Multiplan Apres 1t08 20080611 Port

APRESENTAÇÃO DOS RESULTADOS 1º TRIMESTRE DE 2008 Teleconferência Português

15 de maio de 2008 16:30 (Horário de Brasília) 15:30 (East Time) Tel.: +55 11 4688-6301 Replay: +55 11 4688-6312 Código: MULTIPLAN

Disclaimer

Considerações referentes às perspectivas do negócio, estimativas de resultados operacionais e financeiros, e às perspectivas de crescimento da Multiplan Empreendimentos Imobililáros S.A. eventualmente expressas neste relatório, se constituem apenas em projeções e, como tal, baseiam-se exclusivamente nas expectativas da administração da Multiplan em relação ao futuro do negócio e seu contínuo acesso a capitais para financiar o plano de negócios da Companhia. Tais considerações dependem, substancialmente, de mudanças nas condições de mercado, regras governamentais, pressões da concorrência, do desempenho do setor e da economia brasileira, entre outros fatores e estão, portanto sujeitas a mudanças sem aviso prévio.

2

APRESENTAÇÃO DA EMPRESA ESTRATÉGIA DE CRESCIMENTO

DESTAQUES FINANCEIROS E OPERACIONAIS 1T08

3

Quem Somos Liderança no Setor

Shoppings de Qualidade

(R$ milhões) – 1T08

(Same Store Rent/m²) – 1T08

89

1 00

+23%

235

+46%

Iguatemi

90

Multiplan

BRMalls

72

80

58

70

191

51

60

161

50

41

40

47 26

25

30

19

20

10

Iguatemi

Multiplan

BR Malls

Baixo Risco

Participação, Adm. e Controle Gerencial

70% 60% 50%

82% 64% 46% 45%

41%

40% 30% 20%

Receita Bruta

EBITDA Ajust.

FFO Ajust.

Fonte: Relatório de cada empresa

Fonte: Relatório de cada empresa

90% 80%

0

32%

Altos Retornos % TIR Shopping Novo

>15%

TIR Expansões

>20%

Fonte: Multiplan

10% 0%

Iguatemi

Multiplan Participação MédiaMédia 1T08 1T08 Participação # SC >= 50% Part. 1T08 # SC >=50% Part. 1T08

BR Malls Projeto Multi-Uso BarraShoppingSul

Fonte: Relatório de cada empresa

4

Controle dos Shopping Centers Líderes de Mercado 15

10

6 14

Números que confirmam a liderança em cada cidade %

ABL Total

1T08 NOI/m²

Vendas 1T08 R$ M

MG SP RJ SP DF MG RJ SP PR MG SP RS

80,0% 76,2% 51,1% 65,8% 60,0% 90,0% 50,0% 30,0% 84,0% 83,8% 37,5% 100,0% 64,0%

34.739 m² 39.188 m² 69.829 m² 54.958 m² 39.775 m² 20.806 m² 22.068 m² 39.310 m² 41.405 m² 15.538 m² 24.043 m² 14.400 m² 416.058 m²

273 R$/m² 133 R$/m² 317 R$/m² 350 R$/m² 162 R$/m² 247 R$/m² 112 R$/m² 218 R$/m² 108 R$/m² 220 R$/m²

119,9 76,1 224,3 183,6 115,0 60,0 35,7 93,9 93,1 43,9

94,7% 97,9% 97,5% 99,7% 97,6% 97,4% 99,6% 97,7% 98,8% 98,8%

229 R$/m²

1.045,4

100,0% 97,9%

RS SP AL DF

100,0% 30,0% 50,0% 65,0% 64,8%

52.229 m² 26.901 m² 36.000 m² 25.811 m² 556.998 m²

# Shopping

5 AL 1

2 DF

MG

7

SP

11

RJ PR

8

3

RS

Shoppings em Operação 1 BHShopping 2 RibeirãoShopping 3 BarraShopping 4 MorumbiShopping 5 ParkShopping 6 DiamondMall 7 New York City Center 8 Shopping AnáliaFranco 9 ParkShoppingBarigüi 10 Pátio Savassi 11 Shopping SantaÚrsula BarraShoppingSul (BIG) Sub-Total Shoppings em Desenvolvimento 12 BarraShoppingSul 13 Shopping VilaOlímpia 14 Shopping Maceió 15 LagoSul Shopping Total

Estado

Taxa de Top Of Ocupação Mind * 1º 1º 1º 1º 1º 5º 1º **

7º 1º 7º NA N/A

* Pesquisas realizadas entre 2005 e 2008 por Veja SP, IPDM, DataFolha e Tribuna & Recall em cada cidade ** Considerado parte integrante do BarraShopping

4 9

12

13

Em operação Em desenvolvimento/aprovação

5

Parceria com Ontario Teachers Pension Fund Empresa Unibail-Rodamco Simon Property Group Land Securities British Land Cadillac Fairview General Growth Properties Metrovacesa Ivanhoe Cambridge Kimco Realty Corporation Hammerson

País França/Holanda EstadosUnidos Inglaterra Inglaterra Canadá EstadosUnidos Espanha Canadá Inglaterra Inglaterra

US$ MM Valor de Mercado 28.558 23.478 20.263 16.319 14.297 14.074 13.327 11.603 10.734 9.791

Composição Societária (147.799.441 ações)

Free-Float 25% Ontario 35% MTP & Peres 40%

Ações ON 19%

Ações PN 16%

Fonte: BNDES (2007)

Cadillac Fairview Dados Financeiros Receita Bruta NOI Valor dos Ativos Dados Operacionais Shoppings Imobiliário

US$ M 1.590 845 16.797 '000 m² 3.066 m² 1.301 m²

Fonte: Empresa Toronto Eaton Centre, Toronto

6

APRESENTAÇÃO DA EMPRESA ESTRATÉGIA DE CRESCIMENTO

DESTAQUES FINANCEIROS E OPERACIONAIS 1T08

7

Investimento Shopping Centers/Expansões

4 5 0m ²

424 m²

+59% de ABL Própria

424 m²

402 m²

7 expansões em andamento

+ 44.166 m²

4 expansões aprovadas

+ 40.336 m²

2 shoppings em construção

+ 79.130 m²

2 shoppings em desenvolvimento

+ 61.811 m²

4 00m ²

327 m²

3 5 0m ²

338 m²

353 m²

365 m²

3 00m ²

266 m²

Projetos 100% Desenvolvimento de novos Shoppings

2 5 0m ²

Imobiliário/Terrenos

Expansões em Shoppings 2 00m ²

Atual¹

2S08

1S09

2S09

¹ Considerando a aquisição do Shopping SantaÚrsula

1S10

2S10

2S14

2S17

11 projetos multi-uso em estudo VGV: R$ 1,2 bilhões 3 novos terrenos

+ 139.584 m²

Projetos 100%

8

Desenvolvimento de Novos Shopping Centers Shoppings em Andamento BarraShoppingSul: Inauguração no 2º Semestre! Detalhes do Projeto

(MTE %)

Shoppings em Desenvolvimento Shopping Maceió: 1º da Multiplan no Nordeste! Detalhes do Projeto

(MTE %)

Inauguração

Set/08

Inauguração

Set/10

Participação

100,0%

Participação

50,0%

ABL (m²)

66.629 m²

ABL (m²)

36.000 m²

Cessão de Direitos

R$ 30,8 M

Cessão de Direitos

R$ 10,5 M

Investimento

R$ 82,3 M

Investimento

R$ 241,0 M

NOI 1º ano

R$ 25,8 M

NOI 1º ano

R$ 8,9 M

NOI 3º ano

R$ 39,6 M

NOI 3º ano

R$ 12,3 M

Shopping VilaOlímpia: Obras Iniciadas! Detalhes do Projeto

(MTE %)

LagoSul Shopping: Localização Nobre em Brasília! Detalhes do Projeto

(MTE %)

Inauguração

Mai/09

Inauguração

Nov/10

Participação

30,0%

Participação

65,0%

ABL (m²)

26.901 m²

ABL (m²)

25.811 m²

Cessão de Direitos

R$ 20,0 M

Cessão de Direitos

R$ 19,5 M

Investimento

R$ 60,8 M

Investimento

R$ 130,5 M

NOI 1º ano

R$ 7,4 M

NOI 1º ano

R$ 13,2 M

NOI 3º ano

R$ 8,4 M

NOI 3º ano

R$ 16,8 M

* Durante a construção, a participação da Multiplan é de 42%. Devido a uma permuta, após a inauguração a participação será de 30%

* Permuta de 35%

9

Expansões Expansões em Andamento Projeto

Expansões Aprovadas ABL

MTE %

Inaug.

Projeto

ABL

MTE %

Inaug.

BHShopping Expansão

12.157 m²

80,0%

out/09

ParkShoppingBarigüi Exp. II

8.505 m²

84,0%

mai/10

Shopping AnáliaFranco Expansão

11.786 m²

30,0%

mai/09

BarraShopping Exp. VII

4.894 m²

51,1%

nov/10

RibeirãoShopping Expansão

7.313 m²

76,2%

nov/08

DiamondMall Exp. II

5.299 m²

90,0%

mar/10

ParkShopping Exp. Fashion

2.985 m²

60,0%

out/08

BarraShoppingSul Exp. I

21.638 m²

100,0%

dez/14

ParkShopping Exp. Frontal

7.406 m²

60,0%

ago/09

Total

40.336 m²

89,4%

ParkShopping Exp. Gourmet

1.327 m²

60,0%

set/09

36.051 m²

 13,5%

ParkShoppingBarigüi Exp. Gourmet

1.192 m²

84,0%

dez/08

44.166 m²

60,8%

26.861 m²

 10,1%

Total Total ABL Própria BHS Expansão

SAF Expansão

RBS Expansão

Total ABL Própria

329 m²

+24% de ABL Própria

PKS Expansões

305 m²

329 m²

307 m²

293 m²

274 m²

278 m²

266 m² Expansões aprovadas Expansões em andamento Atual

2S08

1S09

2S09

1S10

2S10

2S14

1S15

10

Aquisições: Shopping SantaÚrsula Aquisição de Shoppings de Terceiros

ABL Participação Administração Vacância (31 Março 2008) Aluguel / m² (2007) Nº. de lojas Fluxo de Pessoas (2007)

Shopping Centers Multiplan na Região

Investimento: R$ 28,7 milhões (TIR > 14%) +211%

Shopping SantaÚrsula

Ribeirão Shopping

24.043 m²

39.188 m²

37,50%

76,20%

Multiplan

Multiplan

18,20%

2,20%

R$ 258,93

R$ 550,00

170

220

7,3 milhões

14,5 milhões

Entrada Principal do SantaÚrsula

+57%

5.000 R$/m²

R$ 13.224

R$ 6.225

3.180 R$/m²

Custo Aquisição

Custo Construção

Receita Locação

Receita Locação¹

¹ Considerando aluguel/m² do RibeirãoShopping em 2007 (550 R$/m²)

Interior do Shopping SantaÚrsula 11

Aquisição de Terrenos Barra da Tijuca (RJ)

São Caetano (SP)

Jundiaí (SP)

Tamanho: 36,748 m² Preço: R$ 100 milhões Tipo: Comercial

Tamanho: 57,836 m² Preço: R$ 81 milhões Tipo: Comercial

Tamanho: 45,000 m² Preço: R$ 42 milhões Tipo: Comercial

Destaques Região de maior crescimento no Rio de Janeiro Último terreno disponível Uma das regiões mais ricas do RJ Domínio da Multiplan

Destaques Maior plano de reorganização urbana do país Projeto multi-uso 1º shopping center da região

Destaques Uma das cidades mais ricas de SP Terreno com vários acessos possíveis Possibilidade de projeto multi-uso

12

Uso de Capital Uso de Recursos

2007

2008

2009

22.814

49.245

10.367

102.646

261.959

142.942

Expansão de Shopping

11.431

139.391

56.133

31

Compra de Terreno

16.183

224.058

-

-

287.765

28.668

-

- SantaÚrsula

-

-

-

- Geral

440.839

703.321

209.441

Revitalizações Desenvolvimento de Shopping

Aquisição de Shopping e Aquisições Minoritárias Capital de Giro Total

CAPEX (1T08) – R$ 150 milhões Revitaliz. 9%

2010 Referência > 2008 BHS, RBS, BRS, MBS, PKS, DMM, NYCC, 6.795 SAF, PKB, PSV 45.445 BSS, SVO, Maceió, LagoSul PKS Gourmet, PKB Gourmet Barra da Tijuca, São Caetano, Jundiaí, Campo Grande

52.271

Capital utilizado do IPO Aquisições Minoritárias

Novos Shoppings 20%

Expansões 3%

100%

Aquisição de Shopping

85%

Compra de Terreno Expansão de Shopping

Terreno 68%

BHS, SAF, PKS Fashion, PKS Frontal, RBS,

Desenvolvimento de Shopping Revitalizações

49% 9% 24% 40% Gasto até 1T08

A gastar até 2010

13

APRESENTAÇÃO DA EMPRESA ESTRATÉGIA DE CRESCIMENTO

DESTAQUES FINANCEIROS E OPERACIONAIS 1T08

14

Destaques – Brasil Maiores níveis de preços

Composição da população brasileira

INCC (Índice Nacional de Construção Civil) IGP-DI

Classes A/B

9,7%

Classe C

7,2%

mar/08

fev/08

jan/08

dez/07

nov/07

out/07

set/07

ago/07

jul/07

jun/07

mai/07

abr/07

mar/07

fev/07

jan/07

Classes D/E

Classe C

51%

Classes D/E

46%

39%

2007

Particip. das classes no consumo (2008)

Rendimento médio real pessoas ocupadas (R$)

Fonte: Fecomércio SP, IBGE

34%

15%

Fonte: IBGE, Revista EXAME, Cetelem/Ipsos

Varejo em crescimento Índice de Confiança do Consumidor (ICC) Vendas reais no varejo

1.200

140

1.150

130 120 110 100 90 80

Jan-04

Jan-05

Jan-06

Jan-07

Jan-08

4,6%

A1 1.250

150

Jan-03

Classes A/B

2005

Fonte: FGV

160

15%

17,5%

A2

20,0%

B1

1.100

B2

1.050

C1

1.000

C2

950

D

900

E

24,6% 17,4% 9,9% 5,7% 0,3%

Fonte: Target Marketing (Projeção)

15

Grau de Investimento Alcançado

A Standard & Poors elevou no dia 30 de Abril de 2008 a nota de risco de crédito do Brasil para

BBB-

16

Destaques Operacionais* Vendas Shoppings Multiplan (R$ ‘000) 1 .2 00.000

+20,9% 1 .000.000

1.045.442

Receitas de Aluguéis (R$ ‘000) 97.876

1 00.000

9 8 .000

+10,9%

864.642

9 6 .000

8 00.000

9 4 .000

9 2 .000

6 00.000

88.296

9 0.000

4 00.000

8 8 .000

8 6 .000

2 00.000 8 4 .000

8 2 .000

1T07

Same Store Sales/m²

1T08

Same Store Rent/m² (R$/m²)

(R$/m²)

2.839

2 .9 00

+14,0%

2 .8 00

1T07

1T08

240

+7,7%

235

235

230 2 .7 00

225

2 .6 00

2.491

220

218

2 .5 00 215

2 .4 00 210

2 .3 00

2 05

1T07 * Considerando 100% de participação nos shoppings

1T08

1T07

1T08 17

Destaques Financeiros 1 00.000

Receita Bruta (R$ ‘000)

Despesas de Sede (R$ ‘000)

9 9 .000 9 8 .000 9 7 .000

+8.699

9 6 .000 9 5 .000 9 4 .000

+21,2%

1 4 .000

9 3 .000 9 2 .000

+33

9 1 .000 9 0.000

+381

8 9 .000 8 8 .000

+8.111

8 7 .000 8 6 .000

89.339

9.666

-5.175

+197

11.712

1 2 .000

1 0.000

8 5 .000 8 4 .000 8 3 .000

8 .000

8 2 .000 8 1 .000 8 0.000 7 9 .000

77.093

6 .000

7 8 .000 7 7 .000

+15,9%

7 6 .000 7 5 .000

4 .000

7 4 .000 7 3 .000

2 .000

7 2 .000 7 1 .000 7 0.000

Receita Bruta 1T07

Locação

Serviços

CD

Estac.

Imóveis

Outras

Resultado de Estacionamento (R$ ‘000)

Receita Bruta 1T08

1T07

1T08

Lucro Líquido Contábil e Ajustado (R$ ‘000) 6 0.000

6.224

7 .000

38.533

4 0.000

6 .000

50.419

+30,8%

5 0.000

+142,9%

5 .000 3 0.000

+28,2%

4 .000

3 .000

2 0.000

2.562

10.356

13.280

1 0.000

2 .000

1 .000

1T07

1T07

1T08

1T08

Lucro Contábil

1T07

1T08

Lucro Ajustado 18

Receita de Locação Receita de Locação (R$ ‘000)

Aluguel como % Vendas

Inadimplência 6,6%

Complementar +14,5%

+6.598

+4,2%

+102

+30,4%

+1.411

- 3,3 p.p.

Mínimo

0,43%

60.564

3,2%

0,37% 8,09% 7,72% 1T07

52.453

+15,5%

1T07

1T08

Taxa de Ocupação Histórica

Locação 1T08

Merchandising

Complementar

Mínimo

97,4%

Locação 1T07

1T08

96,0%

96,1%

2005

2006

97,9%

95,4% 94,2%

2003

2004

2007

1T08

19

FFO & EBITDA Ajustados FFO Ajustado e FFO Ajustado/m² (R$ ‘000)

+32,7%

58.003

EBITDA Ajustado (R$ ‘000)

71,8%

43.704

51.228

+1,3%

50.547 1T07

1T08

3 00

+22,5%

63,3%

247

250

1T07 EBITDA Ajustado

1T08 Margem EBITDA

202 2 00

150

1 00

50

1T07

1T08

Shopping Estacionamento Imobiliário Desenvolvimento Efeito da equivalência Outros resultados Resultados Operacionais

EBITDA 45.048 5.433 2.583 (2.511) 20 656 51.228

Margem 65,4% 45,5% 36,6% 0,0% -0,3% 1991,6% 63,3%

20

Endividamento Dívida Bruta (R$ ‘000)

Dívida Bruta/EBITDA Ajustado 252.489

206.779

R$ 800 M

207.584

31,8 x

R$ 700 M

106.127

99.479

131.305

R$ 600 M R$ 500 M R$ 400 M R$ 300 M

100.652

108.104

121.184

5,2 x

R$ 200 M

3,9 x

3,9 x

4T06

1T07

5,5 x 3,2 x

3,1 x

4,9 x

1,9 x

R$ 100 M -

2006

2007

Curto Prazo

1T08

1T06

2T06

Dívidas (Bancos)

Longo Prazo

3T06

Dívidas (Não-Bancos)

2T07

3T07

4T07

1T08

(#.#x) Dívida Bruta/EBITDA Trimestre

Bancária vs. Não-Bancária

Dívida Líquida (R$ ‘000)

NãoBanco 87%

195.511

(110.108) (208.861)

Banco 13% 2006

2007

1T08 21

MorumbiShopping: O Melhor de São Paulo!

22

Indicadores Financeiros e Operacionais Indicadores Financeiros (R$ ‘000) Financeiros Receita Bruta Receita Líquida Despesas de Sede Receita de Locação Receita de Locação/m² EBITDA Ajustado EBITDA Ajustado/m² Margem EBITDA Ajustado EBITDA Shopping EBITDA Shopping/m² Margem EBITDA Shopping FFO Ajustado FFO Ajustado/m²

1T08 89,339 80,892 11,712 60,564 258 R$/m² 51,228 218 R$/m² 63.3% 45,048 192 R$/m² 65.4% 58,003 247 R$/m²

1T07 77,093 70,364 9,666 52,453 242 R$/m² 50,547 233 R$/m² 71.8% 46,322 214 R$/m² 74.9% 43,704 202 R$/m²

Var. % ▲15.9% ▲15.0% ▲21.2% ▲15.5% ▲6.5% ▲1.3% ▼6.5% ▼8.5 p.p ▼2.8% ▼10.3% ▼9.6 p.p ▲32.7% ▲22.5%

1T08 377,615 m² 234,825 m² 86,613 229 R$/m² 1,045,442 2,769 R$/m² 2,839 R$/m² 235 R$/m² 13.6% 8.4% 5.2% 1.1% 97.9% 3.2%

1T07 359,064 m² 216,661 m² 76,293 212 R$/m² 864,642 2,408 R$/m² 2,491 R$/m² 218 R$/m² 14.1% 9.2% 5.0% 0.8% 97.1% 6.6%

Var. % ▲5.2% ▲8.4% ▲13.5% ▲7.9% ▲20.9% ▲15.0% ▲14.0% ▲7.7% ▼0.5 p.p ▼0.8 p.p ▲0.3 p.p ▲0.3 p.p ▲0.8 p.p ▼3.3 p.p

Indicadores Operacionais Performance ABL Total ABL Própria Receita Operacional Líquida Receita Operacional Líquida/m² Vendas Totais Vendas Totais/m² Same Stores Sales/m² Same Stores Rent/m² Custos de Ocupação Aluguel como % das Vendas Outros como % das Vendas Turnover Taxa de Ocupação Inadimplência

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Contato RI Armando d’Almeida Neto

Diretor Vice-Presidente e de Relações com Investidores

Hans Christian Melchers

Gerente de Planejamento e Relações com Investidores

Rodrigo Tiraboschi

Analista de Relações com Investidores Senior Tel.: (21) 3031-5224 Fax: (21) 3031-5322 E-mail: [email protected]

http://www.multiplan.com.br/ri

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