Money Demand And Money Supply: Group Member

MONEY DEMAND AND MONEY SUPPL

GROUP MEMBER Muhammad Bunyad Ali                                          Maryam Ejaz Annum Fatima                                           Khurram Raza Muhammad Ibrahim                                             Qurat­ul­Ain Nasir Adeena Adnan

Introduction: v vOur major topic deals with Interest Rate Determination and the  Transmission Mechanism in Pakistan from 2000 to 2006. v vThe value of money balances that the public wishes to hold is called  the demand for money. It is a stock measured in Pakistan as so many  billions of rupees. v v vIn economics, money supply or money stock is the total amount of  money available in an economy at a particular period of time. v v vMonetary Equilibrium occurs when the rate of interest is such that  the demand of money equals its supply. v

Interest Rate Determination: vThe interest rate is determined where money demand equals money  supply. v vIf the interest rate is i1, there will be an excess demand for money of  M0M1. v vThe supply of bonds will increase in an attempt to decrease money  demand. v vThis will force the rate of  interest up to i0, at which point the  quantity of money demanded is equal to the fixed available quantity,  Mo and vise versa. v

The Transmission Mechanism:

The  mechanism  by  which  changes  in  demand  for  and  supply  of  money  affect  aggregate  demand  is  called  the  Transmission  Mechanism. If there is expansionary monetary policy, an increase in the supply  of  money,  with  an  unchanged  money  demand  function,  leads  to  excess  supply  of  money  at  the  original  interest  rate.  As  we  have  seen,  an  excess  supply  of  money  will  cause  the  interest  rate  to  fall.  So we have a new equilibrium at E1. Secondly,  other  things  equal  a  fall  in  the  interest  rate  makes  borrowing cheaper and generates new investment expenditure.

The Effects of Changes in the Money Supply on Investment  Expenditure

vThirdly,  due to a positive change in the desired expenditure , the  AE curve shifts upwards .  v vDue to this change in the real national income, the AD curve shifts  outwards at the same price level.

CONCLUSIONS AND  RECOMMENDATIONS

As we were unable to find complete data over the period of 2000 to  2006, so in Pakistan we have neither seen an expansionary nor a  contractionary monetary policy from the years 2000 to 2006 because an  increase in the money supply growth from 18.02% in 2000 to 25% in  2006, with an unchanged money demand function, leads to excess  supply of money at the original interest rate i.e. 6.52%.  As per the theory, an excess supply of money will cause the interest  rate to fall but this is not the case with Pakistan as the interest rates  have further risen to 13.5% in 2006. However, we observed from the  performance of the economy, an expansionary monetary policy during  the regime of Shoukat Aziz i.e. from 2004 to 2005. Therefore, we  conclude that according to theory an increase in the money supply  leads to a fall in the interest rates but in Pakistan we observe the  opposite case. Our recommendations would be to reduce the interest rates when the  money supply increases so that the Net Income of the country rises 

Data Avaliable: years

interest rate 6.52

money supply 18.02

GDP

2000

money demand 9.4

2001

10.3

9.77

19.3

4209873

2002

9.5

…..

….

4452654

2003

16

…..

….

4875648

2004

11

….

…..

5640580

2005

14.5

10.5

19.62

6499782

2006

12.8

13.5

25

6499782

3826112

o y   k n a h T

  u