Seminar Cf Si Rentabilitate.docx

1. O intreprindere prezinta urmatorul bilant aferent exercitiului financiar N+1 mii.u.m. Activ

N

Active imobilizate

N_1

1.575

Capital + Datorii

1.615 Capitaluri proprii

N

N+1 920

1010

Active circulante

435

485 Datorii cu scadenta > 1 an

800

825

- Stocuri

215

255 Datorii cu scadenta < 1 an

295

275

- Creante

120

115 - Credite bancare curente

80

50

135

160

95

65

2.030

2.110

- Invest. fin. pe termen scurt - Casa si conturi la banci TOTAL

25

50 - Furnizori

75

65 - Datorii fiscale si sociale

20

10

2.030

2.110 TOTAL

Din contul de profit si pierdere al aceluiasi exercitiu financiar se cunosc urmatoarele date (mii u.m.): -

-

cifra de afaceri = 13.800 mil.u.m. cheltuieli de exploatare monetare = 5.875, din care: ch. cu materii prime si materiale consumabile = 1.200, ch. cu personalul = 1.000, ch. privind prestatiile externe = 700 si ch. cu alte impozite, taxe si varsaminte asimilate = 1375; cheltuieli cu amortizarea = 815; cheltuieli privind dobanzile = 10; cota de impozit pe profit = 16 %.

Sa se determine si sa se analizeze : a) b) c) d) e)

rata rentabilitatii economice , rata rentabilitatii financiare , rata dobanzii (Rdob); rentabilitatea economica ca medie ponderata; efectul de levier financiar al indatorarii; Rec si Rfin reale in conditiile unei rate a inflatiei de 12%. Determinati CF disponibil atat dupa origine cat si dupa destinatie.

2. Din bilanţul şi contul de profit şi pierdere al unei întreprinderi rezultă următoarele informaţii:

ACTIV Imobilizări Active circulante TOTAL

N–1 1.300

N

CP+DAT

1.140 Capital propriu Datorii financiare

200 1.500

1.000 Datorii de exploatare 2.140

TOTAL

N–1

N

600

880

860

1.080

40

180

1.500

2.140

Cifra de afaceri 3.440; cheltuieli monetare de exploatare 2.660; amortizări 64; cheltuieli cu dobânzile 160; cota de impozit pe profit 16%. Să se determine: 1. Cash-flow-ul de gestiune şi de exploatare; 2. Cash-flow-ul pentru acţionari şi creditori;

3. Bilanţul simplificat al unei întreprinderi prezintă următoarele informaţii (u.m.): ACTIV

N–1

N

CP+DAT

N–1

N

Imobilizări

600

500 Capitaluri proprii

700

820

Active circulante

215

710 Datorii financiare

80

340

Datorii de exploatare TOTAL

815

1.210

TOTAL

35 815

50 1.210

Contul de profit şi pierdere al exerciţiului N cuprinde următoarele: cifra de afaceri 1.530, cheltuieli de exploatare plătibile 1.210, amortizări 40, dobânzi 60, impozit pe profit 16%. Să se calculeze: 1) Rentabilitatea economică ca raport; 2) Rentabilitatea economică ca medie aritmetică ponderată a surselor de finanţare; 3) Rentabilitatea financiară calculată ca raport, dar şi cu evidenţierea efectului de levier.

4. Cu un volum de active economice de 8.000 la începutul anului, finanţate în proporţie de 60% din capitaluri proprii, iar restul din datorii financiare s-a obţinut în exerciţiul financiar analizat un EBIT de 3.780 mil. lei, s-au plătit dobânzi de 480 mil. lei şi un impozit pe profit calculat cu o cotă de 16%. Rata inflaţiei a fost de 22%. Să se calculeze rata reală a rentabilităţii economice . 5. Bilanţul unei societăţi comerciale prezintă următoarele informaţii în exerciţiul N (u.m.): capital social 1.000; clienţi 1.110; titluri de participare 200; creditori diverşi 500; stocuri materii prime 930; imobilizări corporale 900; clienţi creditori 370; datorii financiare 800; cheltuieli de constituire 720; furnizori 700; împrumuturi pe termen lung 420; rezerve 200; prime de capital 100; rezultatul reportat 340; creanţe 870; investiţii financiare pe termen scurt 230; credite bancare curente 1.030; disponibilităţi 500. Să se determine ratele de structură financiară: ratele de lichiditate, de solvabilitate şi de îndatorare.

6. O întreprindere prezintă următorul bilanț aferent exercițiului financiar N (mii lei): 31.12.N-1 31.12.N Active imobilizate 1.575 1.615 Active circulante 435 485 - Stocuri 215 255 - Creanţe 120 115 - Investiţii financiare pe termen scurt 25 50 - Casa şi conturi la bănci 75 65 Cheltuieli în avans 20 10 Datorii cu scadenţa mai mică de 1 an 280 275 - Sume datorate instituţiilor de credit 10 5 - Furnizori 195 205 - Alte datorii 90 65 Datorii cu scadenţa mai mare de 1 an 800 825 - Sume datorate instituţiilor de credit 800 825 Provizioane 0 0 Venituri în avans 0 0 Capitaluri proprii 920 1010 Din contul de profit și pierdere al aceluiași exercițiu se cunosc următoarele informații (mii lei): - cifra de afaceri = 3.800; - venituri din vânzarea activelor și alte operații de capital = 20; - ch. cu materii prime și materiale consumabile = 1.000; - ch. cu personalul = 1.200; - ch. privind prestațiile externe = 700; - ch. cu alte impozite, taxe și vărsăminte asimilate = 375; - cheltuieli cu amortizarea = 115; - cheltuieli privind activele cedate și alte operații de capital = 30; - venituri din dobanzi = 10;

- cheltuieli privind dobânzile = 80; - cota de impozit pe profit = 16 %. Să se determine și să se analizeze: rata rentabilității economice (Rec), rata rentabilității financiare (Rfin), rata dobânzii (Rdob); efectul de levier financiar al îndatorării; Rec și Rfin reale în condițiile unei rate a inflației de 11,5%. 2. Cunoaștem bilanțul și contul de profit și pierdere sintetice ale unei întreprinderi, aferente exercițiului financiar N (mii lei): Bilanțul contabil: Activ N-1 N Capital + Datorii N-1 N Active imobilizate 6.600 8.100 Capitaluri proprii 4.900 5.300 Active circulante 4.200 4.800 Datorii financiare pe termen lung 4.000 5.500 Datorii curente 1.900 2.100 TOTAL 10.800 12.900 TOTAL 10.800 12.900 Contul de profit și pierdere: - cifra de afaceri = 19.500; - cheltuieli cu materii prime și materiale consumabile = 6.500; - cheltuieli cu personalul = 5.000; - cheltuieli cu amortizarea = 2.800; - cheltuieli cu alte impozite, taxe și vărsăminte asimilate = 1.500; - cheltuieli privind dobânzile = 1.200 - impozit pe profit, 16% Să se determine și să se interpreteze: a) Rec, Rfin, Rdob şi rata rentabilităţii comerciale; b) Efectul de levier financiar al îndatorării; c) Rec și Rfin reale, pentru o rată a inflației în exercițiul N de 7,2%.