Ppt Metode Durasi.pptx

PENGUKURAN RISIKO PERUBAHAN TINGKAT BUNGA: METODE JANGKA WAKTU (MATURITY MODEL)

Perhitungan Gap Jangka Waktu • Metode jangka waktu mengukur perubahan harga pasar suatu aset akibat perubahan tingkat bunga • Dalam situasi tersebut, perusahaan akan mecatat nilai obligasi di neraca berdasarkan nilai pasar obligasi. Karena itu, nilai pasar obligasi akan di evaluasi (dinilai ulang) setiap hari.

Ilustrasi Contoh Aktiva Obligasi jangka waktu 10 tahun, Nilai nominal Rp 10 juta, kupon bunga = 15% Obligasi jangka waktu 20 tahun Nilai nominal Rp10 juta, kupon bunga = 15% Total Aset Rp 20 juta

Pasiva Pinjaman jangka pendek, bunga 15% jangka waktu 2 tahun, nilai nominal = Rp 18 juta Modal saham Rp 2 juta

Total Pasiva Rp 20 juta

Jangka Waktu Aset & Kewajiban • Jangka waktu untuk portofolio aset atau kewajiban bisa dihitung sebagai rata – rata tertimbang dar jangka waktu aset atau kewajiban individual. Maka dalam contoh diatas, jangka watktu aset (maturity of assest atau MA) adalah • MA = (10juta/20juta)(10 tahun)+ (10 juta/20juta)(20tahun) = 15 tahun

• Jangka waktu kewajiban (maturity of liability atau ML) adalah 2 tahun. Gap jangka waktu bisa dihitung sebagai : • Gap jangka waktu

= MA – ML = 15 – 2 = 13 tahun

• Semakin besar gap baik positif maupun negatif, semakin besar risiko perubahan tingkat bunga yang dhadapi oleh suatu perusahaan.

Pengaruh gap terhadap risiko Jika perusahaan ingin mengurangi risiko perubahan tingkat bunga, perusahaan bisa memperkecil gap jangka waktu. Jika perusahaan memperkirakan tingkat bunga akan meningkat, perusahaan bisa memperkecil gap jangka waktu atau membuat gap jangka waktu yang bernilai negatif, maksudnya jangka waktu kewajiban lebih panjang dibandingkan jangka waktu aset. Dalam situasi tersebut, nilai kewajiban akan turun lebih cepat dibandingkan dengan nilai aset

Imunisasi dengan Metode Jangka Waktu • Jika suatu perusahaan ingin melakukan imunisasi melalui metode jangka waktu, agar perubahan tingkat bunga tidak akan mengakibatkan kerugian, maka perusahaan bisa menyamakan jangka waktu aset dengan jangka waktu kewajiban, sebagai berikut: • MA = ML atau MA – ML = 0