Primera Y Segunda Entrega.docx

CONCEPTUALIZACIÓN Y ANÁLISIS FINANCIERO Informe financiero – Primera Entrega

ORIENTACIÓN DE: Luz Arciniegas

ELABORADO POR: Giovanni Andrés Castillo Rojas COD: 1421026832 David Manuel Escobar Leyton COD: 1211070259 Victor Julio Villamil Aldana COD: 1312010633 Raquel Juliana Carreño Heredia COD: 1221070221 Carlos Alberto Zapata Muriel COD: 1812010015

INSTITUCIÓN UNIVERSITARIA POLITÉCNICO GRANCOLOMBIANO PROGRAMA DE ESPECIALIZACIÓN ENERO DE 2019

Tabla de contenido

Introducción .................................................................................................................................................. 1 Objetivos ....................................................................................................................................................... 3 Objetivo general........................................................................................................................................ 3 Objetivos específicos ................................................................................................................................ 3 INFORME ANALISIS FINANCIERO .................................................................................................................. 4 Conclusiones ............................................................................................................................................... 24 Bibliografía .................................................................................................................................................. 26

Primera Entrega Conceptualización y Análisis Financiero

Introducción

“El análisis de estados financieros es el proceso crítico dirigido a evaluar la posición financiera, presente y pasada, y los resultados de las operaciones de una empresa, con el objetivo primario de establecer las mejores estimaciones y predicciones posibles sobre las condiciones y resultados futuros”. (Gerencie, 2010).

En ese sentido, se puede afirmar que los balances y estados de resultados muestran el valor monetario de una empresa, disponiendo de dos herramientas que permiten interpretar y analizar los estados financieros y otros elementos que dan paso a determinar la composición y estructura de dichos estados; el análisis vertical permite analizar los estados financieros para la participación de cada cuenta dentro del total activo; por su parte, el análisis horizontal se concibe como el procedimiento que permite comparar estados financieros en dos más periodos consecutivos, para definir variaciones, aumentos o disminuciones.

Así, la combinación y uso de estas herramientas posibilita la toma las decisiones asertivas para determinar el rumbo financiero de la compañía, dado que muestra su realidad económica para la búsqueda de oportunidades de mejoramiento y fortalezas en las mismas.

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Justificación

El propósito de los análisis a los Estados Financieros es mostrarnos el comportamiento financiero que tiene la empresa utilizándola para tomar decisiones que lleven a un rumbo positivo, pues así mismo sirve para evaluar los procesos que esta tiene con el objetivo de generar mejores estimaciones sobre las condiciones en las que está actualmente y comportamientos futuros. Los principales problemas que se descubren analizando los estados financieros suelen ser: 

Estructura financiera deficiente: Esta situación puede producirse cuando la empresa tiene un capital insuficiente. Este déficit de capital va acompañado normalmente de deudas excesivas que disminuyen considerablemente los beneficios. Para solucionar este problema, es necesario que los propietarios de la empresa aporten más capital.

El balance también puede estar equilibrado cuando hay un exceso de pasivo corriente, ya que puede producir la suspensión de pagos. 

Rentabilidad Insuficiente: causada por unas ventas reducidas, por unos precios de venta bajos o por unos gastos excesivos. Esta situación ha de solventarse, ya que sino la empresa puede llegar a tener pérdidas.

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Objetivos

Objetivo general

Reconocer los Estados financieros y el Balance General de la compañía, a través de del análisis vertical y horizontal, para favorecer la toma de decisiones frente a la estructura financiera y a su comportamiento económico actual

Objetivos específicos 

Identificar y clasificar las cuentas de manera adecuada que permita una mejor interpretación de la información contable y financiera de las empresas.



Construir estados financieros de acuerdo a la información contables de una empresa especifica.



Interpretar de manera adecuada los resultados, mediante la elaboración de gráficos que permitan una mejor toma de decisiones en beneficio del futuro de la empresa analizada.

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INFORME ANALISIS FINANCIERO Diagnostico Financiero Análisis vertical de los activos: Se puede apreciar una mayor concentración del activo reflejada en el activo corriente que representa un 63,56% evidenciado en su mayoría por las cuentas por cobrar equivalente a un 44,89% indicando el incremento de las ventas a crédito. Respecto al activo fijo su mayor concentración está reflejada en la cuenta de edificios con un 20,06% y maquinaria y equipo en un 19,29%

Activos 120.00% 100.00% 80.00% 60.00% 40.00% 20.00% 0.00% -20.00%

LECTURA VERTICAL Año 1

LECTURA VERTICAL Año 2

4

LECTURA VERTICAL Año 3

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Análisis vertical de los pasivos Como evidenciamos en la cuenta de activo tuvo un aumento en la adquisición de edificios lo cual se refleja en la cuenta de pasivos con unas obligaciones financieras que representan el 44,90% que en pesos equivale a $4711, adicional a esto un financiamiento a través de proveedores equivalente a un 38,21% en pesos $4009.

Pasivos 120.00% 100.00% 80.00% 60.00% 40.00% 20.00% 0.00%

LECTURA VERTICAL Año 1

LECTURA VERTICAL Año 2

5

LECTURA VERTICAL Año 3

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Análisis vertical del patrimonio

En este rubro podemos identificar una participación del capital que representa un 74,52% reflejado monetariamente en $6110, unas utilidades del ejercicio correspondiente al 12,94% equivalente a $1061 de ganancia y unas utilidades retenidas del 12,54% en pesos $1028, lo que refleja el incremento de dividendos que no se han pagado a los accionistas.

Patrimonio 120.00% 100.00% 80.00% 60.00% 40.00% 20.00% 0.00% PATRIMONIO

Capital

LECTURA VERTICAL Año 1

Utilidad del ejercicio

LECTURA VERTICAL Año 2

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Utilidades retenidas

Total Patrimonio

LECTURA VERTICAL Año 3

Primera Entrega Conceptualización y Análisis Financiero

Análisis vertical del estado de resultados

Los gastos operacionales en el año 2 tuvieron el siguiente comportamiento gastos de administración $2555 con el 11.62% y los gastos de ventas $4090 con el 11,62% en el año 3 los gastos operacionales se incrementaron proporcionalmente en un punto para cada uno de los rubros así: gastos de administración $3275 correspondientes al 10,83% y los gastos de ventas el 16,21% con valor de $4905. La resta entre la utilidad bruta y los gastos operacionales nos da como resultado la utilidad operacional que es el 8,60% de los ingresos en el año 2 y corresponde a un valor de $1890 y del 8,13% en el año 3 con un valor de $2460, de acuerdo con esta información evidenciamos que aunque en el año 3 las ventas aumentaron hubo una disminución del 0,47% en la utilidad operacional lo cual hace que esta tenga menos participación en los ingresos. Por ultimo podemos afirmar que la empresa incremento su utilidad neta en un 0,84% ya que fue del 4,34% con un valor de $955 en el año 2 y de 3,50% con un valor de $1060 en el año 3.

Estados de resultados 120.00% 100.00% 80.00% 60.00% 40.00% 20.00% 0.00%

LECTURA VERTICAL Año 1

LECTURA VERTICAL Año 2

.

7

LECTURA VERTICAL Año 3

Primera Entrega Conceptualización y Análisis Financiero

Estructura Financiera La estructura financiera de la empresa en los tres años ha presentado ciertos cambios debido a que el pasivo ha aumentado progresivamente pues el primer año era de 47% y ya en el tercer año va en el 66%, generando que el patrimonio disminuya del primer año de 52% a 33%. 100.00% 90.00% 80.00% 66.17%

70.00% 60.00% 50.00%

52.44% 47.56%

56.02% Pasivo

43.98%

Patrimonio

40.00%

33.83%

30.00% 20.00% 10.00% 0.00% Año 1

Año 2

Año 3

Inventarios Los inventarios crecieron notablemente en los tres años, los inventarios de productos en proceso se incrementaron desde el 3.79% hasta 4.92% (+1.13%), mientras que los productos terminados se incrementaron desde 6.32% hasta 8.26%, aumentando un (+1.94%), Es decir, la empresa está haciendo una inversión consistente que se ve evidenciada en el crecimiento de los inventarios.

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1,800 1,620

Cifras en Millones de Pesos

1,600 1,400 1,200 1,005

965

1,000 800

675

595

600 405 400

645

385

265

200 0 Año 1 Inventario Final Materias Primas

Año 2 Inventario Final de Prodcutos en Proceso

Año 3 Inventario Final Productos Terminados

Análisis vertical del estado de costo de producción

En este análisis evidenciamos una mayor concentración del sistema de costeo en los costos de producción equivalente a un 105,02% lo que refleja cuan costoso es producir la mercancía a comercializar monetariamente equivale a $ 20595 seguido por los costos de producto terminado por un 103,14% esto en pesos $ 20225.

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Costos de produccion 120.00% 100.00% 80.00% 60.00% 40.00% 20.00% 0.00%

LECTURA VERTICAL Año 1

LECTURA VERTICAL Año 2

LECTURA VERTICAL Año 3

ANALISIS HORIZONTAL DEL ESTADO DE LA SITUACION FINANCIERA

Análisis horizontal de los activos El activo corriente durante los tres periodos analizados denota una participación importante, durante el último año se evidencia un 63.56% frente al total de los activos, respecto al año anterior decreció en un 4,45%, mientras el efectivo tiene una participación del 1,39% y las cuentas por cobrar del 44,89% evidenciando un comportamiento importante de las ventas a crédito. El activo fijo representa un 36,44% del total de los activos, en comparación con el año anterior la casilla de maquinaria y equipo incremento en un 45%.

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Activos 8,000 6,000 4,000 2,000 0 (2,000)

LECTURA HORIZONTAL Año 2 con 1 PESOS LECTURA HORIZONTAL Año 2 con 1 PORCENTAJE LECTURA HORIZONTAL Año 3 con 2 PESOS LECTURA HORIZONTAL Año 3 con 2 PORCENTAJE

Análisis horizontal de los pasivos

Las obligaciones financieras al corto plazo incrementaron en el año 3 con respecto al año 2 en un 182,43% reflejado en pesos por un monto de $3043 evidenciando un alto nivel de financiamiento al corto plazo, así mismo como mecanismo de liquidez se mejoró la negociación con los proveedores incrementando este rubro en un 81,81% permitiendo un mejor flujo del efectivo atado a las ventas a crédito. Los impuestos por pagar acorde a la naturaleza de crecimiento se denotan en un 6,10% esto en pesos $30.

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Pasivos 6,000 4,000 2,000 0 (2,000)

LECTURA HORIZONTAL Año 2 con 1 PESOS LECTURA HORIZONTAL Año 2 con 1 PORCENTAJE LECTURA HORIZONTAL Año 3 con 2 PESOS LECTURA HORIZONTAL Año 3 con 2 PORCENTAJE

Análisis horizontal del patrimonio

El capital del año 3 respecto al año 2 incremento en 19,57% esto en pesos equivale a $1000, respecto a las utilidades del ejercicio del año 3 respecto al año 2 se evidencia un crecimiento del 11,10% que en pesos equivale a $106 lo cual refleja una desaceleración del nivel de utilidades de la compañía puesto que en el año 2 respecto al año 1 las utilidades del ejercicio habían sido del 111,28% en pesos equivalente a $503. Las utilidades retenidas representan un 295,38% un número importante para el momento en que se deba hacer esta repartición con los accionistas puesto que en pesos sería de $768.

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Patrimonio 2,000 1,500 1,000 500 0 (500)

PATRIMONIO

Capital

Utilidad del ejercicio

Utilidades retenidas Total Patrimonio

LECTURA HORIZONTAL Año 2 con 1 PESOS LECTURA HORIZONTAL Año 2 con 1 PORCENTAJE LECTURA HORIZONTAL Año 3 con 2 PESOS LECTURA HORIZONTAL Año 3 con 2 PORCENTAJE

Análisis horizontal del estado de resultados

Por medio de este análisis podemos observar que las ventas netas tuvieron un incremento del 37,63% con respecto al año anterior generando un margen de diferencia entre estos dos periodos de $8270. Respecto al gasto notamos que los gastos de administración incrementaron en un 28,18% respecto con el año 2 lo cual monetariamente equivale a $720, los gastos en ventas respecto al año anterior decrecieron en un 19,93% equivalente a $815. Con base a estos resultados evidenciamos que la empresa incremento sus ventas a crédito pero así mismo incremento su nivel de gasto reportando una utilidad neta de 11,01% que en pesos es de $105.

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Estados de resultados 10,000 8,000 6,000 4,000 2,000 0

LECTURA HORIZONTAL Año 2 con 1 PESOS LECTURA HORIZONTAL Año 2 con 1 PORCENTAJE LECTURA HORIZONTAL Año 3 con 2 PESOS LECTURA HORIZONTAL Año 3 con 2 PORCENTAJE

RENTAVILIDAD DEL ACTIVO

ESCENARIO UNO

La Sociedad durante el año 1 presenta unos niveles que pueden considerasen elevados con una rentabilidad del activo (ROA) de 14,33% de la inversión realizada por los inversionistas, mientras que en el año 2 se proyectaban unas ventas de 4.000.000.000 teniendo como resultado el 50% de las ventas esperadas, lo que afecta drásticamente la rentabilidad del activo en 8,74% para dicho periodo.

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rentabilidad operacional del activo ROA 45000

16.0%

40000

14.0%

35000

12.0%

30000 10.0% 25000 8.0% 20000

6.0% 15000 4.0%

10000

2.0%

5000 0

0.0% año1 activo con costo

año2 UTILIDAD

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PORCENTAJE

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ESCENARIO 1 INDICADORES FINANCIEROS AÑO 2 Rentabilidad del activo (ROA) Contribución financiera Rentabilidad del Patrimonio (ROE)

14,33% 1,65% 20,48%

Ke en pesos colombianos

13%

CCPP EVA

12,57% 67.716.393

Podemos observar en la tabla que el ROA y el ROE en el escenario 1, que la rentabilidad del activo es de 14,33 demostrado que su ROE se encuentra en un 20,48 esto demuestra que tiene un apalancamiento financiero relativamente estable.

En el escenario 1 el Ke

ESCENARIO 2 RENTABILIDAD DESPUES DE IMPUESTOS AÑO 2 Rentabilidad del activo (ROA) Contribucion financiera Rentabilidad del Patrimonio (ROE) Ke en pesos colombianos

5,59% -2,25% 7,99% 13%

CCPP EVA

12,57% -267.283.607

Podemos observar en la tabla que el ROA y el ROE en el escenario 2, que la rentabilidad del activo es de 5,59 demostrado que su ROE se encuentra en un 7,99

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Primera Entrega Conceptualización y Análisis Financiero

realmente se observa que necesita de un alto apalancamiento para que su roe aumente.

25

20

15 Escenario 1

10

Escenario 2

5

0

-5

Rentavilidad del activo (ROA)

Contribuciòn financiera

Rentavilidad Ke en pesos del patrimonio colombianos (ROE)

ENDEUDAMIENTO

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CCPP

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Resumen de Escenarios

ESCENARIO 1 ESCENARIO 2 NIVEL DE ENDEUDAMIENTO 0,00% 0,00% ESCENARIO 1 ESCENARIO 2 ROA 14,33% 5,59% ESCENARIO 1 ESCENARIO 2 CONTRIBUCION FINANCIERA 0,00% 0,00% ESCENARIO 1 ROE

ESCENARIO 2

14,33%

5,59%

ESCENARIO 1 ESCENARIO 2 EVA 99.354.055 -235.645.945 16 14 12 10 8 6 4

ESCENARIO 1

2

ESCENARIO 2

0

En este escenario se comienza con un nivel de endeudamiento 0 para los dos escenarios como lo refleja la gráfica, en la rentabilidad del activo (ROA) vemos en el

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escenario 1 un porcentaje del 14,33% a diferencia del escenario 2 del 5,59%, la contribución financiera igual que el endeudamiento es 0, la rentabilidad del patrimonio (ROE) en el escenario 1 tenemos 14,33% mientras que el escenario 2 5,59%, en la utilidad de activos ordinarios (EVA) en el escenario 1 un valor de 99.354.055 a diferencia del escenario 2 que tiene un déficit en -235.645.945 lo que indica que el escenario 1 es más sólido financieramente para los socios, mientras que el escenario se presenta como un riesgo invertir en él.

ESCENARIO 1 ESCENARIO 2 NIVEL DE ENDEUDAMIENTO 30,00% 30,00% ESCENARIO 1 ESCENARIO 2 ROA 14,33% 5,59% ESCENARIO 1 ESCENARIO 2 CONTRIBUCION FINANCIERA 1,65% -1,47% ESCENARIO 1 ROE

20,48%

ESCENARIO 2 7,99%

ESCENARIO 1 ESCENARIO 2 EVA 67.719.144 -267.280.856

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35

30

25

20

15 ESCENARIO 1 ESCENARIO 2

10

5

0

-5

Este escenario comienza con un nivel de endeudamiento del 30% para los dos escenarios, para el escenario 1 la rentabilidad del activo es de 14,33% y para el escenario 2 de 5,59%, la contribución financiera en el escenario 1 es de 1,65% a diferencia del escenario 2 que se encuentra por debajo de la línea grafica en -1,47%, la rentabilidad del patrimonio (ROE) es de 20,48% proyectando una buena estabilidad a diferencia del escenario 2 que se encuentra en 7,99%, el EVA

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NIVEL DE ENDEUDAMIENTO

ESCENARIO 1 ESCENARIO 2 50,00% 50,00%

ESCENARIO 1 ESCENARIO 2 ROA 14,33% 5,59% ESCENARIO 1 ESCENARIO 2 CONTRIBUCION FINANCIERA 3,85% -2,45% ESCENARIO 1 ROE

ESCENARIO 2

28,67%

11,19%

ESCENARIO 1 ESCENARIO 2 EVA 46.629.203 -288.370.797

60 50 40 30 20 ESCENARIO 1

10

ESCENARIO 2

0 -10

En esta grafica podemos observar que el nivel de endeudamiento se encuentra al 50%, la rentabilidad del activo para el escenario 1 continua igual que las anteriores graficas

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14,33% igual el escenario 2 5,59% en la contribución financiera el escenario 1 nos muestra un porcentaje del 3,85% diferente y muy lejos del escenario 2 que se encuentra en -2,45% por debajo de la línea gráfica, el Eva

ESCENARIO 1 ESCENARIO 2 NIVEL DE ENDEUDAMIENTO 80,00% 80,00% ESCENARIO 2 ESCENARIO 2 ROA 14,33% 5,59% ESCENARIO 2 ESCENARIO 2 CONTRIBUCION FINANCIERA 15,39% -3,91% ESCENARIO 2 ROE

ESCENARIO 2

71,67%

27,97%

ESCENARIO 2 ESCENARIO 2 EVA 14.994.293 -320.005.707

90 80 70 60 50 40 30 20 10 0

ESCENARIO 1 ESCENARIO 2

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El nivel de endeudamiento en esta grafica es el mayor de todas las demás ta que como se observa llega al 80%, la rentabilidad del activo (ROA) es igual al porcentaje de las anteriores graficas escenario 1 14,33% y escenario 2 5,59%, la contribución financiera para la gráfica 1 es relativamente estable en 15,39 mientras que en el escenario 2 se observa un declive -3,91, la rentabilidad del patrimonio (ROE) para el escenario 1 se fortalece en 71,67% gran diferencia para el escenario 2 27, 97%

ESTADO DE RESULTADOS

4,000,000,000 3,500,000,000 3,000,000,000 2,500,000,000 2,000,000,000 1,500,000,000 1,000,000,000 500,000,000 0

ESTADO DE RESULTADOS

ESTADO DE RESULTADOS

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Nivel de endeudamiento

Conclusiones

1. Se evidencia que la mayor concentración del activo son los activos corrientes dentro de los cuales las cuentas por cobrar cuentan casi con la mitad de este rubro, debemos tener presente a que plazo tenemos estas carteras, pues sería riesgoso tenerlas a plazos muy largos. 2. En relación al Pasivo se puede evidenciar que su mayor concentración esta en proveedores y cuentas por pagar a corto plazo, esto significa que hacen sus inversiones a corto plazo haciendo el costo sea más alto del esperado.

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3. En los periodos estudiados se refleja que el pasivo ha aumentado progresivamente afectando el patrimonio pues se valida que paso de un 55% a un 33%.

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Bibliografía 

Oriol Amat. (2014). Contabilidad y Finanzas para no financieros. España: Deusto.

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