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NOTAS INSIDE JOB: A LOS BANCOS LES GUSTA EL PODER MONOPOLICO, los mercados son inestables Documental trata sobre la crisis financiera de 2008 y fue realizado en 2009 Islandia tenía gran economía y nivel de vida, democracia estable, infraestructura de sociedad moderna, energía, producción de alimentos y pesca no contaminante y un sistema de protección de especies, buena salud y educación, era un país seguro. Pero en el 2000 el gobierno implementó una política de regulación que tuvo consecuencias muy negativas tanto para el medio ambiente como para la economía, al comienzo permitieron la construcción de grandes plantas de fundición de aluminio y la explotación de fuentes naturales de energía geotérmica e hidroeléctrica de Islandia. El gobierno privatizo tres de los bancos más importantes (islandsbanki, kaupping y glitnir) lo que represento una gran desregulación financiera. Los tres bancos solicitaron préstamos de dinero tan alto que se creó una burbuja en donde solo salieron beneficiados los bancos, sus dueños y sus amigos. Fue una burbuja ya que el precio de las acciones se multiplico por 9 y el precio de vivienda se duplico. Los bancos crearon fondos del mercado monetario, empresas hicieron auditorías a los bancos pero no hallaron nada malo ni irregular. Llego un punto en que el gobierno estaba tan relacionado con los bancos que siempre viajaba con ellos como promotores. Los bancos de Islandia sufrieron un colapso a finales de 2008, por lo cual se aumentó significativamente el desempleo, toda la población se vio afectada, muchos perdieron sus ahorros y no recibieron ayuda gubernamental de ningún tipo. Muchas de las autoridades financieras empezaron a trabajar para los bancos. En 2008 uno de los bancos más importantes de Estados Unidos (Lehman Brothers) se declaró en quiebra, dicha quiebra y el derrumbe de la empresa de seguros más importante del mundo AIG desencadenaron una crisis financiera mundial. Los precios de las acciones se derrumbaron, la consecuencia fue una recesión internacional que dejo sin empleo a muchas personas y duplico la deuda nacional de estados unidos, ESTA CRISIS FUE CAUSADA POR UNA INDUSTRIA FUERA DE CONTROL. PARTE 1: ¿COMO LLEGAMOS AQUÍ? Después de la gran depresión, USA tuvo un crecimiento económico durante los próximos 40 años sin caer en crisis, la industria financiera estaba muy regulada, en las sociedades eran los socios quienes aportaban el dinero, no especulaban con el de las personas. En la década de los 80 la industria financiera estalló, los bancos de inversión vendían sus acciones en la bolsa, recogían mucho dinero de los accionistas. La gente de Wall Street comenzó a hacerse rica. En 1982 se desregularon las entidades de ahorro y de préstamo, se permitió hacer inversiones de riesgo con el dinero de los clientes, a fines de la década muchas entidades fracasaron y muchas

personas perdieron los ahorros de toda su vida. Muchos ejecutivos fueron a prisión por saquear sus compañías. Luego hubo cambio de gobierno pero aun así la desregulación continuo. El sector financiero Wall Street era poderoso, tenía mucho dinero, capturó el sistema político en el lado demócrata y en el republicano. En 1990 el sector financiero estaba consolidado y compuesto por pocas firmas gigantescas, la presidencia de Clinton las ayudo a crecer aún más. En 1998 CITICORP y TRAVELERS se unieron y formaron el CITIGROUP: la empresa de servicios financieros más grande del mundo. La fusión violaba la ley glass steagall la cual prohibía que los bancos participaran de inversiones de riesgo con los depósitos de consumidores. La desregulación trajo consigo el fin de la compartimentación. Luego llegó una crisis a fines de los años 90, los bancos de inversión fomentaron una gran burbuja financiera con las acciones de empresas relacionadas con internet. Según las investigaciones de Eliot Spitzer, dichos bancos de inversión habían publicitado solo a compañías de internet que sabían que iban a quebrar. Los bancos se excusaron diciéndoles a los clientes que ellos sabían cómo funcionaban los bancos y que todos lo estaban haciendo y que sabían que no podían confiar en los analistas. En 2002, 10 bancos resolvieron la situación con un total de 1.400 millones de dolares y prometieron cambiar sus métodos. Desde que comenzó la desregulación se descubrió que las firmas financieras más grandes del mundo lavaban dinero, estafaban a sus clientes y mentían en sus libros contables. Como: JP MORGAN lavaba dinero para Bibed Government Officials RIGGS BANK lavo dinero para el dictador Augusto Pinochet. CREDIT SUISSE ayudo a enviar dinero para el programa nuclear de irán y para la organización de industrias aeroespaciales de irán que construyen misiles. El banco recibió una multa por esto en la cual ayudo CITIBANK. La industria de los servicios financieros tenía un nivel de delincuencia muy característico. A comienzo de los años 90, la desregulación y los avances tecnológicos generaron una explosión de productos financieros complejos llamados DERVIVADOS. Los economistas y banqueros decían que estos hacían que los mercados fueran más seguros pero en realidad los volvían más inestables. Las autoridades, políticos y los empresarios no le dieron importancia a la amenaza que la innovación financiera representaba a la estabilidad del sistema, ya que usando los derivados las empresas podían especular con cualquier cosa, predecir el comportamiento de los precios del petróleo (subida o caída). Las ganancias de los banqueros dependían de los derivados. A fines de los 90 los derivados constituyeron un mercado no regulado. En 1998 la comisión presento una propuesta para regular los derivados, sin embargo, el departamento de Clinton

respondió que no era necesario. En el 2000 Phil Gramm, senador de la época fue responsable de que se aprobara una ley que eximia a todos los derivados de toda regulación. En el 2000 el congreso aprobó la ley de modernización de mercados de futuro de materias primas, la cual prohibía la regulación de derivados. Luego de esto el uso de derivados y de innovación financiera exploto luego del año 2000. En 2001, cuando George Bush asumió la presidencia, el sector financiero en USA era mucho más concentrado y poderoso que en toda la historia del país. La industria estaba dominada por 5 bancos de inversión: GOLDMAN SACHS, MORGAN STANLEY, LEHMAN BROTHERS, MERRIL LYNCH Y BEAR STEARNS, DOS CONGLOMERADOS DE INVERSION: CITIGROUP, JP MORGAN, TRES EMPRESAS DE SEGUROS: AIG, MBIA, AMBAC Y TRES AGENCIAS CALIFICADORAS DE RIESGO MOODY´S, STANDARD & POOR´S Y FITCH). Se unían todas a la cadena alimenticia de latitudizacion: un nuevo sistema que conectaba millones de dólares en hipotecas y otros prestamos de inversores de todo el mundo. Entre 2000 y 2003 la cantidad de hipotecas otorgadas cada año se cuadruplico. A ninguno les importaba la calidad de la hipoteca, les importaba multiplicar el volumen y aumentar sus honorarios. También hubo en el 2000 un aumento de préstamos riesgosos.

PARTE 2: LA BURBUJA Cada año surgían muchos millones de dólares por la cadena de latitudizacion: como todos podían acceder a una hipoteca, las compras de vivienda se dispararon, EL RESULTADO FUE LA MAYOR BURBUJA FINANCIERA DE LA HISTORIA. La última burbuja que había sucedido fue a fines de los 80. El auge de viviendas no tenía sentido. Desde 1996 hasta 2006 los precios de los bienes raíces se duplicaron. En Wall Street esta burbuja de créditos e hipotecas generaba cientos de dólares en ganancias. Durante la burbuja los bancos de inversión pedían más préstamos para comprar más créditos y más CDO´s. La relación entre el dinero pedido prestado y el capital propio del banco se llama APALANCAMIENTO: cuanto más dinero pedía prestado un banco, mayor era su apalancamiento. Entre el 2003 y 2007 el nivel de apalancamiento del sistema financiero se volvió aterrador. También había otra bomba de tiempo en el sistema financiero: AIG: la compañía financiera de seguros más grande del mundo vendía grandes cantidades de derivados llamados permutas de incumplimiento crediticio. Eran como una póliza de seguros a quienes tenían CDO´S. Las permutas de incumplimiento crediticio no estaban reguladas, por lo que AIG no tuvo que pagar dinero para cubrir pérdidas potenciales.

PARTE 3: LA CRISIS 2006 fue el año en el que hubo más número de préstamos subprime. En 2004 el FBI ya advertía de la existencia de una EPIDEMIA de fraudes hipotecarios, denunciaron tasaciones desmedidas, documentación de préstamos falsificada y otras actividades fraudulentas. En 2005 el principal economista del fondo monetario internacional Raghuram G. Rajan advirtió que los peligrosos incentivos podían devenir en una crisis. En 2006 llegaron las advertencias de Nouriel Roubini En 2007 los artículos de Allan Sloan en la revista Fortune y en el Washington post. También hubo repetidas advertencias del IMF. Hacia 2008 las ejecuciones de vivienda aumentaron drásticamente al igual que la cadena de latitudizacion. Los prestamistas ya no podían vender sus préstamos a los bancos de inversión, a medida que se perdían las hipotecas, millones de prestamistas quebraron. El mercado de los CDO´s se derrumbó, los bancos se quedaron con cientos de dólares en préstamos, cdo´s, y bienes raíces que no podían vender. Cuando la crisis comenzó, tanto el gobierno de Bush como la reserva federal reaccionaron a destiempo, no se percataron de lo grave que era. En marzo de 2008 el banco de inversión BEAR STEARNS se quedó sin efectivo, JP MORGAN CHASE lo adquirió a dos dólares por acción. El trato estaba respaldado por la reserva federal. Este fue el momento en que el gobierno pudo haber participado y establecido diferentes medidas para reducir el riesgo del sistema. En septiembre LEHMAN BROTHERS se había quedado sin efectivo, toda la industria de los bancos de inversión colapsaba muy rápidamente, la estabilidad del sistema financiero mundial estaba en peligro. Así mismo, Merrill Lynch, otro importante banco de inversión también estaba al borde de la quiebra, por lo que fue adquirido por el BANK OF AMERICA. El único banco interesado en adquirir Lehman era la firma británica BARCLAYS pero las autorías inglesas exigieron una garantía financiera a Estados Unidos la cual le fue negada. Luego Lehman se declaró en quiebra. El sistema financiero se paralizo, nadie podía pedir dinero. En 2008 el presidente Busch firmo un rescate de 700.000 millones de dólares pero las bolsas del mundo continuaban cayendo debido al temor ante la inminencia de una recesión económica mundial. Las medidas para rescatar la economía no lograron parar la marea de despidos y ejecuciones de viviendas, el desempleo aumento rápidamente al 10% en USA y Europa. La recesión se aceleró y se extendió al resto del mundo. En definitiva los más pobres sufrieron más. La crisis comenzó en Estados Unidos, afectó a china debido a que son productores de muchos productos de USA. En Singapore se disminuyo la tasa de crecimiento en un 9% durante ese trimestre de crisis estadounidense. Hubo 6 millones de ejecuciones hipotecarias en Estados Unidos hasta comienzos de 2010. Muchas personas quedaron sin empleo y sin viviendas.

PARTE 4: RESPONSABLES Luego de la crisis la industria financiera y la mesa redonda de servicios financieros trabajaron arduamente para luchar contra las reformas. La falta de supervisión fue la responsable de este problema. (Según Obama) La ambición de Wall Street y las fallas en la regulación eran ejemplos de la necesidad de cambios (Barack Obama en el 2008). PARTE 5: ¿Dónde ESTAMOS AHORA? Mientras la industria fabril estaba en decadencia, otras industrias surgían, es fácil encontrar empleos bien pagos en Estados Unidos ya que tiene grandes empresas de informática en las cuales hay muchas vacantes de empleo, sin embargo dichos empleos exigen una educación a la cual muchos el estadounidense promedio no pueden acceder por falta de recursos. La desigualdad de riquezas en estados unidos ahora es más alta que en cualquier país desarrollado. Las familias reaccionaron frente a esto trabajando más horas y endeudándose para financiar la educación de sus hijos, sus autos, sus casas y sus seguros médicos. Cuando Obama fue elegido presidente habló de la necesidad de reformar la industria financiera, de regular el riesgo sistemático, la protección financiera al consumidor y cambiar la cultura de Wall Street. En 2010 cuando se pusieron en práctica estas reformas eran débiles, hubo muy pocas reformas. La presidencia de Obama no regulo las compensaciones bancarias, incluso cuando los líderes extranjeros actuaron. En la crisis la industria financiera dio la espalda a la sociedad, corrompió el sistema político y hundió a la economía mundial en una crisis. Actualmente USA sigue recuperándose. Sin embargo los hombres e instituciones que causaron la crisis aún siguen en el poder y afirman que no volverá a pasar.