Flametree - Abn Amro Global Markets Update
This document was uploaded by user and they confirmed that they have the permission to share it. If you are author or own the copyright of this book, please report to us by using this DMCA report form. Report DMCA
Overview
Download & View Flametree - Abn Amro Global Markets Update as PDF for free.
More details
- Words: 1,020
- Pages: 2
2 juli 2009
Global Markets Update Agenda •
Vertrouwenscijfers laten gemengd beeld zien
•
Vooruitblik arbeidsmarktrapport VS en rentebesluit ECB
EU VS VS
Tijd 13:45 14:30 16:00
Rentebesluit ECB Banengroei Fabrieksorders (% m-o-m)
Verwacht 1.00% -365k 0.9%
Bron: Bloomberg
Grillig herstel Het is nog geen zomer in de economie. Nog lang niet zelfs,
Bank. Vanmiddag om 13:45 uur wordt het besluit de wereld
maar de economische lente lijkt wel steeds meer aan
ingestuurd. Wij verwachten, net als vrijwel iedereen, dat de
kracht te winnen. Net als in de natuur zijn ook hier de
huidige refi-rente van 1% ongewijzigd blijft. Dit zal zeer
lentemaanden vrij grillig en onvoorspelbaar.
waarschijnlijk nog voor een langere tijd zo blijven. De inflatie blijft laag, wat eergisteren geïllustreerd werd door het
Vertrouwenscijfers laten gemengd beeld zien
(voorlopige) eurozone-inflatiecijfer van -0.1% in juni. De andere
De economische agenda staat deze week behoorlijk vol,
pilaar onder het beleid van de ECB, de ontwikkeling van de
waarbij de vertrouwenscijfers domineerden in de afgelopen
geldhoeveelheid M3, laat eveneens een ruimhartig monetair
dagen. Het consumentenvertrouwen in de VS, gemeten door
beleid toe. Eergisteren werd eveneens bekend dat de M3-groei
de Conference Board, liet dinsdagmiddag onverwacht een
in de eurozone 3.7% j-o-j bedroeg in mei. Hiermee ligt de M3-
daling zien van 54.8 in mei naar 49.4 in juni. In het algemeen
groei voor het eerst sinds 2001 onder de referentiewaarde van
geldt nog steeds dat de Amerikaanse consument het nog erg
de ECB van 4.5% j-o-j.
zwaar heeft. Uit die hoek verwachten we dan ook geen groei die de economie uit het dal kan trekken. Die rol lijkt op korte
Het blijft vanmiddag niet bij de ECB. Om 14:30 uur
termijn
Het
Nederlandse tijd wordt in de VS het arbeidsmarktrapport over
producentenvertrouwen is daarvoor een belangrijke maatstaf.
juni gepubliceerd. Normaal gebeurt dit altijd op de eerste
Gisteren werd in de VS de inkoopmanagersindex ISM
vrijdag van de maand, maar omdat Onafhankelijksdag op
gepubliceerd voor de verwerkende industrie. Hier was het
zaterdag
nieuws beter: de index liet een stijging zien van 42.8 in mei
Salarisstrookverwerker ADP probeert de verandering in de
naar 44.8 in juni. Diverse subindicatoren van de ISM-index
werkgelegenheid al een paar dagen eerder te melden.
lieten een verbetering zien, waaronder de productie zelf en de
Gisteren zeiden ze dat het banenverlies 473 duizend bedroeg
werkgelegenheidsvooruitzichten.
vooruitkijkende
in juni. Dit cijfer viel ietwat tegen. De consensusraming voor
subindex die het aantal nieuwe orders meet, liet echter wel een
het echte cijfer van vanmiddag is daardoor naar beneden
kleine daling noteren. Ook in andere delen van de wereld
bijgesteld en bedraagt nu 365 duizend. Dit is iets slechter dan
steeg het vertrouwen onder inkoopmanagers. De PMI-index
vorige maand.
meer
weggelegd
voor
het
De
bedrijfsleven.
meer
valt,
verschuift
de
vrije
dag
naar
morgen.
voor de Europese industrie, waarvan al eerder een voorlopig cijfer gepubliceerd was, liet toch nog een kleine verdere
VS: Consumentenvertrouwen
stijging noteren van 42.4 naar 42.6. De industrie in het Verenigd Koninkrijk was nog minder negatief gestemd. Hier steeg de PMI-index van 45.4 naar 47.0. Britse bedrijven profiteren vooral van de lage waarde van het pond (GBP), waardoor de concurrentiekracht grote sprongen voorwaarts heeft gemaakt. Per saldo was het economisch nieuws beter dan de verwachting, maar financiële markten reageerden er niet of nauwelijks op. De renteontwikkeling bleef vrij vlak, hoewel de Amerikaanse dollar (USD) wel wat verlies boekte.
Conference Board, index
160 140 120 100 80 60 40 20
Vooruitblik Marktparticipanten wachten vooral op de macrocijfers van vandaag en op het rentebesluit van de Europese Centrale
RUBEN VAN LEEUWEN (020) 628 0491
0 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 Bron: Thomson Financial
ECONOMISCH BUREAU / TREASURY RESEARCH
2 juli 2009
Valuta
EUR/USD
EUR/USD EUR/GBP EUR/JPY EUR/PLN EUR/RON EUR/ZAR USD/JPY GBP/USD EUR/CNY USD/CNY
1.45
1.40
1.35
1.30
Niveau 1.4094 0.8596 136.26 4.3734 4.1975 11.0007 96.68 1.6395 9.629 6.8323
∆ %* 0.3 0.7 0.7 -1.8 -0.3 1.1 0.4 -0.4 0.3 0.0
Niveau 0.74 1.09 1.34 3.41 0.31 0.59 1.06 3.54
∆ bp* -0.01 -0.01 -0.01 0.03 0.00 -0.01 -0.07 0.00
Niveau 258 4876 3196 4316 2122 8504 923 1846 9876 18486
∆ %* 1.4 1.4 1.8 1.6 1.1 0.7 0.4 0.6 -0.8 0.6
Niveau 251 69.46 938.13 5073 16416 1190.7
∆ %* 0.5 -0.6 1.2 2.5 7.4 1.1
Bron: Bloomberg
1.25 2-apr
Rente 2-m ei
2-jun 1M EURIBOR 3M EURIBOR 2Y EUR staats 10Y EUR staats 1M LIBOR USD 3M LIBOR USD 2Y USD staats 10Y USD staats
Bron: Bloomberg
EU 10 J SWAP %
3.90
Bron: Bloomberg
3.70
Aandelen 3.50
3.30 2-apr
2-m ei
2-jun
Bron: Bloomberg
AEX 275
index
AEX DAX CAC 40 FTSE 100 DJ STOXX 50 Dow Jones S&P Nasdaq Nikkei Hang Seng Bron: Bloomberg
Commodities CRB Olie (USD) Goud Koper Nikkel Platina
250
225 2-apr
Bron: Bloomberg *Verschillen t.o.v. voorlaatste slotkoers
2-m ei
2-jun
Bron: Bloomberg
© Copyright 2009 ABN AMRO Bank N.V. and affiliated companies ("ABN AMRO"). Alle rechten voorbehouden. Dit document dient uitsluitend ter informatie en wij geven, hoewel het document is gebaseerd op informatie die betrouwbaar wordt geacht, geen garantie aangaande de juistheid of volledigheid hiervan. ABN AMRO Bank N.V. (ABN AMRO) accepteert geen enkele aansprakelijkheid voor de informatie opgenomen in dit document. De weergegeven marktinformatie alsmede de opinies, prognoses, aannames, schattingen, afgeleide waarderingen en koersdoelstelling(en) die zijn opgenomen in dit rapport en die de opinie van de auteur vormen dateren van de aangegeven datum en kunnen op enig moment zonder voorafgaande kennisgeving worden gewijzigd. Hoewel wij ernaar streven de in dit document opgenomen informatie en opinies naar redelijkheid te actualiseren, kunnen er op grond van de regelgeving, compliancevereisten of andere oorzaken redenen zijn waardoor dit niet mogelijk is. Dit document vormt geen uitnodiging of aanbod tot het kopen of verkopen van effecten of andere financiële instrumenten. Dit document is uitsluitend bedoeld voor de Nederlandse markt en professionele beleggers actief en ervaren in de Nederlandse markt, niet zijnde natuurlijke personen, en de informatie mag niet - geheel of gedeeltelijk – voor enig doel worden vermenigvuldigd, opnieuw worden verspreid of gekopieerd zonder de uitdrukkelijke voorafgaande toestemming van ABN AMRO. ABN AMRO is geregistreerd bij de Autoriteit Financiële Markten te Amsterdam.
Global Markets Update Agenda •
Vertrouwenscijfers laten gemengd beeld zien
•
Vooruitblik arbeidsmarktrapport VS en rentebesluit ECB
EU VS VS
Tijd 13:45 14:30 16:00
Rentebesluit ECB Banengroei Fabrieksorders (% m-o-m)
Verwacht 1.00% -365k 0.9%
Bron: Bloomberg
Grillig herstel Het is nog geen zomer in de economie. Nog lang niet zelfs,
Bank. Vanmiddag om 13:45 uur wordt het besluit de wereld
maar de economische lente lijkt wel steeds meer aan
ingestuurd. Wij verwachten, net als vrijwel iedereen, dat de
kracht te winnen. Net als in de natuur zijn ook hier de
huidige refi-rente van 1% ongewijzigd blijft. Dit zal zeer
lentemaanden vrij grillig en onvoorspelbaar.
waarschijnlijk nog voor een langere tijd zo blijven. De inflatie blijft laag, wat eergisteren geïllustreerd werd door het
Vertrouwenscijfers laten gemengd beeld zien
(voorlopige) eurozone-inflatiecijfer van -0.1% in juni. De andere
De economische agenda staat deze week behoorlijk vol,
pilaar onder het beleid van de ECB, de ontwikkeling van de
waarbij de vertrouwenscijfers domineerden in de afgelopen
geldhoeveelheid M3, laat eveneens een ruimhartig monetair
dagen. Het consumentenvertrouwen in de VS, gemeten door
beleid toe. Eergisteren werd eveneens bekend dat de M3-groei
de Conference Board, liet dinsdagmiddag onverwacht een
in de eurozone 3.7% j-o-j bedroeg in mei. Hiermee ligt de M3-
daling zien van 54.8 in mei naar 49.4 in juni. In het algemeen
groei voor het eerst sinds 2001 onder de referentiewaarde van
geldt nog steeds dat de Amerikaanse consument het nog erg
de ECB van 4.5% j-o-j.
zwaar heeft. Uit die hoek verwachten we dan ook geen groei die de economie uit het dal kan trekken. Die rol lijkt op korte
Het blijft vanmiddag niet bij de ECB. Om 14:30 uur
termijn
Het
Nederlandse tijd wordt in de VS het arbeidsmarktrapport over
producentenvertrouwen is daarvoor een belangrijke maatstaf.
juni gepubliceerd. Normaal gebeurt dit altijd op de eerste
Gisteren werd in de VS de inkoopmanagersindex ISM
vrijdag van de maand, maar omdat Onafhankelijksdag op
gepubliceerd voor de verwerkende industrie. Hier was het
zaterdag
nieuws beter: de index liet een stijging zien van 42.8 in mei
Salarisstrookverwerker ADP probeert de verandering in de
naar 44.8 in juni. Diverse subindicatoren van de ISM-index
werkgelegenheid al een paar dagen eerder te melden.
lieten een verbetering zien, waaronder de productie zelf en de
Gisteren zeiden ze dat het banenverlies 473 duizend bedroeg
werkgelegenheidsvooruitzichten.
vooruitkijkende
in juni. Dit cijfer viel ietwat tegen. De consensusraming voor
subindex die het aantal nieuwe orders meet, liet echter wel een
het echte cijfer van vanmiddag is daardoor naar beneden
kleine daling noteren. Ook in andere delen van de wereld
bijgesteld en bedraagt nu 365 duizend. Dit is iets slechter dan
steeg het vertrouwen onder inkoopmanagers. De PMI-index
vorige maand.
meer
weggelegd
voor
het
De
bedrijfsleven.
meer
valt,
verschuift
de
vrije
dag
naar
morgen.
voor de Europese industrie, waarvan al eerder een voorlopig cijfer gepubliceerd was, liet toch nog een kleine verdere
VS: Consumentenvertrouwen
stijging noteren van 42.4 naar 42.6. De industrie in het Verenigd Koninkrijk was nog minder negatief gestemd. Hier steeg de PMI-index van 45.4 naar 47.0. Britse bedrijven profiteren vooral van de lage waarde van het pond (GBP), waardoor de concurrentiekracht grote sprongen voorwaarts heeft gemaakt. Per saldo was het economisch nieuws beter dan de verwachting, maar financiële markten reageerden er niet of nauwelijks op. De renteontwikkeling bleef vrij vlak, hoewel de Amerikaanse dollar (USD) wel wat verlies boekte.
Conference Board, index
160 140 120 100 80 60 40 20
Vooruitblik Marktparticipanten wachten vooral op de macrocijfers van vandaag en op het rentebesluit van de Europese Centrale
RUBEN VAN LEEUWEN (020) 628 0491
0 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 Bron: Thomson Financial
ECONOMISCH BUREAU / TREASURY RESEARCH
2 juli 2009
Valuta
EUR/USD
EUR/USD EUR/GBP EUR/JPY EUR/PLN EUR/RON EUR/ZAR USD/JPY GBP/USD EUR/CNY USD/CNY
1.45
1.40
1.35
1.30
Niveau 1.4094 0.8596 136.26 4.3734 4.1975 11.0007 96.68 1.6395 9.629 6.8323
∆ %* 0.3 0.7 0.7 -1.8 -0.3 1.1 0.4 -0.4 0.3 0.0
Niveau 0.74 1.09 1.34 3.41 0.31 0.59 1.06 3.54
∆ bp* -0.01 -0.01 -0.01 0.03 0.00 -0.01 -0.07 0.00
Niveau 258 4876 3196 4316 2122 8504 923 1846 9876 18486
∆ %* 1.4 1.4 1.8 1.6 1.1 0.7 0.4 0.6 -0.8 0.6
Niveau 251 69.46 938.13 5073 16416 1190.7
∆ %* 0.5 -0.6 1.2 2.5 7.4 1.1
Bron: Bloomberg
1.25 2-apr
Rente 2-m ei
2-jun 1M EURIBOR 3M EURIBOR 2Y EUR staats 10Y EUR staats 1M LIBOR USD 3M LIBOR USD 2Y USD staats 10Y USD staats
Bron: Bloomberg
EU 10 J SWAP %
3.90
Bron: Bloomberg
3.70
Aandelen 3.50
3.30 2-apr
2-m ei
2-jun
Bron: Bloomberg
AEX 275
index
AEX DAX CAC 40 FTSE 100 DJ STOXX 50 Dow Jones S&P Nasdaq Nikkei Hang Seng Bron: Bloomberg
Commodities CRB Olie (USD) Goud Koper Nikkel Platina
250
225 2-apr
Bron: Bloomberg *Verschillen t.o.v. voorlaatste slotkoers
2-m ei
2-jun
Bron: Bloomberg
© Copyright 2009 ABN AMRO Bank N.V. and affiliated companies ("ABN AMRO"). Alle rechten voorbehouden. Dit document dient uitsluitend ter informatie en wij geven, hoewel het document is gebaseerd op informatie die betrouwbaar wordt geacht, geen garantie aangaande de juistheid of volledigheid hiervan. ABN AMRO Bank N.V. (ABN AMRO) accepteert geen enkele aansprakelijkheid voor de informatie opgenomen in dit document. De weergegeven marktinformatie alsmede de opinies, prognoses, aannames, schattingen, afgeleide waarderingen en koersdoelstelling(en) die zijn opgenomen in dit rapport en die de opinie van de auteur vormen dateren van de aangegeven datum en kunnen op enig moment zonder voorafgaande kennisgeving worden gewijzigd. Hoewel wij ernaar streven de in dit document opgenomen informatie en opinies naar redelijkheid te actualiseren, kunnen er op grond van de regelgeving, compliancevereisten of andere oorzaken redenen zijn waardoor dit niet mogelijk is. Dit document vormt geen uitnodiging of aanbod tot het kopen of verkopen van effecten of andere financiële instrumenten. Dit document is uitsluitend bedoeld voor de Nederlandse markt en professionele beleggers actief en ervaren in de Nederlandse markt, niet zijnde natuurlijke personen, en de informatie mag niet - geheel of gedeeltelijk – voor enig doel worden vermenigvuldigd, opnieuw worden verspreid of gekopieerd zonder de uitdrukkelijke voorafgaande toestemming van ABN AMRO. ABN AMRO is geregistreerd bij de Autoriteit Financiële Markten te Amsterdam.
Related Documents
Flametree - Abn Amro Global Markets Update
May 2020 8
More Documents from "Flametree"
