sin embargo, inmediatamente el precio de esta
empezó a caer, dejamos pasar una semana esperando que el precio de este subiera, pero no sucedió.Esta baja se debió a una venta masiva de monedas digitales en las últimas semanas. Así el día 30 de octubre decidimos cerrar el mercado con pérdidas creyendo que este instrumento seguiría disminuyendo. La estrategia aquí utilizada fue comprar otro instrumento (ALEMANIA 30) el cual generó rápidamente rentabilidad, incluso mayor a la pérdida generada por bitcoin cash, y se decide cerrar ambos mercados sin generar pérdidas. Más adelante, sin poder predecirlo bitcoin tuvo un alza impresionante. Como análisis de lo hecho y del comportamiento durante los 15 días creo que la mejor opción hubiese sido dejar el mercado abierto un poco más (hasta el momento del alza) y así poder tener una buena ganancia o por otra parte en vez de haber comprado este instrumento lo hubiésemos vendido, ya que como se observa en la gráfica en la semana que se dejó el mercado abierto el bitcoin disminuyó su precio así hubiésemos podido también generar ganancias.
● GAS NATURAL (Commodity) Compra de 2000 Contratos
La decisión de escoger GAS NATURAL como el instrumento “Commodity” fue la noticia que vimos en la cual decía que esta materia prima era fundamental al momento de iniciar la temporada fría en Estados Unidos; con lo cual se haría uso de calentadores y otros aparatos que funcionan con Gas. Esto implicaría que el precio del Gas Natural aumentaría y así fue, nuestra predicción fue correcta y por tal razón el mercado fue dejado abierto hasta el último día generando una ganancia de 9’137.609,55. ● ÍNDICE DE VOLATILIDAD - VIX Compra de 0,5 contratos
Este es un índice de volatilidad del mercado e implica que su cálculo depende de muchas variables, por esta razón al invertir en VIX y darnos cuenta de que empezó a generar pérdidas decidimos colocar un límite con el cual generamos ganancias y el cual al día siguiente alcanzó, obteniendo así 1 millón en rentabilidad. ● VALEO (Empresa Europea - Francia) Compra de 100 acciones
Observando el histórico de Valeo y al ver la caída que tuvo el día anterior (28 de octubre) se decide comprar 100 acciones de esta importante empresa de automóviles francesa haciendo el supuesto de que en los días siguientes su valor subiría como sucedió y al observar este comportamiento se dejó el mercado abierto hasta el momento, colocando en los últimos días un límite el cual se alcanzó el 14 de noviembre. La pérdida no fue significativa y alcanzó el tope mínimo establecido. ● International Business Machines Corporation - IBM Compra de 36 acciones
La compra de IBM se dio puesto que esta empresa norteamericana de tecnología realizó una riesgosa compra de RED HAT lo que supusimos generaría una baja en el precio y sería el momento para adquirir sus acciones ya que también inferimos que sus acciones subirían poco a poco, lo cual se observa en la gráfica, después de que se compraron las acciones su precio bajo más, sin embargo la última semana volvió en alza y continuó subiendo. Consideramos que por el momento en el que está IBM y su adquisición de RED HAT, no era conveniente invertir, sin embargo, al hacerlo y ver el resultado final, no generó mayor pérdida. ● BANK OF CHINA Compra de 500 acciones
Escoger la empresa asiática en la que se invertiría implicó el ver la noticia de que las acciones europeas cayeron a su nivel más bajo desde 2016 lo que generó un alza en las empresas Chinas, y nosotros decidimos invertir en el Banco de China. Efectivamente, las acciones empezaron a subir y, como se ve en la figura genero ciertas alzas sin embargo el mercado tuvo que ser cerrado con pérdidas debido al tiempo propuesto del ejercicio. ● PETROBRAS Venta de 120 acciones
Decidimos vender acciones de PETROBRAS el 29 de octubre de 2108, ya que ese día se anunciaría el nuevo presidente de Brasil, lo cual tiene un fuerte impacto en el precio del petróleo, generalmente, bajas. Inicialmente no fue así, pero en la siguiente semana sí se observó y al haber vendido acciones y estas comenzarán a bajar empezamos a obtener las ganancias. Consideramos que al haber evaluado y estudiado bien la situación que presentaba el país en esos días fue una buena inversión, aunque se debió haber vendido una mayor cantidad de acciones. ● ALEMANIA 30 Compra de 30,5 contratos
Alemania 30 inicialmente se compró como estrategia para no tener pérdidas considerables con bitcoin cash, con respecto al histórico este índice frecuenta considerables ganancias y finalmente funcionó al comprar 30,5 contratos se llegó a tener una ganancia de 339.060,48$. ● USA 30 Compra de 145 contratos
Se compró USA 30 inicialmente con el propósito de obtener grandes ganancias al observar el número de de compradores y el histórico del comportamientos de las acciones, sin embargo inmediatamente se obtuvieron grandes pérdidas, por lo tanto se optó por vender inmediatamente para recuperar lo invertido, sin embargo las pérdidas siguieron y por lo tanto la siguiente estrategia fue cerrar la compra de contratos y cerrar la venta de contratos.Observando el comportamiento de estas acciones de nuevo se realizó la venta de contratos de nuevo, obteniendo así las mayores ganancias en todos los instrumentos invertidos.
RENTABILIDAD - JUAN ANDRÉS Saldo Inicial (22 de Octubre): $150’000.000 Saldo Final (10 de Noviembre): $172`828.027,52 Mi ganancia: $ 172`828.027,52 - $150’000.000 = $22’828.027,52 Rentabilidad= (22’828.027,52/1 50’000.000)*100 = 0.1521868501 x 1 00 = 15.21868501%
4. ANEXOS 4.1 ANEXO 1 - JULIANA HUERTAS -
Balance inicial al momento de crear el usuario en la aplicación. Saldo Inicial $150.000.000
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Balance de la cuenta con el saldo inicial a partir del día 22 de octubre.
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Pantalla de favoritos con los instrumentos que conforman nuestro portafolio de inversión.
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Resumen de las posiciones cerradas al finalizar los días de transacción.
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Posiciones cerradas durante el juego
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Posiciones abiertas al finalizar el juego
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Balance de la cuenta con el saldo final
4.2 ANEXO 2 - JUAN ANDRÉS ANGULO -
Balance inicial al momento de crear el usuario en la aplicación. Saldo Inicial $150.000.000
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Balance de la cuenta con el saldo inicial a partir del día 22 de octubre.
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Pantalla de favoritos con los instrumentos que conforman nuestro portafolio de inversión.
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Resumen de las posiciones cerradas al finalizar los días de transacción.
Posiciones cerradas durante el juego
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Posiciones abiertas al finalizar el juego
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Balance de la cuenta con el saldo final
BIBLIOGRAFÍA ●
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[1] Anónimo <> [En línea]. Available: https://www.caixabank.com/deployedfiles/caixabank/Estaticos/PDFs/aula/CABK_Mercado_Valor es_2017.pdf. [Último acceso: 11 Noviembre 2018]. [2] O. Díaz - A. González, “Aplicación y Estudio de los métodos utilizados por el Análisis Técnico y Fundamental para la inversión en acciones”, Tesis profesional, Universidad de las Américas Puebla, Puebla, PU, MEX, 2005. [3] G .HERNÁNDEZ, <> [En línea]. Available: https://www.invertirenbolsa.info/analisis_tecnico/analisis_tecnico_que_es_el_analisis_tecnico.h tm. [Último acceso: 11 Noviembre 2018]. [4] <> 2015 Julio 26. [En línea]. Available: https://www.bbva.com/es/bbva-research-estima-que-el-pib-de-madrid-continuara-creciendo-a-u n-ritmo-favorable-del-32-en-2018-y-del-26-en-2019/. [Último acceso: 21 de Octubre 2018]. [5] J. Borge - N. Cervantes, “Portafolios de inversión: Una alternativa para el aprovechamiento de los recursos remanentes de tesorería”, Tesis profesional, Universidad del Rosario, Bogotá D.C, BOG, COL, 2012. [6] Inversis BANCO, “Manual de CDFs: Contratos por diferencia”, Inversis BANCO, Av de la Hispanidad, España, 902 201 211, 2009. [7]<> [En línea]. Available: http://www.banrep.gov.co/es/node/42290. [Último acceso: 19 de Noviembre 2018]. [8] A.Jéldrez, <<¿Qué es una venta corta de acciones?>> [En línea]. Available: https://www.rankia.cl/blog/analisis-ipsa/3346420-que-venta-corta-acciones. [Último acceso: 20 de Noviembre 2018]. [9] J.Lanzagorta,<<¿Cuál es el rendimiento esperado de tu portafolio?>> [En línea]. Available: https://planeatusfinanzas.com/rendimiento-esperado/.[Último acceso: 20 de Noviembre 2018]. [10] C hivo,<<E l Riesgo II. El rendimiento Esperado>> [En línea]. Available: https://www.rankia.com/blog/valores-bolsa/367566-riesgo-ii-rendimiento-esperado.[Último acceso: 20 de Noviembre 2018].
JULIANA MARÍA HUERTAS MORA - JUAN ANDRÉS ANGULO RINCÓN UNIVERSIDAD NACIONAL DE COLOMBIA FINANZAS GRUPO-1 Nov-2018
EXPLORACIÓN DE MERCADOS BURSÁTILES 1. MARCO TEÓRICO 1.1 ANÁLISIS FUNDAMENTAL DE UN ACTIVO EN UN MERCADO VALORES Es el análisis de toda la información disponible de una empresa, con el propósito de obtener una valoración objetiva de la misma. La finalidad es saber si una compañía está “cara” o “barata” de acuerdo a dicha información, con la intención de que esa conclusión sea decisiva en la toma de decisiones de inversión. ● A partir de la estructura económica de la compañía, determinar la situación de la misma así como las variables que la afectan y, en su caso, realizar predicciones sobre la evolución de la compañía en el futuro. ● Permite, entre otros factores, estimar la situación del ciclo económico y cómo evolucionan las principales variables micro y macroeconómicas que afectan a la vida de la compañía en el presente y futuro. “El análisis fundamental consiste en una investigación detallada sobre la historia, situación actual y perspectivas de las empresas, tomando en cuenta los siguientes aspectos: Cifras del balance general y estado de resultados, situación financiera, dimensiones de la empresa, administración, penetración del mercado, productos, grado de desarrollo tecnológico, situación sectorial, posición respecto a empresas similares nacionales e internacionales, riesgos, valuación de mercado. A partir de la aplicación de diferentes técnicas, el análisis fundamental define las tendencias de las acciones, su rendimiento estimado y bursatilidad, ponderando también las afectaciones reales o probables que se deriven de los cambios en las variables macroeconómicas” 1.2 ANÁLISIS TÉCNICO DE UN ACTIVO EN UN MERCADO DE VALORES
El análisis técnico se caracteriza por estudiar cualquier mercado como por ejemplo, acciones, divisas, índices, materias primas. Estudia el precio del activo y el volumen negociado.(Sosvilla, Andrada y Fernández, 1999). Su objetivo principal es predecir la evolución futura de la cotización de un activo basándose en el comportamiento que ha tenido dicha cotización en el pasado. Este no estudia el valor fundamental del activo que analiza, no intenta estimar si la acción, índice o materia prima que estudia está cara o barata desde el punto de vista fundamental, sólo intenta predecir la evolución futura de su precio, no de su valor. El precio es
el punto donde se encuentran los vendedores y los compradores de un activo determinado en un instante concreto. No es el valor de dicho activo. 1.3 TEORÍA DE LA EFICIENCIA DE LOS MERCADOS DE VALORES Y SU IMPLICACIÓN AL MOMENTO DE CONFORMAR UN PORTAFOLIO DE INVERSIÓN Se dice que los mercados financieros son eficientes cuando son capaces de trasladar a los precios de los activos, en cualquier momento, todos los datos relevantes de estos activos. Es decir que el precio de estos activos refleja en todo momento toda la información disponible sobre todos los valores y lo hace de manera insesgada. Se entiende por información relevante a toda aquella que se refiere a las condiciones económicas generales y particulares de cada empresa y que pueden influir de manera evidente en el precio del activo. La teoría de la eficiencia del mercado distingue tres grados de eficiencia. La forma más débil es aquella en la que cada título refleja totalmente la información contenida en la serie histórica de precios, por tanto, sólo refleja la información pasada. La propia teoría determina que ningún inversor podrá conseguir un rendimiento superior al del promedio del mercado si analiza exclusivamente la información pasada y si lo logra será sólo gracias al azar. El grado de eficiencia intermedio se produce cuando los precios reflejan tanto la información pasada como toda la información relevante hecha pública acerca de la empresa o de su entorno. Si la eficiencia del mercado se ajusta a este grado, la persona que emplee el análisis fundamental para intentar lograr un rendimiento superior a la media del mercado no será capaz de lograrlo ya que la cotización de los títulos ya refleja exactamente su valor teórico. Por último, un mercado fuertemente eficiente es aquel en el que los precios reflejan absolutamente toda la información relevante de los valores, ya sea pasada, pública o privada. Esta es un caso extremo que prácticamente es imposible de cumplir ya que implicaría que ese mercado sería perfecto y eso es una utopía. La eficiencia de los mercados está siempre en entredicho, la propia teoría asume que los mercados (y por ende los inversores) actúan siempre de manera racional o que no hay factores externos que intervienen en las cotizaciones. La práctica nos dice que nada de eso suele ocurrir, el comportamiento de los inversores no siempre se ajusta a los cánones del análisis fundamental o del análisis técnico y él factor psicológico interviene en dicho comportamiento. Por otro lado, la manipulación de los precios bien sea a través de estrategias especulativas, bien por rumores interesados que pueden no llegar a confirmarse o por otros medios, pueden tener
tanta o más influencia en los precios como la propia información relevante, por lo que al final la eficiencia del mercado siempre es dudosa.
1.4 PORTAFOLIO DE INVERSIÓN Los portafolios de inversión son vehículos jurídicos mediante los cuales se canalizan y administran recursos de uno o más sujetos económicos para la realización de inversión. (Varón J. C., Fundamentos Portafolios de Inversión, 1998) Por otro lado, se encuentra que un portafolio de inversión es una colección de bienes de propiedad de un individuo o una institución. Un portafolio puede incluir bienes inmuebles o barras en oro. Pero la mayoría de los portafolios de inversión se componen principalmente en valores como los bonos, las acciones, 17 los fondos mutuos, los fondos de mercado monetario y los fondos cotizados en la bolsa. Los mejores portafolios de inversiones son aquellos en los que no se utiliza la diversificación o la combinación de diferentes tipos de inversión. Esta diversificación en el portafolio de inversión reduce el riesgo de pérdidas y maximiza las potenciales ganancias. (Gyzel Amezcua & Samano Celorio, 2004)
1.5 CONTRATO POR DIFERENCIA CFD Un Contrato por Diferencia (CFD) es un instrumento de inversión que permite a los operadores participar en el movimiento de precio de acciones o índices sin la necesidad de contar con la propiedad completa del instrumento subyacente. El precio del CFD está, pues, sencillamente vinculado al precio de la acción o el índice subyacente. En el caso de los índices, por ejemplo, si un inversor compra 1 CFD de DAX a 6.492 puntos, es como si comprara el índice una vez. Esto significa que, por cada punto que se mueve el índice del DAX, uno tendrá ganancias o pérdidas de 1€. Si compra 10 CFDs de DAX, entonces, por cada cambio de un punto en el índice, sus ganancias o pérdidas serán de 10€. Los CFDs son productos over the counter (OTC) y consisten en un contrato entre dos partes que intercambian la diferencia entre el precio de entrada y el de salida, multiplicado por el número de acciones o índices que se acordaron. Las ganancias o pérdidas derivan de la diferencia entre el precio al que fueron comprados y al que fueron vendidos. En términos prácticos, la inversión en acciones a través de CFDs ofrece unas oportunidades de ganancias y pérdidas similares a las derivadas de la negociación tradicional de acciones. No obstante, existen ciertas ventajas importantes que hay que tener en cuenta:
Apalancamiento: Los CFDs son productos con margen, por lo que el inversor tan sólo debe depositar la cantidad requerida como seguridad para poder proceder con el intercambio del derivado. De esta forma, los CFDs permiten apalancar una operación hasta 10 veces más que en condiciones normales. Cuanto mayor sea el nivel de apalancamiento, mayor será la ganancia o la pérdida. Por esta razón, los inversores deben tener claro el riesgo que implica operar con valores apalancados. De hecho, si el depósito está completamente apalancado, se puede duplicar o perder la inversión con un movimiento del 10% en el índice o el valor subyacente. Por lo tanto, es importante escoger cuidadosamente el nivel de apalancamiento y tomar sólo el riesgo de inversión que se pueda permitir perder. Negociación sin papeles: Las operaciones con CFDs son electrónicas, por lo que no se necesita la mediación de papeles tales como certificados de valores, formularios de transferencia o tasas de custodia. Así pues, su negociación resulta rápida y eficiente, a diferencia de lo que sucede en muchos de los mercados bursátiles internacionales, donde se necesitan una serie de trámites para que el inversor dé cuenta de la propiedad de cotizaciones de acciones en un mercado Venta en corto: Se define como venta en corto el acto de vender un valor que no se posee, y es algo que resulta especialmente eficaz en el caso de los CFDs. Si invierte en un CFD, el inversor sólo tiene que hacer clic en el botón de venta y comprar de nuevo el CFD al cabo de un periodo de tiempo. Negociación Instantánea: Los CFDs se caracterizan por una negociación rápida y simple puesto que los inversores tienen acceso a precios de mercado instantáneos para la mayoría de los valores principales. Además, todas las plataformas ofrecen la posibilidad de disponer inmediatamente del precio cuando éste alcanza el nivel que ellos desean, así como de recibir una confirmación inmediata de la operación a dicho nivel. Esto se pudo observar haciendo uso de la plataforma PLUS 500 con la que se realizó este trabajo. Cobertura de riesgos de cartera: Los CFDs se pueden utilizar para cubrir el riesgo de una cartera de valores existente. En lugar de liquidar o vender la cartera física de valores durante un periodo de caída de los precios, los inversores pueden cubrir rápidamente los riesgos potenciales vendiendo la posición equivalente con CFDs durante un periodo de tiempo, y conseguir, de este modo, proteger sus inversiones en valores con un coste mínimo o incluso inexistente. Duración: los CFDs no tienen fecha de expiración.
1.6 MECANISMOS, PLATAFORMAS E INSTRUMENTOS EXISTENTES PARA REALIZAR UN CONTRATO DE CFD EN COLOMBIA PLATAFORMAS: xStation, xTaB, xOption, Metatrader 4, IQ Option, Sirix webtrader, Markets, Web Trader, Markets Mobile Trader (Movil App), eTorO, Metatrader 5, Plus 500. MECANISMOS: - Los agentes del exterior autorizados para realizar operaciones de derivados de manera profesional con los residentes son los no residentes que hayan realizado operaciones de derivados en el año calendario inmediatamente anterior a la operación por un valor nominal superior a mil millones de dólares de los Estados Unidos ele América (USD 1.000.000.000). Es responsabilidad de los residentes la adecuada evaluación del riesgo de sus contrapartes. - La liquidación de las operaciones de derivados entre residentes y agentes del exterior autorizados con cumplimiento financiero (NDF) peso-divisa o divisa-divisa, se harán con cumplimiento en divisas. Las operaciones podrá tener cumplimiento efectivo (DF) y las partes podrán intercambiar moneda legal colombiana y divisas, o divisas, según corresponda, exclusivamente cuando se presenten los siguientes eventos: • Exista una operación subyacente obligatoriamente canalizable a través del mercado cambiado. • Exista una obligación de pago con el exterior derivada de la compra de bienes de usuarios de las zonas francas o de residentes no usuarios que hagan depósitos de mercancía en las zonas francas. • Exista una obligación o un derecho con el exterior derivado de operaciones de envío y recepción de giros y remesas en moneda extranjera de sociedades de intermediación cambiaría y de servicios financieros especiales. 2. Según la información suministrada, los productos “CFD”, por sus siglas en inglés, son contratos en los que se pacta que el comprador deberá entregar al vendedor la diferencia entre el precio de un activo (por ejemplo: acciones o índices bursátiles) en el momento de apertura del contrato y su precio en el momento del cierre del mismo. Estos instrumentos son liquidados en efectivo, no hay entrega física ni generan la trasmisión de la propiedad del activo subyacente. Estas operaciones se llevan a cabo por una base de margen, que implica la entrega de dinero en forma regular al agente para continuar negociando.
Teniendo en cuenta lo señalado con anterioridad, estas operaciones “CFD” corresponden a la definición de derivados financieros establecida en la regulación cambiaria colombiana. En este orden, los residentes pueden realizar estas operaciones únicamente con las contrapartes del exterior autorizadas y deben ser canalizadas por el mercado cambiario e informadas al Banco de la República en la forma establecida en la Circular Reglamentaria Externa DODM – 144. 1.7 VENTA EN CORTO (SHORT SELLING) La venta corta de acciones consiste en la venta de títulos bursátiles en la Bolsa de acciones que el inversor no posee, o también en aquella en que la liquidación de la transacción se realiza con títulos obtenidos en préstamo (usualmente prestadas por una Corredora de Bolsa) y sobre las cuales existe un compromiso de restitución. En una venta corta, el prestatario (también conocido como vendedor en corto) apuesta a que el precio de una acción va a caer, por lo que decide conseguirla en préstamo, venderla, para finalmente volver a comprarla a un precio inferior que el que obtuvo en la venta. Después de esto devuelve la acción al prestamista o corredora. Los préstamos de acciones pueden ser liquidados anticipadamente en caso de que cualquiera de las partes lo solicite. Además, el prestatario debe entregar al prestamista los beneficios y variaciones de capital que devenguen las acciones prestadas durante la vigencia del préstamo como, por ejemplo, los dividendos. Un punto esencial para tener en cuenta respecto a la venta corta de una acción, es tener claro que nos enfrentamos a un acto de especulación financiera. No existe absolutamente ninguna certeza de que el precio de la acción vaya a bajar, por lo que la venta corta podría resultar en una pérdida de dinero. No existen garantías de que una jugada de este tipo vaya a ser rentable. Los riesgos asociados al préstamo de acciones corresponden a la eventualidad que el vendedor corto no restituya las acciones en los plazos acordados, cuestión que se ve mitigada con el otorgamiento de garantías. El Vendedor Corto por su parte, se ve expuesto al riesgo de variación de precio de la acción vendida en corto, el cual se ve incrementado por la posibilidad de apalancarse sobre el monto enterado en garantía y de los instrumentos entregados en garantía.
1.8 CÁLCULO DE LA VOLATILIDAD DE UN INSTRUMENTO Y LA RENTABILIDAD ESPERADA DE UN PORTAFOLIO DE INVERSIONES. Cálculo de la volatilidad de un instrumento:
La fórmula resta a cada rendimiento su rendimiento medio, es decir, la distancia. El rendimiento medio en series financieras es habitualmente muy cercano a cero. La fórmula lo que hace es sumar todas esas distancias y dividirlo por la cantidad de datos para hallar la distancia promedio. Como hay "distancias" positivas y negativas, al sumarlas se compensarán, por eso se eleva al cuadrado, pero como el resultado estaría expresado en puntos porcentuales al cuadrado y sería casi imposible interpretarlos por eso se hace la raíz cuadrada. Se divide por la cantidad de datos menos 1. Es decir utilizamos una media muestral en vez de la media poblacional. Rentabilidad esperada de un portafolio de inversiones: El enfoque más común es tomar en cuenta el rendimiento esperado de los diferentes tipos de activos que incluye un portafolio, con base en datos históricos. Aunque rendimientos pasados no garantizan rendimientos futuros, los datos nos dan una referencia de lo que han pagado, en el tiempo, las diferentes alternativas de inversión. El rendimiento esperado es un promedio ponderado de esos rendimientos y se expresa como un rendimiento anual. Por lo mismo, al ser un promedio basado en la historia, este es un enfoque de largo plazo (no funciona para obtener el rendimiento esperado de un portafolio con horizonte de inversión a un mes). Pero sí para determinar el rendimiento esperado de un portafolio de inversión enfocado al retiro (plazos superiores a 10 años). Como siempre, se recomienda hacerlo tomando en cuenta rendimientos reales, es decir por arriba de la inflación. En general se supone que existe “n” escenarios posibles, cada uno con unas probabilidades de ocurrencia p1, p2,….,pn y con unos rendimientos r1, r2,….,rn (en el ejemplo anterior tenemos n=4) entonces el rendimiento esperado por la inversión p1 = 20%, p2 = 45%, p3 = 25%, p4 = 10%, r1 = 35%, r2 = 15%, r3 = 5%, r4 = -10%. Entonces el rendimiento esperado de la inversión se calcula.
La expresión anterior es denominada formalmente Esperanza matemática de los rendimientos o Valor Esperado de los rendimientos. También sirve para calcular en general el resultado esperado de un suceso incierto. Además hay que destacar que las probabilidades tienen dos restricciones: 1- Todas las probabilidades sean positivas. 2- Que sumen 1. El rendimiento esperado de una inversión no es, sin embargo, una medida suficiente que permita comparar dos inversiones.
2. ESTRATEGIA DE INVERSIÓN
2.1 INSTRUMENTOS DE INVERSIÓN Los siguientes, fueron los instrumentos elegidos clasificados según su tipo. - Índice: ÍNDICE DE VOLATILIDAD - VIX - Materia Prima: GAS NATURAL - Criptomoneda: BITCOIN CASH - Instrumento Norteamericano: IBM - Instrumento Europeo: VALEO - Instrumento Asiático : BANCO DE CHINA - Otros: - ALEMANIA 30 - PETROBRAS- USA 30
2.2 DESCRIPCIÓN INSTRUMENTOS DE INVERSIÓN - BITCOIN CASH (Criptomoneda) Bitcoin Cash es dinero electrónico de usuario a usuario a través de Internet. Es completamente descentralizado; no existe ningún banco central y funciona sin requerir confianza en ningún tercero. Surgió como resultado de una bifurcación dura programada que fue ejecutada el 1 de agosto de 2017 y que tuvo como consecuencia la separación de la cadena de bloques original de bitcoin en dos cadenas de bloques diferenciadas y coexistentes.1 Su irrupción en el ecosistema es el fruto de un prolongado desacuerdo sobre cómo lograr la escalabilidad de bitcoin.2 Bitcoin Cash tiene actualmente capacidad para procesar bloques de datos de 32 MB cada aproximadamente 10 minutos (30 MB más que la versión más popular de Bitcoin) A continuación se muestra el histórico de bitcoin cash (Julio 2017 - Noviembre 2018)
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GAS NATURAL (Commodity) El gas natural en el sector industrial y petroquímico puede ser utilizado como combustible o materia prima. Como combustible se emplea en varios tipos de equipos, por ejemplo: hornos, secadores y calderas. En las industrias de cerámicas, cemento, metales, y otras donde se requieren hornos, el aprovechamiento energético y el ahorro en el consumo son notorios cuando se utiliza gas natural.
Como materia prima se utiliza en las industrias que requieren metano (principal componente del gas natural) en sus procesos. Algunos de los subproductos del metano son: Monóxido de carbono, Hidrógeno, Metanol, Ácido acético, Anhídrido acético, entre otros. A continuación se muestra el histórico de Gas Natural (2011 - 2018)
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ÍNDICE DE VOLATILIDAD - VIX Este índice está diseñado para medir la volatilidad que existe en los mercados de Estados Unidos. Fue creado por el Chicago Board of Options Exchange en 1993. Por su metodología, también, demuestra la volatilidad esperada en un rango de 30 días. El comportamiento del índice de volatilidad se comporta de manera inversa al S&P 500. Debido a esto, si el S&P se desploma el “VIX” subirá y, de modo contrario, cuando el S&P tienda a subir el “VIX” disminuirá. Este índice también es conocido como “el barómetro del miedo” debido a que recopila las percepciones de los inversionistas sobre los mercados accionarios en un periodo de 30 días. Así, cuando esta es positiva los mercados accionarios comienzan a subir y, de modo contrario, el índice de volatilidad comienza a disminuir. Lo mismo sucede de modo contrario: cuando la confianza de los inversionistas disminuye, el “VIX” aumenta. A continuación se muestra el histórico de VIX (Febrero 2016 - Noviembre 2018)
- VALEO (Empresa Europea - Francia) Valeo comenzó en 1923 en un taller en Saint-Ouen, a las afueras de París, Francia. Más de 90 años después, ahora es un proveedor mundial de automóviles líder en el mundo que opera en 33 países y se asocia con fabricantes de automóviles de todo el mundo. A continuación se muestra el histórico de Valeo (2012 - 2018)
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International Business Machines Corporation - IBM (Empresa Norteamericana) Desde su fundación en Estados Unidos en 1914 y su establecimiento en México en 1927, IBM se ha mantenido a la vanguardia de la tecnología. La Compañía sigue siendo en la actualidad, tanto a nivel mundial como en el mercado mexicano, una empresa líder del sector. Sus actividades incluyen la investigación, desarrollo, fabricación y comercialización de tecnologías, productos
de hardware y software, así como servicios de TI, outsourcing, integración de sistemas, financiamiento y servicios de consultoría de negocio. International Business Machines (IBM), es una empresa dedicada a proporcionar a las empresas soluciones para la mejora de sus procesos de negocio. Así, IBM facilita a sus clientes los métodos para hacer frente a los problemas empresariales mediante una adecuada utilización de las tecnologías de la información. La oferta de hardware, software, servicios y financiamiento de IBM es la más completa del mercado, lo que permite a la Compañía ofrecer soluciones tecnológicas a cualquier tipo de cliente, desde usuarios particulares hasta instituciones y grandes empresas de cualquier sector de actividad. A continuación se muestra el histórico de IBM (2012 - 2018)
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BANCO DE CHINA (Empresa Asiática) Es uno de los cuatro bancos comerciales propiedad del estado más grandes de la República Popular China. Fue fundado en 1912 por el Gobierno de la República de China, en sustitución del Banco de Gobierno de la China Imperial. Es el banco más antiguo de China. Desde su creación hasta 1942, emitió billetes a nombre del Gobierno de la República de China, junto con los "Cuatro Grandes" bancos de la época: el Banco central de la República de China, el Banco Ganadero de China y el Banco de las Comunicaciones. Aunque en un principio funcionaba como el banco central de China, en 1948 el Banco Popular Chino, reemplazó esa función. Posteriormente, el Bank of China se convirtió en un banco puramente comercial. A continuación se muestra el histórico del Banco de China (2011 - 2018)
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PETROBRAS (Petróleo) El Petróleo Brasileiro S.A. (conocido simplemente como Petrobras) es una empresa petrolera brasileña de naturaleza semi-pública de propiedad mayoritariamente estatal y con participación extranjera privada. Petrobras opera en forma activa en el mercado internacional de petróleo como así también a través del intercambio de una importante diversidad de productos relacionados con la industria hidrocarburífera. Entre otras cosas, Petrobras se destaca por utilizar alta tecnología en operaciones de exploración y producción de petróleo en aguas abiertas (off shore) contando con el récord de la planta de producción de crudo más profunda del mundo. Petrobras, al ser una empresa integrada, realiza actividades que van desde la exploración de petróleo y gas, producción, transporte, refinación, comercialización de distribución de petróleo, gas y sus derivados, hasta la generación, transporte y distribución de energía eléctrica. A continuación se muestra el histórico de Petrobras (2012 - 2018)
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ALEMANIA 30 (DAX 30) El DAX 30 es un índice bursátil que representa a los 30 blue chips más grandes y con mejor rendimiento de Alemania que cotizan en la Bolsa de Frankfurt. Este índice está compuesto por las siguientes 30 compañías alemanas:
A continuación se muestra el histórico de Alemania 30 (2012 - 2018)
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USA 30
CFD de futuros de EE.UU. 30, basado en los futuros de Dow Jones. El Dow Jones Industrial Average hace el rastreo de 30 compañías blue chip estadounidenses. El índice está compuesto por las siguientes 30 compañías estadounidenses:
A continuación se muestra el histórico de USA 30 (2012 - 2018)
2.3 ESTRATEGIA DE INVERSIÓN Inicialmente se decide que las inversiones se realizarán en la mañana antes de que se abra el mercado (se harán órdenes), que en la mayoría de casos se da a las 8:30am (Colombia) - y seguidamente como las inversiones son en corto plazo , se mira si se ha tenido una suficiente ganancia y se cierra el mercado, si no se espera a que, en el intervalo de los 15 días, este o vuelva al valor en que se compró/vendió o se trata de minimizar la pérdida, y en caso de ganancias mayores en los días finales del juego se pondrá un tope a cada instrumento esperando que al finalizar el día 9 de noviembre este límite se haya alcanzado y el mercado se haya cerrado automáticamente. Por otra parte, cabe anotar que no todos los instrumentos elegidos se pondrán en juego el primer día (22 de Octubre), puesto que en esta estrategia de inversión algunos se pondrán en funcionamiento la segunda o tercera semana según nuestras predicciones. A continuación se menciona el tipo de transacción de los instrumentos elegidos y un pronóstico de este, de acuerdo a los fenómenos que se pueden presentar durante los días de transacción.
● BITCOIN CASH Compra de 10 Contratos ● GAS NATURAL Compra de 2000 Contratos ● VIX Compra de 0,5 contratos ● VALEO Compra de 100 acciones ● IBM Compra de 36 acciones ● BANCO DE CHINA Compra de 500 acciones ● PETROBRAS Venta de 120 acciones ● ALEMANIA 30 Compra de 50 contratos ● USA 30 Venta de 145 contratos También se mencionará el tipo de transacción que se realizó con cada uno de los instrumentos (COMPRA/VENTA).
3. RESULTADOS Y ANÁLISIS DE RESULTADOS
A continuación se mostrará el comportamiento que tuvo cada instrumento seleccionado durante los 15 días en que se realizó el juego de simulación de inversión. - BITCOIN CASH (Criptomoneda) Compra de 10 Contratos
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GAS NATURAL (Commodity) Compra de 2000 Contratos
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ÍNDICE DE VOLATILIDAD - VIX Compra de 0,5 contratos
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VALEO (Empresa Europea - Francia) Compra de 100 acciones
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International Business Machines Corporation - IBM Compra de 36 acciones
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BANCO DE CHINA Compra de 500 acciones
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PETROBRAS Venta de 120 acciones
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ALEMANIA 30 Compra de 50 contratos
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USA 30 Venta de 145 contratos
3.1 Análisis de Resultados - Juliana María Huertas Mora ● BITCOIN CASH (Criptomoneda) Compra de 10 Contratos
Decidimos invertir en Bitcoin cash ya que la criptomoneda bitcoin es demasiado inestable y creímos que así reduciríamos el riesgo. Por tal razón el día 22 de octubre iniciamos el juego de
simulación con la compra de 10 contratos de BITCOIN CASH, sin embargo, inmediatamente el precio de esta empezó a caer, dejamos pasar una semana esperando que el precio de este subiera, pero no sucedió. Lo que provocó la baja de la criptomoneda fue reacción a la baja que presentó el dólar estadounidense. Así el día 30 de octubre decidimos cerrar el mercado con pérdidas creyendo que este instrumento seguiría disminuyendo; La estrategia aquí utilizada fue comprar otro instrumento (ALEMANIA 30) el cual generó rápidamente ganacias, incluso mayor a la pérdida generada por bitcoin cash, y se decide cerrar ambos mercados sin generar pérdidas. Más adelante, sin poder predecirlo bitcoin tuvo un alza impresionante. Como análisis de lo hecho y del comportamiento durante los 15 días creo que la mejor opción hubiese sido dejar el mercado abierto un poco más (hasta el momento del alza) y así poder tener una buena ganancia o por otra parte en vez de haber comprado este instrumento lo hubiésemos vendido, ya que como se observa en la gráfica, en la semana que se dejó el mercado abierto,bitcoin cash disminuyó su precio, así hubiésemos podido también generar ganancias. ● GAS NATURAL (Commodity) Compra de 2000 Contratos
La decisión de escoger GAS NATURAL como el instrumento “Commodity” fue la noticia que vimos en la cual decía que esta materia prima era fundamental al momento de iniciar la temporada fría en Estados Unidos con lo cual se haría uso de calentadores y otros aparatos que funcionan con Gas. Esto implicaría que el precio del Gas Natural aumentaría y así fue, nuestra predicción fue correcta y por tal razón el mercado fue dejado abierto hasta el día de hoy generando una ganancia de más de 3 millones.
● ÍNDICE DE VOLATILIDAD - VIX Compra de 0,5 contratos
Este instrumento es un poco complejo ya que es un índice de volatilidad del mercado y que implica que su cálculo depende de muchas variables por esta razón al invertir en VIX y darnos cuenta de que empezó a generar pérdidas decidimos colocar un límite en el cual generamos ganancias y el cual al día siguiente alcanzó, obteniendo así 1 millón en rentabilidad. Sin embargo, debimos haber esperado más o colocar un límite mayor ya que como se observa en la gráfica en los días siguientes tuvo considerables alzas que hubiesen permitido generar mayor rentabilidad. Por otra parte, también fue acertado dejar el mercado abierto poco tiempo, pues, como se observa en la gráfica, VIX, tuvo una fuerte caída. También se hubiese podido vender. ● VALEO (Empresa Europea - Francia) Compra de 100 acciones
Observando el histórico de Valeo y al ver la caída que tuvo el día anterior (28 de octubre) se decide comprar 100 acciones de esta importante empresa de automóviles francesa haciendo el supuesto de que en los días siguientes su valor subiría como sucedió y al observar este comportamiento se deja el mercado abierto hasta el momento, colocando en los últimos días un límite el cual no alcanzó antes del 10 de noviembre, razón por la cual no se ha cerrado la posición. En este momento hay una pérdida insignificante pero el lunes cuando se abra nuevamente el mercado estamos seguros de que alcanzará el tope puesto. ● International Business Machines Corporation - IBM Compra de 36 acciones
La compra de IBM se dio puesto que esta empresa norteamericana de tecnología realizó una riesgosa compra de RED HAT lo que supusimos generaría una baja en el precio y sería el momento para adquirir sus acciones ya que también inferimos que sus acciones subirian poco a poco, lo cual se observa en la gráfica, después de que se compraron las acciones su precio bajo más, sin embargo la última semana volvió en alza y continua subiendo; al igual que el anterior instrumento, el límite que se colocó no se ha alcanzado por tal razón aún no se ha cerrado la posición. Considero que por el momento en el que está IBM y su adquisición de RED HAT, no era conveniente invertir, sin embargo, al hacerlo y ver el resultado final, no generó mayor ganancia, pero lo más importante para nosotros era que no generara perdidas.
● BANCO DE CHINA Compra de 500 acciones
Escoger la empresa asiática en la que se invertiría implicó el ver la noticia de que las acciones europeas cayeron a su nivel más bajo desde 2016 lo que generó un alza en las empresas Chinas, y nosotros decidimos invertir en el Banco de China. Efectivamente, las acciones empezaron a subir y, como se ve en la figura genero ciertas alzas y no se ha cerrado la posición ya que el límite que se puso no se alcanzó antes de 9 de noviembre. ● PETROBRAS Venta de 120 acciones
Decidimos vender acciones de PETROBRAS el 29 de octubre de 2108, ya que ese día se anunciaría el nuevo presidente de Brasil, lo cual tiene un fuerte impacto en el precio del petróleo, generalmente, bajas. Inicialmente no fue así, pero en la siguiente semana sí se observó y al haber vendido acciones y estas comenzarán a bajar empezamos a obtener las ganancias. Considero que al haber evaluado y estudiado bien la situación que presentaba el país en esos días fue una buena inversión, aunque se debió haber vendido una mayor cantidad de acciones.
● ALEMANIA 30 Compra de 30,5 contratos – Posteriormente 10 contratos
Alemania 30 inicialmente se compró como estrategia para no tener pérdidas considerables con bitcoin cash, con respecto al histórico este índice frecuenta considerables ganancias, y finalmente funcionó al comprar 30,5 contratos se llegó a tener ganancias por encima de 3 millones, pero se decidió cerrarla en el momento de no tener una pérdida superior a 1,5 millones en bitcoin cash. Días después, al estudiar el comportamiento, se deciden comprar 10 contratos y dejar la posición abierta hasta que se terminara el juego, sin embargo, días antes de que se terminaran las dos semanas de transacciones se puso límite y hasta el 10 de noviembre no se había llegado por tal razón aún se encuentra abierta la posición. Considero que esta fue una muy buena estrategia, primero por revertir la pérdida que se tenía con bitcoin cash y, mejor, generar un poco de ganancia. Por otra parte, al invertir solo con el objetivo de tener ganancias, ¡generarlas! Se llegó a tener hasta 7 millones de rentabilidad.
Como conclusión, considero que a medida que pasaron las semanas las inversiones cada vez fueron más acertadas, sin embargo, no se dejó de tener siempre tensión al saber que la transacción podría generar pérdidas considerables. También se decidió no hacer inversiones con inmensas cantidades de dinero precisamente por el tema de la incertidumbre de saber que, o se podría ganar mucho o por otro lado, perderlo todo. Fue un juego realmente interesante.
RENTABILIDAD - Juliana Huertas
Puesto que realicé una transacción de prueba, con esta tuve una pérdida de -$1.662.568,00 por ende mi saldo inicial fue de $148.337.432,00. La siguiente rentabilidad se hace con respecto al capital inicial. Saldo Inicial (22 de Octubre): $148.337.432,00 Saldo Final (10 de Noviembre): $155.480.746,35 Mi ganancia: $ 155.480.746,35 - $148.337.432,00 = +$7.143.314,35
Rentabilidad= $7.143.314,35 / $148.337.432,00 = 0,048155 x 100 = 4,81% Nota 1: Puesto que no se hizo el uso de todo el dinero al invertirlo, voy a calcular la rentabilidad con lo que realmente invertí en los instrumentos. Ganancia: +$7.143.314,35 Valor invertido en los instrumentos: $9.326.280,21 Rentabilidad: $7.143.314,35/$9.326.280,21 = 0,765 x 100 = 76,5% Lo que implica que recuperé el 76,5% de lo invertido Nota 2: Todas mis jugadas se realizaron entre los días 22 de Octubre y 10 de Noviembre, por tal razón varios de los mercados no se alcanzaron a cerrar y los cálculos se realizaron con los datos que se mostraban el día 10 de noviembre.
3.2 Análisis de Resultados - Juan Andrés Ángulo Rincón ● BITCOIN CASH (Criptomoneda) Compra de 10 Contratos
Invertimos en Bitcoin cash ya que era una de los instrumentos exigidos durante el trabajo, sabíamos que esta criptomoneda era un poco volátil y esperábamos obtener muchas ganancias en poco tiempo. Por tal razón el día 22 de octubre iniciamos el juego de simulación con la compra de 10 contratos de BITCOIN CASH, sin embargo, inmediatamente el precio de esta
empezó a caer, dejamos pasar una semana esperando que el precio de este subiera, pero no sucedió.Esta baja se debió a una venta masiva de monedas digitales en las últimas semanas. Así el día 30 de octubre decidimos cerrar el mercado con pérdidas creyendo que este instrumento seguiría disminuyendo. La estrategia aquí utilizada fue comprar otro instrumento (ALEMANIA 30) el cual generó rápidamente rentabilidad, incluso mayor a la pérdida generada por bitcoin cash, y se decide cerrar ambos mercados sin generar pérdidas. Más adelante, sin poder predecirlo bitcoin tuvo un alza impresionante. Como análisis de lo hecho y del comportamiento durante los 15 días creo que la mejor opción hubiese sido dejar el mercado abierto un poco más (hasta el momento del alza) y así poder tener una buena ganancia o por otra parte en vez de haber comprado este instrumento lo hubiésemos vendido, ya que como se observa en la gráfica en la semana que se dejó el mercado abierto el bitcoin disminuyó su precio así hubiésemos podido también generar ganancias.
● GAS NATURAL (Commodity) Compra de 2000 Contratos
La decisión de escoger GAS NATURAL como el instrumento “Commodity” fue la noticia que vimos en la cual decía que esta materia prima era fundamental al momento de iniciar la temporada fría en Estados Unidos; con lo cual se haría uso de calentadores y otros aparatos que funcionan con Gas. Esto implicaría que el precio del Gas Natural aumentaría y así fue, nuestra predicción fue correcta y por tal razón el mercado fue dejado abierto hasta el último día generando una ganancia de 9’137.609,55. ● ÍNDICE DE VOLATILIDAD - VIX Compra de 0,5 contratos
Este es un índice de volatilidad del mercado e implica que su cálculo depende de muchas variables, por esta razón al invertir en VIX y darnos cuenta de que empezó a generar pérdidas decidimos colocar un límite con el cual generamos ganancias y el cual al día siguiente alcanzó, obteniendo así 1 millón en rentabilidad. ● VALEO (Empresa Europea - Francia) Compra de 100 acciones
Observando el histórico de Valeo y al ver la caída que tuvo el día anterior (28 de octubre) se decide comprar 100 acciones de esta importante empresa de automóviles francesa haciendo el supuesto de que en los días siguientes su valor subiría como sucedió y al observar este comportamiento se dejó el mercado abierto hasta el momento, colocando en los últimos días un límite el cual se alcanzó el 14 de noviembre. La pérdida no fue significativa y alcanzó el tope mínimo establecido. ● International Business Machines Corporation - IBM Compra de 36 acciones
La compra de IBM se dio puesto que esta empresa norteamericana de tecnología realizó una riesgosa compra de RED HAT lo que supusimos generaría una baja en el precio y sería el momento para adquirir sus acciones ya que también inferimos que sus acciones subirían poco a poco, lo cual se observa en la gráfica, después de que se compraron las acciones su precio bajo más, sin embargo la última semana volvió en alza y continuó subiendo. Consideramos que por el momento en el que está IBM y su adquisición de RED HAT, no era conveniente invertir, sin embargo, al hacerlo y ver el resultado final, no generó mayor pérdida. ● BANK OF CHINA Compra de 500 acciones
Escoger la empresa asiática en la que se invertiría implicó el ver la noticia de que las acciones europeas cayeron a su nivel más bajo desde 2016 lo que generó un alza en las empresas Chinas, y nosotros decidimos invertir en el Banco de China. Efectivamente, las acciones empezaron a subir y, como se ve en la figura genero ciertas alzas sin embargo el mercado tuvo que ser cerrado con pérdidas debido al tiempo propuesto del ejercicio. ● PETROBRAS Venta de 120 acciones
Decidimos vender acciones de PETROBRAS el 29 de octubre de 2108, ya que ese día se anunciaría el nuevo presidente de Brasil, lo cual tiene un fuerte impacto en el precio del petróleo, generalmente, bajas. Inicialmente no fue así, pero en la siguiente semana sí se observó y al haber vendido acciones y estas comenzarán a bajar empezamos a obtener las ganancias. Consideramos que al haber evaluado y estudiado bien la situación que presentaba el país en esos días fue una buena inversión, aunque se debió haber vendido una mayor cantidad de acciones. ● ALEMANIA 30 Compra de 30,5 contratos
Alemania 30 inicialmente se compró como estrategia para no tener pérdidas considerables con bitcoin cash, con respecto al histórico este índice frecuenta considerables ganancias y finalmente funcionó al comprar 30,5 contratos se llegó a tener una ganancia de 339.060,48$. ● USA 30 Compra de 145 contratos
Se compró USA 30 inicialmente con el propósito de obtener grandes ganancias al observar el número de de compradores y el histórico del comportamientos de las acciones, sin embargo inmediatamente se obtuvieron grandes pérdidas, por lo tanto se optó por vender inmediatamente para recuperar lo invertido, sin embargo las pérdidas siguieron y por lo tanto la siguiente estrategia fue cerrar la compra de contratos y cerrar la venta de contratos.Observando el comportamiento de estas acciones de nuevo se realizó la venta de contratos de nuevo, obteniendo así las mayores ganancias en todos los instrumentos invertidos.
RENTABILIDAD - JUAN ANDRÉS Saldo Inicial (22 de Octubre): $150’000.000 Saldo Final (10 de Noviembre): $172`828.027,52 Mi ganancia: $ 172`828.027,52 - $150’000.000 = $22’828.027,52 Rentabilidad= (22’828.027,52/1 50’000.000)*100 = 0.1521868501 x 1 00 = 15.21868501%
4. ANEXOS 4.1 ANEXO 1 - JULIANA HUERTAS -
Balance inicial al momento de crear el usuario en la aplicación. Saldo Inicial $150.000.000
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Balance de la cuenta con el saldo inicial a partir del día 22 de octubre.
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Pantalla de favoritos con los instrumentos que conforman nuestro portafolio de inversión.
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Resumen de las posiciones cerradas al finalizar los días de transacción.
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Posiciones cerradas durante el juego
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Posiciones abiertas al finalizar el juego
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Balance de la cuenta con el saldo final
4.2 ANEXO 2 - JUAN ANDRÉS ANGULO -
Balance inicial al momento de crear el usuario en la aplicación. Saldo Inicial $150.000.000
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Balance de la cuenta con el saldo inicial a partir del día 22 de octubre.
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Pantalla de favoritos con los instrumentos que conforman nuestro portafolio de inversión.
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Resumen de las posiciones cerradas al finalizar los días de transacción.
Posiciones cerradas durante el juego
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Posiciones abiertas al finalizar el juego
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Balance de la cuenta con el saldo final
BIBLIOGRAFÍA ●
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[1] Anónimo <
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