Studiu Analiza.docx

Ministerul Educației, Culturii și Cercetării din Republica Moldova Centrul de Excelență în Economie și Finanțe

STUDIU INDIVIDUAL La disciplina Analiza Rapoartelor Financiare Tema: Analiza rentabilității veniturilor din vânzări și analiza rentabilității pe produs.

Chișinău, 2019

Cuprins 1.

Generalități privind analiza rentabilității veniturilor din vânzări ....................................................... 3 1.1 Indicatorii rentabilității veniturilor din vânzări .................................................................................. 3 1.2 Aprecierea generală a dinamicii nivelului rentabilităţii veniturilor din vânzări. ............................ 5 1.3 Factorii care acționează asupra indicarolui rezultativ ........................................................................ 7

2.

Generalități privind analiza rentabilității pe produs ........................................................................... 10 2.1 Calculul influenței factorilor la devierea nivelului rentabilității pe produse................................... 11

Bibliografie....................................................................................................................................................... 12

Analiza rentabilității veniturilor din vânzări 1. Generalități privind analiza rentabilității veniturilor din vânzări În procesul analizei economico-financiare a entității, o mare importanță i se acordă studierii rentabilității veniturilor din vânzări, deoarece ea reprezintă indicatorul principal de apreciere a performanțelor activității operaționale a unei entități. Rentabilitatea veniturilor din vânzări exprimă legătura care există între rezultatul financiar și veniturile din vânzări obținute de entitate și se determină în baza raportului dintre mărimea profitului și valoarea veniturilor din vânzări. Formula generală de calcul a rentabilității veniturilor din vânzări este: 𝑃

Rvv=

𝑉𝑉

x100,

unde: Rvv- rentabilitatea veniturilor din vânzări P- profit (pierdere) VV- venitul din vânzări 1.1 Indicatorii rentabilității veniturilor din vânzări În practica analitică, pot fi aplicate mai multe variante de calcul a rentabilității venitului din vânzări în funcție de mărimea cărui fel de profit se ia în calcul la determinarea nivelului rentabilității. Astfel, se utilizează profitul brut, profitul din activitatea operațională, profitul până la impozitare sau profitul net. Respectiv, pot fi calculați patru indicatori ai rentabilității venitului din vânzări.

1. Rentabilitatea veniturilor din vânzări, calculată în baza profitului brut: 𝑃𝑏

Rvv= x100 𝑉𝑉

în care: Pb – Profitul brut. Acesta caracterizează cât profit brut a generat entitatea la un leu venituri din vânzări, care poate fin îndreptat atât la acoperirea cheltuielilor perioadei, cât și la formarea profitului din activitatea operațională. 2. Rentabilitatea veniturilor din vânzări, calculată în baza profitului

(pierderii) din activitatea operațională: 𝑅𝐴𝑂

Rvv=

𝑉𝑉

x100

unde: RAO- rezultatul din activitatea operațională Nivelul acestui indicator indică cât profit (pierdere) din activitatea operațională a obținut entitatea la un leu venituri din vânzări, și permite aprecierea mai exactă a eficienței gestiunii vânzărilor în urma activității de bază a entității. 3. Rentabilitatea veniturilor din vânzări, calculată în baza profitului

(pierderii) până la impozitare: 𝑃𝑃𝐼

Rvv=

𝑉𝑉

x100

unde: PPI- profit pana la impozitare Rentabilitatea veniturilor din vânzări, calculată în baza profitului (pierderii) până la impozitare, caracterizează corelația dintre mărimea profitului până la impozitare și veniturile din vânzări, și arată cât profit contabil a câștigat entitatea la un leu venit din vânzări. În comparație cu indicatorul în baza profitului (pierderii) din activitatea operațională, nivelul acestuia se modifică sub influența nu numai a veniturilor și cheltuielilor operaționale, dar și sub influența veniturilor și cheltuielilor de operațiuni cu active imobilizate, financiare și chiar și excepționale. 4. Rentabilitatea veniturilor din vânzări, calculată în baza profitului net

(pierderii nete): 𝑃𝑛

Rvv= x100 𝑉𝑉

unde: Pn- profit net Acest indicator arată cât profit net a generat entitatea la un leu venit din vânzări. În practica analitică în cele mai dese cazuri se analizează rentabilitatea veniturilor din vânzări calculată în baza profitului brut, deoarece nivelul acestei rate reflectă cât de efectiv întreprinderea gestionează vânzările, costurile şi preţurile de vânzare a produselor, mărfurilor şi serviciilor prestate.

1.2 Aprecierea generală a dinamicii nivelului rentabilităţii veniturilor din vânzări.

Tabelul 1 Aprecierea dinamicii rentabilităţii veniturilor din vânzări Anul precedent

Indicatorii 1

Anul de gestiune

2

3

Abaterea absolută 4=3–2

1.

Venituri din vânzări, mii lei

129481787 120670434 -8811353

2.

Profitul brut, mii lei

23978850

27745793

+3766943

3. Profitul din activitatea operaţională, mii lei (13313183) (8012590) -5300593 4.

Profitul până la impozitare, mii lei

(8453411)

11499893

-3046482

5.

Profitul net (pierderea netă), mii lei (8453411)

11263701

-2810290

18,52

22,99

+4,47

6.2. profitului din activitatea operaţională (rd.3 : rd.1  100)

(10,28)

(6,64)

-3,64

6.3. profitului până la impozitare (rd.4 : rd.1  100)

(6,53)

9,53

-3,00

(6,53)

9,33

-3,00

6. Rentabilitatea veniturilor din vânzări (%), calculată în baza: 6.1.

profitului brut (rd.2 : rd.1  100)

6.4. profitului net (pierderii nete) (rd.5 : rd.1  100)

Rvv în baza profitului brut

Rvv în baza profitului din activitatea operațională

Rvv în baza profitului până la impozitare

Rvv în baza profitului net

25 20 15 10 5 0 -5

-10 -15

Anul 2016

Anul 2017

Concluzie: Conform datelor din tabelul 1 putem constata la SA Macon o reducere a a tuturor indicatorilor rentabilității față de nivelul anului precedent în afara de profitul brut, care a înregistrat o majorare. Astfel, nivelul rentabilității veniturilor din vânzări calculat în baza profitului brut, în anul 2016 constituie 18,52% iar în anul 2017 constituie 22,99%, astfel înregistrând o majorare de +4,47 puncte procentuale. Nivelul rentabilității veniturilor din vânzări calculat în baza profitului din activitatea operațională a înregistrat în anul precedent și anul de gestiune o diminuare, în anul 2016 aceasta fiind de -10,28% iar în anul 2017 fiind de -6,64%, astfel înregistrând o diminuare de -3,64 puncte procentuale. Nivelul rentabilității veniturilor din vânzări calculat în baza profitului până la impozitare a înregistrat în anul 2016 o tendință negativă de -6,53% iar în anul 2017 a înregistrat o creștere de 9,53%, abaterea absolută fiind negativă și anume de -3,00 puncte procentuale. Nivelul rentabilității veniturilor din vânzări calculat în baza profitului net a înregistrat aceeași situație ca și la indicatorul precedent în 2016 fiind de -6,53% iar în anul 2017 înregistrând 9,33%, astfel abaterea fiind negativă de -3,00 puncte procentuale. Deci, putem menționa că la SA Macon situația este puțin favorabilă înregistrând diminuări la aproape toți indicatorii rentabilității, care cere o analiză mai detaliată a cauzelor ce au determinat reducerea dată.

1.3 Factorii care acționează asupra indicarolui rezultativ La etapa următoare se efectuează analiza factorială a ratei rentabilității VV, calculîndu-se gradul de acțiune asupra modificării indicatorului rezultativ a următorilor trei factori: a) Modificarea structurii și sortimentului produselor vândute ( mărfurilor și serviciilor prestate) (Δ𝑅𝑎 ) b) Modificarea costului pe unitate de produs vândut ( marfă sau serviciu prestat) (Δ𝑅𝑏 ) c) Modificarea prețului de vânzare pe unitate de produs ( marfă sau serviciu prestat) (Δ𝑅𝑐 ) Calculul influenței modificării structurii și sortimentului la devierea rentabilității VV se efectuează astfel: Δ𝑅𝑎 =

𝑉𝑉𝑟𝑒𝑐 −𝐶𝑉𝑟𝑒𝑐. 𝑉𝑉𝑟𝑒𝑐

-

𝑉𝑉𝑏𝑎𝑧ă −𝐶𝑉𝑏𝑎𝑧ă 𝑉𝑉𝑏𝑎𝑧ă

,

Astfel, prima parte componentă a formulei de clacul a influenței structurii și sortimentului reflectă nivelul rentabilității VV, calculat ținând cont de structura și sortimentul vânzărilor anului de gestiune, costul și prețul de vânzare pe unitate de produs din perioada de bază. A doua parte reprezintă nivelul rentabilității VV perioadei de bază. Calculul influenței modificării costului pe unitate de produs vândut se determină astfel: Δ𝑅𝑏 =

𝑉𝑉𝑟𝑒𝑐. −𝐶𝑉𝑐𝑢𝑟𝑒𝑛𝑡 𝑉𝑉𝑟𝑒𝑐.

-

𝑉𝑉𝑟𝑒𝑐. −𝐶𝑉𝑟𝑒𝑐. 𝑉𝑉𝑟𝑒𝑐.

,

Prima parte componentă a formulei de calcul a influenței costului pe unitate de produs exprimă nivelul rentabilității VV, calculat pornind de la structura, sortimentul vânzărilor și costul pe unitate de produs ale anului de gestiune și prețul de vânzare pe unitate de produs din perioada de bază. Calculul ifluenței modificării prețului de vânzare pe unitate de produs se determină astfel: Δ𝑅𝑐 =

𝑉𝑉𝑐𝑢𝑟𝑒𝑛𝑡− 𝐶𝑉𝑐𝑢𝑟𝑒𝑛𝑡 𝑉𝑉𝑐𝑢𝑟𝑒𝑛𝑡

-

𝑉𝑉𝑟𝑒𝑐. −𝐶𝑉𝑐𝑢𝑟𝑒𝑛𝑡 𝑉𝑉𝑟𝑒𝑐.

Prima parte componentă a formulei de calcul a influenței prețului de vânzare reflectă nivelul rentabilității VV anului de gestiune

Factorii care au contribuit la modificarea nivelului rentabilității veniturilor din vânzări sunt expuși cât mai accesibil în tabelul 2 Tabelul 2 Date inițiale pentru analiza rentabilității VV Anul de gestiune recalculat în Anul de gestiune condiţiile anului precedent

Indicatorii

Anul precedent

1

2

3

4

1. Venituri din vânzari, mii lei

129481787

136991730,65

120670434

2. Costul vânzărilor, mii lei

105502937

87832370,67

92924641

3. Profitul brut, mii lei (rd.1 – rd.2)

23978850

49159359,98

27745793

18,52

35,88

22,99

4. Rentabilitatea veniturilor din vânzari, % (rd.3 : rd.1  100)

Informația recalculată pentru col. 2 se determină luând la bază următoarele proceduri de calcul: 1. Se calculează ritmul de creștere a VV: 𝐼𝑉𝑉 =

𝑉𝑉1 𝑉𝑉0

x100 =

120670434 129481787

x100 = 93,19%

2. Se calculează ritmul de creștere a CV: 𝐼𝐶𝑉 =

𝐶𝑉1 𝐶𝑉0

x100 =

92924641 105502937

x100 = 88,08%

3. Se calculează coeficientul de recalculare a VV: 𝐾𝑟𝑒𝑐.𝑉𝑉 =

𝐼𝑉𝑉 𝐼𝐶𝑉

x100 =

93,19 88,08

x100 = 1,0580

4. Se calculează valoarea VV recalculat: 𝑉𝑉𝑟𝑒𝑐. = 𝑉𝑉0 x 𝐾𝑟𝑒𝑐.𝑉𝑉 = 129481787 x 1,0580= 136991730,65 5. Se calculează coeficientul de recalculare a CV: 𝐾𝑟𝑒𝑐.𝐶𝑉 =

𝐼𝐶𝑉 𝐼𝑉𝑉

x100 =

88,08 93,19

= 0,9452

6. Se calculează valoarea CV recalculat: 𝐶𝑉𝑟𝑒𝑐. = 𝐶𝑉1 x 𝐾𝑟𝑒𝑐.𝐶𝑉 = 92924641x0,9452 = 87832370,67 7. Se calculează Pb recalculat: 𝑃𝑏 𝑟𝑒𝑐. = 136991730,65 - 87832370,67 = 49159359,98

ΔR = 22,99 - 18,52 = 4,47 % Δ𝑅𝑎 =

136991730,65−87832370,67 136991730,65

𝑥100 -

129481787−105502937 129481787

𝑥100=

= 35,88 - 18,52 = 17,36 (puncte procentuale) Δ𝑅𝑏 =

136991730,65−92924641 136991730,65

𝑥100 -

136991730,65−87832370,67 136991730,65

𝑥100=

= 32,17 – 35,88 = -3,71 (puncte procentuale) Δ𝑅𝑐 =

120670434−92924641 120670434

𝑥100 -

136991730,65−92924641 136991730,65

𝑥100 =

= 22,99 – 32,17 = -9,18 (puncte procentuale) Verificare: ΔR= 𝑅𝑐𝑢𝑟𝑒𝑛𝑡 − 𝑅𝑏𝑎𝑧ă = Δ𝑅𝑎 + Δ𝑅𝑏 + Δ𝑅𝑐 22,99 - 18,52 = (+17,36) + (-3,71) + (-9,18) (+4,47) = (+4,47) puncte procentuale Concluzie: În baza rezultatelor obținute putem constata că la SA Macon, nivelul rentabilității veniturilor din vânzări s-a majorat față de anul precedent cu +4,47 puncte procentuale. Această majorare a fost determinată de influența pozitivă a modificării structurii și sortimentului produselor vândute cu +17,36, ceilalți indicatori au avut o influență negativă însă aceasta nu a acționat foarte grav asupra nivelului rentabilității VV.

Analiza rentabilității pe produs 2. Generalități privind analiza rentabilității pe produs Sarcinile analizei rentabilității pe produs constă în aprecierea nivelului rentabilității pe produsele vândute de întreprindere, calculul influenței factorilor ce au determinat abaterea nivelului rentabilității pe produs și în evidențierea rezervelor interne de majorare a rentabilității. Rentabilitatea pe produs reflectă:  Profitul obținut la un leu vânzări, când rentabilitatea este calculată în funcție de preț de vânzare. În acest caz, rentabilitatea pe produs se determină conform relației: Rentabilitatea pe produs=

𝑝𝑟𝑜𝑓𝑖𝑡𝑢𝑙 𝑝𝑒 𝑝𝑟𝑜𝑑𝑢𝑠 𝑝𝑟𝑒ț𝑢𝑙 𝑑𝑒 𝑣â𝑛𝑧𝑎𝑟𝑒 𝑝𝑒 𝑝𝑟𝑜𝑑𝑢𝑠

x100

sau  Profitul obținut la un leu costuri, când rentabilitatea este calculată în funcție de cost pe unitate de produs. Formula de calcul al rentabilității pe produs , în acest caz, este: Rentabilitatea pe produs=

𝑝𝑟𝑜𝑓𝑖𝑡𝑢𝑙 𝑝𝑒 𝑝𝑟𝑜𝑑𝑢𝑠 𝑐𝑜𝑠𝑡𝑢𝑙 𝑝𝑒 𝑢𝑛𝑖𝑡𝑎𝑡𝑒 𝑑𝑒 𝑝𝑟𝑜𝑑𝑢𝑠

x100

În ambele cazuri, profitul pe produs este rezultattul obținut din vânzarea unui produs și se determină ca diferența dintre prețul de vânzare și costul pe unitate de produs, adică:

Profitul pe produs=prețul de vânzare pe produs-cost. pe unitate de produs

Dacă vom substitui semnificația indicatorului ,,Profitul pe produs” în formula de calcul al rentabilității pe produs, vom obține:

Rentabilitatea pe produs=

𝑝𝑟𝑒ț𝑢𝑙 𝑑𝑒 𝑣â𝑛𝑧𝑎𝑟𝑒 𝑝𝑒 𝑝𝑟𝑜𝑑𝑢𝑠−𝑐𝑜𝑠𝑡𝑢𝑙 𝑝𝑒 𝑢𝑛𝑖𝑡𝑎𝑡𝑒 𝑑𝑒 𝑝𝑟𝑜𝑑𝑢𝑠 𝑐𝑜𝑠𝑡𝑢𝑙 𝑝𝑒 𝑢𝑛𝑖𝑡𝑎𝑡𝑒 𝑑𝑒 𝑝𝑟𝑜𝑑𝑢𝑠

x100

Din ultima formulă, rezultă că devierea nivelului rentabilității pe produs este determinată de influența a doi factori:

 Modificarea costului pe unitate de produs  Modificarea prețului de vânzare pe produs Calculul influenței acestor factori se efectuează prin metoda substituțiilor în lanț bazată pe recalcularea indicatorilor.

2.1 Calculul influenței factorilor la devierea nivelului rentabilității pe produse Produse

Costul pe unitate de produs, lei

Prețul mediu de vânzare unitar, lei

Rentabilitatea produselor, %

Anul precedent

Anul de gestiune

Anul precedent

Anul de gestiune

Anul precedent

Recalcula t

Anul de gestiune

1

2

3

4

5

6

7

8

Căr. îngroșată

7,25

7,12

12,20

12,10

68,28

71,35

69,94

Căr. ordinară

5,50

5,10

11,10

10,50

101,82

117,65

105,88

Cheramzit

32,20

35,30

60,25

61,20

87,11

70,68

73,37

Abaterea

9 +1,66 +4,06 -13,74

Inclusiv, din modificarea Costului unitar

Prețului unitar

10 +3,07 +15,83 -16,43

11 -1,41 -11,77 +2,69

Concluzie Din calculele efectuate putem observa o varietate de rezultate, costul pe unitate de produs a scăzut față de anul precedent în afara de un produs la care a crescut, la fel și prețul mediu de vânzare unitar care a înregistrat aceeași situație. La abatere situația este pozitivă în afară de ultimul produs la care s-a înregistrat o abatere negativă de -13,74, inclusiv din modificarea costului unitar la fel a înregistrat o abatere negativă de -16,43 iar din modificarea prețului unitar a înregistrat o abatere pozitivă de +2,69, mai puțin celelate produse care au înregistrat o abatere negativă de -1,41 și respectiv -11,77.

Bibliografie 1. https://ibn.idsi.md/sites/default/files/imag_file/51.Analiza%20rentabilitatii%20 veniturilor%20din%20vinzari.pdf 2. Analiza rapoartelor financiare Natalia Țiriulnicova, Valentina Paladi, Ludmila Gavriliuc, Nelea Chirilova Diana Furtună 3. https://www.pdfcoke.com/doc/111491833/analiza-rentabilitatii