Futures Market: How do the Farmers Fit in?
Sept 28, 2006
!"
2
+
*
.( .
' ! #
"
&$( +
( )
#.( .
-( + %( %
&$( ,
*( $
''( %
&,( $
'( )
'-( ,
#+-
#
%$#++
#.( ) #**
$
% &! / , . 3
$ / ,
, ,
0 10 - , ! !
-
/ # ,
-..2 ,, ,, ,
,!
# -
3/ ).4 /
4
0 1 1
1
1 1 5 16 7
8
1 9 81 1
1 1
0/ :
1
-*0 1
;
< 0/ 0 #' 01/ 6 ) 1
0 0
5
,
,
", ,
.( %
1 #- 0 1
! -
" ,
6 1
,,
/
- ,
< 0 1
1 00 1 /
0 01
1
10 1
1 8
1
6
9 1
1 6
=
6
6
1( 1
1
1
1
!"
7
<
&
1
,&
,1
.
$
'2 34 5 6 1
&
,
1
,&
-
5 +70
,
*0
- & +0 (
,
;
'( '.
#.
-,( *)
+( ')
-( -.
:
'( $.
#.
))( ,'
#.( +'
-( +.
1
.( ,.
#.
#'( .)
'( +)
#( .%
2
.( ,-
#.
#'( %$
-( .,
#( #.
9
.( ).
#.
#( $*
.( $.
#( #.
#.
#*( +'
)( $'
#(
%$#( #)
#.
#+( $#
)( ,+
#( ,#
,
#( #.
#.
#*( +'
)( $'
#(
%$!!
.( -.
#
%( #$
#( '$
.( )%
.( -.
-
%( #$
#( '$
.( )%
-( %.
#.
$.( '.
#)( ,.
%( '%
$#
8 1
&
"
-
& 2
8
,
-
=2
- ,?
,!
#,
,6 ,
'2 34> /
,, -
$( **
-
-
,
!
,
$
"
9 1 =1
1 0
9 9
1
9
/ /
,
@
% ,
,
"
$ , #
-Fact
$ 3A ,!
, " - % ,
! B
' ! $, " ,
C " -
$,
1 -
#
!
!
D
3A ,! ,# - "-
/, 10
$ A
3A ! ,
! !
Enablers , $
,! , ,
-
,
!
- , ! $,
C
!
, !
, ,
$
,%
# , " $
-
- ",! - %
- ,,
C
,
"
"
,
%
! , " $
/ %
- ,,
E
9
>= &
/
C C
+ 2 , 2- A A/ / ,
Banks Banks Insuranc Insuranc ee
, ,
NCDEX NCDEX
: : " & " " ", , & , , & &2 2 ! ! , ,
NCMSL NCMSL
C C ? 9> 9
8,
5
*
-
,!
FG * H'
11
,>;H31
223
-
- -
@53 I;
55
A
B
-
, ,
!" ;
/ A
8
@ @
1 6!
2 6 .#6'..$ @
6B 68 C
E
=
8
/
6
!" 8 0 1
@ 1 @G
1
/ @6
@ 0
/
A
1
0 /
6
6 !@0 1
9E
F
12
62 DC C
.#6'..% 6B 1
1 0
<
A
@0 1 1 ( 61 0 0
9
9E
#*.
1
1 8 1
H
9
0
1 1
13
0
/
1 0
"
, 01
@
/ !
!
$, 1
1/
I 0 1 0
1/ J
1 / / 11
1
1
14
H
8 01
!@
9 1 $ ; -
2
#,
2 - A,
15
,
@ $# %
:
2 ,
@
%,
% ,
9
>=
&
/
+= ; ; 3 3
NCDEX NCDEX NCMSL NCMSL Banks Banks
1 1 I I ; ;
? 9> 9
16
5
$ $ , , , ,$ $
. .
2 $ 2 --$ # # % % # # % % : :; ;
6
8I
!"7
0 B 8I
<
<1 I
9
1 I BB8!B <389
1 E 9H 6 6 @
:
J 0 KK=*F+(0 ( '2 34
17
1>2 5
J+0 + =+ F++ 6 J+
1
1
1
18
/
E 9H 1 B
1
6
/ /
6
1
0
/
10 1
5
10 /
1 <
0 0,,
19
,
1
1
6
#
0
0 6
,,
<
1( 0
-! ,,
-
1
1
@1 H I
8
1
1
0
1
1
H /
I
1
1
1
1/
1 B
0 / 0
20
1 10
01
3/
1
= / E
10 DB
1
8
'..%
=1 30 = /
@
21
%,
"
!
11
$
!
" -
! ,
"
,,
,-
/
1 J
!@1 J E
0 0
22
,
&
1
0 / 0
- $#
0
,
1
,!
0 1
$,
!"
23
C
- %
:
%D
' ' 2 @ 1
-
24
C ! !, " I ! ", %, ,,! -- , % @ , L ,
"
#
$, %$ 2 -,
$-
6
,
% J
%,
&
1 9 /1
9
1
>
00 = 00 &1 1H <1 1 / 0 D H 5 1 =1 0 / 0 &!@0 / 1 0
3
25
%
C$!
,,J
,
-
! 1
0
H
H '
@ !
<#>+,*
!
H
-
!
<#>+,%
<#>+$+
<#>#.',
<#>+).
B
<#>#.''
<#>+-*
!"
<#>#.-.
<#>+)% !
2 , 3" $
,
JMK -
,
A '
26
5"
,! !
!
,! -
;
$
30 / E
0 / /
27
; 0
1 1 1 01
B 9= 1/ 8
0 =
,
1
5
2 =
,'
K
8/
1 1
E
9
K
1
1/
0
1
!1 8 8
8
28
1
H / J / 9 00 1
F! G 1 < @9
1 5
3 3 1 <
; 23
&
! 1 D =
/ &
=
1 9
< <
60 1
0 0
29
0 1
I 0
J 1
/
1 1 0
> /
<
L
0
1
;
-
23
8
1
L
1
1/
J 1
1
/
E
/
@
E
1 8
B
&
1
30
6
0 1 0
#
0
,!
6
J H 5 11
1
0
5 $
1
/ ,$, - , , $ !
- % #
!
$ ,
01 =1 = &
1 1
&/
1 01
01 1
/
0
1
10
0
0
1
0
0
!
31
! #
, ,!
B "
$
! $
$
>
-1 1 0 /
-
1
1 0
0 / 0
1
0
32
1/ 1
1 J 1 1
1/
/
1 0
/
1
=
8
$
1 5
1
90
0
= = 1 <1
=1 1 =
= 1
9
0 1 00 33
!" D
!"
1 1
/
=
1/ 1 1
D 0 1
1 @ 1 91 =
9 1
0 / 1 5 =
34
1/
!"
35
3
9 ,
+(
' @ ;
22 @
%
' 3
2;
! A#
+(
5 ,
,, %
% A ,
5
,
,
+
2I
,! "
5 !
'@
2
@
,
36
%
%
5
+
5
,
K
+(
52
3A!
,
#
05,
0C
'< 3
,"
-
,
0 -!
/ , ,. -! $
,
,
!
",
%
$
$0'
"
.
)>
K
5 '
! #
,
#
%
,
,!
$
K
5
! #
,
#
%
,
,!
$
7
#
3A!
,
--
$-
% ,
0
1
' 090 0
I ,
>
0
-
0@0 0@ 0 0C0@
,
> 12 % ,> @ , ,, , 1 $>9
"
2
L
-
>2;
0
C0
>' 3
0;0; "-
>2;
0<0 0 01 010 0 L $ 0 0C0; "% -
,
,
5
2 ,.
&
5
.2 0 2
,, >
0; " '
0C0'0
37
0 >
%
3A! , --
> -
-%
0; "
,
2I
, 0 0 0H
3A!
% -
#
3
; - ,
3A 5
!
2
2
3A -#
" .
2
-
>' @ ;
2
-
>5 2
. 23I>'2 34
$> @
@
%
. .5
, @
%
> .5 .
%
>
3A ' -# ,
(
; *
! #
,
*
%, > $
)-
!
,
, # ,> , >
; -# , 1
-
K
,
K> (
" $2 ! , 2
,
$ @
!
( !
%,
,
,, ,,#
N
- ((
,
,
*) +
1 % , :
38
,
+K
@$ ,,
-!
$'2
5
%
O
02 --
,
3A + '2 34 24 * I
3 "
+ 0 ,
(0 +
!"
39
K 0
3A
"
$
- , Rs Cr
5000
4818
4500
Peak Traded Volume Rs 8561 cr
4000 3500
3719
3909
3937
3000 2500
2313
1 40
--
,
#
K(
Q1 07
Q4 06
Q2 06
Q3 06
1566 Q1 06
1000
1287 Q3 05
1500
Q4 05
2000
"
-
@1 ;
1
% ( # ' ) % $
2 -3A M !" ! 3< E! <3 3 !"
01
$ ' 0 , ?
, #$+6 '#++6 #,% +-6 #-* ,*6 $'+ $#6 *#) %.6 $+*
!
K0 41
1
07777(A
'
<
42
M
E
2
$
-
-
-
5 !,
43
,
" C
6 , C
I!
,
, 0 *
+70 +
+0 *
+K0 K+
0 7
0 K(
(0 K*
(0 *
+70 +
+*0 7M
+0 *+
+