Corporacion Lindley S.a.: Descripción Y Analisis

CORPORACION LINDLEY S.A. DESCRIPCIÓN Y ANALISIS

RESEÑA HISTÓRICA • En 1910, Joseph Robinson Lindley y Martha Stoppanie crean la Fábrica de Aguas Gaseosas la Santa Rosa, en el Distrito del Rímac. • La dirección de la empresa se ha sucedido de padres a hijos. Es así que la Gerencia fue ejercida por José R. Lindley padre de 1910 a 1918; José R. Lindley hijo, de 1918 a 1936; Nicolás R. Lindley, desde 1936 a 1945; Isaac R. Lindley, desde 1945 a 17 de octubre de 1989 y desde esta fecha hasta 1999 por Johnny Lindley Taboada. • 3 años después, la empresa se asocia con TCCC, que, asume el 49% de las acciones de la Inca Kola. El 28 de enero de 2014 fallece Johnny R. Lindley Taboada el entonces expresidente del directorio de la embotelladora quien trabajo 24 años hasta retirarse el 15 de noviembre del 2013.

MISIÓN Y VISIÓN • MISIÓN : Operar con excelencia para ser la opción preferida de clientes y consumidores, logrando un crecimiento rentable y sostenible y generando valor a nuestros públicos de interés. • VISIÓN : Ser la empresa peruana de clase mundial líder en bebidas no alcohólicas.

PRODUCTOS

• Inca Kola

• Kola Inglesa (ahora con un sabor más de Fanta Perú)

• Inca Kola Zero

• San Luis

• Coca-Cola

• Frugos

• Coca-Cola Zero

• Powerade

• Sprite • Fanta • Crush

• Burn • Aquarius

ANALISIS FODA FORTALEZAS Portafolio de productos diversificados con marcas reconocidas en el mercado de bebidas. Fuerte y exclusiva red de distribución mayorista y minorista. Alianza estratégica con Arca Continental principal embotellador exclusivo de TCCC.

OPORTUNIDADES Bajo nivel de consumo per cápita de gaseosas en el país . Mayores inversiones en el sector retail permitiendo mayor disponibilidad de bebidas. Barreras para el ingreso de nuevos ofertantes debido al posicionamiento que tiene la marca y precios competitivos.

DEBILIDADES Estacionalidad en la demanda. Elevado nivel de endeudamiento. Costos de producción dependientes de precios internacionales cotizados en moneda extranjera. Bajos niveles de cobertura de posición en dólares.

AMENAZAS Tendencia global hacia el consumo de bebidas naturales. Aprobación de la Ley de comida chatarra, que prohíbe la venta de gaseosas en colegios. Posibilidad que la calificadora S&P rebaje la calificación de la empresa.

MERCADO • El Latinoamérica se encuentran dos de los mercados de bebidas más grandes del mundo: México y Brasil. Después de Estados Unidos, México es el país con mayor consumo per cápita al año, con 122 litros. Se estima que dentro de 10 años el mercado Latinoamericano será de más de 500 millones de personas con una distribución por edades en la que el 50% estará entre los 18 y 30 años de edad. • Los mercados consumidores de bebidas gaseosas en Perú presentan expectativas de crecimiento debido a que se trata de un mercado con reducido consumo per cápita, sólo 42 litros frente al promedio de 69 litros en la región.

ANALISIS DEL SECTOR • En el 2019 el consumo de gaseosas en el país aumentará en menos de 3%, es decir tendrá un crecimiento marginal, mientras que el consumo de agua, jugos y néctares e infusiones crecerá más de 10%, proyectó el grupo empresarial peruano Ajegroup. • “El crecimiento del mercado de las gaseosas se ha mantenido estable en los últimos años, mientras que los mercados de categorías como el agua y rehidratantes han crecido en cifras exponenciales”

ANALISIS DE PORTER Poder de negociación de los proveedores.

Amenaza de entrada a la industria.

BAJO

BAJA

Alto nivel de inversión, dada la infraestructura y economías de escala requeridas para la elaboración y embotellado de las bebidas.

Rivalidad competitiva ALTO

Poder de negociación de los compradores

Los principales competidores para Corporación Lindley (líder de mercado) son Ajeper, Ambev, Backus y Gloria.

La industria de bebidas no alcohólicas está expuesta en parte a dos productos cotizados como commodities, por lo que sus precios serán determinados por el mercado.

Amenaza de productos sustitutos

MEDIO

ALTO

Al ser un producto de consumo masivo, y con alta competitividad en el mercado, el comprador tiene alta influencia sobre el poder de negociación con la empresa

Los productos del sector de bebidas no alcohólicas tienen una amplia gama de sustitutos; pese a ello, la cartera de Corporación Lindley es altamente diversificada

POLITICAS DE LA EMPRESA • Políticas de Dividendos

• Políticas de Inversión • Políticas Comerciales • Políticas de Endeudamiento

• Políticas de Sustentabilidad

POLITICA DE SUSTENTABILIDAD - LINDLEY

Para esto, asumimos los siguientes compromisos en seis ejes de acción 1

Ética, valores y buen Gobierno Corporativo

2

Respeto y compromiso con nuestros colaboradores

3

Bienestar integral para nuestros consumidores

4

Respeto y desarrollo de nuestra comunidad

5

Calidad y cuidado de la salud, la seguridad ocupacional y el medio ambiente

6

Transparencia y mejora de nuestra gestión de sustentabilidad www.lindley.pe

ESTADO DE SITUACCION FINANCIERA 2017 S/0.00 ACTIVO ACTIVO CORRIENTE EFECTIVO Y EQUIVALENTE DE EFECTIVO CUENTAS POR COBRAR COMERCIALES .N CUENTAS POR COBRAR A RELACIONADAS OTRAS CUENTAS POR COBRAR INVENTARIOS, NETO CREDITO POR IMPUESTO A LAS GANANCIAS INSTRUMENTOS FINANCIEROS DERIVADOS GASTOS CONTRATADOS POR ANTICIPADO OTROS ACTIVOS NO FINANCIEROS ACTIVOS CLASIFICADOS MANTENIDOS PARA LA VENTA TOTAL ACTIVO CORRIENTE ACTIVO NO CORRIENTE OTRAS CUENTAS POR COBRAR PROPIEDAD DE INVERSION, NETA PROPIEDAD, PLANTA Y EQUIPO, NETO ACTIVOS INTANGIBLES INSTRUMENTOS FINANCIEROS DERIVADOS ACTIVO POR IMPUESTO A LAS GANANCIAS DIF. OTROS ACTIVOS TOTAL ACTIVO NO CORRIENTE TOTAL ACTIVOS

87,106.00 106,170.00 67,445.00 48,338.00 221,286.00

2016 S/0.00 ANALISIS ANALISIS VERTICAL ANALISIS VERTICAL HORIZONTAL 2017 2016 3% 2% 68% 3% 4% -7% 2% 1% 309% 1% 2% -15% 7% 8% -15% -100% 0% 0% 2788% 0% 0% -19% 0% 1% -74% 17% 17% -3%

491.00 7,888.00 5,070.00 543,794.00

51,937.00 113,893.00 16,488.00 56,540.00 261,841.00 27,670.00 17.00 9,796.00 19,721.00 557,903.00

13,908.00 557,702.00

0.00 557,903.00

0% 17%

0% 17%

25,205.00 19,979.00 2,300,869.00 310,555.00 66,323.00 6,102.00 1,237.00 2,730,270.00

22,910.00 20,430.00 2,193,727.00 311,003.00 88,040.00 0.00 2,178.00 2,638,288.00

1% 1% 70% 9% 2% 0% 0% 83%

1% 1% 69% 10% 3% 0% 0% 83%

10% -2% 5% 0% -25%

3,287,972.00

3,196,191.00

100%

100%

3%

0%

-43% 3%

ESTADO DE SITUACION FINANCIERA 2017 S/ 0.00

S/0.00

2016 ANALISIS VERTICAL 2017

ANALISIS VERTICAL 2016

ANALISIS HORIZONTAL

PASIVO CORRIENTE OTROS PASIVOS FINANCIEROS FACTORING CON PROVEEDORES CUENTAS POR PAGAR COMERCIALES CUENTAS POR PAGAR A RELACIONADAS OTRAS CUENTAS POR PAGAR PASIVO POR IMPUESTO A LAS GANANCIAS PASIVOS NO FINANCIEROS PROVISIONES

5,809.00 172,915.00 318,077.00 60,501.00 84,949.00 17,744.00 54,670.00 27,160.00

2,376.00 249,916.00 285,284.00 95,028.00 89,484.00 0.00 47,594.00 25,462.00

0% 5% 10% 2% 3% 1% 2% 1%

0% 8% 9% 3% 3% 0% 1% 1%

144% -31% 11% -36% -5%

INSTRUMENTOS FINANCIEROS DERIVADOS TOTAL PASIVO CORRIENTE

914.00 742,739.00

1,966.00 797,110.00

0% 23%

0% 25%

-54% -7%

1,497,840.00 21,785.00

1,534,614.00 12,764.00

46% 1%

48% 0%

-2% 71%

115,239.00

67,707.00

4%

2%

70%

0.00 1,634,864.00 2,377,603.00

1,840.00 1,616,925.00 2,414,035.00

0% 50% 72%

0% 51% 76%

-100% 1% -2%

580,981.00 71,523.00 58,842.00 -61,365.00 261,406.00 909,387.00 980.00

580,981.00 71,523.00 40,187.00 -26,553.00 112,200.00 778,338.00 818.00

18% 2% 2% -2% 8% 28% 0%

18% 2% 1% -1% 4% 24% 0%

0% 0% 46% 131% 133% 17% 20%

PASIVO CORRIENTE OTROS PASIVOS FINANCIEROS OTRAS CUENTAS POR PAGAR INSTRUMENTOS FINANCIEROS DERIVADOS PASIVO POR IMPUESTOS A LAS GANANCIAS DIF. TOTAL PASIVO NO CORRIENTE TOTAL PASIVO

15% 7%

PATRIMONIO PATRIMONIO ATRIBUIDO A LOS PROPIETARIOS DEL C0NTR. CAPITAL SOCIAL ACCIONES DE INVERSION RESERVA LEGAL OTRAS RESERVAS RESULTADOS ACUMULADOS PARTICIPACION NO CONTROLADAS

ESTADO DE RESULTADO 2016

S/0.00 VENTAS NETAS COSTO DE VENTAS UTILIDAD BRUTA

2017

S/0.00 2657141 -1668202 988939

2787161 -1717855 1069306

ANALISIS VERTICAL 2016 100% -63% 37%

ANALISIS VERTICAL 2017 100% -62% 38%

ANALISIS HORIZONTAL

-23% -4% 3% 9% -2% 20%

-24% -4% 4%

9% -2% 36%

-2% 13%

9% -47%

5% 3% 8%

GASTOS DE VENTAS Y DISTRIBUCION GASTOS DE ADMINISTRACION OTROS INGRESOS UTILIDAD EN VENTA DE INMUEBLE OTROS GASTOS UTILIDAD OPERATIVA

-601837 -104960 68739 226891 -42966 534806

-661631 -102692 107032

INGRESOS FINANCIEROS GASTOS FINANCIEROS PRIMA POR RECOMPRA DE BONOS

2102 -172736 -60133 -

3285 -148571

0% -7% -2%

0% -5%

36% -16%

15474

25492

1%

1%

39%

UTILIDAD ANTES DEL IMPUESTO A LAS GANANCIAS IMPUESTO A LAS GANANCIAS

319513 -78027

244976 -79240

12% -3%

9% -3%

-30% 2%

UTILIDAD NETA DEL AÑO

241486

165736

9%

6%

-46%

241469 17 241486 0.37

165571 165 165736 0.254

9% 0% 9%

6% 0% 6%

-46% 90% -46% -46%

RESULTADO CAMBIARIO

UTILIDAD NETA ATRIBUIBLE A PROPIETARIOS DE LA CONTROLADORA PARTICIPACIONES NO CONTROLADORAS UTILIDAD POR ACCION BASICA Y DILUIDA

-47245 364770

LECTURA DE EE.FF. ACTIVO • EEE : El rubro de efectivo y equivalente de efectivo del estado consolidado de situación financiera comprende el efectivo en caja y bancos con un vencimiento de corto plazo.

• Inventarios : Se registran al costo o a su valor neto de realización el que resulte menor. El costo se determina usando el método de costo promedio ponderado. El costo de los productos terminados y de los productos en proceso comprende los costos de materia prima, mano de obra directa, otros costos directos y gastos generales de fabricación (sobre la base de la capacidad de operación normal).

LECTURA DE EE.FF. • PPE : Se valúan al costo menos su depreciación acumulada. El Grupo ha reconocido sus bienes PPE por componentes importantes. Los terrenos no se deprecian, pero los otros activos se calcula por el método de línea recta para asignar su costo menos su valor residual durante el estimado de su vida útil como sigue: Edificios Maquinaria y equipo

40 5 a 30

Unidades de Transporte

5

Equipos de frío

8

Botellas y Cajas

2.5 a 10

Muebles y Enseres

10

LECTURA DE EE.FF. PASIVO • Otros Pasivos Financieros : Los préstamos bancarios y bonos emitidos por el Grupo se reconocen inicialmente a su valor razonable, neto de los costos incurridos en la transacción. • Factoring con Proveedores : Un pasivo se elimina en el ESF del Grupo cuando se extingue, es decir, cuando la obligación se cancela o expira. El grupo contrata Factoring financiero para el financiamiento de cuentas por pagar a proveedores.

• Pasivos No Financieros : Comprenden anticipos de clientes, Impuestos por pagar, entre otros. Se reconocen inicialmente a su valor razonable.

LECTURA DE EE.FF. PATRIMONIO • Capital Social : El capital suscrito y pagado al 31 de diciembre 2017 está representado por 580,981,459 acciones comunes, de un valor nominal de S/. 1.00 cada una. • Reserva Legal : La RL puede compensar pérdidas o puede ser capitalizada, existiendo en ambos casos la obligación de reponerla. Al 31 de diciembre 2017 la transferencia a la RL de S/. 16,365,000 está pendiente de aprobación en la Junta General de Accionistas.

RATIOS DE GESTION RATIOS DE GESTION PERIODO PROMEDIO DE COBRO 2016 2017 CxC ccomerciales S/ 113,893.00 S/ 106,170.00 Ventas Netas S/ 2,657,141.00 S/ 2,787,161.00 Año en dias 360 360 PPC 15 14

RATIOS DE GESTION PERIODO PROMEDIO DE PAGO 2016 CxP ccomerciales

S/

285,284.00

Compras

S/

261,841.00

Año en dias ppp

360 392

2017 S/ 318,077.00 S/ 221,286.00 S/ 360.00 517

Esto quiere decir que la empresa convierte en efectivo sus cuentas por cobrar en 15 días en el período 2017.

Esto quiere decir que la empresa tiene 392 días promedio para pagar sus deudas del 2017.

RATIOS DE GESTION PERIODO PROMEDIO DE PAGO

2016 INVENTARIOS

S/

285,284.00

2017 S/

318,077.00

COSTO D EVENTAS

S/1,668,202.00

S/ 1,717,855.00

Año en dias

360

360

PPI

62

67

RATIOS DE LIQUIDEZ 2016

2017

ACTIVO CORRIENTE

S/

557,903.00

S/

557,702.00

PASIVO CORRIENTE

S/

797,110.00

S/

742,739.00

TOTAL

-S/

239,207.00

-S/

185,037.00

Esto quiere decir que los inventarios van al mercado cada 62 días, lo que demuestra que ha mejorado a comparación al año anterior que su rotación fue de 67 días.

El valor ideal del ratio de liquidez está en torno a 1. Con los datos del balance se ve que “LYNDLEI.SAC.” tiene sobredimensionado el activo corriente, por lo que no tiene necesidad de transformar una deuda a corto plazo en otra a largo plazo