Impacto De La Inflacion.pdf

UNIVERSIDAD DE CARABOBO FACULTAD DE CIENCIAS ECONOMICAS Y SOCIALES ESCUELA DE ADMINISTRACION COMERCIAL Y CONTADURIA PÚBLICA CAMPUS BARBULA

IMPACTO EN LA BANCA NACIONAL POR EL EFECTO INFLACIONARIO Y LA FIJACIÓN DE LAS TASAS DE INTERES POR EL BCV.

Autor(as): Delgado, Roxana Geraldo, Joelvis Tutor: Figueroa, Ruth

Bárbula, junio de 2018

INTRODUCCIÓN Actualmente en Venezuela el BCV es el responsable de publicar entre sus estadísticas los promedios de tasas anuales de interés del sistema financiero. Entre los indicadores de mayor uso están las tasas de los "seis primeros bancos", llamados así por ser los de mayor volumen en depósitos. Para esta categoría de bancos se publican tres tipos de tasas: las tasas activas (la que Ud. le paga al banco por los préstamos y créditos otorgados, así como por su tarjeta de crédito), las tasas pasivas a 90 días (la que el banco le paga a Ud. en los plazos fijos de 90 días) y las tasas pasivas en cuentas de ahorro. En este sentido, podemos inferir que no solo los bancos aprovecharon la coyuntura de mayores regulaciones de los entes bancarios, sino que los agentes prestatarios acogieron con beneplácito las ventajas de endeudarse a sabiendas que la tasa de interés activa, se han mantenido en 24% mientras que las tasas de inflación van en crecimiento a tal punto de ser reconocida como una economía hiperinflacionaria según la NIC 29. Se llegó a la conclusión que una vez evaluado el periodo 2015 – 2017, se tomaron para su estudio las variables como las tasas de interés y la inflación y que a pesar del control establecido en la tasa de interés de acuerdo a las atribuciones que la ley le confiere al banco central de Venezuela esta influyeron en la creciente inflación en la economía venezolana. Tomando en cuenta los resultados de la investigación se recomienda revisar cuales han sido las tasas de interés fijadas por el banco central de Venezuela. El trabajo está estructurado en tres capítulos: Capitulo I se contempla el planteamiento del problema, los objetivos, la justificación e importancia del estudio; Capitulo II Marco Teórico, se expone los antecedentes de la investigación y las bases teóricas conceptuales que fundamentan los aspectos generales y específicos de la investigación; Capitulo III El marco metodológico, contiene la descripción en detalle cómo se realizó la investigación, incluyendo los siguientes elementos; problema investigado, tipo de investigación realizada diseño de investigación, se señala también los procedimientos desarrollados para la realización del estudio.

CAPITULO I EL PROBLEMA Planteamiento del problema En primer lugar, el control político-financiero del sistema bancario nacional según, Polanco (1986) lo ejerce el Ejecutivo Nacional; el técnico le corresponde a la superintendencia de bancos y otras instituciones financieras y el económico financiero y monetario lo ejerce el Banco Central de Venezuela. Al respecto, este mismo autor sostiene que su objetivo, está orientado a mantener la saludable y eficiente operatividad de las instituciones financieras. Así mismo, el Banco Central de Venezuela, es el medidor de la importancia del dinero en los bancos y en su función de intermediación es la base fundamental del intercambio de los fondos de la economía entre los ahorradores y/o prestatarios (quien pide dinero prestado) de fondos. Por lo que conlleva a que se logre una armonía de estos actores con todo el entorno económico, social y hasta político. Oliveros A. (2012). También, los bancos centrales desempeñan un papel fundamental en la transmisión de política monetaria, unas de las herramientas más importantes de un gobierno para lograr el crecimiento económico sin inflación. Unas de esas políticas es cuando las acciones del Banco Central tienden a reducir la circulación del dinero, lo cual eleva su costo mediante el incremento de las tasas de interés. Gobat J. (2012) De acuerdo lo anterior, bajo esas condiciones, se restringe la demanda de crédito y en general el gasto de la población. Para lograr el equilibrio entre la oferta y la demanda de dinero, el Banco Central emplea instrumentos que influyen directa e indirectamente sobre las reservas bancarias, las tasas de interés y las decisiones que toma la población en el manejo de sus medios de pagos, tales como monedas, billetes, depósitos a la vista y otros. Páez J. (2010),

No obstante, La inflación es un problema complejo cuya raíz es fundamentalmente de índole monetaria. La inflación como fenómeno esencialmente monetario estará intrínsecamente correlacionado con el ente que tenga a su cargo el control de la oferta monetaria de un determinado Estado, responsabilidad directa de la banca central. La aceleración o reducción de la inflación dependerá de políticas que las bancas centrales establezcan y ejecute. Sin embargo, en Venezuela, en el periodo de 3 años comprendidos entre el 2013 y el 2015 ha experimentado una tasa de inflación oficial acumulada de aproximadamente 640% lo que nos convierte para efectos de las Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF) de acuerdo con la NIC 29, en una economía hiperinflacionaria. Adicionalmente el Banco Central de Venezuela (BCV) ha publicado índices oficiales hasta el 31 de diciembre del año 2015, lo que conlleva en ciertos casos a situaciones de incertidumbre al momento de la toma de decisiones contables, financieras y fiscales. EY Venezuela asesoría contable (2016) En el mismo orden de ideas, en el caso de Venezuela donde actualmente se encuentra el primer país como de mayor inflación donde el 2017 cerró con una inflación anualizada de 2616 % y el PIB cayó un 15% de acuerdo con el estudio del parlamento, afectando a las bancas venezolana, su operatividad y eficiencia debido a la situación, que a pesar de lo aumento sostenido de la inflación el límite de tasa de interés es de 19 %, que con respecto al porcentaje de inflación es baja. En este sentido se busca, estudiar, evaluar y analizar para llegar a conclusiones que estén lo más cercanos a la realidad en lo que respecta al impacto en la banca nacional tanto pública como privada de la implementación de las tasas de interés por el BCV como políticas monetarias.

Objetivos de la investigación Objetivo general 

Explicar la relación entre la inflación y la tasa de interés aplicada por el BCV.

Objetivos especifico 

Identificar el impacto ocasionado por la fijación de tasas de interés en economías hiperinflacionarias.



Señalar cuáles han sido las tasas de inflación y de interés bancario durante 20152017



Comparar las políticas monetarias tomadas por el banco central de Chile

y las

tomadas por el Banco Central de Venezuela para afrontar la económica en inflación. Justificación La presente investigación documental se enfocara en indagar sobre las políticas monetarias implementadas por Banco central de Venezuela, específicamente en la fijación de tasas de interés frente a una economía hiperinflacionaria y el impacto que esta ocasiona en la banca tanto pública como privada. De igual manera, relacionar los tipos de tasas de interés y el grado de incidencia en el efecto inflacionario. Esta investigación es realizada con la finalidad de documentarnos sobre casos de países donde se han vivido situaciones similares (específicamente en Chile), a la venezolana en la actualidad y como políticas monetarias implementadas por los bancos centrales han logrado una desaceleración efectiva de las tasas inflacionarias. El desarrollo de la investigación facilitará, informaciones sobre la teoría de las tasas de interés, que señala que a menores tasas de interés, mayor consumo de bienes y servicios; que en definitiva busca mejorar la calidad de vida del venezolano, sin embargo en Venezuela ocurre que las bajas tasas de interés ha ocasionado escases y como consecuencia inflación, motivo por el cual pensamos que es menester que los académicos y las universidades venezolanas estudien a profundidad este fenómeno, se fijen tasas de interés que cumplan con su función principal que es acelerar o desacelerar la economía.

CAPITULO II MARCO TEORICO El marco teórico o marco referencial es el producto de la revisión documental bibliográfica y consiste en una recopilación de ideas, posturas de autores, conceptos y definiciones que sirven de base a la investigación por realizar (Arias, 2012) Antecedentes de investigación En toda trabajo de investigación es necesario tomar en cuenta investigaciones previas, las cuales sirven como base fundamental o sustento de ésta, para respaldarla. Según lo investigado, se pudo encontrar los siguientes antecedentes:

Inicialmente, según Álvarez V. (2018). Economista y periodista digital indica en su artículo Capacidad de la banca nacional frente a la crisis actual El sistema bancario y financiero del país ha sido afectado por una hiperinflación que supera el 2.600% en 2017, mientras que las tasas de interés tienen un límite de 24%. Esto disuelve el patrimonio en bolívares de los bancos y limita la expansión del crédito. La banca nacional dejó de otorgar créditos hipotecarios, no financia la compra de vehículos ni proyectos de inversión. En 2016 prestó 52 bolívares de cada 100 que recibió en depósitos, mientras que en 2017 apenas prestó 31 por cada 100. Cabe agregar, que con tasas de interés por debajo de la inflación, el fortalecimiento patrimonial de la banca es inviable y coloca a muchas instituciones ante un creciente riesgo. Ni siquiera logran generar los ingresos necesarios para ponerse al día con los estándares tecnológicos que tienen los demás países de América Latina. Las normas de Sudeban exigen grandes inversiones que la banca no puede generar.

Además, según Uribe D. (2007). Gerente general de la república de Colombia presento un documento denominado tasas de interés y crecimiento económico sostenido donde expone la relación que existe entre las tasas de interés con respecto a la inflación. Ya que deben ser analizados teniendo en cuenta todo el ciclo económico, si este ciclo se encuentra

en una alta inflación y el banco central persiste en mantener una tasa de interés artificial baja afecta negativamente la inversión y el crecimiento sostenible, no solo a través de la consecuencia negativa de una mayor inflación, sino también en generar una bonanza no sostenible en el precio de los bienes, es decir distorsión en ellos.

Así mismo, para dar respuesta al segundo objetivo de esta investigación se extrajeron datos de el portal oficial del banco central de Venezuela donde indica que la tasa de inflación acumulada del año 2015 fue de 180.9%. Última tasa oficial publicada por este ente, mientras que las tasas de interés activas fue de 24% la cual se ha mantenido hasta el 2017 sin tomar en cuenta que la tasa de inflación para el año 2016 fue de 274% según lo reportado por el BCV al FMI y en 2017 fue de 2683,7% según el INPCAN.

Por otra parte, Guevara A (2016) Publico un artículo denominado política e inflación en Venezuela en CEDICE observatorio económico legislativo, caracas-Venezuela. Donde hace referencia al caso de Chile siendo hoy día el país más rico de América Latina. Y conviene analizar cuál ha sido su política monetaria de los últimos cincuenta años para comprender cómo un país que hasta 1973 podía estimarse como semi-industrializado y con una gran tasa de inflación, se encuentra para agosto de 2016 con una tasa de inflación acumulada de 2,4% en lo que va de año. Con el objetivo de reducir la inflación se tomaron las siguientes políticas monetarias: 1. Permitir las alzas de precios que sean necesarias para eliminar las pérdidas de las empresas. 2. Elevar sustancialmente el tipo de cambio y aceptar un alto grado de libertad de importación. 3. Reducir el gasto fiscal. 4. Eliminar los subsidios fiscales con la sola excepción de los programas sociales. 5. Obtener préstamos externos que permitan disminuir la cantidad de dinero existente y, por ende, las presiones inflacionarias existentes. Sin embargo, ninguno de los puntos antes expuestos forma parte de las políticas monetarias del BCV.

Bases teóricas Inicialmente, Steve Hanke, académico de la Universidad Johns Hopkins y una autoridad mundial en la materia, expresa que, “por convención, la profesión económica acepta que existe hiperinflación cuando la tasa de inflación supera el 50% mensual.

La inflación, en Venezuela, se mide a través de la variación porcentual del índice nacional de precios al consumidor (IPNC) es un indicador económico, que tiene como objetivo medir la evolución en el tiempo del nivel general de los precios de los bienes y servicios que consumen los hogares del país.

Otros autores, identifican la inflación con la subida general de precios, precisando a lo más que se trata de una subida continuada del INPC. También relacionan la inflación con el deterioro de la balanza de pagos, la subida del cambio extranjero, y las amenazas de devaluación de la moneda nacional.

En términos económicos y conceptuales cuando se abordan temas de matemática financiera, las tasas de interés es la columna vertebral de cualquier evaluación, de cualquier proyecto o del precio del dinero en la economía. Por lo tanto la tasa de interés se puede definir como el precio que hay que pagar en el mercado financiero por el uso de los servicios que presta el dinero. Dado que tales servicios implican la creación del crédito bancario la tasa de interés puede considerarse como el precio del crédito en el mercado financiero.

Además, es relevante destacar que las tasas de interés en una variante que utiliza los bancos centrales para afrontar la inflación, que influyen en las mayorías de las transacciones económicas que realiza un país, por lo tanto es usado por los bancos como instrumento de medida monetaria. Existe dos tipos de interés que son pasivas y activas, la pasivas es aquella que el banco universal paga al ahorrista, por último la activa es la que cobra los bancos pos los créditos o prestamos que otorgan al público, la cuales estos intereses constituye el ingreso financieros de las instituciones bancarias.

Bases legales La Constitución de 1999 reconoce expresamente la existencia del BCV. En efecto, el Artículo 318 dispone expresamente lo siguiente: Las competencias monetarias del Poder Nacional serán ejercidas de manera exclusiva y obligatoria por el Banco Central de Venezuela. El objetivo fundamental del Banco Central de Venezuela es lograr la estabilidad de precios y preservar el valor interno y externo de la unidad monetaria. La unidad monetaria de la República Bolivariana de Venezuela es el Bolívar. En caso de que se instituya una moneda común en el marco de la integración latinoamericana y caribeña, podrá adoptarse la moneda que sea objeto de un tratado que suscriba la República. El Banco Central de Venezuela es persona jurídica de derecho público con autonomía para la formulación y el ejercicio de las políticas de su competencia. El Banco Central de Venezuela ejercerá sus funciones en coordinación con la política económica general, para alcanzar los objetivos superiores del Estado y la Nación. De este modo, constitucionalmente, al BCV se le encomienda la función de “lograr la estabilidad de precios y preservar el valor interno y externo de la unidad monetaria” del país así como también es el único ente en fijar la tasa de interés. Articulo 319 El banco central de Venezuela se regirá por el principio de responsabilidad pública, a cuyo efecto de redirá cuantas de las actuaciones, metas y resultados de sus políticas ante la asamblea nacional, de acuerdo con la ley. Sin embargo, El Tribunal Supremo de Justicia declaró, con fecha 4 de agosto 2015, inadmisible la demanda por abstención contra el presidente del BCV, Nelson Merentes, interpuesta por Transparencia Venezuela en julio por no publicar datos de la economía del país. Es decir, por decreto del TSJ el BCV puedes abstenerse de publicar cifras oficiales si lo considera necesario.

Definición de términos Ahorradores: es el agente económico que ahorra, economiza, colocando su dinero en el banco como resguardo y evitar un gasto que es innecesario o de un mayor consumo, en atesorar y consignar ya sea en dinero como presupuesto o proyecto para administrar las necesidades futuras. Banco central: es una figura importante de nuestra economía, ya que el mismo por sus características intrínsecas, es el ente regulador de la operación monetaria. Depósitos a la vista: Dinero que se deposita en cuenta corriente, por ejemplo, los depósitos bancarios que se pueden retirar sin aviso previo. Entrega de dinero títulos o valores a una institución bancaria con el objeto de que se guarden y se regresen mediante la presentación de un documento "a la vista" que ampare dichos bienes. Hiperinflación: En economía, es una inflación muy elevada, fuera de control, en la que los precios aumentan rápidamente al mismo tiempo que la moneda pierde su valor real y la población tiene una evidente reducción en su patrimonio monetario. Inflación: en economía, se refiere al aumento de precios de bienes y servicios en un periodo de tiempo. Otra forma de definirlo es como la disminución del valor del dinero respecto a la cantidad de bienes o servicios que se pueden comprar con dicho dinero. Índice Nacional de Precio al Consumidor (INPC): es un indicador económico global cuya finalidad es la de medir, a través del tiempo, la variación de los precios de una canasta de bienes y servicios representativa del consumo de los hogares. Políticas Monetarias: es el proceso por el cuál la autoridad monetaria (gobierno, Banco Central, etc.) de un país controla la oferta monetaria y disponibilidad del dinero, a menudo a través de los tipos de interés, con el propósito de mantener la estabilidad y crecimiento económico. Prestatario: es el adjetivo que se aplica sobre la persona que recibe dinero prestado. El prestatario, por lo tanto, es quien solicita un préstamo y accede a un monto con el requisito de que lo devuelva bajo ciertas condiciones.

CAPITULO III MARCO METODOLOGICO Inicialmente, Castillo (2003), asegura que:

El marco metodológico tiene por objeto orientar un conjunto de estudios de casos, cuyos resultados contribuirán a modificarlo y perfeccionarlo, de tal manera que la propuesta metodológica corregida con base en dichos estudios constituya el producto principal del

proyecto, naturalmente

abierto

a posteriores

experiencias y etapas (p. 37).

En este sentido, la metodología de una investigación se hace indispensable para determinar los mecanismos útiles para lograr el correcto desarrolló del estudio, cumpliendo con los objetivos planteados.

Método de investigación En la presente investigación, se aplicó el método de tipo cualitativo - cuantitativo, de acuerdo con Bernal, C. (2006): Se orienta a profundizar casos específicos y no a generalizar. Su preocupación no es prioritariamente medir, sino calificar y describir el fenómeno social a partir de rasgos determinantes, según sean percibidos por los elementos mismos que están dentro de la situación estudiada. (p. 57).

En efecto, esta investigación es cualitativas ,ya que estudia la realidad del impacto que tiene las fijación de tasas de interés en una economía hiperinflacionaria ,así como también establece la característica de ella la relación que existe entre la inflación y la tasa de interés ,además se señala las políticas monetarias de chile y la de Venezuela llegado a una comparación entre ellas; es también cuantitativa ya que se extrajeron de diversas fuentes datas numérica sobre tasas de inflación y tasas de interés para ver su comportamiento en el periodo 2015-2017 .

Tipos de investigación Según los conocimientos adquiridos, esta investigación es de tipo descriptivo ya que busca Comprende la descripción, registro, análisis e interpretación de la naturaleza actual, y la composición o procesos de los fenómenos. . (Tamayo 2003:46) La investigación descriptiva trabaja sobre realidades de hecho, y su característica fundamental es la de presentamos una interpretación correcta es decir ya que a lo largo de investigación los investigadores describe las característica y comportamiento sobre la economía hiperinflacionarias y como esta afecta la fijación de tasa interés, así como también describe el caso de chile en el año 1973 hasta la actualidad

Diseño de la investigación Es la estrategia que adopta el investigador para responder al problema planteado según Arias (1999:47) Así mismo, se realizó a partir de la investigación documental, referidos en los antecedentes, en donde, se fundamenta la indagación, el análisis y la interpretación de la información obtenida a través de diversas fuentes bibliográficas, relacionadas con la temática de estudio. A través de medios imprento y medios electrónicos (internet) ampliar el conocimiento de la problemática reflejando un enfoque de criterios, conceptualización y pensamiento de los autores.

Técnica e instrumento de investigación Según Arias (1999:53)” las técnicas son las distintas formas o manera de obtener la información.” Los investigadores las técnica empleada es análisis de diversos materia documental y bibliográfico de páginas electrónicas, Según Arias (1999:53) define los instrumento “como los medios materiales que se emplea para

recoger y almacenar

información” y los instrumento empleado a la revisión y análisis de serias de tesis de grado, ensayos, reporte, para poder extraer información verídica para dar respuesta al problema planteado

CONCLUSIONES Después de haber realizado la presente investigación, permitió llevar a cabo el análisis e interpretación para obtener así las conclusiones sobre el impacto que ocasiona la fijación de la tasa de interés por parte del BCV en una economía que según lo establecido en la NIC 29 cumple las condiciones para res reconocida como hiperinflacionaria. Luego de comparar los resultados con los principios teóricos, se presenta a continuación las siguientes conclusiones: Con respecto al objetivo específico 1: Identificar el impacto ocasionado por la fijación de tasas de interés en economías hiperinflacionarias. En cuanto a la situación económica actual, se concluye que las políticas monetarias implementadas por el BCV especialmente las que fueron motivo de esta investigación, como lo son la fijación de tasas de interés activas, no corresponden al nivel de inflación y por ende, no han sido un instrumento efectivo para controlar la inflación creciente en el país. Según el objetivo específico 2: Señalar cuáles han sido las tasas de inflación y de interés bancario durante 2015-2017 Se observó como a lo largo de los años 2015, 2016 y 2017 la inflación paso de galopante en el 2015 último año en el cual el BCV emitió cifras oficiales sobre la inflación, a hiperinflación en los años 2016 y 2017, el investigador concluye que a falta de emisión de cifras oficiales por parte del BCV, contribuyo en gran medida, gracias a la especulación por no contar con este importante dato económico, a que la inflación haya sido tarea imposible de controlar y sin embargo la tasa de interés se mantuvo en 24%, en los años observados. En referencia al objetivo específico 3: Comparar las políticas monetarias tomadas por el

banco central de Chile y las tomadas por el Banco Central de Venezuela para afrontar la económica en inflación. Una vez observadas las acciones tomadas por Chile en los años donde el país vivió una situación parecida a la que se vive actualmente en Venezuela, donde el Banco central chile implemento políticas monetarias que contribuyeron a hacer frente a una inflación acumulada de 311%, cabe destacar que hoy chile tiene una inflación anualizada de 2,4%. En conclusión es recomendable que el caso chileno sea estudiado como medida de combatir la inflación.

BIBLIOGRAFIA