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ADMINISTRACIÓN Y NEGOCIOS

POLÍTICA FISCAL Y MONETARIA Elementos básicos de Macroeconomía

NOMBRE: Bárbara Bruna – Nathalia Briceño – Daniel García – Jaime Arqueros CARRERA: Administración de Empresas ASIGNATURA: Fundamentos de Economía PROFESOR: Ruben Vergara G. FECHA: 28 – 11 – 2017 SECCIÓN: 636

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ADMINISTRACIÓN Y NEGOCIOS

Índice POLÍTICA FISCAL Y MONETARIA .................................................................................................... 1 Elementos básicos de Macroeconomía ............................................................................................ 1 1

Introducción ............................................................................................................................... 3

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Política Fiscal y Monetaria ......................................................................................................... 4

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2.1

Política Fiscal....................................................................................................................... 4

2.2

Política Monetaria .............................................................................................................. 5

Política Fiscal y Monetaria en Chile ........................................................................................... 6 3.1

Reunión de Política Monetaria – DICIEMBRE 2016 ............................................................ 6

3.2

Reunión de Política Monetaria – DICIEMBRE 2015 ............................................................ 7

3.3

Reunión de Política Monetaria – DICIEMBRE 2014 ............................................................ 8

3.4

Reunión de Política Monetaria – DICIEMBRE 2013 ............................................................ 9

3.5

Reunión de Política Monetaria – DICIEMBRE 2012 .......................................................... 10

3.6

Reunión de Política Monetaria – DICIEMBRE 2011 .......................................................... 11

Conclusión ................................................................................................................................ 12

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ADMINISTRACIÓN Y NEGOCIOS

1 Introducción La macroeconomía estudia el funcionamiento global de la economía, para poder llevar a cabo el constante progreso del desempleo, nivel de precio o sobre el crecimiento económico. La macroeconomía consta en conseguir de la mejor forma posible los objetivos económicos de la economía país, esta es la herramienta principal que tienen todos los gobiernos para alcanzar sus objetivos y así lograr una balanza equilibrada. Las variables de la macroeconomía son:  Crecimiento económico: Es el aumento del valor de los bienes y servicios finales, producidos por una economía en un determinado periodo.  Desempleo: Este consta en un desajuste en el mercado laboral, donde la oferta de trabajo es superior a la demanda de trabajo, hay 5 tipos de desempleo como; Friccional (Voluntario), Estructural (Adaptación a las nuevas tecnologías), Cíclico (Se produce cuando la demanda de productos no ofrece trabajo), Encubierto (cuando se desempeña una función menor a la categoría correspondiente).  Productividad: Permite mejorar la calidad de vida de una sociedad, ayudando en los sueldos y rentabilidad, por ende, aumentan los empleos.  Inflación: Es el aumento generalizado del nivel de precios existentes en el mercado durante un periodo de tiempo.  Cuentas públicas: Proceso que dispone espacios de diálogos e intercambio de opiniones entre las instituciones, sus respectivas autoridades y la comunidad.  Los ciclos económicos: Consiste en un fenómeno que corresponde a las tasas de crecimiento de la producción, empleo y otras variables macroeconómicas, en el corto plazo.

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2 Política Fiscal y Monetaria 2.1 Política Fiscal Es una rama de la política económica que configura el presupuesto del Estado, y sus componentes, el gasto público y los impuestos, como variables de control, esta se basa en la gestión de los recursos de un estado y su administración. Con esto el gobierno trata de influir en la economía del país, de tal manera que se logre el control de los gastos e ingresos en el mercado y así lograr los objetivos óptimos. Los objetivos son los siguientes:  A corto plazo: Consiste en estabilizar la economía a través del saldo presupuestario.  A largo plazo: Consiste en implementar la capacidad de crecimiento del país mediante el gasto de educación, infraestructuras, etc.  Simultáneamente: Consiste en seguir los objetivos y alcanzarlos de manera eficaz. La política fiscal se encarga netamente de garantizar y cuidar los servicios básicos y los recursos con los que cuenta el territorio. Existen dos tipos de política fiscal:  Expansiva: Se lleva a cabo cuando hay decrecimiento económico y cuando hay altos niveles de paro, como, por ejemplo; Una reducción de los impuestos, aumentos en los gastos del gobierno, estímulos a la inversión privada a través de bonificaciones.  Contractiva: Cuando existe una situación inflacionista provocado por un exceso de demanda. Ejemplos de política fiscal Ingresos:  Minería Estatal  Impuestos  Tasas Egresos:  Prestación de Subsidios  Salario de Funcionarios Estatales  Infraestructura para mejorar la capacidad productiva del país 4

2.2 Política Monetaria La política monetaria es el proceso por el cual el gobierno, el banco central o la autoridad monetaria de un país controla: 

La oferta monetaria: Cantidad de dinero en circulación



Los tipos de interés o coste de dinero.: Tipo de interés que fija el banco central o autoridad monetaria a muy corto plazo

Con el fin de lograr un conjunto de objetivos orientados hacia el crecimiento y la estabilidad de la economía. La teoría monetaria se desarrolló con el fin de ofrecer información sobre cómo diseñar una política monetaria óptima. La política monetaria se basa en la relación entre las tasas de interés en una economía, que es la base para calcular el precio al que el dinero es prestado por los bancos, y la cantidad de dinero en circulación. La política monetaria utiliza una variedad de herramientas para el control de una o ambas de estas, para influir en resultados como el crecimiento económico, inflación, tipos de cambio con otras monedas y el desempleo. Tipos de políticas monetarias que se pueden seguir:  Política monetaria expansiva: aumentan la oferta monetaria y reducen las tasas de interés.  Política monetaria restrictiva: contraen la oferta monetaria, aumentando las tasas de interés. Ejemplos de política monetaria  Operaciones de mercado abierto: consisten en comprar o vender bonos del gobierno  Encaje: Los bancos centrales pueden afectar la oferta monetaria mediante el cambio de la cantidad de reservas (monedas y billetes).  Tipos de intervención: es la tasa de interés a la que el banco central, como la Reserva Federal de los Estados Unidos.

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3 Política Fiscal y Monetaria en Chile 3.1 Reunión de Política Monetaria – DICIEMBRE 2016 En su reunión mensual de política monetaria, el Consejo del Banco Central de Chile acordó mantener la tasa de interés de política monetaria en 3,5%. En el plano externo, las tasas de interés de largo plazo continuaron aumentando en el mundo desarrollado. Respecto de los precios de las materias primas, resalta el aumento del precio del petróleo y la mantención del precio del cobre por sobre los niveles de mediados de año. Las cifras de actividad siguen sin mostrar grandes novedades. Sus perspectivas tampoco muestran modificaciones importantes, en parte porque aún no hay claridad sobre los efectos de eventuales cambios en las políticas económicas de los países desarrollados. En noviembre, la variación mensual del IPC estuvo en línea con lo previsto, con lo que la inflación anual alcanzó a 2,9%. Las expectativas de inflación a fines del horizonte de proyección se ubican en torno a la meta, aunque para los próximos meses se sitúan en la parte baja del rango de tolerancia. Datos parciales del cuarto trimestre señalan un débil desempeño de la actividad, en particular del sector minero y algunas líneas de la industria. Al mismo tiempo, información relacionada con la demanda apunta a tasas de crecimiento similar a las de trimestres previos. El mercado laboral sigue ajustándose de manera gradual. Las tasas de interés de largo plazo han revertido parte de sus aumentos previos y el peso se ha apreciado. El Consejo estima que, de persistir las tendencias recientes del escenario económico así como sus implicancias para las perspectivas de la inflación de mediano plazo, se hará necesario incrementar el impulso monetario. Al mismo tiempo, reafirma su compromiso de conducir la política monetaria con flexibilidad, de manera que la inflación proyectada se ubique en 3% en el horizonte de política.

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3.2 Reunión de Política Monetaria – DICIEMBRE 2015 En su reunión mensual de política monetaria, el Consejo del Banco Central de Chile acordó aumentar la tasa de interés de política monetaria en 25 puntos base, hasta 3,5%. El escenario externo sigue dando cuenta de un deterioro para las economías emergentes, en buena medida por precios de las materias primas que volvieron a caer y por condiciones financieras globales menos favorables. El panorama de actividad mundial no muestra mayores cambios respecto del mes previo, aunque la proyección de crecimiento global se ha reducido en el último tiempo. La Reserva Federal aumentó su tasa de interés sin provocar, en lo inmediato, cambios significativos en los mercados financieros globales. En lo interno, la inflación anual del IPC descendió a 3,9%, pero se estima que retornará a cifras por sobre 4% en el corto plazo. La inflación subyacente —IPCSAE— sigue cercana a 5% anual. A su vez, las expectativas de inflación a dos años plazo permanecen en 3%. La evolución de estas variables se seguirá monitoreando con especial atención. Los datos parciales del cuarto trimestre siguen indicando un acotado crecimiento de la actividad y la demanda interna. Los índices de confianza continúan en niveles pesimistas. La creación de empleo y el crecimiento de los salarios mantienen su dinamismo. La trayectoria futura de la TPM contempla ajustes pausados para asegurar la convergencia de la inflación a la meta, a un ritmo que dependerá de la nueva información que se acumule y de sus implicancias sobre la inflación. El Consejo reafirma su compromiso de conducir la política monetaria con flexibilidad, de manera que la inflación proyectada se ubique en 3% en el horizonte de política.

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3.3 Reunión de Política Monetaria – DICIEMBRE 2014 En su reunión mensual de política monetaria, el Consejo del Banco Central de Chile acordó mantener la tasa de interés de política monetaria en 3% anual. En el ámbito externo, los antecedentes recientes reafirman las perspectivas de buen desempeño económico en Estados Unidos y de menor crecimiento y baja inflación en la Eurozona y Japón, fenómeno que ha acentuado las diferencias esperadas en la política monetaria de dichos países. Las proyecciones de crecimiento para Asia emergente disminuyen levemente, mientras que en América Latina confirman la debilidad de parte importante de la región. El precio de las materias primas retrocedió, destacando la baja significativa en el precio del petróleo. La cotización del cobre mostró un descenso más acotado. Los antecedentes de la actividad, la demanda y el empleo siguen dando cuenta del bajo dinamismo de la economía chilena. Las condiciones de financiamiento local reflejan el impacto del estímulo monetario. La inflación anual descendió, aunque se mantiene sobre 5% y los indicadores subyacentes crecen más de 4%. En el escenario más probable, la inflación se mantendrá algunos meses por sobre el límite superior del rango de tolerancia. La evolución de los precios se seguirá monitoreando con especial atención. Las expectativas de inflación de mediano plazo se mantienen en torno a 3%. El Consejo reafirma su compromiso de conducir la política monetaria con flexibilidad, de manera que la inflación proyectada se ubique en 3% en el horizonte de política. Cambios futuros en la TPM dependerán de las implicancias de las condiciones macroeconómicas internas y externas sobre las perspectivas inflacionarias.

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3.4 Reunión de Política Monetaria – DICIEMBRE 2013 En su reunión mensual de política monetaria, el Consejo del Banco Central de Chile acordó mantener la tasa de interés de política monetaria en 4,5% anual. En el ámbito externo, las cifras recientes son coherentes con el escenario descrito en el IPOM. Nuestros socios comerciales crecen algo por debajo de su promedio histórico, pero se proyecta una recuperación en los trimestres venideros, sustentada por el repunte de las economías desarrolladas, especialmente Estados Unidos, y la estabilización de las emergentes. Durante el último mes, los índices de precios de materias primas presentaron aumentos en la mayoría de sus componentes, incluyendo el cobre. La inflación a nivel global sigue baja. Las expectativas de mercado contemplan que en los próximos meses se inicie la moderación del programa de compra de activos de la Reserva Federal, ante lo cual las tasas de largo plazo en la economía estadounidense han aumentado y el dólar se ha apreciado en los mercados internacionales. Las condiciones financieras internacionales se mantienen más restrictivas que en la primera parte del año o en años previos, lo que ha afectado en mayor medida a economías emergentes más vulnerables. La economía chilena ha ido moderando su dinamismo. La actividad crece algo por debajo de su tendencia y se observa una desaceleración del gasto interno, según lo descrito en el IPOM. El peso se ha depreciado. Los datos recientes de inflación, así como las expectativas privadas, son coherentes con su convergencia hacia la meta dentro del horizonte de la política monetaria. El Consejo reafirma su compromiso de conducir la política monetaria con flexibilidad, de manera que la inflación proyectada se ubique en 3% en el horizonte de política. Cambios futuros en la TPM dependerán de las implicancias de las condiciones macroeconómicas internas y externas sobre las perspectivas inflacionarias. 9

3.5 Reunión de Política Monetaria – DICIEMBRE 2012 En su reunión mensual de política monetaria, el Consejo del Banco Central de Chile acordó mantener la tasa de interés de política monetaria en 5% anual. En el ámbito externo, los riesgos sobre la situación fiscal y financiera en la Eurozona continúan elevados, y se mantiene también el riesgo de un ajuste fiscal abrupto en Estados Unidos. Las condiciones financieras internacionales son algo más favorables que un mes atrás y el dólar se ha depreciado en los mercados internacionales, al tiempo que la Reserva Federal ha anunciado nuevas medidas de estímulo monetario. Los antecedentes confirman la debilidad en el crecimiento de las economías desarrolladas, mientras que se observan señales más positivas en algunas economías emergentes. El precio del cobre ha experimentado un repunte, mientras que los combustibles presentan un retroceso. En el plano local, los indicadores de actividad y demanda interna evolucionaron por encima de lo anticipado durante el tercer trimestre. El mercado del trabajo sigue ajustado. La variación negativa del IPC en noviembre se debió a factores puntuales. La inflación subyacente se mantiene en torno al 2% anual. Las expectativas inflacionarias en el horizonte de política permanecen alineadas con la meta. El peso se ha apreciado respecto del dólar. El Consejo reafirma su compromiso de conducir la política monetaria con flexibilidad, de manera que la inflación proyectada se ubique en 3% en el horizonte de política. Cambios futuros en la TPM dependerán de las implicancias de las condiciones macroeconómicas internas y externas sobre las perspectivas inflacionarias.

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3.6 Reunión de Política Monetaria – DICIEMBRE 2011 En su reunión mensual de política monetaria, el Consejo del Banco Central de Chile acordó mantener la tasa de interés de política monetaria en 5,25% anual. En el ámbito externo, las economías avanzadas mantienen un lento ritmo de crecimiento. Las proyecciones de crecimiento de consenso para la Eurozona y otras regiones se han revisado a la baja, mientras que para Estados Unidos no han cambiado. Pese a los anuncios realizados, continúa la incertidumbre acerca de cómo se resolverá la situación de las economías europeas, cuyos riesgos fiscales y financieros siguen muy elevados. Las condiciones financieras internacionales se mantienen estrechas. En el plano interno, la actividad económica ha evolucionado algo por debajo de lo proyectado, en tanto que la demanda interna continúa dinámica. Las condiciones en los mercados laborales siguen ajustados. En el mercado financiero se observan condiciones algo más restrictivas como consecuencia de la situación en los mercados globales. La inflación total ha sido algo mayor de lo esperado por la incidencia de combustibles y alimentos. Los registros de inflación subyacente permanecen acotados. Las expectativas inflacionarias se ubican en torno a la meta. En el curso de los últimos meses se ha configurado un escenario externo más adverso que el contemplado previamente, situación que probablemente tendrá consecuencias para el crecimiento y la inflación en Chile, así como para la orientación de la política monetaria. El Consejo reafirma su compromiso de conducir la política monetaria con flexibilidad, de manera que la inflación proyectada se ubique en 3% en el horizonte de política. Cambios futuros en la TPM dependerán de las implicancias de las condiciones macroeconómicas internas y externas sobre las perspectivas inflacionarias.

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4 Conclusión Nuestra economía chilena lleva ya varios años de crecimiento lento y decepcionante, ya que Chile ha tenido bajo crecimiento de la productividad, y eso es algo que no se resuelve con facilidad de la noche a la mañana. Pero también ha estado afectada por factores cíclicos, como es el fin del ciclo de inversión asociado al boom de precios del cobre, así como la depresión en la demanda que han causado algunas reformas impulsadas por el gobierno, que han restringido la demanda, en particular la inversión. Para una recuperación de demanda pronta la política monetaria puede ayudar a mejorar la situación. Un tema muy importante es que la demanda se ha visto debilitada por la incertidumbre y el deterioro de la confianza, que responde principalmente a las reformas, los casos de corrupción y el debilitamiento del sistema político. Y para finalizar la economía chilena fue golpeada severamente por el fin del boom de las materias primas. Pero no por un efecto contractivo sobre las finanzas públicas ni el consumo, sino que por un severo ajuste en la inversión minera. Un par de puntos del PIB de caída de la inversión tiene repercusiones adicionales en todos los sectores económicos Por ende, nuestro país esta hasta el momento en un periodo de incertidumbre política ya que las elecciones para elegir al presidente de la republica afectan a la inversión en el país por especulaciones de cuáles serían los posibles ganadores con sus respectivas orientaciones políticas que podrían encausar a chile o hundirla en la recesión económica con sus políticas fiscales y monetarias.

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