Analisis Ekonomi

ANALISIS EKONOMI

1. Maksud serta Tujuan Analisis Melakukan perhitungan-perhitungan (forecasting) agar pilihan kita tepat dalam usaha untuk melakukan investasi modal.  Salah ; gagal usaha Sebelum mengambil keputusan melakukan investasi  lakukan persiapan-persiapan matang  perhitungan-perhitungan percobaan  mengevalusinya dengan membandingkan aliran biaya (cost) dengan kemanfaatan (benefits) untuk sekarang (at present) dan di kemudian hari (in the future)

2. Kriteria Analisis 



Lazimnya suatu proyek/usaha mempunyai umur ekonomis (economic life) tahunan (kurang dari atau di atas 5 tahun, bahkan dapat mencapai puluhan tahun. Untuk keperluan analisis perkiraan (forecasting) terhadap suatu rencana investasi proyek/usaha, terdapat dua ukuran / kriteria yang dapat digunakan : a. Undiscounted - Criterion b. Discounted - Criterion

a. Undiscounted - Criterion  Ukuran/kriteria ini tidak mempersoalkan apa yang akan diperoleh dikemudian hari (in the future), berapa nilainya sekarang (present value) diukur dengan nilai uang sekarang.  Kriteria ini digunakan untuk menganalisa proyek/usaha yang mempunyai : a. Umur ekonomis dibawah/maksimum 5 tahun b. Turn-over capital yang cepat

Alat-alat untuk melakukan analisis ini : a. Membandingkan antara keuntungan yang diharapkan (Marginal Efficiency of Capital = MEC), dengan tingkat bunga yang berlaku (interest rate = i). Hasil analisis/perhitungan, ada 3 kemungkinan : - bila MEC > 1  rencana investasi dapat diteruskan - bila MEC < 1  rencana investasi ditolak - bila MEC = 1  tercapai break event

b. Ranking by inspection  analisa ini menitikberatkan pada selisih antara gross benefit dengan operation and maintenance cost. c. Payback period  analisa investasi didasarkan pada pelunasan biaya investasi oleh net benefit.

b. Discounted - Criterion 

Ukuran kriteria ini mempersoalkan apa yang akan diperoleh dikemudian hari (in the future), berapa nilainya sekarang (present value)  semua aliran biaya (cost) dan manfaat (benefit) selama umur ekonomis proyek/usaha, diukur dengan nilai uang sekarang.



Hasil dari perhitungan, ada 3 kemungkinan : - bila B/C > 1  rencana investasi dapat dilaksanakan - bila B/C < 1  rencana investasi ditolak/batal - bila B/C = 1  tercapai break event

3. Tahap Persiapan suatu Proyek / Usaha a. Tahap Identifikasi (Brainstormings) b. Tahap Seleksi Pendahuluan (Preselections) c. Tahap Pengujian : - Analisa pasar - Analisa teknis - Analisa finansial/ekonomis d. Tahap Evaluasi e. Tahap Penyusunan Report

identifikasi 

 

Memperbesar kapasitas proyek yang sudah ada? Diversifikasi produk? Memproduksi barang yang baru?

Seleksi pendahuluan Melakukan pengumpulan data (information gathering)  kemungkinan hambatan yang akan dihadapi  Dimana memperoleh bahan baku?  Peralatan/mesin?  Modal?  dll

Tahap pengujian a. Analisa pasar apakah dari segi pemasaran, proyek tsb dapat dilaksanakan/tidak? Apa perlu ditunda? • Analisa pasar tidak mutlak harus dilakukan, jika pada proyek industri/pemerintahsdh jelas pangsa pasarnya tidak perlu! • Industri baru mutlak analisa pasar

b. Analisa teknis  apakah dari segi teknis proyek tsb layak (feasible)?? Informasi produk  Info pasar  Info material  Lain2  pengadaan modal, tenaga kerja 

c.Analisa finansial/ekonomi rencana/target penjualan, hasil setiap tahun, biaya2 yang dikeluarkan (operasional, penyusutan,hutang, kredit)

evaluasi Membandingkan antara benefit dan cost Menyusun report Menyusun laporan/ringkasan dari rencana proyek usulan tsb LB,tujuan, lokasi,pembiayaan, hukum, monitoring, benefit, analisa finansial/ekonomis serta comment & recommendations decision making

4. Analisis Ekonomi  Langkah-langkah : a. Langkah pertama tentukan : - Rencana/target penjualan - Hasil-hasil/pendapatan setiap tahun - Biaya-biaya : 1). Biaya operasional 2). Penyusutan 3). Pembayaran utang/kredit 4). Pajak

b. Langkah kedua, berdasarkan data analisa pasar dan analisa teknis serta data dalam langkah pertama tadi, tentukan “Total project cost “ c. Langkah ketiga, susun rencana penerimaan dan pengeluaran

• Analisis Ekonomi, didasarkan pada : a. Net Present Value ( NPV ) b. Benefit Cost Ratio ( B/C ) c. Internal Rate of Return ( IRR )

5. Konsep NPV, B/C, IRR Net Present Value  Nilai Sekarang Bersih :

Metode ini dapat diterapkan dengan mencari nilai sekarang arus kas bersih yang diharapkan dari suatu investasi , didiskontokan pada biaya modalnya, kemudian dikurangi dengan pengeluaran investasi mula-mula.

Rumus : NPV =

N ∑

NCF

-

Io

t = 1 (1 + k) dimana : NCF = Io = k N

= =

Arus kas bersih pada periode t Pengeluaran investasi mula-mula Biaya modal Periode investasi

 Benefit Cost Ratio : B/C

B Rumus :

t=n ∑ t=1

bt (1 + i)t

t=n ∑ t=1

Ct + Ko (1 + i)t

= C

Internal Rate of Return (IRR) 

IRR : tingkat bunga yang menyamakan arus kas masuk dan arus kas keluar ; atau tingkat bunga yang membuat atau menyebabkan NPV sama dengan nol  pada tingkat bunga berapa akan dihasilkan NPV = nol ?

 Rumus :

(NPV) IRR= DFP +

x (DFN - DFP) (PVP) - (PVN)

Ket : DFP = Discounting factor yang digunakan yang menghasilkan present value positif DFN = Discounting factor yang digunakan yang menghasilkan presentvalue negatif PVP = Present Value Positif PVN = Present Value Negatif