Early Projection

Ja n8 Ju 7 l-8 Ja 7 n8 Ju 8 lJa 88 n8 Ju 9 lJa 89 n9 Ju 0 l-9 Ja 0 n9 Ju 1 lJa 91 n9 Ju 2 lJa 92 n9 Ju 3 l-9 Ja 3 n9 Ju 4 l-9 Ja 4 n9 Ju 5 lJa 95 n9 Ju 6 l-9 Ja 6 n9 Ju 7 l-9 Ja 7 n9 Ju 8 lJa 98 n9 Ju 9 l-9 Ja 9 n0 Ju 0 l-0 Ja 0 n0 Ju 1 lJa 01 n0 Ju 2 lJa 02 n0 Ju 3 l-0 Ja 3 n0 Ju 4 lJa 04 n0 Ju 5 lJa 05 n0 Ju 6 l-0 Ja 6 n0 Ju 7 lJa 07 n0 Ju 8 lJa 08 n0 Ju 9 l-0 Ja 9 n1 Ju 0 l-1 Ja 0 n1 Ju 1 lJa 11 n1 Ju 2 l-1 Ja 2 n1 Ju 3 l-1 Ja 3 n1 Ju 4 lJa 14 n15

Ja n8 Ju 7 lJa 87 n8 Ju 8 l-8 Ja 8 n8 Ju 9 l-8 Ja 9 n9 Ju 0 lJa 90 n9 Ju 1 l-9 Ja 1 n9 Ju 2 l-9 Ja 2 n9 Ju 3 lJa 93 n9 Ju 4 l-9 Ja 4 n9 Ju 5 l-9 Ja 5 n9 Ju 6 lJa 96 n9 Ju 7 lJa 97 n9 Ju 8 l-9 Ja 8 n9 Ju 9 lJa 99 n0 Ju 0 lJa 00 n0 Ju 1 l-0 Ja 1 n0 Ju 2 lJa 02 n0 Ju 3 lJa 03 n0 Ju 4 l-0 Ja 4 n0 Ju 5 l-0 Ja 5 n0 Ju 6 lJa 06 n0 Ju 7 l-0 Ja 7 n0 Ju 8 l-0 Ja 8 n0 Ju 9 lJa 09 n1 Ju 0 l-1 Ja 0 n1 Ju 1 l-1 Ja 1 n1 Ju 2 lJa 12 n1 Ju 3 l-1 Ja 3 n1 Ju 4 l-1 Ja 4 n15

Veto That Kettle 1 Collaborative Work

225

75

Projection From Feb 09

250

Inflation Adjusted NY Metro Home Price

CS NY Metro (CPI-U Less Shelter)

NY Metro Predict

200

175

150

CS value of 120

125

100

NJ Median home price was 2.5X median household income in 1999 at an inflation adjusted CS index of about 120. This model suggets we wwill hit 120 on the CS index in Oct 2011

50

by Veto & Kettle1

20%

Inflation Adjusted NY Metro Home Price

15% CS NY Metro YOY change

10% CS NY Metro YOY Change Projection

5%

0%

-5%

-10%

-15%

-20% by Veto & Kettle1