Florin Aftalion : Le Mythe Du New Deal

Le mythe du New Deal Florin Aftalion Institut Turgot, le 31 mars 2009

Le mythe Le New Deal a introduit le « welfare state »

en Amérique Le New Deal a doté l’Amérique des organismes réglementaires dont elle avait besoin Le New Deal a sauvé le capitalisme Le New Deal a été inspiré par les idées de Keynes Le New Deal a tiré l’Amérique de la Grande dépression 2

Le krach de 1929

Quel a été le rôle du krach dans la crise ? 3

Chômage

4

Lorsque FDR arrive au pouvoir : La bourse a perdu presque 90% de sa

valeur depuis son pic d’août 1929 Le chômage voisine 25% Le PIB a baissé de 30% par rapport à 1929 La masse monétaire s’est contractée de 31% La famine est un grave problème Les tarifs Smoot-Hawley ont été adoptés en

1929 5

FDR pendant la campagne électorale Lorsqu’il est nommé candidat par la

convention démocrate, FDR annonce un « New Deal ». Il promet au cours de la campagne électorale: la baisse des tarifs douaniers La diminution des dépenses de l’Etat Le retour à l’équilibre budgétaire Il promet aussi des subventions aux

6

chômeurs et la réglementation des marchés boursiers.

La sous-consommation a-t-elle causé la Grande dépression ? Roosevelt (et son Brain Trust) pense que le

7

chômage est provoqué par la sousconsommation (et un excès de concurrence). Parce que : Au cours des années 1920, les riches se sont enrichis mais les revenus des pauvres et des classes moyennes ont stagné. Les Américains n’avaient pas les moyens d’acheter tout ce que l’industrie produisait. Solution : il fallait que les salaires et les prix (surtout les prix agricoles) augmentent pour que les consommateurs retrouvent les ressources nécessaires pour absorber la

Les faits disent que non ! Les 5% les plus riches gagnaient 25,5% du

8

revenu national en 1921 et 26,1% en 1929 La part des profits dans la PIB est restée stable pendant les années 1920 (8,2%) Le rapport des salaires aux profits des entreprises a augmenté de 55% à 60% La part de la consommation dans la PIB a augmenté de 68% à 75% pendant la période Au cours des années 1920 les Américains ont acheté de plus en plus de radios, de voitures, de téléphones, d’aspirateurs et de

Premières réalisations du New Deal

LES CENT JOURS

9

National Recovery Administration (Programme de relance économique)

10

L’industrie est cartellisée Chaque industrie doit se

doter d’un « code » Salaires, prix et temps de travail sont contrôlés. Une police du NRA est recrutée La production industrielle baisse de 25% dans les six mois suivant l’application du NRA.  Cas Schechter (1935) et la

Public Works Administration 1933 Lancement de grands projets La Public Works Administration (PWA) doit

aider les industries et les chômeurs. Sous le contrôle du Secertary of Interior Ickes 4 milliards seront dépensés dans 34,000 projets publics tels que barrages, buildings, autoroutes, ponts et parcs.

11

La Tennessee Valley Authority Programme « exemplaire » du New Deal. Electrification, contrôle de l’eau, dans la

Tennessee Valley (sept Etats). Financée sur fonds publics, la TVA aurait dû promouvoir l’industrialisation et aider les fermiers pauvres. A retardé le développement de la région.  A contribué à diminuer les inégalités aux Etats-Unis (selon les défenseurs du projet).

12

Work Progress Administration (1935 – Harry Hopkins – programme d’aide En sociale) 8 ans, 9 millions de personnes ont reçu des emplois. Parmi les réalisations de la WPA: « L’histoire de l’épingle à nourrice » et « Les 350 façons de faire cuire des épinards » Les fonds de la WPA sont largement utilisés par FDR à des fins électorales

13

Agricultural Adjustment Agency 1933 Objectif : soutenir les prix agricoles

Destruction de récoltes pour soutenir les prix Les fermiers sont payés afin de ne pas produire Les gros fermiers profitent de la AAA ; les

métayers sont évincés L’industrie agro-alimentaire finance l’AAA

ertains prix augmentent et provoquent le mécontentement du public a Cour Suprême déclare l’AAA inconstitutionnelle en 1936 (taxation des productions non réduites). 14

Autres programmes du New Deal  Civilian Conservation Corps. Pour les jeunes

gens.  Federal Emergency Relief Act  De l’argent pour les programmes de secours aux chômeurs

des Etats

 Home Owners’ Loan Corporation  Civil Works Administration aide sociale

déguisée en programme de travail.

15

L’incertitude législative Pendant son premier mandat FDR, reçoit

des avis contradictoires de la part de son Brain Trust Son indécision fait régner une grande incertitude fiscale et réglementaires L’incertitude législative stoppe les nouveaux investissements FDR emploie une rhétorique anti-business et fait juger de grands chefs d’entreprise pour fraude fiscale (Mellon) 16

Problèmes monétaires

PANIQUES BANCAIRES ET MANIPULATION DE L’OR 17

Les paniques bancaires 1930 – la chute des exportations crée un

18

marasme dans l’agriculture fermeture de banques rurales Seconde panique bancaire en 1932 Mars 1933 : troisième panique bancaire FDR ferme les banques pendant 15 jours (Bank Holiday) La FED n’a pas fourni aux banques les liquidités dont elles avaient besoin De nouvelles institution réglementaires sont créées (la FDIC). Fin des paniques bancaires

FDR et l’or Roosevelt croyait que pour augmenter le prix

19

du blé il fallait faire croître le cours de l’or ! Les Etats-Unis quittèrent l’étalon-or en avril 1933; les américains furent forcés de vendre leur or à la FED. FDR décida que le gouvernement procéderait à des achats massif d’or (contre dollars) L’inflation qui s’en suivrait ferait aussi baisser la valeur de la dette publique En dégustant son petit déjeuner FDR fixait chaque jour le cour du métal précieux Quand les achats cessèrent en janvier 1934 le cours de l’or était passé de 20,67$ à 35$. Ce

Résistances au New Deal

PREMIERS DÉBOIRES

20

La cour suprême rejette le New Deal Mai 1935 A la suite de l’affaire du « poulet

malade » la Cour Suprême déclare la National Recovery Act inconstitutionnel. En janvier 1936 elle rejette l’Agricultural Adjustment Act FDR tente de nommer des juges supplémentaires à la Cour suprême

21

Fin du premier New Deal Le premier New Deal prend fin ! Le Judiciary Reorganization Bill de 1937

est repoussé par le Senat Par la suite la Cour Suprême se montrera plus accommodante

22

Le second New Deal En préparation des élections de 1936 et

soumis aux attaques d’orateurs populistes FDR adopte une rhétorique violemment anti-business. La Wagner Act encourage la syndicalisation dans la grande industrie et instaure les négociatoins collectives. Les salariés dans les industries de l’acier, de l’automobile et minières voient leurs pouvoir d’achat s’élever sensiblement. 23

Le Social Security Act de 1935 Crée une assurance chômage (fédérale et

locale) Institue un système de pensions de retraite La « social security » est financé par des cotisations de salariés et d’employeurs Des salaires minimum sont adoptés à

l’occasion de différentes lois (au détriment des ouvriers les moins qualifiés)

24

Le second mandat de Franklin Roosevelt

LA CRISE DANS LA CRISE

25

La crise dans la crise 1937 1938 A la suite d’un relâchement de la politique

monétaire (entrées d’or non stérilisées) la croissance reprend en 1936 Mais craignant l’inflation, la FED contracte de nouveau la masse monétaire Les effets de cette contraction se font sentir en 1937 – 1938 Sous l’effet des keynésiens FDR accepte des budgets fortement déficitaires

26

Les keynésiens La Théorie générale apparaît en 1936 En 1938 de jeunes technocrates proches de la

présidence s’en inspirent et veulent : La stimulation par la consommation De forts déficits budgétaires Une politique anti-trust très rigoureuse Privilégier la croissance économique plutôt que

les réformes structurelles Ces mesures sont en contradiction avec celles

27

du premier New Deal Les keynésiens obtiennent satisfaction (partiellement seulement sur la question des déficits)

L’héritage institutionnel du New Deal La Federal Deposit Insurance

Corporation créée par le Glass-Steagall Act de 1933 La Security and Exchange Commission créée en 1934 La Federal Housing Authority (1934) Fanny Mae Accroissement du budget de l’Etat Augmentation des taux d’imposition des plus hauts revenus et des prélèvements sur les plus bas 28

La fin de la Grande dépression En 1940 l’Amérique commence à se

réarmer Des « patrons » sont appelés dans l’administration Les mesures et la rhétorique anti-business sont abandonnés Des contrats généreux sont offerts aux industriels L’administration contrôle le recrutement (ce qui met fin aux grèves) 29

Le bilan du New Deal

CHIFFRES ET GRAPHIQUES

30

Croissance et chômage 1929 1930 1931 1932 1933 1934 1935 1936 1937 1938 1939 1940 1941 1942 31

GNP, Mds $1972 314,7 285,2 263,3 226,8 222,1 239,4 260,8 296,1 309,8 297,1 319,7

Croissance réelle -9,4% -7,7% -13,9% -2,1% 7,8% 8,9% 13,5% 4,6% -4,1% 7,6% 8,6% 17,2% 18,4%

Chômage % 3,2 8,7 15,9 23,6 24,9 21,7 20,1 16,9 14,3 19,0 17,2 14,6 9,9 4,7

Salaire réel (1940=100) 69,4 75,7 83,2 80,8 79,5 84,3 80,4 81,1 85,5 93,9 97,3 100

Chgt % CPI 0 -2,3 -9 -9,9 -5,1 3,1 2,2 1,5 3,6 -2,1 -1,4 0,7 5 10,9

Dépenses budgétaires Gvt Gvt Expenditure Expenditure % of GNP 1972 bil $

32

1929

10

40,9

1930

12,3

44,6

1931

16,4

46,2

1932

18,3

44

1933

19,2

42,8

1934

19,8

48,7

1935

18,6

49,8

1936

19,5

58,5

1937

16,6

56,3

1938

19,8

61,3

1939

19,4

63,8

Surplus or Deficit as % of GDP

0,7% 0,8% -0,6% -4,0% -4,5% -5,9% -4,0% -5,5% -2,5% -0,1% -3,2%

Le déficit fédéral

33

Fiscalité du New Deal Année

Recettes de l’impôt sur le revenu

Recettes de la fiscalité indirecte

1929

1 096 Mds $

540 Mds $

1935

527 Mds $

1 364 Mds $

% entrées fiscales par origine de l’impôt

34

Année

Revenu

Bénéfices

Indirects

1929

38

43

19

1930

39

42

19

1932

28

42

30

1934

20

19

61

1936

23

25

52

1938

30

31

40

1940

24

29

47

CONCLUSIONS

35

D’où vient l’estime portée à FDR ?  La Constitution prévoit la dispersion des pouvoirs afin d’empêcher un Président

(ou une législature) d’augmenter son autorité au point de transformer les EtatsUnis en une tyrannie.  Les pères fondateurs ont mis en avant le respect de la procédure et non les

résultats obtenus.  Les progressistes à partir de Woodrow Wilson et en continuant avec FDR pensent

que la société ayant évolué le rôle du gouvernement n’est plus seulement de protéger les droits individuels. A leurs yeux, un état fort est désormais nécessaire pour traduire les intérêts du peuple en politiques publiques.  Ce sont les résultats qui comptent et non le respect de la procédure.  Selon FDR : le respect des droits n’a pas été suffisant pour assurer l’égalité et la

recherche du bonheur pour tous. Le rôle du gouvernement doit être élargi à la création des emplois, de l’éducation, des logements. Les intentions sont plus importantes que la protection des droits naturels.  La plupart des historiens ayant adopté une vue progressiste de l’histoire,

approuvent FDR.  Ils ne veulent pas savoir que la plupart des programmes du New Deal ont eu des

conséquences inattendues qui ont fait croître le chômage.  Les progressistes approuvent les institutions sociales de FDR : assurance

chômage, retraites obligatoires, assurance maladie. 36

 Ils lui accordent généralement aussi d’avoir stabilisé le système bancaire et

d’avoir doté l’Amérique d’infrastructures (routes, électricité).

Conclusion Henry Morgenthau avoue en 1939 : « Nous avons essayé de dépenser de

l’argent. Nous dépensons plus que nous n’avons jamais dépensé et ça ne marche pas…Nous n’avons jamais tenu nos promesses…Après huit années au pouvoir nous avons autant de chômeurs que lorsque nous avons commencé…Et une dette gigantesque en plus ! » 37

Indice Dow Jones

38