Multiplan Apresentacao Empresa 20080708 Port

APRESENTAÇÃO DA EMPRESA Junho 2008

Disclaimer

Considerações referentes às perspectivas do negócio, estimativas de resultados operacionais e financeiros, e às perspectivas de crescimento da Multiplan Empreendimentos Imobililáros S.A. eventualmente expressas neste relatório, se constituem apenas em projeções e, como tal, baseiam-se exclusivamente nas expectativas da administração da Multiplan em relação ao futuro do negócio e seu contínuo acesso a capitais para financiar o plano de negócios da Companhia. Tais considerações dependem, substancialmente, de mudanças nas condições de mercado, regras governamentais, pressões da concorrência, do desempenho do setor e da economia brasileira, entre outros fatores e estão, portanto sujeitas a mudanças sem aviso prévio.

2

APRESENTAÇÃO DA EMPRESA ESTRATÉGIA DE CRESCIMENTO

DESTAQUES FINANCEIROS E OPERACIONAIS 1T08

3

Quem Somos Liderança no Setor

Shoppings de Qualidade

(R$ milhões) – 1T08

(Same Store Rent/m²) – 1T08

89

1 00

+23%

235

+46%

Iguatemi

90

Multiplan

BRMalls

72

80

58

70

191

51

60

161

50

41

40

47 26

25

30

19

20

10

Iguatemi

Multiplan

BR Malls

EBITDA Ajust.

FFO Ajust.

Altos Retornos

Baixo Risco

Participação, Adm. e Controle Gerencial

70% 60% 50%

Receita Bruta

Fonte: Relatório de cada empresa

Fonte: Relatório de cada empresa

90% 80%

0

TIR desalavancada média > 14%

82% 64% 46% 45%

41%

40% 30% 20%

32% ParkShopping – Expansão Frontal

10% 0%

Iguatemi

Multiplan

BarraShoppingSul – Novo Desenvolvimento

BR Malls

Participação MédiaMédia 1T08 1T08 Participação # SC >= 50% Part. 1T08 # SC >=50% Part. 1T08

Fonte: Relatório de cada empresa

MorumbiShopping – Multi-uso

Shopping SantaÚrsula Aquisição

4

MorumbiShopping: O Melhor de São Paulo!

5

Controle dos Shopping Centers Líderes de Mercado 15

10

6 14

Números que confirmam a liderança em cada cidade

AL 1

2 DF

MG

7

SP

11

RJ PR

8

%

ABL Total

1T08 NOI/m²

Vendas 1T08 R$ M

MG SP RJ SP DF MG RJ SP PR MG SP RS

80,0% 76,2% 51,1% 65,8% 60,0% 90,0% 50,0% 30,0% 84,0% 83,8% 37,5% 100,0% 64,0%

34.739 m² 39.188 m² 69.829 m² 54.958 m² 39.775 m² 20.806 m² 22.068 m² 39.310 m² 41.405 m² 15.538 m² 24.043 m² 14.400 m² 416.058 m²

273 R$/m² 133 R$/m² 317 R$/m² 350 R$/m² 162 R$/m² 247 R$/m² 112 R$/m² 218 R$/m² 108 R$/m² 220 R$/m²

119,9 76,1 224,3 183,6 115,0 60,0 35,7 93,9 93,1 43,9

94,7% 97,9% 97,5% 99,7% 97,6% 97,4% 99,6% 97,7% 98,8% 98,8%

229 R$/m²

1.045,4

100,0% 97,9%

RS SP AL DF

100,0% 30,0% 50,0% 65,0% 64,8%

52.229 m² 26.901 m² 36.000 m² 25.811 m² 556.998 m²

# Shopping

5

3

RS

Shoppings em Operação 1 BHShopping 2 RibeirãoShopping 3 BarraShopping 4 MorumbiShopping 5 ParkShopping 6 DiamondMall 7 New York City Center 8 Shopping AnáliaFranco 9 ParkShoppingBarigüi 10 Pátio Savassi 11 Shopping SantaÚrsula BarraShoppingSul (BIG) Sub-Total Shoppings em Desenvolvimento 12 BarraShoppingSul 13 Shopping VilaOlímpia 14 Shopping Maceió 15 LagoSul Shopping Total

Estado

Taxa de Top Of Ocupação Mind *

** Considerado parte integrante do BarraShopping

12

1º **

7º 1º 7º n/a n/a

* Pesquisas realizadas entre 2005 e 2008 por Veja SP, IPDM, DataFolha e Tribuna & Recall em cada cidade

4 9

1º 1º 1º 1º 1º 5º

13

Em operação Em desenvolvimento/aprovação

6

Parceria com Ontario Teachers Pension Fund e Mercado Empresa Unibail-Rodamco Simon Property Group Land Securities British Land Cadillac Fairview General Growth Properties Metrovacesa Ivanhoe Cambridge Kimco Realty Corporation Hammerson

País França/Holanda EstadosUnidos Inglaterra Inglaterra Canadá EstadosUnidos Espanha Canadá Inglaterra Inglaterra

US$ MM Valor de Mercado 28.558 23.478 20.263 16.319 14.297 14.074 13.327 11.603 10.734 9.791

Composição Societária (147.799.441 ações)

Free-Float 25% Ontario 35% MTP & Peres 40%

Ações ON 19%

Ações PN 16%

Fonte: BNDES (2007)

Cadillac Fairview Dados Financeiros Receita Bruta NOI Valor dos Ativos Dados Operacionais Shoppings Imobiliário

US$ M 1.590 845 16.797 '000 m² 3.066 m² 1.301 m²

Fonte: Empresa Toronto Eaton Centre, Toronto

7

APRESENTAÇÃO DA EMPRESA ESTRATÉGIA DE CRESCIMENTO

DESTAQUES FINANCEIROS E OPERACIONAIS 1T08

8

Potencial de Crescimento Expansões

Novos Shoppings

(Taxa de Ocupação - % ABL MTE)

97,4% 95,4%

(Falta de Shoppings – ABL/’000 Hab.)

97,9%

1.872,2

96,0% 96,1% 1.127,9

94,2%

2003

2004

2005

2006

2007

1T08

Retorno (TIR)

Estratégias de Crescimento Expansões

19%

16%

212,9 EUA

Canadá

França

Projeto Multi-Uso

81,0

43,2

México

Brasil

Fonte: ABRASCE

Novos Shoppings

Aquisições Minoritárias

Aquisição de Shoppings

13%

Aquisições Minoritárias

(Participações a serem adquiridas % ABL)

Baixo

Médio

Alta

Aquisições de Terceiros

(Mercado Pulverizado - % ABL Própria)

Risco

PREVI 11,9%

5,3%

A.FRANCO 6,6% FAPES 3,1%

MTE 64,0%

Outros 9,5%

4,6% 78,0%

SISTEL 2,8%

3,2% 2,6% 2,5%

USIMINAS 2,2%

1,8%

2,1%

Savoy BRMalls Multiplan Sonae Iguatemi Aliansce Brascan/Malzoni Outros

Fonte: ABRASCE, BNDES e empresas 9

Investimento Shopping Centers/Expansões

424 m² 402 m²

+59% de ABL Própria 327 m²

353 m²

7 expansões em andamento

+ 44.166 m²

4 expansões aprovadas

+ 40.336 m²

2 shoppings em construção

+ 79.130 m²

2 shoppings em desenvolvimento

+ 61.811 m²

365 m²

338 m²

266 m² Desenvolvimento de novos Shoppings Expansões em Shoppings

Atual ¹

2S08

1S09

2S09

1S10

2S10

... Desconsiderando Terrenos para projetos Multi-Uso

2S14

¹ Considerando a aquisição do Shopping SantaÚrsula

Uso de Recursos

2007

2008

2009

22.814

49.245

10.367

102.646

261.959

142.942

Expansão de Shopping

11.431

139.391

56.133

31

Compra de Terreno

16.183

224.058

-

-

287.765

28.668

-

- SantaÚrsula

44.114

-

-

- Geral

484.953

703.321

209.441

Revitalizações Desenvolvimento de Shopping

Aquisição de Shopping e Aquisições Minoritárias Capital de Giro Total

+ 795.198 m² Projetos 100%

2010 Referência > 2008 BHS, RBS, BRS, MBS, PKS, DMM, NYCC, 6.795 SAF, PKB, PSV 45.445 BSS, SVO, Maceió, LagoSul BHS, SAF, PKS Fashion, PKS Frontal, RBS, PKS Gourmet, PKB Gourmet Barra da Tijuca, São Caetano, Jundiaí, Campo Grande

52.271 10

Projetos Multi-Uso Estoque de Terrenos

Cristal Tower

Passarela de interligação do Cristal Tower ao BarraShoppingSul

BarraShoppingSul

Cristal Tower

Localização

%

Tipo

Área

ParkShoppingBarigüi

90%

Apart-Hotel

843 m²

BarraShoppingSul

100%

Res., Com., Hotel

16.164 m²

RibeirãoShopping

100%

Res., Com., Medical

200.970 m²

Campo Grande

50%

Residencial

338.913 m²

Shopping AnáliaFranco

36%

Residencial

29.800 m²

MorumbiShopping

100%

Comercial

1.554 m²

Morumbi Shopping

50%

Comercial

40.000 m²

ParkShoppingBarigüi

94%

Comercial

27.370 m²

Barra da Tijuca

100%

Comercial

36.748 m²

Jundiaí

100%

Comercial

57.836 m²

São Caetano

100%

Comercial

45.000 m²

Total

74%

795.198 m²

Não contempla os terrenos opcionados ou com contratos de permuta

plexo BSS (Futuro): dois prédios residenciais, um comercial e um hotel Complexo do BarraShoppingSul

Detalhes do Projeto Inauguração Área Privativa de Venda (m²) VGV

Complexo do Barra Shopping

(MTE %) Primeiro Semestre de 2011 11.915 m² Acima de R$ 70 M

Barra Shopping

Centro Empresarial Barra Shopping

Royal Green Península

New York City Center

11

Desenvolvimento de Novos Shopping Centers Shoppings em Construção BarraShoppingSul: Inauguração no 2º Semestre! Detalhes do Projeto

(MTE %)

Shoppings em Desenvolvimento Shopping Maceió: 1º da Multiplan no Nordeste! Detalhes do Projeto

(MTE %)

Inauguração

Set/08

Inauguração

Set/10

Participação

100,0%

Participação

50,0%

ABL (m²)

66.629 m²

ABL (m²)

36.000 m²

Cessão de Direitos

R$ 30,8 M

Cessão de Direitos

R$ 10,5 M

Investimento

R$ 82,3 M

Investimento

R$ 241,0 M

NOI 1º ano

R$ 25,8 M

NOI 1º ano

R$ 8,9 M

NOI 3º ano

R$ 39,6 M

NOI 3º ano

R$ 12,3 M

Shopping VilaOlímpia: Obras Iniciadas! Detalhes do Projeto

(MTE %)

LagoSul Shopping: Localização Nobre em Brasília! Detalhes do Projeto

(MTE %)

Inauguração

Mai/09

Inauguração

Nov/10

Participação *

30,0%

Participação *

65,0%

ABL (m²)

26.901 m²

ABL (m²)

25.811 m²

Cessão de Direitos

R$ 20,0 M

Cessão de Direitos

R$ 19,5 M

Investimento

R$ 60,8 M

Investimento

R$ 130,5 M

NOI 1º ano

R$ 7,4 M

NOI 1º ano

R$ 13,2 M

NOI 3º ano

R$ 8,4 M

NOI 3º ano

R$ 16,8 M

* Durante a construção, a participação da Multiplan é de 42%. Devido a uma permuta, após a inauguração a participação será de 30%. A Multiplan será responsável pela administração.

* Permuta de 35%

12

Expansões Expansões em Andamento Projeto

Expansões Aprovadas ABL

MTE %

Inaug.

Projeto

ABL

MTE %

Inaug.

BHShopping Expansão

12.157 m²

80,0%

out/09

ParkShoppingBarigüi Exp. II

8.505 m²

84,0%

mai/10

Shopping AnáliaFranco Expansão

11.786 m²

30,0%

mai/09

BarraShopping Exp. VII

4.894 m²

51,1%

nov/10

RibeirãoShopping Expansão

7.313 m²

76,2%

nov/08

DiamondMall Exp. II

5.299 m²

90,0%

mar/10

ParkShopping Exp. Fashion

2.985 m²

60,0%

out/08

BarraShoppingSul Exp. I

21.638 m²

100,0%

dez/14

ParkShopping Exp. Frontal

7.406 m²

60,0%

ago/09

Total

40.336 m²

89,4%

ParkShopping Exp. Gourmet

1.327 m²

60,0%

set/09

36.051 m²

 13,5%

ParkShoppingBarigüi Exp. Gourmet

1.192 m²

84,0%

dez/08

44.166 m²

60,8%

26.861 m²

 10,1%

Total Total ABL Própria BHS Expansão

SAF Expansão

RBS Expansão

Total ABL Própria

329 m²

+24% de ABL Própria

PKS Expansões

305 m²

329 m²

307 m²

293 m²

274 m²

278 m²

266 m² Expansões aprovadas Expansões em andamento Atual

2S08

1S09

2S09

1S10

2S10

2S14

1S15

13

Aquisições: Shopping SantaÚrsula Aquisição de Shoppings de Terceiros

Investimento: R$ 28,7 milhões (TIR > 14%) R$ 13.224

ABL Participação Administração Vacância (31 Março 2008) Aluguel / m² (2007) Nº. de lojas Fluxo de Pessoas (2007)

Shopping Centers Multiplan na Região

+211%

Shopping SantaÚrsula

Ribeirão Shopping

24.043 m²

39.188 m²

37,50%

76,20%

Multiplan

Multiplan

18,20%

2,20%

R$ 258,93

R$ 550,00

170

220

7,3 milhões

14,5 milhões

Entrada Principal do SantaÚrsula

+57%

5.000 R$/m²

R$ 6.225

3.180 R$/m²

Custo Aquisição (ABL)

Custo Construção (ABL)

Receita Locação 2007

Receita Locação 2007¹

¹ Considerando aluguel/m² do RibeirãoShopping em 2007 (550 R$/m²)

Interior do Shopping SantaÚrsula 14

Aquisição de Terrenos Barra da Tijuca (RJ)

São Caetano (SP)

Jundiaí (SP)

Área do Terreno: 36,748 m² Preço: R$ 100 milhões Tipo: Comercial

Área do Terreno: 57,836 m² Preço: R$ 81 milhões Tipo: Comercial

Área do Terreno: 45,000 m² Preço: R$ 42 milhões Tipo: Comercial

Destaques Região de maior crescimento no Rio de Janeiro Último terreno disponível Uma das regiões mais ricas do RJ Domínio da Multiplan

Destaques Maior plano de reorganização urbana do país Projeto multi-uso 1º shopping center da região

Destaques Uma das cidades mais ricas de SP Terreno com vários acessos possíveis Possibilidade de projeto multi-uso

15

APRESENTAÇÃO DA EMPRESA ESTRATÉGIA DE CRESCIMENTO

DESTAQUES FINANCEIROS E OPERACIONAIS 1T08

16

Destaques – Brasil Grau de Investimento Alcançado

Composição da população brasileira Classes A/B Classe C

A Standard & Poors elevou no dia 30 de abril de 2008 a nota de risco de crédito do Brasil para

A Fitch Ratings elevou no dia 29 de maio de 2008 a nota de risco de crédito do Brasil para

BBB-

BBB-

Classes D/E

Fonte: Fecomércio SP, IBGE

1.200

140

1.150

130 120 110 100 90 80

Jan-06

51%

Classes D/E

46%

39%

2007

Jan-07

Jan-08

4,6%

A1 1.250

150

Jan-05

Classe C

Particip. das classes no consumo (2008)

Índice de Confiança do Consumidor (ICC) Vendas reais no varejo

Jan-04

34%

15%

Fonte: IBGE, Revista EXAME, Cetelem/Ipsos

Rendimento médio real pessoas ocupadas (R$)

Jan-03

Classes A/B

2005

Varejo em crescimento 160

15%

17,5%

A2

20,0%

B1

1.100

B2

1.050

C1

1.000

C2

950

D

900

E

24,6% 17,4% 9,9% 5,7% 0,3%

Fonte: Target Marketing (Projeção)

17

Destaques Operacionais* Vendas Shoppings Multiplan (R$ ‘000) +20,7%

Receitas de Aluguéis (R$ ‘000) +15,2%

4.320.849

407.522

4 5 0.000

353.907

4 00.000

3.581.348

3 5 0.000

3 00.000

+20,9%

+10,9%

2 5 0.000

2 00.000

864.642

1.045.442

1 5 0.000

88.296

97.876

1T07

1T08

1 00.000

5 0.000

2006

2007

Same Store Sales/m²

1T07

2006

1T08

2007

Same Store Rent/m² (R$/m²)

(R$/m²)

1 .2 00

+15,9% 1 2 .000

+9,6%

11.263

1 .000

9.720

922

1.011

1 0.000

8 00

8 .000

+14,0%

6 00

+7,7%

6 .000

2.491

4 .000

2.839

4 00

218

235

1T07

1T08

2 00

2 .000

2006

2007

* Considerando 100% de participação nos shoppings

1T07

1T08

2006

2007

18

Destaques Financeiros 1 00.000

Receita Bruta 1T08

Despesas de Sede (R$ ‘000)

(R$ ‘000)

9 9 .000 9 8 .000

8 0.000

9 7 .000

+8.699

9 6 .000 9 5 .000

67.524

9 4 .000

7 0.000

-18,6%

9 3 .000 9 2 .000

+33

9 1 .000 9 0.000

+381

8 9 .000 8 8 .000

+8.111

8 7 .000 8 6 .000

89.339

54.951

6 0.000

-5.175

+197

5 0.000

8 5 .000 8 4 .000 8 3 .000

4 0.000 8 2 .000

+21,2%

8 1 .000 8 0.000 7 9 .000

77.093

3 0.000

7 8 .000 7 7 .000

+15,9%

7 6 .000 7 5 .000

9.666

11.712

1T07

1T08

2 0.000

7 4 .000 7 3 .000 7 2 .000

1 0.000

7 1 .000 7 0.000

Receita Bruta 1T07

Locação

Serviços

CD

Estac.

Imóveis

Outras

Receita Bruta 1T08

2006

Receita Bruta 2007 (R$ ‘000) +29.296

2007

Lucro Líquido Ajustado (R$ ‘000)

+3.490

+320

368.792

2 00.000

176.462 1 8 0.000

+73,2% 1 6 0.000

+46.315

+7.587

+5.296

1 4 0.000

1 2 0.000

101.867

+30,8%

1 00.000

8 0.000

276.487

6 0.000

+33,4%

38.533

50.419

4 0.000

2 0.000

Receita Bruta 2006

Locação

Serviços

CD

Estac.

Imóveis

Outras

Receita Bruta 2007

2006

2007

1T07

1T08 19

Receita de Locação Receita de Locação 1T08 (R$ ‘000) +14,5%

+4,2%

Composição da Receita de Bruta 1T08

+30,4%

Mínimo; 85,8% +1.411 +6.598

60.564

+102

Estacionamento; 14,2% Cessão de direitos; 5,3%

52.453

Locação; 67,8%

Serviços; 12,6%

Merchandising; 10,0%

+15,5% Locação 1T07

Mínimo

Complementar

Merchandising

Locação 1T08

Receita de Locação 2007 (R$ ‘000) +21,4%

+45,6%

Aluguel como % de vendas *

Taxa de Ocupação Histórica *

+12,7%

+3.402 +4.940

Complementar; 4,2%

239.394

Complementar

+43.112

0,43%

97,4%

Mínimo 95,4%

0,37%

187.941

96,0%

96,1%

2005

2006

97,9%

94,2%

8,09% 7,72%

+21,5% 1T07 Locação 2006

Mínimo

1T08

2003

2004

2007

1T08

Complementar Merchandising Locação 2007

* Considerando 100% de participação nos shoppings

20

FFO & EBITDA Ajustados FFO Ajustado e FFO Ajustado/m² (R$ ‘000)

EBITDA Ajustado (R$ ‘000)

200.174

212.164

+47,5%

+67,7%

71,8% 7 0,0%

119.378

143.804

+32,7%

63,3%

63,1%

6 0,0%

43.704

58.003

+1,3%

56,8%

50.547 2006

2007

1T07

51.228

5 0,0%

1T08 4 0,0%

+47,8%

851 R$/m²

2006

2007

1T07

1T08

8 00

Ebitda Ajustado

Margem

7 00

6 00

576 R$/m²

2007

+22,5%

5 00

4 00

3 00

202 R$/m²

247 R$/m²

2 00

1 00

0

2006

2007

1T07

1T08

Shopping Estacionamento Imobiliário Desenvolvimento Efeito da equivalência Outros resultados Resultados Operacionais

EBITDA 203.910 13.619 12.994 (22.093) 1.048 2.686

Margem 71,9% 40,4% 33,7% 0,0% -5,3% 699,0%

212.164

63,1%

1T08 EBITDA 45.048 5.433 2.583 (2.511) 20 656 51.228

Margem 65,4% 45,5% 36,6% 0,0% -0,3% 1991,6% 63,3%

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Endividamento Dívida Bruta (R$ ‘000)

Dívida Bruta/EBITDA Ajustado - Anualizado * 252.489

206.779 106.127

207.584 99.479

R$ 800 M

131.305

R$ 700 M

7,3 x

R$ 600 M R$ 500 M R$ 400 M R$ 300 M

100.652

108.104

121.184

1,2 x

R$ 200 M

1,2 x

0,9 x

4T06

1T07

1,3 x 0,7 x

1,0 x

1,1 x

0,4 x

R$ 100 M -

2006

2007

Curto Prazo

1T08

Longo Prazo

1T06

2T06

Dívidas (Bancos)

3T06

Dívidas (Não-Bancos)

2T07

3T07

4T07

1T08

(#.#x) Dívida Bruta/EBITDA Anual

Bancária vs. Não-Bancária

Dívida Líquida (R$ ‘000)

NÃOBANCÁRIA 87%

195.511

(110.108) (208.861) BANCÁRIA 13% 2006

2007

* Considerando que no mês de dezembro o EBITDA é dobrado

1T08 22

Indicadores Financeiros e Operacionais Indicadores Financeiros (R$ ‘000) Financeiros Receita Bruta Receita Líquida Despesas de Sede Receita de Locação Receita de Locação/m² EBITDA Ajustado EBITDA Ajustado/m² Margem EBITDA Ajustado EBITDA Shopping EBITDA Shopping/m² Margem EBITDA Shopping FFO Ajustado FFO Ajustado/m²

1T08 89,339 80,892 11,712 60,564 258 R$/m² 51,228 218 R$/m² 63.3% 45,048 192 R$/m² 65.4% 58,003 247 R$/m²

1T07 77,093 70,364 9,666 52,453 242 R$/m² 50,547 233 R$/m² 71.8% 46,322 214 R$/m² 74.9% 43,704 202 R$/m²

Var. % ▲15.9% ▲15.0% ▲21.2% ▲15.5% ▲6.5% ▲1.3% ▼6.5% ▼8.5 p.p ▼2.8% ▼10.3% ▼9.6 p.p ▲32.7% ▲22.5%

1T08 377,615 m² 234,825 m² 86,613 229 R$/m² 1,045,442 2,769 R$/m² 2,839 R$/m² 235 R$/m² 13.6% 8.4% 5.2% 1.1% 97.9% 3.2%

1T07 359,064 m² 216,661 m² 76,293 212 R$/m² 864,642 2,408 R$/m² 2,491 R$/m² 218 R$/m² 14.1% 9.2% 5.0% 0.8% 97.1% 6.6%

Var. % ▲5.2% ▲8.4% ▲13.5% ▲7.9% ▲20.9% ▲15.0% ▲14.0% ▲7.7% ▼0.5 p.p ▼0.8 p.p ▲0.3 p.p ▲0.3 p.p ▲0.8 p.p ▼3.3 p.p

Indicadores Operacionais Performance ABL Total ABL Própria Receita Operacional Líquida Receita Operacional Líquida/m² Vendas Totais Vendas Totais/m² Same Stores Sales/m² Same Stores Rent/m² Custos de Ocupação Aluguel como % das Vendas Outros como % das Vendas Turnover Taxa de Ocupação Inadimplência

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Contato RI Armando d’Almeida Neto

Diretor Vice-Presidente e de Relações com Investidores

Hans Christian Melchers

Gerente de Planejamento e Relações com Investidores

Rodrigo Tiraboschi

Analista de Relações com Investidores Senior Tel.: (21) 3031-5224 Fax: (21) 3031-5322 E-mail: [email protected]

http://www.multiplan.com.br/ri

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