Cuestionario 2 Parcial Formulacion.docx

Defina el costo de oportunidad de capital. ¿Cómo se calcula?, (b) ¿Cómo se calcula el Costo Promedio Ponderado de capital o WAAC?El Costo de Oportunidad del Capital o tasa (porcentaje) de descuento es el rendimiento esperado de la mejor alternativa de inversión con igual riesgo. No es un indicador de rentabilidad y sirve para evaluar el aporte propio. El COK nos ayuda a saber si existe alguna mejor alternativa, con igual riesgo, en la que podríamos invertir. Es el costo de oportunidad que para el inversionista tiene el capital que piensa invertir en el proyecto: “rentabilidad efectiva de la mejor alternativa especulativa de igual riesgo” ¿ CÓMO SE CALCULA EL COK? COK = Capital – La inversion minima que se podía gastar. ¿CÓMO SE CALCULA EL COSTO PROMEDIO PONDERADO DE CAPITAL O WAAC? también denominado coste promedio ponderado del capital (CPPC), es la tasa de descuento que se utiliza para descontar los flujos de caja futuros a la hora de valorar un proyecto de inversión. Tal y como su propio nombre indica, el WACC pondera los costos de cada una de las fuentes de capital, independientemente de que estas sean propias o de terceros. Es preciso tener presente que si el WACC es inferior a la rentabilidad sobre el capital invertido se habrá generado un valor económico agregado (EVA) para los accionistas. Se explica siendo la siguiente fórmula: WACC=Ke E/(E+D) + Kd (1-T) D/(E+D) Donde: Ke: Coste de los Fondos Propios Kd: Coste de la Deuda Financiera E: Fondos Propios D: Deuda Financiera T: Tasa impositiva ¿Cuáles son los elementos del flujo de caja económico y flujo de caja financiero? El flujo de caja económico permite conocer la rentabilidad y viabilidad del Proyecto, es una herramienta para proyectar los ingresos y egresos de dinero durante el tiempo de vida del Proyecto.Elementos:--Flujo de ingresos.--Proyección de ventas.--Ingresos por ventas.--Flujo de egresos. Gastos pre operativos.--Activos fijos.--Operativos.—Administrativos—Comerciales--Impuestos. flujo de caja financiero: Elementos. Pérdida de valor en mercaderías y materias primas.---Dotación de capital para gastos de personal. Pérdidas que se generan por operaciones de tipo comercial.---Amortización de inmovilizado Subvenciones para compra de inmovilizado no financiero y algunas subvenciones de capital. Superávit de provisiones de impuestos, cobros de clientes u operaciones comerciales. Bajas de inmovilizado intangible y material.---Pérdidas por operaciones en instrumentos financieros como deuda a corto plazo y créditos y todo tipo de instrumentos financieros en los que la empresa invierte sus excesos de tesorería para rentabilizar su liquidez. Comente: Las técnicas del VAN y la TIR pueden utilizarse indistintamente para determinar la conveniencia o inconveniencia de desarrollar una determinada inversión. Sus resultados permiten llegar a las mismas conclusiones, razón por la cual da lo mismo la adopción de uno u otro criterio de evaluación. A la hora de estudiar la viabilidad económica de un negocio o proyecto de inversión, los parámetros del Valor Actual Neto (VAN) y la Tasa Interna de Retorno (TIR) pueden servirnos de ayuda en la toma de decisión, no obstante, hay que tener claro que estos criterios no siempre coinciden, tienen sus limitaciones y sus resultados podrían ser inconsistentes en algunos casos. a) (F ) Si el valor agregado por el proyecto A es mayor que el agregado por B, el proyecto B es mejor que el A. Comentario: El proyecto A es mejor que B, pues si el proyecto A tiene mayor valor agregado que B, entonces obtienes mayores ganancias con el Proyecto A. b) ( V ) Si el VAN del proyecto A es mayor que el del proyecto B, ejecutar el proyecto A aumentará más la riqueza que ejecutar el proyecto B. Comentario: Porque la ganancia del proyecto A es mayor, tras medir los flujos de los futuros egresos e ingresos descontando también la inversión inicial, el cual amentará la riqueza del inversionista. c) ( V ) Si la TIR del proyecto A es mayor que la TIR del proyecto B –ambos con flujos “bien comportidos”– ejecutar el proyecto A aumentará más la riqueza que ejecutar el proyecto B. Dr. Ing. Edward Aróstegui León

Comentario: Es cierto porque la rentabilidad del proyecto A es mayor a la de la B, entonces amentará las riquezas del inversionista en el proyecto A. d) (V ) Si la relación beneficio-costo del proyecto A es mayor que la misma relación del proyecto B, ejecutar el proyecto A aumentará más la riqueza que ejecutar B. Comentario: De hecho que ejecutar el proyecto A aumentarán las riquezas del inversionista, pues el beneficio es mayor que el costo, por lo tanto mayor ganancia. e) (F ) Si la TIR de un proyecto bien compartado es positiva, su VAN también no lo será. Comentario: f) ( ) Si la TIR de un proyecto “bien comportado” es menor que la tasa de descuento, su VAN será positivo. Comentario: e) (F) Si la TIR de un proyecto bien compartado es positiva, su VAN también no lo será. Comentario: Por que si la TIR de un proyecto bien compartado es positiva su van también lo será. f) (F ) Si la TIR de un proyecto “bien comportado” es menor que la tasa de descuento, su VAN será positivo. Comentario: Si la TIR es mayor que la tasa de descuento adecuada, quiere decir que el proyecto va a tener VAN positivo, y por lo tanto se acepta g) (V ) La identificación de los costos y beneficios de un proyecto requiere definir y optimizar la situación actual. Comentario: si, porque se dee hacer una Cuantificación de los insumos y productos o salidas., El aumento

ANÁLISIS DE LA DEMANDA entiende por demanda a la cantidad de bienes o servicios que el mercado requiere o reclama para lograr la satisfacción de una necesidad específica a un precio determinado. Demanda Insatisfecha: Se llama Demanda Insatisfecha a aquella Demanda que no ha sido cubierta en el Mercado y que pueda ser cubierta. , al menos en parte, por el Proyecto; dicho de otro modo, existe Demanda insatisfecha cuando la Demandaes mayor que la Oferta. Inversión Fija Es la inversión en activos de naturaleza permanente " Sirve para llevar acabo las operaciones de la empresa y que contribuyen a la generación de utilidades como: TERRENO, EDIFICIO, MAQUINARIA, MOBILIARIO Y EQUIPO Y OTROS. se agrupa en tangible e intangible Inversión fija tangibles; incluyen a todos los gastos que se realizan en la fase pre operativa del proyecto que no sean identificados físicamente.ejm estudios de proyectos, gastos de organización, asistencia técnica, etc INVERSIÓN FIJA TANGIBLE La inversión tangible o física son gastos que se reflejan en bienes fácilmente identificables y son objetivos o reales. Los componentes de la inversión de la inversión tangible, durante la fase operativa del proyecto.ejm maquinaria equipo, mobiliario, obras civiles etc ANÁLISIS DE LA OFERTA:La oferta es la cantidad de bienes o servicios que un cierto número de productores o prestadores de servicios están decididos a poner a la disposición del mercado a un precio determinado CA P I TA L DE T RAB JO :Se define como capital de trabajo a la capacidad de una compañía para llevar a cabo sus actividades con normalidad en el corto plazo. Éste puede ser calculado como los activos que sobran en relación a los pasivos de corto plazo. Los costos de producción (también llamados costos de operación) son los gastos necesarios para mantener un proyecto, línea de procesamiento o un equipo en funcionamiento. inversión es un término económico, con varias acepciones relacionadas con el ahorro, la ubicación de capital, y la postergación del consumo. El término aparece en gestión empresarial, finanzas y en macroeconomía. Depreciación Disminución del valor de una moneda o de otro bien. Dr. Ing. Edward Aróstegui León

costo total es la suma del costo fijo total y del costo variable total por una cantidad específica producida. El costo total promedio es el costo total dividido entre el número de unidades producidas. El costo marginal es el costo de producir y vender una unidad más. El flujo de caja es la acumulación neta de activos líquidos en un periodo determinado y, por lo tanto, constituye un indicador importante de la liquidez de una empresa.El estudio de los flujos de caja dentro de una empresa puede ser utilizado para determinar: Para analizar la viabilidad de proyectos de inversión, los flujos de fondos son la base de cálculo del valor actual neto y de la tasa interna de retorno análisis de sensibilidad es un término financiero, muy utilizado en las empresas para tomar decisiones de inversión, que consiste en calcular los nuevos flujos de caja y el VAN (en un proyecto, en un negocio, etc.) DEFINA CAPITAL DE TRABAJO Y DIGA COMO SE CALCULA? Esta inversión esta formada por los recurso monetariosnecesarios para el funcionamiento normal del negocio durante su ciclo o face operativa, el capital de trabajo es el dinero circulante que facilitara la operatividad normal de la infraestructura productiva del proyecto. Se calcula : es una resta básica. Resta total del pasivo corriente del corriente total; se clacula los activos corrientes, estos activos inclyen el efectivo y otras cuentas a corto plazo se calcula los pasivo corrientes, son cuentas que deben pagarse en el plazo de un año , incluyen cuentas por pagar, los pasivos acumulados Si los pasivos corrientes son mayores que los activos corrientes, el resultado es un déficit del capital de trabajo. Un déficit podría indicar que la empresa corre el riesgo de ser insolvente (es decir, es incapaz de pagar sus deudas). ESCRIBA LOS PROCEDIMIENTOS PARA EL CALCULO DEL COSTO DE OPORTUNIDAD DE CAPITAL: Se entiende al COK como la tasa de retorno de la inversión mínima que permitirá a la empresa generar valor partir de esta. SE CALCULA : el capital menos la inversión minina que dejaste se hacer Ejm: capital 10, si vas al cine 14 gasto , si te quedas en casa , gasto 2 soles ; entonces 10-2=8 que es el costo de oportunidad. INDICADORES DE RENTABILIDAD DE LA INVERSION: Indicador de Rentabilidad Neta del ActivoEste indicador de rentabilidad muestra la capacidad que tiene el activo de generar beneficios en la empresa, sin tener en cuenta como ha sido financiado. Indicador de Rentabilidad Margen Bruto Indicador de rentabilidad que relaciona el beneficio bruto con las ventas totales de la empresa Indicador de Rentabilidad Margen operacional Este margen muestra la relación entre las ventas de la empresa, es decir el beneficio que se obtiene por ellas, teniendo en cuenta el coste de las ventas y también los gastos de administración y ventas que lleva a cabo. Indicador de Rentabilidad operacional del patrimonio:Muestra la rentabilidad que obtienen los propietarios de la empresa por la inversión que han realizado en la misma, sin tener en cuenta los gastos financieros y los impuestos. Indicador de Rentabilidad financiera:Esta rentabilidad mide los beneficios netos que se obtienen en relación a la inversión realizada por los accionistas de la empresa, sin tener en cuenta gastos financieros, impuestos ni la participación de los trabajadores.

¿CUÁL ES LA DIFERENCIA ENTRE INVERSIÓN FIJA TANGIBLE E INVERSIÓN FIJA INTANGIBLE? En este rubro de inversión se incluyen a todos los gastos que se realizan en la fase preoperativa del proyecto que no sean posibles de identificar con la inversión tangible, ejm: estudios y proyectos de ingeniería, gastos de organización, asistencia técnica, etc. La inversión fija tangible o física son gastos que se reflejan en bienes identificales y son objetivos y reales ; ejm: maquinaria y equipos, moviliario , equipos, instalaciones, los precios incluyen IGV DEFINA CAPITAL DE TRABAJO Y DIGA COMO SE CALCULA? Dr. Ing. Edward Aróstegui León

Esta inversión esta formada por los recurso monetariosnecesarios para el funcionamiento normal del negocio durante su ciclo o face operativa, el capital de trabajo es el dinero circulante que facilitara la operatividad normal de la infraestructura productiva del proyecto. Se calcula : es una resta básica. Resta total del pasivo corriente del corriente total; se clacula los activos corrientes, estos activos inclyen el efectivo y otras cuentas a corto plazo se calcula los pasivo corrientes, son cuentas que deben pagarse en el plazo de un año , incluyen cuentas por pagar, los pasivos acumulados Si los pasivos corrientes son mayores que los activos corrientes, el resultado es un déficit del capital de trabajo. Un déficit podría indicar que la empresa corre el riesgo de ser insolvente (es decir, es incapaz de pagar sus deudas). ESCRIBA LOS PROCEDIMIENTOS PARA EL CALCULO DEL COSTO DE OPORTUNIDAD DE CAPITAL: Se entiende al COK como la tasa de retorno de la inversión mínima que permitirá a la empresa generar valor partir de esta. SE CALCULA : el capital menos la inversión minina que dejaste se hacer , Ejm: capital 10, si vas al cine 14 gasto , si te quedas en casa , gasto 2 soles ; entonces 10-2=8 que es el costo de oportunidad. INDICADORES DE RENTABILIDAD DE LA INVERSION: Indicador de Rentabilidad Neta del Activo Este indicador de rentabilidad muestra la capacidad que tiene el activo de generar beneficios en la empresa, sin tener en cuenta como ha sido financiado.

Indicador de Rentabilidad Margen Bruto Indicador de rentabilidad que relaciona el beneficio bruto con las ventas totales de la empresa Indicador de Rentabilidad Margen operacional Este margen muestra la relación entre las ventas de la empresa, es decir el beneficio que se obtiene por ellas, teniendo en cuenta el coste de las ventas y también los gastos de administración y ventas que lleva a cabo. Indicador de Rentabilidad operacional del patrimonio Muestra la rentabilidad que obtienen los propietarios de la empresa por la inversión que han realizado en la misma, sin tener en cuenta los gastos financieros y los impuestos. Indicador de Rentabilidad financiera Esta rentabilidad mide los beneficios netos que se obtienen en relación a la inversión realizada por los accionistas de la empresa, sin tener en cuenta gastos financieros, impuestos ni la participación de los trabajadores.

Dr. Ing. Edward Aróstegui León

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