Lista De Exercicios De Administração Financeira

2ª. Lista de Exercícios de Avaliação – Administração Financeira I ALUNO:____________________________________________________________

1. Uma companhia tem prazo de recebimento de suas duplicatas de 45 dias. O giro do estoque é de 6 vezes ao ano. O prazo médio de pagamento é de 60 dias. Os desembolsos totais anuais são estimados em R$ 20 milhões. Considerando um custo de oportunidade 13,5% a.a., calcule: a) o custo de manutenção do caixa mínimo operacional; e b) qual seria o novo custo se se aumentasse o giro dos estoques para 8 vezes?

2. A Empresa

TAINHA realiza um total de vendas anuais, a crédito, de R$ 220 Mil, sendo que recebe

suas duplicatas, em média, com 50 dias. O preço unitário é de R$ 6,00, os custos variáveis são de R$ 2,50 por unidade e os custos médios por unidade são de R$ 3,70, a esse nível de vendas. Decorrente de nova política de crédito mais rígida, a empresa estima uma redução nas suas vendas a prazo, em torno de 11%, e, ainda, uma redução no período médio de cobrança, de 50 para 40 dias. O nível de incobráveis passará de 2% para 1%. Pede-se: a)

Os custos fixos totais, com e sem a mudança na política de crédito;

b) A margem de contribuição total antes e depois da nova política; c) A redução no investimento médio em duplicatas a receber;

d) Considerando um custo de oportunidade de 12,8% a.a., qual a economia com a redução do investimento médio em duplicatas a receber; e) Qual a economia com incobráveis com a nova política; f) A empresa deve adotar a nova política? Por quê?

3. A Companhia ANTILHAS calcula que, para manter R$ 1,00 em estoque, ele gasta cerca de R$ 0,22, e para manter R$ 1,00 em duplicatas a receber, ela gasta cerca de R$ 0,18. Considerando as seguintes informações, calcule o que aconteceria com o custo total de manter estoques e duplicatas a receber, se o Investimento Médio em Estoques reduzisse em R$ 120.000,00 e o Investimento Médio em Duplicatas a Receber aumentasse em

R$ 130.000,00. Calcule, também, os custos totais de manter estoques e

Duplicatas a receber antes e depois:

a) o total de vendas anuais é de R$ 31.000.000,00, sendo que 60% são a prazo e 40% são à vista; b) o prazo médio de recebimento das duplicatas a receber é de 50 dias;

c) a idade média dos estoques é de 60 dias; d) a empresa ganha 35% sobre o CMV. 4. Uma empresa deseja adotar política de aumentar o tamanho dos lotes de produção. Vai, com isso economizar R$ 45.000,00 com redução nos custos de preparação das máquinas, mas reduz o giro do estoque de 8 para 6 vezes. O CMV permanece em R$ 1.280.000,00. O retorno exigido para investimentos de risco semelhante é de 19,5% a.a.. Deverá implantar a nova política?

5. Suponha que uma Empresa use 3.300 unidades de um item. Seu custo de pedir seja de R$ 35,00 por pedido e seu custo de manter seja de R$ 1,04 por unidade ao ano. Qual o lote em que ela estará minimizando seu custo total do estoque?

2 6. A Companhia BELA tem custos operacionais fixos de R$ 71.000 e custos operacionais variáveis de 50% das vendas. A empresa paga R$ 15.000 de juros em cada período. O Imposto de Renda é de 35%. Calcule o Grau de Alavancagem Operacional, de Alavancagem Financeira e Alavancagem Combinada, considerando os níveis de venda de R$ 200.000 e R$ 240.000. Considere a existência de 1.000 ações.

7. Ao se analisar as operações de uma empresa com um único produto, foram levantadas as seguintes informações: Preço de Venda : R$ 16,00 por unidade Capacidade de Produção: 800.000 unidades Custos associados à produção (ao volume de 600.000 unidades (vide abaixo) DISCRIMINAÇÃO

CUSTOS FIXOS

CUSTOS VARIÁVEIS

Matéria-prima direta

R$ 900.000,00

Mão-de-obra direta

R$ 2.850.000,00

Custos Indiretos de Produção

R$ 1.400.000,00

R$ 120.000,00

Desp. de Venda e Administ

R$ 1.700.000,00

R$ 60.000,00

Pede-se: a) calcular os valores da seguintes variáveis: Custos Fixos Totais, Custo Variável Unitário, Margem de Contribuição Unitária e Custos Totais; b) calcular o ponto de equilíbrio das operações; c) fazer um gráfico de Custo e Receita em função do Volume, identificando o ponto de equilíbrio das operações.

8. Dados os seguintes fluxos de caixa para cada um dos anos, analise a viabilidade de um investimento com essas características pelos diversos métodos que você conhece (Payback Clássico, Payback Atualizado, TIR, VPL e VPLU), considerando um custo médio ponderado de capital de 12,6% a.a.: ANO

FLUXO

ANO

FLUXO

0

-19.200

3

5.600

1

6.000

4

5.320

2

6.600

5

5.000

9. Analisando o perfil financeiro abaixo, qual deve ser o Fluxo do Ano 3, para que a Taxa Interna de Retorno seja de 14,4% a.a.? Ano

Fluxo

Ano

Fluxo

0

-19.700

4

6.200

1

4.300

5

4.800

2

5.600

6

4.100

3

?

7

3.000

3 10. Escolha o melhor entre os seguintes projetos, considerando um custo de capital de 4,7% a.a. e justifique: PERÍODO 0 1 2 3 4

PROJETO A -13.000 5.500 4.500 3.900 2.900

PROJETO B -16.000 5.800 5.900 4.800 2.900