Balances gene Al 31 de diciembre de 2011 y 2010 (En millones de pesos) Activo Activo circulante: Efectivo y equivalentes de efectivo
Se incluyen normas para el reconocimiento de ingresos por intereses y no permite reconocer aquellos derivados de cuentas por cobrar de difícil recuperación, este arrazando con el 64,9 % de sus activos.
Cuentas y documentos por cobrar, neto Inventarios, neto Pagos anticipados Instrumentos financieros derivados Depósitos en cuentas de garantía de instrumentos financieros derivados Activos disponibles para la venta Total del activo circulante Cuentas por cobrar a largo plazo a operadores independientes Inmuebles, maquinaria y equipo, neto Inversión en acciones de compañías asociadas y otras inversiones permanentes Instrumentos financieros derivados Bimbo por ser una empresa que Impuestos a la utilidad diferidos principalmente se dedica a la fabricacion de sus productos, refleja en Activos intangibles, neto este indicador su mayor porcentaje se Crédito mercantil concentra en Inmuebles, maquinaria y Otros activos, neto equipo. Total
Pasivo y capital contable Pasivo circulante: Porción circulante de la deuda a largo plazo Cuentas por pagar a proveedores Otras cuentas por pagar y pasivos acumulados Cuentas por pagar a partes relacionadas Incluye principalmente participación de los trabajadores Impuesto sobre la renta en las utilidades (“PTU”) por pagar, ausencias Participación de los trabajadores en las utilidadescomo vacaciones y prima vacacional, e compensadas, Instrumentos financieros derivados incentivos y se incluyen en el rubro de Otras cuentas por pagar y pasivos acumulados. Total del pasivo circulante Deuda a largo plazo
El 26 de abril de 2011 la Compañía contrató un crédito bancario a largo plazo por un importe de
Instrumentos financieros derivados Beneficios a empleados y previsión social El 26 de abril de 2011 la Compañía contrató un Participación de los trabajadores en las utilidades diferida crédito bancario a largo plazo por un importe de Impuestos a la utilidad diferidos 1,300 millones de dólares estadounidenses, en el Otros pasivos a largo plazo cual participa Bank of America, N. A., como agente administrador y un sindicato de bancos integrado a Total del pasivo la fecha por diez instituciones, entre otros.
Capital contable: Capital social Reserva para recompra de acciones Utilidades retenidas Efecto de conversión de operaciones extranjeras Variación neta de la pèrdida por realizar de instrumentos de cobertura de flujos de efectivo Participación controladora Participación no controladora Total del capital contable Total
La Compañía
Grupo Bimbo, S. A. B. de C. V. y Subsidiarias (“Grupo Bimbo” o “la Compañía”) se dedica p
Balances generales consolidados 2010
miento de ingresos aquellos difícil recuperación, activos.
Analisis vertical % 2011
%
$ 3,325
16.5%
$ 3,966
14.1%
13,118 3,132 457 145 35 20,212
64.9% 15.5% 2.3% 0.7% 0.2% 100.0%
17,298 4,980 766 18 470 703 28,201
61.3% 17.7% 2.7% 0.1% 1.7% 2.5% 100.0%
2,140 32,028 1,553 393 mpresa que 1,539 dica a la oductos, refleja en 19,435 yor porcentaje se 20,269 les, maquinaria y 1,500 $ 99,069
2.2% 32.3% 1.6% 0.4% 1.6% 19.6% 20.5% 1.5%
1,589 43,639 1,803 417 4,340 26,577 31,070 3,849 $ 141,485
1.1% 30.8% 1.3% 0.3% 3.1% 18.8% 22.0% 2.7%
$ 1,624
e los trabajadores sencias a vacacional, e Otras cuentas por
contrató un n importe de
5,954 6,302 802 624 709 16,015 31,586
100.0%
10.1% 37.2% 39.4% 5.0% 3.9% 4.4%
100.0%
100.0%
$ 4,042 15.1% 9,090 33.9% 11,073 41.3% 904 3.4% 719 2.7% 756 2.8% 222 0.8% 26,806 100.0%
57.9%
42,161 46.3%
231 4,621 249 622 1,208 54,532
contrató un n importe de idenses, en el A., como agente ncos integrado a e otros.
8,006 759 35,505 (541) (19) 43,710 827 44,537 $ 99,069
0.4% 8.5% 0.5% 1.1% 2.2% 100.0% 8.1% 0.8% 35.8% -0.5% 0.0% 44.1% 0.8% 45.0% 100.0%
1,961 2.2% 15,655 17.2% 182 0.2% 997 1.1% 3,298 3.6% 91,060 100.0% 8,006
5.7%
754 0.5% 40,187 28.4% (228) -0.2% (354) -0.3% 48,365 34.2% 2,060 1.5% 50,425 35.6% $ 141,485 100.0% La Compañía reconoce el crédito mercantil correspondiente a la participación no controladora.
la Compañía”) se dedica principalmente a la fabricación, distribución y venta de pan, galletas, pasteles, dulces, choc
Analisis Horizontal Relativa Absoluta 19.28% $ 641
31.86% 59.00% 67.61% -87.59% 1242.86% 39.53%
$ 4,180 $ 1,848 $ 309 -$ 127 $ 435 $ 7,989
-25.75% 36.25% 16.10% 6.11% 182.00% 36.75% 53.29% 156.60% 42.81%
-$ 551 $ 11,611 $ 250 $ 24 $ 2,801 $ 7,142 $ 10,801 $ 2,349 $ 42,416
148.89% 52.67% 75.71% 12.72% 15.22% 6.63% 67.38%
$ 2,418 $ 3,136 $ 4,771 $ 102 $ 95 $ 47 $ 10,791
33.48%
$ 10,575
748.92% 238.78% -26.91% 60.29% 173.01% 66.98%
$ 1,730 $ 11,034 -$ 67 $ 375 $ 2,090 $ 36,528
0.00%
$0
-0.66% 13.19% -57.86% 1763.16% 10.65% 149.09% 13.22% 42.81%
-$ 5 $ 4,682 $ 313 -$ 335 $ 4,655 $ 1,233 $ 5,888 $ 42,416
alletas, pasteles, dulces, chocolates, botanas, tortillas y alimentos procesados
Grupo Bimbo, S. A. B. de C. V. y Subsi
Estados cons Por los años que terminaron el 31 de diciembre de 2011 y 2010 (En millones de pesos, excepto la utilidad básica por acción ordinaria) Ventas netas Costo de ventas Utilidad bruta Gastos generales: Distribución y venta
Administración
Utilidad después de gastos generales Otros gastos, neto Resultado integral de financiamiento: Intereses pagados, neto (Ganancia) pérdida cambiaria, neta Ganancia por posición monetaria
Participación en los resultados de compañías asociadas Utilidad antes de impuestos a la utilidad Impuestos a la utilidad Utilidad neta consolidada Participación controladora Participación no controladora Utilidad básica por acción ordinaria Promedio ponderado de acciones en circulación, expresado en miles de acciones
4
Grupo Bimbo, S. A. B. de C. V. y Subsidiarias
Estados consolidados d Por los años que terminaron el 31 de diciembre de 2011 y 2010 (En millones de pesos, excepto la utilidad básica por acción ordinaria) Ventas netas Costo de ventas Utilidad bruta Gastos generales: Distribución y venta Bimbo se dedica principalmente a la venta y distribucion de pan, galletas, pasteles, dulces, chocolates, botanas, tortillas, y alimentos procesados.
Administración
Utilidad después de gastos generales Otros gastos, neto Resultado integral de financiamiento: Intereses pagados, neto (Ganancia) pérdida cambiaria, neta Ganancia por posición monetaria
Participación en los resultados de compañías asociadas Utilidad antes de impuestos a la utilidad Impuestos a la utilidad Utilidad neta consolidada Participación controladora Participación no controladora Utilidad básica por acción ordinaria Promedio ponderado de acciones en circulación, expresado en miles de acciones
C. V. y Subsidiarias
stados consolidados de resultados
stribucion de pan, , tortillas, y
2010
Analisis vertical % 2011
$ 117,163
100%
$ 133,712
55,317
47%
61,846
%
Analisis Horizontal Relativa
100%
14%
65,255
49%
18%
53%
68,457
51%
11%
42,914
85%
47,465
83%
11%
7,520 50,434
15% 100%
9,841 57,306
17% 100%
31% 14%
11,412
11,151
-2%
969
1,175
21%
2,574
2,065
-20%
94
(651)
(45) 2,623
(123) 1,291
-793% 173% -51%
87
51
-41%
7,907
100%
8,736
100%
10%
2,363
30%
3,076
35%
30%
$ 5,544
70%
$ 5,660
65%
2%
$ 5,395
$ 5,329
-1%
$ 149
$ 331
122%
$ 1.15
$ 1.13
-2%
4,703,200
4,703,200
0%
Analisis Horizontal Absoluta $ 16,549 $ 9,938 $ 6,611 $ 4,551 $ 2,321 $ 6,872 -$ 261 $ 206 -$ 509 -$ 745 -$ 78 -$ 1,332 -$ 36 $ 829 $ 713 $ 116 -$ 66 $ 182 $0 $0
Grupo Bimbo, S. A. B. de C. V. y Subsidiarias
Estados consolidados de flujos de efectiv Por los años que terminaron al 31 de diciembre de 2011 y 2010 (En millones de pesos) Actividades de operación: Utilidad antes de impuestos a la utilidad Partidas relacionadas con actividades de inversión: Depreciación y amortización Pérdida en venta de inmuebles, maquinaria y equipo Participación en las utilidades de compañías asociadas Deterioro de activos de larga duración Partidas relacionadas con actividades de financiamiento: Intereses a cargo Intereses a favor Cambios en activos y pasivos: Cuentas por cobrar Inventarios Pagos anticipados Cuentas por pagar a proveedores Otras cuentas por pagar y pasivos acumulados Cuentas por pagar a partes relacionadas Impuestos a la utilidad Instrumentos financieros derivados Participación de los trabajadores en las utilidades Beneficios a empleados y previsión social Flujos netos de efectivo de actividades de operación Actividades de inversión: Adquisición de inmuebles, maquinaria y equipo Venta de inmuebles, maquinaria y equipo Adquisición de marcas y otros activos Dividendos cobrados Inversión en acciones de asociadas Intereses cobrados Adquisición de negocios neto de efectivo recibido Flujos netos de efectivo de actividades de inversión Efectivo (a obtener de) excedente para aplicar en actividades de financiamiento Actividades de financiamiento: Préstamos obtenidos Pago de préstamos
Intereses pagados Pagos de cobertura de tasas de interés Cobros de coberturas de tasa de interés Recompra de acciones Dividendos pagados Flujos netos de efectivo de actividades de financiamiento Ajuste en el valor del efectivo por efecto de tipo de cambio y efectos inflacionarios Incremento (decremento) neto de efectivo y equivalentes de efectivo Efectivo y equivalentes de efectivo al principio del período Efectivo y equivalentes de efectivo al final del período
6
Grupo Bimbo, S. A. B. de C. V. y Subsidiarias
Estados consolidados de flujos de efectivo Por los años que terminaron al 31 de diciembre de 2011 y 2010 (En millones de pesos) Actividades de operación: Utilidad antes de impuestos a la utilidad Partidas relacionadas con actividades de inversión: Depreciación y amortización Pérdida en venta de inmuebles, maquinaria y equipo Participación en las utilidades de compañías asociadas Deterioro de activos de larga duración Partidas relacionadas con actividades de financiamiento: Intereses a cargo Intereses a favor Cambios en activos y pasivos: Cuentas por cobrar Inventarios Pagos anticipados Cuentas por pagar a proveedores Otras cuentas por pagar y pasivos acumulados Cuentas por pagar a partes relacionadas Impuestos a la utilidad Instrumentos financieros derivados Participación de los trabajadores en las utilidades Beneficios a empleados y previsión social Flujos netos de efectivo de actividades de operación Actividades de inversión: Adquisición de inmuebles, maquinaria y equipo Venta de inmuebles, maquinaria y equipo Adquisición de marcas y otros activos Dividendos cobrados Inversión en acciones de asociadas Intereses cobrados Adquisición de negocios neto de efectivo recibido Flujos netos de efectivo de actividades de inversión Efectivo (a obtener de) excedente para aplicar en actividades de financiamiento Actividades de financiamiento: Préstamos obtenidos Pago de préstamos
Intereses pagados Pagos de cobertura de tasas de interés Cobros de coberturas de tasa de interés Recompra de acciones Dividendos pagados Flujos netos de efectivo de actividades de financiamiento Ajuste en el valor del efectivo por efecto de tipo de cambio y efectos inflacionarios Incremento (decremento) neto de efectivo y equivalentes de efectivo Efectivo y equivalentes de efectivo al principio del período Efectivo y equivalentes de efectivo al final del período
rias
fectivo 2010
2011
$ 7,907
$ 8,736
4,075
4,225
175 (87) 19
72 (51) 332
3,131 (557)
2,497 (432)
(1,195) (183) 4 914 540 564 (4,415) (143) 31 178 10,958
837 (880) (220) 1,605 (1,562) 98 (3,097) 1,576 (20) 1,022 14,738
(4,091) 116 16 (3) 460 (2,012) (5,514) 5,444
(6,357) 681 (8) 23 (222) 341 (13,793) (19,335) (4,597)
11,625
21,125
(14,826)
(12,904)
(2,675) (853) 417 (714) (7,026) (74) (1,656) 4,981
(2,371) (1,347) 1,373 (5) (773) 5,098 140 641 3,325
$ 3,325
$ 3,966
Liquidez
Razon de circulante=Activos corrientes/ pasivos corrientes Activos corrientes
Pasivos corrientes
2010
1.26
20,212
16,015
2011
1.05
28,201
26,806
La razon rapida (prueba de cido) de bimbo es:
Razon rapida=(activos corrientes-inventario)/activos totales Activos corrientes Inventario 2010
1.07
20,212
3,132
2011
0.87
28,201
4,980
Actividad La rotacion de los activos totales de Bimbo es:
Rotacion de los activos totales=Ventas/Activos totales
Endeudamiento
2010
1.18
Ventas 117,163
2011
0.95
133,712
Activos totales 99,069 141,485
Razon de endeudamiento
Razon de endeudamiento= pasivos totales/ activos totales
2010
0.55
Pasivos totales 54,532
2011
0.64
91,060
Activos totales 99,069 141,485
Razon de cargos de interes fijo
Razon de cargos de interes fijo=Utilidades antes de interese e impuestos
2010
2.53
Utilidades 7,907
2011
3.50
8,736
Interes 3,131 2,497
Rendimiento
Margen de utilidad bruta
Margen de utilidad bruta=Utilidades brutas/ ventas
2010
0.53
Utilidades brutas 61,846
2011
0.51
68,457
Ventas 117,163 133,712
rrientes/ pasivos corrientes
Pasivos corrientes
1.16
En este caso se analiza, los valores de solvenc Al cierre del año 2010, la empresa contaba con por cada peso de pasivo circulante, variando a variaciones muy significativas de un año respec
0.97
En el caso de análisis el indicador se comporta donde la empresa contó con 1,7 centavos, para constituyó un elemento de peso dentro de su a lleva el mayor peso, comportándose de maner
16,015 Promedio: 26,806
s-inventario)/activos totales Pasivos corrientes 16,015 Promedio: 26,806
es=Ventas/Activos totales
El inventario de bimbo, parece estar en buena activos totales de Bimborefleja una disminucion 2010 y 2011.
Activos totales 99,069 Promedio: 141,485
1.06
ivos totales/ activos totales
El endeudamiento en Bimbo esta debajo del pr a 0,64 siendo mas bien estable.
Activos totales 99,069 Promedio:
0.60
141,485
antes de interese e impuestos/interes
Aunque tuvo un leve incremento de la razon de sus obligaciones de intereses y pagos fijos mej
Interes 3,131 Promedio:
3.01
2,497
tilidades brutas/ ventas Ventas 117,163 Promedio: 133,712
0.52
Las ganancias por accion, el rendimiento sobre comunes de la empresa , tuvieron un comporta 2010-2011. Sigue manteniendose estable y con
a, los valores de solvencia indican un comportamiento adecuado. la empresa contaba con 1.26 pesos disponibles de activo circulante vo circulante, variando a 1.05 en el 2011. Este indicador no muestra cativas de un año respecto a otro, denotando así cierta estabilidad.
el indicador se comporta de forma adecuada durante el año 2010 ó con 1,7 centavos, para cubrir las obligaciones inmediatas. , lo que evidencia que el inventario de peso dentro de su activo circulante. Luego, en el 2011, se denota que no es el inventario el que omportándose de manera favorable. En general estable.
parece estar en buena forma, la liquidez en general luce bien.La rotacion de los orefleja una disminucion en la eficienciade la utilizacion de los activos totales, entre
Bimbo esta debajo del promedio y aunque no muy alto aumento en 2011
cremento de la razon de endeudamiento, la capacidad de la empresa para cubrir ereses y pagos fijos mejoro de 2010 a 2011, hasta un buen nivel.
on, el rendimiento sobre los activos totales y el rendimiento sobre el patrimonio de acciones a , tuvieron un comportamiento bastante similar al que exhibio su margen de utilidad neta durante eniendose estable y con pronostico similar.
tario el que
a durante