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TIPOS DE INTERES Durante las décadas de 1960 y 1970, las normas federales limitaron los tipos de interés (TIN) que los bancos podían pagar sobre las cuentas corrientes. Los bancos ansiaban captar depositantes y buscaban maneras de aumentar los tipos efectivos de interés que era posible pagar según las normativas. La solución consistió en mantener el mismo TIN, pero calcular los intereses sobre los depósitos con mayor frecuenc ia. A medida que los intereses se capitalizan en intervalos cada vez más cortos, pasa menos tiempo antes de que se pueda ganar intereses sobre el interés. En consecuencia, el tipo de interés efectivo anual aumenta. La Tabla 4.8 muestra estos cálculos, suponiendo que el TIN máximo que el banco podían pagar era el 6 por ciento. (En realidad, era algo menor, pero el 6 por ciento es un bonito número redondo para utilizar como ejemplo.) En la Tabla 4.8, puede comprobar que los bancos pudieron aumentar el tipo de interés efectivo sencillamente calculando los intereses con intervalos más frecuentes. El paso final consistió en pagar los intereses en flujos continuos, y no en intervalos fijos. Con la capitalización continua, 1 $ aumenta y se convierte en e elevado a TIN, donde e = 2,718 (una cifra que le puede ser familiar, porque es la base de los logaritmos naturales). Así, si deposita 1 $ en un banco que ofrece un tipo de interés con capitalización continua del 6 por ciento, su inversión al final del año será de (2,718)nN = 1,061837 $, un poco más que si los intereses se capitalizaran diariamente.