Ingenieria Economica 8b Mamc
This document was uploaded by user and they confirmed that they have the permission to share it. If you are author or own the copyright of this book, please report to us by using this DMCA report form. Report DMCA
Overview
Download & View Ingenieria Economica 8b Mamc as PDF for free.
More details
- Words: 1,429
- Pages: 22
Capítulo 4 – Depreciación e Impuestos
Profesor: Miguel Mercado Campusano
Agenda Impuestos Impuestos a las Utilidades Dificultad asociada a las Inversiones Depreciación Legal Depreciación Legal e Impuestos Relación FAI y FDI Cuadro de 5 Columnas Estimación de la Depreciación Legal Depreciación Lineal Acelerada Ganacia y/o Pérdida de Capital
Impuestos ¿Por qué existen los impuestos? Instituciones relacionadas: SII; Aduanas; Presupuesto
Fiscal. Tipos de impuestos: al valor agregado (IVA); a las utilidades de las empresas; a las rentas de las personas; a la propiedad de bienes raíces; a la importación de bienes, etc.
Impuestos a las Utilidades El impuesto que nos interesa es aquél sobre las
utilidades de las empresas.
Las utilidades son, obviamente, los ingresos menos los
costos.
• •
Los ingresos se determinan mediante las facturas de ventas. Los costos se determinan mediante facturas de compras de insumos, de pagos de salarios, de pagos de servicios, etc.
Sin embargo, aparece una dificultad para incorporar en
la contabilidad, inversiones.
los
egresos
asociados
a
las
Dificultad asociada a las Inversiones Las inversiones no se “consumen” en un solo período
tributario (1 año).
El SII no considera el costo de oportunidad del dinero
en ninguna de sus normativas. Luego, no es aplicable un concepto como el CAUE.
¿Cómo incorporar entonces la I0 en la estimación del
monto sujeto a impuestos?
•
El no incorporarla generaría más utilidades que las reales y, por ende, obligaría a pagar más impuestos que lo que correspondería.
De allí surge el concepto de depreciación “legal” o
“para efectos tributarios (SII)”.
Depreciación Legal Depreciación: es la reducción del valor de un activo. La depreciación “legal” tiene como objetivo “proveer
fondos nominales”(no reales) para recuperar el capital invertido en un activo, cuyo valor disminuye como resultado del tiempo y/o uso.
Depreciación Legal e Impuestos La depreciación legal es un flujo nominal (se carga
contable y anualmente una cierta cantidad como cuota de depreciación) aunque, desde un punto de vista real o financiero, no es necesario pagar esa cuota a ningún ente externo a la empresa. Los impuestos son, por el contrario un flujo real; un
flujo de dinero que sale periódicamente de la empresa, disminuyendo las utilidades de ésta y sus indicadores (VP; TIR).
Depreciación Legal e Impuestos La relación entre depreciación legal e impuestos es la
siguiente:
• • •
Impuestos = f(utilidades) Utilidades = f(ventas- costos) Costos = f(costos varios + depreciación legal)
Más específicamente, esta relación se muestra en la
figura siguiente.
Relación FAI y FDI Ingresos Operacionales Costos Operacionales Ingresos netos operacionales ó Flujos antes de impuestos (FAI) Depreciación Flujo sujeto a impuestos (FSI) ó Base tributaria Impuestos Utilidad Neta
Flujo después de impuestos (FDI)
Cuadro de 5 Columnas Nj
FAI (1)
Dep (2)
FSI(3) (1)-(2)
Tax (4) t*(3)
FDI (1)-(4)
0
-I0
0
0
t*FSI
-I0
1
Ing.Neto
dj= (I0-VLN*)/N*
Ing.Neto-dj
t*FSI
FAI-TAX
2
ídem
ídem
ídem
Ídem
Ídem
...
ídem
ídem
ídem
ídem
Ídem
N
ídem
ídem
ídem
ídem
Ídem
N
VR
VL
VR-VL
t*(VR-VL)
Ídem
Hasta el momento, la solución de los problemas requería
sólo de la “1ª columna”. Si consideramos los impuestos, necesitamos calcular las “5 columnas”
Estimación de la Depreciación Legal En Chile, se usa la depreciación lineal y la lineal
acelerada.
•
Los textos consideran la situación en otros países (USA), donde existen varios otros métodos (por ejemplo, exponenciales), que se adaptan mejor a la pérdida de valor de los activos, pero son más difíciles de calcular.
La depreciación lineal se calcula:
dj =
(I 0 − VL N* ) N
*
dj= Monto anual de depreciación I0= Valor Inicial del activo a ser
depreciado VLN*= Valor residual contable al año N* N*= Vida útil contable (según normas SII)
Estimación de la Depreciación Legal VL = Valor libro = Io – Σ de lo depreciado VLj = I0- Σ dj;
= Monto no depreciado aún
= I0 –j*dj (caso depreciación lineal) VLj = VLj-1- dj (cálculo VL año a año) VLN* = Valor libro N* = 0 (Generalmente) N* = Edad Útil que le da el SII. El SII tiene un reglamento
que determina este parámetro para distintos tipos de activos. Ver www.sii.cl
Ejemplo: Cálculo cuota anual de depreciación I0
= 1.000
N* =10 años VL10= 0
1000 −0 dj = =100 10 VL 4 =1000 −4 *100 =600
Depreciación Lineal Acelerada El SII de Chile acepta la modalidad de depreciación acelerada, lo que implica depreciar en un tiempo menor (N**) : N** = N*
(Ajustado al entero inferior)
3
1000 − 0 dj = ≈ 333 3
Depreciación Lineal Acelerada Como consecuencia VL3=0 Notar que:
VL4=0 VL10=0 ¿Es útil para una empresa, depreciar aceleradamente?
Ejemplo: Depreciación Acelerada
Caso a: Depreciación en 10 años
Año
FAI
Dep.
FSI
Imp.(t=50%)
1
200
100
100
50
2
200
100
100
50
...
ídem ídem ídem
10
200
100
100
50
Σ
1000
Σ
500
Caso b: Depreciación en 5 años
ídem
Año
FAI
Dep.
FSI
Imp.(t=50%)
1
200
200
0
0
...
ídem ídem
0
0
5
ídem
200
0
0
6
ídem
0
200
100
...
ídem
0
ídem
ídem
10
200
0
200
100
Σ
1000
Σ
500
Comentarios Para el SII: caso a = caso b • Para SII, en ambos casos la empresa paga la misma cantidad de impuestos ( 500 ). Para la empresa: caso b > caso a • Para la empresa: VP imp. (a 5 años) < VP imp. (a 10 años) • (Desigualdad válida para todo i >0). Considerando que el impuesto es un flujo de salida, a la
empresa le conviene que el VP de los impuestos sea el menor posible. Luego, optará por la depreciación más acelerada.
Ganacia y/o Pérdida de Capital Si en el año N:
VR > VL VR < VL
Ganancia de capital Pérdida de capital
Las ganancias o pérdidas de capital son consideradas
por SII como flujos sujetos a tributación, bajo las mismas condiciones que los restantes FSI. En caso de G. de K., aumenta el FSI y los impuestos a
pagar. En caso de P. de K., disminuyen.
Ejercicio Calcule: • El efecto de los impuestos sobre la rentabilidad de un proyecto; • El efecto de las distintas modalidades de depreciación sobre la rentabilidad del mismo. Datos: I0 =120.000
N=10 años VR10 =20.000 Ingr.netos/año =24.000 t (tasa de imp.) = 48% TRMA = 10% anual
Desarrollo Año
FAI
0
-120.000
1-10
24.000
10.000
14.000
6.720
17.280
10
20.000
VL10=20.000
0
0
20.000
Dep.
FSI
Imp.(t=48%)
0
Σ=100.000
FDI
-120.000
Σ=67.200
El VPAI se calcula a partir de los datos de la primera columna. El VPDI se calcula a partir de los datos de la “quinta” columna. Alternativamente, se puede calcular a partir del VP de los impuestos (4ta columna) y restarlos del VPAI. Notar que la I0 no está sujeta a impuestos.
La depreciación anual se calculó suponiendo un VL10=VR.
El monto del impuesto = FSI x tasa de impuestos
Desarrollo Utilizando Dep. Acelerada, en 5 años, con VL5 = VL10=20.000: Año
FAI
0
-120.000
1-5
24.000
20.000
4.000
1.920
22.080
6-10
24.000
0
24.000
11.520
12.480
10
20.000
VL10=20.000
0
0
20.000
Dep.
FSI
Imp.(t=48%)
0
Σ=100.000
FDI
-120.000
Σ=67.200
El VPDI se calcula de igual forma que en el caso anterior. La depreciación acelerada concentra las cuotas de depreciación en primer quinquenio (ojo: suma algebraica = caso anterior). La depreciación acelerada desplaza hacia el futuro el pago de los impuestos (ojo: suma algebraica permanece constante). El Vpimp disminuye (en relación al caso anterior) y, consecuentemente, mejora la rentabilidad del proyecto (VPDI aumenta).
Desarrollo Utilizando Dep. Acelerada, en 5 años, con VL5 = 0 = (VL10) Año
FAI
0
-120.000
1-5
24.000
24.000
0
0
24.000
6-10
24.000
0
24.000
11.520
12.480
10
20.000
VL10=0
20.000
9.600
10.400
Dep.
FSI
Imp.(t=48%)
0
Σ=100.000
FDI
-120.000
Σ=67.200
El VPDI se calcula de igual forma que en el caso anterior. La depreciación acelerada con VL5=0, hace que en año 10 se genere ganancia de capital (VR>VL), y un correspondiente FSI>0. Esta modalidad de depreciación acelerada desplaza aún más hacia el futuro el pago de los impuestos (Vpimp disminuye). El VPDI es, consecuentemente, mayor que el caso anterior.
Profesor: Miguel Mercado Campusano
Agenda Impuestos Impuestos a las Utilidades Dificultad asociada a las Inversiones Depreciación Legal Depreciación Legal e Impuestos Relación FAI y FDI Cuadro de 5 Columnas Estimación de la Depreciación Legal Depreciación Lineal Acelerada Ganacia y/o Pérdida de Capital
Impuestos ¿Por qué existen los impuestos? Instituciones relacionadas: SII; Aduanas; Presupuesto
Fiscal. Tipos de impuestos: al valor agregado (IVA); a las utilidades de las empresas; a las rentas de las personas; a la propiedad de bienes raíces; a la importación de bienes, etc.
Impuestos a las Utilidades El impuesto que nos interesa es aquél sobre las
utilidades de las empresas.
Las utilidades son, obviamente, los ingresos menos los
costos.
• •
Los ingresos se determinan mediante las facturas de ventas. Los costos se determinan mediante facturas de compras de insumos, de pagos de salarios, de pagos de servicios, etc.
Sin embargo, aparece una dificultad para incorporar en
la contabilidad, inversiones.
los
egresos
asociados
a
las
Dificultad asociada a las Inversiones Las inversiones no se “consumen” en un solo período
tributario (1 año).
El SII no considera el costo de oportunidad del dinero
en ninguna de sus normativas. Luego, no es aplicable un concepto como el CAUE.
¿Cómo incorporar entonces la I0 en la estimación del
monto sujeto a impuestos?
•
El no incorporarla generaría más utilidades que las reales y, por ende, obligaría a pagar más impuestos que lo que correspondería.
De allí surge el concepto de depreciación “legal” o
“para efectos tributarios (SII)”.
Depreciación Legal Depreciación: es la reducción del valor de un activo. La depreciación “legal” tiene como objetivo “proveer
fondos nominales”(no reales) para recuperar el capital invertido en un activo, cuyo valor disminuye como resultado del tiempo y/o uso.
Depreciación Legal e Impuestos La depreciación legal es un flujo nominal (se carga
contable y anualmente una cierta cantidad como cuota de depreciación) aunque, desde un punto de vista real o financiero, no es necesario pagar esa cuota a ningún ente externo a la empresa. Los impuestos son, por el contrario un flujo real; un
flujo de dinero que sale periódicamente de la empresa, disminuyendo las utilidades de ésta y sus indicadores (VP; TIR).
Depreciación Legal e Impuestos La relación entre depreciación legal e impuestos es la
siguiente:
• • •
Impuestos = f(utilidades) Utilidades = f(ventas- costos) Costos = f(costos varios + depreciación legal)
Más específicamente, esta relación se muestra en la
figura siguiente.
Relación FAI y FDI Ingresos Operacionales Costos Operacionales Ingresos netos operacionales ó Flujos antes de impuestos (FAI) Depreciación Flujo sujeto a impuestos (FSI) ó Base tributaria Impuestos Utilidad Neta
Flujo después de impuestos (FDI)
Cuadro de 5 Columnas Nj
FAI (1)
Dep (2)
FSI(3) (1)-(2)
Tax (4) t*(3)
FDI (1)-(4)
0
-I0
0
0
t*FSI
-I0
1
Ing.Neto
dj= (I0-VLN*)/N*
Ing.Neto-dj
t*FSI
FAI-TAX
2
ídem
ídem
ídem
Ídem
Ídem
...
ídem
ídem
ídem
ídem
Ídem
N
ídem
ídem
ídem
ídem
Ídem
N
VR
VL
VR-VL
t*(VR-VL)
Ídem
Hasta el momento, la solución de los problemas requería
sólo de la “1ª columna”. Si consideramos los impuestos, necesitamos calcular las “5 columnas”
Estimación de la Depreciación Legal En Chile, se usa la depreciación lineal y la lineal
acelerada.
•
Los textos consideran la situación en otros países (USA), donde existen varios otros métodos (por ejemplo, exponenciales), que se adaptan mejor a la pérdida de valor de los activos, pero son más difíciles de calcular.
La depreciación lineal se calcula:
dj =
(I 0 − VL N* ) N
*
dj= Monto anual de depreciación I0= Valor Inicial del activo a ser
depreciado VLN*= Valor residual contable al año N* N*= Vida útil contable (según normas SII)
Estimación de la Depreciación Legal VL = Valor libro = Io – Σ de lo depreciado VLj = I0- Σ dj;
= Monto no depreciado aún
= I0 –j*dj (caso depreciación lineal) VLj = VLj-1- dj (cálculo VL año a año) VLN* = Valor libro N* = 0 (Generalmente) N* = Edad Útil que le da el SII. El SII tiene un reglamento
que determina este parámetro para distintos tipos de activos. Ver www.sii.cl
Ejemplo: Cálculo cuota anual de depreciación I0
= 1.000
N* =10 años VL10= 0
1000 −0 dj = =100 10 VL 4 =1000 −4 *100 =600
Depreciación Lineal Acelerada El SII de Chile acepta la modalidad de depreciación acelerada, lo que implica depreciar en un tiempo menor (N**) : N** = N*
(Ajustado al entero inferior)
3
1000 − 0 dj = ≈ 333 3
Depreciación Lineal Acelerada Como consecuencia VL3=0 Notar que:
VL4=0 VL10=0 ¿Es útil para una empresa, depreciar aceleradamente?
Ejemplo: Depreciación Acelerada
Caso a: Depreciación en 10 años
Año
FAI
Dep.
FSI
Imp.(t=50%)
1
200
100
100
50
2
200
100
100
50
...
ídem ídem ídem
10
200
100
100
50
Σ
1000
Σ
500
Caso b: Depreciación en 5 años
ídem
Año
FAI
Dep.
FSI
Imp.(t=50%)
1
200
200
0
0
...
ídem ídem
0
0
5
ídem
200
0
0
6
ídem
0
200
100
...
ídem
0
ídem
ídem
10
200
0
200
100
Σ
1000
Σ
500
Comentarios Para el SII: caso a = caso b • Para SII, en ambos casos la empresa paga la misma cantidad de impuestos ( 500 ). Para la empresa: caso b > caso a • Para la empresa: VP imp. (a 5 años) < VP imp. (a 10 años) • (Desigualdad válida para todo i >0). Considerando que el impuesto es un flujo de salida, a la
empresa le conviene que el VP de los impuestos sea el menor posible. Luego, optará por la depreciación más acelerada.
Ganacia y/o Pérdida de Capital Si en el año N:
VR > VL VR < VL
Ganancia de capital Pérdida de capital
Las ganancias o pérdidas de capital son consideradas
por SII como flujos sujetos a tributación, bajo las mismas condiciones que los restantes FSI. En caso de G. de K., aumenta el FSI y los impuestos a
pagar. En caso de P. de K., disminuyen.
Ejercicio Calcule: • El efecto de los impuestos sobre la rentabilidad de un proyecto; • El efecto de las distintas modalidades de depreciación sobre la rentabilidad del mismo. Datos: I0 =120.000
N=10 años VR10 =20.000 Ingr.netos/año =24.000 t (tasa de imp.) = 48% TRMA = 10% anual
Desarrollo Año
FAI
0
-120.000
1-10
24.000
10.000
14.000
6.720
17.280
10
20.000
VL10=20.000
0
0
20.000
Dep.
FSI
Imp.(t=48%)
0
Σ=100.000
FDI
-120.000
Σ=67.200
El VPAI se calcula a partir de los datos de la primera columna. El VPDI se calcula a partir de los datos de la “quinta” columna. Alternativamente, se puede calcular a partir del VP de los impuestos (4ta columna) y restarlos del VPAI. Notar que la I0 no está sujeta a impuestos.
La depreciación anual se calculó suponiendo un VL10=VR.
El monto del impuesto = FSI x tasa de impuestos
Desarrollo Utilizando Dep. Acelerada, en 5 años, con VL5 = VL10=20.000: Año
FAI
0
-120.000
1-5
24.000
20.000
4.000
1.920
22.080
6-10
24.000
0
24.000
11.520
12.480
10
20.000
VL10=20.000
0
0
20.000
Dep.
FSI
Imp.(t=48%)
0
Σ=100.000
FDI
-120.000
Σ=67.200
El VPDI se calcula de igual forma que en el caso anterior. La depreciación acelerada concentra las cuotas de depreciación en primer quinquenio (ojo: suma algebraica = caso anterior). La depreciación acelerada desplaza hacia el futuro el pago de los impuestos (ojo: suma algebraica permanece constante). El Vpimp disminuye (en relación al caso anterior) y, consecuentemente, mejora la rentabilidad del proyecto (VPDI aumenta).
Desarrollo Utilizando Dep. Acelerada, en 5 años, con VL5 = 0 = (VL10) Año
FAI
0
-120.000
1-5
24.000
24.000
0
0
24.000
6-10
24.000
0
24.000
11.520
12.480
10
20.000
VL10=0
20.000
9.600
10.400
Dep.
FSI
Imp.(t=48%)
0
Σ=100.000
FDI
-120.000
Σ=67.200
El VPDI se calcula de igual forma que en el caso anterior. La depreciación acelerada con VL5=0, hace que en año 10 se genere ganancia de capital (VR>VL), y un correspondiente FSI>0. Esta modalidad de depreciación acelerada desplaza aún más hacia el futuro el pago de los impuestos (Vpimp disminuye). El VPDI es, consecuentemente, mayor que el caso anterior.
Related Documents
Ingenieria Economica 8b Mamc
November 2019 7
Teoria Ingenieria Economica
August 2019 20
8b
November 2019 22
8b
April 2020 17
