Acct 130-principles Of Management Accounting- Waqar Ali.pdf

Lahore University of Management Sciences   

ACCT 130 – Principles of Management Accounting   Spring Semester 2018     Instructor  Room No.  Office Hours  Email  Telephone  Secretary/TA   TA Office Hours  Course URL (if any)   

Waqar Ali  SDSB room no 422  TBA [email protected] 5318  Sec: Ahmad Ali/ TA: TBA TBA http://suraj.lums.edu.pk/~ro/

COURSE BASICS  Credit Hours  Lecture(s)  Recitation/Lab (per week)  Tutorial (per week)   

3  2  On need basis  On need basis 

Duration Duration Duration

75 minutes  On need basis  On need basis 

COURSE DISTRIBUTION  Core  Elective  Open for Student Category  Close for Student Category   

Core       

COURSE DESCRIPTION    Managerial  accounting  is  a  pivotal  ingredient  to  business  performance  and  governance.  Management  styles  are  evolving  as  a  consequence of shift in the global economic power in favor of emerging economies, continuous technological improvements and  rise  in  regulation  demanding  greater  disclosure.  This  raises  efficacy  of  internally  generated  economic  information  (costing‐ oriented) which is at the heart of managerial accounting.    This  course  highlights  this  information’s  use  towards  efficient  planning,  key/strategic  decision‐making  and  effective  financial  control. Core cost concepts culminate into intelligent costing methodologies and decision‐making tools; thereby preparing students  to become informed executives and managers as they enter the competitive business environment.    The  course  aims  to  discuss  a  variety  of  established  as  well  as  more  dynamic  and  encompassing  management  accounting  and  financial control strategies.    

COURSE PREREQUISITE(S)    ACCT 100                

  Principles of Financial Accounting   

Lahore University of Management Sciences  COURSE OBJECTIVES & LEARNING OUTCOMES      

The objective of the course is to ensure that students develop a functional knowledge of basic managerial  accounting principles. This will include:     An understanding of the differences between financial and managerial accounting  

The ability to calculate costs in both a job order and process cost accounting system and understand the cost  flow 



An understanding of the types of costs and how they behave in order to conduct cost‐volume profit analyses 



An understanding of the role and purpose of activity based costing for decision making purposes including the  ability to calculate costs under an ABC system 



An understanding of the different types of budgets and the ability to prepare static and flexible budgets 



The ability to perform standard cost variance analyses and fixed and variable overhead variance analyses and  interpret these results 



Understand the role of accounting information in business decision making 



Understand  the  basic  design  of  management  control  system  including  performance  measurement,  responsibility accounting etc. 



Understand the role of ethics in managerial accounting decision‐making 

 

UNDERGRADUATE PROGRAM LEARNING GOALS & OBJECTIVES        

General Learning Goals & Objectives  Goal 1 –Effective Written and Oral Communication     Objective: Students will demonstrate effective writing and oral communication skills  Goal 2 –Ethical Understanding and Reasoning     Objective: Students will demonstrate that they are able to identify and address ethical issues in an organizational  context.   Goal 3 – Analytical Thinking and Problem Solving Skills      Objective: Students will demonstrate that they are able to identify key problems and generate viable solutions.   Goal 4 – Application of Information Technology     Objective: Students will demonstrate that they are able to use current technologies in business and management  context.   Goal 5 – Teamwork in Diverse and Multicultural Environments     Objective: Students will demonstrate that they are able to work effectively in diverse environments.   Goal 6 – Understanding Organizational Ecosystems     Objective: Students will demonstrate that they have an understanding of Economic, Political, Regulatory, Legal,  Technological, and Social environment of organizations.     Major Specific Learning Goals & Objectives  Goal 7 (a) – Discipline Specific Knowledge and Understanding      Objective: Students will demonstrate knowledge of key business disciplines and how they interact including  application to real world situations (including subject knowledge).  Goal 7 (b) – Understanding the “science” behind the decision‐making process (for MGS Majors)      Objective: Students will demonstrate ability to analyze a business problem, design and apply appropriate  decision‐support tools, interpret results and make meaningful recommendations to support the decision‐maker    

Lahore University of Management Sciences  Indicate below how the course learning objectives specifically relate to any program learning goals and objectives.   

MAPPING OF OBJECTIVES  PROGRAM LEARNING GOALS  AND OBJECTIVES  Goal 1 –Effective Written and Oral  Communication  Goal 2 –Ethical Understanding and  Reasoning  Goal 3 – Analytical Thinking and  Problem Solving Skills  Goal 4 – Application of Information  Technology  Goal 5 – Teamwork in Diverse and  Multicultural Environments  Goal 6 – Understanding  Organizational Ecosystems  Goal 7 (a) – Discipline Specific  Knowledge and Understanding  

COURSE LEARNING OBJECTIVES    

        









 



   

Understand  the  role  of  ethics  in  managerial  Quizzes, Project, Final Exams, CP accounting decision‐making 



Goal 7 (b) – Understanding the  “science” behind the decision‐ making process 

COURSE ASSESSMENT ITEM 

 

An understanding of the differences between  Quizzes, Project, Final Exams, CP financial and managerial accounting  The  ability  to  calculate  costs  in  both  a  job  order and process cost accounting system and  understand the cost flow  An  understanding  of  the  types  of  costs  and  how  they  behave  in  order  to  conduct  cost‐volume profit analyses  An understanding  of  the  role  and purpose of  activity  based  costing  for  decision  making  purposes  including  the  ability  to  calculate  costs under an ABC system  An  understanding  of  the  different  types  of  budgets  and  the  ability  to  prepare  static  and  flexible budgets  The ability to perform standard cost variance  analyses  and  fixed  and  variable  overhead  variance analyses and interpret these results  Understand  the  role  of  accounting  information in business decision making  Understand  the  basic  design  of  management  control  system  including  performance  measurement, responsibility accounting etc.  Understand the role of ethics in managerial  accounting decision‐making  Understand  the  role  of  accounting  Quizzes, Project, Final Exams, CP information in business decision making  Understand  the  basic  design  of  management  control  system  including  performance  measurement, responsibility accounting etc. 

Lahore University of Management Sciences  GRADING BREAKUP AND POLICY    Quizzes (Lowest scoring quiz will be dropped.)  20%   Midterm Exam                                                          30%   Class Participation/Attendance                             10%  Final Exam                                                                  40%    Course Instructions:  The  course  encourages  active  reading  on  part  of  students  to  best  comprehend  technical  and  diverse  management  accounting  concepts. Class lectures would augment this base reading. Therefore, attendance is of high importance.   

EXAMINATION DETAIL 

Midterm  Exam 

Final Exam 

  Yes/No: YES  Combine Separate: N/A  Duration: 2 Hours  Preferred Date:   Exam Specifications: MCQs      Yes/No: YES  Combine Separate: N/A  Duration: 2 Hours   Exam Specifications: MCQs   

      

LECTURES 

CHAPTER: TITLE 

SESSION OBJECTIVES 

1 

Chapter 1:  Managerial  Accounting and the  Business  Environment 



2, 3 

4, 5 

6 

 

 Chapter 2: Cost   Terms, Concepts, and   Classifications       Chapter 3: Systems  Design: Job‐Order  Costing 

  

   Materials Planning /   Accounting for Direct  

Identify the major differences and similarities between financial and managerial  accounting.  Understand the role of management accountants in an organization.  Understand the basic concepts underlying Just‐In‐Time (JIT), Total Quality  Management (TQM), Process Reengineering and the Theory of Constraints (TOC).  Understand the importance of upholding ethical standards.  Identify and give examples of each of the three basic manufacturing cost categories. Distinguish between product costs and period costs and give examples of each.  Prepare an income statement including calculation of the cost of goods sold.  Prepare a schedule of cost of goods manufactured.  Understand the differences between variable costs and fixed costs.  Understand the differences between direct and indirect costs.  Define and give examples of cost classifications used in making decisions: differential  costs, opportunity costs, and sunk costs.  Distinguish between process costing and job‐order costing and identify companies that  would use each method.  Identify the documents used in a job‐order costing system.  Compute predetermined overhead rates and explain why estimated overhead costs  (rather than actual overhead costs) are used in the costing process.  Apply overhead cost to jobs using a predetermined overhead rate.  Determine under applied or over applied overhead.  Use the direct method to determine cost of goods sold.  Quantitative models for the planning and control of stocks and relevant costs Calculating Economic Order Quantity, Re‐Order Level and Safety Stock 

Lahore University of Management Sciences  LECTURES 

7 

8, 9 

10, 11 

12, 13 

14  15  16 , 17 

18, 19 

CHAPTER: TITLE 

SESSION OBJECTIVES 

Materials (Part II,  Chapter 3, Colin  Drury)  Chapter 5: Cost  Behavior: Analysis  and Use 

 

Assumptions of the EOQ formula Materials requirement planning 

      

Understand how fixed and variable costs behave and how to use them to predict costs. Use a scatter graph plot to diagnose cost behavior.  Analyze a mixed cost using the high‐low method.  Prepare an income statement using the contribution format.  Chapter 6:  Explain how changes in activity affect contribution margin and net operating income. Cost‐Volume‐Profit  Prepare and interpret a cost‐volume‐profit (CVP) graph.  Relationships  Use the contribution margin ratio (CM ratio) to compute changes in contribution and  net operating income resulting from changes in sales volume.   Show the effects on contribution margin of changes in variable costs, fixed costs,  selling price, and volume.   Compute the break‐even point in unit sales and sales dollars.   Determine the level of sales needed to achieve a desired target profit.   Compute the margin of safety and explain its significance.   Compute the degree of operating leverage at a particular level of sales and explain  how it can be used to predict changes in net income.   Compute the break‐even point for a multi product company and explain the effects of  shifts in the sales mix on contribution margin and the break‐even point.  Chapter 7: Variable   Explain how variable costing differs from absorption costing and compute unit product  Costing: A Tool for  costs under each method.  Management   Prepare income statements using both variable and absorption costing.   Reconcile variable costing and absorption costing net operating incomes and explain  why the two amounts differ.   Understand the advantages and disadvantages of both variable and absorption costing.  Chapter 4: Systems   Record the flow of materials, labor, and overhead through a process costing system. Design: Process   Compute the equivalent units of production using the weighted average method.  Costing (FIFO   Prepare a quantity schedule using the weighted‐average method.  Method)   Compute the costs per equivalent unit using the weighted average method.   Prepare a cost reconciliation using the weighted‐average method.   Compute the equivalent units of production using the FIFO method.   Prepare a quantity schedule using the FIFO method.   Compute the costs per equivalent unit using the FIFO method.   Prepare a cost reconciliation using the FIFO method.  Pre‐Mid Review  Revision Session Mid term    Chapter 8:   Understand activity‐based costing and how it differs from a traditional costing method. Activity‐Based   Assign costs to cost pools using a first‐stage allocation.  Costing: A Tool to Aid   Compute activity rates for cost pools.  Decision Making   Assign costs to a cost object using a second‐stage allocation.   Use activity‐based costing to compute product and customer margins.  Chapter 9: Profit  Planning 

      

Understand why organizations budget and the processes they use to create budgets. Prepare a sales budget, including a schedule of expected cash collections.  Prepare a production budget.  Prepare a direct materials budget, including a schedule of expected cash  disbursements for purchases of materials.  Prepare a direct labor budget.  Prepare a manufacturing overhead budget.  Prepare a selling and administrative expense budget. 

Lahore University of Management Sciences  LECTURES 

20, 21 

CHAPTER: TITLE 

Chapter 10:   Standard Costs and  the Balanced  Scorecard 

SESSION OBJECTIVES          

22, 23 

Chapter 11: Flexible  Budgets and  Overhead Analysis 

    

24, 25 

26  27, 28 

Chapter 12: Segment  Reporting and  Decentralization 

Appendices 12A:  Transfer Pricing  Chapter 13: Relevant  Costs for Decision  Making   

           

Prepare a cash budget. Prepare a budgeted income statement.  Prepare a budgeted balance sheet.  Explain how direct materials standards and direct labor standards are set. Compute the direct materials price and quantity variances and explain their  significance.  Compute the direct labor rate and efficiency variances and explain their significance.  Compute the variable manufacturing overhead spending and efficiency variances.  Understand how a balanced scorecard fits together and how it supports a company’s  strategy.  Compute delivery cycle time, throughput time, and manufacturing cycle efficiency  (MCE).  Prepare a flexible budget and explain the advantages of the flexible budget approach  over the static budget approach.  Prepare a performance report for both variable and fixed overhead costs using the  flexible budget approach.  Use a flexible budget to prepare a variable overhead performance report containing  only a spending variance.  Use a flexible budget to prepare a variable overhead performance report containing  both a spending and efficiency variance.  Compute the predetermined overhead rate and apply overhead to products in a  standard cost system.  Compute and interpret the fixed overhead budget and volume variances.  Prepare a segmented income statement using the contribution format and explain the  difference between traceable fixed costs and common fixed costs.  Compute return on investment (ROI) and show how changes in sales, expenses, and  assets affect ROI.  Compute residual income and understand its strengths and weaknesses.  Determining the range, within which negotiated transfer price should fall. Understand wider business implications of such.  Identify relevant and irrelevant costs and benefits in a decision.  Prepare an analysis showing whether a product line or other business segment should  be dropped on retained.  Prepare a make or buy analysis.  Prepare an analysis showing whether a special order should be accepted.  Determine the most profitable use of a constrained resource and the value of  obtaining more of the constrained resource.  Prepare an analysis showing whether joint products should be sold at the split‐off  point or processed further. 

 

TEXTBOOK(S)/SUPPLEMENTARY READINGS     

Managerial Accounting, 12th edition, Garrison, Noreen, & Brewer, McGraw Hill.  Further supplementary material (Materials Planning chapter 3: Cost and Management Accounting, 6th Edition, Colin Drury).