Estados Financieros.docx

Estado financieros

Tipos de estado financieros 

















 



Los estados financieros de propósito general se describen a continuación: Balance General: En el que se relacionan los activos, pasivos y el patrimonio, con el objetivo de ser reconocidos se pueda determinar de forma razonable la situación financiera del ente económico a una fecha dada. Estado de Resultados: Corresponde a la sumatoria de ingresos, costos, gastos y corrección monetaria, los cuales debidamente asociados deben arrojar los resultados del ejercicio. Estado de Cambios en el Patrimonio: En este se muestra de forma detallada los aportes de los socios y la distribución de las utilidades que se obtienen durante un periodo, así como también las ganancias retenidas en periodos anteriores. Estado de Cambios en la situación financiera: Se utiliza para pronosticar situaciones de riesgo que tenga la empresa, pero tiene como objetivo principal centrarse en la utilidad que tiene para evaluar la procedencia y utilización de fondos de largo plazo, con este conocimiento el administrador financiero podrá planear de mejor forma los requerimientos de fondos futuros a mediano y largo plazo. Estado de Flujos de Efectivo: Ofrece ayuda en la planeación y en la generación de presupuestos, sin que se deje a un lado la medición que se realiza para el cumplimiento de los compromisos adquiridos. Estados financieros consolidados: Son aquellos que presentan la situación financiera, los resultados de las operaciones, los cambios de patrimonio y de la situación financiera, al igual que los flujos de efectivo, de un ente matriz y sus subordinados, o un ente dominante y los dominados, como si fuesen los de una sola empresa. Estados Financieros: De Propósito Especial Los estados financieros de propósito especial se describen a continuación: Balance Inicial: Es un balance general que debe ser elaborado por cualquier ente económico al comenzar sus actividades, para que pueda conocer de forma clara y completa la situación inicial de su patrimonio. Estados Financieros de Períodos Intermedios: Son los estados financieros básicos que se preparan sobre el transcurso de un período con el cual se busca satisfacer las necesidades de los administradores y de las autoridades que se encargan de realizar la vigilancia o control. Estados de costos: Se preparan para conocer de forma detallada las erogaciones y cargos que se realizaron para producir los bienes o prestar servicios de los cuales un ente económico ha derivado sus ingresos. Estado de Inventarios: Se elabora mediante la comprobación detallada de las existencias de cada una de las partidas existentes en el Balance General. Estados Financieros Extraordinarios: Se preparan durante el transcurso de un período como base para realizar ciertas actividades. Su fecha no puede ser anterior a un mes a la actividad o a la situación para la cual fue preparado. Estados de Liquidación: Estos los debe presentar un ente económico que ha cesado sus operaciones, buscando de esta forma informar el grado de avance del proceso de realización de sus activos y cancelación de sus pasivos.

Tipos de análisis financieros

Métodos Verticales Son aquellos en donde los porcentajes que se obtienen corresponden a las cifras de un solo ejercicio.

De este tipo de método tenemos al:    

Método de Reducción de la información financiera. Método de Razones Simples. Método de Razones Estándar. Método de Porcientos integrales.

Métodos Horizontales Son aquellos en los cuales se analiza la información financiera de varios años. A diferencia de los métodos verticales, estos métodos requieren datos de cuando menos dos fechas o períodos. Entre ellos tenemos:     

Método de aumentos y disminuciones. Método de tendencias. Método de Control Presupuestal. Métodos Gráficos. Combinación de métodos.

De acuerdo con Morales (p.189) existen tres tipos de métodos de análisis de la información financiera, los cuales no son limitados: 1. Método de análisis vertical, también llamado estático, se aplica para analizar un estado financiero a fecha fija o correspondiente a un periodo determinado. Se clasifica en: 1. Procedimiento de porcentajes integrales. 2. Procedimiento de razones simples. 3. Procedimiento de razones estándar. 2. Método de análisis horizontal, también llamado dinámico, se aplica para analizar dos o más estados financieros de la misma empresa a fechas distintas, o correspondientes a dos o más periodos o ejercicios; como ejemplo de este método de análisis está el procedimiento de aumentos y disminuciones, 3. Método de análisis histórico, que se aplica para analizar una serie de estados financieros de la misma empresa a fechas o periodos distintos.

Tanaka (p.315) plantea la siguiente clasificación: a. Por el momento en que se realiza. Puede ser: o Ex ante: Si estamos analizando estados financieros proyectados. o Ex post: Si estamos analizando estados financieros históricos de hechos que ya ocurrieron. b. Por la persona que lo realiza. Puede ser: o Interno. Si lo realiza alguien que trabaja en la empresa cuyos estados financieros son materia de estudio. o Externo. Si lo realiza una persona externa a la organización (un inversionista. un proveedor. etc.). Cuartas (p.26) indica que cuando se trata del análisis de la información financiera para la toma de decisiones de inversión se tienen básicamente dos tipos de análisis: análisis fundamental y análisis técnico. 



Análisis fundamental. Es el que mayor aceptación y reconocimiento tiene en el ámbito bursátil. Este análisis se basa en factores económicos (crecimiento de la economía, crecimiento sectorial, inflación, déficit fiscal y devaluación ) o corporativos (razón precio/ganancias históricas, razón precio/valor en libros o Qde Tobin, crecimiento de las ganancias de un trimestre, márgenes) para tratar de estimar si otros inversionistas reconocerán mayor valor en una acción y. por lo tanto, la demandarán sabiendo así el precio. Análisis técnico. Considera que la información es asimilada por los inversionistas. quienes pueden interpretarla en diferentes formas. y luego reflejada en el precio de la acción. En este sentido, un análisis técnico considera que toda la información se encuentra incluida en el precio de la acción y, por lo tanto, la demandarán sabiendo así el precio, por consiguiente, sólo en esta variable y su comportamiento pasado se deben basar las decisiones de inversión.

En otras palabras, el análisis fundamental busca detectar valor presente o futuro en una acción, mientras el análisis técnico busca encontrar una tendencia en el precio de una acción, reflejo de una demanda y una oferta. Existen inversionistas profesionales que han logrado rentabilidades considerables y constantes utilizando exclusivamente uno de los dos métodos de análisis. El análisis fundamental puede detectar valor presente o futuro en una acción. pero puede demorarse un tiempo considerable en ser reconocido por el resto del mercado, mientras el análisis técnico tiene dificultades diferenciando los movimientos aleatorios de una acción de una verdadera tendencia lucrativa. por lo cual, tal vez, la mejor alternativa, es combinar los dos métodos: a través del análisis fundamental detectar valoren una compañía, y utilizar el análisis técnico para establecer el momento en el cual se hace efectivamente la inversión.

Indicadores financieros Los Indicadores Financieros o Ratios Financieros son ratios o medidas que tratan de analizar el estado de la empresa desde un punto de vista individual, comparativamente con la competencia o con el líder del mercado. Cálculo de los indicatores Financieros La mayoría de las relaciones se pueden calcular a partir de la información suministrada por los estados financieros. Así, los Indicadores Financieros se pueden utilizar para analizar las tendencias y comparar los estados financieros de la empresa con los de otras empresas. En algunos casos, el análisis de estos indicadores puede predecir quiebra futuro. Los Indicadores Financieros se pueden clasificar de acuerdo a la información que proporcionan. Los siguientes tipos de indicadores se utilizan con especial frecuencia:

Indicadores financieros de liquidez, que proporcionan información sobre la capacidad de una empresa para cumplir con sus obligaciones a corto plazo financieras. Indicadores de rotación de activos, que indican la eficiencia con que la empresa utiliza sus activos. Indicadores de apalancamiento, que proporcionan una indicación de la solvencia a largo plazo de la empresa. Indicadores de rentabilidad, que ofrecen varias medidas diferentes del éxito de la empresa en la generación de beneficios. Indicadores sobre la política de dividendos, que dan una idea de la política de dividendos de la empresa y las perspectivas de crecimiento futuro.

Flujo de fondo En finanzas se entiende por flujo de caja (en inglés cash flow) los flujos de entradas y salidas de caja o efectivo, en un período dado.

El flujo de caja es la acumulación neta de activos líquidos en un periodo determinado y, por lo tanto, constituye un indicador importante de la liquidez de una empresa. El estudio de los flujos de caja dentro de una empresa puede ser utilizado para determinar: 

 

Problemas de liquidez. El ser rentable no significa necesariamente poseer liquidez. Una compañía puede tener problemas de efectivo, aun siendo rentable. Por lo tanto, permite anticipar los saldos en dinero. Para analizar la viabilidad de proyectos de inversión, los flujos de fondos son la base de cálculo del valor actual neto y de la tasa interna de retorno. Para medir la rentabilidad o crecimiento de un negocio cuando se entienda que las normas contables no representan adecuadamente la realidad económica.

Los flujos de liquidez se pueden clasificar en tres partes: 1. Flujos de caja operacionales: efectivo recibido o expendido como resultado de las actividades económicas de base de la compañía. 2. Flujos de caja de inversión: efectivo recibido o expendido considerando los gastos en inversión de capital que beneficiarán el negocio a futuro. (Ej: la compra de maquinaria nueva, inversiones o adquisiciones.) 3. Flujos de caja de financiamiento: efectivo recibido o expendido como resultado de actividades financieras, tales como recepción o pago de préstamos, emisiones o recompra de acciones y/o pago de dividendos.

Sistema financiero El sistema financiero guatemalteco se refiere a un mercado financiero organizado y se define como el conjunto de instituciones que generan, recogen, administran y dirigen tanto el ahorro como la inversión, dentro de una unidad política-económica, y cuyo establecimiento se rige por la legislación que regula las transacciones de activos financieros y por los mecanismos e instrumentos que permiten la transferencia de esos activos entre ahorrantes, inversionistas ó los usuarios del crédito. El sistema financiero en general comprende la oferta y la demanda de dinero y de valores de toda clase, en moneda nacional y extranjera. Función En un país la función del sistema financiero es la creación, intercambio, transferencia y liquidación de activos y pasivos financieros. No es más que una rama económica adicional, que en vez de producir bienes, produce servicios demandados por la población.

Clasificación

Sistema financiero formal Está integrado por instituciones legalmente constituidas, autorizadas por la Junta Monetaria y fiscalizadas por la Superintendencia de Bancos. Se integra por el Banco Central (Banco de Guatemala), los bancos del sistema, las sociedades financieras, las casas de cambio y los auxiliares de crédito (almacenes generales de depósito, seguros y fianzas). Estructura organizacional El sistema financiero guatemalteco se encuentra organizado bajo la estructura de Banca Central. Su organización es la siguiente: 1. Junta Monetaria. 2. Banco de Guatemala. 3. Superintendencia de Bancos. 4. Bancos del Sistema. 5. Financieras. 6. Aseguradoras. 7. Afianzadoras. 8. Almacenes Generales de Depósito. 9. Otras Instituciones. Junta Monetaria Artículo principal: Junta Monetaria Es la máxima autoridad monetaria del país, tiene a su cargo la determinación de la política monetaria, cambiaria y crediticia del país, así como, la dirección suprema del Banco de Guatemala. La Junta Monetaria se integra con las siguientes representaciones: 1. 2. 3. 4. 5.

Presidente y Vicepresidente nombrados por el Presidente de la República. Los Ministros de Finanzas Públicas, Economía y de Agricultura. Un representante del Congreso de la República. Un representante de los Bancos Privados. Un representante de las Asociaciones y Cámaras Comerciales, Industriales, Agrícolas y Ganaderas (CACIF). 6. Un representante de la Universidad de San Carlos de Guatemala (USAC). Las atribuciones de la Junta Monetaria son: 1. Cumplir y hacer cumplir la política general y los deberes asignados al Banco de Guatemala. 2. Acordar, interpretar y reformar los reglamentos del Banco de Guatemala. 3. Acordar el presupuesto del Banco de Guatemala. 4. Nombrar y remover al gerente del Banco de Guatemala.

5. Fijar y modificar los encajes de los Bancos. 6. Fijar y modificar las tasas de interés del Banco de Guatemala. 7. Fijar las tasas máximas de interés en operaciones pasivas y activas de los Bancos y regular el crédito bancario de acuerdo a la ley. Banco de Guatemala Artículo principal: Banco de Guatemala Es el agente financiero del Estado que tiene por objeto principal promover la creación y el mantenimiento de las condiciones monetarias, cambiarias y crediticias más favorables al desarrollo ordenado de la economía del país. El Banco Central es el Banco de Guatemala y funciona con carácter autónomo. Es la única entidad bancaria que puede emitir billetes y monedas en el territorio nacional, funciona bajo la dirección general de la Junta Monetaria. Las Funciones del Banco de Guatemala se clasifican en dos formas que son:  

a) Funciones de Orden Interno. b) Funciones de Orden Internacional.

a) Funciones de Orden Interno: 



Adaptar los medios de pago y la política de crédito a las legítimas necesidades del país y el desarrollo de las actividades productivas y prevenir las tendencias inflacionistas, especulativas, deflacionistas, perjudiciales a los intereses colectivos. Procurar la necesaria coordinación entre las diversas actividades económicas y financieras del Estado que afecten el mercado monetario y crediticio y, especialmente, procurar esa coordinación entre la política fiscal y la política monetaria.

b) Funciones de Orden Internacional:  

Mantener el valor externo y convertibilidad de la moneda nacional de acuerdo con el régimen establecido en la Ley Monetaria. Administrar las Reservas Monetarias Internacionales del país y el régimen de las transferencias internacionales con el fin de preservar al país de presiones monetarias indebidas.

Conforme la modernización financiera el Banco de Guatemala, a partir del 14 de marzo de 1994, ya no compra moneda extranjera al sector privado (Money Orders), ya que son funciones que no le corresponden como Banco Central, estas operaciones las realiza el sistema financiero nacional. Superintendencia de Bancos Es una entidad de carácter técnico especializada que se rige por las disposiciones contenidas en las leyes bancarias, financieras y otras aplicables, que le encomienden la vigilancia e inspección de instituciones o empresas del sector financiero del país. Su principal objetivo lo constituye el obtener y mantener la

confianza del público en el sistema financiero y en las entidades sujetas a su control, vigilando porque estás mantengan solidez económica y liquidez apropiada para atender sus obligaciones, que cumplan con sus deberes legales, y que presten sus servicios adecuadamente a través de una sana y eficiente administración. La Superintendencia de Bancos se ubica como órgano de vigilancia y fiscalización del sector financiero del país, organizado bajo el sistema de banca central el cual goza de autonomía con respecto al Gobierno Central. Este sistema además del ente fiscalizador, está conformado por:   

La Junta Monetaria (como Órgano Rector). El Banco de Guatemala (como Banco Central). Bancos del Sistema debidamente autorizados.

El Superintendente de Bancos, es nombrado por el Presidente Constitucional de la República. No obstante la comunicación y dependencia directa del Presidente, actúa dentro del ámbito de acción del sistema de banca central, bajo la dirección general de la Junta Monetaria. Además es asesor permanente de dicha junta

mercado financiero La función principal de los mercados financieros es la de intermediación entre la gente que ahorra y la gente que necesita financiación, es decir, poner en contacto a compradores y vendedores. En base a ello podemos nombras estas 4 principales funciones de los mercados financieros:    

Poner en contacto a todo el mundo que quiera intervenir en él. Fijar un precio adecuado a cualquier activo. Proporcionar liquidez a los activos. Reducir los plazos y costes de intermediación facilitando una mayor circulación de los activos.

Características del mercado financiero Estas son las principales características con las que podemos definir un mercado financiero: 



Amplitud: Un mercado es más amplio cuanto mayor es el volumen de activos que en él se negocian. Si hay muchos inversores en el mercado, se negociarán más activos y por tanto, habrá más amplitud. Transparencia: La facilidad de obtener información sobre el mercado.

  

Libertad: Determinada por la no existencia de barreras tanto para la compra como para la venta. Profundidad: Un mercado es más profundo cuanto mayor es el número de ordenes de compra venta. Flexibilidad: Facilidad para la rápida actuación de los agentes ante la aparición de un deseo de compra o venta.

Mercado monetario El mercado monetario de define como un conjunto de mercados al por mayor donde se intercambian activos financieros de corto plazo. Sus participantes son grandes instituciones e intermediarios financieros especializados (por ejemplo bancos). La relación que se establece entre sus participantes es meramente financiera, donde acuden al mercado para intercambiar activos financieros a corto plazo (hasta 18 meses), con un bajo nivel de riesgo, derivado de la gran solvencia de sus emisores y de una elevada liquidez. Además, los títulos que cotizan en este mercado también se caracterizan por:   

Utilizar capitalización simple. No consideran reinversión de los cupones. Utilizan base 360 para el calculo de sus operaciones.

Funciones del mercado monetario    

Es un mercado de ejecución de las decisiones de los agentes económicos. Mercado de financiación del déficit público. Mercado donde se instrumenta la política monetaria. Es un mercado necesario para la formación de la estructura temporal de tipos de interés (ETTI).

Tipos de mercados monetarios 

Mercados monetarios interbancarios: en este mercado las entidades financieras realizan operaciones de préstamos y crédito mediante depósitos interbancarios, derivados de corto plazo (FRAs), swaps de tipos de interés a corto plazo u otros activos financieros, generalmente con vencimiento de un día o una semana.





Mercado de activos empresariales: en este mercado destacan los pagarés de empresa, cuyos instrumentos de deuda son emitidos por empresas a corto plazo e incorporan una obligación de pago (cuya garantía de pago son ellas mismas). Es por tanto, una forma de financiación empresarial. Mercado monetario de deuda pública: en este mercado es donde se negocia la deuda pública emitida por el Tesoro en España. Para ello, el Tesoro emite una serie de subastas anuales, previa comunicación del calendario.

Mercado de valores El mercado de valores es un tipo de mercado de capitales de los que operan alrededor del mundo en el que se negocia la renta variabley la renta fija de una forma estructurada, a través de la compraventa de valores negociables. Permite la canalización de capital a medio y largo plazo de los inversores a los usuarios. El conjunto de normas y participantes (emisores, intermediarios, inversionistas y otros agentes económicos) tiene como objeto permitir el proceso de emisión, colocación, distribución e intermediación de los valores inscritos en el Registro Nacional de Valores o internacional se puede deducir. De acuerdo con los artículos 2º y 3° de la Ley del Mercado de Valores, ésta afecta a los valores negociables emitidos por personas o entidades, públicas o privadas, y agrupados en emisiones, cuya emisión, negociación o comercialización tenga lugar en el territorio nacional (español). Se consideran valores negociables, en todo caso (art 2.1 TRLMV) 

     

 

Las acciones de sociedades y los valores negociables equivalentes a las acciones, así como cualquier otro tipo de valores negociables que den derecho a adquirir acciones o valores equivalentes a las acciones, por su conversión o por el ejercicio de los derechos que confieren. Las cuotas participativas de las cajas de ahorros y las cuotas participativas de asociación de la Confederación Española de Cajas de Ahorros. Los bonos, obligaciones y otros valores análogos, representativos de parte de un empréstito, incluidos los convertibles o canjeables. Las cédulas, los bonos y participaciones hipotecarias. Los bonos de titulización. Las participaciones y acciones de instituciones de inversión colectiva. Los instrumentos del mercado monetario entendiendo por tales las categorías de instrumentos que se negocian habitualmente en el mercado monetario tales como las letras del Tesoro, certificados de depósito y pagarés, salvo que sean librados singularmente, excluyéndose los instrumentos de pago que deriven de operaciones comerciales antecedentes que no impliquen captación de fondos reembolsables. Las participaciones preferentes. Las cédulas territoriales.





Los "warrants" y demás valores negociables derivados que confieran el derecho a adquirir o vender cualquier otro valor negociable, o que den derecho a una liquidación en efectivo determinada por referencia, entre otros, a valores negociables, divisas, tipos de interés o rendimientos, materias primas, riesgo de crédito u otros índices o medidas. Los demás a los que las disposiciones legales o reglamentarias atribuyan la condición de valor negociable.

Financiación La financiación, o financiamiento, es el acto de dotar de dinero y de crédito a una empresa, organización o individuo, es decir, esta es la contribución de dinero que se requiere para comenzar o concretar un proyecto, negocio o actividad. Generalmente las maneras más comunes de obtener la financiación es a través de préstamos o de créditos.

Según su plazo de vencimiento 

Financiación a corto plazo: Es aquella cuyo vencimiento o el plazo de devolución es inferior a un año. Algunos ejemplos son el crédito bancario, la línea de descuento, financiación espontánea, etc.  Financiación a largo plazo: Es aquella cuyo vencimiento (el plazo de devolución) es superior a un año, o no existe obligación de devolución, por ejemplo cuando la financiación se llevó a cabo a partir de fondos propios o de algún amigo, pariente que no lo solicita. (fondos propios). Algunos ejemplos son las ampliaciones de capital, autofinanciación, fondos de amortización, préstamos bancarios, emisión de obligaciones, etc... Según su procedencia 

Financiación interna: se logra a partir de los propios medios económicos que dispone la empresa, es decir, de los fondos que la empresa produce a través de su actividad (beneficios reinvertidos en la propia empresa).: reservas, amortizaciones, etc  Financiación externa: procederá de inversionistas que no forman parte de la empresa. Como por ejemplo: financiación bancaria, emisión de obligaciones, ampliaciones de capital, etc. Según los propietarios Medios de financiación ajenos: créditos, emisión de obligaciones, etc. Forman parte del pasivo exigible, porque en algún momento deben devolverse (tienen vencimiento). 

Medios de financiación propia: no tienen vencimiento a corto plazo.

Arrendamiento financiero El arrendamiento financiero, alquiler con derecho de compra, leasing financiero, arrendamiento por renting o leasing operativoes un contrato mediante el cual, el arrendador traspasa el derecho a usar un bien a un arrendatario, a cambio del pago de rentas de arrendamiento durante un plazo determinado, al término del cual el arrendatario tiene la opción de comprar el bien arrendado pagando un precio determinado, devolverlo o renovar el contrato. En efecto, vencido el término del contrato, el arrendatario tiene la facultad de adquirir el bien a un precio determinado, que se denomina «residual», pues su cálculo viene dado por la diferencia entre el precio originario pagado por el arrendador (más los intereses y gastos) y las cantidades abonadas por el arrendatario al arrendador. Si el arrendatario no ejerce la opción de adquirir el bien, deberá devolverlo al arrendador, salvo que el contrato lo diga.