Flametree Abn Amro Global Markets Update 4 Aug 2009 Boven Verwachting
This document was uploaded by user and they confirmed that they have the permission to share it. If you are author or own the copyright of this book, please report to us by using this DMCA report form. Report DMCA
Overview
Download & View Flametree Abn Amro Global Markets Update 4 Aug 2009 Boven Verwachting as PDF for free.
More details
- Words: 995
- Pages: 2
4 augustus 2009
Global Markets Update Agenda •
Slooppremie VS succesvol
•
Vertrouwen inkoopmanagers wereldwijd omhoog
EU VS VS
Tijd 11:00 14:30 14:30
Producentenprijzen (% j-o-j) Consumptie (% m-o-m) PCE kerninflatie (% j-o-j)
Verwacht -6.6 0.3 1.7
Bron: Bloomberg
Boven verwachting Het economische nieuws blijft positief verrassen. Vooral
het steeds meer naar uit), dan zal de groeibijdrage daarvan
de Amerikaanse economie lijkt vrij snel uit het dal te
juist positief worden. Waarschijnlijk zal dit in het lopende
klimmen, maar ook in Europa gaat het veel beter dan
kwartaal al zichtbaar zijn. Hierdoor en door nog meer
enkele maanden geleden.
overheidsstimulering en positieve vooruitzichten voor de bedrijfsinvesteringen ligt economische groei duidelijk in het verschiet.
Slooppremie VS succes Op internet wemelt het de laatste dagen van de filmpjes waarbij de motorolie van auto’s wordt vervangen door
Europese inkoopmanagers ook positiever
natriumsilicaat. De motor wordt gestart en een paar minuten
Niet alleen in de VS is de conjunctuur aan het keren. In Europa
later is de auto totaal onbruikbaar. Het is blijkbaar grappige
zien we eenzelfde beweging. Gisteren is de definitieve PMI-
kapitaalvernietiging, maar het is ook een verplicht onderdeel
inkoopmanagersindex gepubliceerd voor de industrie. De
van het Cash for Clunkers programma. Deze Amerikaanse
voorlopige raming bleek te conservatief te zijn. In de eurozone
slooppremie is niet alleen een succesnummer op internet,
bedraagt het niveau volgens de nieuwe gegevens 46.3 in juli
maar ook voor de noodlijdende auto-industrie. In juli werden op
(was
jaarbasis 11.3 miljoen auto’s verkocht in de Verenigde Staten,
indexwaarde zelfs 50.8. Dit is boven het neutrale niveau van
een stijging van 16.5% ten opzichte van juni. De slooppremie
50, waardoor er zelfs al sprake is van productiegroei.
46.0).
In
het
Verenigd
Koninkrijk
bedraagt
de
lijkt wel slachtoffer van haar eigen succes, want na een week blijkt de totale pot van USD 1 miljard voor Cash for Clunkers al
Dollar verzwakt
op te zijn. Een voorstel voor vergroting van het budget voor
Ondanks dat de Amerikaanse economie veel veerkracht laat
deze stimuleringsmaatregel ligt al op tafel bij de beleidsmakers
zien, verzwakte de Amerikaanse dollar (USD) juist. Tegenover
in Washington.
de euro (EUR) noteerde de greenback vanmorgen 1.44. Groeien renteverschillen duiden op een sterkere dollar, maar de
Amerikaanse industrie ziet het minder somber in
verbetering van het risicosentiment op de financiële markten
Goed nieuws voor de auto-industrie betekent ook goed nieuws
zorgt juist voor een zwakkere Amerikaanse munt. Ook de forse
voor de economie. Maar ook andere sectoren in de
stijging van de olieprijs hielp de dollar gisteren niet mee.
Amerikaanse industrie zijn positiever gestemd over de economische vooruitzichten. Dit bleek gisteren duidelijk uit de
VS: Autoverkopen
ISM-index, die in juli een onverwacht grote stijging liet zien. De
miljoenen
toonaangevende inkoopmanagerindex is gestegen van 44.8 in juni naar 48.9 in juli. Vrijwel alle subcomponenten van de index lieten
een
verbetering
arbeidsmarktsituatie
de
zien,
waarvan
meest
die
opvallende
van was.
de De
gerealiseerde groeicijfers van de gehele economie in het tweede kwartaal waren ook boven verwachting. Het Bruto Binnenlands
Product
(BBP)
kromp
met
1.0%
24
k-o-k
geannualiseerd. Ofschoon dit cijfer beter was dan de marktconsensus, hielden wij zelf rekening met een nog beter cijfer. Vooral de negatieve bijdrage van de voorraadvorming
20 16 12 8 90
92
94
96
98
00
02
04
06
08
was groter dan verwacht. Dit is echter goed nieuws voor de komende kwartalen. Als de voorraadcyclus keert (en daar ziet
RUBEN VAN LEEUWEN (020) 628 0491
Bron: Thomson Financial
ECONOMISCH BUREAU / TREASURY RESEARCH
4 augustus 2009
Valuta
EUR/USD
EUR/USD EUR/GBP EUR/JPY EUR/PLN EUR/RON EUR/ZAR USD/JPY GBP/USD EUR/CNY USD/CNY
1.45
1.40
1.35
Niveau 1.4391 0.8488 136.79 4.1027 4.2084 11.1884 95.03 1.6956 9.830 6.8303
∆ %* 1.0 -0.5 1.5 -1.0 -0.2 0.9 0.4 1.6 1.0 0.0
Niveau 0.53 0.89 1.38 3.34 0.28 0.47 1.19 3.63
∆ bp* -0.01 -0.01 0.08 0.04 0.00 -0.01 0.07 0.15
Niveau 286 5403 3471 4667 2324 9287 1003 2009 10375 20842
∆ %* 1.2 1.3 1.3 1.3 1.4 1.3 1.5 1.5 0.2 1.3
Niveau 266 71.22 954.80 6000.5 18772 1233
∆ %* 3.4 2.5 0.1 4.9 4.9 1.7
Bron: Bloomberg
1.30 4-m ei
Rente 4-jun
4-jul
4-aug 1M EURIBOR 3M EURIBOR 2Y EUR staats 10Y EUR staats 1M LIBOR USD 3M LIBOR USD 2Y USD staats 10Y USD staats
Bron: Bloomberg
EUR/GBP EUR-GB P
0.91 0.90 0.89
Bron: Bloomberg
0.88
Aandelen
0.87 0.86 0.85 0.84 0.83 4-m ei
4-jun
4-jul
4-aug
Bron: Bloomberg
OLIE (USD) 75
AEX DAX CAC 40 FTSE 100 DJ STOXX 50 Dow Jones S&P Nasdaq Nikkei Hang Seng Bron: Bloomberg
70
Commodities 65 CRB Olie (USD) Goud Koper Nikkel Platina
60 55 50 45 40 4-m ei
Bron: Bloomberg *Verschillen t.o.v. voorlaatste slotkoers
4-jun
4-jul
4-aug
Bron: Bloomberg
© Copyright 2009 ABN AMRO Bank N.V. and affiliated companies ("ABN AMRO"). Alle rechten voorbehouden. Dit document dient uitsluitend ter informatie en wij geven, hoewel het document is gebaseerd op informatie die betrouwbaar wordt geacht, geen garantie aangaande de juistheid of volledigheid hiervan. ABN AMRO Bank N.V. (ABN AMRO) accepteert geen enkele aansprakelijkheid voor de informatie opgenomen in dit document. De weergegeven marktinformatie alsmede de opinies, prognoses, aannames, schattingen, afgeleide waarderingen en koersdoelstelling(en) die zijn opgenomen in dit rapport en die de opinie van de auteur vormen dateren van de aangegeven datum en kunnen op enig moment zonder voorafgaande kennisgeving worden gewijzigd. Hoewel wij ernaar streven de in dit document opgenomen informatie en opinies naar redelijkheid te actualiseren, kunnen er op grond van de regelgeving, compliancevereisten of andere oorzaken redenen zijn waardoor dit niet mogelijk is. Dit document vormt geen uitnodiging of aanbod tot het kopen of verkopen van effecten of andere financiële instrumenten. Dit document is uitsluitend bedoeld voor de Nederlandse markt en professionele beleggers actief en ervaren in de Nederlandse markt, niet zijnde natuurlijke personen, en de informatie mag niet - geheel of gedeeltelijk – voor enig doel worden vermenigvuldigd, opnieuw worden verspreid of gekopieerd zonder de uitdrukkelijke voorafgaande toestemming van ABN AMRO. ABN AMRO is geregistreerd bij de Autoriteit Financiële Markten te Amsterdam.
Global Markets Update Agenda •
Slooppremie VS succesvol
•
Vertrouwen inkoopmanagers wereldwijd omhoog
EU VS VS
Tijd 11:00 14:30 14:30
Producentenprijzen (% j-o-j) Consumptie (% m-o-m) PCE kerninflatie (% j-o-j)
Verwacht -6.6 0.3 1.7
Bron: Bloomberg
Boven verwachting Het economische nieuws blijft positief verrassen. Vooral
het steeds meer naar uit), dan zal de groeibijdrage daarvan
de Amerikaanse economie lijkt vrij snel uit het dal te
juist positief worden. Waarschijnlijk zal dit in het lopende
klimmen, maar ook in Europa gaat het veel beter dan
kwartaal al zichtbaar zijn. Hierdoor en door nog meer
enkele maanden geleden.
overheidsstimulering en positieve vooruitzichten voor de bedrijfsinvesteringen ligt economische groei duidelijk in het verschiet.
Slooppremie VS succes Op internet wemelt het de laatste dagen van de filmpjes waarbij de motorolie van auto’s wordt vervangen door
Europese inkoopmanagers ook positiever
natriumsilicaat. De motor wordt gestart en een paar minuten
Niet alleen in de VS is de conjunctuur aan het keren. In Europa
later is de auto totaal onbruikbaar. Het is blijkbaar grappige
zien we eenzelfde beweging. Gisteren is de definitieve PMI-
kapitaalvernietiging, maar het is ook een verplicht onderdeel
inkoopmanagersindex gepubliceerd voor de industrie. De
van het Cash for Clunkers programma. Deze Amerikaanse
voorlopige raming bleek te conservatief te zijn. In de eurozone
slooppremie is niet alleen een succesnummer op internet,
bedraagt het niveau volgens de nieuwe gegevens 46.3 in juli
maar ook voor de noodlijdende auto-industrie. In juli werden op
(was
jaarbasis 11.3 miljoen auto’s verkocht in de Verenigde Staten,
indexwaarde zelfs 50.8. Dit is boven het neutrale niveau van
een stijging van 16.5% ten opzichte van juni. De slooppremie
50, waardoor er zelfs al sprake is van productiegroei.
46.0).
In
het
Verenigd
Koninkrijk
bedraagt
de
lijkt wel slachtoffer van haar eigen succes, want na een week blijkt de totale pot van USD 1 miljard voor Cash for Clunkers al
Dollar verzwakt
op te zijn. Een voorstel voor vergroting van het budget voor
Ondanks dat de Amerikaanse economie veel veerkracht laat
deze stimuleringsmaatregel ligt al op tafel bij de beleidsmakers
zien, verzwakte de Amerikaanse dollar (USD) juist. Tegenover
in Washington.
de euro (EUR) noteerde de greenback vanmorgen 1.44. Groeien renteverschillen duiden op een sterkere dollar, maar de
Amerikaanse industrie ziet het minder somber in
verbetering van het risicosentiment op de financiële markten
Goed nieuws voor de auto-industrie betekent ook goed nieuws
zorgt juist voor een zwakkere Amerikaanse munt. Ook de forse
voor de economie. Maar ook andere sectoren in de
stijging van de olieprijs hielp de dollar gisteren niet mee.
Amerikaanse industrie zijn positiever gestemd over de economische vooruitzichten. Dit bleek gisteren duidelijk uit de
VS: Autoverkopen
ISM-index, die in juli een onverwacht grote stijging liet zien. De
miljoenen
toonaangevende inkoopmanagerindex is gestegen van 44.8 in juni naar 48.9 in juli. Vrijwel alle subcomponenten van de index lieten
een
verbetering
arbeidsmarktsituatie
de
zien,
waarvan
meest
die
opvallende
van was.
de De
gerealiseerde groeicijfers van de gehele economie in het tweede kwartaal waren ook boven verwachting. Het Bruto Binnenlands
Product
(BBP)
kromp
met
1.0%
24
k-o-k
geannualiseerd. Ofschoon dit cijfer beter was dan de marktconsensus, hielden wij zelf rekening met een nog beter cijfer. Vooral de negatieve bijdrage van de voorraadvorming
20 16 12 8 90
92
94
96
98
00
02
04
06
08
was groter dan verwacht. Dit is echter goed nieuws voor de komende kwartalen. Als de voorraadcyclus keert (en daar ziet
RUBEN VAN LEEUWEN (020) 628 0491
Bron: Thomson Financial
ECONOMISCH BUREAU / TREASURY RESEARCH
4 augustus 2009
Valuta
EUR/USD
EUR/USD EUR/GBP EUR/JPY EUR/PLN EUR/RON EUR/ZAR USD/JPY GBP/USD EUR/CNY USD/CNY
1.45
1.40
1.35
Niveau 1.4391 0.8488 136.79 4.1027 4.2084 11.1884 95.03 1.6956 9.830 6.8303
∆ %* 1.0 -0.5 1.5 -1.0 -0.2 0.9 0.4 1.6 1.0 0.0
Niveau 0.53 0.89 1.38 3.34 0.28 0.47 1.19 3.63
∆ bp* -0.01 -0.01 0.08 0.04 0.00 -0.01 0.07 0.15
Niveau 286 5403 3471 4667 2324 9287 1003 2009 10375 20842
∆ %* 1.2 1.3 1.3 1.3 1.4 1.3 1.5 1.5 0.2 1.3
Niveau 266 71.22 954.80 6000.5 18772 1233
∆ %* 3.4 2.5 0.1 4.9 4.9 1.7
Bron: Bloomberg
1.30 4-m ei
Rente 4-jun
4-jul
4-aug 1M EURIBOR 3M EURIBOR 2Y EUR staats 10Y EUR staats 1M LIBOR USD 3M LIBOR USD 2Y USD staats 10Y USD staats
Bron: Bloomberg
EUR/GBP EUR-GB P
0.91 0.90 0.89
Bron: Bloomberg
0.88
Aandelen
0.87 0.86 0.85 0.84 0.83 4-m ei
4-jun
4-jul
4-aug
Bron: Bloomberg
OLIE (USD) 75
AEX DAX CAC 40 FTSE 100 DJ STOXX 50 Dow Jones S&P Nasdaq Nikkei Hang Seng Bron: Bloomberg
70
Commodities 65 CRB Olie (USD) Goud Koper Nikkel Platina
60 55 50 45 40 4-m ei
Bron: Bloomberg *Verschillen t.o.v. voorlaatste slotkoers
4-jun
4-jul
4-aug
Bron: Bloomberg
© Copyright 2009 ABN AMRO Bank N.V. and affiliated companies ("ABN AMRO"). Alle rechten voorbehouden. Dit document dient uitsluitend ter informatie en wij geven, hoewel het document is gebaseerd op informatie die betrouwbaar wordt geacht, geen garantie aangaande de juistheid of volledigheid hiervan. ABN AMRO Bank N.V. (ABN AMRO) accepteert geen enkele aansprakelijkheid voor de informatie opgenomen in dit document. De weergegeven marktinformatie alsmede de opinies, prognoses, aannames, schattingen, afgeleide waarderingen en koersdoelstelling(en) die zijn opgenomen in dit rapport en die de opinie van de auteur vormen dateren van de aangegeven datum en kunnen op enig moment zonder voorafgaande kennisgeving worden gewijzigd. Hoewel wij ernaar streven de in dit document opgenomen informatie en opinies naar redelijkheid te actualiseren, kunnen er op grond van de regelgeving, compliancevereisten of andere oorzaken redenen zijn waardoor dit niet mogelijk is. Dit document vormt geen uitnodiging of aanbod tot het kopen of verkopen van effecten of andere financiële instrumenten. Dit document is uitsluitend bedoeld voor de Nederlandse markt en professionele beleggers actief en ervaren in de Nederlandse markt, niet zijnde natuurlijke personen, en de informatie mag niet - geheel of gedeeltelijk – voor enig doel worden vermenigvuldigd, opnieuw worden verspreid of gekopieerd zonder de uitdrukkelijke voorafgaande toestemming van ABN AMRO. ABN AMRO is geregistreerd bij de Autoriteit Financiële Markten te Amsterdam.
Related Documents
Flametree - Abn Amro Global Markets Update
May 2020 8
More Documents from "Flametree"
