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Evaluar proyectos de inversión implica estimar la rentabilidad y el promedio de tiempo de recuperación de proyectos para que, a partir de dichos resultados, elegir los más adecuados para la empresa. Contar con modelos que permitan evaluar los proyectos permite facilitar la toma de decisiones al calcular el valor presente neto y la tasa interna de retorno, entre otros importantes índices. El primer paso para evaluar un proyecto de inversión es estimar el flujo de efectivo de cada proyecto, tal como la inversión inicial, los flujos de efectivo de operación anual y los flujos de efectivo de terminación del proyecto. Una vez determinados los flujos de efectivo es posible pasar a aplicar uno de estos cuatro modelos de evaluación: Valor Actual Neto (VAN) El VPN es la diferencia entre el valor de mercado de una inversión y su costo, por lo que este modelo mide el valor generado por una inversión. Para que un proyecto de inversión sea aceptado, debe contar con un VAN positivo. En caso el resultado sea contrario, no se debe apostar por el proyecto. Tasa Interna de Retorno (TIR) La TIR busca dar con una tasa que permita al VAN llegar a un resultado igual a cero. No existe una fórmula matemática que permita calcular la TIR, por lo que la única manera de encontrarla es bajo prueba y error. Si la TIR excede el rendimiento requerido, la inversión puede ser tomada en cuenta. Playback Es un criterio estático de valoración de inversiones que permite seleccionar un determinado proyecto sobre la base de cuánto tiempo se tardará en recuperar la inversión inicial mediante los flujos de caja. El plazo de Recuperación es un criterio para evaluar inversiones que se define como el periodo de tiempo requerido para recuperar el capital inicial de una inversión. Es un método estático para la evaluación de inversiones. Playback descontado El plazo de recuperación descontado o payback descontado es un método de evaluación de inversiones dinámico que determina el momento en que se recupera el dinero de una inversión, teniendo en cuenta los efectos del paso del tiempo en el dinero. Es un criterio de liquidez, que equivale al plazo de recuperación simple o payback, pero descontando los flujos de caja. Se trata de ir restando a la inversión inicial los flujos de caja descontados hasta que se recupera la inversión y ese año será el payback Descontado. Al analizar en profundidad cada uno de los métodos de evaluación de proyecto se puede determinar cada una de las ventajas y desventajas que posee cada uno y en mi opinión el método mas exacto para una correcta evaluación de proyecto sería el método del VAN, debido a que analiza peso a peso. El dinero de hoy no vale lo mismo que mañana. Cuando se toma este concepto varios años en el futuro, es fácil ver por qué el valor actual neto tiene una ventaja para la selección de proyectos. Descontar los flujos futuros de efectivo para cada proyecto bajo revisión le permite a una empresa comparar los costos y gastos de hoy con los pesos potenciales que el proyecto ganará en el futuro. La mayoría de las empresas usan fondos externos cuando empiezan grandes proyectos. El costo del capital representa el interés que una empresa paga de los fondos prestados. El valor actual neto

incluye el costo del capital de la empresa en la etapa de revisión. Las empresas también pueden usar diferentes figuras de costos del capital para diferentes proyectos. Se puede concluir que Valor actual neto toma en cuenta todos los flujos de efectivo y comentarios sobre el total de los ingresos durante la vida de un proyecto, de tal modo que muestra la rentabilidad total de una inversión. Valor presente neto incorpora el valor tiempo del dinero. Esto se refiere al principio que el valor de una suma de dinero hoy es menor que el valor de la misma suma en el futuro. Valor actual neto muestra si una inversión crece bastante en el tiempo para mejorar el valor de una suma de dinero, de acuerdo con lo anterior el VAN es el mejor método de los 4, ya que es el estándar contra el cual se juzgan todos los demás métodos.

NPV es el mejor. Es el estándar contra el cual se juzgan todos los métodos. Correctamente aplicado y entendido, NPV es casi todo en finanzas!

El valor neto actual es un método de análisis que descuenta los futuros dólares de vuelta al valor actual. La fórmula implica varias piezas de información que le permite a un negocio tomar decisiones informadas cuando revisa varios proyectos diferentes. Unas cuantas ventajas y desventajas existen cuando una empresa decide usar un valor neto actual como su herramienta de selección de proyectos.

Análisis de dólar a dólar

La ventaja más grande del valor neto actual es el análisis de dólar a dólar. El dólar hoy no vale lo mismo que mañana. Cuando se toma este concepto varios años en el futuro, es fácil ver por qué el valor neto actual tiene una ventaja para la selección de proyectos. Descontar los futuros flujos de efectivo para cada proyecto bajo revisión le permite a una empresa comparar los costos gastados hoy con los dólares potenciales que el proyecto ganará, en el valor actual del dólar.

Comparación del costo de capital La mayoría de empresas usan fondos externos cuando empiezan grandes proyectos. El costo del capital representa el interés que una empresa paga de los fondos prestados. El valor neto actual incluye el costo del capital de la empresa en la etapa de revisión. Las empresas también pueden usar diferentes figuras de costos del capital para diferentes proyectos. Por ejemplo, crear diferentes mezclas de fondos de deudas y equidades con un coso ligeramente diferente del capital incrementa las ventajas del valor neto actual.

Valor actual neto toma en cuenta todos los flujos de efectivo y comentarios sobre el total de los ingresos durante la vida de un proyecto, de tal modo que muestra la rentabilidad total de una inversión. Valor presente neto incorpora el valor tiempo del dinero. Esto se refiere al principio que el valor de una suma de dinero hoy es menor que el valor de la misma suma en el futuro. Valor actual neto muestra si una inversión crece bastante en el tiempo para mejorar el valor de una suma de dinero.

Otras ventajas Valor presente neto permite a un inversionista individual comparar dos proyectos de inversión que tienen las mismas salidas de efectivo. Una organización también puede usar esa comparación para mostrar el valor de posibles opciones de inversión a sus accionistas. Otra ventaja del valor presente neto es que expresa entradas de efectivo y salidas en el valor actual de moneda del inversionista. Esto permite a un inversionista evaluar un proyecto por sus propios méritos en términos directos.

Ventajas del método del valor presente neto La característica más importante del método del valor presente neto es que se basa en la idea de que los dólares recibidos en el futuro valen menos que los dólares en el Banco hoy. Flujo de caja de años futuros se descuenta a la actualidad para encontrar su valor.

El método de valor actual neto produce una cantidad de dólares que indica cuánto valor el proyecto generará para la empresa. Accionistas pueden ver claramente cuánto proyecto contribuye a su valor. El cálculo del VPN utiliza el costo de una empresa de capital como la tasa de descuento. Esta es la tasa mínima de retorno que accionistas requieren para su inversión en la empresa.

En conclusión así se puede afirmar que sólo con descuento deben utilizarse métodos para valorar las inversiones de flujo de efectivo. Esto nos deja con el método de recuperación descontado, la TIR y el VPN. El método de recuperación con descuento, haciendo caso omiso de flujos de efectivo que ocurren después del punto de compensación, no puede utilizarse por sí solo ya que simplemente proporciona un resumen. Con respecto a la TIR, aunque fácil de entender tiene muchas trampas que se han desarrollado anteriormente. Así la regla del valor actual neto resulta para ser la más segura y más confiable. Sin embargo, lo ideal al hacer una valoración de la inversión es la combinación de diferentes métodos para tener una mejor idea de donde uno va con una inversión. Presupuestación de capital es el proceso de decidir qué proyectos para hacer. Como tal es un simple medio de realizar análisis de costo-beneficio. Hay muchas técnicas de presupuestación de capital que las empresas pueden utilizar. Estas técnicas no siempre conducen a la misma decisión de aceptación-rechazo, por lo que es necesario decidir lo que parece una buena técnica de presupuestación de capital. NPV es el mejor. Es el estándar contra el cual se juzgan todos los métodos. Correctamente aplicado y entendido, NPV es casi todo en finanzas!